融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u4651融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 1128471.1融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)研究 135951.2地鐵融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)研究進(jìn)展 2129121.3文獻(xiàn)評(píng)述 36721參考文獻(xiàn) 31.1融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)研究融資租賃最早起源于西方國(guó)家，因此國(guó)際上對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理的研究較為豐富，應(yīng)用于融資租賃行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理從最初為單一的資產(chǎn)管理逐步走向復(fù)合型、綜合型的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)管理。最初，融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域研究普遍關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。Grenadier等（1996）詳細(xì)闡述了租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)，并建立統(tǒng)一的決定均衡信用分布的理論分析框架。Frankie等（2000）詳細(xì)分析了融資租賃公司面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，并提出事前準(zhǔn)確評(píng)估、過程密切關(guān)注、事后及時(shí)管理的信用風(fēng)險(xiǎn)控制手段。Saunders（2007）使用定性方法分析融資租賃公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并以自身價(jià)值為變量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)使用結(jié)構(gòu)分析方法進(jìn)行定量研究，最終構(gòu)建了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量模型。后來學(xué)者們依據(jù)融資租賃企業(yè)的特征對(duì)風(fēng)險(xiǎn)種類進(jìn)行了更為細(xì)致的研究，并依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論提出各種更為有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型與方法。Augusto（2014）通過對(duì)融資租賃所處的內(nèi)外部環(huán)境的全面考察，得出當(dāng)前融資租賃行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)來源于信用、政治、政策、技術(shù)、自然災(zāi)害等五大類要素這一重要結(jié)論。Amembal（2000）將現(xiàn)代融資租賃發(fā)展階段劃分為簡(jiǎn)單租賃、創(chuàng)新性租賃、經(jīng)營(yíng)性租賃、新產(chǎn)品階段與成熟階段，并提出風(fēng)險(xiǎn)管理著名的“四大支柱”——法律支柱、行政法規(guī)支柱、稅收支柱、會(huì)計(jì)支柱。我國(guó)對(duì)融資租賃可以分為初創(chuàng)階段、迅猛發(fā)展階段、制度建設(shè)階段與全面管理階段，對(duì)融資租賃的研究隨著融資租賃的日漸完善也不斷發(fā)展。但由于我國(guó)的融資租賃行業(yè)本身發(fā)展時(shí)間短，因此對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理的研究還處于探索期，可以簡(jiǎn)單分為理論研究與實(shí)證研究。理論研究主要集中與對(duì)國(guó)際主流融資租賃理論的總結(jié)與闡釋以及在我國(guó)融資租賃行業(yè)的應(yīng)用。孫靜芹等（2000）對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了全面系統(tǒng)的分類并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。他們認(rèn)為以管理手段的改進(jìn)可以有效規(guī)避或降低常規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)營(yíng)操作風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)備閑置以及技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)等等，而對(duì)于不可預(yù)測(cè)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)如自然災(zāi)害、政治風(fēng)險(xiǎn)等，可以有所準(zhǔn)備加以預(yù)防。胡曉媛（2011）通過租賃物相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制的理論推演，提出具備可操作性的租賃物相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。褚夢(mèng)貴（2015）系統(tǒng)梳理了融資租賃的歷史脈絡(luò)與演進(jìn)歷程，并分析了我國(guó)融資租賃的現(xiàn)狀,提出了融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方法。以上研究全面分析了企業(yè)可能面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及應(yīng)對(duì)實(shí)踐具有非常重要的理論意義。融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究主要是使用量化方法對(duì)融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)模型。楚婭（2018）依據(jù)交易模式的不同，從融資租賃公司視角出發(fā)分析了出租人可能遇到的所有風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建了融資租賃風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及管理體系指標(biāo)，從而應(yīng)對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn),為我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供理論依據(jù)。王超凡（2018）在中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系背景下，對(duì)我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題進(jìn)行深入探究，并使用專家調(diào)查法與勢(shì)外推法定量分析了我國(guó)融資租賃行業(yè)的各類風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，最后結(jié)合具體案例提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范策略。1.2地鐵融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)研究進(jìn)展地鐵項(xiàng)目采用融資租賃模式的應(yīng)用時(shí)間較短，國(guó)內(nèi)外學(xué)者針對(duì)地鐵融資租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理也進(jìn)行了一系列探索。Patrick（2009）分析交通、水利、電力等大型基建工程融資租賃面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并具體分析地鐵融資租賃項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型，進(jìn)一步探索財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，構(gòu)建地鐵融資租賃項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究體系，并提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。朱國(guó)偉（2016）全面分析城市軌道交通行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并使用定量方法尋找風(fēng)險(xiǎn)具體指標(biāo)，然后使用多級(jí)模糊綜合評(píng)判法構(gòu)建城市軌道交通行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，為融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)提供了具有可操作性的方法。一般研究范式圍繞具體的案例展開，綜合運(yùn)用定量與定性分析方法對(duì)融資租賃中具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。洪樂樂（2016）分析了融資租賃適用的項(xiàng)目類型，并以國(guó)內(nèi)首個(gè)地鐵融資租賃項(xiàng)目——武漢地鐵融資租賃項(xiàng)目為案例，在明晰武漢地鐵融資租賃項(xiàng)目重要性的基礎(chǔ)上，全面分析對(duì)項(xiàng)目整個(gè)過程存在的風(fēng)險(xiǎn)，并運(yùn)用杜邦分析法構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)模型的評(píng)價(jià)指標(biāo)，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。孟振洋（2017）以西安地鐵融資租賃模式為案例，綜合運(yùn)用定性分析與定量分析方法得出西安融資租賃地鐵項(xiàng)目主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出該項(xiàng)目的內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)措施。李穎（2018）具體分析了南京地鐵融資租賃項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)。呂彤彤（2019）具體分析了天津佳永融資租賃公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。以上研究均具有很強(qiáng)的應(yīng)用性，對(duì)本研究的深入分析奠定了良好的基礎(chǔ)。1.3文獻(xiàn)評(píng)述綜上所述，風(fēng)險(xiǎn)管理的理論研究在國(guó)內(nèi)外都十分豐富，并且依據(jù)理論研究進(jìn)行的市場(chǎng)實(shí)踐也開展的如火如荼。國(guó)外對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究開展較早，并較為深入和具體。國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理的諸多文獻(xiàn)的研究突破了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單識(shí)別，集中于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇，并在理論的指導(dǎo)下綜合運(yùn)用各項(xiàng)指標(biāo)與模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析；國(guó)內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究主要還是介紹和闡釋國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)與研究方法，或者將國(guó)外理論模型應(yīng)用于我國(guó)的現(xiàn)實(shí)案例，在風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究方面還有待提高，特別是需要建立摸索出一套適合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的模型和方法。目前國(guó)內(nèi)外對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的研究都是具有普適性的，并沒有對(duì)特定行業(yè)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理的專門研究，有部分教材和有關(guān)手冊(cè)可以參考，但研究較為零散，沒有形成一套得到各方共同認(rèn)可的完整的融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)或者體系。在對(duì)特殊行業(yè)如地鐵行業(yè)的融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理的研究成果中，主要還是關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理特別是信用管理與財(cái)務(wù)管理的理論研究，實(shí)證研究還處于起步階段，尤其是風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量模型的研究還不足。對(duì)特定行業(yè)的融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理的整體系統(tǒng)性研究還有進(jìn)一步拓展的空間。首先，本文對(duì)國(guó)際主流融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理理論進(jìn)行了研究總結(jié)，并在理論指導(dǎo)下將融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理理論應(yīng)用于地鐵項(xiàng)目，補(bǔ)充了融資租賃地鐵項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的專門研究；其次，本文對(duì)融資租賃地鐵項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了全面分析，對(duì)融資租賃地鐵項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的研究進(jìn)行了進(jìn)一步探索，豐富了地鐵融資租賃項(xiàng)目的相關(guān)研究；最后，本文對(duì)融資租賃地鐵項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定量分析，構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)模型，是定量化評(píng)價(jià)在融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的創(chuàng)造性運(yùn)用。參考文獻(xiàn)GrenadierSR.LeasingandCreditRisk[J].JournalofFinancialEconomics,1996,42(3):333-364.彼得·K·內(nèi)維特,弗蘭克·J·法博齊,約吉·瓦尼斯·馬修.設(shè)備租賃[M].劉輝群等譯.北京:電子工業(yè)出版社,2016.Saunders,Anthony,Cornett,etal.Financialmarketsandinstitutions:anintroductiontotheriskmanagementapproach[M].McGraw-Hill/Irwin,2007.AugustoD,SchmuklerSL.CopingwithRisksThroughMismatches:DomesticandInternationalFinancialContractsforEmergingEconomies[J].SocialScienceElectronicPublishing,2014(5):45-53.AmembalSP.InternationalLeasing:theCompleteGuide[M].Amembal&Associates,USA.2000.孫靜芹,張春梅.租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及防范[J].經(jīng)濟(jì)論壇,2000(18):24-25.胡曉媛.融資租賃出租人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)及其控制[J].法學(xué),2011(01):100-106.褚夢(mèng)貴.融資性售后回租風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施[J].中國(guó)市場(chǎng),2015(12):31-36.楚婭.我國(guó)融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及管理體系分析[J].長(zhǎng)江大學(xué)學(xué)報(bào),2018,15(06):71-74.王超凡.YDGJ租賃公司融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].山東理工大學(xué).PatrickTILam,PrinciplesforSoundDecisionMaking[M].HarvardBusinessSchool,USA,2009.洪樂樂.武漢市地鐵A項(xiàng)目融資租賃風(fēng)險(xiǎn)研究[D].大連海事大學(xué),2016.孟振洋.西安市地鐵9號(hào)線項(xiàng)目的PPP融資模式研究[D].長(zhǎng)安大學(xué),2017呂彤彤.天津佳永公司地鐵融資租賃項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析[D].天津商業(yè)大學(xué),2019.李穎.南京地鐵項(xiàng)目融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].蘭州大學(xué),2018.申艷玲.國(guó)際貿(mào)易理論與實(shí)務(wù)[M],北京:清華大學(xué)出版社,2008.1-80朱國(guó)偉.軌道交通企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2016(14):207+212.黃憶凌.論地鐵公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其管控措施[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2013(24):336.黃曦.融資租賃中的風(fēng)險(xiǎn)控制[J].法學(xué),2012(07):34-37.代凱歌.我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制[J].現(xiàn)代營(yíng)銷(學(xué)苑版),2014,(05):120-121.付曉利.城市軌道交通企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探討[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2015(18):68.李小林.融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].國(guó)際金融研究,2016,(02):9-13.王璐.融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制創(chuàng)新機(jī)制的研究[J].文化創(chuàng)新比較研究,2017,(36):110-112.張文倩.我國(guó)融資租賃行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制[J].金融市場(chǎng),2017,(10):68-69.熊勝君.融資租賃中租賃物的主要風(fēng)險(xiǎn)與防范[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2017,(23):206-208.邰小君.淺談融資租賃行業(yè)之信用風(fēng)險(xiǎn)[J].時(shí)代金融,2017,(10):270-274.張曉清.融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理研究綜述[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2017,(12):208-209.吳潔.融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控探討[J].金融經(jīng)濟(jì),2017,(22):111-112.王樂