*本圖片由AI生成青年群體個(gè)人養(yǎng)老金投資行為調(diào)查報(bào)告（2024）前言前言-一--一一一力、收入來(lái)源等有可能影響?zhàn)B老投資決策的客觀因素后，本次問卷調(diào)查設(shè)計(jì)覆蓋青年人的年齡區(qū)間為19-1青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者群體畫像1 041.2年齡特征與個(gè)人養(yǎng)老金投資參與意愿· 061.3受教育水平和個(gè)人養(yǎng)老金投資參與意愿 071.4婚育狀況與個(gè)人養(yǎng)老金投資參與意愿· 081.5收入水平與個(gè)人養(yǎng)老金投資參與意愿· 09 2青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者的行為特征22.1青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者的投資態(tài)度和服務(wù)需求偏好 2.2青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者的產(chǎn)品偏好 2.3青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者選擇基金產(chǎn)品的考慮因素 2.4青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者對(duì)于基金產(chǎn)品的復(fù)購(gòu)意愿. 2.5青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者面對(duì)基金浮虧時(shí)的態(tài)度 2.6青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者考慮贖回或轉(zhuǎn)換基金的原因· 2033青年群體對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度和相關(guān)服務(wù)的期許青年群體對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度和相關(guān)服務(wù)的期許3.1制度設(shè)計(jì)和產(chǎn)品供給 22 3.3知識(shí)內(nèi)容需求 2603PartPart1圖1:個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開戶情況35.10%資了相關(guān)產(chǎn)品，28.27%調(diào)查結(jié)果顯示，近65%的受訪者參與了個(gè)人養(yǎng)老金開戶。其中，已完成個(gè)人養(yǎng)老金開戶同時(shí)參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)占所有受訪者的圖1:個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開戶情況35.10%資了相關(guān)產(chǎn)品，28.27%36.63%面入手，多維度地觀察已參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的青年受訪者畫像特征。為減少抽樣誤差對(duì)研究結(jié)果的影響，本調(diào)查將通過計(jì)算不同細(xì)分人群中已投資人群的占比，更客觀地判斷樣本各細(xì)分人群的參與意36.63%1.1性別特征和個(gè)人養(yǎng)老金投資參與意愿在所有女性受訪者中，有30.96%參與了個(gè)人養(yǎng)老金投資，而所有男性受訪者中僅有27.38%參與了在一定程度上說(shuō)明，女青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的意愿相對(duì)更強(qiáng)，對(duì)于養(yǎng)老等需要長(zhǎng)期規(guī)劃的事情上女性的投資比例略高于男性40%40%30.96%27.38%30.96%27.38%30%30%20%20%0%0%男青年女青年0405假如對(duì)受訪者的收入水平②進(jìn)行劃分，本調(diào)查發(fā)現(xiàn)男女青年在不同稅前收入水平時(shí)的參與意愿也會(huì)有顯男女青年分別只有男女青年分別只有19.43%和29.15%參與了個(gè)人養(yǎng)老金投資已參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的男女青年占比分別提已參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的男女青年占比分別提高到了51.98%和33.03%圖3:不同收入水平男女青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖3:不同收入水平男女青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例60%50%40%30%20%0%37.41%38.25%36.00%36.52%33.03%.18.38%17.80%女青年女青年表1:不同收入水平男女青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例稅前年收入?yún)^(qū)間女青年整體情況差值整體情況差值18.38%27.38%-8.99%17.80%30.96%27.90%0.52%36.00%5.04%19.43%-7.95%29.15%36.52%9.14%37.41%6.46%41萬(wàn)-50萬(wàn)42.81%15.43%38.25%7.29%51.98%24.61%33.03%2.07%②本報(bào)告提到的收入均指稅前收入。061.2年齡特征與個(gè)人養(yǎng)老金投資參與意愿31-35歲年齡組中，青年人群參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的比例為31-35歲年齡組中，青年人群參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的比例為34.12%略高于25-30歲組的略高于25-30歲組的28.86%，顯著高于19-24歲年齡組的11.50%理論上，開展養(yǎng)老儲(chǔ)備起步越早越好，從另一個(gè)角度而言，加大對(duì)處教育和宣傳，提供更加貼合這個(gè)群體工作生活實(shí)際情況的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和解決方案，也是未來(lái)需要重視的工作重點(diǎn)。圖4:不同年齡段的青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖4:不同年齡段的青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例 34.12%40%30%20%10%0%28.86%28.86%19-24歲25-30歲31-35歲圖5：不同年齡段青年已開戶但未參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖5：不同年齡段青年已開戶但未參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例50%40%30%20%10%0%363620%.10.30%19-24歲25-30歲31-35歲071.3受教育水平和個(gè)人養(yǎng)老金投資參與意愿碩士及以上組中參與投資的居多，占比為38.48%；其次是本科組，參與投資人群的占比為31.66%，的重點(diǎn)可以偏向高學(xué)歷群體。圖6：不同受教育水平的青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖6：不同受教育水平的青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例40%30%20%0%38.48%31.66%26.56%14.63%高中及以下?？票究拼T士及以上!081.4婚育狀況與個(gè)人養(yǎng)老金投資參與意愿在不同婚育狀況的受訪者中，參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的比例也有較大差異。已婚已育的受訪者中，參與者占比達(dá)到已婚已育的受訪者中，參與者占比達(dá)到44.93%受訪者的參與投資人數(shù)比例（見圖7在一定程度上反映出，完成婚育尤其是已經(jīng)生育，客觀上成為了激發(fā)青年人做長(zhǎng)遠(yuǎn)打算、考慮啟動(dòng)養(yǎng)老儲(chǔ)備投資的重要因素之一。圖7：不同婚育狀況的青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖7：不同婚育狀況的青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例50%40%30%20%0%44.93%28.29%19.56%未婚已婚未育已婚已育當(dāng)完成結(jié)婚、生子兩件人生大事之后，年輕人的家庭責(zé)遠(yuǎn)，會(huì)更加注重短期支出需求和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃的平衡，從而促使其更加認(rèn)真地考慮另一件人生大事?091.5收入水平與個(gè)人養(yǎng)老金投資參與意愿綜合來(lái)看，一方面隨著收入水平的提升，參與個(gè)人養(yǎng)老金投資能獲得的節(jié)稅金額更吸引力相對(duì)更強(qiáng)；另一方面，也反映出中高收入青年群體在管控生命周期中收入支出不平衡風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)可能更到位，更有能力去規(guī)劃和開展個(gè)人養(yǎng)老金投資。50%40%30%20%0%圖8：不同稅前收入水平的青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例50%40%30%20%0%圖8：不同稅前收入水平的青年參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例41.53%30.22%3366.73%.73%10萬(wàn)以下11-20萬(wàn)在不同收入水平的受訪者中，隨著收入的增加，已開戶但未投資的青年群體的人數(shù)比例呈現(xiàn)明顯的先上升后下降趨勢(shì)（見圖9而且年收入低于30萬(wàn)的情況占比超過66%。原因可能也圖9：不同收入水平青年開戶但未參與個(gè)人養(yǎng)圖9：不同收入水平青年開戶但未參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的人數(shù)占比分布資的青年群體的人數(shù)比例呈現(xiàn)明顯的先上升后下降趨勢(shì)8.14%16.43%22.87%40%7.77%30%20%3.34%0%50%資的青年群體的人數(shù)比例呈現(xiàn)明顯的先上升后下降趨勢(shì)8.14%16.43%22.87%40%7.77%30%20%3.34%0%1.6未參與個(gè)人養(yǎng)老金的原因已開戶但未投資的主要原因多傾向于“想投進(jìn)一步了解尚未參與個(gè)人養(yǎng)老金開戶群體的原因，調(diào)查結(jié)果如圖10所示。覺得有社保就夠養(yǎng)老了不了解個(gè)人養(yǎng)老金政策個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的領(lǐng)取方式不夠靈活個(gè)人養(yǎng)老金政策的稅收優(yōu)惠不夠大不在個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)城市覺得開戶太麻煩24.19%23.17%22.53%8.45%5.33%5.30%0%5%10%15%20%25%30%較多受訪者選擇了“覺得有社保就夠養(yǎng)老了”24.19%和23.17%，這表明可能有較大一部分受訪者沒有充分了解我國(guó)養(yǎng)老保障體系中“三支柱”的功能設(shè)定，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度也可能了解不夠全面，政策宣傳和公眾教育方面還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。其次，有22.53%的人認(rèn)為“自己有一定積蓄，不擔(dān)心養(yǎng)老”才未參與個(gè)人養(yǎng)老金，這些受訪者可能存在對(duì)將來(lái)養(yǎng)老所需資金的低估，沒有充分考慮到長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)、醫(yī)療保健費(fèi)用的增長(zhǎng)以及潛在的通貨膨脹等因素。另外，也有部分受訪者反饋還有其他原因，比如有個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的領(lǐng)取方式不夠靈活（11.03%）、個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)城市（5.33%）、覺得開戶太麻煩進(jìn)一步了解尚未參與個(gè)人養(yǎng)老金投資群體的原因，調(diào)查結(jié)果顯示（見圖11有相當(dāng)一部分人群尚未參是主要原因。從這些信息可以反映出，現(xiàn)有個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品與投資者需求的適配性仍顯不足，產(chǎn)品名錄可能尚未完全涵蓋投資者期望投資的產(chǎn)品，導(dǎo)致部分投資者無(wú)法找到符合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期的投資標(biāo)的。另外，投資者對(duì)各類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)特征、以及不同類型產(chǎn)品區(qū)別的認(rèn)識(shí)仍是開展相關(guān)投資者教育需要重視的方向。想投資的產(chǎn)品不在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄里擔(dān)心產(chǎn)品會(huì)虧損，不敢投資不清楚銀行儲(chǔ)蓄、銀行理財(cái)、商業(yè)保險(xiǎn)、公募基金哪類產(chǎn)品適合自己有想投資的產(chǎn)品，但還在猶豫什么時(shí)候買不知道在哪里進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金投資、有哪些可投的產(chǎn)品28.31%26.59%22.79%10.40%0%5%10%15%20%25%30% PartPart222青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者的行為特征2.1青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者的投資態(tài)度和服務(wù)需求偏好為更全面地了解青年投資者對(duì)個(gè)人養(yǎng)老投資的想法和態(tài)度，本次調(diào)查設(shè)計(jì)了“參與個(gè)人養(yǎng)老金投資前，調(diào)查結(jié)果顯示（見圖12在所有已參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的受訪者中，有47.03%選擇了“希望尋求專業(yè)行養(yǎng)老規(guī)劃有較強(qiáng)的意愿和自信心，想要主動(dòng)學(xué)習(xí)個(gè)人養(yǎng)老金政策和投資知識(shí)，可能更傾向于自己主導(dǎo)養(yǎng)老投資決策。于投資的金額不多，對(duì)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃的重要性認(rèn)識(shí)不足，或者可能因?yàn)槭杖胗邢薅壳案械綗o(wú)力為未從另一個(gè)側(cè)面也體現(xiàn)出，主動(dòng)提供養(yǎng)老投資規(guī)劃教育、加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)力度，促進(jìn)青養(yǎng)老規(guī)劃、養(yǎng)老儲(chǔ)備意識(shí)非常重要。要幫助大家認(rèn)識(shí)到即使是初期投資金額較小，但如果投資配置得圖12:青年人對(duì)個(gè)人養(yǎng)老投資想法調(diào)查圖12:青年人對(duì)個(gè)人養(yǎng)老投資想法調(diào)查希望尋求專業(yè)人士資建議,47.03%希望尋求專業(yè)人士資建議,47.03%可用于投資的金額不主動(dòng)學(xué)習(xí)個(gè)人養(yǎng)老主動(dòng)學(xué)習(xí)個(gè)人養(yǎng)老我做主,38.95%90%80%70%60%50%40%30%20%20.14%4092%.34.89%55.30%44.96%47.80%29.89%19-24歲25-30歲31-35歲希望尋求專業(yè)人士(如客戶經(jīng)理)的投資建議2.2青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者的產(chǎn)品偏好大多只買一類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，但收入提高后更愿意嘗試跨品類購(gòu)買。本次調(diào)查中詢問了青年人所購(gòu)買養(yǎng)老金產(chǎn)品的方式，借此了解青年人投資個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)有已參與個(gè)人養(yǎng)老金投資的受訪者中，有82.37%這可能反映出，一方面多數(shù)投資者對(duì)可投資的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品種類還不甚了解，或者對(duì)于長(zhǎng)期習(xí)慣性購(gòu)買金融產(chǎn)品的渠道有較強(qiáng)易于了解產(chǎn)品并做好資金規(guī)劃，對(duì)養(yǎng)老金投82.37%進(jìn)一步看跨品類購(gòu)買人群的產(chǎn)品選擇（本次調(diào)查只考慮跨品類購(gòu)買2類產(chǎn)品的情況調(diào)查數(shù)據(jù)顯示（見圖15在選擇跨品類購(gòu)買的人群中，有近50%會(huì)選擇在跨品類中加入養(yǎng)老目標(biāo)基金。這在一定程度上表明，養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品在青年人構(gòu)建養(yǎng)老投資跨品類中已經(jīng)得到關(guān)注，現(xiàn)有的目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金為投資者提供了多樣化的標(biāo)的選擇。這反映出不同收入群體在養(yǎng)老規(guī)劃上的風(fēng)險(xiǎn)偏好而隨著受訪者收入水平的提升，尤其對(duì)于高回報(bào)，選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金這類預(yù)期收益和風(fēng)90%80%70%60%50%40%30%20%90%80%70%60%50%40%30%20%15.34%1918%23.22%24.72%.22.25%24.23%22.10%15.42%27.40%18.85%20.38%23.81%333370%.28.08%34.03%27.75%27.75%18.96%25.62%2041%.19.59%19.59%16.74%16.74%17.54%10.43%8.45%5.75%9.69%10萬(wàn)及以下11-20萬(wàn)21-30萬(wàn)31-40萬(wàn)只買養(yǎng)老儲(chǔ)蓄只買養(yǎng)老理財(cái)只買養(yǎng)老目標(biāo)基金只買養(yǎng)老保險(xiǎn)跨品類購(gòu)買2.3青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者選擇基金產(chǎn)品的考慮因素在選擇基金產(chǎn)品時(shí)，最關(guān)注基金管理人的口碑和服務(wù)。6.66%25.68%這表明青年人在選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金時(shí)，雖然較多地考慮基金管理人口碑和基金產(chǎn)品的過往業(yè)績(jī)水平，但對(duì)于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)水平的認(rèn)知和重視程度可能還顯不足。實(shí)際上，養(yǎng)老投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)規(guī)劃，長(zhǎng)則需要跨越十幾年、幾十年，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征表現(xiàn)應(yīng)該被重點(diǎn)關(guān)注。2.4青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者對(duì)于基金產(chǎn)品的復(fù)購(gòu)意愿在參與投資的受訪者中，有77.44%選擇會(huì)繼續(xù)購(gòu)買之前的基金產(chǎn)品。盡管近年來(lái)養(yǎng)老FOF產(chǎn)品業(yè)績(jī)有波動(dòng)和分化，部分產(chǎn)品的短期業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，但多數(shù)投資者對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品的長(zhǎng)期投資價(jià)值持樂觀態(tài)度。示基金管理人需進(jìn)一步在產(chǎn)品供給、投資業(yè)績(jī)、服務(wù)陪伴多個(gè)方之前的持有體驗(yàn)不佳，31.40%之前的持有體驗(yàn)不佳，31.40%22.56%發(fā)現(xiàn)有更適合22.56%發(fā)現(xiàn)有更適合35.37%會(huì)會(huì)77.44%想要做組合配想要做組合配33.23%2.5青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者面對(duì)基金浮虧時(shí)的態(tài)度只要有可能就盡快贖回或轉(zhuǎn)換成不過于在意短期波動(dòng)，長(zhǎng)期持有,46.54%如果投資的養(yǎng)老目標(biāo)基金出現(xiàn)了浮虧，青年投資者會(huì)作何反應(yīng)？調(diào)查數(shù)據(jù)顯示（見段時(shí)間再看看”。少數(shù)人則對(duì)基金短期浮只要有可能就盡快贖回或轉(zhuǎn)換成不過于在意短期波動(dòng)，長(zhǎng)期持有,46.54%50%40%30%20%39.08%39.25%青年投資者對(duì)基金產(chǎn)品浮虧的焦慮感隨著浮虧幅度的增加呈現(xiàn)39.08%39.25%青年投資者對(duì)基金產(chǎn)品浮虧的焦慮感隨著浮虧幅度的增加呈現(xiàn)出先升后降的趨勢(shì)i13.23%i8.44%浮虧在10%-20%之間浮虧在20%以上浮虧在10%-20%之間浮虧在20%以上202.6青年個(gè)人養(yǎng)老金投資者考慮贖回或轉(zhuǎn)換基金的原因什么情況下會(huì)考慮贖回或轉(zhuǎn)換持倉(cāng)基金？調(diào)查數(shù)據(jù)顯示（見圖22“退休計(jì)劃有變動(dòng)，退休計(jì)劃有變動(dòng)，想調(diào)整投資組合市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化覺得有收益更好的產(chǎn)品長(zhǎng)期投資收益不達(dá)預(yù)期20.02%14.37%8.72%56.88%0%10%20%30%40%50%60%圖23：不同年齡階段青年人考慮贖回或轉(zhuǎn)換持倉(cāng)基金的原因圖23：不同年齡階段青年人考慮贖回或轉(zhuǎn)換持倉(cāng)基金的原因80%60%40%20%0%18.97%17.49%21.20%18.97%17.49%21.20%32.61%3981%.50.82%28.26%28.31%17.93%.19-24歲25-30歲31-35歲長(zhǎng)期投資收益不達(dá)預(yù)期市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化退休計(jì)劃有變動(dòng)，想調(diào)整投資組合覺得有收益更好的產(chǎn)品PartPart322本次問卷調(diào)查也設(shè)計(jì)了一系列問題，涉及制度設(shè)計(jì)建議、產(chǎn)品供給、日常服務(wù)、投教內(nèi)傳遞途徑等方面，旨在了解青年投資者的期許和愿景。3.1制度設(shè)計(jì)和產(chǎn)品供給最關(guān)注在緊急情況下提前取款的可能，以及個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄的擴(kuò)充。對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)工作的意見反饋中（見圖24選擇按照此前試點(diǎn)期間的制度設(shè)計(jì)，個(gè)人按照此前試點(diǎn)期間的制度設(shè)計(jì)，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運(yùn)行，參加人達(dá)到以下任一條件的，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金：達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡24完全喪失勞動(dòng)能力國(guó)家規(guī)定的其他情形13765正在領(lǐng)取最低生活保障金765正在領(lǐng)取最低生活保障金滿足了人民群眾在面臨突發(fā)困難時(shí)對(duì)資金流動(dòng)性的需求，提高了個(gè)人養(yǎng)老金制度的靈活性和實(shí)用性。目前，共有85只權(quán)益類指數(shù)基金首批納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類寬基指數(shù)的產(chǎn)品78推動(dòng)更多養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，將有助于豐富個(gè)人養(yǎng)老金的投資選擇，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益期望的投資需求，提升個(gè)人養(yǎng)老金制度的吸引力。提供更多緊急情況下提前取款的可能擴(kuò)充個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄企業(yè)年金可以進(jìn)入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶加大省稅力度提升每年度繳費(fèi)額度上限30.26%14.54%10.66%4.73%39.81%0%10%20%30%40%50%233.2日常陪伴服務(wù)資的投教知識(shí)內(nèi)容。調(diào)查顯示（見圖25投資者更傾向于在一些特定時(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)個(gè)人養(yǎng)老金投資的相關(guān)內(nèi)容。戶收益波動(dòng)，政策變動(dòng)也是促使投資者主動(dòng)獲取知識(shí)的重要因素，而在投資者開展日常投資操作時(shí)普賬戶發(fā)生虧損時(shí)有新的政策出臺(tái)時(shí)繳