東北財經(jīng)大學(xué)財務(wù)分析課件張先治老師課程概述目標(biāo)培養(yǎng)學(xué)生掌握財務(wù)分析的基本理論和方法，能夠運用財務(wù)分析工具對企業(yè)財務(wù)狀況進行分析和評價，并為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考。內(nèi)容涵蓋財務(wù)報表分析、財務(wù)指標(biāo)分析、財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策等內(nèi)容，并結(jié)合案例進行講解，幫助學(xué)生理解財務(wù)分析的實際應(yīng)用。財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析是運用各種分析方法和技術(shù)，對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金狀況進行分析和評價。財務(wù)分析以財務(wù)報表為基礎(chǔ)，結(jié)合其他相關(guān)信息進行分析，以期發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中的問題，并提出改進建議。財務(wù)分析有助于企業(yè)制定合理的經(jīng)營戰(zhàn)略、投資決策和融資決策，提高企業(yè)盈利能力和競爭力。財務(wù)報表分析的目的評估企業(yè)財務(wù)狀況了解企業(yè)的盈利能力、償債能力和經(jīng)營效率等關(guān)鍵指標(biāo)，評估其財務(wù)健康狀況。預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展趨勢通過分析財務(wù)數(shù)據(jù)，預(yù)測企業(yè)未來盈利能力、償債能力和經(jīng)營效率等方面的變化趨勢。提供投資決策依據(jù)為投資者提供投資決策依據(jù)，幫助投資者選擇具有投資價值的企業(yè)。改進企業(yè)經(jīng)營管理幫助企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，并提出改進措施，提升企業(yè)經(jīng)營效率。財務(wù)報表的種類1資產(chǎn)負(fù)債表展示企業(yè)在特定時間點的財務(wù)狀況，包括資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益。2利潤表反映企業(yè)在特定期間的經(jīng)營成果，包括收入、成本和利潤。3現(xiàn)金流量表揭示企業(yè)在特定期間的現(xiàn)金流入和流出情況，幫助評估企業(yè)的現(xiàn)金流狀況。資產(chǎn)負(fù)債表的分析1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)占比2負(fù)債結(jié)構(gòu)流動負(fù)債、非流動負(fù)債占比3所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)實收資本、盈余公積占比資產(chǎn)負(fù)債表分析指標(biāo)流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動比率流動資產(chǎn)-存貨/流動負(fù)債現(xiàn)金比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物/流動負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額利潤表分析銷售收入分析分析銷售收入的增長率、變化趨勢和結(jié)構(gòu)變化，了解企業(yè)經(jīng)營狀況和市場競爭力。成本費用分析分析成本費用占銷售收入的比例，以及各個成本費用項目的變動情況，找出降低成本費用的潛力。利潤率分析分析毛利率、凈利率等利潤率指標(biāo)，反映企業(yè)的盈利水平和經(jīng)營效率。利潤表分析指標(biāo)指標(biāo)公式說明毛利率毛利/主營業(yè)務(wù)收入反映企業(yè)產(chǎn)品成本控制能力銷售利潤率銷售利潤/主營業(yè)務(wù)收入反映企業(yè)銷售商品盈利能力凈利潤率凈利潤/營業(yè)收入反映企業(yè)整體盈利水平成本費用率成本費用/營業(yè)收入反映企業(yè)成本費用控制水平營業(yè)利潤率營業(yè)利潤/營業(yè)收入反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利水平每股收益凈利潤/發(fā)行在外普通股股數(shù)反映企業(yè)盈利能力和股東回報水平銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入反映企業(yè)經(jīng)營活動的盈利能力總資產(chǎn)報酬率凈利潤/平均資產(chǎn)總額反映企業(yè)資產(chǎn)運用效率凈資產(chǎn)收益率凈利潤/平均股東權(quán)益反映企業(yè)資本盈利能力現(xiàn)金流量表分析1經(jīng)營活動現(xiàn)金流量反映企業(yè)核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流2投資活動現(xiàn)金流量反映企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流3籌資活動現(xiàn)金流量反映企業(yè)融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)1經(jīng)營現(xiàn)金流反映企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出情況。2投資現(xiàn)金流反映企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流入和流出情況。3籌資現(xiàn)金流反映企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流入和流出情況。綜合財務(wù)指標(biāo)分析盈利能力分析衡量企業(yè)獲利能力，如凈利潤率、資產(chǎn)收益率、銷售利潤率等償債能力分析評估企業(yè)償還債務(wù)的能力，如流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等營運能力分析反映企業(yè)利用資產(chǎn)和資金的效率，如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等發(fā)展能力分析考察企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿?，如銷售增長率、利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率等盈利能力分析盈利能力企業(yè)獲利能力獲利能力企業(yè)盈利能力經(jīng)營能力企業(yè)盈利能力償債能力分析短期償債能力衡量企業(yè)在短期內(nèi)償還到期債務(wù)的能力，包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等。長期償債能力衡量企業(yè)在長期內(nèi)償還到期債務(wù)的能力，包括資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)等。償債能力分析指標(biāo)通過計算和分析相關(guān)指標(biāo)，可以判斷企業(yè)的償債能力是否充足，以及是否存在潛在風(fēng)險。營運能力分析存貨周轉(zhuǎn)率衡量企業(yè)存貨管理效率，反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，體現(xiàn)企業(yè)資金回收能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)利用效率。發(fā)展能力分析經(jīng)營規(guī)模企業(yè)規(guī)模的增長速度，反映企業(yè)的擴張能力和市場競爭力。盈利能力企業(yè)盈利能力的提升，說明企業(yè)能夠有效地利用資源，創(chuàng)造利潤。償債能力企業(yè)償還債務(wù)的能力，反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營穩(wěn)健性。財務(wù)預(yù)測1收集數(shù)據(jù)收集過去和現(xiàn)在的財務(wù)數(shù)據(jù)，包括銷售收入、成本、利潤、資產(chǎn)和負(fù)債等。2建立模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和相關(guān)因素建立財務(wù)預(yù)測模型，例如回歸分析、時間序列分析等。3進行預(yù)測利用模型預(yù)測未來的財務(wù)指標(biāo)，例如銷售額、利潤、現(xiàn)金流量等。4評估結(jié)果評估預(yù)測結(jié)果的準(zhǔn)確性，并根據(jù)實際情況進行調(diào)整和優(yōu)化。財務(wù)預(yù)測的方法1時間序列法根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和時間趨勢，預(yù)測未來的財務(wù)指標(biāo)，適用于穩(wěn)定性和連續(xù)性較強的企業(yè)。2回歸分析法利用相關(guān)變量之間的關(guān)系進行預(yù)測，適用于受多種因素影響的財務(wù)指標(biāo)。3專家調(diào)查法通過專家意見和判斷來預(yù)測未來財務(wù)指標(biāo)，適用于市場情況不確定或缺乏歷史數(shù)據(jù)的企業(yè)。4模擬法構(gòu)建模型，模擬不同因素變化對財務(wù)指標(biāo)的影響，適用于需要分析各種情景的企業(yè)。財務(wù)決策1投資決策企業(yè)如何分配資金以獲取收益，包括固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資2融資決策企業(yè)如何籌集資金，包括債務(wù)融資和股權(quán)融資3營運決策企業(yè)如何管理日常運營，包括生產(chǎn)決策、銷售決策和庫存管理投資決策項目評估分析項目的可行性和盈利能力。資金籌集確定投資資金來源，制定融資計劃。投資組合管理優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)，降低投資風(fēng)險。融資決策資金來源企業(yè)需要籌集資金來支持其運營和發(fā)展。常見的資金來源包括銀行貸款、發(fā)行債券、股權(quán)融資等。融資成本不同的資金來源會產(chǎn)生不同的融資成本。企業(yè)需要權(quán)衡不同的融資方案，選擇成本最低、最有利的融資方式。資本結(jié)構(gòu)企業(yè)需要優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)，平衡債務(wù)融資和股權(quán)融資的比例。合適的資本結(jié)構(gòu)可以降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，提高盈利能力。營運決策庫存管理優(yōu)化庫存水平，降低庫存成本，提高資金周轉(zhuǎn)率。銷售與營銷制定有效的銷售策略，提高市場占有率，擴大銷售規(guī)模。供應(yīng)鏈管理優(yōu)化供應(yīng)鏈流程，提高供應(yīng)鏈效率，降低供應(yīng)鏈成本。財務(wù)管理的目標(biāo)與原則目標(biāo)財務(wù)管理的目標(biāo)是通過對企業(yè)資金的籌集、運用和管理，以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化，確保企業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。財務(wù)管理的目標(biāo)與企業(yè)的整體經(jīng)營目標(biāo)密切相關(guān)，要結(jié)合企業(yè)的實際情況，制定合理的財務(wù)目標(biāo)。原則財務(wù)管理的原則包括：安全性、流動性、效益性、合法性等。這些原則相互補充，相互制約，共同保證企業(yè)財務(wù)管理的科學(xué)性和有效性。財務(wù)管理的組織機構(gòu)財務(wù)部門財務(wù)部門通常由以下部門組成：會計部門、預(yù)算部門、資金部門、投資部門、審計部門等。每個部門負(fù)責(zé)不同的工作內(nèi)容。財務(wù)管理者財務(wù)管理者負(fù)責(zé)財務(wù)部門的整體管理，包括制定財務(wù)戰(zhàn)略、控制財務(wù)風(fēng)險、提高財務(wù)效率等。財務(wù)委員會一些公司會設(shè)立財務(wù)委員會，負(fù)責(zé)監(jiān)督財務(wù)管理工作，并提供財務(wù)決策方面的建議。財務(wù)管理的主要職能財務(wù)計劃與分析制定財務(wù)目標(biāo)，預(yù)測未來財務(wù)狀況，分析經(jīng)營成果，為決策提供依據(jù)。投資管理對企業(yè)資金進行合理的配置，提高資金使用效率，創(chuàng)造經(jīng)濟效益。財務(wù)控制對企業(yè)財務(wù)活動進行監(jiān)督和控制，確保財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，防止財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生?，F(xiàn)金流量管理優(yōu)化現(xiàn)金流入和流出，保證企業(yè)的流動性，提高資金周轉(zhuǎn)速度。時間價值分析1未來價值將一筆現(xiàn)值資金在一定時期內(nèi)以一定的利率進行投資，所得到的未來價值。2現(xiàn)值將一筆未來價值資金以一定的利率折現(xiàn)到現(xiàn)在的價值。3年金在一定時期內(nèi)，每年期末或期初等額收付的系列款項，也稱等額年金。4年金現(xiàn)值將一個年金系列折現(xiàn)到現(xiàn)在的價值。風(fēng)險分析識別風(fēng)險確定可能影響財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的因素。評估風(fēng)險分析風(fēng)險發(fā)生的可能性和可能造成的影響。風(fēng)險管理制定措施來降低或規(guī)避風(fēng)險。實例分析-A公司財務(wù)分析1資產(chǎn)負(fù)債表分析分析A公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)等2利潤表分析分析A公司盈利能力、成本控制、毛利率等3現(xiàn)金流量表分析分析A公司現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等實例分析-B公司財務(wù)分析1盈利能力分析B公司近年來的盈利能力有所下降，應(yīng)關(guān)注成本控制與銷售增長2償債能力分析B公司的償債能力良好，但應(yīng)注意流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率3營運能力分析B公司的營運能力較強，