押題寶典中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理考試題

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單選題（共45題）

1、債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年分期付息、到期還本

債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)

險相同，并且市場利率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長的債券價值低

B.償還期限長的債券價值高

C.兩只債券的價值相同

D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

【答案】B

2、（2020年）某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為8000萬元，年股息率為8%,

股息不可稅前抵扣。發(fā)行價格為10000萬元，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%,則

該優(yōu)先股的資本成本率為（）。P146

A.6.53%

B.6.4%

C.8%

D.8.16%

【答案】A

3、已知某企業(yè)購貨付現(xiàn)率為：當(dāng)月付現(xiàn)60%,下月付現(xiàn)30%,再下月付現(xiàn)

10%o若該企業(yè)2010年12月份的購貨金額為200萬元，年末的應(yīng)付賬款余額為

128萬元。預(yù)計2011年第1季度各月購貨金額分別為：220萬元、260萬元、

300萬元，則2011年1月份預(yù)計的購貨現(xiàn)金支出為（）萬元。

A.240

B.260

C.212

D.180

【答案】A

4、（2018年）某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為10000件，實際產(chǎn)量為9000件，實際發(fā)生

固定制造費用180000元，固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率8元/小時，工時標(biāo)準(zhǔn)1.5

小時/件，則固定制造費用成本差異為（）。

A.節(jié)約60000元

B.節(jié)約72000元

C,超支72000元

D.超支60000元

【答案】C

5、（2014年）某公司電梯維修合同規(guī)定，當(dāng)每年上門維修不超過3次時，維

修費用為5萬元，當(dāng)超過3次時，則在此基礎(chǔ)上按每次2萬元付費，根據(jù)成

本性態(tài)分析，該項維修費用屬于（）。

A.半變動成本

B.半固定成本

C.延期變動成本

D.曲線變動成本

【答案】C

6、某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品，投資部門預(yù)測，由于經(jīng)濟環(huán)境的

影響，A產(chǎn)品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放

棄投資該項目。則該公司采取的風(fēng)險對策是（）。

A,規(guī)避風(fēng)險

B.接受風(fēng)險

C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

D.減少風(fēng)險

【答案】A

7、如果企、他的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理，這樣的企業(yè)組織形

式為（）。

A.U型組織

B.H型組織

C.M型組織

D.V型組織

【答案】A

8、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)考慮企業(yè)所得稅的修正MM理論的說法中，不正確的是

（）O

A.財務(wù)杠桿越大,企業(yè)價值越大

B.財務(wù)杠桿越大,企業(yè)股權(quán)資本成本越高

C.財務(wù)杠桿越大,企業(yè)利息抵稅收益越大

D.財務(wù)杠桿越大,企業(yè)財務(wù)困境成本越高

【答案】D

9、下列關(guān)于固定制造費用能量差異的說法中，正確的是（）。

A.預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用與實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用的差異

B.實際產(chǎn)量實際工時未達到預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時而形成的差異

C.實際產(chǎn)量實際工時脫離實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時而形成的差異

D.實際產(chǎn)量下實際固定制造費用與預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用的差異

【答案】A

10、下列各項中不適用于所有者與經(jīng)營者利益沖突協(xié)調(diào)的是（）。

A.解聘

B.股票期權(quán)

C.績效股

D.停止借款

【答案】D

11、某公司發(fā)行的普通股股票，投資人要求的必要收益率為20%,最近剛支付

日股利為每股2元，估計股利固定年增長率為10%,則該種股票的價值為（）

兀。

A.20

B.24

C.22

D.18

【答案】C

12、關(guān)于銷售預(yù)測的趨勢預(yù)測分析法，下列說法中正確的是（）。

A.算術(shù)平均法適用于銷售量略有波動的產(chǎn)品預(yù)測

B.移動平均法的代表性較差

C.加權(quán)平均法的權(quán)數(shù)選取應(yīng)遵循“近小遠大”的原則

D,采用指數(shù)平滑法時，在銷售量波動較小或進行長期預(yù)測時，可選擇較大的平

滑指數(shù)

【答案】B

13、已知市場上年實際利率為3%,通貨膨脹率為1%,現(xiàn)將100元存入銀行，一

年后可以獲得的本利和是（）元。

A.103

B.104.03

C.101.98

D.101

【答案】B

14、某公司2019年初所有者權(quán)益為1.25億元，2019年末所有者權(quán)益為1.50

億元。該公司2019年的所有者權(quán)益增長率是（）。

A.16.67%

B.20.00%

C.25.00%

D.120.00%

【答案】B

15、（2019年真題）某公司全年（360天）材料采購量預(yù)計為7200噸，假定

材料日耗均衡，從訂貨到送達正常需要3天，鑒于延遲交貨會產(chǎn)生較大損失，

公司按照延誤天數(shù)2天建立保險儲備。不考慮其他因素，材料再訂貨點為

（）噸。

A.40

B.80

C.60

D.100

【答案】I）

16、（2020年真題）作業(yè)成本法下，產(chǎn)品成本計算的基本程序可以表示為

（）O

A.資源一作業(yè)一產(chǎn)品

B.作業(yè)一部門一產(chǎn)品

C.資源一部門一產(chǎn)品

D.資源一產(chǎn)品

【答案】A

17、（2017年真題）下列籌資方式中，屬于間接籌資方式的是（）。

A.發(fā)行債券

B.合資經(jīng)營

C.銀行借款

D,發(fā)行股票

【答案】C

18、甲企業(yè)上年度資金平均占用額為15000萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分

600萬元，預(yù)計本年度銷售增長5%,資金周轉(zhuǎn)加速2%<,則預(yù)測年度資金需要

量為（）萬元。

A.14823.53

B.14817.6

C.14327.96

D.13983.69

【答案】A

19、（2018年真題）在對某獨立投資項目進行財務(wù)評價時，下列各項中，不能

據(jù)以判斷該項目具有財務(wù)可行性的是（）。

A.以必要收益率作為折現(xiàn)率計算的項目現(xiàn)值指數(shù)大于1

B.以必要收益率作為折現(xiàn)率計算的年金凈流量大于0

C.項目靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期

D.以必要收益率作為折現(xiàn)率計算的項目凈現(xiàn)值大于0

【答案】C

20、（2017年）下列各項優(yōu)先權(quán)中，屬于普通股股東所享有的一項權(quán)利是

（）O

A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

B.優(yōu)先股利分配權(quán)

C.優(yōu)先股份轉(zhuǎn)讓權(quán)

D,優(yōu)先剩余財產(chǎn)分配權(quán)

【答案】A

21、某企業(yè)每季度預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨為下一季度預(yù)計銷售量的20%,己知第

二季度預(yù)計銷售量為1500件，第三季度預(yù)計銷售量為1800件，則第二季度產(chǎn)

成品預(yù)計產(chǎn)量為（）件。

A.1560

B.1660

C.1860

D.1920

【答案】A

22、在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計算公式是

（）0

A.實際產(chǎn)量下實際成本一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

B.實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本一預(yù)算產(chǎn)量下實際成本

C.實際產(chǎn)量下實際成本一預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

D.實際產(chǎn)量下實際成本一標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

【答案】A

23、ABC公司2020年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額2000萬元，承諾費率為

0.4%o2020年1月1日從銀行借入1000萬元，7月1日又借入600萬元，如果

年利率為4%,則ABC公司2020年末向銀行支付的利息和承諾費合計為（）萬

兀。

A.52

B.61.2

C.68.5

D.54.8

【答案】D

24、下列各項預(yù)算中，構(gòu)成全面預(yù)算體系最后環(huán)節(jié)的是（）。

A.特種決策預(yù)算

B.日常經(jīng)營預(yù)算

C.財務(wù)預(yù)算

D,期末存貨預(yù)算

【答案】C

25、作業(yè)動因需要在交易動因、持續(xù)時間動因和強度動因間進行選擇。下列有

關(guān)作業(yè)動因選擇的說法中錯誤的是（）。

A.如果每次執(zhí)行所需要的資源數(shù)量相同或接近，應(yīng)選擇交易動因

B.如果每次執(zhí)行所需要的時間存在顯著的不同，應(yīng)選擇持續(xù)時間動因

C.如果作業(yè)的執(zhí)行比較特殊或復(fù)雜，應(yīng)選擇強度動因

D.對于特別復(fù)雜產(chǎn)品的安裝、質(zhì)量檢驗等應(yīng)選擇交易動因

【答案】D

26、下列各項中，不屬于知識產(chǎn)權(quán)的是（）。

A.專有技術(shù)

B.土地使用權(quán)

C.商標(biāo)權(quán)

D.專利權(quán)

【答案】B

27、（2017年真題）企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時標(biāo)準(zhǔn)為2小時/件，變動制造費用

標(biāo)準(zhǔn)分配率為24元/小時，當(dāng)期實際產(chǎn)量為600件。實際變動制造費用為

32400元。實際工時為1296小時。則在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，當(dāng)期變動制造費用效率

差異為（）元。

A.2400

B.1296

C.1200

D.2304

【答案】D

28、與發(fā)行股票相比，下列各項中，屬于債務(wù)籌資優(yōu)點的是（）。

A.籌資風(fēng)險小

B.限制條款少

C.籌資額度大

D.資本成本低

【答案】D

29、（2019年真題）關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，下列表述錯誤的是（）o

A.在資本資產(chǎn)定價模型中，B系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險

B,若證券組合中各證券收益率之間負相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險

C.證券市場的系統(tǒng)風(fēng)險，不能通過證券組合予以消除

D.某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險

【答案】A

30、在現(xiàn)金流量分析中，下列公式中，不正確的是（）。

A.經(jīng)營凈收益=凈利潤+非經(jīng)營凈收益

B.經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用

C.凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益+凈利潤

D.營業(yè)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額+營業(yè)收入

【答案】A

31、某保險公司的推銷員每月固定工資2000元，在此基礎(chǔ)上，推銷員還可按推

銷保險金額的2%領(lǐng)取獎金，那么推銷員的工資費用屬于（）。

A.半固定成本

B.半變動成本

C.變動成本

D.固定成本

【答案】B

32、某公司持有甲股票，甲股票的B系數(shù)為2,市場上所有股票的平均風(fēng)險收

益率為5%,無風(fēng)險收益率為4%o則該股票的必要收益率為（）。

A.6%

B.14%

C.20.25%

D.26%

【答案】B

33、相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)

備的主要缺點（）。

A.限制條款多

B.籌資速度慢

C.資本成本高

D.財務(wù)風(fēng)險大

【答案】C

34、某企業(yè)從銀行取得一年期貸款2000萬元，按8%計算全年利息，銀行要求

貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實際利率大約為（）。

A.8.30%

B.12%

C.8%

D.16%

【答案】D

35、企業(yè)訂貨日至到貨期的時間為10天，每日存貨需用量為100千克，假設(shè)沒

有保險儲備，那么企業(yè)在庫房尚存（）千克存貨時，就應(yīng)當(dāng)再次訂貨。

A.1000

B.1080

C.920

D.1020

【答案】A

36、運用彈性預(yù)算法編制成本費用預(yù)算包括以下程序：①確定彈性預(yù)算適用項

目，識別相關(guān)的業(yè)務(wù)量并預(yù)測業(yè)務(wù)量在預(yù)算期內(nèi)可能存在的不同水平和彈性幅

度；②構(gòu)建彈性預(yù)算模型，形成預(yù)算方案；③審定預(yù)算方案并上報企業(yè)預(yù)算管

理委員會等專門機構(gòu)審議后，報董事會等機構(gòu)審批；④分析預(yù)算項目與業(yè)務(wù)量

之間的數(shù)量依存關(guān)系，確定彈性定額。這四個程序的正確順序是（）。

A.①④②③

B.④①②③

C.②①④③

D.①②④③

【答案】A

37、在計算下列各項資金的籌資成本時，不需要考慮籌資費用的是（）。

A.普通股

B.債券

C.長期借款

D.留存收益

【答案】D

38、某項目需要在第一年年初購買300萬元的設(shè)備，同年年末墊支60萬元的營

運資金，建設(shè)期為1年，設(shè)備無殘值。經(jīng)營期為7年，即第2-8年每年有營業(yè)

現(xiàn)金凈流量70萬元。已知(P/A,8%,7)=5.2064,(P/A,9%,7)=5.0330,

(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,8)=0.5403,(P/F,9%,1)=0.9174,

(P/F,9%,8)=0.5019。若公司根據(jù)內(nèi)含收益率法認(rèn)定該項目具有可行性，則

該項目的內(nèi)含收益率為()。

A.8.89%

B.9.76%

C.8.63%

D.9.63%

【答案】A

39、某公司取得借款100萬元，年利率為7%,每季度支付一次利息，到期一次

還本，則該借款的實際利率為Oo

A.7%

B.7.09%

C.7.19%

D.14.23%

【答案】C

40、甲企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，本期計劃銷售量為1萬件，預(yù)計總成本為1000萬元，

變動成本總額為700萬元，適用的增值稅稅率為13%,不需要繳納消費稅。則

運用保本點定價法測算的A產(chǎn)品單位價格是（）元。

A.1000

B.1700

C.1190

D.2024

【答案】A

41、某保險公司的推銷員每月固定工資2000元，在此基礎(chǔ)上，推銷員還可按推

銷保險金額的2%領(lǐng)取獎金，那么推銷員的工資費用屬于（）。

A.半固定成本

B.半變動成本

C.變動成本

D.固定成本

【答案】B

42、某公司第二季度的月賒銷額分別為100萬元、120萬元和115萬元，信用

條件為n/60,第二季度公司的應(yīng)收賬款平均余額為270萬元。則該公司在第二

季度應(yīng)收賬款平均逾期（）天。（一個月按30天計算）

A.72.58

B.60

C.0

D.12.58

【答案】D

43、（2020年真題）某公司按彈性預(yù)算法編制銷售費用預(yù)算。已知預(yù)計業(yè)務(wù)量

為5萬小時，單位變動銷售費用為1.5元/小時，固定銷售費用總額為30萬

元，則按預(yù)計業(yè)務(wù)量的80%編制的銷售費用預(yù)算總額為（）萬元。

A.30

B.7.5

C.36

D.37.5

【答案】C

44、下列各項中，不屬于財務(wù)分析中因素分析法特征的是（）。

A.因素分解的關(guān)聯(lián)性

B.順序替代的連環(huán)性

C.計算結(jié)果的準(zhǔn)確性

D.因素替代的順序性

【答案】C

45、適用于在市場中處于領(lǐng)先或壟斷地位的企業(yè)，或者在行業(yè)競爭中具有很強

的競爭優(yōu)勢，并能長時間保持這種優(yōu)勢的企業(yè)的定價目標(biāo)是（）。

A.保持或提高市場占有率

B.穩(wěn)定市場價格

C.實現(xiàn)利潤最大化

D.應(yīng)付和避免競爭

【答案】C

多選題（共20題）

1、下列選項中，屬于預(yù)計利潤表編制依據(jù)的有（）.

A.銷售預(yù)算

B.現(xiàn)金預(yù)算

C.產(chǎn)品成本預(yù)算

D.資產(chǎn)負債表預(yù)算

【答案】ABC

2、下列籌資方式中，屬于直接籌資的有（）。

A.發(fā)行股票

B.租賃

C.發(fā)行債券

D.銀行借款

【答案】AC

3、在我國，下列關(guān)于短期融資券的說法，正確的有（）。

A.相對銀行借款，信用要求等級高

B.相對企業(yè)債券，籌資成本較高

C.相對商業(yè)信用，償還方式靈活

D.相對于銀行借款，一次性籌資金額較大

【答案】AD

4、（2010年真題）下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）o

A.股票

B.互換

C.債券

D.掉期

【答案】BD

5、下列有關(guān)預(yù)算的執(zhí)行和調(diào)整的說法中，正確的有（）o

A.企業(yè)預(yù)算在執(zhí)行過程中，對于無合同、無憑證、無手續(xù)的項目支出，應(yīng)當(dāng)按

照預(yù)算管理制度規(guī)范支付程序

B.企業(yè)預(yù)算管理委員會對預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算調(diào)整報告進行審核分析

C.企業(yè)要形成全方位的預(yù)算執(zhí)行責(zé)任體系

D,企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立預(yù)算報告制度，要求各預(yù)算執(zhí)行單位定期報告預(yù)算的執(zhí)行情況

【答案】CD

6、（2019年真題）平均資本成本計算涉及對個別資本的權(quán)重選擇問題，對于

有關(guān)價值權(quán)數(shù)的說法，正確的有（）。

A.賬面價值權(quán)數(shù)不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)合理性

B.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價值為依據(jù)

C.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策

D.市場價值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平

【答案】ACD

7、下列屬于影響企業(yè)財務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素有（）。

A.企業(yè)生命周期

B.企業(yè)戰(zhàn)略

C,企業(yè)管理層素質(zhì)

D.信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)

【答案】ABCD

8、資本資產(chǎn)定價模型的局限性主要表現(xiàn)在（）。

A.某些資產(chǎn)或企業(yè)的B值難以估計

B.依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的B值對未來的指導(dǎo)作用必然要打折扣

C,資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件與實際情況存在較大偏差

D.提供了對風(fēng)險和收益之間的一種實質(zhì)性的表述

【答案】ABC

9、（2018年真題）下列指標(biāo)中適用于對利潤中心進行業(yè)績考評的有（）。

A.投資收益率

B.部門邊際貢獻

C.剩余收益

D.可控邊際貢獻

【答案】BD

10、（2020年真題）下列各項中，對營運資金占用水平產(chǎn)生影響的有（）。

A.貨幣資金

B.應(yīng)收賬款

C.預(yù)付賬款

D.存貨

【答案】ABCD

11、下列各項中，影響速動比率的因素有（）o

A.應(yīng)收賬款

B.存貨

C.交易性金融資產(chǎn)

D.應(yīng)收票據(jù)

【答案】ACD

12、相對于固定預(yù)算，彈性預(yù)算的特點包括（）。

A.考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平

B.預(yù)算的編制過于呆板

C.可比性差

D.更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況

【答案】AD

13、（2021年真題）下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）o

A.銀行承兌匯票

B.遠期外匯

C.股票期權(quán)

D.股指期貨

【答案】BCD

14、下列各項中，屬于資金籌集費用的有（）。

A.股票發(fā)行費

B.利息支出

C.融資租賃的資金利息

D.借款手續(xù)費

【答案】AD

15、下列各項中，屬于揭示利潤中心特征的表述包括（）。

A.既能控制成本，又能控制收入和利潤

B.只控制收入不控制成本

C.僅強調(diào)絕對成本控制

D.既可以是自然形成的，也可以是人為設(shè)定的

【答案】AD

16、下列采用本量利分析法計算銷售利潤的公式中，正確的有（）o

A.銷售利潤二營業(yè)收入X變動成本率-固定成本

B.銷售利潤;營業(yè)收入X（1-邊際貢獻率）-固定成本

C.銷售利潤=營業(yè)收入X（1-變動成本率）-固定成本

D.銷售利潤二（營業(yè)收入-保本銷售額）X邊際貢獻率

【答案】CD

17、（2013年真題）與資本性金融工具相比，下列各項中，屬于貨幣性金融工

具特點的有（）

A.期限較長

B.流動性強

C.風(fēng)險較小

D.價格平穩(wěn)

【答案】BCD

18、（2020年真題）關(guān)于資本成本，下列說法正確的有（）o

A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

B.資本成本??般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求

C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價

D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

【答案】ABD

19、下列有關(guān)基本財務(wù)報表分析的說法中，錯誤的有（）o

A.一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2

B.如果一個企業(yè)的速動比率低于1則是不正常現(xiàn)象

C.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用完全相同

D.存貸周轉(zhuǎn)率的高低與企業(yè)的經(jīng)營特點有密切聯(lián)系，應(yīng)注意行業(yè)的可比性

【答案】BC

20、甲公司擬投資一個采礦項目，經(jīng)營期限10年，資本成本14樂假設(shè)該項目

的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在期初，營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在投產(chǎn)后期末，該項目凈現(xiàn)

值大于0。下列關(guān)于該項目的說法中，正確的有（）。

A.現(xiàn)值指數(shù)大于1

B.動態(tài)回收期大于10年

C.年金凈流量大于0

D.內(nèi)含收益率大于14%

【答案】ACD

大題（共10題）

一、A企業(yè)正在著手編制2020年1月份的現(xiàn)金預(yù)算。有關(guān)資料如下：（1）

2019年末現(xiàn)金余額為8000元；（2）2019年末有息負債余額為12000元，已知

年利率4%,按季支付利息；（3）2019年末應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計月內(nèi)可收回

80%；（4）預(yù)計銷售產(chǎn)品10000件，每件5元，預(yù)計月內(nèi)銷售的收款比例為

50%；（5）需要采購材料的成本為8000元，70%當(dāng)月付現(xiàn)，其余下月付現(xiàn)；

（6）2019年末應(yīng)付賬款余額5000元，付款政策同（5）；（7）月內(nèi)以現(xiàn)金支

付直接人工8400元；（8）制造費用、銷售費用和管理費用付現(xiàn)13854元；

（9）購買設(shè)備支付現(xiàn)金20900元：（10）所得稅按照季度預(yù)交，在季度末支

付，每次支付3000元；（11）公司的籌資政策：企業(yè)現(xiàn)金不足時可向銀行借

款，借款金額為100元的整數(shù)倍數(shù)，年利率為6%,按月支付利息，借款在期

初，還款在期末；

【答案】（1）可供使用現(xiàn)金=8000+4000X80%+10000X5X50%=36200

（元）（2）采購材料支出=8000X70%+5000=10600（元）現(xiàn)金支出=10600

+8400+13854+20900=53754（元）（3）現(xiàn)金余缺=36200—53754=-17554

（7G）（4）假設(shè)需要借入W元，則1月份支付的利息=物6%/12=0.0051丫存

在下列關(guān)系式：500022667

二、東方公司去年的凈利潤為1000萬元，支付的優(yōu)先股股利為50萬元，發(fā)放

的現(xiàn)金股利為120萬元；去年年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為800萬股，去年5

月1日按照18元的價格增發(fā)了50萬股（不考慮手續(xù)費），去年9月1日按照

12元的價格回購了20萬股（不考慮手續(xù)費）。去年年初的股東權(quán)益總額為

6800萬元，優(yōu)先股股東權(quán)益為200萬元。去年年初時已經(jīng)發(fā)行在外的潛在普通

股有按照溢價20%發(fā)行的5年期可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行額為120萬元，票面年

利率為3%,如果全部轉(zhuǎn)股，可以轉(zhuǎn)換15萬股。去年沒有可轉(zhuǎn)換公司債券被轉(zhuǎn)

換或贖回。所得稅稅率為25%。去年普通股平均市場價格為15元，年末市價為

20元。要求計算：（1）去年的基本每股收益；（2）去年年末的每股凈資產(chǎn)；

（3）去年的每股股利；（4）去年的稀釋每股收益；（5）去年年末的市盈率、

市凈率。

【答案】1.發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=800+50X8/12—20X4/12=826.67

（萬股）歸屬于普通股股東的凈利潤=凈利潤一優(yōu)先股股利=1000—50=950

（萬元）基本每股收益=95收826.67=1.15（元）（1.0分）

2.年末的股東權(quán)益=年初的股東權(quán)益+增發(fā)新股增加的股東權(quán)益一股票回購減

少的股東權(quán)益+當(dāng)年的收益留存=6800+18X50-12X20+（1000-50-120）

=8290（萬元）年末的發(fā)行在外的普通股股數(shù)=800+50—20=8301萬股）年

末屬于普通股股東的股東權(quán)益=年末的股東權(quán)益一優(yōu)先股股東權(quán)益=8290—200

=8090（萬元）年末的每股凈資產(chǎn)=8090/830=9.75（元）（1.0分）3.每股

股利=120/830=0.14（元）（1.0分）4.凈利潤增加=債券面值總額X票面年

利率X（1一所得稅稅率）=債券發(fā)行額/（1+溢價率）X票面年利率X（1-

所得稅稅率）=120/（1+20%）X3%X（1-25%）=

2.25（萬元）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股增加的股數(shù)為15萬股稀釋的每股收益

三、A公司是一家上市公司，只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，2019年銷售產(chǎn)品20萬件，

該產(chǎn)品單價150元，單位變動成本100元，A公司當(dāng)年固定成本總額200萬

元。由于產(chǎn)品市場處于穩(wěn)定狀態(tài)，預(yù)計A公司未來產(chǎn)銷情況、產(chǎn)品單價及成本

性態(tài)保持不變，凈利潤全部用來發(fā)放股利。A公司當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)為：債務(wù)總額

1500萬元，利息率8%；所有者權(quán)益賬面價值2000萬元，權(quán)益資本成本12%。A

公司現(xiàn)考慮在保持現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模下改變其資本結(jié)構(gòu)，按照10%的利息率取得

長期債務(wù)2000萬元，替換舊的債務(wù)，剩余部分回購普通股，隨著公司財務(wù)風(fēng)險

的增加，貝塔系數(shù)上升為1.5。假設(shè)當(dāng)前資本市場上無風(fēng)險利率為4%,市場風(fēng)

險溢價為8%。A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,為簡便計算，假設(shè)債務(wù)的

市場價值與賬面價值相等。要求：（1）計算A公司2019年的息稅前利潤。

（2）計算A公司改變資木結(jié)構(gòu)前公司總價值。（3）計算A公司改變資本結(jié)構(gòu)

后公司總價值。（4）依據(jù)公司價值分析法，確定A公司是否應(yīng)改變資本結(jié)構(gòu)，

并說明理由。（5）根據(jù)（4）問決策結(jié)果，計算決策后A公司的經(jīng)營杠桿系

數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。

【答案】（1）息稅前利潤=（150-100）X20-200=800（萬元）（2）改變資本

結(jié)構(gòu)前股票市場價值二（800-1500X8%）X（1-25%）/12%=4250（萬元）改變資

本結(jié)構(gòu)前公司總價值=4250+1500=5750（萬元）（3）改變資本結(jié)構(gòu)后權(quán)益資本

成本=4%+l.5X8%=16%改變資本結(jié)構(gòu)后股票市場價值=（800-2000X10%）X（1-

25%）/16%=281

2.5（萬元）改變資本結(jié)構(gòu)后公司總價值=281

2.5+2000=481

2.5（萬元）（4）A公司不應(yīng)改變資本結(jié)構(gòu)，因為改變資本結(jié)構(gòu)后公司總價值

481

2.5萬元小于改變資本結(jié)構(gòu)前公司總價值5750萬元。（5）經(jīng)營杠桿系數(shù)二

（800+200）/800=1.25財務(wù)杠桿系數(shù)=800/（800-1500X8%）=1.18總杠桿系數(shù)

=1.25X1.18=1.48o

四、甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要

購買A材料250000件，該材料進貨價格為150元/件，每次訂貨需支付運費、

訂單處理費等變動費用500元，材料年儲存費率為10元/件。A材料平均交貨

時間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各項前提條件。要求：1）利

用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。2）計算按

經(jīng)濟訂貨批量采購A材料的年存貨相關(guān)總成本。3）計算A材料每日平均需用量

和再訂貨點。

【答案】（1）經(jīng)濟訂貨批量=（2X250000X500/10）1/2=5000（件）全年訂

貨次數(shù)=250000/5000=50（次）（2）相關(guān)總成本=（2X250000X500X10）

1/2=50000（元）（3）每日平均需要量=250000/250=1000（件）再訂貨點=

1000X4=4000（件）

五、D公司總部在北京，目前生產(chǎn)的產(chǎn)品主要在北方地區(qū)銷售，雖然市場穩(wěn)

定，但銷售規(guī)模多年徘徊不前。為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營，尋求新的市場增長點，D

公司準(zhǔn)備重點開拓長三角市場，并在上海浦東新區(qū)設(shè)立分支機構(gòu)，負責(zé)公司產(chǎn)

品在長三角地區(qū)的銷售工作。相關(guān)部門提出了三個分支機構(gòu)設(shè)置方案供選擇：

甲方案為設(shè)立子公司；乙方案為設(shè)立分公司；丙方案為先設(shè)立分公司，一年后

注銷再設(shè)立子公司。D公司總部及上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)有關(guān)資料如下。資料

一：預(yù)計D公司總部2021?2026年各年應(yīng)納稅所得額（未彌補虧損）分別為

1000萬元、1100萬元、1200萬元、1300萬元、1400萬元、1500萬元。適用的

企業(yè)所得稅稅率為25機資料二：預(yù)計上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)2021?2026年各

年應(yīng)納稅所得額（未彌補虧損）分別為7000萬元、200萬元、200萬元、300

萬元、300萬元、400萬元。假設(shè)分公司所得稅不實行就地預(yù)繳政策，由總公司

統(tǒng)一匯總繳納。假設(shè)上海浦東新區(qū)納稅主體各年適用的企業(yè)所得稅稅率均為

15%o要求：計算不同分支機構(gòu)設(shè)置方案下2021?2026年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所

得稅稅額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機構(gòu)的最佳設(shè)置方案。

【答案】甲方案：上海浦東新區(qū)子公司2021?2026年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅

稅額=（-1000+200+200+300+300+400）X15%=60（萬元）公司總部2021?2026

年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額二（1000+1100+1200+1300+1400+1500）

X25%=1875（萬元）2021?2026年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所得粽稅額

=60+1875=1935（萬元）乙方案：2021?2026年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額二

[（1000-1000）+（1100+200）+（1200+200）+（1300+300）+（1400+300）+

（1500+400）]X25%=1975（萬元）丙方案：2021?2026年累計應(yīng)繳納的企業(yè)

所得稅稅額=（1000+1100+1200+1300+1400+1500-1000）X25%+

（200+200+300+300+400）X15%=1835（萬元）由于丙方案累計稅負最低，丙方

案最佳。

六、（2018年）資料四：公司在2018年有計劃地進行外部融資，其部分資金

的融資方案如下：溢價發(fā)行5年期公司債券，面值總額為900萬元，票面利率

為9%,發(fā)行總價為1000萬元，發(fā)行費用率為2%；另向銀行借款4200萬元，年

利率為6%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）-（3）略（4）根

據(jù)資料四，不考慮貨幣時間價值，計算下列指標(biāo)：①債券的資本成本率；②銀

行借款的資本成本率。

【答案】（4）①債券的資本成本率二900X9%X（1-25%）/[1000X（1-

2%）]=6.20%②銀行借款的資本成本率=6%X（1-25%）=4.5%。

七、甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%,計劃追加籌資20000萬元。具體方案

如下：方案一，向銀行取得長期借款3000萬元，借款年利率為4.8%,每年付

息一次。方案二，發(fā)行面值為5600萬元，發(fā)行價格為6000萬元的公司債券，

票面利率為6樂每年付息一次。方案三，增發(fā)普通股11000萬元，假定資本市

場有效，當(dāng)前無風(fēng)險收益率為4%,市場平均收益率為10%,甲公司普通股的B

系數(shù)為1.5,不考慮其他因素。要求：（1）計算長期借款的資本成本率。

（2）計算發(fā)行債券的資本成本率。（3）利用資本資產(chǎn)定價模型，計算普通股

的資本成本率。（4）計算甲公司的平均資本成本率。

【答案】（1）長期借款的資本成本率=年利率X（1—所得稅稅率）=4.8%X

（1-25%）=3.6%（2）發(fā)行公司債券的資本成本率=年利息X（1一所得稅稅

率）/債券籌資總額=5600X6%/6000X（1-25%）=4.2%（3）普通般的資本成

本率=無風(fēng)險收益率+P系數(shù)X（市場平均收益率一無風(fēng)險收益率〉=4%+

1.5X（10%-4%）=13%（4）平均資本成本率=3.6%X3000/20000+

4.2%X6000/20000+13%X11000/20000=8.95%

八、B公司于2019年12月31日購進一臺機器并立即投入使用，價格為200000

元，預(yù)計使用5年，殘值率為5%。該機器常年處于強腐蝕狀態(tài)，根據(jù)稅法規(guī)

定，可以縮短折舊年限或者采取加速折舊的方法。企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：（1）根據(jù)上述條件，分別采用直線法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法和

縮短折舊年限（為3年）的方法計算各年的折舊額及折舊所帶來的抵稅收益

（計算結(jié)果保留整數(shù)）。（2）假設(shè)每年年末B公司都有足夠多的征稅收入

來抵扣各扣除項目，分析雙倍余額遞減法和縮短折舊年限的方法中哪一種對企

業(yè)更為有利。B公司的加權(quán)平均資本成本為10%（結(jié)果保留整數(shù)）。

【答案】』I1提示1』直線法每年折舊額：200000X（1-590/5=38000（元）

『提示2」雙倍余額遞減法，其折舊率為1/5X2=40%；第一年折舊：

200000X40%=80000（元）第二年折舊：（200000-80000）X40%=48000

（元）第三年折舊：（200000-80000-48000）X40%=28800（元）第

四、五年：（200000-80000-48090-28800-200000X5%）/2=16600（元）

『提示3」年數(shù)總和法：其折舊基數(shù)為：200000X（1-5%）=190000（元）

五年的年數(shù)總和為5+4+3+2+1:15（年）；1?5年的折舊率分別為：5/15；

4/15：3/15；2/15；l/15o各年折舊用折舊基數(shù)乘以折舊率得到。

『提示4」縮短折舊年限為3年：直線法每年折舊額：200000X