1關于一塌糊涂的作業(yè)（1）為什么建設？項目概述（2）是否值得建設？依據（3）圍繞依據，進行數據收集與分析（4）模型構建，需求預測***說真話~每次作業(yè)不及格，最終分不及格！第四章

時間價值與財富201本3案例加分題（1分）4案例校園貸資金時間價值，是指資金隨著時間的推移而逐漸增值的現象。如某人年初存入銀行100元，若年利率為10％，年末可從銀行取出本息110元，出現了10元的增值。51.1資金時間價值概述1、資金時間價值概念時間也有價值？一寸光陰一寸金，寸金難買寸光陰？61.1資金時間價值概述1、資金時間價值存在的原因（衡量資金時間價值的尺度）是資金在生產與交換活動中給投資者帶來的增值利潤或利潤率。是消費者放棄即期消費所獲得的利息或利率補償。2、資金時間價值的決定因素貸款利率投資利潤率投資風險通貨膨脹3、資金的時間價值具體體現在資金利息和資金的利潤。資金時間價值大小取決于利率和計息期。71.2資金時間價值的等值計算1、幾個基本概念（1）現在值和將來值現在值（也稱現值）是指將未來不同時點收支的貨幣資金換算為計算期初的等值資金，一般以P來表示。將來值（也稱終值）是指將各期收支的貨幣資金換算為計算期末的等值資金，一般以F來表示。81.2資金時間價值的等值計算1、幾個基本概念（2）年金和等值年金（annuity）是指在間隔相等的時期里發(fā)生的等額收支的金額，一般以A來表示。年金按收支方式可分為普通年金、預付年金、永續(xù)年金。等值是指在不同時間點上的兩筆或一系列資金，雖然金額不同，可按規(guī)定利率換算到某一相同時間點，使之彼此具有相等的價值。91.2資金時間價值的等值計算1、幾個基本概念（3）單利與復利單利是指資金只按利息率或利潤率計算出其在一定時期內的增值額，而增值額不再作為本金計算以后各期的增值部分。復利是指資金在按利息率或利潤率計算出其在一定時期內的增值額后，其增值額也作為本金來計算以后各期的增值額的方法，俗稱“利滾利”。101.2資金時間價值的等值計算1、幾個基本概念（4）資金流動圖資金流量，也稱現金流量，是指擬建項目在整個項目計算期內各個時點上實際發(fā)生的現金流入、現金流出情況。資金流動圖是描述資金在不同時間點流入與流出的實際運動狀態(tài)的圖形。通常，橫坐標為時間軸，縱坐標為資金流通量。描述資金在不同時間點流入與流出的實際運動狀態(tài)的圖形。通常，橫坐標為時間軸，縱坐標為資金流通量。111.2資金時間價值的等值計算1、幾個基本概念（4）資金流動圖當資金收入時，資金流量為正值，在流動圖上用向上的箭頭表示；當資金支出時，資金流量為負值，在流動圖上用向下的箭頭表示。資金流量三要素：大?。ㄙY金數額）；流向（資金流入或流出）；時間點（資金作用點，即資金的發(fā)生時刻）描述資金在不同時間點流入與流出的實際運動狀態(tài)的圖形。通常，橫坐標為時間軸，縱坐標為資金流通量。121.2資金時間價值的等值計算1、幾個基本概念（5）名義利率和有效利率在復利計算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計息周期相同，也可以不同。當利率周期與計息周期不同時，就出現了名義利率和實際利率。名義利率，是指計息周期利率乘以一個利率周期內的計息周期數所得的利率周期利率。實際利率，又稱有效利率，是指資金在計息期里使用的利率。在計息期里使用的利率。式中：i為實際利率；r為名義利率；m為1年中的計息周期。131.2資金時間價值的等值計算1、幾個基本概念（5）名義利率和有效利率例：某公司擬從甲銀行取得貸款，年利率為16%，按年計息；從乙銀行取得貸款，年利率為15%，按月計息。試問從哪家銀行取得貸款較為有利？141.2資金時間價值的等值計算1、幾個基本概念（5）名義利率和有效利率單利與復利的區(qū)別在于復利法包括了利息的利息。實質上，名義利率與有效利率的關系與單利與復利的關系一樣，所不同的是名義利率和有效利率是用在計息周期小于利率周期的時候。15本章重點內容1資金時間價值相關內容2財務報表相關內容3財務效益評估指標培養(yǎng)目標1有財務管理的思想2融資思想的構建3多知識融合，跨專業(yè)知識的學習應用能力161.2資金時間價值的等值計算2、等值計算不同時間點上的兩筆（或兩個系列）資金進行等值換算。比較常見的是P、F、A之間的換算。例1.建設銀行給某公路運輸公司貸款1000萬元購置新車，年利率為10%，試計算8年后的終值（本利和）。例2.某鐵路運輸公司6年后需要一筆1000萬元的資金，作為職工療養(yǎng)院的籌款，年利率i=10%，問現在應存入銀行多少錢？171.2資金時間價值的等值計算2、等值計算（1）一次性支付終值公式（知道支出P，求F？）——本利系數（或終值系數）整存整?。?）一次性支付復利現值公式（知道收入F，求P？））——折現系數（或現值系數）折現系數（或現值系數）折現181.2資金時間價值的等值計算2、等值計算（P103-104）例3.如每年年終儲蓄2000萬元，年利率10%，連續(xù)存3年后的終值為多少？例4.計劃5年后購買一批價格1000萬元的新型貨車，年利率為10%，問每年年末應存多少等額資金？191.2資金時間價值的等值計算2、等值計算（3）等額支付系列年金終值公式（知道支出A，求F？）

——年金終值系數零存整?。?）資金存儲值公式或償債基金公式（知道收入F，求A？）——資金年存系數（或償債基金系數）整存零取201.2資金時間價值的等值計算2、等值計算例5.新建項目期初投資1000萬元，在年利率為10%的前提下，要在10年內全部回收期初投資，問每年平均利潤應達多少？例6.某運輸項目業(yè)主與兩家公司談判轉讓部分固定資產，甲公司提出付款期9年，逐年付給100萬元，首次付款在固定資產轉讓之后1年，乙公司提出立即一次總付600萬元，如果該業(yè)主有可能將其收入按10%年利率投資，那么他應將資產轉讓給哪家公司？211.2資金時間價值的等值計算2、等值計算例7.某收費公路，2010年底開始建設，2012年底完工交付使用，2013年開始受益，連續(xù)運行至2022年。這10年內的年平均收費收益為800萬元，年利率為5%，問將全部收益折算至2012年末的現值為多少？221.2資金時間價值的等值計算2、等值計算（5）資金回收公式（知道支出P，求A？）銀行房貸等額還款（6）年金現值公式（知道收入A，求P？）保險——資金回收系數——年金現值系數23某機場項目在擴建過程中，部分投資需要向銀行貸款。第1年貸款1000萬元，第2年貸款1500萬元，第3年貸款1800萬元，投資均在年初發(fā)生，年利率為8%，擴建期內只計息不還款。那么到第3年年末，該項目供需償還銀行多少萬元？作答主觀題1分241986年，美國聯合太平洋鐵路公司花費12億美元兼并了一家公路貨運公