學(xué)習(xí)好資料歡迎下載學(xué)習(xí)好資料歡迎下載學(xué)習(xí)好資料歡迎下載大宗商品電子交易基礎(chǔ)知識培訓(xùn)青島大宗商品交易中心1>.大宗商品電子交易基礎(chǔ)知識培訓(xùn)郭子才青島大宗商品交易中心.互聯(lián)網(wǎng)帶給我們的革命性變革是無人能預(yù)測的，甚至十年前無人談及的。電子商務(wù)的發(fā)展使互聯(lián)網(wǎng)成為了商品、服務(wù)以及管理等專業(yè)工作的分配渠道，這從根本上改變了經(jīng)濟體系、市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品及服務(wù)的流通、消費者行為及價值觀、勞動力市場，等方方面面。同時，對社會和政治以及我們觀察世界的視角也帶來更強烈的沖擊。------彼得·德魯克,2002.青島大宗商品交易中心.世界首富比爾.蓋茲：在不久的將來，要么電子商務(wù)，要么無商可務(wù)。Intel總裁安迪.格魯夫：五年后，所有公司都將成為互聯(lián)網(wǎng)公司，或者什么公司都不是。胡錦濤：大力發(fā)展電子商務(wù)是推進國民經(jīng)濟信息化的重要內(nèi)容。在全球范圍內(nèi)，基于互聯(lián)網(wǎng)的電子商務(wù)正以前所未有的速度迅速發(fā)展，不僅改變了社會生產(chǎn)方式，而且對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，產(chǎn)生了極為重要的影響，成為經(jīng)濟新的增長點。青島大宗商品交易中心.21大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易的作用和意義大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易運營體系大宗商品電子交易適用條件大宗商品電子交易模式如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)3青島大宗商品交易中心.6547821大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易的作用和意義大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易運營體系大宗商品電子交易適用條件大宗商品電子交易模式如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)34青島大宗商品交易中心.5678青島大宗商品交易中心.網(wǎng)絡(luò)采購網(wǎng)絡(luò)中介協(xié)同商務(wù)B2B電子商務(wù)模式網(wǎng)絡(luò)銷售交易市場大宗商品電子交易是現(xiàn)代B2B電子商務(wù)各種模式的功能整合及商務(wù)手段的進一步提高和深化。大宗商品電子交易的概念商業(yè)交易發(fā)展的三個層次大宗商品青島大宗商品交易中心.可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)消費使用的大批量買賣的物質(zhì)資料。其大概可分為3個類別：能源商品、基礎(chǔ)原材料和大宗農(nóng)產(chǎn)品。單筆交易金額較大多種相關(guān)商品的集合體，交易不重復(fù)或很少重復(fù)單筆交易數(shù)額較大品質(zhì)相同或相近的單一商品，因社會需求量巨大而不斷重復(fù)交易現(xiàn)貨中遠期期貨大宗商品電子交易的概念電子交易電子交易就是通過互聯(lián)網(wǎng)或其他電子通訊方式采用各種方式達成供需雙方的具體買賣意愿并通過相關(guān)配套服務(wù)體系公正、安全、高效地實現(xiàn)商品低成本流轉(zhuǎn)電子交易平臺提供以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的，中立、開放、綜合的，使買賣雙方在公開、公平、公正、誠信而有競爭性的新型貿(mào)易環(huán)境中，實現(xiàn)實時貿(mào)易往來的電子商務(wù)平臺及相關(guān)服務(wù)的法人。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易是以大宗商品倉單為交易標(biāo)的，采用計算機網(wǎng)絡(luò)組織的同貨異地、同步集中競價，市場統(tǒng)一撮合、統(tǒng)一結(jié)算，價格行情實時顯示的交易方式。（1998年2月，原內(nèi)貿(mào)部）此定義的科學(xué)性和完整性是存在很多問題的，隨著大宗商品電子交易的不斷實踐和理論研究大宗商品電子交易應(yīng)該會有一個更加科學(xué)、完整、合理的定義。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易的系統(tǒng)性認識A、大宗商品電子交易的對象是大宗商品或者直接代表取得大宗商品有權(quán)的憑證或合同；B、大宗商品電子交易是以最終實現(xiàn)大宗商品從最初供應(yīng)商到最后需求商低成本流轉(zhuǎn)為目的；C、大宗商品的交易是通過互聯(lián)網(wǎng)提供的通訊手段采用不同的網(wǎng)上交易模式來實現(xiàn)；D、在以實現(xiàn)大宗商品低成本流轉(zhuǎn)為交易目的的基礎(chǔ)上實現(xiàn)大宗商品電子交易的增值服務(wù)如套期保值、價格發(fā)現(xiàn)、投資獲利、指導(dǎo)生產(chǎn)、合理配置資源等；E、利用先進的制度設(shè)計使得參與各方避免交易過程中的信用風(fēng)險；F、是對交易買賣過程、倉儲物流過程、信用保險實現(xiàn)過程、融資服務(wù)過程以及風(fēng)險控制監(jiān)管過程的系統(tǒng)運營。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易的概念傳統(tǒng)貿(mào)易方式面臨的各種風(fēng)險A、質(zhì)量風(fēng)險：以次充好，摻雜使假；B、資金風(fēng)險：付了錢，提不到貨，或給了貨拿不到錢，拖欠甚至詐騙；C、履約風(fēng)險：合同缺乏約束力；D、價格波動風(fēng)險：高價收（進），低價賣（出）；E、流動性風(fēng)險：缺乏透明度，交易效率低，附加費用多，提貨不方便，流通成本高；F、決策風(fēng)險：地區(qū)間差價逐步縮小，國際間交流增多，價格變幻莫測，企業(yè)決策難度增加；G、市場不規(guī)范風(fēng)險：樣品與供貨商品存在差異，遇到糾紛缺乏有效解決手段；青島大宗商品交易中心.A、信息傳遞途徑過于分散，企業(yè)信息閉塞B、國內(nèi)外政策等貿(mào)易環(huán)境變化過快C、傳統(tǒng)市場缺乏強有力的質(zhì)量、履約保障D、傳統(tǒng)貿(mào)易中隱性成本過高E、企業(yè)缺乏規(guī)避風(fēng)險的工具大宗商品電子交易的概念傳統(tǒng)貿(mào)易方式產(chǎn)生風(fēng)險的原因青島大宗商品交易中心.區(qū)別聯(lián)系交易方式和手段不同大宗商品電子交易是傳統(tǒng)貿(mào)易方式在互交易的場所不同聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的基礎(chǔ)上的自然延伸，沒交易保障制度不同有高度發(fā)達的傳統(tǒng)貿(mào)易也很難成功進行交易的商品范圍不同大宗商品的電子化交易，盡管電子交易交易的直接對象不同是社會發(fā)展的必然趨勢，但并不意味著交易面臨的風(fēng)險不同傳統(tǒng)貿(mào)易方式的日漸式微，有非常多的對產(chǎn)業(yè)發(fā)展所起的作用不同商品并不適合采用大宗商品的電子交易模式大宗商品電子交易與傳統(tǒng)貿(mào)易方式的區(qū)別與聯(lián)系大宗商品電子交易的概念青島大宗商品交易中心.區(qū)別聯(lián)系產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)不同采用電子化交易的期貨實際上是大交易目的不同宗商品電子交易發(fā)展的高級階段，組織形式不同通過大宗商品中遠期電子交易模交易方式不同式的實踐，可以給期貨培養(yǎng)合適交收方式不同的交易品種和投資群體，為期貨保證金比例不同的健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)面臨的風(fēng)險不同大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易與期貨的區(qū)別與聯(lián)系青島大宗商品交易中心.A、超越地域限制，短時間內(nèi)實現(xiàn)全國甚至全球遠距離交易，大大提高了交易效率；B、通過眾多來自不同地區(qū)參與者的集中交易，其形成的價格信息更有權(quán)威性和代表性；C、遠期交易的價格為現(xiàn)貨商提供了預(yù)測和把握商品價格未來趨勢的重要參考依據(jù)；D、電子化交易和現(xiàn)貨市場并存的格局，方便了生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)銷商、消費單位通過跨市操作，及時回避現(xiàn)貨價格劇烈波動所帶來的風(fēng)險，從而達到鎖定成本或利潤的目標(biāo)；E、與現(xiàn)貨市場傳統(tǒng)貿(mào)易方式不同，由于電子化交易通過網(wǎng)上實現(xiàn)，交易對方不是事先既定的，也不可能進行面對面的談判。因此，影響交易行為及其成功與否更多地取決于價格、品牌、質(zhì)量等市場因素，避免了現(xiàn)貨交易中非市場的人為因素對交易行為及其結(jié)果的干擾。所以，比較而言，電子交易比現(xiàn)貨市場更真實地反映市場內(nèi)在規(guī)律的要求。大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易的優(yōu)勢青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易的特點1、市場全球化：以互聯(lián)網(wǎng)為市場基礎(chǔ)，無區(qū)域界限；2、交易快捷化：瞬間電子撮合，無須討價還價；3、成交虛擬化：從開始洽談、簽約到訂貨、支付等，無須當(dāng)面進行，無須了解對方的信譽和資格；4、交易透明化：洽談、簽約，以及貨款的支付、交貨的通知等整個交易過程都在電子交易平臺進行，比較透明；5、交易規(guī)范化：操作要求按統(tǒng)一的規(guī)范進行。6、商品標(biāo)準化：交易、交割商品均按統(tǒng)一的標(biāo)準進行；7、貨幣安全化：以保證金的形式，無拖欠、無債務(wù)；8、流轉(zhuǎn)自由化：根據(jù)盤面的信息，隨時確定買賣流轉(zhuǎn)；9、交易成本低：無中間的洽談、運輸、儲存等費用；10、交易速度快：瞬間成交，一天內(nèi)可進行數(shù)次買賣；11、交易風(fēng)險?。簾o質(zhì)量、數(shù)量、欺詐、損壞等風(fēng)險；12、交易程序簡：無須差旅勞頓，在家或辦公室即完成；13、資金占用少：使用少量資金完成100%的買賣；青島大宗商品交易中心.12大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易的作用和意義大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易運營體系大宗商品電子交易適用條件大宗商品電子交易模式如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)34青島大宗商品交易中心.5678我國大宗商品電子交易市場始于1997年,經(jīng)當(dāng)時國內(nèi)貿(mào)易部(現(xiàn)商務(wù)部)批準,國家經(jīng)貿(mào)委等八部委進行聯(lián)合論證成立的一種新型現(xiàn)貨交易模式。即通過網(wǎng)絡(luò)與電子商務(wù)搭建的平臺,對相應(yīng)物品進行即期現(xiàn)貨或中遠期訂貨交易的市場。1999年5月25日，廣西食糖中心批發(fā)市場（英文縮寫gsec）正式營業(yè)，同年10月18日，以該市場為依托的中國食糖網(wǎng)（gsec3>.cn）正式開通。從2000年起，橡膠、淀粉、糧食等大宗原料商品等紛紛采用全電子化交易模式。2003年，發(fā)布了《大宗商品電子交易規(guī)范》，2005年1月8日,國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加強電子商務(wù)發(fā)展的若干意見》，自此大宗商品電子交易進入快速發(fā)展階段，2005-2006年更是大宗商品電子交易發(fā)展的黃金階段。大宗商品電子交易在我國還屬新生事物,發(fā)展時間較短,但發(fā)展速度很快。據(jù)統(tǒng)計，截止2007年底，全國已有200余家，參與企業(yè)超過200萬家，交易品種涵蓋農(nóng)副產(chǎn)品（玉米、白糖），大宗工業(yè)原料（鋼材、煤炭）以及石化產(chǎn)品（石油、塑料、液體化工產(chǎn)品）等。大宗商品電子交易市場介紹我國大宗商品電子交易現(xiàn)狀青島大宗商品交易中心.鋼鐵類上海大宗鋼鐵電子交易中心.ssec-steel上海中規(guī)鋼材電子交易市場.gc88168廣東歐浦鋼鐵物流股份有限公司.環(huán)渤海鋼鐵交易網(wǎng).hbh-steel上海實美鋼鐵電子交易有限公司.mm-steel臺州鋼材網(wǎng).tzgcw中鋼煉電子交易市場.ex-custeel廣州鋼鐵交易中心斯迪爾電子交易市場.無錫不銹鋼電子交易市場.51bxg江蘇東方不銹鋼電子交易中心.jsose上海東方鋼鐵電子商務(wù)有限公司.bsteel寧波大宗商品電子交易中心有限公司.nb-ex大宗商品電子交易市場介紹青島大宗商品交易中心.我國大宗商品電子交易市場有色金屬類天津稀有金屬交易市場.上海華誠金屬交易網(wǎng).hme01上海黃金交易所.sge.sh大宗商品電子交易市場介紹青島大宗商品交易中心.我國大宗商品電子交易市場化工類寧波都普特液體化工電子交易中心.clc-ex中國塑化電子交易中心.cpc-ex北方化工大宗商品電子交易中心.張家港化工電子交易市場.czcec廣東塑料交易所.中塑電子交易網(wǎng)（余姚）.ex-cp金銀島網(wǎng)交所.315.cn上海石油交易所.北京石油交易所.bjpex大連石油交易所中國工業(yè)鹽電子交易市場.ex-salt青島國際橡膠交易市場.中橡商務(wù)網(wǎng).e-hifarms大宗商品電子交易市場介紹我國大宗商品電子交易市場煤炭類山西中太煤炭電子交易市場.陜西大宗煤炭電子交易市場.上?？紶柮禾侩娮咏灰子邢薰?廣州華南煤炭交易中心有限公司.huanancoal農(nóng)產(chǎn)品類壽光蔬菜電子交易市場.china-vm東北稻米交易網(wǎng).dlbot上海大宗農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)有限公司.ccbot吉林玉米中心批發(fā)市場.jcce中國大蒜電子交易市場.ds0537全國棉花電子交易市場.山東龍鼎花生電子商務(wù)股份有限公司.p-nutcn山東沂蒙山花生電子交易市場.chinapeanut華東糧油電子交易市場.ccoet廣西大宗食糖交易中心.cnsugar廣西糖網(wǎng)食糖批發(fā)市場有限責(zé)任公司.青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易市場介紹我國大宗商品電子交易市場其他類南寧商品交易所.中國東方絲綢市場交易所ex.silkcapital中國輕紡城網(wǎng)上交易市場.cnqfc中國魚粉網(wǎng).chinafeedongline青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易市場前景展望2008年7月，商務(wù)部、國家工商總局、國務(wù)院法制辦、證監(jiān)會、公安部、國務(wù)院發(fā)展研究中心和13家大宗商品交易市場的相關(guān)負責(zé)人在北京召開大宗商品中遠期交易市場的座談會，以肯定大宗商品中遠期交易市場的積極作用并鼓勵其發(fā)展為主基調(diào)。中國商業(yè)聯(lián)合會的研究分析，我國商品交易市場目前已達9萬多家，年成交額達3.4萬億元，其中年成交額上億元的市場就有3200多家。從一個成熟的市場經(jīng)濟的形態(tài)來看，現(xiàn)貨市場、遠期市場和期貨市場共同發(fā)展、相互促進是合理的，也是需要的。從國家電子商務(wù)十一五發(fā)展規(guī)劃的遠景中，可以看出大宗商品電子交易的水平離規(guī)劃目標(biāo)還有相當(dāng)距離。在大宗商品電子交易領(lǐng)域，尚有許多問題需要從理論與實踐的角度做進一步探索與研究。青島大宗商品交易中心.13大宗商品電子交易的作用和意義大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易運營體系大宗商品電子交易適用條件大宗商品電子交易模式如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)24青島大宗商品交易中心.5678大宗商品電子交易的作用和意義宏觀經(jīng)濟方面的意義A、大宗商品電子為行業(yè)提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，避免了價格的大起大落引起社會動蕩，有助于國民經(jīng)濟的穩(wěn)定運行;B、為政府宏觀調(diào)控提供準確的行業(yè)信息參考依據(jù)，從而合理制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策;C、通過互聯(lián)網(wǎng)匯聚國內(nèi)外行業(yè)資訊，促進本國經(jīng)濟向國際化發(fā)展。當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展方面的意義A、通過大宗商品電子交易市場可以匯聚資金流、商品流、信息流三個市場基本要素，促進當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展；B、大宗商品電子交易以現(xiàn)貨貿(mào)易為基礎(chǔ)，必然帶動本地現(xiàn)貨市場繁榮活躍，有助于形成當(dāng)?shù)靥厣a(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，從而增加稅源，提高就業(yè)比例。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易的作用和意義行業(yè)發(fā)展方面的意義A、通過電子化集中交易，實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)功能，從而合理配置行業(yè)資源，為國內(nèi)行業(yè)取得國際話語權(quán)和定價權(quán)起到促進作用；B、通過電子交易形成行業(yè)信息中心，降低整體行業(yè)信息獲得成本；電子交易與現(xiàn)代物流緊密結(jié)合，提高整個行業(yè)的倉儲物流效率，大幅降低倉儲物流成本；C、大宗商品電子交易的很多模式要求商品實行標(biāo)準化，這樣促進了整體行業(yè)的標(biāo)準化水平，產(chǎn)品質(zhì)量得以逐步提高，也便于大規(guī)?；M織生產(chǎn)，產(chǎn)生規(guī)模效益。D、通過電子交易市場提供的準確資訊，降低行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)的信息不對稱，從而減少同業(yè)不當(dāng)競爭和摩擦，進行產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與整合，優(yōu)化大公司間的產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)，減少不必要的資源浪費。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易的作用和意義對參與交易商的作用A、大宗商品電子交易采用高效透明的運作機制，可以大幅降低企業(yè)的隱形采購成本和銷售成本，提高企業(yè)的整體資金使用效率，降低資金周轉(zhuǎn)周期，提升企業(yè)盈利水平和競爭能力；B、通過電子交易的價格發(fā)現(xiàn)功能指導(dǎo)企業(yè)合理安排采購、生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營活動，減少經(jīng)營活動中的盲目性；C、大宗商品電子交易中的中遠期交易為企業(yè)提供套期保值的功能，規(guī)避價格激烈波動的風(fēng)險；D、大宗商品電子交易采用的履約保證金制度和統(tǒng)一撮合統(tǒng)一結(jié)算制度保障了交易的順利進行，將有助于全行業(yè)信用體系建設(shè)，避免“三角債”或者“賴賬”等問題；E、電子交易中的中遠期交易采用20%保證金交易制度制定和指定交收倉庫交貨制度可以大大減少企業(yè)的資金占用和倉儲物流成本；F、通過中遠期電子交易可以明確價格、成本、利潤等預(yù)期，企業(yè)即可增加未來業(yè)務(wù)特別是國際業(yè)務(wù)的拓展機會。青島大宗商品交易中心.14大宗商品電子交易的適用條件大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易運營體系大宗商品電子交易的作用和意義大宗商品電子交易模式如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)23青島大宗商品交易中心.5678大宗商品電子交易的適用條件適合大宗商品電子交易形式的商品特點A、單次買賣數(shù)量或價值較大品質(zhì)差異很小而且可以經(jīng)常重復(fù)買賣；B、一般不依賴于其他商品的買賣轉(zhuǎn)移而進行買賣；C、社會需求量和供應(yīng)量巨大，商品流動極其頻繁，流動性好；D、易于倉儲和運輸，沒有自然潛在的存儲、運輸?shù)纫饸p的危險，物流成本較低；E、容易制定相應(yīng)的技術(shù)或品質(zhì)標(biāo)準，便于采用標(biāo)準化交易；F、一般不受政府進行嚴格價格管制、專有經(jīng)營權(quán)調(diào)控等；G、商品的一般屬性即能滿足社會對該產(chǎn)品的巨大需求，而不必求助于品牌營銷或者其他強制行為被需求方所接受。青島大宗商品交易中心.15大宗商品電子交易運營體系大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易的適用條件大宗商品電子交易的作用和意義大宗商品電子交易模式如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)23青島大宗商品交易中心.4678大宗商品電子交易運營體系原理買賣合約賣方買方電子交易平臺回購自由轉(zhuǎn)買自由差額結(jié)算差額結(jié)算結(jié)算日青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易運營體系結(jié)構(gòu)流程多模式交易平臺采購方供應(yīng)方會員管理交易管理結(jié)算管理商品管理銀行交割倉儲部門買進指令賣出指令在線清算銀行青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易運營體系市場參與方大宗商品交易中心交割倉庫TransactionWarehouse結(jié)算銀行BalanceBank交易商Trader經(jīng)由電子交易中心根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)及電子交易中心章程的有關(guān)規(guī)定審核批準，在電子交易中心進行大宗商品電子交易的企業(yè)法人。經(jīng)電子交易中心核準、委托，負責(zé)檢驗、保管交易商進行交易的大宗商品并提供相應(yīng)擔(dān)保，為電子交易提供相關(guān)物流服務(wù)的第三方業(yè)務(wù)部門。電子交易中心指定，協(xié)助電子交易中心進行交易結(jié)算、資金劃撥的銀行。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易運營體系市場參與方作用A、大宗商品電子交易市場B、銀行C、交易商D、代理商E、交收倉庫F、物流運輸企業(yè)G、保險或者擔(dān)保公司H、政府工商稅務(wù)管理部門I、政府監(jiān)督部門青島大宗商品交易中心.16大宗商品電子交易交易模式大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易的適用條件大宗商品電子交易的作用和意義大宗商品電子交易運營體系如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)23青島大宗商品交易中心.4578大宗商品電子交易交易模式中遠期訂單交易即期現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨掛牌交易拍賣招標(biāo)交易在線專場等其它交易青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易交易模式中遠期訂單交易指交易商在部分合同內(nèi)容已經(jīng)約定的情況下，就未來某個固定時間內(nèi)交貨的合約買賣雙方各自出價、由計算機系統(tǒng)按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則，自動進行配對交易的撮合交易模式。在訂單交易模式下簽訂的電子交易合同允許轉(zhuǎn)讓。含義特點A、電子合約的標(biāo)準化B、交易集中化C、無負債結(jié)算化D、保證金制度E、雙向交易和對沖機制F、杠桿機制G、交易手段多樣化H、T+0交易機制作用A、發(fā)現(xiàn)價格指導(dǎo)市場（未來價格的指示器）B、資金杠桿以小搏大（保證金制度）C、套期保值規(guī)避風(fēng)險（利用電子市場來對沖現(xiàn)貨市場的價格險）D、套利交易穩(wěn)定收益（獲取跨期、跨市、跨商品的差價）青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易交易模式即期現(xiàn)貨交易含義指交易商通過即期交易平臺對部分合同內(nèi)容已經(jīng)約定的交易標(biāo)的連續(xù)報價、系統(tǒng)按照價格優(yōu)先時間優(yōu)先的原則進行撮合形成電子交易合同并可以隨時進行交收的交易模式。在即期交易模式下簽訂的電子交易合同在沒有匹配交收的情況下允許轉(zhuǎn)讓。特點A、電子合約的標(biāo)準化B、交易集中化C、無負債結(jié)算化D、保證金制度E、雙向交易和對沖機制F、杠桿機制G、交易手段多樣化H、T+0交易機制I、根據(jù)規(guī)則強制交收匹配J、隨時進行交收作用A、隨時交收，及時反映現(xiàn)貨波動，為宏觀決策提供現(xiàn)貨即時價格合成交信息B、有利于交易商快速實現(xiàn)貨物流轉(zhuǎn)降低遠期價格波動風(fēng)險C、提供即期現(xiàn)貨流動性為中遠期套利和套期保值提供基礎(chǔ)價格依據(jù)D、跟現(xiàn)貨緊密聯(lián)結(jié)，防止大戶過度投機損害普通投資人利益青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易交易模式現(xiàn)貨掛牌交易含義指交易商申請在交易平臺或者網(wǎng)站上發(fā)布商品供求信息，經(jīng)核準后形成買賣邀約，并在交易平臺或網(wǎng)站上掛牌發(fā)布，該邀約一旦被對方交易商接受，交易系統(tǒng)即自動簽訂電子交易合同的一種現(xiàn)貨交易模式。在網(wǎng)上現(xiàn)貨掛牌交易模式下簽訂的電子交易合同不允許轉(zhuǎn)讓。特點A、買賣產(chǎn)品不一定是標(biāo)準化合約B、買賣雙方都可以多次反復(fù)報價C、買賣合同一旦成交不可轉(zhuǎn)讓，按照邀約規(guī)定施行交收作用A、實現(xiàn)平臺多樣化交易，增加大宗商品可交易的細分品種B、買賣雙方快速實現(xiàn)貨物流轉(zhuǎn)，降低實際運行成本C、買賣雙方都可以進行多次反復(fù)報價，有助于買賣意愿充分表達D、買賣透明避免商務(wù)中的灰色交易青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易交易模式現(xiàn)貨招標(biāo)交易現(xiàn)貨拍賣交易指有貨物的交易商在電子盤面上揭示所賣商品的描述，凡是需要該貨物的交易商都可以自報價格買入該貨物，只有買價最高者才能成交，若當(dāng)前價格低于回購價時，賣方交易商可以回購該商品的交易模式。指需要貨物的交易商在電子盤面上揭示所需商品的描述，凡是有該貨物的交易商都可以自報價格賣給貨物，只有賣價最低者才能成交，若賣方交易商報價高于買方交易商返銷價，買方交易商可以繼續(xù)減價的交易模式。在競買交易和競賣交易模式下簽訂的電子交易合同不允許轉(zhuǎn)讓。青島大宗商品交易中心.17如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易的適用條件大宗商品電子交易的作用和意義大宗商品電子交易運營體系大宗商品電子交易交易模式大宗商品電子交易投機交易分析基礎(chǔ)23青島大宗商品交易中心.4568如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)入市交易流程熟悉市場交易規(guī)則簽訂入世協(xié)議獲得交易賬號和密碼下載交易和行情軟件確定交易目的選著合適交易方式登陸相關(guān)交易平臺發(fā)出買賣指令訂單處理平倉或交收？平倉獲取價差損益交收實現(xiàn)物權(quán)轉(zhuǎn)移青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)明確交易目標(biāo)A、商務(wù)采購B、商務(wù)銷售C、套期保值D、夸市套利E、跨期套利F、投機根據(jù)交易目標(biāo)確定合適的交易模式A、中遠期訂單交易B、即期現(xiàn)貨交易C、掛牌交易D、招標(biāo)拍賣交易E、專場交易青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套期保值是指交易商通過大宗商品電子交易市場通過中遠期交易買入(賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補償現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險。含義原理一致性：受相同經(jīng)濟因素的影響和制約，同種商品中遠期價格和現(xiàn)貨價格的變動趨勢和方向具有一致性收斂性：隨著中遠期合約到期日的臨近，中遠期商品價格和現(xiàn)貨價格逐漸接近，在到期日兩者相差甚微。原則數(shù)量相等原則：即合約代表的標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量與需要保值的資產(chǎn)數(shù)量相等方向相反原則：即現(xiàn)貨市場交易方向應(yīng)與中遠期市場交易方向相反，如交易商購入現(xiàn)貨時應(yīng)賣出中遠期合約，而出售現(xiàn)貨時應(yīng)買入中遠期合約品種相同原則：即中遠期合約代表的標(biāo)的資產(chǎn)和需要保值的資產(chǎn)的品種、質(zhì)量、規(guī)格等方面相同。時間相同原則：在現(xiàn)貨交易開始時建立中遠期頭寸，在現(xiàn)貨交易結(jié)束時，將中遠期頭寸平倉青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)多頭套期保值也稱為買入套期保值，是先在中遠期訂單交易市場上買入中遠期合約建立一個中遠期多頭部位，而后再在中遠期合約到期之前賣出該合約進行對沖。其目的主要是為了鎖定相關(guān)成本?？疹^套期保值也稱為賣出套期保值，是先在中遠期訂單較市場上賣出中遠期合約建立一個中遠期空頭部位，而后再在中遠期合約到期之前買入該合約對沖平倉。其目的主要是為了鎖定銷售價格。青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套期保值的影響因素時間差異的影響地點差異的影響品質(zhì)規(guī)格差異的影響商品差異的影響數(shù)量差異的影響手續(xù)費、傭金、保證金和正反向市場的變化期貨合約價格并不收斂于保值資產(chǎn)現(xiàn)貨價格青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套期保值的關(guān)鍵因素--基差基差含義基差是指某一特定地點某種商品的現(xiàn)貨價格與同種商品的某一特定遠期交易合約價格間的價差?；?現(xiàn)貨即期交易價格-遠期交易價格?；钣袝r為正（此時稱為反向市場），有時為負（此時稱為正向市場），因此，基差是遠期交易價格與現(xiàn)貨即期交易價格之間實際運行變化的動態(tài)指標(biāo)。雖然中遠期商品價格和現(xiàn)貨價格的變動方向基本一致，但是變動的幅度卻往往不同，因此基差總是處在不斷的變化當(dāng)中，基差的變化將直接影響套期保值交易的效果，從這一個角度講，套期保值實質(zhì)上是通過承擔(dān)基差變動的風(fēng)險來回避整個價格變動的風(fēng)險買入基差賣出基差買入現(xiàn)貨的同時賣出中遠期合約，兩者的價差為買入基差賣出現(xiàn)貨的同時買入中遠期合約，兩者的價差為賣出基差青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)基差的變化對套期保值的影響基差走強現(xiàn)貨價格漲幅大或跌幅小，而中遠期商品價格漲幅小或跌幅大。表現(xiàn)為基差為正且數(shù)值越來越大，或者基差從負值變?yōu)檎?，或者基差為負值但絕對值越來越小基差走弱現(xiàn)貨價格漲幅小或跌幅大，而中遠期商品價格漲幅大或跌幅小。表現(xiàn)為基差為正值但數(shù)值越來越小，或者基差從正值變?yōu)樨撝?，或者基差為負值但絕對值越來越大套保效果基差多頭套保空頭套?；畈蛔兺耆珜崿F(xiàn)完全實現(xiàn)基差走強虧損盈利基差走弱盈利虧損青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)多頭套期保值舉例貿(mào)易商于今年7月份接到一份明年1月份價格為8700元的1萬噸花生的大額定單，此時現(xiàn)貨價格為，8500元/噸，但由于種種原因該貿(mào)易商不能及時組貨，在交貨的5個月內(nèi)該貿(mào)易商要承受價格的風(fēng)險，如果此時明年1月的電子盤價格為8600元/，該貿(mào)易商在接到定單的同時，在電子盤上買進1月一萬噸的電子合約進行保值。到明年一月份有如下三種結(jié)果，分別計算基差、基差變化、買入基差、賣出基差以及套期保值的效果。1、一月份的現(xiàn)貨價格為8800元/噸，一月份電子盤遠期價格為8900元/噸；2、一月份的現(xiàn)貨價格為8800元/噸，一月份電子盤遠期價格為8950元/噸；3、一月份的現(xiàn)貨價格為8800元/噸，一月份電子盤遠期價格為8850元/噸。青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)多頭套期保值舉例情形原基差終基差基差變化現(xiàn)貨損益遠期損益套保盈虧1-100-1000-30030002-100-150-50-300350503-100-5050-300250-50情形買入基差賣出基差賣買基差差現(xiàn)貨損益遠期損益套保盈虧1-100-1000-30030002-150-10050-300350503-50-100-50-300250-50考慮買入基差和賣出基差的關(guān)系對套期保值的影響青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)基差交易為了避免基差變化對套期保值帶來的不利影響，現(xiàn)貨買賣雙方都同意采取以一定的基差和中遠期合約價格確定未來買賣現(xiàn)貨商品的價格。現(xiàn)貨價格=選定的中遠期合約價格+預(yù)先商定的基差保值者根據(jù)對基差變動的分析、判斷，在結(jié)束套期保值時，通過做基差交易，就可以不去關(guān)心現(xiàn)貨價格的實際漲跌，也不問現(xiàn)貨價格與中遠期合約價格之間的變動幅度，都可以達到完美的保值在基差交易中，交易的盈利與否是兩次基差變動的差額，要想通過基差交易來盈利，就必須時刻關(guān)注套期保值過程中基差的變化情況。在基差變動對自己不利時，可以用基差交易的盈利來彌補套期保值未能轉(zhuǎn)移出去的那部分風(fēng)險損失，以基差交易來加強套期保值的效果。因而只有熟悉基差變化，才能在交易中掌握主動權(quán)?；罱灰缀吞灼诒Ｖ档膮^(qū)別：交易開始就確定未來現(xiàn)貨交易的對手；對套期保值者來說，結(jié)果確定，保值效果相對更好青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套利交易含義套利交易是投機交易的一種。套利也叫價差交易.套利交易是指利用相關(guān)市場或相關(guān)電子合同之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)電子合同上進行交易方向相反的交易，以期望價差發(fā)生變化而獲利的交易行為。特點風(fēng)險較小，成本較低，價差預(yù)測比價格預(yù)測更容易，收益穩(wěn)定套利前提套利者具有信息優(yōu)勢；市場常常發(fā)生扭曲；市場具有復(fù)原功能；套利影響市場走勢；套利者厭惡風(fēng)險。套利種類跨期套利跨市套利跨品種套利電子盤與現(xiàn)貨套利套利方法買入套利，預(yù)計價差擴大賣出套利，預(yù)計價差縮小買入賣出針對高價格而言套利作用有助于價格發(fā)現(xiàn)功能的充分發(fā)揮有助于市場流動性的提高青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套利交易價差指套利交易中兩個電子合約的價格之差，即套利交易建倉時價格高的合約減去價格低的合約之間的差額，平倉時也是按照建倉時價格高的合約價格減去價格低的價格。價差變化通過比較建倉時和當(dāng)前（或平倉時）價差數(shù)值的變化來判斷價差到目前為止（或套利結(jié)束時）是擴大還是縮小。若當(dāng)前（或平倉時）價差大于建倉時價差，則價差是擴大的；反之，則價差是縮小的。套利效果套利交易可以看作兩個相關(guān)電子交易合約的組合，在計算套利交易的盈虧時，可分別計算每個合約的盈虧，然后進行加總，就可以得到整個套利交易的盈虧。也可以通過建倉時與當(dāng)前或者套利結(jié)束平倉時的價差變化來計算，價差擴大買進套利盈利、賣出套利虧損，反之亦然。青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)買進套利如果套利者預(yù)期不同交割月的電子合約的價差將擴大時，則套利者將買入其中價格較高的一“邊”，同時賣出價格較低的一“邊”，我們稱這種套利為買進套利。如果價差變動方向與套利者的預(yù)期相同，則套利者就會通過同時將兩“邊”平倉來獲利。價差擴大與買進套利的關(guān)系可借助下圖來分析。賣出Ｐ２時間較高一邊的盈利賣出Ｐ’１凈盈利較低一邊的虧損Ｃ買入Ｐ’２ＥＦＧ買入Ｐ１價格ＢＡt0t1D注:t0、t1分別表示套利建倉和套利平倉的時間P1、P2分別為套利建倉時較高一邊和較低一邊的合約價格，P‘1、P’2分別為套利平倉時較高一邊和較低一邊的合約價格AB表示建倉時的價差，CD表示平倉時的價差，CF為較高一邊的盈利，DG為較低一邊的虧損，AE是一條與BD平行的線，根據(jù)幾何原理，AB=ED，EF=DG，凈盈利=CF-DG=CF-EF=CE，價差變化量=CD-AB=CD-ED=CE，由此可見，凈盈利=價差變化量青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)買進套利從上圖中可以看到，由于價格較高的一邊的漲幅大于價格較低的一邊的漲幅，價差是擴大的，進行買進套利會使所買入的價格較高的一邊的電子合約的盈利大于所賣出的價格較低一邊的虧損，整個套利的結(jié)果是盈利的。這是電子交易價格上漲時買進套利出現(xiàn)盈利的一種情況，當(dāng)然，在電子交易價格下跌時也可能會出現(xiàn)盈利，即價格較高一邊的跌幅小于價格較低一邊的跌幅（可使用上圖的方法作圖能看出價差也是擴大的），進行買進套利會使所買入的價格較高的一邊的虧損小于賣出價格較低的一邊的盈利，整個套利結(jié)果也是盈利的。由此可見，套利交易關(guān)注的是價差的變化而不是電子交易價格的上漲或下跌，只要價差變大，買進套利都會盈利。為方便分析，我們可以直接使用價差圖來分析套利的盈虧。見下圖：凈盈利價差時間t0t1價差擴大CEDBA賣出買入賣出買入注：t0、t1分別表示套利建倉和套利平倉的時間AB表示建倉時的價差，CD表示平倉時的價差，CE為凈盈利青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)賣出套利如果套利者預(yù)期不同交割月的電子合約的價差將縮?。∟arrow）時，套利者可通過賣出其中價格較高的一“邊”同時買入價格較低的一“邊”來進行套利，我們稱這種套利為賣出套利（BellSpread）。價差縮小與賣出套利的關(guān)系可借助下圖來分析較高一邊虧損買入Ｐ’１凈盈利較低一邊的盈利Ｃ賣出Ｐ’２ＥＦＧ買入Ｐ２賣出Ｐ１價格時間ＢＡt0t1D注:t0、t1分別表示套利建倉和套利平倉的時間P1、P2分別為套利建倉時較高一邊和較低一邊的合約價格，P‘1、P’2分別為套利平倉時較高一邊和較低一邊的合約價格AB表示建倉時的價差，CD表示平倉時的價差，CE為較高一邊的虧損，DF為較低一邊的盈利，BG是一條與AC平行的線，根據(jù)幾何原理，CE=GF，AB=CG，凈盈利=DF-CE=DF-GF=DG，價差變化量=CD-AB=CD-CG=--DG，由此可見，凈盈利=--價差變化量（即價差是縮小的）青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)買進套利從上圖中可以看到，由于價格較高的一邊的漲幅小于價格較低的一邊的漲幅，價差是縮小的，進行賣出套利會使所賣出的價格較高的一邊的電子合約的盈利大于所買入的價格較低的一邊的虧損，整個套利的結(jié)果是盈利的。這是電子交易價格上漲時買進套利出現(xiàn)盈利的一種情況，當(dāng)然，在電子交易價格下跌時也可能會出現(xiàn)盈利，即價格較高一邊的跌幅大于價格較低一邊的跌幅（可使用上圖的方法作圖能看出價差也是縮小的），進行賣出套利會使所賣出的價格較高的一邊的虧損小于買入價格較低的一邊的盈利，整個套利結(jié)果也是盈利的。由此可見，套利交易關(guān)注的是價差的變化而不是電子交易價格的上漲或下跌，只要價差變小，賣出套利都會盈利。為方便分析，我們可以直接使用價差圖來分析套利的盈虧。見下圖：盈凈利價差時間t0t1價差縮小CEDBA賣出買入賣出買入注：t0、t1分別表示套利建倉和套利平倉的時間AB表示建倉時的價差，CD表示平倉時的價差，AE為凈盈利青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套利分類跨期套利是指利用同一中心的同種商品但不同交割月份的電子合約的價差進行的套利交易。具體來說，就是在同一中心買入或賣出某一交割月份的某商品的電子交易合約的同時，賣出或者買入另一交割月份的同一商品的電子合約，以期在有利時機同時將兩種電子交易合約對沖平倉的交易。根據(jù)所買賣的交割月份及買賣方向的差異，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利和跨作物年度套利四種。牛市套利在正向市場上，需求相對旺盛而供給不足，導(dǎo)致近期月份合約價格的上升幅度大于遠期月份合約，或者近期月份合約價格的下降幅度小于遠期月份合約，交易者可以通過買入近期月份合約的同時賣出遠期月份合約而進行套利。正向市場（近<遠）即買低賣高—賣出套利，價差縮小時盈利反向市場（近>遠）即買高賣低—買入套利，價差擴大時盈利熊市套利在正向市場上，如果近期供給量增加，需求量減小，則會導(dǎo)致近期月份合約價格的下跌幅度大于遠期月份合約，或者近期月份合約價格的上漲幅度小于遠期月份合約，交易者可以通過賣出近期月份合約的同時買入遠期月份合約而進行套利。正向市場（近<遠）即賣低買高—買入套利，價差擴大時盈利反向市場（近>遠）即賣高買低—賣出套利，價差縮小時盈利青島大宗商品交易中心.跨市套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的電子交易價格的差異進行套利，即買入某一交割月份某種商品的電子交易合約，同時賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)商品的電子合約，以期在有利時機同時將這兩份合約對沖平倉獲利?？缟唐诽桌煞譃閮煞N情況，一是相關(guān)商品間的套利，二是原料與成品間的套利?？缙贩N套利如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套利分類跨期套利蝶式套利套利交易者認為中間交割月份的電子盤合約價格與兩旁交割月份合約價格之間的相關(guān)關(guān)系將會出現(xiàn)差異。蝶式套利實際上是兩個跨期套利的互補平衡的組合是“套利的套利”其特點是：實質(zhì)是同種商品不同交割月份的套利活動；有兩個方向相反的跨期套利構(gòu)成，一個賣空套利和一個買空套利；聯(lián)結(jié)兩個跨期套利的紐帶是居中月份期貨合約，在合約數(shù)量上，居中月份合約等于兩旁月份合約之和；蝶式套利必須同時下達三個買空／賣空／買空的指令，并同時對沖指在某個交易中心買入或賣出某一交割月份的某種商品合約同時，在另一交易中心賣出或買入同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時期分別在兩個交易中心對沖手中的合約獲利?？缡刑桌诓僮髦袘?yīng)特別注意幾方面因素：1、運輸費用2、交割品級的差異3、交易單位與匯率波動4、保證金和傭金成本青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套利分類電子盤與現(xiàn)貨套利指某種電子交易合約的價格與現(xiàn)貨市場的價格出現(xiàn)差距，交易者就可利用兩個市場買低賣高從而縮小現(xiàn)貨價格與電子交易價格之間的差距。其本質(zhì)上是跨期套利和跨市場套利的結(jié)合?，F(xiàn)在的大宗商品電子交易提供了很多這樣的機會。套利的要點1、下單報價時明確指出價格差2、套利必須堅持同進同出3、不能因為低風(fēng)險而超額套利4、注意套利的傭金支出5、不要用套利來保護已虧損的單盤交易6、套利一般不接實盤青島大宗商品交易中心.大類小類操作跨期套利牛市套利買近賣遠熊市套利賣近買遠蝶式套利買入（或賣出）近期和遠期合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，近期+遠期合約數(shù)=居中月合約數(shù)跨品種套利相關(guān)商品套利小麥玉米套利原料與產(chǎn)成品套利大豆提油套利：買入大豆合約同時賣出豆油豆粕合約反向大豆提油套利：賣出大豆合約買進豆油豆粕合約跨市套利在2不同交易所買入賣出同交個月份同種合約電子盤現(xiàn)貨套利電子盤價格高于理論價格，正向套利，賣出電子盤買入現(xiàn)貨電子盤價格低于理論價格，反向套利。如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套利分類總結(jié)青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)套利交易舉例跨期賣出套利在正向市場中，當(dāng)前11月份的電子合同價格為8000元/噸，而明年1月份的電子合同為9000元/噸。此時投資者以當(dāng)前的價格買入11月電子合同的同時賣出1月的電子合同。此時價差為1000元，隨著交割期限的臨近，兩者之間的價差會逐步縮小。如果到了11月份，價差縮小了700元。那么投資者同時平倉就可以獲利700元/噸。電子盤現(xiàn)貨套利這種套利主要關(guān)注的是現(xiàn)貨的升貼水，如果電子市場出現(xiàn)價格異常波動，導(dǎo)致現(xiàn)貨升貼水過大，就會出現(xiàn)套利的機會。例如，當(dāng)前11月的電子盤價格為9000元/噸，而此時現(xiàn)貨為8300元/噸，現(xiàn)貨貼水為700元/噸，投資者就可以買進現(xiàn)貨的同時賣出11月的電子盤。等待11月份電子盤價格被現(xiàn)貨糾正之后，同時把手中的現(xiàn)貨出手，并把電子合同對沖平倉。投資者可以獲利700元/噸青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)投機交易含義通過對價格預(yù)期走勢的判斷利用價格波動進行買賣和反向?qū)_交易獲取價格波動差額收益并不以最終占有所交易標(biāo)的物為目的的行為方式成為投機交易。投機者的目的就是價差收益而不進行實物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。投機交易是一種重要的交易方式也是正常的投資手段。表現(xiàn)形式從交易對象看：以中遠期合約為對象，不做現(xiàn)貨，不交割；從交易目的看：風(fēng)險價差收益，不是為規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險；從交易方式看：買賣中遠期合約，不是相對于現(xiàn)貨的反向操作；從交易風(fēng)險看：投機者是風(fēng)險承擔(dān)者，套保者是風(fēng)險轉(zhuǎn)移者。青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)投機交易作用意義1、承擔(dān)套期保值者轉(zhuǎn)移的風(fēng)險各交易運作的實踐證明，只有套期保值的市場是根本無法達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的，多頭和空頭保值者是不平衡的，僅有套期保值者的市場套期保值很難實現(xiàn)，而投機者的參加正好能彌補這種不平衡。2、促進市場流動性，保障了價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)一般說來，市場流動性的強弱取決于投機成分的多少，如果只有套期保值者，即使集中了大量的供求信息，也難以找到交易對手，少量的成交就可對價格產(chǎn)生巨大的影響，在交易不活躍市場形成的價格很可能是扭曲的。投機商的介入，增加了參與交易人數(shù)，擴大了市場規(guī)模和深度，使得套期保值者較容易找到交易對手，自由地進出市場，從而使市場具有充分的流動性。3、形成合理的價格水平市場價格低于均衡價格，投機商低價買進合約，從而增加了需求，使市場價格上漲，供求重新趨于平衡，反之亦然。4、保持價格體系穩(wěn)定市場商品間價格和不同種商品間價格具有高度相關(guān)性。投機者的參與，促進了相關(guān)市場和相關(guān)商品的價格調(diào)整，有利于改善不同地區(qū)價格的不合理狀況，有利于改善商品不同時期的供求結(jié)構(gòu)，使商品價格趨于合理化，從而保持價格體系的穩(wěn)定。青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)投機交易分類按原理常規(guī)型投機利用單一交易合約不同時間內(nèi)價格的波動賺取波動差價套利型投機利用不同合約之間的價差隨著時間的變化而波動賺取差價波動收益按方式按策略按時間直覺型根據(jù)交易者對價格走勢的直覺經(jīng)驗而采取買賣行動機械型根據(jù)經(jīng)過歷史數(shù)據(jù)測試過的有效指標(biāo)體系發(fā)出的交易指令采取行動系統(tǒng)型在機械交易基礎(chǔ)上按照更宏觀的策略結(jié)合資金管理原則采取行動趨勢跟蹤型認為趨勢確立以后才去建倉認為趨勢結(jié)束后進行平倉的交易方式區(qū)間交易型認為價格走勢在一定范圍內(nèi)波動，在價格運行到范圍邊界時采取逆向建倉、在價格按預(yù)期運行到波動范圍另一側(cè)時平倉的交易方式長期持有一般持有時間會在一個月以上波段操作以日交易單位計算一般在5天以上幾個月之內(nèi)短期交易一般不超過5交易日即日交易一般不會持倉過夜，當(dāng)日開倉及當(dāng)日轉(zhuǎn)讓搶帽子也成刮頭皮，利用價格頻繁波動來賺取微利，一般不會持倉過夜青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)投機交易要素資金管理價格預(yù)測制定計劃心態(tài)控制明確收益目標(biāo)衡量風(fēng)險水平控制交易倉位確認趨勢明確目標(biāo)理清位置確認交易趨勢方向明確收益止損目標(biāo)評估風(fēng)險收益比例核算初始、追加倉位決定進場加倉位置心若止水鐵血紀律虛懷若谷青島大宗商品交易中心.如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)走出交易誤區(qū)一、誤認為捂著總有一天能解套.二、誤認為滿倉操作能賺大錢三、誤認為交易損失的只是保證金四、誤認為新合約推出時可以炒新五、誤認為開倉后不需要及時盯盤止損原則止損原則：“不怕錯、最怕拖”是投資最重要的原則，沒有止損的交易本身就是一個不成功的交易。套期保值也要制定止損原則的，套期保值在合約發(fā)生虧損到一定程度時說明該筆套期保值的預(yù)測是錯誤的，不能堅持錯誤，及時了結(jié)合約，沒有止損的交易是自殺性交易虧損的時候一般不要加倉.青島大宗商品交易中心.18大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)大宗商品電子交易市場介紹大宗商品電子交易的概念大宗商品電子交易的適用條件大宗商品電子交易的作用和意義大宗商品電子交易運營體系大宗商品電子交易交易模式如何利用大宗商品電子交易平臺開展業(yè)務(wù)23青島大宗商品交易中心.4567大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)投資分析方法種類基本分析技術(shù)分析行為金融學(xué)玄學(xué)關(guān)系以依據(jù)商品的產(chǎn)量，消費量和庫存量（或者供需缺口），即根據(jù)商品的供給和需求影響供求關(guān)系變化的種種因素來預(yù)測商品價格走勢的分析方法。認為價格趨勢是由基本面因素決定的。優(yōu)點：為大規(guī)模資金的進場提供良好的分析依據(jù)，適合于長線及超長線操作。缺點：對短線和進出場的時機作用不大通過對投資者的心理、理性投資行為以及非理性投資行為的研究揭示金融市場價格變動的經(jīng)驗分析。金融市場的價格并不僅僅決定于基本面的供求關(guān)系和投資人的理性分析，更多的決定于投資人的或者居于信息不對稱因素的影響或者有限理性而做出的非理性決策。（初級階段，定量成果不足，不論）通過占星術(shù)或者東方的一些神秘哲學(xué)采取決定論的方式企圖對價格做出準確無誤的預(yù)測。（非主流，不再闡述）通過對市場行為本身的分析來預(yù)測市場價格的變動方向即主要是對市場的日常交易形態(tài)，包括價格變動,交易量，持倉量的變化等資料，按照時間順序繪制成圖表，然后針對這些圖表進行分析研究，以預(yù)測價格走勢的方法。技術(shù)分析一般運用價格，交易量和持倉量三組數(shù)字構(gòu)成的三度空間作為分析手段。其中價格和交易量使用于所有金融市場，而持倉量的分析只適用于中遠期市場。特點是量化指標(biāo)、趨勢追逐、直觀現(xiàn)實，適合于進出場點位的把握。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)基本分析特點1、分析價格變動的中長期趨勢2、研究的是價格變動的根本原因3、主要分析的宏觀因素內(nèi)容1、供求關(guān)系。遠期合約交易是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，因此，它的價格變化受市場供求關(guān)系的影響。當(dāng)供大于求時，合約價格下跌；反之，合約價格就上升。所以應(yīng)關(guān)注交易商品的結(jié)轉(zhuǎn)庫存量、產(chǎn)量、產(chǎn)情報告、氣候、經(jīng)濟狀況、其它如替代品的供求狀況、全球性競爭因素等。2、經(jīng)濟周期。在電子交易市場上，價格變動還受經(jīng)濟周期的影響，在經(jīng)濟周期的各個階段，都會出現(xiàn)隨之波動的價格上漲和下降現(xiàn)象。3、政府政策。各國政府制定的某些政策和措施會對電子交易市場價格帶來不同程度的影響。4、政治因素。電子交易市場對政治氣候的變化非常敏感，各種政治性事件的發(fā)生常常對價格造成不同程度的影響。5、社會因素。社會因素指公眾的觀念、社會心理趨勢、傳播媒介的信息影響。6、季節(jié)性因素。許多商品，尤其是農(nóng)產(chǎn)品有明顯的季節(jié)性，價格亦隨季節(jié)變化而波動。7、心理因素。所謂心理因素，就是交易者對市場的信心程度，人稱“人氣”。如對某商品看好時，即使無任何利好因素，該商品價格也會上漲；而當(dāng)看淡時，無任何利淡消息，價格也會下跌。又如一些大投機商品們還經(jīng)常利用人們的心理因素，散布某些消息，并人為地進行投機性的大量拋售或補進，謀取投機利潤。8、金融貨幣變動因素。在世界經(jīng)濟發(fā)展過程，各國的通貨膨脹，貨幣匯價以及利率的上下波動，已成為經(jīng)濟生活中的普遍現(xiàn)象，這對電子交易市場帶來了日益明顯的影響。關(guān)鍵供求平衡成本分析關(guān)聯(lián)行業(yè)經(jīng)濟背景青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析理論基礎(chǔ)市場行為反應(yīng)一切（是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)）價格呈趨勢變動（是進行技術(shù)分析最根本、最核心的因素）歷史會重演（是從人的心理因素方面考慮的）分析要素價格最根本的要素，也是交易商交易盈虧的決定要素時間形成價格空間結(jié)構(gòu)的另一要素成交量（含持倉量）交易行為分析的輔助，因素價格關(guān)鍵位置的輔助性確認著眼點趨勢位置結(jié)構(gòu)著手點形態(tài)指標(biāo)K線周期青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)價格循環(huán)結(jié)構(gòu)大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析經(jīng)典理論道氏理論道氏理論是現(xiàn)代投資技術(shù)的理論基礎(chǔ)，由查爾斯.道創(chuàng)立，總結(jié)性書籍為漢密爾頓所寫的《股市晴雨表》，幾乎所有的技術(shù)分析都是以道氏理論為哲學(xué)基礎(chǔ)，技術(shù)分析理論的立論依據(jù)來自于道氏的原則性闡述。道氏理論的基本原則如下：1、平均指數(shù)反應(yīng)一切，市場主要趨勢不能被操控；2、市場有重要趨勢、次級折返和日常微小波動三重運動，這也是道氏理論的核心；3、主要趨勢分為三個階段；4、各平均指數(shù)必須相互印證；5、成交量必須印證價格趨勢；6、趨勢在給出明確反轉(zhuǎn)信號之前被假定一直有效。艾略特波浪理論拉爾夫.納爾遜.艾略特的天才發(fā)現(xiàn)。經(jīng)典著作為《自然法則—宇宙的奧秘》和《波浪理論》、《市場行為的關(guān)鍵—艾略特波浪理論》。波浪理論是對道氏理論的進一步延伸，勾畫了價格運行的“自然法則”，艾略特自稱波浪理論是對“道氏理論極為必要的補充”。波浪理論的基本內(nèi)容包括：1、價格運動按照趨勢運行并具有規(guī)律性；2、價格運動呈漲跌交替循環(huán)，以此構(gòu)成波浪；每次循環(huán)結(jié)束進入更高一級循環(huán)，由此往復(fù)直至無窮；3、完整的循環(huán)浪由8浪組成，主要趨勢運行5浪，次級趨勢運行3浪；4、一個趨勢在下一個更長趨勢的方向上可以在細分為五浪；5、各種波浪可以擴展為更長的浪也可以細分為更小的浪；6、斐波那契數(shù)字系列是波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，波浪數(shù)服從斐波那契數(shù)字系列；7、斐波那契數(shù)字和黃金分割可以預(yù)測價格的行進和回撤目標(biāo)；8、波浪理論按重要性高低由形態(tài)、比例和時間要素構(gòu)成；9、波浪理論不把量作為重點進行研究；10、波浪形態(tài)上遵守波浪基本本規(guī)則。大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析經(jīng)典理論江恩理論江恩運用天文學(xué)、數(shù)學(xué)、幾何學(xué)等方面的知識創(chuàng)立了獨特的技術(shù)分析理論。其中包括波動法則、周期理論、江恩角度線、江恩四方形、江恩六角形等等。江恩堅信股市期市存在著宇宙中的自然法則。股價運動方式不是雜亂無章的，而是可以預(yù)測的。每一種股票都擁有一個獨特的波動率，它主宰著市場價位的升跌。他還認為，時間是決定市場走勢的最重要因素，歷史確實重復(fù)發(fā)生，你了解過去，便可以預(yù)測將來。正如圣經(jīng)所說：“陽光之下沒有新的東西”。江恩對技術(shù)理論的主要貢獻是：對時間循環(huán)周期做了深入的研究，揭示了股市是按照某種數(shù)學(xué)比例關(guān)系與時間循環(huán)周期運作的，并闡明了價格與時間之間的關(guān)系，還把測市系統(tǒng)與操作系統(tǒng)區(qū)別對待。在江恩理論中，時間周期是第一位的，其次是比例關(guān)系，再次才是形態(tài)。其實對于江恩理論而言，他的操作理論才是最重要的。其價格預(yù)測理論盡管被人津津樂道稱其準確性后人難于企及，不過用現(xiàn)代理論來看玄學(xué)在他的理論中占有很重要的地位，但其理論上的數(shù)學(xué)美學(xué)還是值得稱道的。江恩十二條買賣法則：一：決定趨勢；二：在單底，雙底或三底買入；三：根據(jù)百分比買賣；四：調(diào)整三周后入市；五：市場分段運行；六：利用五至七點波動買賣；七：市場成交量；八：時間因素；九：當(dāng)出現(xiàn)新低或新高時賣出或買入；十：趨勢逆轉(zhuǎn)；十一：最安全入貨點；十二：快速市場的價位動。二十一條守則：1、每次入市買賣，損失不應(yīng)超過買賣資本的十分之一。2、永遠設(shè)下止蝕位。3、永不過量買賣。4、永不讓所持倉盤轉(zhuǎn)盈為虧。5、不逆市而為。6、有懷疑，即平倉離場。7、只在活躍的市場買賣。8、永不限價出入市，要在市場中買賣。9、如無適當(dāng)理由，勿將所持倉盤平倉，可用止賺位保障所得利潤。10、在市場連戰(zhàn)皆勝后，可將部分利潤提取，以備急時之需。11、買股票切忌只望收息。12、買賣招損失時，切忌加碼。13、不要因為不耐煩而入市，也不要因為不耐煩而平倉。14、肯輸不肯贏，切戒。15、入市時落下的止蝕盤，不宜胡亂取消。16、做多錯多，入市要等候機會，不宜炒賣過密。17、揸沽自如，不應(yīng)只做單邊。18、不要因為價位太低而吸納，也不要因為價位太高而沽空。19、避免在不適當(dāng)?shù)臅r候金字塔式加碼。20、永不對沖。21、如無適當(dāng)理由，避免胡亂更改所持倉盤的買賣策略大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析現(xiàn)代技術(shù)分析要點量能分析K線理論形態(tài)分析趨勢分析指標(biāo)理論青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析量能分析交易量的大小反映出市場的強烈程度和壓力大小，交易量經(jīng)常被用于驗證價格形態(tài)。成交量與價格的關(guān)系：技術(shù)性強市（1）價格上升，成交量上升；（2）價格下跌，成交量下降；技術(shù)性弱市（1）價格上升，成交量下降；（2）價格下跌，成交量上升。持倉量與價格的關(guān)系：技術(shù)性強市（1）價格上升，持倉量上升；（2）價格下跌，持倉量下降；技術(shù)性弱市（1）價格上升，持倉量下降；（2）價格下跌，持倉量上升。由于價量關(guān)系分析的有效、易學(xué)，現(xiàn)已成為業(yè)余投資者進行技術(shù)分析的普遍采用方法。價量關(guān)系分析規(guī)則：1、價漲量增：在上漲趨勢初期，若成交量隨價格上漲而放大，則漲勢已成，投資者可跟進；若價格經(jīng)過一段大漲之后，突然出現(xiàn)極大的成交量，價格卻未能進一步上漲，這一般表示多頭轉(zhuǎn)弱，行情隨時可能逆轉(zhuǎn)。2、價漲量縮：呈背離現(xiàn)象，意味著價格偏高，跟進意愿不強，此時要對日后成交量變化加以觀察。若繼續(xù)上漲且量增，則量縮屬于惜售現(xiàn)象；反之，則應(yīng)減倉，以免高位套牢。3、價漲量平：若在漲勢初期，極可能是曇花一現(xiàn)，不宜跟進。4、價穩(wěn)量增：若在漲勢初期，顯示有主力介入，價格隨時可能變化，可跟進。5、價穩(wěn)量縮：說明投資者仍在觀望。若在跌勢中，表示在逐漸筑底，可逐步建倉。6、價穩(wěn)量平：多空勢均力敵，將繼續(xù)呈盤整狀態(tài)。7、價跌量增：在連跌一段后，價微跌量劇增，這可視為底部，可介入；若在跌勢初期，則日后將形成跌勢；在持續(xù)漲勢中，則為反轉(zhuǎn)為跌勢的訊號。8、價跌量縮：若在跌勢初期，表示跌勢不改；若在長期下跌后，則表示行情可能將止跌回穩(wěn)。9,價跌量平：表示股價開始下跌，減倉；若已跌了一段時間，底部可能出現(xiàn)，密切注意后市發(fā)展。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析量能分析多空交易行為與持倉量關(guān)系表買方賣方持倉量的變化1、多頭開倉空頭開倉增加（雙開倉）2、多頭開倉多頭平倉不變（多頭換手）3、空頭平倉空頭開倉不變（空頭換手）4、空頭平倉多頭平倉減少（雙平倉）青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析行情分析之即時圖即時價格線即時價格窗口成交均價量能窗口持倉量曲線即時成交量掛單信息窗口成交信息窗口即時成交價格和成交量時間坐標(biāo)青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析行情分析之K線圖K線主圖窗口K線主圖指標(biāo)成交量窗口副圖指標(biāo)窗口副圖指標(biāo)掛單信息窗口成交信息即時成交量價信息青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析K線理論K線含義K線圖又稱蠟燭線、陰陽線、棒線、日本線、陰陽線等，原來是日本米市商人用來記錄米市當(dāng)中的行情波動，后因其標(biāo)畫方法具有獨到之處，因而在投資技術(shù)分析中被廣泛引用。它是以每個交易日（或每個分析周期）的開盤價、最高鍵、最低價、和收盤價繪制而成，K線的結(jié)構(gòu)可分為上影線、下影線及中間實體三部分。K線將買賣雙方力量的增減與轉(zhuǎn)變過程及實戰(zhàn)結(jié)果用圖形表示出來。經(jīng)過近百年來的使用與改進，K線理論被投資人廣泛接受。當(dāng)收盤價高于開盤價時，實體部分一般繪成紅色或空白，稱為“陽線”當(dāng)收盤價低于開盤價時，實體部分一般繪成綠色或黑色，稱為“陰線”K線畫法開盤價收盤價收盤價開盤價最高價最低價實體上影線下影線陽線陰線大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析K線理論單根K線形態(tài)K線圖的獨到之處在于，利用單日的K線形態(tài)即可初步判斷市場的強弱下面介紹幾種基本的K線形態(tài)，僅供參考：大陽線（長紅）：開盤價近于全日的最低價，隨后價格一路上揚至最高價處收盤，表示市場買方踴躍，漲勢未盡大陰線（長黑）：開盤價近于全日的最高價，隨后價格一路下滑至最低價收盤，表示市場強烈跌勢，特別是出現(xiàn)在高價區(qū)域，更加危險下影陽線：價格一度大幅下滑，但受到買盤勢力支持，價格又回升向上，收盤在最高價處，屬強勢形態(tài)下影陰線：價格一度大幅下滑后但受到買盤勢力支持，價格回升向上，雖然收盤價仍然低于開盤價，也可視為強勢。但在高價區(qū)出現(xiàn)時，說明價格有回調(diào)要求，應(yīng)注意賣出上影陽線：價格沖高回落，漲勢受阻，雖然收盤價仍高于開盤價，但上方有阻力，可視為弱勢上影陰線：價格沖高受阻，漲勢受阻，雖然收盤價仍高于開盤價，但上方有阻力，可視為弱勢下十字線：開盤后價格大幅下滑，但在低位處獲得支撐，下方買盤積極主動，最終在最高價附近收盤，屬強勢。當(dāng)長下影線出現(xiàn)在低價區(qū)時，常常是重要的反轉(zhuǎn)信號倒十字線：價格沖高后在高位處遇到強大阻力，最終被迫在開盤價附近收盤。雖有上攻愿望，但市場有修整要求，弱勢。當(dāng)?shù)故志€出現(xiàn)在高價區(qū)時，常常是重要的變盤信號十字星：買賣雙方勢均力敵，走勢平穩(wěn)；但在強勢市中，十字星往往成為市場強弱轉(zhuǎn)換的交叉點，后市可能變化。一字線：四價合一K線反映出市場成交清淡，后市難有大的變化；但如果出現(xiàn)在漲停（跌停）處，表明買賣雙方力量懸殊太大，后市方向明確，短期難以逆轉(zhuǎn)。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析K線理論兩根K線形態(tài)通過觀察連續(xù)兩日的K線形態(tài)，并結(jié)合目前所處位置為高價區(qū)還是低價區(qū)來測市，可靠性更高高位反轉(zhuǎn)形態(tài)：昨日收上十字線，多頭上攻受阻；第二天再度高開低走，最終收盤于昨收盤價附近，表明多空爭奪激烈，上方賣壓較重，應(yīng)密切留意后市，注意出貨昨日收十字線，價格有反轉(zhuǎn)跡象；第二天即開盤于昨收盤價之下，隨后價格一路下滑，最終以陰線報收，表明空方占據(jù)主動，多預(yù)示行情轉(zhuǎn)跌，應(yīng)注意出貨昨日收中陽線，買方氣勢正盛；第二天高開后多方無力順勢上攻，大幅下滑于昨收盤價之下收盤，于是行情走軟；高位盤整后出現(xiàn)此形態(tài)，應(yīng)提防莊家拉高出貨昨日收中陰線，買方氣勢正盛；第二天再度上攻受阻，最終以陰線報收，但仍在昨日收盤價之上,表示多空交戰(zhàn)異常激烈，多頭勝一籌。應(yīng)密切留意后市變化低位反轉(zhuǎn)形態(tài)：昨日收下十字線，表明下方買盤積極，價格止跌回穩(wěn)，第二天開盤后價格持續(xù)走高，最終以小陽線報收，于是多頭信心增強，價格回升在即。該組合出現(xiàn)在低價區(qū)，是標(biāo)準的反彈形態(tài)昨日收中陰線，空頭來勢兇猛，第二天順勢大幅低開，但買方在低位積極入市，不跌反漲，最終以陽線報收，并高于昨收盤價，表明空方下攻乏力，價格回升可能性大昨日收中陰線，空頭氣盛，但第二天反而大幅高開，價格一路上揚，最終收盤于最高價處，表明多方大獲全勝，后市可望轉(zhuǎn)強注意：k線的組合形態(tài)很多，其意義也不盡相同，應(yīng)依據(jù)不同價格水平及其變動趨勢來分析。參數(shù)設(shè)置可疊加其他輔助指標(biāo)一同研判。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析K線理論K線形態(tài)示意青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析K線理論K線形態(tài)示意青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析K線理論K線形態(tài)示意青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析K線理論K線形態(tài)示意青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析K線理論K線形態(tài)示意青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析K線理論K線形態(tài)示意青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析形態(tài)分析形態(tài)分析含義形態(tài)是指價格隨著時間的變動在行情圖表上形成的特定結(jié)構(gòu)，有一系列K線或一條價格變動曲線構(gòu)成，包含價格波動、時間周期等要素。不同的形態(tài)結(jié)構(gòu)預(yù)示著未來價格的不同走勢，這些形態(tài)具有價格預(yù)測作用。形態(tài)分析就是對價格形成的特定形態(tài)進行確認、測量從而預(yù)測未來的價格運行方向和目標(biāo)。從對未來價格的影響上來看，形態(tài)分為反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài)兩種。反轉(zhuǎn)形態(tài)預(yù)示著價格將按照與原來運行方向的相反方向運行；持續(xù)形態(tài)則意味著價格將繼續(xù)按照原來的趨勢方向運行，目前的價格運動僅是趨勢運行中的暫時停頓。在形態(tài)分析中成交量扮演著很重要的確認作用。另外在價格運行中還有一種缺口現(xiàn)象，缺口對價格的走向也有著很重要指示作用反轉(zhuǎn)形態(tài)要點：1、任何反轉(zhuǎn)形態(tài)的要點是先前趨勢的存在；2、即將到來的反轉(zhuǎn)的第一個信號往往是突破重要的趨勢線；3、形態(tài)越大后續(xù)的反轉(zhuǎn)運行目標(biāo)就越遠；4、筑頂形態(tài)通常比筑底形態(tài)時間持續(xù)短且波動性強；5、底部價格區(qū)間一般較小且時間長；6、成交量往往在市場上升階段更好重要。主要的反轉(zhuǎn)形態(tài)包括：雙重頂和雙重底、頭肩頂和頭肩底、三重頂（底）形態(tài)、圓弧形態(tài)、V形反轉(zhuǎn)。青島大宗商品交易中心.大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析形態(tài)分析反轉(zhuǎn)形態(tài)CBADDCAB雙重頂?shù)最i線目標(biāo)位頸線目標(biāo)位頭肩頂?shù)譒1 G F D B A E右肩C頭 左肩 頭GFABDC左肩右肩L1頸線頸線目標(biāo)位目標(biāo)位1、雙重頂頸線跌破，是可靠的賣出信號，雙重底頸線突破，是可靠的買入信號。2、突破頸線時，所能下跌和上升的空間至少是頂或底到頸線之間的距離由左肩底和頭部底所連接的底部頸線大宗商品電子交易投資分析基礎(chǔ)技術(shù)分析形態(tài)分析反轉(zhuǎn)形態(tài)三重頂（底）圓弧頂（底）第三個頂，成交量非常小時，顯示