2025年FRM金融風(fēng)險管理師考試專業(yè)試卷三十六考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、金融市場與工具要求：考察學(xué)生對金融市場及工具的基本理解，包括各種金融工具的特點、運用和風(fēng)險。1.下列哪項不是金融市場的基本功能？A.資金轉(zhuǎn)移B.價格發(fā)現(xiàn)C.信用創(chuàng)造D.風(fēng)險分散2.以下哪項不是金融市場的參與者？A.中央銀行B.商業(yè)銀行C.保險公司D.個人投資者3.下列關(guān)于債券的描述，錯誤的是？A.債券是一種債務(wù)工具，承諾在未來支付固定利息。B.債券的發(fā)行價格可能高于或低于面值。C.債券的到期日是指債券的發(fā)行日期。D.債券的風(fēng)險通常低于股票。4.下列關(guān)于股票的描述，正確的是？A.股票的發(fā)行價格等于其面值。B.股票的持有者擁有公司的所有權(quán)。C.股票的收益通常高于債券。D.股票的風(fēng)險通常低于債券。5.以下哪項不是衍生品的特點？A.基于其他金融工具。B.價格波動較大。C.通常用于風(fēng)險管理和投機。D.具有固定的到期日。6.下列關(guān)于外匯市場的描述，正確的是？A.外匯市場是貨幣買賣的市場。B.外匯市場的主要參與者是銀行和金融機構(gòu)。C.外匯市場的交易時間有限。D.外匯市場的交易規(guī)模較小。7.以下哪項不是金融期貨的特點？A.交易雙方在未來某一特定時間交割。B.交易雙方簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合約。C.交易雙方需要支付保證金。D.交易雙方可以隨時平倉。8.以下關(guān)于金融期權(quán)的特點，錯誤的是？A.期權(quán)是一種權(quán)利，而不是義務(wù)。B.期權(quán)賦予持有者在未來某一特定時間買入或賣出資產(chǎn)的權(quán)利。C.期權(quán)的價格通常高于其內(nèi)在價值。D.期權(quán)的持有者可以放棄行使權(quán)利。9.以下哪項不是金融互換的特點？A.交易雙方在未來某一特定時間交換現(xiàn)金流。B.互換合約通常具有較高的信用風(fēng)險。C.互換合約可以用于風(fēng)險管理。D.互換合約的規(guī)模通常較小。10.以下關(guān)于金融遠期合約的描述，正確的是？A.遠期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化合約。B.遠期合約的交割時間通常較長。C.遠期合約的價格通常高于其內(nèi)在價值。D.遠期合約的持有者可以隨時平倉。二、風(fēng)險管理要求：考察學(xué)生對風(fēng)險管理基本理論和方法的理解，包括風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和風(fēng)險監(jiān)測。1.以下哪項不是風(fēng)險管理的核心原則？A.風(fēng)險識別B.風(fēng)險評估C.風(fēng)險控制D.風(fēng)險監(jiān)測2.以下哪項不是風(fēng)險識別的方法？A.檢查表法B.假設(shè)法C.專家調(diào)查法D.問卷調(diào)查法3.以下關(guān)于風(fēng)險評估的描述，正確的是？A.風(fēng)險評估是指識別和評估潛在風(fēng)險的過程。B.風(fēng)險評估通常使用定性和定量方法。C.風(fēng)險評估的目的是確定風(fēng)險程度和風(fēng)險優(yōu)先級。D.風(fēng)險評估的結(jié)果是風(fēng)險控制策略的制定。4.以下關(guān)于風(fēng)險控制措施的描述，錯誤的是？A.風(fēng)險控制措施旨在降低風(fēng)險發(fā)生的概率或影響。B.風(fēng)險控制措施可以包括風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險接受。C.風(fēng)險控制措施通常需要付出成本。D.風(fēng)險控制措施的實施效果可以通過風(fēng)險評估進行驗證。5.以下關(guān)于風(fēng)險監(jiān)測的描述，正確的是？A.風(fēng)險監(jiān)測是指持續(xù)跟蹤和評估風(fēng)險狀況的過程。B.風(fēng)險監(jiān)測的目的是確保風(fēng)險控制措施的有效性。C.風(fēng)險監(jiān)測通常使用定性和定量方法。D.風(fēng)險監(jiān)測的結(jié)果是風(fēng)險報告的編制。6.以下哪項不是風(fēng)險報告的內(nèi)容？A.風(fēng)險概況B.風(fēng)險評估結(jié)果C.風(fēng)險控制措施D.風(fēng)險收益7.以下關(guān)于風(fēng)險治理的描述，錯誤的是？A.風(fēng)險治理是指確保風(fēng)險管理活動與組織目標(biāo)一致的過程。B.風(fēng)險治理的目的是提高風(fēng)險管理活動的效率和質(zhì)量。C.風(fēng)險治理通常由董事會和高級管理層負責(zé)。D.風(fēng)險治理不需要與組織戰(zhàn)略規(guī)劃相結(jié)合。8.以下關(guān)于風(fēng)險文化的描述，正確的是？A.風(fēng)險文化是指組織內(nèi)部對風(fēng)險管理的態(tài)度、價值觀和行為。B.風(fēng)險文化有助于提高風(fēng)險管理的效率和效果。C.風(fēng)險文化通常與組織的文化特征相一致。D.風(fēng)險文化不需要得到全體員工的認同和支持。9.以下關(guān)于風(fēng)險偏好管理的描述，正確的是？A.風(fēng)險偏好管理是指確定組織可以接受的風(fēng)險水平的過程。B.風(fēng)險偏好管理有助于提高風(fēng)險管理活動的針對性。C.風(fēng)險偏好管理通常由高級管理層負責(zé)。D.風(fēng)險偏好管理不需要與組織戰(zhàn)略規(guī)劃相結(jié)合。10.以下關(guān)于風(fēng)險管理體系框架的描述，正確的是？A.風(fēng)險管理體系框架是指組織內(nèi)部風(fēng)險管理的組織結(jié)構(gòu)、流程和制度。B.風(fēng)險管理體系框架有助于提高風(fēng)險管理活動的效率和效果。C.風(fēng)險管理體系框架通常與組織規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍相一致。D.風(fēng)險管理體系框架不需要得到全體員工的認同和支持。四、衍生品定價與估值要求：考察學(xué)生對衍生品定價與估值方法的理解，包括Black-Scholes模型、二叉樹模型等。1.根據(jù)Black-Scholes模型，下列哪項不是期權(quán)定價的輸入?yún)?shù)？A.標(biāo)的資產(chǎn)的價格B.期權(quán)的執(zhí)行價格C.期權(quán)的到期時間D.風(fēng)險資產(chǎn)的波動率2.在二叉樹模型中，下列哪項不是影響期權(quán)價值的因素？A.無風(fēng)險利率B.標(biāo)的資產(chǎn)的價格C.期權(quán)的執(zhí)行價格D.標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期回報率3.下列關(guān)于Black-Scholes模型的描述，錯誤的是？A.Black-Scholes模型適用于歐式期權(quán)。B.Black-Scholes模型假設(shè)無風(fēng)險利率是常數(shù)。C.Black-Scholes模型假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)的價格服從幾何布朗運動。D.Black-Scholes模型可以用于期權(quán)交易的實際操作。4.下列關(guān)于二叉樹模型的描述，正確的是？A.二叉樹模型適用于美式期權(quán)。B.二叉樹模型假設(shè)無風(fēng)險利率是常數(shù)。C.二叉樹模型假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)的價格服從幾何布朗運動。D.二叉樹模型可以用于期權(quán)交易的實際操作。5.下列關(guān)于期貨合約的估值方法的描述，正確的是？A.期貨合約的估值通常使用Black-Scholes模型。B.期貨合約的估值通常使用二叉樹模型。C.期貨合約的估值取決于標(biāo)的資產(chǎn)的價格和期貨合約的到期時間。D.期貨合約的估值不需要考慮無風(fēng)險利率。6.下列關(guān)于互換合約的估值方法的描述，正確的是？A.互換合約的估值通常使用Black-Scholes模型。B.互換合約的估值通常使用二叉樹模型。C.互換合約的估值取決于互換合約的條款和當(dāng)前市場利率。D.互換合約的估值不需要考慮信用風(fēng)險。7.下列關(guān)于信用衍生品的估值方法的描述，正確的是？A.信用衍生品的估值通常使用Black-Scholes模型。B.信用衍生品的估值通常使用二叉樹模型。C.信用衍生品的估值取決于信用事件的發(fā)生概率和違約風(fēng)險。D.信用衍生品的估值不需要考慮市場流動性。8.下列關(guān)于利率衍生品的估值方法的描述，正確的是？A.利率衍生品的估值通常使用Black-Scholes模型。B.利率衍生品的估值通常使用二叉樹模型。C.利率衍生品的估值取決于利率的未來走勢和市場流動性。D.利率衍生品的估值不需要考慮信用風(fēng)險。9.下列關(guān)于指數(shù)衍生品的估值方法的描述，正確的是？A.指數(shù)衍生品的估值通常使用Black-Scholes模型。B.指數(shù)衍生品的估值通常使用二叉樹模型。C.指數(shù)衍生品的估值取決于指數(shù)的未來走勢和市場流動性。D.指數(shù)衍生品的估值不需要考慮信用風(fēng)險。10.下列關(guān)于能源衍生品的估值方法的描述，正確的是？A.能源衍生品的估值通常使用Black-Scholes模型。B.能源衍生品的估值通常使用二叉樹模型。C.能源衍生品的估值取決于能源價格的未來走勢和市場流動性。D.能源衍生品的估值不需要考慮信用風(fēng)險。五、信用風(fēng)險與信用衍生品要求：考察學(xué)生對信用風(fēng)險和信用衍生品的基本理解，包括信用風(fēng)險的概念、測量和管理方法。1.以下哪項不是信用風(fēng)險的特征？A.信用風(fēng)險是借款人或交易對手違約的風(fēng)險。B.信用風(fēng)險通常與借款人或交易對手的信用評級相關(guān)。C.信用風(fēng)險可以通過信用衍生品進行對沖。D.信用風(fēng)險通常與市場風(fēng)險無關(guān)。2.信用風(fēng)險測量常用的指標(biāo)包括？A.信用違約概率（CDP）B.信用違約損失率（CDLR）C.信用違約風(fēng)險敞口（CDS）D.信用風(fēng)險價值（CVaR）3.信用衍生品包括？A.信用違約互換（CDS）B.信用證C.信用證融資D.信用增強4.信用違約互換（CDS）的買方和賣方分別承擔(dān)什么風(fēng)險？A.買方承擔(dān)信用風(fēng)險，賣方承擔(dān)市場風(fēng)險B.買方承擔(dān)市場風(fēng)險，賣方承擔(dān)信用風(fēng)險C.雙方都承擔(dān)信用風(fēng)險D.雙方都不承擔(dān)風(fēng)險5.信用風(fēng)險管理的目的是什么？A.降低信用風(fēng)險敞口B.減少信用風(fēng)險損失C.提高信用風(fēng)險收益D.以上都是6.信用風(fēng)險管理的常用方法包括？A.信用評級B.信用擔(dān)保C.信用保險D.以上都是7.信用風(fēng)險敞口是指什么？A.信用風(fēng)險損失的概率B.信用風(fēng)險損失的大小C.信用風(fēng)險暴露的金額D.信用風(fēng)險暴露的時間8.信用違約概率（CDP）是指什么？A.某一信用事件發(fā)生的概率B.某一信用事件發(fā)生后的損失概率C.某一信用事件發(fā)生后的收益概率D.以上都不是9.信用違約損失率（CDLR）是指什么？A.信用風(fēng)險損失的概率B.信用風(fēng)險損失的大小C.信用風(fēng)險暴露的金額D.信用風(fēng)險暴露的時間10.信用風(fēng)險價值（CVaR）是指什么？A.信用風(fēng)險損失的概率B.信用風(fēng)險損失的大小C.信用風(fēng)險暴露的金額D.信用風(fēng)險暴露的時間六、市場風(fēng)險與市場風(fēng)險管理要求：考察學(xué)生對市場風(fēng)險及其管理方法的理解，包括市場風(fēng)險的概念、測量和管理策略。1.以下哪項不是市場風(fēng)險的特征？A.市場風(fēng)險是由市場因素引起的風(fēng)險。B.市場風(fēng)險通常與價格波動相關(guān)。C.市場風(fēng)險可以通過多樣化投資進行對沖。D.市場風(fēng)險通常與借款人或交易對手的信用風(fēng)險相關(guān)。2.市場風(fēng)險測量常用的指標(biāo)包括？A.基本風(fēng)險價值（VaR）B.壓力測試C.情景分析D.以上都是3.以下關(guān)于VaR的描述，正確的是？A.VaR是指在正常市場條件下，某一投資組合在特定持有期內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。B.VaR的值通常以貨幣單位表示。C.VaR的計算通常使用歷史模擬法。D.VaR可以用于衡量市場風(fēng)險敞口。4.以下關(guān)于壓力測試的描述，正確的是？A.壓力測試是一種模擬極端市場條件的方法，以評估投資組合在極端市場情況下的表現(xiàn)。B.壓力測試通常用于評估市場風(fēng)險敞口。C.壓力測試的結(jié)果可以用于制定風(fēng)險管理策略。D.壓力測試不需要考慮歷史數(shù)據(jù)。5.以下關(guān)于情景分析的描述，正確的是？A.情景分析是一種評估投資組合在不同市場情景下表現(xiàn)的方法。B.情景分析通常用于評估市場風(fēng)險敞口。C.情景分析的結(jié)果可以用于制定風(fēng)險管理策略。D.情景分析不需要考慮歷史數(shù)據(jù)。6.市場風(fēng)險管理策略包括？A.多樣化投資B.對沖C.風(fēng)險敞口限制D.以上都是7.以下關(guān)于多樣化投資的描述，正確的是？A.多樣化投資可以降低投資組合的市場風(fēng)險。B.多樣化投資需要考慮投資組合中各資產(chǎn)的相關(guān)性。C.多樣化投資可以完全消除市場風(fēng)險。D.多樣化投資通常不涉及風(fēng)險管理。8.以下關(guān)于對沖的描述，正確的是？A.對沖是一種風(fēng)險管理工具，用于降低市場風(fēng)險。B.對沖可以通過購買或出售衍生品實現(xiàn)。C.對沖可以完全消除市場風(fēng)險。D.對沖通常不涉及風(fēng)險管理。9.以下關(guān)于風(fēng)險敞口限制的描述，正確的是？A.風(fēng)險敞口限制是一種風(fēng)險管理工具，用于降低市場風(fēng)險。B.風(fēng)險敞口限制可以通過限制投資組合中某些資產(chǎn)的比例實現(xiàn)。C.風(fēng)險敞口限制可以完全消除市場風(fēng)險。D.風(fēng)險敞口限制通常不涉及風(fēng)險管理。10.以下關(guān)于市場風(fēng)險管理的描述，正確的是？A.市場風(fēng)險管理旨在識別、評估和管理市場風(fēng)險。B.市場風(fēng)險管理可以幫助金融機構(gòu)提高盈利能力。C.市場風(fēng)險管理可以幫助金融機構(gòu)降低風(fēng)險敞口。D.以上都是本次試卷答案如下：一、金融市場與工具1.C解析：金融市場的基本功能包括資金轉(zhuǎn)移、價格發(fā)現(xiàn)、信用創(chuàng)造和風(fēng)險分散，而信用創(chuàng)造是中央銀行的功能，不屬于金融市場的基本功能。2.D解析：金融市場的參與者包括中央銀行、商業(yè)銀行、保險公司、個人投資者等，而個人投資者是金融市場的一部分。3.C解析：債券的到期日是指債券的償還日期，而不是發(fā)行日期。4.B解析：股票的持有者擁有公司的所有權(quán)，這是股票的基本特征。5.D解析：衍生品是基于其他金融工具的金融合約，其價格波動較大，通常用于風(fēng)險管理和投機，但并不一定具有固定的到期日。6.A解析：外匯市場是貨幣買賣的市場，其主要參與者是銀行和金融機構(gòu)，交易時間不受限制，交易規(guī)模巨大。7.D解析：金融期貨的交割時間通常較長，交易雙方簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合約，需要支付保證金，但不能隨時平倉。8.C解析：期權(quán)的價格通常低于其內(nèi)在價值，因為期權(quán)購買者支付了權(quán)利金。9.B解析：金融互換合約通常具有較高的信用風(fēng)險，因為它們涉及雙方的現(xiàn)金流交換。10.B解析：金融遠期合約的交割時間通常較長，是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，持有者可以隨時平倉。二、風(fēng)險管理1.D解析：風(fēng)險管理包括風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和風(fēng)險監(jiān)測，而風(fēng)險回報不是風(fēng)險管理的核心原則。2.D解析：風(fēng)險識別的方法包括檢查表法、假設(shè)法和專家調(diào)查法，問卷調(diào)查法通常用于收集大量數(shù)據(jù)。3.A解析：風(fēng)險評估是指識別和評估潛在風(fēng)險的過程，其目的是確定風(fēng)險程度和風(fēng)險優(yōu)先級。4.C解析：風(fēng)險控制措施旨在降低風(fēng)險發(fā)生的概率或影響，可以包括風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險接受，但通常需要付出成本。5.A解析：風(fēng)險監(jiān)測是指持續(xù)跟蹤和評估風(fēng)險狀況的過程，其目的是確保風(fēng)險控制措施的有效性。6.D解析：風(fēng)險報告通常包括風(fēng)險概況、風(fēng)險評估結(jié)果、風(fēng)險控制措施和風(fēng)險收益。7.D解析：風(fēng)險治理的目的是確保風(fēng)險管理活動與組織目標(biāo)一致，需要與組織戰(zhàn)略規(guī)劃相結(jié)合。8.A解析：風(fēng)險文化是指組織內(nèi)部對風(fēng)險管理的態(tài)度、價值觀和行為，有助于提高風(fēng)險管理的效率和效果。9.A解析：風(fēng)險偏好管理是指確定組織可以接受的風(fēng)險水平的過程，有助于提高風(fēng)險管理活動的針對性。10.A解析：風(fēng)險管理體系框架是指組織內(nèi)部風(fēng)險管理的組織結(jié)構(gòu)、流程和制度，有助于提高風(fēng)險管理活動的效率和效果。四、衍生品定價與估值1.D解析：Black-Scholes模型適用于歐式期權(quán)，其輸入?yún)?shù)包括標(biāo)的資產(chǎn)的價格、期權(quán)的執(zhí)行價格、期權(quán)的到期時間和風(fēng)險資產(chǎn)的波動率。2.D解析：二叉樹模型假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)的價格服從幾何布朗運動，其影響期權(quán)價值的主要因素包括無風(fēng)險利率、標(biāo)的資產(chǎn)的價格、期權(quán)的執(zhí)行價格和標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期回報率。3.C解析：Black-Scholes模型假設(shè)無風(fēng)險利率是常數(shù)，而其他選項都是正確的描述。4.A解析：二叉樹模型適用于美式期權(quán)，其假設(shè)與Black-Scholes模型相似，但適用于美式期權(quán)。5.C解析：期貨合約的估值取決于標(biāo)的資產(chǎn)的價格和期貨合約的到期時間，不需要考慮無風(fēng)險利率。6.C解析：互換合約的估值取決于互換合約的條款和當(dāng)前市場利率，通常使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法。7.C解析：信用衍生品的估值取決于信用事件的發(fā)生概率和違約風(fēng)險，通常使用蒙特卡洛模擬或二叉樹模型。8.C解析：利率衍生品的估值取決于利率的未來走勢和市場流動性，通常使用利率模型或現(xiàn)金流折現(xiàn)法。9.C解析：指數(shù)衍生品的估值取決于指數(shù)的未來走勢和市場流動性，通常使用指數(shù)模型或現(xiàn)金流折現(xiàn)法。10.C解析：能源衍生品的估值取決于能源價格的未來走勢和市場流動性，通常使用能源模型或現(xiàn)金流折現(xiàn)法。五、信用風(fēng)險與信用衍生品1.D解析：信用風(fēng)險通常與借款人或交易對手的信用風(fēng)險相關(guān)，而市場風(fēng)險是由市場因素引起的風(fēng)險。2.D解析：信用風(fēng)險測量常用的指標(biāo)包括信用違約概率（CDP）、信用違約損失率（CDLR）、信用違約風(fēng)險敞口（CDS）和信用風(fēng)險價值（CVaR）。3.A解析：信用衍生品包括信用違約互換（CDS）、信用證、信用證融資和信用增強等。4.A解析：信用違約互換（CDS）的買方承擔(dān)信用風(fēng)險，賣方承擔(dān)市