發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)-《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》名師預(yù)測卷4單選題（共120題，共120分）(1.)中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應(yīng)量。A（江南博哥）.商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金B(yǎng).商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金C.中央銀行再貼現(xiàn)D.中央銀行再貸款正確答案：B參考解析：當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進(jìn)證券時，中央銀行直接將證券價款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，直接增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金存款，提高商業(yè)銀行信貸能力和貨幣供應(yīng)能力。反之，如果商業(yè)銀從中央銀行買進(jìn)證券，則情況相反。(2.)國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現(xiàn)價格的趨同，提高了套期保值的效果。A.投機行為B.大量投資者C.避險交易D.基差套利交易正確答案：D參考解析：從其他的市場參與者行為來，投機行為為套期保值者轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險提供了對手方，增強了市場的流動性，而基差套利交易的存在則保證了市場價格的合理性和期現(xiàn)價格的趨同。提高了套期保值得效果。(3.)下列選項中關(guān)于貼現(xiàn)因子，可能的值有（A.-2B.-0.5C.1D.0.7正確答案：D參考解析：所謂貼現(xiàn)因子。就是將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于0.1之間的一個數(shù)。貼現(xiàn)因子在數(shù)值上可以理解為貼現(xiàn)率，就是1個份額經(jīng)過一段時間后所等同的現(xiàn)在份額。該個貼現(xiàn)因子不同于金融學(xué)或者財務(wù)學(xué)的貼現(xiàn)率之外在于。它是由參與人的“耐心”程度所決定的。(4.)下列上市公司估值方法中，屬于相對估值法的是（）。A.PE估值法B.股利折現(xiàn)模型C.公司自由現(xiàn)金流模型D.股權(quán)自由現(xiàn)金流模型正確答案：A參考解析：對上市公司的估值包括兩種方法:①相對估值法，主要采用乘數(shù)方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；②絕對估值法，主要采用折現(xiàn)的方法，如股利折現(xiàn)模型、公司自由現(xiàn)金流模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流模型等。(5.)根據(jù)NYSE的定義，程序化交易指任何含有()只股票以上或單值為()萬美元以上的交易。A.15；100B.20；100C.15；50D.20；50正確答案：A參考解析：根據(jù)NYSE的定義，程序化交易指任何含有15只股票以上或單值為一百萬美元以上的交易。(6.)某公司年末會計報表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為:流動負(fù)債80萬元，流動比率為3，速動比率為1.6，營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。A.1.60次B.2.5次C.3.03次D.1.74次正確答案：D參考解析：流動資產(chǎn)=流動比率*流動負(fù)債=240萬元速動資產(chǎn)=速動比率*流動負(fù)債=1.6*80=128萬元存貨=240一128=112萬元平均存貨=（112+60）/2=86萬元存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本/平均存貨=150/86=1.74次。(7.)債券持有人持有的規(guī)定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒有利息支付的債券，稱之為()。A.浮動債券B.息票累計債券C.固定利率債券D.附息債券正確答案：B參考解析：息票累積債券是指規(guī)定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒有利息支付的債券。(8.)在K線理論的四個價格中，()是最重要的。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價正確答案：B參考解析：在K線論的四個價格中，收盤價是最重要的。(9.)回歸檢驗法可以處理回歸模型中常見的()問題。A.異方差性B.序列相關(guān)性C.多重共線性D.同方差性正確答案：B參考解析：回歸模型中常見的問題有三種：異方差性、序列相關(guān)性和多重共線性，處理序列相關(guān)性的方法有：（1）回歸檢驗法：（2）D.W檢驗：（3）馮諾曼比檢驗法。(10.)PPI向CPI的傳導(dǎo)途徑有()。Ⅰ.原材料→生產(chǎn)資料→生活資料Ⅱ.原材料→生活資料→生產(chǎn)資料Ⅲ.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→食品→農(nóng)產(chǎn)品Ⅳ.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→農(nóng)產(chǎn)品→食品A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：B參考解析：PPI向CPI的傳導(dǎo)通常有兩條途徑：一是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在“原材料→生產(chǎn)資料→生活資料”的傳導(dǎo)；另一條是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→農(nóng)產(chǎn)品→食品”的傳導(dǎo)。(11.)完全壟斷較極端的市場是一種比市場結(jié)構(gòu)。在我國，下列產(chǎn)品或行業(yè)的市場中接近于完全壟斷市場的有()。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：B參考解析：在我國，鐵路、郵政屬于政商壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競爭市場。(12.)股權(quán)分置改革的完成表明()等一系列問題逐步得到解決，也是推動我國資本市場國際化的一個重要步驟。Ⅰ.國有資產(chǎn)管理休制改革Ⅱ.歷史遺留的制度性缺陷Ⅲ.被扭曲的證券市場定價機制Ⅳ.公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考察股權(quán)分置改革解決的問題。(13.)無風(fēng)險利率的主要影響因素有()。Ⅰ.資產(chǎn)市場化程度Ⅱ.風(fēng)險溢價因素Ⅲ.流動性因素Ⅳ.信用風(fēng)險因素A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：無風(fēng)險利率的主要影響因素有：（1）資產(chǎn)市場化程度。（2）信用風(fēng)險因素。（3）流動性因素。(14.)股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具的種類包括()。Ⅰ.股票期貨Ⅱ.股票期權(quán)Ⅲ.股票指數(shù)期貨Ⅳ.股票指數(shù)期權(quán)A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約.(15.)關(guān)于市場利率的表現(xiàn)，說法正確的有()。Ⅰ.經(jīng)濟蕭條時，市場疲軟，利率下降Ⅱ.經(jīng)濟繁榮時，資金供不應(yīng)求，利率上升Ⅲ.經(jīng)濟繁榮，利率下降Ⅳ.經(jīng)濟蕭條，利率上升A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在經(jīng)濟持續(xù)繁榮增長時期，資金供不應(yīng)求，利率上升；當(dāng)經(jīng)濟蕭條市場疲軟時，利率會隨著資金需求的減少而下降。(16.)完全壟斷市場是一種比較極端的市場結(jié)構(gòu)。在我國，下列市場接近于完全壟斷市場的有()。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：在我囯，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場,生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競爭市場。(17.)下列屬于資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)基本條件的是()。Ⅰ.投資者都遵守主宰原則，同一收益率水平下，選擇風(fēng)險較低的證券Ⅱ.所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上的效率邊界只有一條Ⅲ.投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態(tài)分布。Ⅳ.所有投資者具有相同的投資期限,而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：資本資產(chǎn)定價模型的基本假設(shè)條件有4項，（1）投資風(fēng)險用投資收益率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)識。（2）影響投資決策的主要因素為期望收益率和風(fēng)險兩項。（3）投資者都遵守主宰原則，即同一風(fēng)險水平下，選擇收益率較高的證券；同一收益率水平下，選擇風(fēng)險較低的證券。（4）投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態(tài)分布(18.)已知某公司2011年營業(yè)收入是4000萬元，獲利1000萬元，平均資產(chǎn)總額為2000萬元，所得稅按25%計算。根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計算()。Ⅰ.營業(yè)凈利率為25%Ⅱ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2Ⅲ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.34Ⅳ.營業(yè)凈利率為18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=4000/2000=2；營業(yè)凈利率=1000*（1-25%）/4000=18.75%。(19.)關(guān)聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易，主要集中在幾個行業(yè)。這些行業(yè)包括()。Ⅰ.勞動密集型行業(yè)Ⅱ.資本密集型行業(yè)Ⅲ.市場集中度較高的行業(yè)Ⅳ.壟斷競爭的行業(yè)A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易，主要集中在以下幾個行業(yè):一種是資本密集型行業(yè),如冶金、有色、石化和電力行業(yè)等；另一種是市場集中度較高的行業(yè)，如家電、汽車和摩托車行業(yè)等。(20.)下列屬于資產(chǎn)重組方式的有()。Ⅰ.管理層變更Ⅱ.資產(chǎn)置換Ⅲ.公司收購Ⅳ.股權(quán)置換A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：中國證監(jiān)會頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，將重大資產(chǎn)重組定義為:上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營活動之外購買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)文易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ份三項均為資產(chǎn)重組的方式.(21.)從理論上說，關(guān)聯(lián)交易屬于()。A.市場化交易B.中性交易C.不合規(guī)交易D.內(nèi)幕交易正確答案：B參考解析：從理論上說，關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通，提供擴張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于實現(xiàn)利潤的最大化等。(22.)3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月份購買大豆，為防止價格上漲,以5美分/蒲式耳的價格買入執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的6月份大豆美式看漲期權(quán)。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格下跌至500美分/蒲式耳，7月份期貨價格下跌至550美分/蒲式耳。則該經(jīng)銷商應(yīng)當(dāng)()。A.執(zhí)行該看漲期權(quán)，并買進(jìn)大豆期貨B.放棄執(zhí)行該看漲期權(quán)，并買進(jìn)大豆現(xiàn)貨C.執(zhí)行該看漲期權(quán)，并買進(jìn)大豆現(xiàn)貨D.放棄執(zhí)行該看漲期權(quán)，并買進(jìn)大豆期貨正確答案：B參考解析：市場價格低于執(zhí)行價格,放棄執(zhí)行看漲期權(quán)：同時現(xiàn)貨價格低于期貨價格，該經(jīng)銷商在6月份也需要大豆，所以直接買入現(xiàn)貨大豆。(23.)美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾波特認(rèn)為，一個行業(yè)內(nèi)存在著()種基本競爭力量。A.3B.4C.5D.6正確答案：C參考解析：美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾波特認(rèn)為，一個行業(yè)激烈競爭的局面源于其內(nèi)存的競爭結(jié)構(gòu)。一個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在進(jìn)入者、替代品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。(24.)關(guān)于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是()。A.上升三角形是以行跌為主B.上升三角形在突破頂部的阻力線時，不必有大成交量的配合C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量配臺D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態(tài)正確答案：C參考解析：A項，下降三角形是以看跌為主；B項，上升三角形在突破頂部的阻力線時，必須有大成交量的配臺，否則為假突破；D項，下降三角形同上升三角形正好反向。是看漲的形態(tài)。(25.)下列表述正確的有()。Ⅰ.總需求曲線是反映總需求與利率之間關(guān)系的曲線Ⅱ.總需求曲線上的點不能表明產(chǎn)品市場與貨幣市場同時達(dá)到均衡Ⅲ.總需求曲線是表明總需求與價格水平之間關(guān)系的曲錢Ⅳ.在以價格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右下方傾斜的Ⅴ.在以利率和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右上方傾斜的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：總需求曲線是表明價格水平和總需求量之間關(guān)系的一條曲線，該曲線上任意一點表示其一確定的價格水平及其對應(yīng)的產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡時的產(chǎn)量水平，在以價格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)總需求曲線呈向右下方傾斜的。(26.)處于衰退期，但衰而不亡的行業(yè)有()Ⅰ.電力行業(yè)Ⅱ.鋼鐵業(yè)Ⅲ.紡織業(yè)Ⅳ.煙草業(yè)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：處于衰退期,但衰而不亡的行業(yè)有鋼鐵業(yè)、紡織業(yè)和煙草業(yè)。(27.)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括()。Ⅰ.圓弧頂Ⅱ.三重頂Ⅲ.頭肩底Ⅳ.雙重頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢方向的反轉(zhuǎn)。是投資分析中應(yīng)該重點關(guān)注的變化形態(tài)。反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有肩形式、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)，喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。其中，三重頂（成）形態(tài)是雙重頂（底）形態(tài)的擴展形式，也是頭肩頂（底）形成的變形(28.)按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為()。Ⅰ.經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易Ⅱ.資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易Ⅲ.產(chǎn)品開發(fā)中的關(guān)聯(lián)交易Ⅳ.利潤分配中的關(guān)聯(lián)交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。(29.)或有事項準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計報表附注中披露的或有負(fù)債包括()。Ⅰ.已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債Ⅱ.未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債Ⅲ.為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債Ⅳ.其他或有負(fù)債A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查或有事項準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計報表附注中披露的或有負(fù)債包括的內(nèi)容。(30.)我國利率市場化改革的基本思路是()。Ⅰ.先外幣、后本幣Ⅱ.先存款、后貸款Ⅲ.先貸款、后存款Ⅳ.存款先大額長期、后小額短期Ⅴ.存款先大額短期、后小額長期A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：我國利率市場化改革的總體思路為:先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率的市場化。其中存、貸款利率市場化的總體思路為“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額。(31.)對于未來量化投資發(fā)展的說法正確的是().Ⅰ.量化投資將成為主流的交易方式Ⅱ.量化投資的設(shè)計理念逐漸統(tǒng)一化Ⅲ.量化投資將成為金融機構(gòu)爭奪客戶資源的主要工具Ⅳ.各種量化投資的平臺將不斷涌現(xiàn)Ⅴ.量化投資更新?lián)Q代的速度將日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：量化投資的設(shè)計理念更加多樣化:當(dāng)前我國量化投資還處于比較初級的階段。很多設(shè)計理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發(fā)展過程中，勢必會出現(xiàn)各種各樣的量化投資設(shè)計理念，或?qū)⒊尸F(xiàn)“百家爭鳴，百花竟放”的局面，從而使得交易策略也更加豐富化，比如就目前而言，如組合保險策略、指數(shù)套利交易策略、數(shù)量量化投資策略正逐步登上舞臺，預(yù)計在未來的發(fā)展過程中，會呈現(xiàn)出越來越多的量化投資策略.尤其是今年我國股指期貨的上市為量化投咨策略的發(fā)展提供了廣闊的空間，未來將會涌現(xiàn)出更多的量化投咨策略。而在多種設(shè)計理念相互碰撞后，將會有部分在設(shè)計理念上存在先天不足的交易策略被市場淘汰，還有部分將會在市場的真金白銀考驗后或生存或消亡，而最終的模式有可能是一家獨大，即一種思想占主導(dǎo)，其他多種量化投資理念并存的狀態(tài)。所以，Ⅱ選項不對。(32.)可以用于財務(wù)分析的方法有()。Ⅰ.趨勢分析Ⅱ.差額分析Ⅲ.比率分析Ⅳ.指標(biāo)分解A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：財務(wù)報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。進(jìn)一步細(xì)分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類的具體方法，如財務(wù)比率分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、趨勢分析、差額分析、指標(biāo)分解、連環(huán)替代、定基替代等等(33.)在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時，應(yīng)選擇的可作為參照標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)是()。A.最接近平均指標(biāo)年度B.最低指標(biāo)年度C.最高指標(biāo)年度D.上年度正確答案：B參考解析：在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時,應(yīng)選擇的可作為參照標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)是最低指標(biāo)年度。這是因為公司在經(jīng)營好的年度要償債，而在經(jīng)營不好的年度也要償還大約等量的債務(wù)。(34.)營業(yè)凈利率是指()。A.凈利潤與營業(yè)成本之間的比率B.凈利潤與營業(yè)收入加增值稅之和之間的比率C.凈利潤與營業(yè)收入之間的比率D.利潤總額與營業(yè)收入之間的比率正確答案：C參考解析：營業(yè)凈利率指凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。(35.)A企業(yè)在產(chǎn)品評估基準(zhǔn)日的賬面總成本為300萬元,經(jīng)評估人員核査,發(fā)現(xiàn)其中有100件產(chǎn)品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計可回收的廢料價值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉(zhuǎn)的費用5萬元，計入了本期成本，該企業(yè)在產(chǎn)品的評估值接近()。A.294.2萬元B.197萬元C.295萬元D.299.2萬元正確答案：A參考解析：300-1+0.2-5=294.2萬元(36.)資本資產(chǎn)定價理論認(rèn)為，理性投資者應(yīng)該追求()。Ⅰ.投資者效用最大化Ⅱ.同風(fēng)險水平下收益最大化Ⅲ.同風(fēng)險水平下收益穩(wěn)定化Ⅳ.同收益水平下風(fēng)險最小化Ⅴ.同收益水平下風(fēng)險穩(wěn)定化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：A參考解析：資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)：①投資者總是追求投資者效用的最大化，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種;②投資者是厭惡風(fēng)險的，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇具有較小標(biāo)準(zhǔn)差的那一種。(37.)下列關(guān)于弱式有效市場的描述中，正確的有()。Ⅰ.證券價格完全反映過去的信息Ⅱ.投資者不能預(yù)測市場價格變化Ⅲ.投資者不可能獲得超額收益Ⅳ.當(dāng)前的價格變動不包含未來價格變動的信息Ⅴ.證券價格的任何變動都是對新信息的反應(yīng)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項，在強式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當(dāng)期公開信息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。(38.)下列指標(biāo)中，屬于公司財務(wù)彈性分析的指標(biāo)是()。Ⅰ.主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率Ⅱ.現(xiàn)金滿足投資比率Ⅲ.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)Ⅳ.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，其指標(biāo)包括現(xiàn)金滿足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。(39.)已知息稅前利潤，要計算資產(chǎn)凈利率還需要知道()。Ⅰ.利息費用Ⅱ.公司所得稅Ⅲ.股東權(quán)益Ⅳ.平均資產(chǎn)總額A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額,凈利潤=息稅前利潤-利息費用-公司所得稅(40.)用資產(chǎn)價值進(jìn)行估值的常用方法有()。Ⅰ.重置成本法Ⅱ.無套利定價Ⅲ.清算價值法Ⅳ.風(fēng)險中性定價A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：常用的資產(chǎn)價值估值方法，包括重置成本法和清算價值法，分別適用于可以持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)和停止經(jīng)營的企業(yè)。(41.)下列關(guān)于減少稅收對經(jīng)濟的影響說法正確的是()。Ⅰ.可以增加投資需求和消費支出，從而拉動社會總需求Ⅱ.使企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模Ⅲ.企業(yè)利潤增加，促使股票價格上漲Ⅳ.企業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，盈利能力增強，降低了還本付息風(fēng)險，債券價格也將上揚A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查減少稅收對證券市場的影響.以上的結(jié)論均是正確的。(42.)供給曲線不變的情況下，需求的變動將引起()。Ⅰ.均衡價格同方向變動Ⅱ.均衡價格反方向變動Ⅲ.均衡數(shù)量同方向變動Ⅳ.均衡數(shù)量反方向變動Ⅴ.供給同方向變動A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：在供給不變的情況下，需求増加會使需求曲線向右平移，從而使得均衡價格和均衡數(shù)量都増加:需求減少會使需求曲線向左平移，從而使得均衡價格和均衡數(shù)量都減少。所以，需求的變動將引起均衡價格同方向的變動和均衡數(shù)量同方向的變動。(43.)國際收支的經(jīng)常項目包括()。Ⅰ.長期資本Ⅱ.短期資本Ⅲ.貿(mào)易收支Ⅳ.勞務(wù)收支A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ.Ⅱ兩項屬于資本項目。(44.)以下關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的損益說法正確的有()。Ⅰ.當(dāng)標(biāo)的物市場價格小于執(zhí)行價格時，損益為虧損看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅱ.當(dāng)標(biāo)的物市場價格小于執(zhí)行價格時,損益為標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格-看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅲ.當(dāng)標(biāo)的物市場價格大于或等于執(zhí)行價格時,損益為標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格-看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅳ.當(dāng)標(biāo)的物市場價格大于或等于執(zhí)行價格時,損益為虧損看漲期權(quán)的權(quán)利金A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：考察買進(jìn)看漲期權(quán)的損益。(45.)撰寫報告前應(yīng)準(zhǔn)備的工作有()。Ⅰ.了解公司Ⅱ.了解行業(yè)Ⅲ.了解政府政策Ⅳ.了解市場心理Ⅴ.了解客戶的需求A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：證券研究報告的撰寫要求。(46.)關(guān)于每股凈資產(chǎn)指標(biāo)，下列說法正確的有()。Ⅰ.該指標(biāo)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益Ⅱ.該指標(biāo)反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值Ⅲ.該指標(biāo)反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力Ⅳ.該指標(biāo)在理論上提供了股票的最低價值A(chǔ).Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年未普通股總數(shù)的比值，反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益。在投資分析時，只能有限地使用這個指標(biāo)，因其是用歷史成本計量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票的最低價值。(47.)下列情況中，可能存在多重共線性的有()。Ⅰ.模型中各對自變量之間顯著相關(guān)Ⅱ.模型中各對自變是之間顯著不相關(guān)Ⅲ.同模型中存在自變且的滯后項Ⅳ.模型中存在因變量的滯后項A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：當(dāng)回歸模型中兩個或者兩個以上的自變量彼此相關(guān)時，則稱回歸模型中存在多重共線性。多元線性回歸模型涉及多個變量時，由于這些變量受相同經(jīng)濟環(huán)境影響，存在共間的變化趨勢，他們之間大多存在一定的相關(guān)性，這種相關(guān)因素是造成多重共線性的主要根源。另外，當(dāng)模型中存在自變量的滯后項時也容易引起多重共線性。(48.)對股票投資而言，內(nèi)部收益率指()。A.投資本金自然增長帶來的收益率B.使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的貼現(xiàn)率C.投資終值為零的貼現(xiàn)率D.投資終值增長一倍的貼現(xiàn)率正確答案：B參考解析：內(nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率，而對于股票而言，內(nèi)部收益率實際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率。(49.)一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風(fēng)險依次()，所要求的風(fēng)險溢價越來()。A.升高；越高B.降低；越高C.升高；越低D.降低；越低正確答案：A參考解析：一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風(fēng)險依次升高，所要求的風(fēng)險溢價也越來越高。(50.)在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費用是()。A.交易費B.市場價格C.期權(quán)的價格D.時間價值正確答案：C參考解析：在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費用是期權(quán)的價格。(51.)經(jīng)濟蕭條的表現(xiàn)為()。Ⅰ.需求嚴(yán)重不足、生產(chǎn)相對嚴(yán)重過剩Ⅱ.價格低落、企業(yè)盈利水平極低、生產(chǎn)萎縮Ⅲ.出現(xiàn)大量破產(chǎn)倒閉的企業(yè)、失業(yè)率增大Ⅳ.經(jīng)濟處于崩潰期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經(jīng)濟周期是一個連續(xù)不斷的過程，表現(xiàn)為擴張和收縮的交替出現(xiàn)。一般不會出現(xiàn)崩潰的情況。Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ三項都屬于經(jīng)濟蕭條時期的主要特征；Ⅳ項則過于嚴(yán)重。(52.)貨幣政策中的間接信用指導(dǎo)包括()。Ⅰ.規(guī)定利率限額與信用配額Ⅱ.信用條件限制Ⅲ.窗口指導(dǎo)Ⅳ.道義勸告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：間接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機構(gòu)行為的做法。Ⅰ.Ⅱ兩項屬于直接信用控制。(53.)健全的公司法人治理機制體現(xiàn)在()。Ⅰ.規(guī)范的股票機構(gòu)Ⅱ.董事會權(quán)力的合理界定與約束Ⅲ.完善的獨立董事制度Ⅳ.優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：健全的公司法人治理機制體現(xiàn)在：規(guī)范的股票機構(gòu)、有效的股東大會制度、董事會權(quán)力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監(jiān)事會的獨立性和監(jiān)督責(zé)任，優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關(guān)利益者的共同治理。(54.)影響流動比率的主要因素有()。Ⅰ.流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額Ⅱ.營業(yè)周期Ⅲ.存貨的周轉(zhuǎn)速度Ⅳ.同行業(yè)的平均流動比率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比值，一段情況下,營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。(55.)下列說法正確的是()Ⅰ.一元線性回歸模型只有一個自變量Ⅱ.一元線性回歸模型有兩個或兩個以上的自變量Ⅲ.一元線性回歸模型需要建立Ⅲ元正規(guī)方程組Ⅳ.一元線性回歸模型只需建立二元方程組A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一元線性回歸只有一個自變量，多元線性回歸則涉及兩個或兩個以上的自變量;一元線性回歸只需建立二元方程組就可以了，而多元線性回歸則需建立m元正規(guī)方程組，并且一般需要通過求逆矩陣的方法進(jìn)行求解。(56.)基金績效評估指標(biāo)和方法有()。Ⅰ.風(fēng)險調(diào)整收益Ⅱ.擇時/股能力Ⅲ.業(yè)績歸因分析Ⅳ.業(yè)績持續(xù)性Ⅴ.Fama的業(yè)績分解A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：D參考解析：略(57.)在其他條件不變的情況下,如果某產(chǎn)品需求價格彈性系數(shù)小于1,則當(dāng)該產(chǎn)品價格提高時()。A.會使生產(chǎn)者的銷售收入減少B.不會影響生產(chǎn)者的銷售收入C.會使生產(chǎn)者的銷售收入増加D.生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少正確答案：C參考解析：需求價格彈性和總銷售收入的關(guān)系有：①如果需求價格彈性系數(shù)小于1,價格上升會使銷售收入増加；②如果需求價格彈性系數(shù)大于1那么價格上升會使銷售減少，價格下降會使銷售收入增加；③如果需求價格彈性系數(shù)等于1,那么價格變動不會引起銷售收入變動。(58.)某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設(shè)經(jīng)過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者()。A.虧損3美元/盎司B.盈利3美元/盎司C.虧損25美元/盎司D.盈利25美元/盎司正確答案：A參考解析：8月份黃金期貨合約:盈利=957一950=7（新/盎司）;12月份黃金期貨合約:虧損=971一961=10（新/盎司）；綜上，虧損3美元/盎司。(59.)資產(chǎn)負(fù)債比率可用以衡量企業(yè)在清算時保護某些人利益的程度，那么這些人指的是()。A.中小股東B.大股東C.經(jīng)營管理者D.債權(quán)人正確答案：D參考解析：資產(chǎn)負(fù)債比率可用以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。(60.)某公司某會計年度末的總資產(chǎn)為200萬元，其中無形資產(chǎn)為10萬元，長期負(fù)債為60萬元，股東權(quán)益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率為()。A.1.50B.1.71C.3.85D.4.80正確答案：B參考解析：有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）100%=（200-80）/（80-10）=1.71。(61.)一股而言，期權(quán)合約標(biāo)的物價格的波動率越大，則()。A.期權(quán)的價格越低B.看漲期權(quán)的價格越高，看跌期權(quán)的價格越低C.期權(quán)的價格越高D.看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)的價格越高正確答案：C參考解析：期權(quán)價格由內(nèi)涵價值和時間價值組成。期權(quán)的內(nèi)涵價值，也稱內(nèi)在價值，是值在不考慮交易要用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益；期權(quán)的時間價值，又稱外涵價值，是指在權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的時間價值就越大，期權(quán)價格就越高。(62.)平穩(wěn)時間序列的()統(tǒng)計特征不會隨看時間的變化而變化。Ⅰ.數(shù)值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.協(xié)方差A(yù).Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，稱為平穩(wěn)時間序列；反之，稱為非平穩(wěn)時間序列。(63.)證券的絕對估計值法包括().Ⅰ.市盈率法Ⅱ.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型Ⅲ.經(jīng)濟利潤估值模型Ⅳ.市值回報增長比法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：絕對估值是指通過對證券基本財務(wù)要素的計算和處理得出該證券的絕對金額.主要包括:現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟利潤估值模型、調(diào)整現(xiàn)值模型、資本現(xiàn)金流模型、權(quán)益現(xiàn)金流模型。(64.)下列關(guān)于已獲利息倍數(shù)的說法正確的是()。Ⅰ.反映企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少Ⅱ.也叫利息保障倍數(shù)Ⅲ.是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率Ⅳ.可以測試債權(quán)人投入資本的風(fēng)險A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查對已獲利息倍數(shù)的理解。(65.)期權(quán)權(quán)利金主要由()組成Ⅰ.實值Ⅱ.虛值Ⅲ.內(nèi)涵價值Ⅳ.時間價值A(chǔ).Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價值和時間價值組成(66.)異方差的檢驗方法有()。Ⅰ.DW檢驗法Ⅱ.White檢驗Ⅲ.Glejser檢驗等Ⅳ.殘差圖分析法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：異方差的檢驗方法們很多，簡單直觀的方法:殘差圖分析法。其他專業(yè)的統(tǒng)計方法:等級相關(guān)系數(shù)檢驗法、GO1dfe1d-Quandt檢驗、White檢驗、Glejser檢驗等。常用的是通過作殘圖進(jìn)行觀察判斷，一般的統(tǒng)計軟件均具有這種功能。I）W檢驗法是檢驗自相關(guān)的方法。(67.)影響長期償債能力的的其他因素包括()。Ⅰ.長期租賃Ⅱ.擔(dān)保責(zé)任Ⅲ.或有項目Ⅳ.經(jīng)濟波動A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：影響長期償債能力的其他因素包括長期租賃、擔(dān)保責(zé)任和或有項目。(68.)主權(quán)債務(wù)危機產(chǎn)生的負(fù)面影響包括()。Ⅰ.導(dǎo)致新的貿(mào)易保護Ⅱ.危機國財政緊縮、稅收增加Ⅲ.危機國貨幣貶值Ⅳ.危機國國債收益率上升，增加籌資成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：主權(quán)債務(wù)危機一般會產(chǎn)生以下的負(fù)面影響：（1）導(dǎo)致新的貿(mào)易保護。（2）危機國貨幣貶值，資金外流。（3）危機國財政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會矛盾激化。（4）危機國國債收益率上升，增加籌資成本，甚至無法發(fā)行國債。(69.)回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計分析方法,而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是()Ⅰ.被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系Ⅱ.隨機誤差項服從正態(tài)分布Ⅲ.各個隨機誤差項的方差相同Ⅳ.各個隨機誤差項之間不相關(guān)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：—元線性回歸模型為：yi=a+βi+mi（i=l,2,3,*,n）,其中yi為解解釋變量Xi為解釋變量;ui是一個隨機變墾量.稱為隨機項。要求隨機項u和自變量，Xi滿足的統(tǒng)計假定如下：①每個ui均為獨立同分右（IID、）,服從正態(tài)分右的隨機變量，E（ui）=0,V（ui）=σ＾2常數(shù)②隨機項ui與自變量的任一觀察值Xi不相關(guān)，即COV（ui,i）=0(70.)能夠體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢的有()。Ⅰ.生產(chǎn)的技術(shù)水平Ⅱ.新產(chǎn)品的開發(fā)Ⅲ.產(chǎn)品的技術(shù)含量Ⅳ.創(chuàng)新人才的儲備A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：技術(shù)優(yōu)勢是指公司擁有的比同行業(yè)其他競爭對手更強的技術(shù)實力及其研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力。這種能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。(71.)技術(shù)分析是指以()為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進(jìn)行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。A.市場規(guī)律B.市場特征C.市場行為D.市場價格正確答案：C參考解析：技術(shù)分析認(rèn)為市場行為包容一切信息，這是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)，主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格變動上。(72.)負(fù)責(zé)《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負(fù)責(zé)上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認(rèn)結(jié)果的機構(gòu)是()。A.中國證監(jiān)會B.證券交易所C.地方證券監(jiān)管部門D.以上都不是正確答案：B參考解析：證券交易所負(fù)責(zé)《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行.并負(fù)責(zé)上市公司類別變更日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認(rèn)結(jié)果。(73.)已知A股票的預(yù)期收益率為10%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為7%，B股票的預(yù)期收益率為15%，收益率的方差為6%，AB兩種股票的投資股數(shù)比例為3:2,投資時每股價格比例為4:3，不考慮交易費用。兩種股票收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.8，則兩種股票的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是()。A.35%B.11.67%C.12.35%D.9.67%正確答案：B參考解析：因為，對AB兩種股票的投資比例為34:23=2:1,所以，投資比重分引為2/3和1/3。資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率=2/310%+1/315%=11.67%(74.)下列屬于惡性通貨膨脹的是()。A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右B.一國當(dāng)年的通貨膨脹率達(dá)到120%C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟的通貨膨脹率正確答案：B參考解析：惡性通貨膨脹是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。(75.)在理論上提供了股票的最低價值的指標(biāo)是()。A.每股凈資產(chǎn)B.每股價格C.每股收益D.內(nèi)在價值正確答案：A參考解析：在理論上提供了股票的最低價值的指標(biāo)是每股凈資產(chǎn)。(76.)某進(jìn)口商5月以1800元/噸的價格進(jìn)口大豆,同時賣出7月大豆期貨保值,成交價為1850元/噸。該進(jìn)口商尋求基差交易,不久,該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價()元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。A.最多低20B.最少低20C.最多低30D.最少低30正確答案：A參考解析：該進(jìn)口商進(jìn)行的是賣出套期保值，賣出套期保值基差走強時存在凈盈利，5月份建倉時基差=1800－1850=-50（元/噸），若要保證至少30元/噸的盈利，則基差應(yīng)大于-50＋30=-20（元/噸）,因此,該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價最多低20元/噸可保證至少30元/噸的盈利。(77.)根據(jù)我國《證券業(yè)協(xié)會證券分析師職業(yè)道德守則》，機構(gòu)或者其管理人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的，則()。Ⅰ.從業(yè)人員應(yīng)及時按照所在機構(gòu)內(nèi)部程序向高級管理人員或者董事會報告Ⅱ.機構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時向中國證監(jiān)會或中國證券業(yè)協(xié)會報告Ⅲ.向中國證券業(yè)協(xié)會報告Ⅳ.中國證券業(yè)協(xié)會不處理的，向中國證監(jiān)會報告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)我國《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第十條規(guī)定，機構(gòu)或者管理人員對從業(yè)人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的，從業(yè)人員應(yīng)及時按照所在機構(gòu)內(nèi)部程序向高級管理人員或者董事會報告。機構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時向中國證監(jiān)會或者中國證券業(yè)協(xié)會報告；中國證券業(yè)協(xié)會對從業(yè)人員的報告行為保密。機構(gòu)或機構(gòu)相關(guān)人員不得對從業(yè)人員的上述報告行為打擊報復(fù)。(78.)計算出來的流動比率只有和()進(jìn)行比較，才能知道這個比率是高是低。Ⅰ.同行業(yè)平均流動比率Ⅱ.其他行業(yè)平均流動比率Ⅲ.本公司歷史流動比率Ⅳ.本公司現(xiàn)在的流動比率A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本公司歷史流動比率進(jìn)行比較，才能知道這個比率是高是低。(79.)價格風(fēng)險主要包括()。Ⅰ.商品價格風(fēng)險Ⅱ.利率風(fēng)險Ⅲ.匯率風(fēng)險Ⅳ.股票價格風(fēng)險A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：考核套期保值定義的內(nèi)容。(80.)下列屬于壟斷競爭型市場特點的有()。Ⅰ.生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動Ⅱ.生產(chǎn)者的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)Ⅲ.生產(chǎn)者對產(chǎn)品的價格有一定的控制能力Ⅳ.生產(chǎn)者可以自由進(jìn)入或退出這個市場A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：壟斷競爭型市場的特點包括：（1）生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動。（2）生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異。（3）由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽，從而對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力。Ⅳ項描述的是完全競爭型市場的特點之一。(81.)以下關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說法，正確的是()。Ⅰ.美式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)Ⅱ.美式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)Ⅲ.歐式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)Ⅳ.歐式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。無論是歐式期權(quán)還是美式期權(quán)，在期權(quán)到期日之后買賣雙方權(quán)利義務(wù)均消除。(82.)證券研究報告主要包括()。Ⅰ.證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告Ⅱ.行業(yè)研究報告Ⅲ.市場分析報告Ⅳ.投資策略報告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：依據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》,制定規(guī)定的第二條本規(guī)定所稱發(fā)在證券研究報告，是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的一種基本形式,指證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值、市場走勢或相關(guān)影響因素進(jìn)行分折,形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告,并向客戶發(fā)布的行為。證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分折報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。(83.)下列會引起貨幣供應(yīng)量減少的現(xiàn)象包括()。Ⅰ.財政收支平衡Ⅱ.財政結(jié)余Ⅲ.中央銀行認(rèn)購政府債券Ⅳ.國際收支逆差Ⅴ.財政向中央銀行透支A.Ⅱ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：中央銀行認(rèn)購政府債券.財政向中央銀行透支會導(dǎo)致貨幣供給量增加。(84.)收益質(zhì)量是分析指()。Ⅰ.分析收益與股價之間的關(guān)系Ⅱ.分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系Ⅲ.分析收益是否真實Ⅳ.分析收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系A(chǔ).Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：C參考解析：收益質(zhì)量是指報告收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系。從現(xiàn)金流量表的角度來看,收益質(zhì)量分析主要是分析會計利益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系，其主要的財務(wù)比率是菅運指數(shù)。營運指數(shù)小于1,說明收益質(zhì)量不夠好。(85.)下列情況中,可能存在多重共線性的有()Ⅰ.模型中各對自變量之間顯著相關(guān)Ⅱ.模型中各對自變量之間顯著不相關(guān)Ⅲ.同模型中存在自變量的滯后項Ⅳ.模型中存在因變量的滯后項A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：當(dāng)回歸模型中兩個或者兩個以上的自變量彼此相關(guān)時，則稱回歸模型中存在多重共線性。多元線性回歸模型涉及多個經(jīng)濟變量時，由于這些變量受相同經(jīng)濟環(huán)境的影響，存在共同的變化趨勢，他們之間大多存在一定的相關(guān)性,這種相關(guān)因素是造成多重共線性的主要根源。另外，當(dāng)模型中存在自變量的滯后項時也容易引起多重共線性。(86.)()財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場走強。A.緊縮性B.擴張性C.中性D.彈性正確答案：B參考解析：擴張性財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場走強，因為這預(yù)示著未來經(jīng)濟將加速增長或進(jìn)入繁榮階段。(87.)囯內(nèi)某出口商3個月后將收到一筆美元貨款，則可用的套期保值方式有()。Ⅰ.買進(jìn)美元外匯遠(yuǎn)期合約Ⅱ.賣出美元外匯遠(yuǎn)期合約Ⅲ.美元期貨的多頭套期保值Ⅳ.美元期貨的空頭套期保值A(chǔ).Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：未來收到美元貨款，則套保方式為賣出美元外匯遠(yuǎn)期，以對沖3個月之后的現(xiàn)貨頭寸。同樣，在期貨市場就相當(dāng)于美元外匯期貨的空倉。不過，這里美元外匯期貨指美元/人民幣報價的外匯期貨（絕大多數(shù)人民幣外匯期貨都采用這種報價方式）。如果是人民幣/美元外貨，則剛好相反。(88.)下列期權(quán)為虛值期權(quán)的是()。Ⅰ.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于價格低于其標(biāo)的物的市場價格Ⅱ.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于價格高于其標(biāo)的物的市場價格Ⅲ.看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于價格高于其標(biāo)的物的市場價格Ⅳ.看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于價格低于其標(biāo)的物的市場價格A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：虛值期權(quán)是指:在不考慮交易費用和期權(quán)權(quán)利金的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約將產(chǎn)生虧損的期權(quán).(89.)()不是趨勢線的運動形態(tài)A.上升趨勢B.下降趨勢C.橫向趨勢D.垂直趨勢正確答案：D參考解析：趨勢一共三種類型：上升趨勢（更高的低點）；下降趨勢（更低的高點）;橫向趨勢（區(qū)域震蕩）(90.)在利率期限結(jié)構(gòu)的分析中，下列關(guān)于市場預(yù)期理論的表述正確的有()。Ⅰ.市場均衡時，長期債券不是短期債券的理想替代物Ⅱ.在特定時期內(nèi)，各種期限債券的即期收益率相同Ⅲ.某一時點的各種期限債券的收益率是不同的Ⅳ.市場預(yù)期理論又稱為無偏預(yù)期理論A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：在市場預(yù)期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內(nèi)，市場上預(yù)計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。(91.)證券研究報告的基本要素包括()。Ⅰ.宏觀經(jīng)濟、行業(yè)或上市公司的基本面分析Ⅱ.上市公司盈利預(yù)測、法規(guī)解讀、估值及投資評級Ⅲ.相關(guān)信息披露Ⅳ.風(fēng)險提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：熟悉發(fā)布證券研究報告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理及證券投資顧問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。(92.)下列關(guān)于供給彈性的說法中，正確的有()。Ⅰ.供給價格彈性是指供給量相對價格變化作出的反應(yīng)程度Ⅱ.供給彈性是供給量變化率對商品自身價格變化率反應(yīng)程度的一種度量，等于供給變化率除以價格變化率Ⅲ.供給的價格彈性系數(shù)=供給量變動的百分比/價格變動的百分比Ⅳ.供給彈性的大小與供給決策的時間框架無關(guān)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：供給彈性的大小取決于：（1）資源替代的可能性。（2）供給決策的時間框架。（3）增加產(chǎn)量所需追加生產(chǎn)要素費用的大小。(93.)某公司去年每股收益為3元.去年每股分配現(xiàn)金紅利2元，預(yù)計今年股利分配以3%的速度增長。假定必要收益率為5%，股利免征所月稅.那么()。Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間Ⅲ.公司股票今年年初的內(nèi)在價值介于每股98元至100元之間Ⅳ.公司股票今年年初的內(nèi)在價值介于每股101元至104元之間A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：根據(jù)不變增長模型.股票的內(nèi)在價值==2*（1+3%）/（5%—3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.(94.)認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預(yù)期的理論是()。Ⅰ.無偏預(yù)期理論Ⅱ.市場分割理論Ⅲ.流動性偏好理論Ⅳ.市場預(yù)期理論A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：市場預(yù)期理論又稱無偏預(yù)期理論。(95.)通貨膨脹從程度上劃分，有()。Ⅰ.未被預(yù)期Ⅱ.溫和的Ⅲ.嚴(yán)重的Ⅳ.惡性的A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：通貨膨脹從程度上劃分，有溫和的、嚴(yán)重的和惡性的。(96.)通貨膨脹一般以()方式影響到經(jīng)濟。Ⅰ.收入的再分配Ⅱ.則產(chǎn)的再分配Ⅲ.改變產(chǎn)品產(chǎn)量Ⅳ.改變產(chǎn)品類型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟:通過收入和財產(chǎn)的再分配以開產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟。(97.)在供給曲線不變的情況下，需求的變動將引起()。Ⅰ.均衡價格同方向變動Ⅱ.均衡價格反方向變動Ⅲ.均衡數(shù)是同方向變動Ⅳ.均衡數(shù)是反方向變動Ⅴ.供給同方向變動A、Ⅰ、n、A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.ⅢD.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：在供給不變的清況下，需求増加使需求曲線向右平移，從而使得均衡格和均價衡數(shù)量增加,需求減少需求使需求曲線向左平移，從而使得均衡格和均價衡數(shù)量減少；所以需求的變動方向?qū)⒁鹁鈨r格和均衡數(shù)量同方向的變動。(98.)下列企業(yè)自由現(xiàn)金流量的表述中正確的有()。Ⅰ.自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量它不反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動Ⅱ.自由現(xiàn)金流量指營業(yè)現(xiàn)金毛流量扣除必要的資本性支出和營業(yè)流動資產(chǎn)增加后，能夠支付給所有的清償權(quán)者（債權(quán)人和股東）的現(xiàn)金流量Ⅲ.自由現(xiàn)金流量等于債權(quán)人自由現(xiàn)金流量加上股東自由現(xiàn)金流量Ⅳ.在持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，若不考慮非營業(yè)現(xiàn)金流量，公司除了維持正常的資產(chǎn)增長外，還可以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流量就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流量，就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量.它反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動(99.)下列關(guān)于市盈率的說法中，正確的有()。Ⅰ.不能用于不同行業(yè)公司的比較Ⅱ.市盈率低的公司股票沒有投資價值Ⅲ.一般來說，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好Ⅳ.市盈率的高低受市價的影響A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價值。(100.)套期保值活動主要轉(zhuǎn)移的是()風(fēng)險。Ⅰ.價格Ⅱ.經(jīng)營Ⅲ.信用Ⅳ.政策A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：套期保值活動主要轉(zhuǎn)移的是價格風(fēng)險和信用風(fēng)險。(101.)套期保值的本質(zhì)是()。A.獲益B.保本C.風(fēng)險對沖D.流動性正確答案：C參考解析：套期保值的本質(zhì)是風(fēng)險對沖。(102.)開盤價與最高價相等。且收盤價不等于開盤價的K線被稱為()。A.光頭陽線B.光頭陰線C.光腳陽線D.光腳陰線正確答案：B參考解析：考查光頭陰線的知識。(103.)以下政策可以擴大社會總需求的是()。A.提高稅率B.實行稅收優(yōu)惠C.降低投資支出水平D.減少轉(zhuǎn)移性支出正確答案：B參考解析：在經(jīng)濟蕭條時期，政府通過降低稅率、實行更多稅收優(yōu)恵、增加財政補支出、增加企業(yè)和個人可支配收入、鼓勵企業(yè)和個人的投資需求和消費需求，增加社會總需求,促逬經(jīng)濟増長。(104.)證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立()，安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。A.證券研究報告發(fā)布抽查機制B.證券研究報告發(fā)布審閱機制C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報告發(fā)布審閱機制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。(105.)在利率期限結(jié)構(gòu)理論中。()認(rèn)為長短期債券具有完全的可替代性。A.回定偏好理論B.市場分割理論C.流動性偏好理論D.市場預(yù)期理論正確答案：D參考解析：在市場預(yù)期理論中，某一時點的各種期限債券的收益束雖然不同。但是在特定時期內(nèi)。市場上預(yù)計所有證券都取得相同的即期收益率。即長期債券是一組短期債券的理想替代物。長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。(106.)某投機者預(yù)計某商品期貨遠(yuǎn)期價格相對其近期價格將上漲，他準(zhǔn)備進(jìn)行該品種的套利，他應(yīng)該采用()套利。A.牛市B.熊市C.跨商品D.跨市正確答案：B參考解析：商品期貨套利的種類主要有四種，分別是跨期套利、跨商品套利、跨市場套利和期現(xiàn)套利。賣出較近月份的合約同時買入較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利。盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。(107.)2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為()元A.97.05B.97.07C.98.07D.98.05正確答案：A參考解析：實際付息天數(shù)=31（1月）＋28（2月）＋4（3月，算頭不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，實際支付價格=96＋1.05=97.05元(108.)下列關(guān)于弱式有效市場的描述中.正確的有()。Ⅰ.證券價格完全反映過去的值息Ⅱ.投資衡不能預(yù)測市場價格變化Ⅲ.投資者不可能獲得超額收益Ⅳ.當(dāng)前的價格變動不包含未來價格變動的值息Ⅴ.證券價格的任何變動都是對新信息的反應(yīng)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項，在強式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當(dāng)期公開值息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。(109.)關(guān)于股票內(nèi)在價值計算模型的問題,下列說法正確的是()Ⅰ.相對于零增長模型,二元增長模型更接近現(xiàn)實Ⅱ.在二元增長模型中，當(dāng)兩個階段的股息增長率都為零時Ⅲ.零增長模型和不變增長模型的基本原理是不相同的Ⅳ.零增長模型可以看作是可變增長模型的特例A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：零增長模型和不變增長模型的基本原理是相同的。(110.)下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是()。A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、檢驗的變量B.宏觀量是大呈量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的C.相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質(zhì)的宏觀量不叫統(tǒng)計量D.宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質(zhì)，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量正確答案：C參考解析：統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、檢驗的變量。宏觀量是大呈量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的，相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質(zhì)的宏觀量也叫統(tǒng)計量，需要指出的是，描寫宏觀世界的物理量例如速度、動能等實際上也可以說是宏觀量，但宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質(zhì)，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量。(111.)對于未來量化投資發(fā)展的說法正確的是()。Ⅰ.量化投資將成為主流的交易方式Ⅱ.量化投資的設(shè)計理念逐漸統(tǒng)一化Ⅲ.量化投資將成為金融機構(gòu)爭奪客戶資源的主要工具Ⅳ.各種是化投資的平臺將不斷涌現(xiàn)Ⅴ.是化投資更新?lián)Q代的速度將日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：量化投資的設(shè)計理念更加多樣化：當(dāng)前我囯量化投資還處于比較初級的階段，很多設(shè)計理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發(fā)展過程中，勢必會出現(xiàn)各種各櫸的量化投資設(shè)計理念,或?qū)懗尸F(xiàn)"百家爭鳴,百花競放"的局面，從而使得交易策略也更加