Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的應(yīng)用學(xué)習(xí)情境1.掌握Excel在終值計(jì)算中的應(yīng)用；2.掌握Excel在現(xiàn)值計(jì)算中的應(yīng)用；3.掌握Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用；4.能夠運(yùn)用Excel計(jì)算終值、現(xiàn)值和年金。學(xué)習(xí)目標(biāo)：Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的應(yīng)用模塊一Excel在終值計(jì)算中的應(yīng)用一、一筆現(xiàn)金流單利終值的計(jì)算分析模型一筆現(xiàn)金流的單利終值是指現(xiàn)在的一筆資金按單利的方法只對(duì)最初的本金計(jì)算利息，而不對(duì)各期產(chǎn)生的利息計(jì)算利息，在一定時(shí)期之后所得到的本利和。其計(jì)算公式如下：模塊一Excel在終值計(jì)算中的應(yīng)用

【例2-1】某人在銀行存入50000元，存款期限為5年，銀行按5%的年利率單利計(jì)息。要求建立一個(gè)單利終值的計(jì)算分析模型，并通過(guò)該模型完成以下任務(wù)。（1）計(jì)算這筆存款在5年末的單利終值。（2）分析本金、利息和單利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性。（3）繪制本金、利息和單利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖。

案例模塊一Excel在終值計(jì)算中的應(yīng)用（2）分析本金、利息和單利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性。

（1）計(jì)算存款在5年末的單利終值。

（3）繪制本金、利息和單利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖。

模塊一Excel在終值計(jì)算中的應(yīng)用二、一筆現(xiàn)金流復(fù)利終值的計(jì)算分析模型一筆現(xiàn)金流的復(fù)利終值是指現(xiàn)在的一筆資金按復(fù)利的方法不僅對(duì)最初的本金計(jì)息，還對(duì)各期產(chǎn)生的利息計(jì)息，在一定時(shí)期以后所得到的本利和。其計(jì)算公式如下：或模塊一Excel在終值計(jì)算中的應(yīng)用

【例2-2】某人在銀行存入100000元，存款期限為5年，銀行按5%的年利率復(fù)利計(jì)息。要求建立一個(gè)復(fù)利終值的計(jì)算分析模型，并完成以下任務(wù)。（1）計(jì)算這筆存款在5年末的復(fù)利終值。（2）分析本金、利息和復(fù)利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性。（3）繪制本金、利息和復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖。（4）分析復(fù)利終值對(duì)利率變化的影響。（5）分析復(fù)利終值對(duì)利率和計(jì)息期限變化的敏感性。（6）繪制不同利率水平下復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖。

案例模塊一Excel在終值計(jì)算中的應(yīng)用三、一筆款項(xiàng)的單利終值與復(fù)利終值選擇計(jì)算和比較分析模型為了建立具有選擇功能的模型，需要利用一個(gè)組合框控件來(lái)選擇計(jì)算單利終值或復(fù)利終值，同時(shí)要使用IF函數(shù)。IF函數(shù)是一個(gè)條件函數(shù)，其功能是根據(jù)參數(shù)條件的真假返回不同的結(jié)果。IF函數(shù)的語(yǔ)法格式為：IF（logicaltest，valueiftrue，valueiffalse）。其中，logicaltest為條件表達(dá)式，其結(jié)果為T(mén)RUE或FALSE，它可使用任何比較運(yùn)算符；valueiftrue是當(dāng)logicaltest為T(mén)RUE時(shí)返回的值；valueiffalse是當(dāng)logicaltest為FALSE時(shí)返回的值。模塊一Excel在終值計(jì)算中的應(yīng)用

【例2-3】已知一筆款項(xiàng)的現(xiàn)值為50000元，年利率為5%，計(jì)息期限為6年，要求完成以下任務(wù)。

（1）設(shè)計(jì)一個(gè)可以選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算這筆款項(xiàng)終值的模型。

（2）對(duì)比分析未來(lái)10年的單利終值和復(fù)利終值。

（3）繪制單利終值與復(fù)利終值的比較分析圖。案例模塊二Excel在現(xiàn)金計(jì)算中的應(yīng)用一、一筆款項(xiàng)單利現(xiàn)值的計(jì)算分析模型單利現(xiàn)值的計(jì)算實(shí)質(zhì)上是單利終值計(jì)算的逆運(yùn)算過(guò)程，即在已知一定時(shí)期后單利終值的基礎(chǔ)上，求其按給定貼現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值。其計(jì)算公式為：P=F/（1+i·n）

【例2-4】假定某銀行5年期存款的年利率為5%，工人小王希望在第5年末從銀行取出100000元。要求建立一個(gè)單利現(xiàn)值計(jì)算模型，并使該模型具有以下功能。

（1）計(jì)算為了在5年末獲得100000元現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢。

（2）分析不同利率水平下單利現(xiàn)值與計(jì)息期限之間的關(guān)系。

（3）繪制不同利率水平下單利現(xiàn)值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖。案例模塊二Excel在現(xiàn)金計(jì)算中的應(yīng)用模塊二Excel在現(xiàn)金計(jì)算中的應(yīng)用二、一筆款項(xiàng)復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算分析模型若已知現(xiàn)在收入或支出的一筆款項(xiàng)在n年末的復(fù)利終值F和貼現(xiàn)率i，則可以計(jì)算求出這筆款項(xiàng)現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值P。其計(jì)算公式為：或

【例2-5】假定某銀行存款的復(fù)利年利率為5%，某人希望在第5年末從銀行取出80000元。要求建立一個(gè)復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算模型，并使該模型具備以下功能。

（1）計(jì)算為在5年末獲得80000元現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢。

（2）分析不同利率水平下復(fù)利現(xiàn)值與計(jì)息期限之間的關(guān)系。

（3）繪制不同利率水平下復(fù)利現(xiàn)值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖。案例模塊二Excel在現(xiàn)金計(jì)算中的應(yīng)用模塊二Excel在現(xiàn)金計(jì)算中的應(yīng)用三、一筆款項(xiàng)的單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值選擇計(jì)算和比較分析模型

【例2-6】已知一筆款項(xiàng)在第8年末的終值為100000元，年利率為5%。要求根據(jù)以上資料完成以下任務(wù)。

（1）設(shè)計(jì)一個(gè)可以選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算這筆款項(xiàng)現(xiàn)值的模型。

（2）對(duì)比分析未來(lái)8年的單利現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值。

（3）繪制單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的比較分析圖。案例模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用一、年金概述年金是指定期或不定期的時(shí)間內(nèi)一系列的現(xiàn)金流入或流出。年金可根據(jù)發(fā)生的時(shí)間和期限的不同分為四種類型：一是普通年金，又稱后付年金，是指一定期限內(nèi)每期期末發(fā)生的一系列等額收付款項(xiàng)；二是先付年金，又稱即付年金，是指一定期限內(nèi)每期期初發(fā)生的一系列等額收付款項(xiàng)；三是延期年金，即一定時(shí)期以后才發(fā)生的普通年金；四是永續(xù)年金，即無(wú)限期發(fā)生的普通年金。（一）普通年金的終值和現(xiàn)值

1.普通年金的終值模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用（一）普通年金的終值和現(xiàn)值

2.普通年金的現(xiàn)值模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用（二）先付年金的終值和現(xiàn)值

1.先付年金的終值或模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用（二）先付年金的終值和現(xiàn)值模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用

2.先付年金的現(xiàn)值或（三）延期年金的終值和現(xiàn)值模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用假設(shè)前m期沒(méi)有年金，m+1至m+n期有n期普通年金A，則延期年金的現(xiàn)值V0的計(jì)算公式如下：或（四）永續(xù)年金的終值和現(xiàn)值模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用永續(xù)年金是無(wú)限期發(fā)生的年金，所以它沒(méi)有終值。設(shè)年金為A，貼現(xiàn)率為i，則永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：

二、幾種不同類型年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算模型

【例2-7】某投資機(jī)構(gòu)推出以下四個(gè)年金系列。

（1）普通年金20000元，期限8年。

（2）先付年金10000元，期限8年。

（3）延期年金5000元，期限10年，遞延期5年。

（4）永續(xù)年金8000元。案例模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用年金終值和現(xiàn)值計(jì)算模型的運(yùn)行結(jié)果

三、年金終值與現(xiàn)值選擇計(jì)算模型

【例2-8】設(shè)計(jì)一個(gè)可以選擇計(jì)算普通年金或先付年金的終值或現(xiàn)值的模型。案例模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用模塊三Excel在年金計(jì)算中的應(yīng)用普通年金終值的計(jì)算結(jié)果先付年金現(xiàn)值的計(jì)算結(jié)果模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用一、每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算分析模型假定給定的年利率為i，每年計(jì)息m次，則現(xiàn)在的一筆資金P在n年末的終值的計(jì)算公式為：

假定給定的年利率為i，每年計(jì)息m次，則n年末的一筆資金F的現(xiàn)值的計(jì)算公式為：

【例2-9】設(shè)計(jì)一個(gè)在每年多次計(jì)息情況下可選擇計(jì)算終值或現(xiàn)值，并可選擇分析終值或現(xiàn)值與每年計(jì)息次數(shù)之間關(guān)系的模型。案例模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用已知現(xiàn)值求終值的計(jì)算結(jié)果已知終值求現(xiàn)值的計(jì)算結(jié)果模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用二、每年多次計(jì)息情況下按不同方法選擇計(jì)算終值或現(xiàn)值的比較分析模型方法一：以i/m為期利率，以mn為總計(jì)息期數(shù)，然后利用終值或現(xiàn)值公式計(jì)算。

計(jì)算終值或現(xiàn)值有兩種方法方法二：首先求出有效年利率，再以你那書(shū)為總的計(jì)息期數(shù)，利用終值或現(xiàn)值公式進(jìn)行計(jì)算。

【例2-10】設(shè)計(jì)一個(gè)帶有每年計(jì)息次數(shù)微調(diào)按鈕的，可計(jì)算有效年利率并且可以選擇計(jì)算復(fù)利終值或復(fù)利現(xiàn)值的模型，要求分別利用上述兩種方法計(jì)算復(fù)利終值或復(fù)利現(xiàn)值。案例模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用三、名義年利率與有效年利率的計(jì)算分析模型在給定了年利率i且每年計(jì)息m次的情況下，給定的年利率僅是名義年利率，而按一年的實(shí)際年利息與本金之比所計(jì)算的年利率稱為有效年利率。有效年利率r與名義年利率之間的關(guān)系為：

如果已知名義年利率要計(jì)算有效年利率，可以用EFFECT函數(shù)進(jìn)行計(jì)算。EFFECT函數(shù)的功能是利用給定的名義年利率各一年中的復(fù)利期數(shù)，計(jì)算有效年利率。公式為：=EFFECT(nominal_rate,npery)模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用如果已知有效年利率要計(jì)算名義年利率，可以利用NOMINAL函數(shù)。NOMINAL函數(shù)的功能是基于給定的有效年利率和年復(fù)利期數(shù)，返回名義年利率。公式為：=NOMINAL(effect_rate,npery)

模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用

【例2-11】設(shè)計(jì)一個(gè)可以選擇計(jì)算有效年利率或名義年利率，并可以選擇分析有效年利率或名義年利率與每年計(jì)息次數(shù)之間關(guān)系的模型。案例模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用四、連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算分析模型在計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的過(guò)程中，如果每年復(fù)利的次數(shù)m趨近于無(wú)窮大，則這種情況下的復(fù)利稱為連續(xù)復(fù)利。連續(xù)復(fù)利情況下的有效年利率r與名義年利率之間的關(guān)系為：

模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用在連續(xù)復(fù)利的情況下，根據(jù)已知的現(xiàn)值P計(jì)算其n年末等值的復(fù)利終值F。其計(jì)算公式為：或者如果已知一筆資金連續(xù)復(fù)利n年后的終值F，也可以求得對(duì)應(yīng)的連續(xù)貼現(xiàn)的現(xiàn)值。其計(jì)算公式為：或者模塊四Excel在貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的綜合應(yīng)用如果已知一筆資金連續(xù)復(fù)利n年后的終值F，也可以求得對(duì)應(yīng)的連續(xù)貼現(xiàn)的現(xiàn)值。其計(jì)算公式為：或者在連續(xù)復(fù)利的情況下要計(jì)算有效年利率、終值或現(xiàn)值，可以利用Excel提供的EXP函數(shù)。EXP函數(shù)的功能是返回e的n次冪，常數(shù)e等于2.71828182845904，是自然對(duì)數(shù)的底數(shù)。其語(yǔ)法格式為：=EXP(number)

【例2-12】設(shè)計(jì)一個(gè)可以計(jì)算有效年利率和連續(xù)復(fù)利的終值的計(jì)算與分析模型。建立模型的具體操作步驟如下所述。（1）設(shè)計(jì)模型的結(jié)構(gòu)，如圖2-54所示。（2）在單元格E2中輸入公式=EXP(B3)-1。（3）在單元格E3中輸入公式=B2*EXP(B3*B4)。（4）在單元格B8中輸入公式=$B$2*(1+$B$3/B7)^(B7*$B$4),并將其填充復(fù)制到單元格區(qū)域C8:G8。