金融工程中的信用風(fēng)險(xiǎn)度量論文摘要：

本文旨在探討金融工程中信用風(fēng)險(xiǎn)度量的重要性及其方法。通過對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的內(nèi)涵、方法及其在金融市場(chǎng)中的應(yīng)用進(jìn)行分析，旨在為金融機(jī)構(gòu)和投資者提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的潛在損失。

關(guān)鍵詞：金融工程；信用風(fēng)險(xiǎn)；度量方法；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)度量的內(nèi)涵

1.內(nèi)容一：信用風(fēng)險(xiǎn)的定義

信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人無法履行債務(wù)，導(dǎo)致債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場(chǎng)中，信用風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)和投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。

2.內(nèi)容二：信用風(fēng)險(xiǎn)度量的重要性

2.1降低信用風(fēng)險(xiǎn)損失：通過準(zhǔn)確度量信用風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)和投資者可以采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，降低信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

2.2提高市場(chǎng)效率：信用風(fēng)險(xiǎn)度量有助于提高金融市場(chǎng)資源配置的效率，促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

2.3促進(jìn)金融創(chuàng)新：準(zhǔn)確的信用風(fēng)險(xiǎn)度量可以為金融創(chuàng)新提供有力支持，推動(dòng)金融產(chǎn)品的多樣化發(fā)展。

3.內(nèi)容三：信用風(fēng)險(xiǎn)度量的方法

3.1信用評(píng)分模型：通過分析債務(wù)人的信用歷史、財(cái)務(wù)狀況等因素，對(duì)債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)估。

3.2模擬模型：運(yùn)用計(jì)算機(jī)模擬技術(shù)，模擬債務(wù)人違約的可能性，從而評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.3信用衍生品定價(jià)模型：通過信用衍生品的市場(chǎng)價(jià)格，間接反映信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)度量在金融市場(chǎng)中的應(yīng)用

1.內(nèi)容一：金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理

金融機(jī)構(gòu)通過信用風(fēng)險(xiǎn)度量，可以對(duì)其資產(chǎn)組合中的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別、評(píng)估和控制，從而降低信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

2.內(nèi)容二：投資者的投資決策

投資者通過信用風(fēng)險(xiǎn)度量，可以了解不同信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的資產(chǎn)或債務(wù)，從而在投資決策中規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，選擇合適的投資組合。

3.內(nèi)容三：金融市場(chǎng)的監(jiān)管

監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過信用風(fēng)險(xiǎn)度量，可以實(shí)時(shí)監(jiān)控金融市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保障金融市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。二、問題學(xué)理分析

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的局限性

1.內(nèi)容一：數(shù)據(jù)依賴性

1.1數(shù)據(jù)質(zhì)量影響：信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的準(zhǔn)確性高度依賴于輸入數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，而市場(chǎng)數(shù)據(jù)往往存在噪聲和不完整性。

1.2數(shù)據(jù)獲取難度：某些關(guān)鍵數(shù)據(jù)，如內(nèi)部評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)，可能難以獲取，限制了模型的適用性。

1.3數(shù)據(jù)時(shí)效性：市場(chǎng)環(huán)境的變化可能導(dǎo)致歷史數(shù)據(jù)失去時(shí)效性，影響模型的預(yù)測(cè)能力。

2.內(nèi)容二：模型復(fù)雜性與解釋性

2.1模型復(fù)雜性：一些高級(jí)模型如機(jī)器學(xué)習(xí)模型雖然預(yù)測(cè)能力強(qiáng)，但往往缺乏透明度和可解釋性。

2.2解釋性需求：投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常需要模型背后的邏輯和預(yù)測(cè)結(jié)果的可解釋性，以增強(qiáng)信任。

2.3模型復(fù)雜性帶來的風(fēng)險(xiǎn)：過于復(fù)雜的模型可能隱藏風(fēng)險(xiǎn)，難以進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制。

3.內(nèi)容三：模型風(fēng)險(xiǎn)

3.1模型風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：模型可能存在未識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)，如過度擬合或?qū)μ囟ㄊ袌?chǎng)條件敏感。

3.2模型風(fēng)險(xiǎn)控制：即使識(shí)別出模型風(fēng)險(xiǎn)，控制這些風(fēng)險(xiǎn)可能需要復(fù)雜的調(diào)整和監(jiān)控機(jī)制。

3.3風(fēng)險(xiǎn)傳播：模型風(fēng)險(xiǎn)可能通過金融市場(chǎng)傳播，影響整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)度量中的道德風(fēng)險(xiǎn)問題

1.內(nèi)容一：信息不對(duì)稱

1.1債務(wù)人信息隱瞞：債務(wù)人可能隱瞞負(fù)面信息，導(dǎo)致模型評(píng)估失真。

1.2評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)依賴：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能受到市場(chǎng)壓力，導(dǎo)致評(píng)級(jí)結(jié)果不準(zhǔn)確。

1.3信息不對(duì)稱加劇：信息不對(duì)稱可能導(dǎo)致市場(chǎng)參與者采取高風(fēng)險(xiǎn)行為。

2.內(nèi)容二：激勵(lì)相容問題

2.1風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)激勵(lì)：金融機(jī)構(gòu)可能因?yàn)榧?lì)機(jī)制而承擔(dān)過度的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2監(jiān)管套利：金融機(jī)構(gòu)可能通過監(jiān)管套利來規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)度量要求。

2.3激勵(lì)相容機(jī)制缺失：缺乏有效的激勵(lì)相容機(jī)制可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)行為。

3.內(nèi)容三：道德風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管挑戰(zhàn)

3.1監(jiān)管政策滯后：監(jiān)管政策可能滯后于市場(chǎng)變化，難以有效遏制道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.2監(jiān)管資源限制：監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能面臨資源限制，難以全面監(jiān)控市場(chǎng)行為。

3.3道德風(fēng)險(xiǎn)傳播：道德風(fēng)險(xiǎn)可能通過金融機(jī)構(gòu)之間的交易和合作傳播。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)度量與金融市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系

1.內(nèi)容一：市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的影響

1.1市場(chǎng)波動(dòng)性增加：市場(chǎng)波動(dòng)性增加可能導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型失準(zhǔn)。

1.2模型參數(shù)調(diào)整：市場(chǎng)波動(dòng)可能要求頻繁調(diào)整模型參數(shù)，增加管理成本。

1.3模型風(fēng)險(xiǎn)放大：市場(chǎng)波動(dòng)可能放大模型風(fēng)險(xiǎn)，增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.內(nèi)容二：信用風(fēng)險(xiǎn)度量對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響

2.1風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)：信用風(fēng)險(xiǎn)度量影響風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

2.2風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為：金融機(jī)構(gòu)可能因信用風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果而采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為，影響市場(chǎng)流動(dòng)性。

2.3市場(chǎng)信心影響：信用風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果可能影響市場(chǎng)信心，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)。

3.內(nèi)容三：金融市場(chǎng)波動(dòng)與信用風(fēng)險(xiǎn)度量的互動(dòng)

3.1互為因果：金融市場(chǎng)波動(dòng)和信用風(fēng)險(xiǎn)度量可能存在互為因果的關(guān)系。

3.2系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳播：金融市場(chǎng)波動(dòng)可能通過信用風(fēng)險(xiǎn)度量傳播系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.3風(fēng)險(xiǎn)管理策略調(diào)整：金融市場(chǎng)波動(dòng)可能要求金融機(jī)構(gòu)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理策略。三、現(xiàn)實(shí)阻礙

（一）技術(shù)挑戰(zhàn)

1.內(nèi)容一：數(shù)據(jù)處理能力

1.1數(shù)據(jù)量龐大：金融工程中的信用風(fēng)險(xiǎn)度量需要處理大量數(shù)據(jù)，對(duì)數(shù)據(jù)處理能力提出高要求。

1.2數(shù)據(jù)存儲(chǔ)需求：隨著數(shù)據(jù)量的增加，對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)解決方案的需求也在不斷增長(zhǎng)。

1.3數(shù)據(jù)處理速度：實(shí)時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估需要快速處理數(shù)據(jù)，對(duì)計(jì)算資源的要求極高。

2.內(nèi)容二：模型開發(fā)與優(yōu)化

2.1模型開發(fā)成本：開發(fā)復(fù)雜的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型需要大量專業(yè)知識(shí)和研發(fā)投入。

2.2模型優(yōu)化難度：模型優(yōu)化過程復(fù)雜，需要不斷調(diào)整和測(cè)試，以確保模型的準(zhǔn)確性和可靠性。

2.3技術(shù)更新速度：隨著技術(shù)的發(fā)展，舊模型可能迅速過時(shí)，需要不斷更新。

3.內(nèi)容三：技術(shù)整合與兼容性

1.1系統(tǒng)整合：信用風(fēng)險(xiǎn)度量需要與金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的信息系統(tǒng)兼容，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享和流程整合。

2.2技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)差異：不同地區(qū)和金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)存在差異，增加了技術(shù)整合的難度。

3.3技術(shù)安全與隱私：在整合過程中，需確保數(shù)據(jù)安全和客戶隱私不被侵犯。

（二）法律與監(jiān)管障礙

1.內(nèi)容一：法律框架不完善

1.1缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)：不同國(guó)家和地區(qū)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的法律要求存在差異，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

2.2法律解釋爭(zhēng)議：法律條文可能存在模糊地帶，導(dǎo)致在實(shí)踐中產(chǎn)生解釋爭(zhēng)議。

3.3法律更新滯后：法律框架可能滯后于金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，無法有效應(yīng)對(duì)新情況。

2.內(nèi)容二：監(jiān)管要求變化

1.1監(jiān)管政策變動(dòng)：監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整監(jiān)管政策，影響信用風(fēng)險(xiǎn)度量的實(shí)施。

2.2監(jiān)管合規(guī)成本：金融機(jī)構(gòu)需要投入大量資源來滿足監(jiān)管要求，增加了運(yùn)營(yíng)成本。

3.3監(jiān)管不確定性：監(jiān)管政策的不確定性可能影響金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策。

3.內(nèi)容三：國(guó)際法律沖突

1.1跨國(guó)業(yè)務(wù)復(fù)雜性：金融機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，面臨不同國(guó)家的法律沖突。

2.2法律執(zhí)行差異：不同國(guó)家在執(zhí)行法律時(shí)可能存在差異，影響信用風(fēng)險(xiǎn)度量的統(tǒng)一性。

3.3國(guó)際合作挑戰(zhàn)：國(guó)際合作在解決法律沖突方面面臨挑戰(zhàn)，影響信用風(fēng)險(xiǎn)度量的全球一致性。

（三）市場(chǎng)與文化因素

1.內(nèi)容一：市場(chǎng)認(rèn)知差異

1.1投資者認(rèn)知：投資者對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和重視程度不同，影響風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果的接受度。

2.2金融機(jī)構(gòu)認(rèn)知：不同金融機(jī)構(gòu)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的認(rèn)知和采用程度存在差異。

3.3市場(chǎng)教育不足：市場(chǎng)教育不足可能導(dǎo)致投資者和金融機(jī)構(gòu)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法的理解不充分。

2.內(nèi)容二：文化差異

1.1風(fēng)險(xiǎn)偏好差異：不同文化背景下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和承受能力存在差異。

2.2誠(chéng)信體系差異：不同國(guó)家的誠(chéng)信體系不同，影響信用風(fēng)險(xiǎn)度量的可信度。

3.3溝通障礙：文化差異可能導(dǎo)致溝通障礙，影響信用風(fēng)險(xiǎn)度量信息的傳遞和共享。

3.內(nèi)容三：市場(chǎng)環(huán)境變化

1.1經(jīng)濟(jì)周期影響：經(jīng)濟(jì)周期變化可能影響信用風(fēng)險(xiǎn)度量的準(zhǔn)確性和適用性。

2.2市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力：金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中可能犧牲風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量以追求短期利益。

3.3市場(chǎng)道德風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)道德風(fēng)險(xiǎn)可能加劇信用風(fēng)險(xiǎn)度量的難度。四、實(shí)踐對(duì)策

（一）技術(shù)提升策略

1.內(nèi)容一：加強(qiáng)數(shù)據(jù)處理能力

1.1投資先進(jìn)技術(shù)：采用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，提高數(shù)據(jù)處理和分析效率。

2.2優(yōu)化數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方案：采用高效的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)系統(tǒng)，確保數(shù)據(jù)安全性和可擴(kuò)展性。

3.4提升數(shù)據(jù)處理速度：通過硬件升級(jí)和算法優(yōu)化，縮短數(shù)據(jù)處理時(shí)間，滿足實(shí)時(shí)性需求。

2.內(nèi)容二：模型開發(fā)與優(yōu)化

1.1增強(qiáng)模型開發(fā)團(tuán)隊(duì)：組建專業(yè)的模型開發(fā)團(tuán)隊(duì)，提高模型開發(fā)質(zhì)量。

2.2持續(xù)優(yōu)化模型：定期對(duì)模型進(jìn)行優(yōu)化和更新，確保其適應(yīng)市場(chǎng)變化。

3.3采用先進(jìn)算法：探索和應(yīng)用新的信用風(fēng)險(xiǎn)度量算法，提高模型的預(yù)測(cè)能力。

3.內(nèi)容三：技術(shù)整合與兼容性

1.1制定統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)：推動(dòng)行業(yè)內(nèi)部的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，促進(jìn)信息共享和系統(tǒng)整合。

2.2加強(qiáng)技術(shù)培訓(xùn)：提高員工的技術(shù)水平，確保技術(shù)整合的順利進(jìn)行。

3.3重視技術(shù)安全與隱私：在技術(shù)整合過程中，確保數(shù)據(jù)安全和客戶隱私得到保護(hù)。

（二）法律與監(jiān)管應(yīng)對(duì)措施

1.內(nèi)容一：完善法律框架

1.1制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)：推動(dòng)國(guó)際和國(guó)內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)的制定和實(shí)施。

2.2加強(qiáng)法律解釋：明確法律條文的解釋，減少爭(zhēng)議和不確定性。

3.3及時(shí)更新法律：根據(jù)市場(chǎng)變化，及時(shí)更新和完善相關(guān)法律法規(guī)。

2.內(nèi)容二：監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)

1.1加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作：促進(jìn)國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享和協(xié)調(diào)。

2.2建立監(jiān)管沙盒：為創(chuàng)新金融產(chǎn)品提供監(jiān)管沙盒，降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。

3.3提高監(jiān)管透明度：增強(qiáng)監(jiān)管決策的透明度，提高市場(chǎng)信心。

3.內(nèi)容三：合規(guī)成本管理

1.1優(yōu)化合規(guī)流程：簡(jiǎn)化合規(guī)流程，降低合規(guī)成本。

2.2利用科技工具：利用自動(dòng)化工具和系統(tǒng)提高合規(guī)效率。

3.3培養(yǎng)合規(guī)文化：增強(qiáng)員工合規(guī)意識(shí)，減少違規(guī)行為。

（三）市場(chǎng)與文化適應(yīng)性

1.內(nèi)容一：提高市場(chǎng)認(rèn)知

1.1加強(qiáng)市場(chǎng)教育：通過培訓(xùn)和宣傳活動(dòng)，提高投資者對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的認(rèn)知。

2.2促進(jìn)信息透明：確保信用風(fēng)險(xiǎn)度量信息的透明度，增強(qiáng)市場(chǎng)信任。

3.3強(qiáng)化投資者保護(hù)：采取措施保護(hù)投資者利益，提高市場(chǎng)參與度。

2.內(nèi)容二：文化適應(yīng)性策略

1.1了解不同文化背景：深入理解不同文化背景下的風(fēng)險(xiǎn)偏好和行為模式。

2.2適應(yīng)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)：根據(jù)不同文化特點(diǎn)，設(shè)計(jì)符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求的信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

3.3加強(qiáng)文化交流：促進(jìn)不同文化之間的交流與合作，提高信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法的接受度。

3.內(nèi)容三：市場(chǎng)環(huán)境適應(yīng)性

1.1應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期變化：根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法和策略。

2.2增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力：通過創(chuàng)新和優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.3應(yīng)對(duì)市場(chǎng)道德風(fēng)險(xiǎn)：通過加強(qiáng)監(jiān)管和道德教育，降低市場(chǎng)道德風(fēng)險(xiǎn)。

（四）實(shí)踐實(shí)施與評(píng)估

1.內(nèi)容一：制定實(shí)施計(jì)劃

1.1明確實(shí)施目標(biāo)：制定明確的實(shí)施目標(biāo)和時(shí)間表。

2.2分階段實(shí)施：將實(shí)施計(jì)劃分為多個(gè)階段，逐步推進(jìn)。

3.3資源配置：合理配置人力、物力和財(cái)力資源，確保計(jì)劃順利實(shí)施。

2.內(nèi)容二：建立評(píng)估體系

1.1設(shè)定評(píng)估指標(biāo)：設(shè)定科學(xué)的評(píng)估指標(biāo)，用于衡量實(shí)施效果。

2.2定期評(píng)估：定期對(duì)實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)估，及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化。

3.3客觀評(píng)價(jià)：采用客觀的評(píng)價(jià)方法，確保評(píng)估結(jié)果的公正性。

3.內(nèi)容三：持續(xù)改進(jìn)

1.1不斷學(xué)習(xí)：持續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)和技術(shù)進(jìn)步，不斷學(xué)習(xí)和改進(jìn)。

2.2案例研究：通過案例研究，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提高實(shí)踐能力。

3.3創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)：鼓勵(lì)創(chuàng)新，推動(dòng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法的創(chuàng)新和發(fā)展。五、結(jié)語

（一）總結(jié)

本文通過對(duì)金融工程中信用風(fēng)險(xiǎn)度量的探討，分析了信用風(fēng)險(xiǎn)度量的內(nèi)涵、方法及其在金融市場(chǎng)中的應(yīng)用，指出了信用風(fēng)險(xiǎn)度量面臨的挑戰(zhàn)和現(xiàn)實(shí)阻礙，并提出了相應(yīng)的實(shí)踐對(duì)策。信用風(fēng)險(xiǎn)度量是金融機(jī)構(gòu)和投資者風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，對(duì)于維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定、促進(jìn)金融創(chuàng)新具有重要意義。

（二）展望

隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和金融科技的進(jìn)步，信用風(fēng)險(xiǎn)度量將面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。未來，信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法將更加多樣化，技術(shù)手段將更加先進(jìn)，監(jiān)管政策也將不斷完善。金融機(jī)構(gòu)和投資者應(yīng)積極應(yīng)對(duì)這些變化，不斷優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)度量體系，以更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）啟示

本文的研究為金融機(jī)構(gòu)和投資者提供了以下啟示