證券投資基金基礎(chǔ)知識樣卷（一）

總分：100分考試時間：90分鐘

注意事項：

>考生必須用現(xiàn)行規(guī)范的語言文字答題。

>答題須在答題卡上作答，在試卷或草稿紙上答題無效。

>考試結(jié)束信號發(fā)出后，立即停筆，在監(jiān)考員依序收齊答卷、試卷、草稿紙后，根據(jù)

監(jiān)考員指令依次退出考場。

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

1、基金業(yè)績評價應遵循如下原則（）0

I客觀性原則

II可比性原則

III長期性原則

IV真實性原則

A、I、II、in

B、I、II.IV

C、I、III、IV

D、IkIlkIV

2、（2016年）以下關(guān)于單利和復利的說法，錯誤的選項是（）。

A、按照復利的計算方法，每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計

利息

B、單利終值的計算公式為FV二PVX（1+i）n,其中PV為本金，i為年利

率，n為計息時間

C、單利和復利都是計算利息的方法

D、按照單利的計算方法,只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多

長，所生利息均不加入本金重復計算利息

3、（2016年）私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略的特點正確的是（）。

A、周期短

B、風險小

C、流動性差

D、收益低

4、關(guān)于基金公司投資流程描述錯誤的是（）o

A、基金經(jīng)理制定總體的投資規(guī)劃

B、基金經(jīng)理向交易室下達指令

C、基金經(jīng)理提供具體的投資方案

D、交易部向基金經(jīng)理反饋交易執(zhí)行情況

5、（2018年）期初某基金資產(chǎn)凈值為1億元，股票市值7000萬元，現(xiàn)金3000

萬元，由于期間市場波動，期末的股票市值變?yōu)?000萬元（不考慮費用和份額

等其他因素的變動），則期末股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例為（）。

A、70%

B、60%

C、67%

D、75%

6、（2017年）下列關(guān)于另類投資基金的說法中，正確的是（）。

A、國內(nèi)黃金QDII產(chǎn)品可直接投資于海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品

B、國內(nèi)黃金QDH可以直接投資于海外的黃金期貨或黃金現(xiàn)貨

C、國內(nèi)商品QDII只能投資于黃金和石油

D、國內(nèi)黃金ETF主要投資于實物黃金

7、市現(xiàn)率可用于評價股票的（）和（）o

A、價格水平，收益水平

B、收益水平，風險水平

C、價格水平，風險水平

D、收入水平，風險水平

8、下列關(guān)于個人投資者所處生命周期的不同階段確定其應該選擇的基金產(chǎn)品類

型，說法不正確的是（）。

A、單身時期的年輕人可以選擇高風險、高預期收益的基金產(chǎn)品

B、已經(jīng)成家但尚未生育的年輕可以選擇中高風險、中高預期收益的基金產(chǎn)

品

C、三口之家中的中年人收入可以選擇高風險、高預期收益的基金產(chǎn)品

D、對老年人而言，在選擇基金產(chǎn)品時應該以低風險為核心，不宜過度配置

股票型基金等風險較高的產(chǎn)品

9、在基金公司，通常對交易所上市股票的投資指令的執(zhí)行流程所包含的環(huán)節(jié)和

順序是（）o

I.基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令

II.基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)直接向券商下達交易指令

III.基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)直接向交易所下達交易指令

IV.系統(tǒng)或相關(guān)人員審核投資指令的合法合規(guī)性，攔截違規(guī)指令

V.交易員收到指令后根據(jù)指令要求和市場情況完成交易？

A.III.IV

B、I.IV.V

C.I.V

D、II.Ill

10、證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負責日常事務(wù)，由（）任免。

A、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)

B、國務(wù)院

C、證券業(yè)協(xié)會

D、會員大會

11、從資產(chǎn)配置的角度看，投資組合保險策略的特點之一是（）。

A、當股票市場持續(xù)下跌時投資組合保險策略的表現(xiàn)將劣于買入并持有策略

B、不隨著市場行情的變動調(diào)整風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)之間的比例

C、隨著市場行情的變動調(diào)整風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)之間的比例

D、當股票市場持續(xù)上漲時投資組合保險策略的表現(xiàn)將優(yōu)于買入并持有策略

12、（2015年）以下反映貨幣市場基金風險的指標不包括（）。

A、轉(zhuǎn)債投資比例

B、投資組合平均剩余期限

C、浮動利率債券投資情況

D、融資比例

13、對資產(chǎn);負債+所有者雙益的說法中，錯誤的是（）o

A、資產(chǎn)部分表示企業(yè)所擁有的或掌握的，以及被其他企業(yè)所欠的各種資源

或財產(chǎn)

B、負債表示企業(yè)所應該支付的所有債務(wù)

C、所有者權(quán)益包括四個部分：股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤

D、所有者權(quán)益是指企業(yè)總資產(chǎn)

14、下列對流動比率的說法中，正確的是（）。

I流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

II流動比率大于2,意味著即使流動資產(chǎn)只有一半能在短期內(nèi)變現(xiàn)，企業(yè)也可

以足額償付其短期債務(wù)

III對于短期債權(quán)人來說，流動比率越低越好，因為越低意味著他們收回債款的

風險越低

IV對于企業(yè)來說，流動資產(chǎn)的收益率較低，這部分資產(chǎn)比例過大勢必會影響企

業(yè)的經(jīng)營獲利或者投資盈利狀況

A、I、II、III、IV

B、II、HI、IV

C、I、II、IV

D、HII.Ill

15、（2018年）下列情況中，對投資組合風險分散效果最好的是（）。

A、投資組合內(nèi)成分證券的方差增加

B、投資組合內(nèi)成分證券的協(xié)方差增加

C、投資組合內(nèi)成分證券的相關(guān)程度降低

D、投資組合內(nèi)成分證券的期望收益率降低

16、（2017年）銀行間債券市場的債券結(jié)算指令處理方式不包括（）。

A、全額結(jié)算實時處理交收

B、凈額結(jié)算批量處理交收

C、全額結(jié)算批量處理交收

D、凈額結(jié)算實時處理交收

17、（2015年）債券到期收益率隱含兩個重要假設(shè)，一個是投資者持有至到期，

另一個是（）。

A、計算方式不發(fā)生變化

B、利息再投資收益率不變

C、票面利率不變

D、債券市場價格不變

18、下列不屬于減少回購協(xié)議信用風險的方法的是（）o

A、對抵押品進行限定

B、傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求

C、提高抵押率的要求

D、降低抵押率的要求

19、證券交易所應當創(chuàng)造（）的市場環(huán)境，保證證券交易所的職能正常發(fā)

揮。

A、公開、公平、公正

B、公開、及時、正確

C、積極、有效、公正

D、公開、公平、及時

20、我們一般以（）為計息周期，通常所說的年利率都是指（）（＞

A、日；名義利率

B、月；實際利率

C、年；實際利率

D、年；名義利率

21、預期損失是指在（）內(nèi)投資組合損失的期望值。

A、未來預期區(qū)間

B、置信區(qū)間

C、給定時間區(qū)間和置信區(qū)間

D、置信區(qū)間和未來預期區(qū)間

22、（2018年）證券公司向客戶收取的傭金標準為不得高于證券交易金額的

Oo

A、2.5%。

B、2%"

C、3%。

D、5%。

23、就“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的指令驅(qū)動的成交原見中，在同一時間內(nèi)，下

列表述正確的是（）。

A、無論是買入還是賣出，報價越低的越先成交

B、如果是買入，報價越低越先成交；如果是賣出，報價越高越先成交

C、無論是買入還是賣出，報價越高的越先成交

D、如果是買入，報價越高越先成交；如果是賣出，報價越低越先成交

24、遠期合約的交割方式通常采用（）。

A、對沖平倉

B、實物交割

C、現(xiàn)金交割

D、現(xiàn)券交割

25、關(guān)于經(jīng)紀人的說法不壬確的是（）o

A、是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人

B、應該執(zhí)行自己客戶的指令，使得客戶的證券能在最合適的價格成交

C、經(jīng)紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭金

D、在報價驅(qū)動市場中，經(jīng)紀人是市場流動性的主要提供者和維持者

26、假設(shè)當前無風險收益率為5%,基金P的平均收益率為40軌標準差為

0.5；證券市場的平均收益率為25%,標準差為0.25c則該基金P的夏普比率

為（

A、0.7

B、0.3

C、1.4

D、0.6

27、假設(shè)某股票的市價為24元，而過去12個月的每股盈利為3元，則市盈率

為（）o

A、8

B、2

C、3

D、6

28、（）是指發(fā)行企業(yè)有雙在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)

行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。

A、申購條款

B、贖回條款

C、轉(zhuǎn)售條款

D、租賃合約

29、（2018年）某基金業(yè)績比較基準為90%X滬深300指數(shù)收益+10%X中證全債

指數(shù)收益。該基金2015年9月30日收盤持倉結(jié)構(gòu)如下：

該基金在2015年10月平均規(guī)模為10億人民幣，該月賣出3億元股票，買入2

億元股票，沒有其他交易，則該基金在該月的股票換手率為（）。

A、50%

B、25%

C、30%

D、20%

30、（2016年）關(guān)于保證金交易的說法不正確的是（）。

A、保證金交易也稱為信用交易

B、保證金除以所投資金額或證券總價值的比率稱為保證金率

C、在我國，保證金交易被稱為“融資融券”

D、所有的證券公司都可以開展此項業(yè)務(wù)

31、（2018年）關(guān)于個人投資者的需求，下列表述錯誤的是（）。

A、個人投資者的就業(yè)狀況可能會影響其投資需求

B、個人投資者的短期目標可能是通過投資為將退伍后的生活提供收入

C、個人投資者的家庭狀況可能會影響其投資需求

D、個人投資者的短期目標可能是購買汽車

32、（2016年）下列關(guān)于基金管理費和托管費的敘述，錯誤的是（）。

A、衍生工具基金的管理費率最高

B、貨幣市場基金的管理費率最低

C、基金托管費是支付給基金管理人的管理報酬，其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)

凈值的一定比例，從基金密產(chǎn)中提取

D、基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用

33、交易所上市交易的債券按（）估值。

A、第三方估值機構(gòu)提供的當日估值凈價

B、當日的開盤價

C、估值當日的結(jié)算價

D、采用估值技術(shù)

34、（2016年）（）是指與證券有關(guān)的所有信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了

證券價格之中。

A、半強有效市場

B、弱有效市場

C、半弱有效市場

D、強有效市場

35、（2017年）下列表述錯誤的是（）0

A、兩家公司的預期波動存在相反趨勢

B、如果投資者將所有資金都投資于兩家公司的任何一家公司，未來一年的

預期收益率和標準差都一年

C、如果投資者將資金平均地投資于兩家公司，未來一年無論天氣晴朗還是

陰雨，都能獲得確定性的預期收益率

D、如果投資者將資金平均投資于兩家公司，或者將所有資金投資于兩家公

司的任何一家，未來一年的預期收益和投資風險都一樣

36、在我國的有限合伙制中，通常由（）擔任普通合伙人的角色。

A、基金管理人

B、基金托管人

C、主承銷商

D、基金投資者

37、下列投資中，屬于另類投資形式的有（）0

I.私募股權(quán)

II.不動產(chǎn)

III.大宗商品

IV.藝術(shù)品

V.股票？

A、I.II.HLMV

B、I.II.III.IV

C、I.IV.V

D、I.III.V

38、目前，我國的基金管理費按照基金資產(chǎn)凈值計提后，按（）支付。

A、季

B、月

C、周

D、日

39、關(guān)于基金收益分配的說法中，不正確的有（）o

A、開放式基金的分配可以用現(xiàn)金方式

B、封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅

C、封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度可分配利潤的90%

D、投資者事先未作出開放式基金分紅方式選擇的，基金管理人可以將分紅

再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

40、下列關(guān)于我國QFH機制的意義，說法錯誤的是（）o

A、可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風險分散渠道，并有效分流儲蓄，化解金融風

險

B、可以促進國內(nèi)證券市場投資主體多元化以及上市公司行為規(guī)范化

C、資本市場的逐步開放能夠使國內(nèi)證券市場的法律機制、會計制度、信息

披露標準、交易規(guī)則、自律機構(gòu)、市場參與者的行為模式等方面逐漸與國際接

軌

D、境外大型投資機構(gòu)所具有的穩(wěn)健投資風格對眾多中小投資者產(chǎn)生一定的

不范效應

41、下列屬于基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險的有（）。

I、交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用

II、交易價格顯著偏離公允價格

III、對交易對手風險的評比與控制不足

IV、公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行

A、I、II、IV

B、I、in、iv

c、【、ILin

D、i、II、in、IV

42、下列關(guān)于系統(tǒng)性風險的說法中，錯誤的是（），

A、由同一個因素導致大部分資產(chǎn)的價格變動

B、大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的

C、可以通過分散化投資來回避

D、系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素

43、下列交易場所中，主要清算周期為T+2的是（）o

A、香港交易所

B、盧森堡交易所

C、紐約證券交易所

D、泰國股票交易所

44、在下列金融衍生工具中，哪類金融工具交易者的風險與收益是不對稱的

（）o

A、遠期合約

B、期貨合約

C、期權(quán)合約

D、互換合約

45、（）是指理想交易與實際交易收益的差值。

A、買賣差價

B、對沖費用

C、機會成本

D、執(zhí)行缺口

46、目前，我國的基金會計分期以（）為單位，分期反映會計主體的財務(wù)狀

況。

A、每日

B、季度

C、每月

D、年度

47、（2018年）關(guān)于我國推出滬深300指數(shù)期貨和國債指數(shù)期貨的意義和影響，

下列描述錯誤的是（）。

A、完善我國多層次資本市場結(jié)構(gòu)

B、降低投資者的操作成本

C、提高資產(chǎn)配置效率

D、對于市場參與者獲取標的資產(chǎn)的高收益具有關(guān)鍵作用

48、歐洲主要交易市場（）

I.倫敦證券交易所

n.法蘭克福證券交易所

III.布魯塞爾證券交易所一泛歐證券交易所

IV.紐約證券交易所？

A、I.II.III

B、I.H.IV

C、I.HI.IV

D、I.II.III.W

49、影響股票未來的收益，引起內(nèi)在價值的變化的因素有（）。

I經(jīng)濟形勢的變化

【I宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整

III投資者的心理變化

IV供求關(guān)系的變化

A、I、1【、IV

B、I、ILHLIV

C、I、II.III

D、I、【II、IV

50、基金管理人雖然必須按規(guī)定對基金資產(chǎn)進行估值，但遇到特殊情況，可以

暫停估值。這些情況不包括（）。

A、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日暫停營業(yè)

B、基金投資所涉及的證券交易所因其它原因暫停營業(yè)

C、因不可抗力致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值

D、基金持有人要求暫?；鸸乐禃r

【證券投資基金基礎(chǔ)知識樣卷(一)參考答案】

一、單項選擇題

1、A

【解析】基金業(yè)績評價應遵循如下原則：

(1)客觀性原則，(2)可比性原則，(3)長期性原則。

知識點：掌握投資業(yè)績評價的目的、原則和應該考慮的因素：

2、B

【解析】B項，單利終值的計算公式為：EV=PVX(1+iXt),式中：PV為本金；i為年

利率；t為計息時間；復利終值的計算公式為：FV=PVX(1+i)n,式中：PV為本金；i

為年利率；n為計息時間。

3、C

【解析】私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略是具有周期長、風險大、流動性差特性的投資戰(zhàn)

略，通常以合伙人形式進行組織，可能涉及一對多、多對多等不同的交易形式，因此，在

其結(jié)構(gòu)上存在不同的設(shè)計形式。

4、A

【解析】制定總體投資規(guī)劃屬于投資決策委員會的職責

5、C

【解析】股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例=6000/(60001-3000)=67%?

6、A

【解析】黃金QDII投資于海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品，不能直接投資于海外的黃金期

貨或現(xiàn)貨產(chǎn)品，也有部分黃金QDII配置一些黃金類的股票進行投資；商品QDII投資涉及

石油、農(nóng)產(chǎn)品等多類商品。修訂后的《中華人民共和國證券投資基金法》在2013年實施

后，境內(nèi)公募另類投資基金開始出現(xiàn)。國內(nèi)黃金ETF在2013年密集上市，主要是投資于上

海黃金交易所的黃金產(chǎn)品，間接投資于實物黃金。

7、C

【解析】選項C正確：市現(xiàn)率可用于評價股票的價格水平和風險水平。

8、C

【解析】本題答案為C,三口之家中的中年人收入一般比較穩(wěn)定，但家庭責任較重，還要

考慮為退休做準備，投資時應該堅持穩(wěn)健原則，分散風險，可以選擇收益與風險均衡化的

基金產(chǎn)品。

在實踐中，一般根據(jù)個人投資者所處生命周期的不同階段確定其應該選擇的基金產(chǎn)品類

型。例如，單身時期的年輕人承擔風險的能力比較強，可以選擇高風險、高預期收益的效

金產(chǎn)品(A符合)；已經(jīng)成家但尚未生育的年輕人，不但要考慮家庭財產(chǎn)保值、增值，還要

考慮孩子的教育費用等一系列未來的支出，最好進行組合投資，可以選擇中高風險、中高

預期收益的基金產(chǎn)品(B符合)；對老年人而言，投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇

基金產(chǎn)品時應該以低風險為核心，不宜過度配置股票型基金等風險較高的產(chǎn)品(D符合)。

9、B

【解析】交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行步驟如下：①在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易

系統(tǒng)向交易室下達交易指令；②交易系統(tǒng)或相關(guān)負責人員審核投資指令（價格、數(shù)量）的

合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理，其他指令被分發(fā)給交易員；③交易員

接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。

10、A

【解析】證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負責日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)任

免。

知識點：理解證券投資基金場內(nèi)證券交易市場和結(jié)算機構(gòu)：

11、C

【解析】AD兩項，如果風險資產(chǎn)市場持續(xù)下降，則投資組合策略的結(jié)果較優(yōu)，股票屬于

風險資產(chǎn)；BC兩項，投資組合保險策略是在將一部分資金投資于無風險資產(chǎn)從而保證資產(chǎn)

組合最低價值的前提下，將其余資金投資于風險資產(chǎn)，并隨著市場的變動調(diào)整風險資產(chǎn)和

無風險資產(chǎn)的比例，同時不放棄資產(chǎn)升值潛力的一種動態(tài)調(diào)整策略。

12、A

【解析】貨幣基金會面臨利率風險、購買力風險、信用風險、流動性風險。用以反映貨

幣市場基金風險的指標有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動利率債券投資情況等。

13、D

【解析】所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益或凈資產(chǎn)，是指企業(yè)總資產(chǎn)中扣除負債所余下的部

分，表示企業(yè)的資產(chǎn)凈值，即在清償各種債務(wù)以后，企業(yè)股東所擁有的資產(chǎn)價值。

知識點：掌握資產(chǎn)、負債和權(quán)益的概念和應用；

14、C

【解析】對于短期債權(quán)人來說，流動比率越高越好，因為越高意味著他們收回債款的風

險越低。

知識點：掌握流動性比率、財務(wù)杠桿比率、營運效率比率的概念和應用；

15、C

【解析】相關(guān)系數(shù)值越小，投資組合的風險越低。

16、D

【解析】實時處理是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可

進行券款的交收。實時處理只能以全額結(jié)算方式進行交收。

17、B

【解析】到期收益率，又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)

值等于債券當前市價的貼現(xiàn)率。它相當于投資者按照當前市場價格購買并且一直持有至到

期可獲得的年邛均收益率。其中，到期收益率隱含兩個重要假設(shè)：①投資者持有至到期；

②利息再投資收益率不變。

18、D

【解析】減少回購協(xié)議信用風險的方法主要有兩種：①對抵枳品進行限定，且傾向于對

流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國債或中央狼行票據(jù)為抵押品；②提高

抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。

19、A

【解析】在我國，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，記券交易所是為證券集中交

易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立和解

散，由國務(wù)院決定。證券交易所作為進行證券交易的場所，其本身不持有證券，也不進行

證券的買賣，當然更不能決定證券交易的價格。證券交易所應當創(chuàng)造公開、公平、公正的

市場環(huán)境，保證證券交易所的職能正常發(fā)揮。

20、D

【解析】我們一般以年為計息周期，通常所說的年利率都是指名義利率。名義利率和實

際利率的區(qū)別可以用費雪方程式進行表達。

21、C

【解析】預期損失（ES）,是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。

知識點：理解預期損失（ES）的概念、應用和局限性；

22、C

【解析】證券經(jīng)紀商向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)

費等）不得高于證券交易金額的3%。，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手

續(xù)費等。

23、D

【解析】指令驅(qū)動的成交原則如下：①價格優(yōu)先原則，較高的買入價格總是優(yōu)于較低的

買入價格，而較低的賣出價格總是優(yōu)于較高的賣出價格；②時間優(yōu)先原則，如果在同一價

格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，

優(yōu)先成交委托時間較早的交易。

【考點】報價驅(qū)動市場、指令驅(qū)動市場和經(jīng)紀人市場

24、B

【解析】遠期合約通常用實物交割。

25、D

【解析】經(jīng)紀人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人；經(jīng)紀人的利潤則主要來

自于給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭金；應該執(zhí)行自己客戶的指令，使得客戶的證券能在最合

適的價格成交；在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者。

【考點】做市商與經(jīng)紀人

26、A

【解析】夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超嵌收益除以這個時期收益的標準差。

用公式可表示為：

27、A

【解析】本題考查市盈率的計算，市盈率=每股市價/每股收益，市盈率=24/3=8。

28、B

【解析】贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)

行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。一般在公司股票價格升至超過轉(zhuǎn)換價格一定倍數(shù)時，公司為避免股本

被過度稀釋及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過多的盈利而行使贖回權(quán)利。

29、B

【解析】基金股票換手率=(期間基金股票交易量/2)/期間基金平均資產(chǎn)凈值

=[(3+2)/2]/10=25%?

30、D

【解析】融資融券業(yè)務(wù)會放大投資收益率或損失率，如同杠檸一樣增加了投資結(jié)果的波

動幅度。為防范融資融券的投資風險，證券交易所對參與融費融券的證券公司做出了嚴格

規(guī)定，只有符合一定標準的證券公司才能開展此項業(yè)務(wù)。

31、B

【解析】B項中的個人投資者的需求應為其長期目標。

32、C

【解析】基金管理費是基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費用?；鹜泄苜M是指

基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用。

33、A

【解析】交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的不含權(quán)固定收益品種，按照第三方估值機構(gòu)提供

的相應品種當日的估值凈價估值，含權(quán)固定收益品種按照第三方估值機構(gòu)提供的相應品種

當日的唯一估值凈價或推薦估值凈價估值，第三方估值機構(gòu)提供的估值價格與交易所收盤

價存在差異的，若基金管理人認定交易所收盤價更能體現(xiàn)公允吩值，應采用收盤價。

34、D

【解析】強有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的

內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格之中。強有效市場不僅包含了弱有效市

場和半強有效市場的內(nèi)涵，而且包含了一些只有“內(nèi)部人”才能獲得的內(nèi)幕信息。

35xI)

【解析】投資戶外用品生產(chǎn)公司的收益與投資雨具生產(chǎn)公司的收益為負相關(guān)，因此其相

關(guān)性會影響到投資組合的風險，而不會影響投資組合的預期收益率。

36、A

【解析】在中國，通常由基金管理人員擔任普通合伙人的角色。在有限合伙制當中，普

通合伙人主要代表整個私募股權(quán)投資基金對外行使各種權(quán)利，對私募股權(quán)投資基金承擔無

限連帶責任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。

37、B

【解析】另類投資，是指傳統(tǒng)公開市場交易的權(quán)益資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和貨幣類資產(chǎn)

之外的投資類型。除了私募股權(quán)、不動產(chǎn)、大宗商品等主流形式外，另類投資迂包括黃金

投資、碳排放權(quán)交易、藝術(shù)品和收藏品投資等方式。

38、B

【解析】目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資

產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。

知識點：掌握基金管理費、托管費及銷售服務(wù)費的計提標準及計提方式；

39、D

【解析】根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認為采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持

有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為基金份額，即先擇分紅再投資。基金份額

持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應當支付現(xiàn)金。

40、A

【解析】QFII機制的意義有：①促使中國封閉的資本市場向開放的市場轉(zhuǎn)變；②促進國

內(nèi)證券市場投資主體多元化以及上市公司行為規(guī)范化；③促進國內(nèi)投資者的投資理念趨于

理性化；④加快我國證券市場金融創(chuàng)新步伐，實現(xiàn)我國證券市場運行規(guī)則與國際慣例的接

軌。A項屬于合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）機制的意義。

41、I）

【解析】選項D正確：基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險包括：

（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高；

（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；

（3）交易與后臺清算、托管我行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；

（4）交易價格顯著偏離公允價格；

（5）對交易對手風險的評估與控制不足；

（6）交易執(zhí)行不獨立于基金經(jīng)理；

（7）公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行；

（8）交易員不能有效履行對基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復核職責。

42、C

【解析】系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，主要包含政治因素、宏觀經(jīng)濟因素、法律

因素以及某些不可抗力因素。系統(tǒng)性風險具有以下幾個特征：力同一個因素導致大部分資

產(chǎn)的價格變動，大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避。

43、A

【解析】香港交易所的參與者通過自動對盤系統(tǒng)配對或申報的交易，必須于每個交易日

（T日）后第二個交易日下午3：45前與中央結(jié)算系統(tǒng)完成交收，一般稱為“T+2”日交收

制度（即交易/買賣日加兩個交易日交收）。知識點：了解境外市場交易與結(jié)算規(guī)則：

44、C

【解析】期權(quán)合約與遠期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對稱性。

45、D

【解析】執(zhí)行缺口是指理想交易與實際交易收益的差值。在理想交易中，投資者可以迅

速地以決策時的基準價格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在交易成本。執(zhí)行缺口可以將

交易過程中的所有成本量化；買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的；對

沖費用是指基金管理人可以使用遠期、期貨、互換等衍生工具在轉(zhuǎn)持過程中進行風險對

沖；受市場因素影響，目標組合和被轉(zhuǎn)換組合在轉(zhuǎn)持期間往往有不同的損益表現(xiàn)。目標組

合與被轉(zhuǎn)換組合的差異越大，機會成本增加的可能性就越高，這是轉(zhuǎn)持成本中最難預測的

部分。

46、A

【解析】從及時性原則出發(fā)，基金會計期間劃分必須細化，即以周甚至日為核算披露期

間。目前，我國的基金會計核算均已細化到日。

47、D

【解析】2010年4月，中國金融期貨交易所推出滬深300指數(shù)期貨，結(jié)束了我國股票現(xiàn)

貨和股指期貨市場割裂的局面，對于降低投資者的操作成本，提高資產(chǎn)配置效率，以及完

善我國多層次資本市場結(jié)構(gòu)均具有重大的意義。

48、A

【解析】歐洲主要交易市場：1.倫敦證券交易所2.法蘭克福證券交易所3.布魯塞爾證券

交易所一泛歐證券交易所

49、A

【解析】股票的內(nèi)在價值即理論價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定

股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。講究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價

值，并將內(nèi)在價值與市場價格相比較，進而決定投資策略是證券分析師的主要任務(wù)。但由

于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出的“內(nèi)在價值”只是股票真實內(nèi)

在價值的估計。經(jīng)濟形勢的變化、宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響股票

未來的收益，引起內(nèi)在價值的變化。

50、D

【解析】選項D不屬于暫停估值的情況，當基金有以下情形時，可以暫停估值：

（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時；

（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時；

（3）占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益

已決定延遲估值；

（4）如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估

基金資產(chǎn)的；

（5）中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。

證券投資基金基礎(chǔ)知識樣卷（二）

總分：100分考試時間：90分鐘

注意事項：

>考生必須用現(xiàn)行規(guī)范的語言文字答題。

>答題須在答題卡上作答，在試卷或草稿紙上答題無效。

>考試結(jié)束信號發(fā)出后，立即停筆，在監(jiān)考員依序收齊答卷、試卷、草稿紙后，根據(jù)

監(jiān)考員指令依次退出考場。

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

1、某投資者通過ABC證券公司賣出股票，成交額為8000元，其中經(jīng)手費為7元，

印花稅8元，經(jīng)管費為0.8元，證管費為0.2元。該投資者應交的費用為（）

兀O

A、8015

B、8008

C、8016

D、8001

2、風險管理部、監(jiān)察稽核以及其他相關(guān)部門會對組合的投資交易進行的工作不

包括（）o

A、事前審批

B、事中監(jiān)控

C、事后報告

D、事后監(jiān)督

3、下列關(guān)于混合基金的風險管理，說法正確的是（）e

A、偏股型基金、靈活配置型基金的風險較高，但預期收益率也較高

B、偏股型基金、靈活配置型基金的風險較高，但預期收益率較低

C、偏債型基金的風險較低，預期收益率較高

D、偏債型基金的風險較高，預期收益率較低

4、某金融產(chǎn)品，下一年度如果經(jīng)濟上行年化收益率為10%,經(jīng)濟平穩(wěn)年化收

益率為8%,經(jīng)濟下行年化收益率為3%。其中，經(jīng)濟上行的概率是10%,經(jīng)

濟平穩(wěn)的概率是50%,經(jīng)濟下行的概率是40%。那么下一年度該金融產(chǎn)品的期

望收益率為（）。

A、5.8%

B、6.2%

C、6.6%

D、7.2%

5、以下說法正確的是（）。

I參數(shù)法又稱方差一協(xié)方差法

【I歷史模擬法被認為是最啃準貼近的計算VaR值方法

HI參數(shù)法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算風險因子收益率分布的參數(shù)值

IV風險價值常用計算方法有參數(shù)法、歷史模擬法與蒙特卡洛法

A、I、II

B、I、II、IV

C、I.IILIV

D、H、in、iv

6、當發(fā)生下列（）情況時，債券指數(shù)基金管理人將對投資組合管理進行適

當變通和調(diào)整，構(gòu)建替代組合。

I當預期成分券發(fā)生調(diào)整時

II因基金的申購和贖回等對本基金跟蹤標的指數(shù)的效果可能帶來影響時

III因市場流動性不足時

IV因債券交易特性及交易慣例等因素影響跟蹤標的指數(shù)效果時

A、I、II、III、IV

B、I、II.III

C、I、10、IV

D、II、HI、IV

7、（2015年）關(guān)于基金的分紅方式，以下表述錯誤的是（）。

A、貨幣基金只能選擇分紅再投資

B、開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資

C、封閉式基金可選擇分紅再投資

D、基金份額持有人可以選擇修改分紅方式

8、《集合投資事業(yè)監(jiān)管原則》是由（）發(fā)布的。

A、國際金融協(xié)會

B、國際基金業(yè)協(xié)會

C、中國證監(jiān)會

D、國際證監(jiān)會組織

9、（2016年）（）指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨

脹等因素的影響而導致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低

的風險。

A、購買力風險

B、利率風險

C、信用風險

D、利潤風險

10、（2015年）以下屬于我國債券市場的場外交易場所的是（）。

A、銀行間市場

B、上海證券交易所

C、融資融券市場

D、深圳證券交易所

11、（2016年）陳小姐將1萬元用于投資某項目，該項目的預期收益率為10%,

項目投資期限為3年，每年支付一次利息，假設(shè)該投資人將每年獲得的利息繼

續(xù)投資，則該投資人三年農(nóng)資期滿將獲得的本利和為（）元。

A、13310

B、13000

C、13210

D、13500

12、可行集代表市場上可沒資產(chǎn)所形成的所有組合，所有可能的組合都位于可

行集的（）。

A、內(nèi)部

B、邊界

C、內(nèi)部或邊界

D、外部

13、有擔保的美國存托憑證（ADRs）可分為（）o

I一級公募ADRs

II二級公募ADRs

III三級公募ADRs

IV144A規(guī)則下的私募ADRs

A、I、ILHLIV

B、I、H

C、I、ILIII

D、HI、IV

14.AIFMD自（）起開始實施。

A、2004-2-13

B、2011-7-1

C、2013-7-22

D、2014-7-22

15、關(guān)于債券基金的利率風險，下列說法不正確的是（）o

A、債券的價格與市場利率呈反向變動

B、當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降

C、當市場利率降低時，債券的價格通常會上升

D、債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越低

16、Brinson模型將股票型基金的超額收益歸因于（）、行業(yè)與證券選擇和

交叉效應。

A、市場因素

B、運氣因素

C、資產(chǎn)配置

D、隨機因素

17、（2016年）衍生工具的特點不包括（）o

A、跨期性

B、杠桿性

C、聯(lián)動性

D、低風險性

18、其他條件不變時，久期越大，債券價格對利率敏感度越（）,波動性越

（）o

A、低，大

B、低，小

C、高，大

D、高，小

19、下列關(guān)于基金規(guī)模的說法中，不正確的是（）￡

A、與小規(guī)?；鹣啾龋?guī)模較大的基金的平均成本更低

B、規(guī)模較小的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風險

C、基金規(guī)模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利

影響

D、規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風險

20、發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票的債券是（

A、浮動利率債券

B、附息債券

C、貼現(xiàn)債券

D、息票累積債券

21、按回購期限劃分，我國在交易所掛牌的國債回購不包括（）。

A、1天

B、2天

C、3天

D、5天

22、（2016年）如果兩只基金的時間加權(quán)收益率相等，下列表述正確的是（）。

A、早分紅的基金比晚分紅的基金收益率高

B、兩只基金的表現(xiàn)同樣好

C、分紅次數(shù)多的基金收益率高

D、分紅額高的基金收益率高

23、下列指令不在基金公司內(nèi)部執(zhí)行的是（）

A、建立股票池

B、通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令

C、交易系統(tǒng)或相關(guān)負責人員審核投資指令的合法合規(guī)性

D、交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易

24、下列不受AIFMD指令監(jiān)管的基金包括（）o

A、對沖基金

B、不動產(chǎn)基金

C、證券投資基金

D、風險投資基金

25、期貨市場的風險管理這一功能，具體表現(xiàn)為（）o

I利用商品期貨管理價格風險

II利用外匯期貨管理匯率風險

III利用利率期貨管理利率風險

IV利用股指期貨管理股票市場非系統(tǒng)性風險

A、I、II、HI、IV

B、I、II、HI

C、I、II、IV

D、II、HI、IV

26、（2017年）銀行間債券市場的主管部門是（）。

A、財政部

B、自律組織

C、中國人民銀行

D、中國證監(jiān)會

27、財務(wù)報表分析是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進行解析，挖掘企業(yè)

經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評估企業(yè)的（）提供幫助。

A、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況

B、人員變動

C、生產(chǎn)成本

D、銷路變動

28、個人投資者買賣基金份額（）征收印花稅。

A、減半

B、雙倍

C、全額

D、暫免

29、托管人結(jié)算模式是指所管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算

參與人與中國結(jié)算公司進行凈額交收，然后由（）負責與托管資產(chǎn)組合進

行二級清算。

A、中國結(jié)算公司

B、證券公司

C、托管人

D、證券登記結(jié)算機構(gòu)

30、（2018年）境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時，可以選擇境外資產(chǎn)托

管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。下列關(guān)于境外資產(chǎn)托管人所需滿足條件的表述

中，正確的是（）。

A、在中國大陸設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于20億美元或等值

貨幣，或托管規(guī)模不少于2000億美元或等值貨幣

B、在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于

10億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣

C、在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于

2億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2000億美元或等值貨幣

D、在中國大陸設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值

貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣

31、（2016年）市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更

高，這個高出的收益率稱為（）。

A、期望收益率

B、資金回報

C、必要收益率

D、流動性溢價

32、下列關(guān)于房地產(chǎn)投資信托基金特點，描述錯誤的是（）o

A、流動性強

B、抵補通貨膨脹效應

C、風險較低

D、信息不對稱程度較高

33、目前，我國對基金管理人從事基金管理活動取得的收入，__________增值

稅，企業(yè)所得稅。（）

A、征收；不征收

B、不征收；征收

C、征收；征收

D、不征收；不征收

34、（）是指在某一時點上，各種不同期限債券的收益率和到期期限之間的

關(guān)系。將這種關(guān)系在以期限為橫坐標、收益率為縱坐標的直角坐標系上表示出

來，就得到收益率曲線。

A、預期理論

B、市場分割理論

C、優(yōu)先置產(chǎn)理論

D、利率期限結(jié)構(gòu)

35、投資風險來源于（）的波動。

A、投資價值

B、供求關(guān)系

C、市場風險

D、信用風險

36、不同的基金管理公司的投資管理部門設(shè)置有所差別，不包括的一項是

（）o

A、交易部

B、發(fā)展部

C、研究部

D、投資部

37、對于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是（）o

A、Brinson方法

B、Jensen方法

C、T-M模型

D、C-L模型

38、（）以來，機構(gòu)投資者開始把部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)投到風險投資基金、房地產(chǎn)、杠

桿收購（LBO）和石油及天然氣投資項目當中。

A、20世紀70年代

B、20世紀80年代

C、20世紀60年代

D、20世紀90年代

39、以下關(guān)于全球投資業(yè)績標準的收益率計算說法錯誤的是（）o

A、必須采用總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入

B、投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算，或采用其他能反映期初價

值及對外現(xiàn)金流的方法

C、在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益

D、所有的收益計算不扣除期內(nèi)的實際買賣開支，但不得使用估計的買賣開

支

40、浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，

通常與（）掛鉤。

A、基準利率

B、浮動利率

C、利息額

D、同業(yè)拆借利率

41、當市場利率變動時，債券的價格變動正確的是（）o

A、當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降

B、當市場利率上升時，大部分債券的價格會上升

C、當市場利率下降時，債券的價格通常不會變

D、當市場利率下降時，債券的價格通常會下降

42、統(tǒng)一公債是一種（）到期日的特殊債券。

A、約定

B、統(tǒng)一

C、固定

D、沒有

43、在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變

動單位為（）元，申報數(shù)量單位為1手（1手為（）面值）。

A、0.01,100元

B、0.001,100元

C、0.01,1000元

D、0.001,1000元

44、采用下列指數(shù)復制方法復制指數(shù)時，通常情況下跟蹤誤差最大的是

（）o

A、完全復制

B、抽樣復制

C、優(yōu)化復制

D、市值優(yōu)先抽樣復制

45、對于基金交易費，下列說法不正確的是（）o

A、基金交易費是指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)交易費用

B、我國證券投資基金的交易費主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手

費、證管費

C、交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取

D、印花稅、過戶費、經(jīng)手費、證管費等由托管人按有關(guān)規(guī)定收取

46、交易員在執(zhí)行交易的過程中必須嚴格按照（）的原則執(zhí)行交易。

A、公平、公正

B、正確、及時

C、公正、準確

D、及時、有效

47、基金托管人對基金管理人的估值原則或程序有異議時，應（）o

A、以托管人說法為準

B、有義務(wù)要求基金管理公司做出合理解釋

C、以基金管理公司的估值原則和程序為準

D、報告中國證監(jiān)會

48、（2016年）關(guān)于匯率風險，以下表述錯誤的是（）。

A、匯率風險屬于信用風險

B、匯率風險指因匯率變動而產(chǎn)生的基金價值的不確定性

C、匯率風險受國際收支及外匯儲備、利率、通貨膨脹和政治局勢等影響

D、QDII基金投資受匯率影響較普通基金更大

49、根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復制方法，即完全復制、抽樣復制

和優(yōu)化復制。三種復制方法跟蹤誤差大小的順序為（）o

A、完全復制,抽樣復制,優(yōu)化復制

B、完全復制〈抽樣復制〈優(yōu)化復制

C、優(yōu)化復制,完全復制〉抽樣復制

D、優(yōu)化復制V完全復制〈抽樣復制

50、（2015年）下列說法中錯誤的是（）。

A、遠期、期貨和大部分互換合約有時被稱作雙邊合約

B、期權(quán)合約和遠期合約以及期貨合約的不同在于它的損益的不對稱性

C、信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利

D、期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約

【證券投資基金基礎(chǔ)知識樣卷（二）參考答案】

一、單項選擇題

1、C

【解析】賣出股票收取印花稅。

應交費用=8000元+7元+8元+0.8元+0.2元=8016元。

2、0

【解析】選項D符合題意；風險管理部、監(jiān)察稽核以及其他相關(guān)部門會對組合的投資交

易進行事前審批、事中監(jiān)控、事后報告等工作。

3、A

【解析】混合基金同時以股票、債券等為投資對象，通過對不同金融工具進行投資實現(xiàn)

投資收益與風險的平衡?；旌匣鸬耐顿Y風險主要取決于股票與債券配置的比例。一般而

言，偏股型基金、靈活配置型基金的風險較高，但預期收益率也較高；偏債型基金的風險

較低，預期收益率也較低，股債平衡型基金的風險與收益則較為適中?；旌匣鹜ㄟ^投資

于股市和債市，靈活調(diào)整資產(chǎn)配置，可以應對不同市場環(huán)境。

4、B

【解析】E（r）=10%*10%+50%*8%+40%*3%=6.2%

5、C

【解析】蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR

值方法。

知識點：理解風險價值VaR的概念、應用和局限性；

6、A

【解析】當預期成分券發(fā)生調(diào)整時，或因基金的申購和贖回等對本基金跟蹤標的指數(shù)的

效果可能帶來影響時，或因市場流動性不足時，或因債券交易特性及交易慣例等因素影響

跟蹤標的指數(shù)效果時，或其他原因?qū)е聼o法有效復制和跟蹤標的指數(shù)時，債券指數(shù)基金管

理人將對投資組合管理進行適當變通和調(diào)整，構(gòu)建替代組合。

知識點：了解完全復制、抽樣復制和最優(yōu)化方法復制三種跟蹤指數(shù)方法的具體應用環(huán)境

7、C

【解析】A項，貨幣基金是指以貨幣市場工具（包括銀行拆借、短期國債、銀行協(xié)議存

款、短期融資券以及信用等級很高的短期票券等）為投資對象的基金，只能選擇分紅再投

資；B項，開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅方式、分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種；C

項，封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅；I）項，基金收益分配默認為采用現(xiàn)金方式，開放式基

金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再

投資，基金份額持有人事先沒有作出選擇的，基金管理人應當支付現(xiàn)金。

8、D

【解析】為了實現(xiàn)對證券投資基金在全球范圍內(nèi)的有效監(jiān)管，國際證監(jiān)會組織在1994年

發(fā)布了《集合投資事業(yè)監(jiān)管原則》。

9、A

【解析】購買力風險指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因

素的影響而導致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風險。

10、A

【解析】場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行（包括

非國有商業(yè)銀行）、證券公司、基金管理公司等金融機構(gòu)。

11、A

【解析】根據(jù)復利終值的計算公式，該投資人三年投資期滿將獲得的本利和為：FV=PVX

（1+1）n=10000X（l-f-10%）3=13310（元九

12、C

【解析】可行集，又稱機會集。代表市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合。所有可能的組

合都位于可行集的內(nèi)部或邊界上。

知識點：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的概念；

13、A

【解析】有擔保的ADRs可分為四種類型，分別為一級公募AURs、二級公募ADRs、三級

公募ADRs和144A規(guī)則下的私募ADRs。

知識點：了解存托憑證（DepcsitReceipts）；

14、C

【解析】解析:AIFMD自2013年7月22日起開始實施。

15、D

【解析】債券的價格與市場利率變動呈反向變動。市場利率下跌時，債券價格通常會上

漲；市場利率上升時，大部分債券價格則會下降。（選項ABC符合）。債券基金的久期是組合

中所有債券的久期的加權(quán)平均值。債券基金久期越長，凈值隨利率的波動幅度就越大，所

承擔的利率風險就越高.（選項D說法錯誤）。

16、C

【解析】基金業(yè)績歸因的方法有很多種。對于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方

法是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理解，它把基金收益與基準組合收益的差異歸

因于四個因素：①資產(chǎn)配置；②行業(yè)選擇；③證券選擇；④交叉效應。

17、D

【解析】與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、

不確定性或高風險性四個顯著的特點。

18、C

【解析】其他條件不變時，久期越大，債券價格對利率敏感度越高，波動性越大。

19、B

【解析】基金存在一些固定成本，如研究費用和信息獲得費用等。與小規(guī)模基金相比，

規(guī)模較大的基金的平均成本更低。另一方面，規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風

險。但是基金規(guī)模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利影響。

20、C

【解析】貼現(xiàn)債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不

附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行，債券到期時發(fā)行人按債券

面額兌付。

21、D

【解析】按回購期限劃分，我國在交易所掛牌的國債回購可以分為1天、2天、3天、4

天、7天、14天、28天、91天以及182天。國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場

中最長期限均不超過1年。

22、B

【解析】時間加權(quán)收益率將收益率N算區(qū)間分為子區(qū)間，每個子區(qū)間以現(xiàn)金流發(fā)生的時

間劃分，每個區(qū)間的收益率以幾何平均的方式相連接。這樣基金的申購、贖回與分紅等資

金進出不影響收益率的計算。因此，時間加權(quán)收益率相等的兩只基金表現(xiàn)同樣好。

23、A

【解析】A項屬于研究部的執(zhí)行內(nèi)容。

24、C

【解析】另類投資基金受《另類投資基金管理人指令》（A1FMD）監(jiān)管。A1FMD結(jié)束了成員

國對另類投資基金的監(jiān)管各自為政且水平各異的狀態(tài)，協(xié)調(diào)成員國對另類投資基金的活動

實現(xiàn)有效監(jiān)管。ABD三項屬于另類投資基金；C項，歐盟的證券投資基金監(jiān)管體系以《可轉(zhuǎn)

讓證券集合投資計劃指令》（ICITS指令）為核心。

25、B

【解析】期貨市場的最基本的功能就是風險管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價格風

險、利用外匯期貨管理匯率風險、利用利率期貨管理利率風險以及利用股指期貨管理股票

市場系統(tǒng)性風險。

知識點：掌握期貨市場風險管理功能；

26、C

【解析】《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀

行間債券市場職能。

27、A

【解析】財務(wù)報表分析是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進行解析，挖掘企業(yè)經(jīng)營

和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況提供幫助。

28、D

【解析】個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。

29、C

【解析】托管人結(jié)算模式，是指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參

與人與中國證券登記結(jié)算有限責任公司進行凈額交收，然后由札管人負責與托管資產(chǎn)組合

進行二級清算。

知識點：了解場內(nèi)證券結(jié)算的內(nèi)容與模式：

30、B

【解析】托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負重境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：（D

在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。（2）最近

一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元

或等值貨幣。（3）有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員。（4）具備安全保管資產(chǎn)的條

件。（5）具備安全、高效的清算、交割能力。（6）最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處

罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。

31、D

【解析】投資者會要求對承擔流動性風險進行補償，這導致市場上期限較長的債券收益

率通常比期限較短的債券收益率更高，因為期隈較長的債券比期限較短的債券流動性更

差。這個高出的收益率稱為流動性溢價。

32、D

【解析】房地產(chǎn)投資信托（基金），是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進行募資，并將這

些資金投資到房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專門投資機構(gòu)。房池產(chǎn)投資信托是一種資產(chǎn)證

券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。房地產(chǎn)投資信托基金的主要收益

來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值。房地產(chǎn)投資信托基金具有以下特點：①流動性強；②抵

補通貨膨脹效應；③風險較低；④信息不對稱程度較低。

33、C

【解析】基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收

增值稅和企業(yè)所得稅。

【考點】基金管理人和基金托管人的稅收

34、D

【解析】利率期限結(jié)構(gòu)，是指?在某一時點上，各種不同期限債券的收益率和到期期限之

間的關(guān)系。將這種關(guān)系在以期限為橫坐標、收益率為縱坐標的直角坐標系上表示出來，就

得到收益率曲線。

35、A

【解析】答案是A選項，投資風險來源于投資價值的波動，投資風險的主要因素包括：

市場價格（市場風險），在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度（流動性風險），借款方

還債的能力和意愿（信用風險）。

36、B

【解析】不同的基金管理公司的投資管理部門設(shè)置有所差別，分別包括投資決策委員

會、投資部、研究部、交易部

37、A

【解析】對于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是Erinson方法。這種方法較

為直觀、易理解，它把基金收益與基準組合收益的差異歸因于四個因素，即資產(chǎn)配置、行

業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應。

38、B

【解析】20世紀80年代以來，在金融市場自由化和經(jīng)濟全球化的大背景下，全球金融市

場的環(huán)境發(fā)生了翻天覆地的變化，特別是機構(gòu)投資者在關(guān)注傳統(tǒng)投資類別的同時，在投資

產(chǎn)品組合當中，體現(xiàn)出了增加另類投資產(chǎn)品的特點和趨勢，它們開始把部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)投到風

險投資基金、房地產(chǎn)、杠桿收購（LBO）和石油及天然氣投資項目當中。機構(gòu)投資者常常

愿意犧牲短期流動性而獲取更豐富的長期利益，相比于個人投資者而言投資周期更長。

39、D

【解析】全球投資業(yè)績標準關(guān)于收益率計算的具體條款如下：

（1）必須采用總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入。（選項A符

合）

（2）必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率。不同期間的回報率必須以幾何平均方式

相連接。最低要求為：自2005年1月1日起，必須采用經(jīng)每E加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加

權(quán)收益率；自2010年1月1日起，必須在所有出現(xiàn)大額對外現(xiàn)金流的日子對投資組合進行

實際估值。

（3）投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算，或采用其他能反映期初價值及對外現(xiàn)金

流的方法。（選項B符合）

（4）在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益。（選項C符

合）

（5）所有的收益計算必須扣除期內(nèi)的實際買賣開支，而不得使用估計的買賣開支。（選項

D說法錯誤）

（6）自2006年1月1日起，公司必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投

資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。自2010年1月1日起，必須至少每月一次計算組合群收

益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。

（7）假如實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收

益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得使

用估計出的買賣開支；計算已扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費

用中包含直接買賣開支及投資管理費用的部分，而不得使用估計的買賣開支。

40、A

【解析】浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通

常與一個基準利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負）以反映不同債券發(fā)行人的信

用。

41、A

【解析】債券的價格與市場利率呈反向變動，市場利率下跌時，債券價格通常會上漲；

市場利率上升時，大部分債券價格則會下降。

42、D

【解析】統(tǒng)一公債是一種沒有到期日的特殊債券。

知識點：理解DCF估值法的概念和應用；

43、D

【解析】在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變動單

位為0.001元，申報數(shù)量單位為1手（1手為1000元面值）。交易價格實行漲跌幅限制，

漲跌幅比例為10%。

44、C

【解析】根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復制方法，即完全復制、抽樣復制和優(yōu)

化復制。三種復制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。

根據(jù)抽樣方法的不同，抽樣復制又可以分為市值優(yōu)先、分層抽樣等方法。

【考點】被動投資

45、D

【解析】基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)交易費用（選項A符

合）。目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、

證管費（選項B符合九交易伸金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取（選