期貨投資分析：金融期貨分析考點(diǎn)鞏固(三)

1、單選若IF1512合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)為4000點(diǎn)，則該合約在上市首日的漲停

板價(jià)格為()點(diǎn)。

A.4800

B.4600

C.4400

D.4000

正確答案：C

2、單選“市場(chǎng)永遠(yuǎn)(江南博哥)是對(duì)的”是()對(duì)待市場(chǎng)的態(tài)度。

A.基本分析流派

B.技術(shù)分析流派

C.心理分析流派

D.學(xué)術(shù)分析流派

正確答案：A

3、多選股指期貨投資者針對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值，可能出

現(xiàn)的結(jié)果包括()o

A.完全性套期保值

B.過(guò)度補(bǔ)償性套期保值

C.惡化性套期保值

D.不足補(bǔ)償性套期保值

正確答案：A,B,D

4、判斷題加力用CTD券的久期近似國(guó)債期貨合約的久期。

正確答案：對(duì)

5、單選根據(jù)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，針對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)條件所進(jìn)行的實(shí)證研究?jī)A向于

()O

A.支持購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論在長(zhǎng)期成立

B.支持購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論在短期成立

C.支持購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論在長(zhǎng)期和短期都成立

D.支持購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論在長(zhǎng)期或短期都不成立

正確答案：A

6、多選期權(quán)市場(chǎng)流動(dòng)性具有分散和不平衡的特征，做市商制度對(duì)于促進(jìn)期權(quán)

市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要作用。以下說(shuō)法正確的是()o

A.做市商是提供期權(quán)市場(chǎng)流動(dòng)性的重要手段

B.做市商制度有助于期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定

C.做市商制度有助于提升期權(quán)市場(chǎng)效率

D.做市商制度有利于投資者理性參與交易

正確答案：A,B,C,D

7、單選中金所5年期國(guó)債期貨合約集合競(jìng)價(jià)指令撮合時(shí)間為()o

A.9：04-9：05

B.9：19-9：20

C.9：09-9：10

D.9：14-9：15

正確答案：A

8、單選假設(shè)某一時(shí)刻股票指數(shù)為2280點(diǎn)，投資者以15點(diǎn)的價(jià)格買(mǎi)入一手股

指看漲期權(quán)合約并持有到期，行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，若到期時(shí)股票指數(shù)期權(quán)結(jié)算

價(jià)格為2310點(diǎn)，則投資者收益為()o

A.10點(diǎn)

B.-5點(diǎn)

C.T5點(diǎn)

D.5點(diǎn)

正確答案：B

9、單選股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，但套期保

值過(guò)程本身也有()需要投資者高度關(guān)注。

A.基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和展期風(fēng)險(xiǎn)。

B.現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)

C.基差風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、持倉(cāng)量風(fēng)險(xiǎn)

D.期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：A

10、單選一個(gè)由100個(gè)參考實(shí)體所構(gòu)成的組合，每一個(gè)參考實(shí)體的違約概率

為每年1%,考慮第n次信用違約互換。如果『1,即“首家違約”，那么在其

他條件不變的情況下，當(dāng)違約相關(guān)性上升時(shí)，第1次違約互換合約的價(jià)格將會(huì)

()O

A.上升

B.下降

C.不

D.無(wú)法判斷

正確答案：B

11、多選利率互換的估值，需要準(zhǔn)備的條件包括OO

A.估值的日期

B.估值日的收益率曲線(xiàn)

C.重置利率的歷史數(shù)據(jù)

D.估值日的遠(yuǎn)期利率

正確答案：A,B,C,D

12、單選下列不屬于計(jì)算期權(quán)價(jià)格的數(shù)值方法的有()。

A.有限差分方法

B.二叉樹(shù)方法

C.蒙特卡洛方法

D.B-S模型

正確答案：A

13、單選令Pees為貨幣互換的價(jià)值，PD是從互換中分解出來(lái)的本幣債券的價(jià)

值，PF是從互換中分解出的外幣債券的價(jià)值，RF是直接標(biāo)價(jià)法下的即期匯率，

那么期初收入本幣、付出外幣的投資者持有的貨幣互換的價(jià)值可以表示為

()O

A.Pees=RF*PF-PD

B.Pccs=PD-RF*PF

C.Pccs=RF-PD-PF

D.Pees=PF-RF*PD

正確答案：A

14、多選股指期貨投機(jī)交易與賭博行為的區(qū)別在于()o

A.風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不同

B.運(yùn)作機(jī)制不同

C.經(jīng)濟(jì)職能不同

D.參與主體不同

正確答案：A,B,C

15、單選相對(duì)于交易所場(chǎng)內(nèi)交易，關(guān)于場(chǎng)外交易的特點(diǎn)描述中，錯(cuò)誤的是

()O

A.信用風(fēng)險(xiǎn)比較顯著

B.交易缺乏靈活性

C.合約能按需定制

D.互換一般在場(chǎng)外市場(chǎng)交易

正確答案：B

16、單選某投資者以2.5元的價(jià)格買(mǎi)入30天到期的行權(quán)價(jià)為100元的看跌期

權(quán)，以5元的價(jià)格買(mǎi)入30天到期的行權(quán)價(jià)為100元的看漲期權(quán)。30天后標(biāo)的資

產(chǎn)價(jià)格為110元，投資者可以獲利多少元()o

A.2.5

B.0.5

C.2

D.1

正確答案：A

17、多注標(biāo)準(zhǔn)型利率互換的估值方式包括()o

A.拆分成相反方向的1份固定利率債券和1份浮動(dòng)利率債券的組合進(jìn)行估值

B.拆分成相反方向的2份固定利率債券和1份浮動(dòng)利率債券的組合進(jìn)行估值

C.拆分成一系列遠(yuǎn)期利率協(xié)議的組合進(jìn)行估值

D.拆分成相反方向的1份固定利率債券和2份浮動(dòng)利率債券的組合進(jìn)行估值

正確答案：C

24、單選某個(gè)名義額為1000萬(wàn)元、期限3年的信用違約互換合約(CDS)的

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的息期為2.5。當(dāng)前該CDS參考實(shí)體的信用利差為120個(gè)基點(diǎn)，若信

用利差變?yōu)?45個(gè)基點(diǎn)，則CDS買(mǎi)方的損益為()o

A.虧損12500

B.虧損50000

C.盈利12500

D.盈利62500

正確答案：D

25、單選我國(guó)當(dāng)前上市的國(guó)債期貨可交割券的剩余期限為()o

A.3-5年

B.3-7年

C.3-6年

D.4-7年

正確答案：D

26、判斷題國(guó)債期貨基差交易是套利交易的一種。

正確答案：對(duì)

27、多選在使用Black-Scholes模型為以利率為標(biāo)的物的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品定價(jià)

時(shí)，影響定價(jià)偏差的因素包括Oo

A.利率波動(dòng)不可以用均值回歸過(guò)程描述

B.債券價(jià)格的分布與對(duì)數(shù)正態(tài)分布的差別較大

C.利率分布與對(duì)數(shù)正態(tài)分布的差別較大

D.債券波動(dòng)率不是常數(shù)

正確答案：B,C,D

28、多選根據(jù)信用評(píng)級(jí)得到的累計(jì)違約率，具有()特點(diǎn)。

A.同一個(gè)等級(jí)下，隨著期限的增長(zhǎng)，累計(jì)違約率通常是非下降的

B.同一個(gè)等級(jí)下，隨著期限的增長(zhǎng)，累計(jì)違約率通常是下降的

C.累計(jì)違約率存在明顯的周期性

D.同一個(gè)期限內(nèi)，隨著評(píng)級(jí)的下降，違約率也逐漸上升

正確答案：A,C,D

29、單選債期貨最后交易日進(jìn)入交割的，待交割國(guó)債的應(yīng)計(jì)利息計(jì)算截止日

為()。

A.最后交易口

B.意向申報(bào)日

C.交券日

D.配對(duì)繳款日

正確答案：D

30、單選外匯保證金交易的過(guò)程中，下單的價(jià)格與最后成交的價(jià)格有差距，

這種情況稱(chēng)為()O

A.逼倉(cāng)

B.滑點(diǎn)

C.跳空

D.擠倉(cāng)

正確答案：B

31、多選為防范外匯及其衍生品交易帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，交易者應(yīng)該()o

A.選擇合適的交易對(duì)手

B.注意條約條款

C.選擇合適的交易平臺(tái)或第三方中介

D.做好事先風(fēng)險(xiǎn)管理

正確答案：A,B,C,D

32、判斷題在我國(guó)，國(guó)債期貨合約的交割以現(xiàn)金交割方式進(jìn)行。

正確答案：錯(cuò)

33、單選早期的場(chǎng)外衍生品交易采用()模式，交易在交易雙方之間完成，

交易雙方僅憑各自的信用或者第三方信用作為履約擔(dān)保，面臨著巨大的信用風(fēng)

險(xiǎn)

A.非標(biāo)準(zhǔn)化的雙邊清算

B.標(biāo)準(zhǔn)化的雙邊清算

C.中央對(duì)手方清算

D.凈額結(jié)算

正確答案：A

34、多選在計(jì)算機(jī)撮合外匯期貨的成交中，決定最新成交價(jià)的價(jià)格有。

A.買(mǎi)入價(jià)

B.賣(mài)出價(jià)

C.1分鐘平均價(jià)

D.前一成交價(jià)

正確答案：A,B,D

35、單選當(dāng)滬深300指數(shù)期貨合約1手的價(jià)值為120萬(wàn)元時(shí)，該合約的成交

價(jià)為()點(diǎn)。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

正確答案：B

36、多選關(guān)于滬深300指數(shù)期貨市價(jià)指令，正確的說(shuō)法是()o

A.市價(jià)指令可以和任何指令成交

B.集合競(jìng)價(jià)不接受市價(jià)指令

C.市價(jià)指令不能成交的部分自動(dòng)撤銷(xiāo)

D.市價(jià)指令不必輸入委托價(jià)格

正確答案：A,B,C

37、單選下列關(guān)于做市商正確的是()o

A.做市商沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)

B.含競(jìng)價(jià)交易的混合交易制度中，做市商的報(bào)價(jià)不需要和其他交易者報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)

C.做市商做市需要提供買(mǎi)賣(mài)雙邊報(bào)價(jià)

D.做市商提供報(bào)價(jià)時(shí)的報(bào)單量一般沒(méi)有最小報(bào)單量規(guī)定

正確答案：C

38、單選中金所的5年期國(guó)債期貨漲跌停板限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的

()O

A.±1%

B.±2%

C.±3%

D.±4%

正確答案：B

39、多選某款逆向浮動(dòng)利率票據(jù)的息票率為：15%-LIBOR。這款產(chǎn)品是()o

A.固定利率債券與利率期權(quán)的組合

B.固定利率債券與利率遠(yuǎn)期合約的組合

C.固定利率債券與利率互換的組合

D.息票率為7.5%的固定利率債券，以及收取固定利率7.5%、支付浮動(dòng)利率

LIBOR的利率互換合約所構(gòu)成的組合

正確答案：C,D

40、單選假設(shè)外匯交易者預(yù)期未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，近期合約的價(jià)格漲幅會(huì)大

于遠(yuǎn)期合約的價(jià)格漲幅，那么交易者應(yīng)該進(jìn)行Oo

A.正向套利

B.反向套利

C.牛市套

D.熊市套利

正確答案：C

41、多選如果滬深300指數(shù)出現(xiàn)上漲單邊市極端行情，或?qū)е聲?huì)員沒(méi)有足夠

資金追保，中國(guó)金融期貨交易所(CFFEX)有權(quán)采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括()。

A.調(diào)整漲跌停板幅度

B.限制開(kāi)倉(cāng)、限制出金或限期平倉(cāng)

C.提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)或暫停交易

D.強(qiáng)行平倉(cāng)或強(qiáng)制減倉(cāng)

正確答案：A,B,C,D

42、單選有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)借款、即期外匯交易和投資的程序，爭(zhēng)取消除外

匯風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法是()O

A.提前錯(cuò)后法

B.配對(duì)管理法

C.BSI法

D.LSI法

止確答案：c

43、多注按照慣例，在國(guó)際外匯市場(chǎng)上采用間接標(biāo)價(jià)法的貨幣有()o

A日元

B.歐元

C.加元

D.英鎊

正確答案：B,D

44、單選夕‘卜匯交易報(bào)價(jià)中的一個(gè)基點(diǎn)是指()。

A.百分之一

B.千分之一

C.萬(wàn)分之一

D.十萬(wàn)分之一

正確答案：C

45、單選買(mǎi)入看跌期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出相同執(zhí)行價(jià)，相同到期時(shí)間的看漲期權(quán)，

從到期收益角度看，最接近于()O

A.買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)

B.賣(mài)空標(biāo)的資產(chǎn)

C.賣(mài)空看跌期權(quán)

D.買(mǎi)入看跌期權(quán)

正確答案：B

46、單選買(mǎi)入看跌期權(quán)同時(shí)買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)，到期損益最接近于()o

A.買(mǎi)入看漲期權(quán)

B.賣(mài)出看漲期權(quán)

C.賣(mài)出看跌期權(quán)

D.買(mǎi)入看跌期權(quán)

正確答案：A

47、多選于股指期貨反向市場(chǎng)，正確的描述是()o

A.股票現(xiàn)貨價(jià)格高于股指期貨價(jià)格

B.持有的股票現(xiàn)貨沒(méi)有成本支出

C.隨著交割日期的臨近，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格逐步趨于一致

D.產(chǎn)生的原因在于對(duì)股票現(xiàn)貨需求迫切同時(shí)預(yù)期將來(lái)股票現(xiàn)貨供給大幅增加等

正確答案：A,C,D

48、單選如果股票支付股利，在其他所有條件相同的情況下，理論上該股票

為標(biāo)的的美式看漲期權(quán)的價(jià)格（）。

A.比該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格高

B.比該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格低

C.與該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格相同

D.不低于該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格

正確答案：A

49、單選對(duì)于一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為2000點(diǎn)，行權(quán)價(jià)為2010點(diǎn)，90天后到期

的看漲期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格為6.53,在沒(méi)有套利機(jī)會(huì)的條件下，120天到期的看漲期

權(quán)的價(jià)格最可能是（）。

A.2.45

B.5.34

C.6.53

D.8.92

正確答案：D

50、單選在利率互換（IRS）市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，如果預(yù)期未來(lái)利率將上升，則

投資者應(yīng)該（）O

A.作為IRS的賣(mài)方

B.支付浮動(dòng)利率收取固定利率

C.作為IRS的買(mǎi)方

D.買(mǎi)入短期IRS并賣(mài)出長(zhǎng)期IRS

正確答案：C

51、多選導(dǎo)致股指期貨發(fā)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的因素包括（）。

A.價(jià)格波動(dòng)

B.保證金交易的杠桿效應(yīng)

C.交易者的非理性投機(jī)

D.市場(chǎng)機(jī)制是否健全

正確答案：C,D

52、判斷題中金所5年期國(guó)債期貨合約臨近交割月份時(shí)，交易所將分時(shí)間段

逐步提高該合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。

正確答案：對(duì)

53、單選國(guó)債期貨合約是一種（）o

A.利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具

B.匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具

C.股票風(fēng)險(xiǎn)管理工具

D.信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具

正確答案：A

54、判斷題財(cái)政部采用滾動(dòng)發(fā)行制度后，對(duì)關(guān)鍵期限國(guó)債提前一個(gè)月公布下

個(gè)月的發(fā)行計(jì)劃。

正確答案：錯(cuò)

55、單注當(dāng)固定票息債券的收益率上升時(shí)，債券價(jià)格將()o

A.上升

B.下降

C.不變

D.先上升，后下降

正確答案：B

56、判斷題在其他因素不變的情況下，如果預(yù)期市場(chǎng)利率上升，則國(guó)債期貨

價(jià)格下跌。

正確答案：對(duì)

57、單選A國(guó)通貨膨脹率為設(shè)，B國(guó)的通貨膨脹率是5%,那么根據(jù)相對(duì)購(gòu)買(mǎi)

力平價(jià)理論，A國(guó)貨幣將對(duì)B國(guó)貨幣在一年之內(nèi)()o

A.貶值4%

B.升值4%

C.維持不變

D.升值2%

正確答案：B

58、多選投資者可以用來(lái)對(duì)沖國(guó)外資產(chǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)的金融工具有().

A.外匯期貨

B.外匯期權(quán)

C.外匯遠(yuǎn)期

D.外匯掉期

正確答案：A,B,C,D

59、多選關(guān)于遠(yuǎn)期利率合約的信用風(fēng)險(xiǎn)，描述正確的是()o

A.隨著到期日臨近，信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加

B.在遠(yuǎn)期合約有效期內(nèi)，信用風(fēng)險(xiǎn)的大小很難保持不變

C.多頭面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)更大

D.遠(yuǎn)期合約信用風(fēng)險(xiǎn)的大小可以用合約價(jià)值來(lái)衡量

正確答案：B,C,D

60、單選下列期權(quán)交易策略中，不屬于風(fēng)險(xiǎn)有限、收益也有限的策略的是

()O

A.看漲期權(quán)構(gòu)成的牛市價(jià)差策略(BullSpreaD)

B.看漲期權(quán)構(gòu)成的熊市價(jià)差策略(BearSpreaD)

C.看漲期權(quán)構(gòu)成的蝶式價(jià)差策略(ButterflySpreaD)

D.看漲期權(quán)構(gòu)成的比率價(jià)差策略(CallRatioSpreaD.)

正確答案：D

61、單通如果將利率互換視為固定利率債券與浮動(dòng)利率債券的組合，用Vswap

表示利率互換的價(jià)值，Vfix表示固定利率債券價(jià)值，Vfl表示浮動(dòng)利率債券價(jià)

值。那么對(duì)于固定利率支付方，互換的價(jià)值為OO

A.Vswap=Vfix-Vfl

B.Vswap=Vfl-Vfix

C.Vswap=Vfl+Vfix

D.Vswap=Vf1/Vfix

正確答案：A

62、多選以下貨幣中屬于傳統(tǒng)意義上商品貨幣的包括()o

A.USD

B.AUD

C.JPY

D.CAD

正確答案：A,B,D

63、多選我國(guó)債券二級(jí)市場(chǎng)活躍的交易品種主要有()o

A.國(guó)債

B.金融機(jī)構(gòu)債

C.商業(yè)銀行次級(jí)債

D.公司債

正確答案：A,B,D

64、單選在下列選項(xiàng)中，屬于股指期貨合約的是()o

A.NYSE交易的SPY

B.CBOE交易的VIX

C.CFFEX交易的IF

D.CME交易的JPY

正確答案：C

65、單選某投資者在2014年2月25日，打算購(gòu)買(mǎi)以股票指數(shù)為標(biāo)的的看跌

期權(quán)合約。他首先買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格為2230指數(shù)點(diǎn)的看跌期權(quán)，權(quán)利金為20指數(shù)

點(diǎn)。為降低成本，他又賣(mài)出同一到期時(shí)間執(zhí)行價(jià)格為2250指數(shù)點(diǎn)的看跌期權(quán)，

價(jià)格為32指數(shù)點(diǎn)。則在不考慮交易費(fèi)用以及其他利息的前提下，該投資者的盈

虧平衡點(diǎn)為O指數(shù)點(diǎn)。

A.2242

B.2238

C.2218

D.2262

正確答案：B

66、判斷題90/10策略是很流行的一種期貨使用策略。它首先將10%的投資

資金購(gòu)買(mǎi)看漲期貨，90%的資金用于貨幣市場(chǎng)投資，直到看漲期貨到期為止。

()

正確答案：錯(cuò)

67、單選關(guān)于股指期貨與商品期貨的區(qū)別描述正確的是()o

A.股指期貨交割更困難

B.股指期貨逼倉(cāng)較易發(fā)生

C.股指期貨的持倉(cāng)成本不包括儲(chǔ)存費(fèi)用

D.股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)高于商品期貨的風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：c

68、單通國(guó)債期貨合約的發(fā)票價(jià)格等于()。

A.期貨結(jié)算價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子

B.期貨結(jié)算價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子+買(mǎi)券利息

C.期貨結(jié)算價(jià)格又轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息

D.期貨結(jié)算價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息-買(mǎi)券利息

正確答案：C

69、多選會(huì)引發(fā)信用衍生品償付的事件包括()o

A.債務(wù)人與債權(quán)人對(duì)債務(wù)所涉及的法律文件的修改，包括利息或者本金的減

少、利息或者本金的推遲支付等

B.公司按照法律程序進(jìn)行破產(chǎn)登記，包括無(wú)法償還債務(wù)、清算人的制定以及債

權(quán)人的安排等

C.債務(wù)違約導(dǎo)致的債務(wù)人提前償付債務(wù)

D.債務(wù)的拒付行為或者延期支付的行為

正確答案：A,B

70、單選聯(lián)系期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的紐帶是()o

A.結(jié)算

B.交割

C.競(jìng)價(jià)

D.下單

正確答案：B

71、單選以下關(guān)于債券收益率說(shuō)法正確的為()o

A.市場(chǎng)中債券報(bào)價(jià)用的收益率是票面利率

B.市場(chǎng)中債券報(bào)價(jià)用的收益率是到期收益率

C.到期收益率高的債券，通常價(jià)格也高

D.到期收益率高的債券，逋常久期也高

正確答案：A

72、多選買(mǎi)進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為2000點(diǎn)的6月滬深300股指看跌期權(quán)，權(quán)利金為

150點(diǎn)，賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為1900點(diǎn)的滬深300股指看跌期權(quán)，權(quán)利金為120點(diǎn)，

以下說(shuō)法正確的是()O

A.該策略屬于牛市策略

B.該策略屬于熊市策略

C.損益平衡點(diǎn)為1970點(diǎn)

D.損益平衡點(diǎn)為2030點(diǎn)

正確答案：B,C

73、多選影響債券久期的因素有()。

A.到期收益率

B.到期時(shí)間

C.票面利率

D.債券面值

正確答案：A,B,C

74、多選證券公司營(yíng)業(yè)部從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)(IB)時(shí)，指導(dǎo)客戶(hù)閱

讀和簽署的開(kāi)戶(hù)資料包括()o

A.期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)

B.客戶(hù)須知

C.開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)表

D.期貨經(jīng)紀(jì)合同

正確答案：A,B,C,D

75、單選滬深300股指期貨交割結(jié)算價(jià)為最后交易日滬深300指數(shù)()o

A.最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

B.最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)

C.最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

D.最后兩小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)

正確答案：A

76、單選投資人持有100萬(wàn)元某公司一年期債券，假如該公司一年內(nèi)違約的

概率為3%,回收率().

A.7000元

B.9000元

C.3000元

D.4500元

正確答案：B

77、多選下列情形中，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零的情況有()o

A.看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

B.看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

C.看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

D.看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格〈標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

正確答案：A,D

78、多選外匯風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型有()。

A.交易風(fēng)險(xiǎn)

B.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：A,B

79、單選在正向雙貨幣票據(jù)中，匯率風(fēng)險(xiǎn)主要集中于票據(jù)未來(lái)現(xiàn)金流的

()O

A.初期

B.中期

C.末期

D.中期和木期

正確答案：C

80、多選遠(yuǎn)期合約與期貨合約的主要區(qū)別包括()o

A.交易場(chǎng)所不同

B.投資者面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)不同

C.條款標(biāo)準(zhǔn)化程度不同

D.合約的標(biāo)的資產(chǎn)不同

正確答案：A,B,C

81、單選合成CD0與現(xiàn)金流CD0的差異主要體現(xiàn)在()方面。

A.發(fā)起方式

B.資產(chǎn)形成方式

C.分塊方式

D.市場(chǎng)投資結(jié)構(gòu)

正確答案：B

82、單選下列期權(quán)中，能夠在到期日之前行權(quán)的是()。

A.實(shí)值期權(quán)

B.歐式期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.虛值期權(quán)

正確答案：C

83、單選假定股票價(jià)值為31元，行權(quán)價(jià)為30元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為10%,3個(gè)月

的歐式看漲期權(quán)為3元，若不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，按照連續(xù)復(fù)利進(jìn)行計(jì)算，3

個(gè)月期的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為()o(注：屋-10觸3/12=0.9753)

A.1.35元

B.2元

C.1.26元

D.1.43元

正確答案：C

84、判斷題備兌看漲期權(quán)又稱(chēng)拋補(bǔ)式看漲期權(quán)，指買(mǎi)入一種股票的同時(shí)買(mǎi)入

一個(gè)該股票的看漲期權(quán)，或者針對(duì)投資者手中持有的股票買(mǎi)入看漲期權(quán)。()

正確答案：錯(cuò)

85、單選中金所上市的首個(gè)國(guó)債期貨產(chǎn)品為()o

A.3年期國(guó)債期貨合約

B.5年期國(guó)債期貨合約

C.7年期國(guó)債期貨合約

D.10年期國(guó)債期貨合約

正確答案：B

86、單選假設(shè)某一投資者擁有1000股某股票，該股票價(jià)格為50元，假設(shè)其

使用行權(quán)價(jià)格為49元的看漲期權(quán)構(gòu)建一個(gè)delict中性的投資組合，該期權(quán)有3

個(gè)月有效期，波動(dòng)率為20%,市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,投資者需要()看漲期權(quán)

才能實(shí)現(xiàn)delta中性。(假設(shè)股息率為0%)

A.賣(mài)出647份

B.賣(mài)出1546份

C.買(mǎi)入647份

D.買(mǎi)入1546份

正確答案：A

87、判斷題在牛市行情中，投資者一般傾向于持有進(jìn)攻型證券，以獲得超過(guò)

市場(chǎng)平均水平以上的收益；在熊市階段，投資者一般傾向于持有防守型證券，

盡量降低投資風(fēng)險(xiǎn)。()

正確答案：對(duì)

88、多選參與股指期貨交易的投資者維護(hù)自身權(quán)益的途徑有()o

A.向中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)或交易所申請(qǐng)調(diào)解

B.向合同約定的仲裁機(jī)構(gòu)申請(qǐng)仲裁

C.向期貨公司提起行政申訴或舉報(bào)

D.對(duì)涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪的的行為可向公安機(jī)關(guān)報(bào)案

正確答案：A,B,D

89、單選看跌期權(quán)的價(jià)值與標(biāo)的價(jià)格呈()向關(guān)系，與行權(quán)價(jià)格呈()向關(guān)

系。

A.正，正

B.正，反

C.反，正

D.反，反

正確答案：C

90、多選股指期貨投資者欲參與投機(jī)交易，應(yīng)遵循的原則包括()o

A.充分了解股指期貨合約

B.制定交易計(jì)劃

C.只能盈利不能虧損

D.確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本

正確答案：A,B,D

91、判斷題利率衍生產(chǎn)品是一種損益以某種方式依賴(lài)于利率水平的金融創(chuàng)新

工具，具體包括國(guó)債期貨、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期權(quán)、利率互換等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)

品。

正確答案：對(duì)

92、多選以下屬期權(quán)做市商享有的權(quán)利是()o

A.減免交易費(fèi)用

B.減免結(jié)算費(fèi)用

C.持倉(cāng)限額豁免

D.保證金減收

正確答案：A,C,D

93、單選“想買(mǎi)買(mǎi)不到，想賣(mài)賣(mài)不掉”屬于()風(fēng)險(xiǎn)。

A.代理風(fēng)險(xiǎn)

B.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：c

94、判加題企業(yè)債比國(guó)債的收益率更高，是因?yàn)槠髽I(yè)債發(fā)行的規(guī)模較小，為

了吸引投資者，需要提高收益率。

正確答案：對(duì)

95^單選期權(quán)的日歷價(jià)差組合(CalendarSprcad),是利用()之間權(quán)利金

關(guān)系變化構(gòu)造的。

A.相同標(biāo)的和到期日，但不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)合約

B.相同行權(quán)價(jià)、到期日和標(biāo)的的期權(quán)合約

C.相同行權(quán)價(jià)和到期日，但是不同標(biāo)的期權(quán)合約

D.相同標(biāo)的和行權(quán)價(jià)，但不同到期日的期權(quán)合約

正確答案：D

96、單:預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)有顯著的變動(dòng)，但后市方向不明朗，投資者適

合采用的期權(quán)交易策略是()o

A.買(mǎi)入跨式期權(quán)

B.賣(mài)出跨式期權(quán)

C.買(mǎi)入垂直價(jià)差期權(quán)

D.賣(mài)出垂直價(jià)差期權(quán)

正確答案：A

97、單這世界上最早推出利率期貨合約的國(guó)家是()。

A.英國(guó)

B.法國(guó)

C.美國(guó)

D.荷蘭

正確答案：C

98、單選對(duì)于期權(quán)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，以下說(shuō)法正確的（）o

A.看漲期權(quán)的delta為負(fù)，看跌期權(quán)的delta為正

B.看漲期權(quán)的delta為正，看跌期權(quán)的delta為負(fù)

C.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的delta均為正

D.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的delta均為負(fù)

正確答案：B

99、多選關(guān)丁股指期貨套期保值額度的使用，正確的說(shuō)法是（）。

A.在有效期內(nèi)可以重復(fù)使用

B.可以在多個(gè)月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉(cāng)合計(jì)不得超過(guò)該方

向獲批的套期保值額度

C.應(yīng)當(dāng)在不遲于套期保值額度有效期到期現(xiàn)5個(gè)交易日向交易所申請(qǐng)新的套期

保值額度，逾期未申請(qǐng)的應(yīng)在有效到期前進(jìn)行平倉(cāng)，否則，中國(guó)金融期貨交易

所（CFFEX）有權(quán)采取限制開(kāi)倉(cāng)、限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施。

D.在額度內(nèi)頻繁進(jìn)行開(kāi)平倉(cāng)交易的，中國(guó)金融期貨交易所（CFFEX）有權(quán)對(duì)其采

取談話(huà)提醒、書(shū)面警示、調(diào)整或者取消其套期保值額度、限制開(kāi)倉(cāng)、限期平

倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)等措施。

正確答案：A,B,D

100、多選已知兩個(gè)月到期的某股票行權(quán)價(jià)為50元的歐式看漲期權(quán)價(jià)格為24

元，歐式看跌期權(quán)價(jià)格為4元，當(dāng)前股票價(jià)格為（）時(shí)，存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)

會(huì)。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%（假設(shè)不考慮交易成本且連續(xù)復(fù)利計(jì)算）。（注：「-

6爍2/12=0.99）

A.68.5

B.69

C.69.5

D.70

正確答案：A,B,C

101、多選證券公司受期貨公司委托從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（1B）,應(yīng)為

投資者提供的服務(wù)包括Oo

A.協(xié)助辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)

B.提供期貨行情信息、交易設(shè)施

C.代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割

D.代期貨公司、客戶(hù)收付期貨保證金

正確答案：A,B

102、多選股指期貨市場(chǎng)主要通過(guò)（）等方式形成股指期貨價(jià)格。

A.開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)

B.開(kāi)市后的連續(xù)競(jìng)價(jià)

C.新上市合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的確定

D.大宗交易

正確答案：A,B,C

103、單選關(guān)于下列期權(quán)品種交易場(chǎng)所，說(shuō)法正確的是()o

A.普通期權(quán)(VanillaOption)主要在場(chǎng)外交易

B.利率期權(quán)全部在交易所場(chǎng)內(nèi)交易

C.奇異期權(quán)主要在交易所場(chǎng)內(nèi)交易

D.奇異期權(quán)主要在場(chǎng)外交易

正確答案：D

104、判斷題我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)采用集中撮合競(jìng)價(jià)制度。

正確答案：錯(cuò)

105、多選當(dāng)套期保值者所持國(guó)債期貨合約即將進(jìn)入交割月份時(shí)，投資者將選

擇展期。展期過(guò)程中，投資者應(yīng)該考慮的要素是()o

A.合約DV01變化

B.主力持倉(cāng)

C.融資利率預(yù)期變化

D.合約的流動(dòng)性變化

正確答案：A,B,C,D

106、單選假設(shè)某一時(shí)刻滬深300指數(shù)為2280點(diǎn)，某投資者以16點(diǎn)的價(jià)格買(mǎi)

入一手滬深300看漲期權(quán)合約，行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，剩余期限為1個(gè)月，該投

資者的最大潛在收益和虧損分別為()點(diǎn)。

A.最大收益為2300點(diǎn)

B.最大萬(wàn)損為16點(diǎn)

C.最大虧損為2280點(diǎn)

D.最大收益2284點(diǎn)

正確答案：B

107、判斷題中金所對(duì)5年期國(guó)債期貨每次最大下單數(shù)量沒(méi)有限制。

正確答案：錯(cuò)

108、多選關(guān)于股票互換的描述，正確的是()o

A.不需要交換名義本金

B.股票收益的支付方肯定需要支付現(xiàn)金

C.計(jì)算股票收益時(shí)僅需要考慮股票價(jià)格變化

D.其中一方支付的收益金額可按照固定或浮動(dòng)利率計(jì)算

正確答案：A,C

109、單選T=0時(shí)刻股票價(jià)格為100元，T=1時(shí)刻股票價(jià)格上漲至120元的概

率為70%,此時(shí)看漲期權(quán)支付為20元，下跌至70元的概率為30%,此時(shí)看漲期

權(quán)支付為0。假設(shè)利率為0,則0時(shí)刻該歐式看漲期權(quán)價(jià)格為()元。

A.14

B.12

C.10

D.8

正確答案：A

110、單選滬深300股指期貨合約的交易代碼是()o

A.IF

B.ETF

C.CF

D.FU

正確答案：A

111、多選對(duì)于票面利率3%的5年期國(guó)債期貨，根據(jù)尋找CTD債券的經(jīng)驗(yàn)法

則，下列說(shuō)法正確的是()o

A.到期收益率在396之下，久期最小的國(guó)債是CTD

B.到期收益率在3%之上，久期最大的國(guó)債是CTD

C.相同久期的國(guó)債中，收益率最低的國(guó)債是CTD

D.相同久期的國(guó)債中，收益率最高的國(guó)債是CTD

正確答案：A,B,D

112、判斷題’向債期貨進(jìn)行完全套期保值就是將久期或DV01調(diào)整到0附近。

正確答案：對(duì)

113、多選以下屬于資產(chǎn)配置層面的有()

A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

B.靈活性資產(chǎn)配置

C.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置

D.市場(chǎng)條件約束下的資產(chǎn)配置

正確答案：A,C,D

114、多選根據(jù)國(guó)際互換和衍生產(chǎn)品協(xié)會(huì)(ISDA)的定義，信用衍生產(chǎn)品是用

來(lái)分離和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的各種工具和技術(shù)的統(tǒng)稱(chēng)。據(jù)此，O是信用衍生產(chǎn)

品。

A.信用違約互換

B.信用遠(yuǎn)期

C.總收益互換

D.信用聯(lián)系票據(jù)

正確答案：A,B

115、多選雙貨幣票據(jù)可以拆分成()o

A.利率期貨

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.固定利率的債券

D.貨幣互換協(xié)議

正確答案：C,D

116、單選假設(shè)當(dāng)前期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，并超出了無(wú)套利區(qū)間，那么外匯

套利者可以進(jìn)行(),等到價(jià)差回到正常時(shí)獲利。

A.正向套利

B.反向套利

C.牛市套利

D.熊市套利

正確答案：A

117、單選成立丁1985年的()，主要致力丁促進(jìn)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的高效、

穩(wěn)健的發(fā)展，建立了強(qiáng)大的金融監(jiān)管框架，目的在于降低交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，

增加市場(chǎng)透明度。

A.芝加哥商業(yè)交易所

B.國(guó)際掉期與衍生品協(xié)會(huì)

C.經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織

D.國(guó)際清算銀行

正確答案：B

118、單選()是指進(jìn)行股指期貨交易時(shí)由于人為操作錯(cuò)誤或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障

所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

A.代理風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：C

119、多選在進(jìn)行債務(wù)擔(dān)保憑證定價(jià)時(shí)，會(huì)對(duì)投資組合的損失概率分布造成影

響的因素包括()O

A.投資組合的違約概率

B.投資組合回收率的期望值

C.投資組合中各公司信用情況的相關(guān)性

D到期日

正確答案：A,B,C,D

120、多選簽訂利率互換協(xié)議時(shí)需要確定未來(lái)支付現(xiàn)金流的()。

A.日期

B.計(jì)算方法

C.支付額度

D.幣種

正確答案：A,B,D

121、判斷題中金所5年期國(guó)債期貨不實(shí)行持倉(cāng)限額制度。

正確答案：錯(cuò)

122、單選中金所5年期國(guó)債期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后()

位。

A.1

B.2

C.3

D.4

止確答案：c

123、單:期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，評(píng)估投資者的產(chǎn)品認(rèn)

知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者審慎參與股指期貨交易，嚴(yán)格執(zhí)行

股指期貨投資者適當(dāng)性制度，建立以()為核心的客戶(hù)管理和服務(wù)制度。

A.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制

B.合規(guī)、稽核

C.了解客戶(hù)和分類(lèi)管理

D.了解客戶(hù)和風(fēng)控

正確答案：A

124、多選股指期貨投資者通過(guò)套期保值，將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給()o

A.股指期貨套期保值者

B.期貨交易所

C.股指期貨投機(jī)者

D.股指期貨套利者

正確答案：C,D

125、單選中金所5年期國(guó)債期貨交割貨款的計(jì)算公式為()。

A.交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息

B.(交割結(jié)算價(jià)X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息)乂合約面值/100

C.交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息X轉(zhuǎn)換因子

D.(交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息)X轉(zhuǎn)換因子

正確答案：A

126、單選除最后交易日外，滬深300股指期貨的連續(xù)競(jìng)價(jià)交易時(shí)間為().

A.9：15-11：30,13：00-15：00

B.9：30-11：30,13：00-15：00

C.9：15-11：30,13：00-15：15

D.9：30-11：30,13：00-15：15

正確答案：C

127、單選期貨公司違反投資者適當(dāng)性制度要求的，中國(guó)金融期貨交易所

(CFFEX)和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則和()對(duì)其進(jìn)行紀(jì)律處分。

A.行業(yè)規(guī)定

B.行業(yè)慣例

C.自律規(guī)則

D.內(nèi)控制度

正確答案：C

128、多選指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)(ICON)中可能包括()的特征。

A.互換

B.期貨

C.期權(quán)

D.遠(yuǎn)期

正確答案：C,D

129、多選股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)的實(shí)現(xiàn)方法包括嵌入()o

A.牛熊結(jié)構(gòu)

B.逆向可轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)

C.期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)

D.看跌期權(quán)多頭結(jié)構(gòu)

正確答案：卜,B,C

130、單尾泊城市價(jià)指令的描述正確的是()o

A.市價(jià)指令只能和限價(jià)指令撮合成交

B.集合競(jìng)價(jià)接受市價(jià)指令

C.市價(jià)指令相互之間可以撮合成交

D.市價(jià)指令的未成交部分繼續(xù)有效

正確答案：A

131、單選個(gè)人投資者可以通過(guò)()參與國(guó)債期貨交易。

A.證券公司

B.期貨公司

C.銀行

D.基金公司

正確答案：B

132、單選“來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，2月24日美元兌人民幣

匯率收盤(pán)價(jià)報(bào)6.0984,較前一交易日的6.0915上升了69個(gè)基點(diǎn)，這已經(jīng)是連

續(xù)第五個(gè)交易日上升?！边@條新聞顯示人民幣兌美元()O

A.升值或貶值無(wú)法確定

B.不變

0.貶值

D.升值

正確答案：C

133、單選投資者購(gòu)入了浮動(dòng)利率債券，因擔(dān)心浮動(dòng)利率下行而降低利息收

入，則該投資者應(yīng)該在互換市場(chǎng)上()o

A.介入貨幣互換的多頭

B.利用利率互換將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)化為固定利率

C.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)化為浮動(dòng)利率

D.介入貨幣互換的空頭

正確答案：B

134、多選關(guān)于滬深300指數(shù)期貨交易日的交易時(shí)間，正確的說(shuō)法是()o

A.日常交易日時(shí)間為9：15-11：30,13：00-15：00

B.最后交易日時(shí)間為9：30-11：30,13：00-15：00

C.日常交易日時(shí)間為9：15-11：30,13：00-15：15

D.最后交易日時(shí)間為9：15TL30,13：00-15：00

正確答案：C,D

135、單選各種互換中，()的交易過(guò)程中需要交換本金。

A.利率互換

B.固定換固定的利率互換

C.貨幣互換

D.本金變換型互換

正確答案：D

136、單選對(duì)固定利率債券的持有人來(lái)說(shuō)，可以()對(duì)沖利率上升風(fēng)險(xiǎn)。

A.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動(dòng)利率

B.利用貨幣互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動(dòng)利率

C.做空利率互換

D.做多交叉型貨幣互換

正確答案：A

137、單當(dāng)中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是()o

A.0.01元

B.0.005元

C.0.002元

D.0.001元

正確答案：C

138、多選制定股指期貨投機(jī)交易策略，通常分為()等環(huán)節(jié)。

A.預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)方向

B.組建交易團(tuán)隊(duì)

C.交易時(shí)機(jī)的選擇

D.資金管理

正確答案：A,C,D

139、多選期權(quán)與期貨的區(qū)別主要表現(xiàn)在()o

A.合約體現(xiàn)的權(quán)利義務(wù)不同

B.合約的收益風(fēng)險(xiǎn)特征不同

C.保證金制度不同

D.期貨具有杠桿，期權(quán)不具有杠桿正確答案：A,B,C

140、多選根據(jù)現(xiàn)行中國(guó)金融期貨交易所規(guī)則，2014年1月17日(1月第三

個(gè)周五)上市交易的合約有IF1401、IF1402、IF1403、IF1406,則2014年1月

20S(周一)的上市交易的合約有()。

A.IF1401

B.IF1402

C.IF1403

D.IF1409

正確答案：B,C,D

141、多選人民幣利率互換市場(chǎng)的發(fā)展仍處丁成長(zhǎng)階段，存在的問(wèn)題有()o

A.基礎(chǔ)法律不健全，抵消、質(zhì)押的法律地位沒(méi)有保障

B.用以計(jì)算浮動(dòng)端利率的貨幣市場(chǎng)基礎(chǔ)不牢

C.關(guān)于利率互換的套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有得到普遍采用

D.各個(gè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)、內(nèi)部管理架構(gòu)、人才、技術(shù)等有差距

正確答案：A,B,C,D

142、多選外匯期貨投機(jī)者的作用主要有()o

A.承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.減緩價(jià)格波動(dòng)

D.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

正確答案：A,B,D

143、單選一般來(lái)說(shuō)，股票組合的B系數(shù)比單個(gè)股票的B系數(shù)()。

A.可靠性低

B.可靠性高

C.數(shù)值高

D.數(shù)值低

正確答案：A

144、單選滬深300股指貨的交割結(jié)算價(jià)是依據(jù)()確定的。

A.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

B.最后交易日最后5分鐘期貨交易價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)

C.從上市至最后交易日的所有期貨價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)

D.最后交易日的收盤(pán)價(jià)

正確答案：A

145、單選投資者擁有100萬(wàn)元，擬用作其孩子2年后的教育費(fèi)用。下列金融

產(chǎn)品適合該投資者的是()o

A.股票指數(shù)型基金

B.期限為3年的股指聯(lián)結(jié)型保本產(chǎn)品

C.期限為2年的匯率聯(lián)結(jié)型保本產(chǎn)品

D.期貨私募基金

正確答案：C

146、單選期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格反映的波動(dòng)率為()o

A.己實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率

B.隱含波動(dòng)率

C.歷史波動(dòng)率

D.條件波動(dòng)率

正確答案：B

147、多選期權(quán)保證金計(jì)算可以采用()等方法。

A.SPAN方法

B.Delta方法

C.策略組合保證金模式

D.布萊克-斯科爾斯模型

正確答案：A,B,C

148、單選中金所5年期國(guó)債期貨最后交易日的交割結(jié)算價(jià)為()o

A.最后交易日的開(kāi)盤(pán)價(jià)

B.最后交易日前一日結(jié)算價(jià)

C.最后交易日收盤(pán)價(jià)

D.最后交易日全天成交量加權(quán)平均價(jià)

正確答案：D

149、單選中金所5年期國(guó)債期貨交易的最小下單數(shù)量為()手。

A.1

B.5

C.8

D.10

正確答案：A

150、單選中金所5年期國(guó)債期貨合約集合競(jìng)價(jià)指令申報(bào)時(shí)間為()，

A.9：00-9：09

B.9：10-9：14

C.9：05-9：09

D.9：00-9：14

正確答案：B

15k單選匯入?yún)R款無(wú)法解付的，主動(dòng)給對(duì)方行發(fā)查詢(xún)后，個(gè)工作日無(wú)回復(fù)

的，應(yīng)退匯？()

A、10個(gè)工作日

B、15個(gè)工作日

C、一個(gè)月

D、二個(gè)月

正確答案：B

152、單選其他條件不變，如果標(biāo)的指數(shù)上漲1個(gè)點(diǎn)，則股指看跌期權(quán)理論價(jià)

值將()。

A.上漲，且幅度大于等于1點(diǎn)

B.上漲，且幅度小于等于1點(diǎn)

C.下跌，且幅度大于等于1點(diǎn)

D.下跌，且幅度小于等于1點(diǎn)

正確答案：D

153、單選某日我國(guó)外匯市場(chǎng)美元兌人民幣的即期匯率為6.00,美國(guó)市場(chǎng)年化

利率為3%,中國(guó)市場(chǎng)年化利率為8%,假設(shè)12個(gè)月的美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率為

6.3,則某一國(guó)內(nèi)交易者()o

A.投資于美國(guó)市場(chǎng)收益更大

B.投資于中國(guó)市場(chǎng)收益更大

C.投資于中國(guó)與美國(guó)市場(chǎng)的收益相同

D.無(wú)法確定投資市場(chǎng)

正確答案：A

154、單選與外匯投機(jī)交易相比，外匯套利交易具有的特點(diǎn)是()o

A.風(fēng)險(xiǎn)較小

B.高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)

C.保證金比例較高

D.成本較高

正確答案：A

155、單選某銀行向投資者出售了一款以歐元3個(gè)月期EURIBOR為掛鉤利率、

最低利率為0.5%、最高利率為2%的區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)。那么該銀行相當(dāng)于向投

資者。

A.賣(mài)出了一個(gè)利率封頂期權(quán)、買(mǎi)入了一個(gè)利率封底期權(quán)

B.賣(mài)出了一個(gè)利率封頂期權(quán)、賣(mài)出了一個(gè)利率封底期權(quán)

C.買(mǎi)入了一個(gè)利率封頂期權(quán)、買(mǎi)入了一個(gè)利率封底期權(quán)

D.買(mǎi)入了一個(gè)利率封頂期權(quán)、賣(mài)出了一個(gè)利率封底期權(quán)

正確答案：C

156、多選期權(quán)通常有如下特征()o

A.虛值和實(shí)值期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格高于平值期權(quán)

B.虛值和實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值高于平值期權(quán)

C.深度虛值期權(quán)的隱含波動(dòng)率高于平值期權(quán)

D.深度實(shí)值期權(quán)仍有一定的時(shí)間價(jià)值

正確答案：c,D

157、多選藁投資者買(mǎi)入兩份6月到期執(zhí)行價(jià)格為100元的看跌期權(quán)，權(quán)利金

為每份10元，買(mǎi)入一份6月到期執(zhí)行價(jià)格為100元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10

元，則該投資組合的損益平衡點(diǎn)為()o

A.85

B.95

C.120

D.130

正確答案：A,D

158、多選外匯套利交易包括()o

A.期現(xiàn)套利

B.跨期套利

C.跨市套利

D.跨品種套利

正確答案：A,B,C,D

159、單選下列不屬于技術(shù)分析的三大假設(shè)的是()o

A.價(jià)格能反映出公開(kāi)市場(chǎng)信息

B.價(jià)格以趨勢(shì)方式演變

C.歷史會(huì)重演

D.市場(chǎng)總是理性的

正確答案：D

160、單選CDO的資產(chǎn)發(fā)生虧損時(shí)，()子模塊最先承擔(dān)損失。

A.優(yōu)先塊

B.次優(yōu)先塊

C.股本塊

D.無(wú)所謂

正確答案：C

161,單選在其他所有條件相同的情況下，理論上該股票為標(biāo)的的美式看跌期

權(quán)的價(jià)格().

A.比該股票歐式看跌期權(quán)的價(jià)格高

B.比該股票歐式看跌期權(quán)的價(jià)格低

C.與該股票歐式看跌期權(quán)的價(jià)格相同

D.不低于該股票歐式看跌期權(quán)的價(jià)格

正確答案：D

162、單選1992年，莫斯科商品交易所(MCE)推出了俄羅斯歷史上第一份

()期貨合約，由此也標(biāo)志著俄羅斯外匯期貨市場(chǎng)的起步。

A.歐元兌盧比

B.美元兌盧比

C.人民幣兌盧比

D.日元兌盧比

正確答案：B

163、多選權(quán)益類(lèi)的衍生品主要包括()

A.股指期貨

B.股票期貨

C.股票期貨期權(quán)

D.股指期貨期權(quán)

正確答案：A,B,C,D

164、單選做市商的盈利目標(biāo)應(yīng)該來(lái)自()o

A.方向判斷

B.Delta對(duì)沖

C.買(mǎi)賣(mài)價(jià)差

D.壟斷市場(chǎng)

正確答案：C

165、單選某行權(quán)價(jià)為210元的看跌期權(quán)，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為207

元。當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為8元。該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()元。

A.3

B.5

C.8

D.11

正確答案：B

166、單選買(mǎi)入一手看漲期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出相同執(zhí)行價(jià)格、相同到期時(shí)間的一手

看跌期權(quán)，其損益情況最接近于Oo

A.買(mǎi)入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)

B.賣(mài)出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)

C.買(mǎi)入兩手看漲期權(quán)

D.賣(mài)出兩手看漲期權(quán)

正確答案：A

167、多選找最便宜可交割債券的經(jīng)驗(yàn)法則是()o

A.對(duì)收益率在國(guó)債期貨票面利率以下的國(guó)債而言，久期最小的國(guó)債是最便宜可

交割債券。

B.對(duì)收益率在國(guó)債期貨票面利率以上的國(guó)債而言，久期最大的國(guó)債是最便宜可

交割債券。

C.對(duì)具有同樣久期的國(guó)債而言，收益率最低的國(guó)債是最便宜可交割債券。

D.對(duì)具有同樣久期的國(guó)債而言，收益率最高的國(guó)債是最便宜可交割債券。

正確答案：A,B,D

168、單選對(duì)看漲期權(quán)而言，隱含波動(dòng)率增大，則期權(quán)的價(jià)值會(huì)()3

A.增大

B.減小

C.不變

D.其他選項(xiàng)都不對(duì)

正確答案：A

169、單選波浪理論認(rèn)為一個(gè)完整的波浪周期包括8浪。其中包括()o

A.6浪上升，2浪下降

B.4浪上升，4浪下降

C.5浪上升，3浪下降

D.7浪上升，1浪下降

正確答案：C

170、單選到期收益率是指：()

A、投資者在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入已經(jīng)發(fā)行的債券并持有到期滿(mǎn)為止的這個(gè)期限內(nèi)的

年平均收益率

B、投資者在一級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入已經(jīng)發(fā)行的債券并持有到期滿(mǎn)為止的這個(gè)期限內(nèi)的

年平均收益率

C、投資者在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入已經(jīng)發(fā)行的債券并持有到期滿(mǎn)為止的這個(gè)期限內(nèi)的

月平均收益率

D、投資者在一級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入未發(fā)行的債券并持有到期滿(mǎn)為止的這個(gè)期限內(nèi)的年

平均收益率

正確答案：A

171、多卷在其它條件相同的情況下，比普通平值期權(quán)成本高的是()o

A.回望期權(quán)

B.障礙期權(quán)

C.亞式期權(quán)

D.選擇期權(quán)

正確答案：A,D

172、單選如果預(yù)期未來(lái)我國(guó)GDP增速將加速上行，不考慮其他因素，則應(yīng)當(dāng)

在國(guó)債期貨上()o

A.做多

B.做空

C.平倉(cāng)空頭頭寸

D.買(mǎi)遠(yuǎn)月合約，賣(mài)近月合約

正確答案：A

173、多選中國(guó)金融期貨交易所(CFFEX)結(jié)算會(huì)員不能履行合約責(zé)任時(shí)，交

易所可采取的措施有()o

A.暫停開(kāi)倉(cāng)

B.強(qiáng)制減倉(cāng)

C.強(qiáng)行平倉(cāng)

D.動(dòng)用其繳納的結(jié)算擔(dān)保金

正確答案：A,B,C

174、單選從理論上講，看漲期權(quán)的價(jià)格不會(huì)超過(guò)()o

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

B.執(zhí)行價(jià)格

C.相同執(zhí)行價(jià)格和到期時(shí)間的看跌期權(quán)

D.內(nèi)在價(jià)值

正確答案：A

175、單選下列不是決定外匯期貨理論價(jià)格的因素為()o

A.利率

B.現(xiàn)貨價(jià)格

C.合約期限

D.期望收益率

正確答案：D

176、多選期權(quán)的主要特點(diǎn)表現(xiàn)在()o

A.權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等

B.收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等

C.只有賣(mài)方繳納保證金

D.損益結(jié)構(gòu)非線(xiàn)性

正確答案：A,B,C,D

177、多選假設(shè)市場(chǎng)中原有110手未平倉(cāng)合約，緊接著市場(chǎng)交易出現(xiàn)如下變

化：在交易時(shí)，交易者甲買(mǎi)進(jìn)開(kāi)倉(cāng)20手股指期貨9月合約的同時(shí)，交易者乙買(mǎi)

進(jìn)開(kāi)倉(cāng)40手股指期貨9月份合約，交易者丙賣(mài)出平倉(cāng)60手股指期貨9月份合

約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻該期貨合約()O

A.持倉(cāng)量為110手

B.持倉(cāng)量增加60手

C.成交量增加120手

D.成交量增加60手

正確答案：A,D

178、單選全球第一個(gè)推出利率期權(quán)的是()。

A.美國(guó)證券交易所

B.芝加哥商業(yè)交易所

C.多倫多股票交易所

D.澳大利亞期權(quán)市場(chǎng)

正確答案：B

179、單選假設(shè)滬深300指數(shù)為2280點(diǎn)時(shí)，某投資者以36點(diǎn)的價(jià)格買(mǎi)入一手

行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，剩余期限為1個(gè)月的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)，該期權(quán)的內(nèi)

在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為Oo

A.0點(diǎn)，36點(diǎn)

B.20點(diǎn)，16點(diǎn)

C.36點(diǎn)，0點(diǎn)

D.16點(diǎn)，20點(diǎn)

正確答案：B

180、多選在股指期貨交易中，客戶(hù)可以通過(guò)(