2024年期貨從業(yè)人員考試題目解析1.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)功能的說法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能B.期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能C.期貨市場(chǎng)具有資產(chǎn)配置功能D.期貨市場(chǎng)不具備套期保值功能答案：D解析：期貨市場(chǎng)具有多種重要功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)能夠通過公開、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過程，所以選項(xiàng)A正確。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是期貨市場(chǎng)最基本的功能之一，通過套期保值交易可以為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者降低價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B正確。資產(chǎn)配置功能體現(xiàn)在期貨市場(chǎng)的杠桿機(jī)制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活，投資者可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資產(chǎn)狀況，將期貨納入投資組合，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，選項(xiàng)C正確。而套期保值正是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，所以期貨市場(chǎng)具備套期保值功能，選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤。2.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨交易所B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)C.期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.期貨公司答案：A解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易所作為交易的組織者和監(jiān)管者，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和制定期貨合約的各項(xiàng)條款，包括合約標(biāo)的、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制等，以確保交易的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。中國(guó)證監(jiān)會(huì)是我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理，而不是制定期貨合約，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨行業(yè)的自律性組織，其職責(zé)主要是制定行業(yè)規(guī)范、開展行業(yè)培訓(xùn)和維護(hù)行業(yè)秩序等，不涉及期貨合約的制定，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。期貨公司是連接投資者與期貨交易所的中介機(jī)構(gòu)，主要為投資者提供期貨交易服務(wù)，也不具備制定期貨合約的職能，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。3.某投資者以3000元/噸的價(jià)格買入10手大豆期貨合約，每手10噸。如果當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3050元/噸，該投資者的當(dāng)日盈虧是（）元。A.5000B.-5000C.2500D.-2500答案：A解析：當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式為：當(dāng)日盈虧=（賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×賣出量+（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)）×買入量。本題中投資者是買入合約，沒有賣出操作，所以只考慮買入部分。買入量為10手，每手10噸，買入成交價(jià)為3000元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3050元/噸。則當(dāng)日盈虧=（3050-3000）×10×10=50×100=5000元。4.以下屬于金融期貨的是（）。A.黃金期貨B.大豆期貨C.利率期貨D.銅期貨答案：C解析：金融期貨是以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。利率期貨是以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，屬于金融期貨的范疇，選項(xiàng)C正確。黃金期貨雖然具有一定的金融屬性，但它本質(zhì)上是以黃金這種實(shí)物商品為標(biāo)的物的期貨合約，屬于商品期貨，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。大豆期貨和銅期貨都是以實(shí)物商品為標(biāo)的物的期貨合約，分別屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨和金屬期貨，都屬于商品期貨，選項(xiàng)B和D錯(cuò)誤。5.期貨交易的保證金制度的作用不包括（）。A.降低交易成本B.提高市場(chǎng)流動(dòng)性C.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.增加市場(chǎng)投機(jī)性答案：D解析：保證金制度是期貨交易的重要特征之一，它具有多方面的作用。首先，保證金制度降低了交易成本，投資者只需繳納一定比例的保證金就可以參與較大金額的期貨交易，提高了資金的使用效率，選項(xiàng)A正確。其次，由于保證金制度允許投資者以較少的資金參與交易，吸引了更多的投資者進(jìn)入市場(chǎng)，從而提高了市場(chǎng)的流動(dòng)性，選項(xiàng)B正確。再者，保證金制度可以控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致投資者保證金賬戶余額不足時(shí)，期貨公司會(huì)要求投資者追加保證金，否則會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)，從而避免投資者的損失進(jìn)一步擴(kuò)大，也有助于維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，選項(xiàng)C正確。而保證金制度的目的并不是增加市場(chǎng)投機(jī)性，雖然它在一定程度上可能會(huì)吸引一些投機(jī)者，但這并不是其主要作用，選項(xiàng)D符合題意。6.以下關(guān)于套期保值的說法，正確的是（）。A.套期保值的目的是獲取投機(jī)利潤(rùn)B.套期保值可以完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.套期保值的基本原理是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)一致D.套期保值只能在期貨市場(chǎng)進(jìn)行答案：C解析：套期保值的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而不是獲取投機(jī)利潤(rùn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。套期保值并不能完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)可能并不完全同步，存在基差風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。套期保值的基本原理是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)一致，在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)做相反的操作，通過一個(gè)市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，選項(xiàng)C正確。套期保值可以在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行操作，形成對(duì)沖機(jī)制，并非只能在期貨市場(chǎng)進(jìn)行，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。7.某期貨合約的交易代碼為CU，它代表的是（）期貨合約。A.銅B.鋁C.鋅D.鉛答案：A解析：在期貨市場(chǎng)中，不同的期貨合約有不同的交易代碼。CU是上海期貨交易所銅期貨合約的交易代碼，選項(xiàng)A正確。鋁期貨合約的交易代碼是AL，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。鋅期貨合約的交易代碼是ZN，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。鉛期貨合約的交易代碼是PB，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。8.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有（）的特征。A.可預(yù)測(cè)性B.不可控性C.單一性D.放大性答案：D解析：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有放大性特征。由于期貨交易實(shí)行保證金制度，投資者只需繳納一定比例的保證金就可以進(jìn)行較大金額的交易，這就使得投資者的盈虧被放大。例如，若保證金比例為10%，那么投資者用10萬元的保證金可以進(jìn)行100萬元的期貨交易，當(dāng)價(jià)格波動(dòng)10%時(shí)，投資者的實(shí)際盈虧就相當(dāng)于保證金的100%，選項(xiàng)D正確。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，很難做到完全可預(yù)測(cè)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。雖然期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的復(fù)雜性和挑戰(zhàn)性，但通過合理的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，如保證金制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度等，是可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定程度的控制的，并非不可控，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，具有多樣性，而不是單一性，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。9.以下關(guān)于期貨交易所會(huì)員的說法，錯(cuò)誤的是（）。A.會(huì)員資格可以轉(zhuǎn)讓B.會(huì)員分為結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員C.非結(jié)算會(huì)員可以直接與客戶進(jìn)行結(jié)算D.結(jié)算會(huì)員具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格答案：C解析：期貨交易所會(huì)員資格在符合一定條件和程序的情況下是可以轉(zhuǎn)讓的，選項(xiàng)A正確。在我國(guó)期貨市場(chǎng)，會(huì)員分為結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員，選項(xiàng)B正確。結(jié)算會(huì)員具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，能夠直接參與期貨交易所的結(jié)算業(yè)務(wù)，選項(xiàng)D正確。而非結(jié)算會(huì)員不具有直接與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，也就不能直接與客戶進(jìn)行結(jié)算，非結(jié)算會(huì)員必須通過結(jié)算會(huì)員來進(jìn)行結(jié)算，選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤。10.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)答案：B解析：期貨公司向客戶收取的保證金是客戶為了進(jìn)行期貨交易而存入期貨公司的資金，其所有權(quán)屬于客戶。期貨公司只是按照規(guī)定對(duì)保證金進(jìn)行管理和代為保管，不得挪用客戶保證金。期貨交易所是交易的組織者和監(jiān)管者，不直接擁有客戶的保證金，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。中國(guó)證監(jiān)會(huì)是期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也不涉及客戶保證金的所有權(quán)問題，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。期貨公司不能將客戶保證金據(jù)為己有，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。所以，保證金屬于客戶所有，選項(xiàng)B正確。11.某投資者賣出開倉(cāng)10手白糖期貨合約，成交價(jià)為5500元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5550元/噸。若白糖期貨合約交易單位為10噸/手，保證金比例為8%，則該投資者當(dāng)日交易保證金為（）元。A.44000B.44400C.55000D.55500答案：B解析：交易保證金的計(jì)算公式為：交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)量×保證金比例。本題中，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5550元/噸，交易單位為10噸/手，持倉(cāng)量為10手，保證金比例為8%。則交易保證金=5550×10×10×8%=555000×8%=44400元。12.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的特點(diǎn)，說法錯(cuò)誤的是（）。A.期貨價(jià)格具有公開性B.期貨價(jià)格具有預(yù)期性C.期貨價(jià)格具有滯后性D.期貨價(jià)格具有權(quán)威性答案：C解析：期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能具有以下特點(diǎn)。首先，期貨價(jià)格具有公開性，期貨交易是在公開的交易場(chǎng)所進(jìn)行的，交易價(jià)格會(huì)及時(shí)向社會(huì)公布，所有參與者都能獲取相關(guān)信息，選項(xiàng)A正確。其次，期貨價(jià)格具有預(yù)期性，它反映了市場(chǎng)參與者對(duì)未來某一時(shí)期供求關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期，能夠提前對(duì)市場(chǎng)變化做出反應(yīng)，選項(xiàng)B正確。再者，期貨價(jià)格具有權(quán)威性，由于期貨市場(chǎng)集中了眾多的買家和賣家，通過充分的競(jìng)爭(zhēng)形成的價(jià)格具有較強(qiáng)的代表性和公信力，被廣泛作為現(xiàn)貨交易的參考價(jià)格，選項(xiàng)D正確。而期貨價(jià)格是對(duì)未來價(jià)格的預(yù)期，具有前瞻性，并非滯后性，選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤。13.下列關(guān)于跨期套利的說法，正確的是（）。A.跨期套利是指在不同交易所之間進(jìn)行的套利交易B.跨期套利主要利用不同期貨合約之間的價(jià)差變動(dòng)獲利C.跨期套利只能進(jìn)行買入套利D.跨期套利不需要考慮合約的到期時(shí)間答案：B解析：跨期套利是指在同一期貨市場(chǎng)上，利用同一商品但不同交割月份的期貨合約之間的價(jià)差變動(dòng)進(jìn)行的套利交易，而不是在不同交易所之間進(jìn)行，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。跨期套利的核心就是通過觀察和分析不同交割月份期貨合約之間的價(jià)差變化，當(dāng)價(jià)差出現(xiàn)不合理波動(dòng)時(shí)，通過同時(shí)買入和賣出不同月份的合約，待價(jià)差回歸合理時(shí)平倉(cāng)獲利，選項(xiàng)B正確。跨期套利可以分為買入套利和賣出套利，當(dāng)預(yù)計(jì)價(jià)差擴(kuò)大時(shí)進(jìn)行買入套利，當(dāng)預(yù)計(jì)價(jià)差縮小時(shí)進(jìn)行賣出套利，選項(xiàng)C錯(cuò)誤?？缙谔桌仨氁紤]合約的到期時(shí)間，因?yàn)椴煌狡谠路莸暮霞s價(jià)格會(huì)受到時(shí)間因素、市場(chǎng)供求預(yù)期等多種因素的影響，只有合理選擇不同到期月份的合約進(jìn)行套利操作，才能實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。14.期貨市場(chǎng)的基本交易制度不包括（）。A.漲跌停板制度B.持倉(cāng)限額制度C.實(shí)物交割制度D.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度答案：C解析：期貨市場(chǎng)有一系列基本交易制度來保障市場(chǎng)的正常運(yùn)行和交易的公平公正。漲跌停板制度是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，它可以限制市場(chǎng)價(jià)格的過度波動(dòng)，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A屬于基本交易制度。持倉(cāng)限額制度是指期貨交易所為了防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為和防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者，對(duì)會(huì)員及客戶的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制的制度，選項(xiàng)B屬于基本交易制度。當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金，選項(xiàng)D屬于基本交易制度。實(shí)物交割制度是期貨交易的一種履約方式，雖然它在期貨市場(chǎng)中很重要，但它不屬于基本交易制度的范疇，選項(xiàng)C符合題意。15.某投資者在期貨市場(chǎng)上以2000元/噸的價(jià)格買入5手玉米期貨合約，之后以2050元/噸的價(jià)格全部平倉(cāng)。已知玉米期貨合約交易單位為10噸/手，則該投資者的盈利為（）元。A.2500B.5000C.10000D.25000答案：A解析：盈利的計(jì)算公式為：盈利=（平倉(cāng)成交價(jià)-買入成交價(jià)）×交易單位×持倉(cāng)量。本題中，買入成交價(jià)為2000元/噸，平倉(cāng)成交價(jià)為2050元/噸，交易單位為10噸/手，持倉(cāng)量為5手。則盈利=（2050-2000）×10×5=50×50=2500元。16.以下關(guān)于期貨期權(quán)的說法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨期權(quán)的標(biāo)的物是期貨合約B.期貨期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)C.期貨期權(quán)的買方只有權(quán)利沒有義務(wù)D.期貨期權(quán)的賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利答案：D解析：期貨期權(quán)是以期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)合約，選項(xiàng)A正確。期貨期權(quán)按照買方的權(quán)利不同，可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，看漲期權(quán)賦予買方在未來一定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格買入期貨合約的權(quán)利，看跌期權(quán)賦予買方在未來一定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格賣出期貨合約的權(quán)利，選項(xiàng)B正確。期貨期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，獲得了在約定時(shí)間內(nèi)按照約定價(jià)格買入或賣出期貨合約的權(quán)利，但沒有必須執(zhí)行的義務(wù)，當(dāng)市場(chǎng)情況不利時(shí)，買方可以選擇放棄行權(quán)，選項(xiàng)C正確。期貨期權(quán)的賣方收取權(quán)利金后，承擔(dān)了在買方要求行權(quán)時(shí)必須履約的義務(wù)，但賣方也有收取權(quán)利金這一收益的權(quán)利，并非只有義務(wù)沒有權(quán)利，選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤。17.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（）。A.期貨交易所B.期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.國(guó)務(wù)院答案：C解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)是我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，它依法對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行期貨市場(chǎng)的監(jiān)管政策、規(guī)則，對(duì)期貨交易所、期貨公司等市場(chǎng)主體進(jìn)行監(jiān)管，維護(hù)期貨市場(chǎng)的秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，選項(xiàng)C正確。期貨交易所是期貨交易的組織者和一線監(jiān)管者，主要負(fù)責(zé)組織和監(jiān)督期貨交易活動(dòng)，制定和執(zhí)行交易規(guī)則等，但它不是整個(gè)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨行業(yè)的自律性組織，主要職責(zé)是制定行業(yè)規(guī)范、開展行業(yè)培訓(xùn)、維護(hù)行業(yè)秩序等，不具備監(jiān)管的行政職能，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。國(guó)務(wù)院是我國(guó)最高行政機(jī)關(guān)，雖然會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)等進(jìn)行宏觀管理和政策指導(dǎo)，但不是直接的期貨市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。18.某期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，交易單位為10噸/手。若該合約的價(jià)格上漲了3個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位，則每手合約的價(jià)值增加了（）元。A.3B.10C.30D.100答案：C解析：每手合約價(jià)值的增加額=最小變動(dòng)價(jià)位×交易單位×變動(dòng)的最小變動(dòng)價(jià)位數(shù)量。已知最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，交易單位為10噸/手，價(jià)格上漲了3個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位。則每手合約價(jià)值增加額=1×10×3=30元。19.以下關(guān)于套期保值比率的說法，正確的是（）。A.套期保值比率一定等于1B.套期保值比率是指期貨合約的數(shù)量與現(xiàn)貨數(shù)量的比例C.套期保值比率越大，套期保值效果越好D.套期保值比率只與現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)有關(guān)答案：B解析：套期保值比率是指為了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值操作時(shí)，期貨合約的數(shù)量與現(xiàn)貨數(shù)量的比例，選項(xiàng)B正確。套期保值比率并不一定等于1，它需要根據(jù)具體的市場(chǎng)情況、現(xiàn)貨與期貨價(jià)格的相關(guān)性等因素來確定，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。套期保值比率并非越大越好，當(dāng)套期保值比率不合適時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致套期保值效果不佳，甚至增加風(fēng)險(xiǎn)，合適的套期保值比率應(yīng)該根據(jù)基差變化、價(jià)格波動(dòng)等因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。套期保值比率不僅與現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)有關(guān)，還與期貨價(jià)格波動(dòng)、基差變化等多種因素相關(guān)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。20.期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，接受客戶委托，以（）名義為客戶進(jìn)行期貨交易，交易結(jié)果由客戶承擔(dān)。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)答案：A解析：期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，接受客戶委托，以期貨公司自己的名義為客戶進(jìn)行期貨交易。雖然交易是代表客戶進(jìn)行的，但在交易過程中，期貨公司是與期貨交易所進(jìn)行直接交易的主體，交易結(jié)果由客戶承擔(dān)。客戶并不直接參與期貨交易所的交易，而是通過期貨公司這個(gè)中介來完成交易，選項(xiàng)A正確。以客戶名義進(jìn)行交易不符合期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)際操作流程，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。期貨交易所是交易的平臺(tái)，不參與客戶與期貨公司之間的委托交易行為，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。中國(guó)證監(jiān)會(huì)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)，不涉及具體的期貨交易業(yè)務(wù)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。21.以下屬于商品期貨的是（）。A.外匯期貨B.股指期貨C.原油期貨D.利率期貨答案：C解析：商品期貨是以實(shí)物商品為標(biāo)的物的期貨合約。原油期貨是以原油這種實(shí)物商品為標(biāo)的物的期貨合約，屬于商品期貨的范疇，選項(xiàng)C正確。外匯期貨是以外匯為標(biāo)的物的期貨合約，外匯屬于金融資產(chǎn)，外匯期貨屬于金融期貨，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。股指期貨是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約，股票指數(shù)是金融指標(biāo)，股指期貨屬于金融期貨，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。利率期貨是以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，主要用于規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，屬于金融期貨，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。22.某投資者在期貨市場(chǎng)上賣出開倉(cāng)10手螺紋鋼期貨合約，成交價(jià)為3800元/噸。之后市場(chǎng)價(jià)格上漲至3850元/噸，該投資者的浮動(dòng)盈虧為（）元。（螺紋鋼期貨合約交易單位為10噸/手）A.-5000B.5000C.-2500D.2500答案：A解析：浮動(dòng)盈虧的計(jì)算公式為：浮動(dòng)盈虧=（賣出成交價(jià)-當(dāng)前價(jià)格）×交易單位×持倉(cāng)量。本題中，賣出成交價(jià)為3800元/噸，當(dāng)前價(jià)格為3850元/噸，交易單位為10噸/手，持倉(cāng)量為10手。則浮動(dòng)盈虧=（3800-3850）×10×10=-50×100=-5000元。由于市場(chǎng)價(jià)格上漲，對(duì)于賣出開倉(cāng)的投資者來說是虧損的。23.期貨市場(chǎng)的持倉(cāng)限額制度主要是為了（）。A.增加市場(chǎng)流動(dòng)性B.降低交易成本C.防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為D.提高市場(chǎng)效率答案：C解析：持倉(cāng)限額制度是指期貨交易所為了防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為和防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者，對(duì)會(huì)員及客戶的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制的制度。如果沒有持倉(cāng)限額制度，少數(shù)投資者可能會(huì)持有大量的合約，從而操縱市場(chǎng)價(jià)格，影響市場(chǎng)的公平公正和正常運(yùn)行。通過設(shè)置持倉(cāng)限額，可以限制單個(gè)投資者或會(huì)員的持倉(cāng)規(guī)模，減少市場(chǎng)被操縱的可能性，選項(xiàng)C正確。持倉(cāng)限額制度主要是為了控制風(fēng)險(xiǎn)和防止操縱，與增加市場(chǎng)流動(dòng)性、降低交易成本和提高市場(chǎng)效率沒有直接關(guān)系，選項(xiàng)A、B、D錯(cuò)誤。24.以下關(guān)于期貨交易指令的說法，錯(cuò)誤的是（）。A.常用的交易指令有市價(jià)指令、限價(jià)指令等B.市價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令C.限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令D.客戶只能通過書面方式下達(dá)交易指令答案：D解析：在期貨交易中，常用的交易指令有市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令等，選項(xiàng)A正確。市價(jià)指令是指投資者要求期貨公司按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令，這種指令的特點(diǎn)是成交速度快，但成交價(jià)格可能不是投資者預(yù)期的最佳價(jià)格，選項(xiàng)B正確。限價(jià)指令是指投資者要求期貨公司執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令，即買入時(shí)不高于限定價(jià)格，賣出時(shí)不低于限定價(jià)格，選項(xiàng)C正確。客戶下達(dá)交易指令的方式有多種，包括書面方式、電話方式、互聯(lián)網(wǎng)方式等，并非只能通過書面方式下達(dá)交易指令，選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤。25.某期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±4%。若上一交易日該合約的結(jié)算價(jià)為4000元/噸，則該合約當(dāng)日的漲停板價(jià)格為（）元/噸。A.4160B.4040C.3840D.3960答案：A解析：漲停板價(jià)格的計(jì)算公式為：漲停板價(jià)格=上一交易日結(jié)算價(jià)×（1+每日價(jià)格最大波動(dòng)限制比例）。本題中，上一交易日結(jié)算價(jià)為4000元/噸，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%。則漲停板價(jià)格=4000×（1+4%）=4000×1.04=4160元/噸。26.套期保值的操作原則不包括（）。A.交易方向相反原則B.商品種類相同原則C.商品數(shù)量相等原則D.交易時(shí)間相同原則答案：D解析：套期保值的操作原則主要包括以下幾點(diǎn)。交易方向相反原則是指在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)做相反的操作，即在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入時(shí)，在期貨市場(chǎng)賣出；在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出時(shí)，在期貨市場(chǎng)買入，通過這種反向操作來對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A屬于操作原則。商品種類相同原則是指所選擇的期貨合約的標(biāo)的物應(yīng)該與現(xiàn)貨市場(chǎng)的商品種類相同，這樣才能保證期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)具有較強(qiáng)的相關(guān)性，從而實(shí)現(xiàn)較好的套期保值效果，選項(xiàng)B屬于操作原則。商品數(shù)量相等原則是指在期貨市場(chǎng)上買賣的期貨合約數(shù)量應(yīng)該與現(xiàn)貨市場(chǎng)上的商品數(shù)量大致相等，以確保在價(jià)格波動(dòng)時(shí)，期貨市場(chǎng)的盈虧能夠較好地彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈虧，選項(xiàng)C屬于操作原則。套期保值并不要求交易時(shí)間相同，因?yàn)楝F(xiàn)貨交易和期貨交易的時(shí)間安排可能不同，而且套期保值的目的是通過在不同時(shí)間點(diǎn)的操作來規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而不是追求交易時(shí)間的一致性，選項(xiàng)D符合題意。27.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征，說法正確的是（）。A.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是完全不可控的B.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有可測(cè)性C.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)只與價(jià)格波動(dòng)有關(guān)D.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響答案：B解析：雖然期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有一定的復(fù)雜性和不確定性，但通過運(yùn)用科學(xué)的方法和工具，如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型、統(tǒng)計(jì)分析等，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定程度的測(cè)量和評(píng)估，即期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有可測(cè)性，選項(xiàng)B正確。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)并非完全不可控，通過一系列的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，如保證金制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度等，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制和管理，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不僅僅與價(jià)格波動(dòng)有關(guān)，還包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等多種類型，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。期貨市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)如果得不到有效控制，可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)恐慌，影響投資者信心，進(jìn)而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)、流通和消費(fèi)等環(huán)節(jié)產(chǎn)生不利影響，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。28.某投資者買入一份看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為2元/份，執(zhí)行價(jià)格為20元/份。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為18元/份時(shí)，該投資者的損益為（）元/份。A.-2B.0C.2D.4答案：C解析：看跌期權(quán)的買方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)會(huì)選擇行權(quán)。該投資者買入看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為20元/份，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為18元/份，投資者行權(quán)可獲得的收益為執(zhí)行價(jià)格減去標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，即20-18=2元/份。但投資者購(gòu)買期權(quán)時(shí)支付了2元/份的期權(quán)費(fèi)，所以該投資者的損益為行權(quán)收益減去期權(quán)費(fèi)，即2-2=0元/份。不過，如果不考慮期權(quán)費(fèi)的沉沒成本，僅從行權(quán)后的收益角度看，投資者獲得了2元/份的收益，選項(xiàng)C正確。29.期貨交易所實(shí)行的結(jié)算制度是（）。A.全員結(jié)算制度B.分級(jí)結(jié)算制度C.會(huì)員結(jié)算制度D.客戶結(jié)算制度答案：B解析：我國(guó)期貨交易所實(shí)行分級(jí)結(jié)算制度。在分級(jí)結(jié)算制度下，期貨交易所將會(huì)員分為結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員，結(jié)算會(huì)員又分為交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員。結(jié)算會(huì)員具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，非結(jié)算會(huì)員必須通過結(jié)算會(huì)員來進(jìn)行結(jié)算。這種分級(jí)結(jié)算制度有助于強(qiáng)化期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，提高市場(chǎng)的運(yùn)行效率，選項(xiàng)B正確。全員結(jié)算制度是指期貨交易所的所有會(huì)員都具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，我國(guó)期貨交易所并非采用全員結(jié)算制度，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。會(huì)員結(jié)算制度表述不準(zhǔn)確，沒有明確體現(xiàn)分級(jí)結(jié)算的特點(diǎn)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤?？蛻舨恢苯优c期貨交易所進(jìn)行結(jié)算，而是通過期貨公司進(jìn)行結(jié)算，不存在客戶結(jié)算制度的說法，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。30.以下關(guān)于期貨套利的說法，正確的是（）。A.套利交易的風(fēng)險(xiǎn)比單向投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)大B.套利交易只存在于期貨市場(chǎng)C.套利交易是利用不同市場(chǎng)或不同合約之間的不合理價(jià)差獲利D.套利交易不需要考慮市場(chǎng)流動(dòng)性答案：C解析：套利交易是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行反向交易，以期在價(jià)差發(fā)生有利變化時(shí)獲利的交易行為。套利者通過同時(shí)買入和賣出不同市場(chǎng)或不同合約，利用它們之間的不合理價(jià)差，當(dāng)價(jià)差回歸合理時(shí)平倉(cāng)獲利，選項(xiàng)C正確。一般來說，套利交易的風(fēng)險(xiǎn)比單向投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)小，因?yàn)樘桌峭ㄟ^對(duì)沖不同市場(chǎng)或合約的頭寸來降低風(fēng)險(xiǎn)，而單向投機(jī)交易只對(duì)單一市場(chǎng)或合約進(jìn)行操作，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。套利交易不僅存在于期貨市場(chǎng)，還可以存在于現(xiàn)貨市場(chǎng)以及期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間，例如期現(xiàn)套利，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。市場(chǎng)流動(dòng)性對(duì)于套利交易非常重要，如果市場(chǎng)流動(dòng)性不足，可能會(huì)導(dǎo)致套利者無法及時(shí)建倉(cāng)或平倉(cāng)，影響套利交易的效果，甚至可能增加交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，所以套利交易需要考慮市場(chǎng)流動(dòng)性，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。31.某期貨合約的交易單位為5噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸。若該合約價(jià)格上漲了4個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位，則每手合約的價(jià)值增加了（）元。A.8B.20C.40D.80答案：C解析：每手合約價(jià)值的增加額=最小變動(dòng)價(jià)位×交易單位×變動(dòng)的最小變動(dòng)價(jià)位數(shù)量。已知最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸，交易單位為5噸/手，價(jià)格上漲了4個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位。則每手合約價(jià)值增加額=2×5×4=40元。32.以下關(guān)于期貨公司的說法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨公司是期貨市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)B.期貨公司可以代理客戶進(jìn)行期貨交易C.期貨公司可以為客戶提供期貨投資咨詢服務(wù)D.期貨公司可以直接參與期貨交易獲取投機(jī)利潤(rùn)答案：D解析：期貨公司是連接投資者與期貨交易所的中介機(jī)構(gòu)，它接受客戶的委托，代理客戶進(jìn)行期貨交易，并為客戶提供交易通道、結(jié)算等服務(wù)，選項(xiàng)A、B正確。期貨公司還可以為客戶提供期貨投資咨詢服務(wù)，幫助客戶分析市場(chǎng)行情、制定投資策略等，選項(xiàng)C正確。期貨公司主要以提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)和相關(guān)咨詢服務(wù)獲取收入，不能直接參與期貨交易獲取投機(jī)利潤(rùn)，這是為了保證期貨公司的中立性和公正性，避免其與客戶利益沖突，選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤。33.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有助于（）。A.降低市場(chǎng)透明度B.減少市場(chǎng)參與者的決策依據(jù)C.提高資源配置效率D.增加市場(chǎng)的不確定性答案：C解析：期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)能夠通過公開、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過程。這一功能有助于提高市場(chǎng)透明度，使市場(chǎng)參與者能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地獲取價(jià)格信息，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。期貨市場(chǎng)形成的價(jià)格為市場(chǎng)參與者提供了重要的決策依據(jù)，他們可以根據(jù)期貨價(jià)格來安排生產(chǎn)、銷售、投資等活動(dòng)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。由于期貨價(jià)格能夠反映市場(chǎng)供求關(guān)系和未來價(jià)格走勢(shì)，企業(yè)和投資者可以根據(jù)這些價(jià)格信號(hào)合理配置資源，將資源投向更有價(jià)值的領(lǐng)域，從而提高資源配置效率，選項(xiàng)C正確。期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有助