第四章證券市場本章基本要求：了解證券市場概況，掌握證券交易程序。本章教學(xué)重點(diǎn)：證券交易程序。本章教學(xué)難點(diǎn)：證券交易程序的風(fēng)險(xiǎn)管理本章教學(xué)內(nèi)容的深化和拓寬：我國證券市場的發(fā)展趨勢本章教學(xué)方式：講授、案例教學(xué)與多媒體相結(jié)合本章思考題:1、證券發(fā)行市場和流通市場的功能2、證券發(fā)行的目的3、證券交易程序第一節(jié)證券市場概述一、證券發(fā)行市場（又稱一級(jí)市場或初級(jí)市場）（一）功能

1、創(chuàng)造投資工具；2、籌資；3、規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)；

4、優(yōu)化資源配置；5、提供宏觀調(diào)控的重要依托。（二）構(gòu)成

1、證券發(fā)行者；2、證券投資者；3、證券中介機(jī)構(gòu)；

4、證券業(yè)協(xié)會(huì)；5、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。（三）證券發(fā)行目的

1、債券發(fā)行目的

（1）擴(kuò)大資金來源，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)；第一節(jié)證券市場概述（2）保持控制權(quán)；（3）增強(qiáng)實(shí)力，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；（4）減少稅收支出，轉(zhuǎn)移通脹風(fēng)險(xiǎn)；2、股票發(fā)行的目的（1）籌資；（2）特定目的：A、向戰(zhàn)略投資者定向增發(fā)；

B、為老股東利益（配股）；

C、調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；滿足上市需要；

D、其他目的（可轉(zhuǎn)換債券、新設(shè)或吸收兼并）。第一節(jié)證券市場概述二、證券流通市場（一）證券流通市場的功能1、證券流動(dòng)；2、證券價(jià)格合理形成；3、資金合理流動(dòng)；4、銀行貸款抵押品；5、為經(jīng)濟(jì)政策制定提供依據(jù)。（二）證券流通市場的構(gòu)成1、組織形式：場內(nèi)集中競價(jià)和場外非集中競價(jià)的證券交易所2、參與者：證券經(jīng)紀(jì)商；證券自營商；專業(yè)會(huì)員（做市商）；個(gè)人投資者。第一節(jié)證券市場概述三、證券交易所

1、紐約證券交易所；倫敦證券交易所；東京證券交易所；香港聯(lián)合交易所；上海、深圳證券交易所。四、證券中介機(jī)構(gòu)

1、證券承銷商；

2、證券經(jīng)紀(jì)商；

3、證券自營商；

4、證券交易所第二節(jié)證券交易一、證券交易程序（一）選擇券商（二）開設(shè)證券賬戶1、開戶主體（1）自然人；（2）法人；（3）綜合類券商自營；（4）境外投資者2、開戶所需資料（1）個(gè)人賬戶：身份證原件及銀行卡（2）法人賬戶：企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、開戶銀行賬戶和賬號(hào)3、證券存管---中央登記結(jié)算（三）開設(shè)資金賬戶：身份證、證券賬戶（四）委托第二節(jié)證券交易（1）根據(jù)委托方式不同：電話委托、網(wǎng)上委托、電報(bào)或電傳委托、當(dāng)面委托等（2）按委托有效期不同：當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、當(dāng)月委托和撤銷前委托等；撤銷前有效委托是指若客戶未通知撤銷則始終有效的委托，該種委托券商出于謹(jǐn)慎的目的每隔一定期間應(yīng)主動(dòng)向客戶核實(shí)委托的有效性。（3）按委托買賣價(jià)格不同：市價(jià)委托；限價(jià)委托；浮動(dòng)價(jià)格委托等（4）按客戶授予證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)限不同：授權(quán)委托和停止損失委托第二節(jié)證券交易（五）競價(jià)成交1、按競價(jià)所用工具或中介不同，分為口頭競價(jià)、書面競價(jià)、牌板競價(jià)、電腦競價(jià)2、按競價(jià)的機(jī)理和作用不同：集合競價(jià)（9：15---9：25；14：57—15：00）和連續(xù)競價(jià)（六）清算與交割清算交割原則：凈額交收原則；錢貨兩清原則凈額交收又稱差額清算，就是在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額；對(duì)證券的清算計(jì)每一種證券應(yīng)收應(yīng)付相抵后的凈額交割方式：T+0；T+1；例行日交割；特約日交割；發(fā)行日交割；（七）過戶第二節(jié)證券交易