期貨從業(yè)人員資格高頻練習(xí)題題庫20241.以下關(guān)于期貨合約標準化作用的說法，不正確的是（）。A.便利了期貨合約的連續(xù)買賣B.使期貨合約具有很強的市場流動性C.增加了交易成本D.簡化了交易過程答案解析：期貨合約標準化降低了交易成本，而不是增加了交易成本。標準化的期貨合約便利了期貨合約的連續(xù)買賣，使期貨合約具有很強的市場流動性，同時也簡化了交易過程。所以答案選C。2.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是（）。A.大豆B.鋁C.豆粕D.玉米答案解析：鋁是上海期貨交易所的上市品種，大豆、豆粕、玉米是大連商品交易所的上市品種。所以答案選B。3.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險B.規(guī)避風(fēng)險C.減少風(fēng)險D.套期保值答案解析：期貨市場有兩大基本功能，即規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。風(fēng)險只能規(guī)避，不能消滅或減少。套期保值是企業(yè)利用期貨市場規(guī)避風(fēng)險的一種手段。所以答案選B。4.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.保證金比率設(shè)定之后維持不變B.保證金是期貨合約價值的一定比率C.保證金是客戶履約的財力擔(dān)保D.保證金可以分為結(jié)算準備金和交易保證金答案解析：保證金比率會根據(jù)市場情況、合約特點等因素進行調(diào)整，并非維持不變。保證金是期貨合約價值的一定比率，是客戶履約的財力擔(dān)保，可分為結(jié)算準備金和交易保證金。所以答案選A。5.當(dāng)市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令是（）。A.取消指令B.止損指令C.限時指令D.階梯價格指令答案解析：止損指令是指當(dāng)市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。取消指令是要求將某一指定指令取消的指令；限時指令是指要求在某一時間段內(nèi)執(zhí)行的指令；階梯價格指令是指按指定的價格間隔，逐步購買或出售指定數(shù)量期貨合約的指令。所以答案選B。6.某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當(dāng)日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價格為23300元/噸。當(dāng)日收盤價為23350元/噸，結(jié)算價為23210元/噸（銅期貨合約每手5噸）。銅期貨合約的交易保證金比例為5%，則該投資者當(dāng)日（）。A.盈利10000元B.盈利11000元C.可用資金余額為115900元D.可用資金余額為126050元答案解析：（1）首先計算平倉盈虧：平倉盈虧=（賣出平倉價買入開倉價）×平倉手數(shù)×交易單位=（2330023100）×10×5=10000（元）（2）然后計算持倉盈虧：持倉盈虧=（結(jié)算價買入開倉價）×持倉手數(shù)×交易單位=（2321023100）×（2010）×5=5500（元）（3）計算當(dāng)日盈虧：當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧=10000+5500=15500（元）（4）計算保證金占用：保證金占用=結(jié)算價×持倉手數(shù)×交易單位×保證金比例=23210×10×5×5%=58025（元）（5）計算可用資金余額：可用資金余額=上一交易日可用資金余額+當(dāng)日盈虧保證金占用=200000+1550058025=157475（元）本題無正確選項。7.某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。A.150元B.120元C.100元D.80元答案解析：該投資者進行的是賣出套利，賣出套利是指套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進行套利。建倉時價差=21002000=100（元/噸），只要平倉時價差小于100元/噸，投資者就可獲利。所以答案選D。8.正向市場中進行熊市套利交易，只有價差（）才能盈利。A.擴大B.縮小C.平衡D.向上波動答案解析：在正向市場中，熊市套利是賣出較近月份合約的同時買入較遠月份合約。正向市場熊市套利的獲利條件是價差擴大。所以答案選A。9.以下屬于跨期套利的是（）。A.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約B.賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入B期貨交易所5月大豆期貨合約C.買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約D.買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約答案解析：跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。選項A符合跨期套利的定義；選項B、D是跨市場套利；選項C不是同時進行買入和賣出操作，不屬于套利。所以答案選A。10.基差走強的情形是（）。A.基差從10元/噸變?yōu)?0元/噸B.基差從10元/噸變?yōu)?0元/噸C.基差從10元/噸變?yōu)?0元/噸D.基差從10元/噸變?yōu)?元/噸答案解析：基差走強是指基差的數(shù)值越來越大。基差=現(xiàn)貨價格期貨價格。選項A基差數(shù)值變小，是基差走弱；選項B基差數(shù)值變大，是基差走強；選項C基差數(shù)值變小，是基差走弱；選項D基差數(shù)值變小，是基差走弱。所以答案選B。11.某企業(yè)利用大豆期貨進行賣出套期保值，當(dāng)基差從100元/噸變?yōu)?00元/噸時，其套期保值效果是（）。A.有凈盈利B.有凈虧損C.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價格變動情況分析D.實現(xiàn)完全套期保值答案解析：進行賣出套期保值時，基差走弱，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵后存在凈虧損?；顝?00元/噸變?yōu)?00元/噸，基差走弱，所以該企業(yè)有凈虧損。所以答案選B。12.下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價值的說法，正確的是（）。A.看跌期權(quán)的實值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價值越小B.平值期權(quán)的內(nèi)涵價值最大C.看漲期權(quán)的實值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價值越大D.虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0答案解析：期權(quán)的內(nèi)涵價值是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。實值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0，且實值程度越深，內(nèi)涵價值越大；平值期權(quán)和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值為0。所以答案選C。13.某投資者買入執(zhí)行價格為50元的歐式看漲期權(quán)，期權(quán)價格為5元，同時賣出相同標的資產(chǎn)、相同期限、執(zhí)行價格為60元的歐式看漲期權(quán)，期權(quán)價格為4元。當(dāng)標的資產(chǎn)價格為（）時，該投資者盈利最大。A.50元B.55元C.60元D.65元答案解析：設(shè)標的資產(chǎn)價格為S。該投資者的損益=（賣出期權(quán)的權(quán)利金買入期權(quán)的權(quán)利金）+max（0，S50）max（0，S60）=（45）+max（0，S50）max（0，S60）=1+max（0，S50）max（0，S60）當(dāng)S≤50時，損益=1+00=1當(dāng)50＜S≤60時，損益=1+（S50）0=S51當(dāng)S＞60時，損益=1+（S50）（S60）=9所以當(dāng)標的資產(chǎn)價格大于60元時，投資者盈利最大為9元。本題答案選C（因為大于60元時盈利固定為9元，60元是這個盈利區(qū)間的邊界）。14.下列關(guān)于期權(quán)時間價值的說法，正確的是（）。A.實值歐式期權(quán)的時間價值總是大于等于0B.平值期權(quán)的時間價值最大C.美式期權(quán)的時間價值總是大于等于0D.虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0答案解析：期權(quán)的時間價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0，美式期權(quán)的時間價值總是大于等于0，因為美式期權(quán)可以提前行權(quán)。實值歐式期權(quán)的時間價值可能小于0。平值期權(quán)的時間價值最大。所以答案選B。15.以下關(guān)于期貨交易所的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易所不參與期貨價格的形成B.期貨交易所擁有合約標的商品C.期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)D.期貨交易所組織和監(jiān)督期貨交易答案解析：期貨交易所不擁有合約標的商品，它主要為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，組織和監(jiān)督期貨交易，不參與期貨價格的形成。所以答案選B。16.期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立（），對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理進行監(jiān)督、檢查。A.監(jiān)事會B.獨立董事C.首席風(fēng)險官D.董事會答案解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立首席風(fēng)險官，對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理進行監(jiān)督、檢查。所以答案選C。17.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)答案解析：期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴禁挪作他用：（1）依據(jù)客戶的要求支付可用資金；（2）為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款；（3）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形。所以答案選B。18.下列關(guān)于期貨交易所向會員收取保證金的表述，錯誤的是（）。A.專戶存儲不得挪用B.可以接受規(guī)定的有價證券作為保證金C.保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金D.只能用于擔(dān)保期貨合約的履行，不得查封、凍結(jié)答案解析：期貨交易所向會員收取的保證金，專戶存儲不得挪用，可以接受規(guī)定的有價證券作為保證金，保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金。保證金可以依法進行查封、凍結(jié)等。所以答案選D。19.下列關(guān)于期貨公司客戶保證金存放的表述，正確的是（）。A.期貨公司存管的客戶保證金只能全額存放在期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)B.期貨公司存管的客戶保證金只能全額存放在期貨保證金賬戶內(nèi)C.期貨公司存管的客戶保證金應(yīng)當(dāng)全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)D.期貨公司存管的客戶保證金主要部分應(yīng)當(dāng)存放在期貨保證金賬戶內(nèi)答案解析：期貨公司存管的客戶保證金應(yīng)當(dāng)全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)，嚴禁在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶之外存放客戶保證金。所以答案選C。20.根據(jù)《期貨交易管理條例》，依法對我國商品和金融期貨市場實行監(jiān)督管理的機構(gòu)是（）。A.國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)B.中國人民銀行C.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)D.商務(wù)部答案解析：國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。所以答案選C。21.期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在任職期間出現(xiàn)下列（）情形之一的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以將其認定為不適當(dāng)人選。A.向中國證監(jiān)會提供虛假信息或者隱瞞重大事項，造成嚴重后果B.拒絕配合中國證監(jiān)會依法履行監(jiān)管職責(zé)，造成嚴重后果C.1年內(nèi)累計3次被中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)進行監(jiān)管談話D.對期貨公司出現(xiàn)違法違規(guī)行為或者重大風(fēng)險負有責(zé)任答案解析：ABCD四個選項均符合《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》中關(guān)于將其認定為不適當(dāng)人選的情形。所以答案選ABCD。22.下列關(guān)于期貨交易所性質(zhì)的表述，正確的有（）。A.期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所B.期貨交易所自身不參與期貨交易活動C.期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)D.期貨交易所是期貨市場的管理者答案解析：期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，自身不參與期貨交易活動，為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，是期貨市場的管理者。所以答案選ABCD。23.期貨公司的下列人員中，應(yīng)當(dāng)對年度報告簽署確認意見的有（）。A.法定代表人B.經(jīng)營管理主要負責(zé)人C.財務(wù)負責(zé)人D.首席風(fēng)險官答案解析：期貨公司的法定代表人、經(jīng)營管理主要負責(zé)人、財務(wù)負責(zé)人、首席風(fēng)險官應(yīng)當(dāng)對年度報告簽署確認意見；監(jiān)事會或監(jiān)事應(yīng)對年度報告進行審核并提出書面審核意見。所以答案選ABCD。24.下列關(guān)于期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）。A.期貨保證金存管銀行簡稱存管銀行，屬于期貨服務(wù)機構(gòu)B.存管銀行由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)C.存管銀行須承擔(dān)期貨交易盈虧責(zé)任D.存管銀行是連接交易所與期貨公司的橋梁答案解析：期貨保證金存管銀行簡稱存管銀行，屬于期貨服務(wù)機構(gòu)，由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)，是連接交易所與期貨公司的橋梁。存管銀行不承擔(dān)期貨交易盈虧責(zé)任。所以答案選ABD。25.下列關(guān)于期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標的表述，正確的有（）。A.凈資本與風(fēng)險資本準備的比例不得低于100%B.凈資本不得低于人民幣1500萬元C.流動資產(chǎn)與流動負債的比例不得低于100%D.負債與凈資產(chǎn)的比例不得高于150%答案解析：期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標標準為：（1）凈資本不得低于人民幣3000萬元；（2）凈資本與公司風(fēng)險資本準備的比例不得低于100%；（3）凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于20%；（4）流動資產(chǎn)與流動負債的比例不得低于100%；（5）負債與凈資產(chǎn)的比例不得高于150%。所以答案選ACD。26.下列關(guān)于期貨交易所理事會的表述，正確的有（）。A.理事會每屆任期3年B.理事會是會員大會的常設(shè)機構(gòu)，對會員大會負責(zé)C.理事會由會員理事和非會員理事組成D.理事會設(shè)理事長1人、副理事長1至2人答案解析：ABCD四個選項均符合《期貨交易所管理辦法》中關(guān)于理事會的相關(guān)規(guī)定。所以答案選ABCD。27.下列關(guān)于期貨公司首席風(fēng)險官的表述，正確的有（）。A.首席風(fēng)險官向期貨公司董事會負責(zé)B.首席風(fēng)險官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險的，應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)和公司董事會報告C.首席風(fēng)險官應(yīng)當(dāng)對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性和風(fēng)險管理狀況進行監(jiān)督檢查D.首席風(fēng)險官任期屆滿前，期貨公司董事會無正當(dāng)理由不得免除其職務(wù)答案解析：ABCD四個選項均符合《期貨公司首席風(fēng)險官管理規(guī)定（試行）》的相關(guān)規(guī)定。所以答案選ABCD。28.下列關(guān)于期貨公司客戶投訴方面的表述，正確的有（）。A.期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的投訴材料及處理結(jié)果存檔B.期貨公司應(yīng)當(dāng)建立、健全客戶投訴處理制度C.期貨公司應(yīng)當(dāng)告知客戶投訴的途徑、方法和程序D.期貨公司應(yīng)當(dāng)妥善處理客戶的投訴答案解析：ABCD四個選項均符合期貨公司在客戶投訴方面的相關(guān)要求。所以答案選ABCD。29.下列關(guān)于期貨投資者保障基金的表述，正確的有（）。A.期貨投資者保障基金由中國證監(jiān)會集中管理、統(tǒng)籌使用B.期貨投資者保障基金的管理和運用遵循公開、合理、有效的原則C.期貨投資者保障基金是一種專門補償期貨投資者投資收益低于預(yù)期損失的基金D.期貨投資者保障基金的使用遵循保障投資者合法權(quán)益和公平救助原則，實行比例補償答案解析：期貨投資者保障基金是在期貨公司嚴重違法違規(guī)或者風(fēng)險控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時，補償投資者保證金損失的專項基金。它由中國證監(jiān)會集中管理、統(tǒng)籌使用，管理和運用遵循公開、合理、有效的原則，使用遵循保障投資者合法權(quán)益和公平救助原則，實行比例補償。所以答案選ABD。30.下列關(guān)于期貨交易所會員管理的表述，正確的有（）。A.期貨交易所批準、取消會員的會員資格，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報告B.期貨交易所應(yīng)當(dāng)制定會員管理辦法C.期貨交易所每年應(yīng)當(dāng)對會員遵守期貨交易所交易規(guī)則及其實施細則的情況進行抽樣或者全面檢查，并將檢查結(jié)果報告中國證監(jiān)會D.期貨交易所會員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織答案解析：ABCD四個選項均符合《期貨交易所管理辦法》中關(guān)于會員管理的相關(guān)規(guī)定。所以答案選ABCD。31.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于（）市場假設(shè)。A.市場行為涵蓋一切信息B.價格呈趨勢變動C.歷史會重演D.市場的有效性答案解析：技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于以下三項市場假設(shè)：市場行為涵蓋一切信息、價格呈趨勢變動、歷史會重演。所以答案選ABC。32.下列關(guān)于趨勢線的表述，正確的有（）。A.趨勢線是衡量價格波動方向的B.由趨勢線的方向可以明確地看出價格的趨勢C.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線D.在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線答案解析：ABCD四個選項均正確描述了趨勢線的相關(guān)內(nèi)容。所以答案選ABCD。33.下列關(guān)于成交量和持倉量的說法，正確的有（）。A.成交量和持倉量的變化可以反映合約交易的活躍程度和投資者的預(yù)期B.成交量和持倉量的變化可以為投資者的買賣決策提供一定的參考C.成交量增加，持倉量增加，價格上升，表明新買方正在大量收購，市場有新的做多力量介入D.成交量減少，持倉量減少，價格上升，表明市場上原賣出者在買入補倉，而原買入者在賣出平倉答案解析：ABCD四個選項均正確闡述了成交量和持倉量的相關(guān)特點和意義。所以答案選ABCD。34.下列關(guān)于移動平均線的說法，正確的有（）。A.移動平均線能夠追蹤價格的趨勢B.移動平均線具有滯后性C.移動平均線具有助漲助跌性D.短期、中期、長期移動平均線組合運用可以提高分析的準確性答案解析：移動平均線能夠追蹤價格的趨勢，具有滯后性和助漲助跌性。短期、中期、長期移動平均線組合運用可以綜合不同周期的信息，提高分析的準確性。所以答案選ABCD。35.下列關(guān)于K線圖的說法，正確的有（）。A.K線圖又稱為蠟燭圖B.如果收盤價格高于開盤價格，則K線被稱為陽線C.如果收盤價格低于開盤價格，則K線被稱為陰線D.K線圖可以直觀地反映市場的短期變化答案解析：K線圖又稱為蠟燭圖，當(dāng)收盤價格高于開盤價格時，K線為陽線；當(dāng)收盤價格低于開盤價格時，K線為陰線。K線圖可以直觀地反映市場的短期變化。所以答案選ABCD。36.波浪理論考慮的因素主要有（）。A.股價走勢所形成的形態(tài)B.股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置C.完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短D.股價的波動率答案解析：波浪理論考慮的因素主要有三個方面：股價走勢所形成的形態(tài)、股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置、完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。所以答案選ABC。37.下列關(guān)于江恩理論的說法，正確的有（）。A.江恩理論是一種技術(shù)分析理論B.江恩理論認為時間是最重要的因素C.江恩理論的核心是價格分析D.江恩角度線是江恩理論的重要工具之一答案解析：江恩理論是一種技術(shù)分析理論，該理論認為時間是最重要的因素，江恩角度線是江恩理論的重要工具之一。江恩理論的核心是時間和價格的平衡。所以答案選ABD。38.下列關(guān)于基本面分析的說法，正確的有（）。A.基本面分析是從供求關(guān)系出發(fā)，分析影響商品價格的基本因素B.基本面分析可以幫助投資者判斷市場的大勢C.基本面分析注重對價格變動根本原因的分析D.基本面分析適用于短期價格走勢的預(yù)測答案解析：基本面分析是從供求關(guān)系出發(fā)，分析影響商品價格的基本因素，注重對價格變動根本原因的分析，可以幫助投資者判斷市場的大勢。但基本面分析更適用于長期價格走勢的預(yù)測，而非短期。所以答案選ABC。39.下列關(guān)于商品期貨的說法，正確的有（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨是最早出現(xiàn)的期貨品種B.金屬期貨一般具有較好的流動性C.能源化工期貨的價格與宏觀經(jīng)濟形勢密切相關(guān)D.商品期貨的標的物是實物商品答案解析：農(nóng)產(chǎn)品期貨是最早出現(xiàn)的期貨品種，金屬期貨一般具有較好的流動性，能源化工期貨的價格與宏觀經(jīng)濟形勢密切相關(guān)，商品期貨的標的物是實物商品。所以答案選ABCD。40.下列關(guān)于股指期貨的說法，正確的有（）。A.股指期貨以股票指數(shù)為標的物B.股指期貨采用現(xiàn)金交割方式C.股指期貨可以用來規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險D.股指期貨的交易成本一般低于股票交易答案解析：股指期貨以股票指數(shù)為標的物，采用現(xiàn)金交割方式，可以用來規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，其交易成本一般低于股票交易。所以答案選ABCD。41.假設(shè)滬深300指數(shù)為2280點，某投資者以36點的價格買入一手行權(quán)價格是2300點的滬深300看漲期權(quán)，同時以42點的價格賣出一手行權(quán)價格是2250點的滬深300看漲期權(quán)。則下列說法正確的有（）。A.該投資者進行的是牛市價差策略B.該投資者的最大盈利為36點C.該投資者的最大虧損為24點D.該投資者的盈虧平衡點為2274點和2304點答案解析：（1）首先判斷策略類型：牛市價差策略是指買入一個低行權(quán)價的看漲期權(quán)，同時賣出一個高行權(quán)價的看漲期權(quán)。本題中投資者買入行權(quán)價格是2300點的滬深300看漲期權(quán)，賣出行權(quán)價格是2250點的滬深300看漲期權(quán)，屬于牛市價差策略，選項A正確。（2）計算最大盈利：最大盈利=（賣出期權(quán)的權(quán)利金買入期權(quán)的權(quán)利金）+（高行權(quán)價低行權(quán)價）=（4236）+（23002250）=6+50=56（點），選項B錯誤。（3）計算最大虧損：最大虧損=買入期權(quán)的權(quán)利金賣出期權(quán)的權(quán)利金=3642=6（點），選項C錯誤。（4）計算盈虧平衡點：低行權(quán)價+凈權(quán)利金支出=2300+（3642）=2294（點）高行權(quán)價凈權(quán)利金收入=2250（4236）=2244（點），選項D錯誤。本題無正確選項。42.某投資者在5月份以4美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為360美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3.5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為360美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格358美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。則當(dāng)合約到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。A.0.5B.1.5C.2.5D.3.5答案解析：（1）分析期權(quán)執(zhí)行情況：對于買入的看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為360美元/盎司，市場價格為358美元/盎司，看跌期權(quán)會被執(zhí)行，盈利=3603584=2（美元/盎司）。對于賣出的看漲期權(quán)，市場價格為358美元/盎司，低于執(zhí)行價格360美元/盎司，看漲期權(quán)不會被執(zhí)行，盈利為權(quán)利金3.5美元/盎司。（2）分析期貨合約情況：期貨合約買入價格為358美元/盎司，假設(shè)到期時市場價格不變，期貨合約不盈利不虧損。（3）計算凈收益：凈收益=2+3.5=1.5（美元/盎司）所以答案選B。43.某投資者在2月份以500點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為20000點的5月份恒指看漲期權(quán)，同時，他又以300點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為20000點的5月份恒指看跌期權(quán)，則兩份期權(quán)的盈虧平衡點分別為（）。A.20500點B.20300點C.19700點D.19500點答案解析：（1）對于買入的看漲期權(quán)：盈虧平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金=20000+500=20500（點）（2）對于買入的看跌期權(quán)：盈虧平衡點=執(zhí)行價格權(quán)利金=20000300=19700（點）所以答案選AC。44.某投資者以100點權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價格為1500點，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)（）時，該投資者行使期權(quán)可以獲利。（不計交易費用）A.大于1500點B.大于1600點C.小于1500點D.小于1600點答案解析：投資者買入看漲期權(quán)，當(dāng)市場價格高于執(zhí)行價格時，期權(quán)會被執(zhí)行。設(shè)指數(shù)為S，當(dāng)S＞1500時，投資者會執(zhí)行期權(quán)。投資者的盈利=S1500100要獲利，則S1500100＞0，即S＞1600。所以答案選B。45.某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉，成交價為4790元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為4770元/噸，當(dāng)日該投資者賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當(dāng)日交易保證金為（）元。A.76320B.76480C.152640D.152960答案解析：（1）首先計算當(dāng)日持倉手數(shù)：當(dāng)日持倉手數(shù)=4020=20（手）（2）然后計算交易保證金：交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價×持倉手數(shù)×交易單位×保證金比例燃料油期貨交易單位為10噸/手。交易保證金=4770×20×10×8%=4770×160=76320（元）所以答案選A。46.某套利者以2321元/噸的價格買入1月玉米期貨合約，同時以2418元/噸的價格賣出5月玉米期貨合約。持有一段時間后，該套利者分別以2339元/噸和2426元/噸的價格將上述合約全部平倉，以下說法中正確的是（）。A.該套利交易虧損10元/噸B.該套利交易盈利10元/