期貨從業(yè)人員資格重點試題帶答案（精編）2025一、單項選擇題（每題1分，共30題）1.期貨市場上套期保值規(guī)避風險的基本原理是（）。A.現(xiàn)貨市場上的價格波動頻繁B.期貨市場上的價格波動頻繁C.期貨價格與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同D.期貨價格與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反答案：C。套期保值的原理是期貨價格與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，在期貨市場和現(xiàn)貨市場做相反的操作，從而達到規(guī)避風險的目的。2.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B?；钭呷?，賣出套期保值虧損?；钭兓癁?50-（-30）=-20（元/噸），10手合約，每手10噸，虧損=20×10×10=2000（元）。3.期貨交易所實行當日無負債結(jié)算制度，應當在（）及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。A.三個交易日內(nèi)B.兩個交易日內(nèi)C.下一交易日開市前D.當日答案：D。期貨交易所實行當日無負債結(jié)算制度，應當在當日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。4.以下關(guān)于期貨投機與套期保值交易的描述，正確的是（）。A.期貨投機交易以轉(zhuǎn)移價格風險為目的B.期貨投機交易以較少資金獲取較大利潤為目的C.套期保值交易在現(xiàn)貨與期貨市場上同時操作D.套期保值者在期貨市場上的交易頻率遠高于期貨投機者答案：B。期貨投機交易以獲取價差收益為目的，A錯誤；套期保值交易是在現(xiàn)貨市場和期貨市場上進行方向相反的操作，C表述不準確；套期保值者目的是規(guī)避風險，交易頻率通常低于期貨投機者，D錯誤。5.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規(guī)避風險C.減少風險D.套期保值答案：B。期貨市場的基本功能是規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)，風險只能規(guī)避不能消滅，B正確。6.某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。A.150B.120C.100D.80答案：D。投資者進行的是賣出套利，價差縮小盈利。建倉時價差=2100-2000=100（元/噸），只有當價差小于100元/噸時獲利，所以選D。7.目前我國期貨交易所采用的交易方式是（）。A.做市商交易B.柜臺（OTC）交易C.公開喊價交易D.計算機撮合成交答案：D。目前我國期貨交易所采用的交易方式是計算機撮合成交。8.某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當天平倉5手合約，成交價格為2030元/噸，當日結(jié)算價格為2040元/噸，則其當天平倉盈虧為（）元，持倉盈虧為（）元。A.-500；-3000B.500；3000C.-3000；-500D.3000；500答案：A。平倉盈虧=（2020-2030）×5×10=-500（元）；持倉盈虧=（2020-2040）×（20-5）×10=-3000（元）。9.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標準化答案：D。期貨合約是標準化的合約，這是與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠期合約的最本質(zhì)區(qū)別。10.企業(yè)通過套期保值，可以降低（）對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。A.價格風險B.政治風險C.操作風險D.信用風險答案：A。套期保值的目的是規(guī)避價格風險，降低價格波動對企業(yè)經(jīng)營活動的影響。11.某投資者買入一份歐式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后某一交易日答案：A。歐式期權(quán)只能在到期日行使權(quán)利。12.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資C.采用保證金的方式降低了交易者的風險D.保證金比率越低，杠桿效應就越大答案：A。期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%-15%，A錯誤。13.以下屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是（）。A.促進本國經(jīng)濟國際化B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善答案：B。A、C、D屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用，B屬于微觀經(jīng)濟中的作用。14.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格398美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。則當合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.0.5B.1.5C.2D.2.5答案：B。當合約到期時，若黃金價格小于400美元/盎司，看跌期權(quán)會行權(quán)，看漲期權(quán)不會行權(quán)。投資者執(zhí)行看跌期權(quán)盈利=400-398=2（美元/盎司），權(quán)利金收支=-4.5+3=-1.5（美元/盎司），凈收益=2-1.5=0.5（美元/盎司）；若黃金價格大于400美元/盎司，看漲期權(quán)會被行權(quán)，看跌期權(quán)不會行權(quán)。投資者被行權(quán)虧損=398-400=-2（美元/盎司），權(quán)利金收支=-4.5+3=-1.5（美元/盎司），凈收益=-2-1.5+（400-398）=-1.5（美元/盎司）；若黃金價格等于400美元/盎司，兩個期權(quán)都不會行權(quán)，權(quán)利金收支=-4.5+3=-1.5（美元/盎司），凈收益=-1.5+（400-398）=0.5（美元/盎司）。綜合考慮，無論價格如何變動，凈收益為0.5+1=1.5（美元/盎司）。15.（）是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的物的數(shù)量。A.合約價值B.交易單位C.報價單位D.最小變動價位答案：B。交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的物的數(shù)量。16.期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場價格風險的原理是（）。A.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小B.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大C.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變大D.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變小答案：A。期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，期貨價格和現(xiàn)貨價格會趨于一致，兩價格間差距變小，從而可以對沖現(xiàn)貨市場價格風險。17.當市場處于反向市場時，多頭投機者應（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D。反向市場中，遠月合約價格低于近月合約價格，多頭投機者應買入遠月合約，待價格上漲獲利。18.某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價格為23300元/噸。當日收盤價為23350元/噸，結(jié)算價為23210元/噸。銅期貨合約的交易單位為5噸/手，交易保證金比例為5%。則該投資者當日可用資金余額為（）元。（不計手續(xù)費等費用）A.164475B.164125C.157125D.157475答案：A。平倉盈虧=（23300-23100）×10×5=10000（元）；持倉盈虧=（23210-23100）×（20-10）×5=5500（元）；當日盈虧=10000+5500=15500（元）；保證金占用=23210×（20-10）×5×5%=58025（元）；可用資金余額=200000+15500-58025=164475（元）。19.以下關(guān)于期權(quán)時間價值的說法，正確的是（）。A.平值期權(quán)的時間價值最大B.期權(quán)時間價值的存在是因為期權(quán)可能不會被執(zhí)行C.實值歐式期權(quán)的時間價值可能小于0D.美式期權(quán)的時間價值總是大于等于0答案：A。平值期權(quán)的時間價值最大，A正確；期權(quán)時間價值的存在是因為期權(quán)具有不確定性，B錯誤；實值歐式期權(quán)的時間價值也大于0，C錯誤；美式期權(quán)在臨近到期時，時間價值可能小于0，D錯誤。20.（）是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。A.計算機撮合成交B.連續(xù)競價制C.一節(jié)一價制D.公開喊價方式答案：D。公開喊價方式是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。21.以下不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設(shè)計合約、安排上市B.發(fā)布市場信息C.制定并實施業(yè)務規(guī)則D.制定期貨合約交易價格答案：D。期貨合約交易價格是由市場供求關(guān)系決定的，不是期貨交易所制定的，A、B、C都是期貨交易所的職能。22.某投資者以3000點買入滬深300股指期貨合約1手開倉，在2900點賣出平倉，如果不考慮手續(xù)費，該筆交易的虧損為（）元。A.30000B.10000C.3000D.1000答案：A。滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點300元，虧損=（3000-2900）×300×1=30000（元）。23.套期保值的效果主要是由（）決定的。A.基差的變動B.套期的期限C.現(xiàn)貨和期貨商品相匹配的程度D.現(xiàn)貨和期貨市場上價格的波動程度答案：A。套期保值的效果主要是由基差的變動決定的。24.某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費為C，執(zhí)行價格為X，則當標的資產(chǎn)價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B。對于看跌期權(quán)，當標的資產(chǎn)價格等于執(zhí)行價格減去期權(quán)費時，投資者不賠不賺，即X-C。25.期貨市場的套期保值功能是將市場價格風險轉(zhuǎn)移給了（）。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營者C.期貨交易所D.投機者和套利者答案：D。期貨市場的套期保值功能是將市場價格風險轉(zhuǎn)移給了投機者和套利者。26.下列關(guān)于期貨交易保證金制度的說法，錯誤的是（）。A.對交易者的保證金要求與其面臨的風險相對應B.在美國期貨市場，對投機者要求的保證金要大于對套期保值者和套利者要求的保證金C.交易所根據(jù)合約特點設(shè)定最低保證金標準，但不能調(diào)節(jié)保證金水平D.保證金的收取是分級進行的答案：C。交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)節(jié)保證金水平，C錯誤。27.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，預期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價格波動的風險，該種植者決定在期貨市場上進行套期保值操作，正確的做法應是（）。A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約C.買入80噸5月份到期的大豆期貨合約D.賣出80噸5月份到期的大豆期貨合約答案：B。該種植者未來要出售大豆，擔心價格下跌，應賣出相應的期貨合約進行套期保值，選擇11月份到期的合約與預計出售時間匹配，所以賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約。28.某投資者做一個5月份玉米的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出一個敲定價格為260的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金25美分。買入兩個敲定價格270的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金18美分。再賣出一個敲定價格為280的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金17美分。則該組合的最大收益和風險分別為（）美分。A.6；4B.6；5C.8；4D.8；5答案：A。最大收益=25+17-18×2=6（美分）；最大風險=270-260-6=4（美分）。29.期貨合約標準化指的是除（）外，其所有條款都是預先規(guī)定好的，具有標準化的特點。A.交易單位B.報價單位C.交割月份D.交易價格答案：D。期貨合約標準化指的是除交易價格外，其所有條款都是預先規(guī)定好的，具有標準化的特點。30.下列關(guān)于跨期套利的說法，不正確的是（）。A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行交易B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C.牛市套利對于不可儲存的商品并且是在不同的作物年度最有效D.若不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進行牛市套利是沒有意義的答案：C。牛市套利對于可儲存的商品并且是在相同的作物年度最有效，C錯誤。二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.期貨市場的兩大基本功能是（）。A.規(guī)避風險B.價格發(fā)現(xiàn)C.投機D.套利答案：AB。期貨市場的兩大基本功能是規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)。2.下列關(guān)于套期保值的說法，正確的有（）。A.套期保值的本質(zhì)是“風險對沖”B.套期保值可以將價格風險降低到最低限度C.套期保值能夠消除價格風險D.套期保值就是在期貨市場和現(xiàn)貨市場做數(shù)量相等、方向相反的交易答案：AB。套期保值的本質(zhì)是“風險對沖”，可以將價格風險降低到最低限度，但不能消除價格風險，C錯誤；套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場做方向相反的操作，但數(shù)量不一定相等，D錯誤。3.期貨交易所的職能有（）。A.設(shè)計合約、安排上市B.組織并監(jiān)督交易C.監(jiān)控市場風險D.保證合約履行答案：ABCD。期貨交易所的職能包括設(shè)計合約、安排上市，組織并監(jiān)督交易，監(jiān)控市場風險，保證合約履行等。4.下列屬于期貨投機與套期保值區(qū)別的有（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風險不同D.交易場所不同答案：ABC。期貨投機與套期保值交易目的、交易方式、交易風險都不同，但交易場所都是在期貨交易所，D錯誤。5.以下關(guān)于期權(quán)的說法，正確的有（）。A.期權(quán)是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定資產(chǎn)的權(quán)利B.期權(quán)的買方要付給賣方一定數(shù)量的權(quán)利金C.期權(quán)買方到期應當履約，不履約需繳納罰金D.期權(quán)買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定好的答案：ABD。期權(quán)買方有權(quán)利但無義務履約，C錯誤。6.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標準化B.場所固定化C.結(jié)算統(tǒng)一化D.商品特殊化答案：ABCD。期貨交易的基本特征包括合約標準化、場所固定化、結(jié)算統(tǒng)一化、商品特殊化等。7.基差的大小主要受到（）等因素的影響。A.時間差價B.品質(zhì)差價C.地區(qū)差價D.合約差價答案：ABC。基差的大小主要受到時間差價、品質(zhì)差價、地區(qū)差價等因素的影響。8.下列關(guān)于期貨保證金的說法，正確的有（）。A.期貨交易買賣雙方都需繳納保證金B(yǎng).期貨保證金比率越高，杠桿效應越大C.保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金D.隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例答案：ACD。期貨保證金比率越低，杠桿效應越大，B錯誤。9.下列關(guān)于跨品種套利的說法，正確的有（）。A.當小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠大于正常價差水平時，可賣出小麥期貨合約、買入玉米期貨合約進行套利B.當小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠小于正常價差水平時，可買入小麥期貨合約、賣出玉米期貨合約進行套利C.跨品種套利可以分為相關(guān)商品間的套利和原料與成品間的套利D.大豆和豆粕之間的套利屬于相關(guān)商品間的套利答案：ABC。大豆和豆粕之間的套利屬于原料與成品間的套利，D錯誤。10.下列關(guān)于期貨價格和現(xiàn)貨價格的說法，正確的有（）。A.期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的差額，就是基差B.在交割日當天，期貨價格和現(xiàn)貨價格相等或極為接近C.影響期貨價格和現(xiàn)貨價格的因素相同D.期貨價格和現(xiàn)貨價格的變動趨勢基本一致答案：ABD。影響期貨價格和現(xiàn)貨價格的因素有相同的部分，但也有不同之處，C錯誤。三、判斷題（每題1分，共10題）1.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠預期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。（）答案：正確。期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能就是能預期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。2.套期保值的目的是為了獲取投機利潤。（）答案：錯誤。套期保值的目的是規(guī)避價格風險，而不是獲取投機利潤。3.期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔民事責任。（）答案：正確。期貨交易所按照章程規(guī)定實行自律管理，以全部財產(chǎn)承擔民事責任。4.期貨投機者承擔了套期保值者所希望轉(zhuǎn)嫁的價格風險。（）答案：正確。期貨投機者為套期保值者提供了對手方，承擔了套期保值者所希望轉(zhuǎn)嫁的價格風險。5.期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，便取得了在未來某特定時間買入或賣出一定數(shù)量的某種特定資產(chǎn)的義務。（）答案：錯誤。期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，取得的是權(quán)利而非義務。6.期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進行。（）答案：正確。期貨交易具有場所固定化的特點，必須在期貨交易所內(nèi)進行。7.基差走弱，有利于賣出套期保值者。（）答案：錯誤?；钭呷酰欣谫I入套期保值者，不利于賣出套期保值者。8.期貨保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%-15%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。（）答案：正確。這是期貨保證金制度的定義。9.跨期套利是指在不同交易所，同時買入、賣出同一品種、相同交割月份的期貨合約的交易行為。（）答案：錯誤?？缙谔桌窃谕唤灰姿?，同時買入、賣出同一品種、不同交割月份的期貨合約的交易行為。10.期權(quán)的時間價值隨著期權(quán)到期日的臨近而逐漸減小。（）答案：正確。期權(quán)的時間價值隨著到期日的臨近而逐漸減小，到期時時間價值為0。四、綜合題（每題10分，共5題）1.某飼料廠計劃在4月份購進1000噸大豆，為了防止大豆價格上漲，決定進行套期保值。以3500元/噸的價格買入100手5月份大豆期貨合約。4月份，現(xiàn)貨市場大豆價格上漲至3600元/噸，期貨市場價格上漲至3650元/噸。該飼料廠按此價格在現(xiàn)貨市場購進大豆，同時將期貨合約對沖平倉。計算該飼料廠套期保值的結(jié)果（不考慮手續(xù)費等費用）。解：（1）現(xiàn)貨市場虧損：（3600-3500）×1000=100000（元）（2）期貨市場盈利：（3650-3500）×100×10=150000（元）（3）套期保值結(jié)果：期貨市場盈利-現(xiàn)貨市場虧損=150000-100000=50000（元）所以，該飼料廠通過套期保值盈利50000元。2.某投資者以2.5元/份的價格買入一份執(zhí)行價格為20元的看漲期權(quán)，同時以1元/份的價格賣出一份執(zhí)行價格為25元的看漲期權(quán)。兩份期權(quán)的標的資產(chǎn)相同、到期日相同。當標的資產(chǎn)價格為多少時，該投資者達到盈虧平衡？解：設(shè)標的資產(chǎn)價格為S。（1）當S≤20時，兩份期權(quán)都不會行權(quán)，投資者的收益為-2.5+1=-1.5（元），此時投資者虧損，未達到盈虧平衡。（2）當20<S<25時，買入的看漲期權(quán)會行權(quán)，賣出的看漲期權(quán)不會行權(quán)。投資者的收益=S-20-2.5+1=S-21.5令S-21.5=0，解得S=21.5（元）（3）當S≥25時，兩份期權(quán)都會行權(quán)。投資者的收益=S-20-2.5+1-（S-25）=3.5（元），此時投資者盈利。所以，當標的資產(chǎn)價格為21.5元時，該投資者達到盈虧平衡。3.某套利者在4月1日買入7月份鋁期貨合約的同時賣出9月份鋁期貨合約，價格分別為13400元/噸和13500元/噸，持有一段時間后，在5月1日分別