上交所股票期權(quán)合適性考試題庫

——國際期貨期權(quán)管理部

1如下陳說不對的的是（C）

A.期權(quán)買方的最大虧損是有限的

B.期權(quán)買方需要支付權(quán)利金C.期

權(quán)賣方可以選擇行權(quán)D.期權(quán)賣方

的最大收益是權(quán)利金

2在期權(quán)交易時，期權(quán)的（R）享有權(quán)利，而期權(quán)的（）則必須履行義務(wù)；與此

相對應(yīng)，期權(quán)的O要得到權(quán)利金；期權(quán)的O付出權(quán)利金

A.買方；賣方；賣方買方

B.買方；賣方；買方賣方

C.賣方；買方；買方賣方

D.賣方；買方；賣方買方;

3期權(quán)買方可以在期權(quán)到期前任?交易日或到期日行權(quán)的期權(quán)是（A）

A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.認(rèn)購期權(quán)D.認(rèn)沽期權(quán)

4期權(quán)的履約價格乂稱（B）

A.權(quán)利金

B.行權(quán)價格

C.標(biāo)的價格

D.結(jié)算價

5如下哪種狀況下，期權(quán)合約單位無需作對應(yīng)調(diào)整（C）

A.當(dāng)標(biāo)的證券發(fā)生權(quán)益分派B.當(dāng)標(biāo)的證券發(fā)生公積金轉(zhuǎn)增股

本C.當(dāng)標(biāo)的證券發(fā)生價格劇烈波動D.當(dāng)標(biāo)的證券發(fā)生配股

6上交所期權(quán)市場每個交易口收盤集合競價時間為（B）

A.14:56-15:00

B.14:57-15:00

C.14:55-15:00

D.14:58-15:00

7上交所斷路器制度規(guī)定，盤中（最新成交價格）相對參照價格漲跌幅度到達(dá)

（D）,暫停持續(xù)競價，進(jìn)入一段時間的集合競價交易

A.30%

B.20%

C.0.005元

D.max{50%x參照價格,5*合約最小報價單位}8行權(quán)價格

高于標(biāo)的市場價格的認(rèn)沽期權(quán)是（D）

A.超值期權(quán)

B.虛值期權(quán)

C.平值期權(quán)

D.實值期權(quán)

9如下有關(guān)期權(quán)與權(quán)證的說法，對的的是（D）

A.履約擔(dān)保不一樣B.權(quán)證的投資者可以作賣方C.權(quán)

證的投資者需要保證金D.都是原則化產(chǎn)品

10如下有關(guān)期權(quán)與期貨盈虧的說法，錯誤的是（B）

A.期權(quán)的賣方收益是有限的B.期權(quán)的買方虧損是無限的

C.期貨的買方收益是無限的D.期貨的賣方虧損是無限的

11假設(shè)乙股票的目前價格為23元，那么行權(quán)價為25元的認(rèn)購期權(quán)的內(nèi)在價值

為（O

A.2

B.-2

C.0

D.48

12在其他條件不變的狀況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動率下降，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會（A）

A.下跌

B.上漲

C.不變

D.不確定

13備兌開倉更適合預(yù)期股票價格（B）或者小幅上漲的投資者

A.大幅上漲

B.基本保持不變

C.大幅下跌

D.大漲大跌

14通過備兌開倉指令可以（D）

A.減少認(rèn)購期權(quán)備兌持倉B.增長認(rèn)

沽期權(quán)備兌持倉C.減少認(rèn)沽期權(quán)備

兌持倉D.增長認(rèn)購期權(quán)備兌持倉

15假如投資者估計合約調(diào)整后備兌證券數(shù)量局限性，在合約調(diào)整當(dāng)口應(yīng)當(dāng)

（C）A.買入認(rèn)購期權(quán)R.賣出認(rèn)沽期權(quán)C.補足證券或自行平倉D.不必進(jìn)行任何操

作

16小張持有5000股甲股票，但愿為其進(jìn)行保險，應(yīng)當(dāng)怎樣操作（甲股票期權(quán)合

約單位為100。）（A）

A.買入5張認(rèn)沽期權(quán)

B.買入5張認(rèn)購期權(quán)

C.買入1張認(rèn)沽期權(quán)

D.買入1張認(rèn)購期權(quán)

17一級投資者進(jìn)行保險方略的開倉規(guī)定是(B)A.

持有足額的認(rèn)購期權(quán)

B.持有足額的標(biāo)的證券

C.持有足額的認(rèn)沽期權(quán)

D.沒有規(guī)定

規(guī)定投資者可以持有的某一標(biāo)的所有合約的權(quán)利倉持倉最大數(shù)量和總持倉

18

最大數(shù)量的制度是（A）

A.限倉制度B.限購制度C.限開

倉制度D.強行平倉制度

投資者持有1。0（）0股甲股票，買入成本為每股3（）元，該投資者以每股0.4

19元賣出了行權(quán)價格為32元的10張甲股票認(rèn)購期權(quán)（合約單位為1000股），收

取權(quán)利金共4000元。假如到期日股票價格為29元，則備兌開倉方略的總

收益為（A）

A.-0.6萬元

B.0.6萬元

C.-1萬元

D.1萬元

王先生以14元每股買入10000股甲股票，并以0.5元買入了1張行權(quán)價為

2013元的該股票認(rèn)沽期權(quán)（合約單位100C0股），假如到期日股價為15

元，則該投資者盈利為（A）元

A.5000

B.10000

C.15000

D.0

21認(rèn)購期權(quán)買入開倉的成本是（D）

A.股票初始價格B.行權(quán)價格C.股票到期

價格D.支付的權(quán)利金

22有關(guān)認(rèn)購期權(quán)買入開倉交易目的，說法錯誤的是（C）

A.看多后市，但愿鎖定未來買入價格B.看多后市，但愿獲取

杠桿性收益C.持有現(xiàn)貨股票，規(guī)避股票價格下行風(fēng)險D.看多

市場，不想踏空

23有關(guān)認(rèn)沽期權(quán)買入開倉交易目的，說法對的的是（B）

A.杠桿性做多B.杠桿性做空C.增強持股收益D.減少持股成

本

24認(rèn)購期權(quán)買入開倉后，到期時若變?yōu)樘撝灯跈?quán)，則投資者的投資（A）

A.部分虧光B.可行權(quán)彌補損失C.完全虧光D.可賣出平倉彌補損失

25下列哪一項不屬于買入開倉認(rèn)購期權(quán)的風(fēng)險（D）

A.保證金風(fēng)險B.流動性風(fēng)險C.標(biāo)的下行風(fēng)險D.交割風(fēng)

險

26實值認(rèn)沽期權(quán)在到期時投資者不進(jìn)行行權(quán)，則期權(quán)到期后價值變?yōu)椋ˋ）

A零B.時

間價值C.

內(nèi)在價值D.

權(quán)利金

27對于尚有一天到期的認(rèn)購期權(quán)，標(biāo)的現(xiàn)價5.5元，假設(shè)其他原因不變，下列

行權(quán)價的合約最有也許被行權(quán)的是（D）

A.5.5元

B.6.5元

C.7.5元

D.4.5元

28有關(guān)認(rèn)沽期權(quán)買入開倉的損益，說法對的的是（B）

A.若到期股價低于行權(quán)價，損失所有權(quán)利金B(yǎng).若到期股價

高于行權(quán)價，損失所有權(quán)利金C.若到期股價高于行權(quán)價，

收取所有權(quán)利金D.若到期股價低于行權(quán)價，收取所有權(quán)利

金

甲股票的價格為50元，第二天漲停，漲幅為10斬其對應(yīng)的一份認(rèn)購期權(quán)

29

合約價格漲幅為40樂則該期權(quán)此時的杠桿倍數(shù)為（C）

A.5

B.1

C.4

D.0

丁先生以3.1元買入一張股票認(rèn)沽期權(quán)，目前估計股價會上漲，準(zhǔn)備平倉，

30認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金現(xiàn)價為1.8元，合約單位為10000股。平倉后盈虧為（D）

元

A.-10000

B.13000

C.10000

D.-13000

31賣出認(rèn)購期權(quán)，將獲得（A）A.

權(quán)利金B(yǎng).行權(quán)價格C.初始

與A保證金D.維持保證金

27B

28C

.不32如下哪種情形適合賣出認(rèn)沽期權(quán)開心（C）

但愿獲得標(biāo)的證券價差收益

但愿獲得權(quán)利金收益但愿獲

得權(quán)利金收益

但愿獲得標(biāo)的證券價差收益

33賣出認(rèn)購期權(quán)開倉時，行權(quán)價格越高，其風(fēng)險(D)A.

越大B.不變

C.無法確定

D.越小

34其他條件不變，若標(biāo)的證券價格下跌，則認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方需要繳納的保證金將

(B)

A.減少

B.增長

C.不變

D.不確定

35賣出認(rèn)購期權(quán)開倉后，風(fēng)險對沖方式不包括(A)

A.賣出認(rèn)沽B.買入現(xiàn)貨C.買入認(rèn)購D.建立期貨多頭

36賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉后，風(fēng)險對沖方式不包括(C)

A.融券賣出現(xiàn)貨B.買入認(rèn)沽C.買入認(rèn)購D.建立期貨空

頭

客戶持倉超過限額原則，且未能在規(guī)定期間內(nèi)平倉，則交易所會采用哪種措

37

施(A)A.強行

平侖B.提高保證金水

平C.限制投資者現(xiàn)貨

交易D.不采用任何措

施

38投資者賣出一份行權(quán)價格為85元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為2元，到期日標(biāo)的

股票價格為90元，則該投資者的到期日盈虧為(B)元

A.-2

B.-3

C.5

D.7

39投資者賣出一份行權(quán)價格為85元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為2元，到期日標(biāo)的

股票價格為80元，則該投資者的到期日盈虧為(B)元

A.-2

B.-3

C.5

D.7

40賣出認(rèn)購期權(quán)開倉后，可以（C）提前了結(jié)頭寸

A.賣出平倉B.買入開倉C.買入平倉D.備兌平倉

41其他條件相似，如下哪類期權(quán)的Vega值最大

(C)A.深度實值期權(quán)B.深度虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.輕

度虛值期權(quán)

42平價公式的認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)具有(A)

A.相似

相似到期口

行權(quán)價

B.相似

不一樣到期日

行權(quán)價

C.不一樣

相似到期日

行權(quán)價

D.不一樣

不一樣行權(quán)價

到期日

有關(guān)平價公式對的的是(B),其中c和p分別是認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利

43

金，S是標(biāo)的價格，PV(K)是行權(quán)價的現(xiàn)值

A.c-PV(K)=p+S

B.c+PV(K)=p+S

C.c+PV(K)=p-S

D.c-PV(K)=p-S

44如下哪種期權(quán)組合可以復(fù)制標(biāo)的股票多頭(A)

A.認(rèn)購期權(quán)多頭+認(rèn)沽期權(quán)空頭B.認(rèn)購期權(quán)多頭+認(rèn)沽

期權(quán)多頭C,認(rèn)購期權(quán)空頭+認(rèn)沽期權(quán)多頭D.認(rèn)購期權(quán)

空頭?認(rèn)沽期權(quán)空頭

45投資者以1.15元買入行權(quán)價為45元的認(rèn)購期權(quán)，以1.5元賣出相似行權(quán)

價的認(rèn)沽期權(quán)，若到期FI股票價格為47元，則盈虧為(C)元

A.2

B.1.65

C.2.35

D.0.35

46投資者認(rèn)為甲股票將處在緩慢升勢，升幅不大，共可以采用的方略是(A)

A.牛市認(rèn)購價差方略B.熊市認(rèn)購價差方略C.熊市認(rèn)沽價差方略D.買入認(rèn)沽

47如下有關(guān)跨式方略和勒式方略的說法哪個是錯誤的(C)

A.相對于跨式方略，勒式方略成本較低B.跨式方略是由兩個行權(quán)價

相似且到期日相似的認(rèn)沽和認(rèn)購期權(quán)構(gòu)成C.勒式方略是由兩個行權(quán)

價相似的認(rèn)沽和認(rèn)購期權(quán)構(gòu)成D.都合用于標(biāo)的證券價格大幅波動的

行情

48買入跨式組合在哪種狀況下能獲利（D）A.

股價波動較小B.股價適度上漲

C.股價適度下跌

D.股價大漲或大跌

49期權(quán)合約到期后，期權(quán)買方持有人有權(quán)以（的資產(chǎn)A）買入或者賣出對應(yīng)數(shù)量的標(biāo)

A.行權(quán)價格

B.權(quán)利金

C.標(biāo)的價格

D.結(jié)算價50期權(quán)的實

方（O

A.支付權(quán)利金B(yǎng).

無保證金規(guī)定C.

獲得權(quán)利金

D.有權(quán)

無義務(wù)

利

51根據(jù)買入和賣出的權(quán)利，期權(quán)可以分為（B）A.

認(rèn)購期權(quán)和歐式期權(quán)B.認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)C.認(rèn)沽

期權(quán)和歐式期權(quán)D.歐式期權(quán)和美式期權(quán)

52期權(quán)合約標(biāo)的是上交所根據(jù)一定原則和工作機制選擇的上交所上市交易的

（A）

A.股票或ETF

B.債券

C.LOF

D.期貨

53上交所期權(quán)合約的最小交易單位為（C）

A.10張

B.100張

C.1張

D.1000張

54如下有關(guān)行權(quán)日，錯誤的是（C）

A.行權(quán)日是到期月份的第四個周三

B.在行權(quán)日，認(rèn)購期權(quán)買方有權(quán)行使買入股票的權(quán)利

C.行權(quán)日是到期月份的第三個周五

D.在行權(quán)口，認(rèn)沽期權(quán)買方有權(quán)行使賣出股票的權(quán)利

55如下有關(guān)期權(quán)與期貨的說法，對?的的是（C）A.期權(quán)

與期貨的買賣雙方均有義務(wù)B.期權(quán)與期貨的買賣雙方到期

都必須履約C.有關(guān)保證金，期權(quán)僅向賣方收取，期貨的買

賣雙方均收取D.期權(quán)與期貨的買賣雙方權(quán)利與義務(wù)對等

56虛值期權(quán)(A)

A.只有時間價值

B.只有內(nèi)在價值

C.同步具有內(nèi)在價值和時間價值

D.內(nèi)在價值和時間價值都沒有

57一般來說，在其他條件不變的狀況下，伴隨到期日的臨近，期權(quán)權(quán)利金會1D)

A.變大

B.沒有影響

C.不確定

D.變小

58備兌開倉需要(D)標(biāo)的證券進(jìn)行擔(dān)保

A.部分

B.二分之一

C.沒有規(guī)定

D.足額

59通過證券鎖定指令可以(A)

A.減少認(rèn)購期權(quán)備兌開倉額度B.增

長認(rèn)沽期權(quán)備兌開倉領(lǐng)度C.增長認(rèn)

購期權(quán)備兌開倉額度D.減少認(rèn)沽期

權(quán)備兌開倉額度

小李是期權(quán)的一級投資者，持有15000份50ETF,他緊張未來市場下跌，想

60對其進(jìn)行保險，設(shè)期權(quán)的合約單位為10000,請問小李最多可以買入

(C)張認(rèn)沽期權(quán)

A.2

B.3

C.1

D.4

61股票期權(quán)限倉制度包括(A)

A.限制期權(quán)合約的權(quán)利倉持倉B.限

制持有的股票數(shù)量C.限制單筆最小

買入期權(quán)合約數(shù)量D.限制賣出期權(quán)

合約數(shù)量

甲股票目前價格是39元，其1個月后到期行權(quán)價格為40元的認(rèn)購期權(quán)價格

62

為2元，則構(gòu)建備兌開倉方略的成本是每股(C)元

A.41

B.79

C.37

D.1

小李以15元的價格買入甲股票，股票現(xiàn)價為20元，為鎖定部分盈利，他買

63人一張行權(quán)價格為20元、次月到期、權(quán)利金為0.8元的認(rèn)沽期權(quán)，假如

到期時，股票價格為22元，則其實際每股收益為(C)元

A.7

B.7.8

C.6.2

D.5

64投資者在市場上交易期權(quán)合約以增長持有的該合約頭寸的投資行為稱為(D)

A.平倉B.行權(quán)

C.交割

D,開倉

65王先生對甲股票尤其看好，不過目前手頭資金局限性，則其可以進(jìn)行（作D）操

A.賣出認(rèn)購期權(quán)

B.買入認(rèn)沽期權(quán)C.

保險方略D.買入

認(rèn)購期權(quán)

66投資者買入開倉虛值認(rèn)沽期權(quán)的市場預(yù)期是（B）

A.認(rèn)為標(biāo)的證券價格將大幅上漲B.認(rèn)為標(biāo)的證券價格將

大幅下跌C.認(rèn)為標(biāo)的證券價格將小幅下跌D.認(rèn)為標(biāo)的證

券價格將小幅上漲

67認(rèn)購期權(quán)買入開倉后，其最大損失也許為（D）

A.行權(quán)價格-權(quán)利金B(yǎng).行權(quán)價格+權(quán)利金C.股票價珞變

動差-權(quán)利金D.權(quán)利金

68買入一張行權(quán)價格為50元的認(rèn)購期權(quán)，支付權(quán)利金1元，則假如到期日標(biāo)

的資產(chǎn)價格上升到60元，每股收益為（C）

A.8元

B.10元

C.9元

D.11元

69劉女士以0.8元每股的價格買入行權(quán)價為20元的某股票認(rèn)沽期權(quán)（合約單位

為1（）000股），到期日標(biāo)的股票價格為16元，則該項投資盈虧狀況是（A）

A.盈利3元

B.萬損3兀

C.盈利48000元

D.虧損48000元

70甲股票的價格為50元，第二天跌停，跌幅為10%,其對應(yīng)的一份認(rèn)購期權(quán)

合約價格跌幅為30%,則該期權(quán)此時的杠桿倍數(shù)為（D）

A.-3

B.1

C.-1

D.3

于先生以0.03元買入一張股票認(rèn)沽期權(quán)，目前估計股價會上漲，準(zhǔn)備平倉。

71認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金現(xiàn)價為0.06元，合約單位為10000股。平倉后盈虧為（C）

元

A.-300

B.1400

C.300

D.-140072如下哪種情形適合賣出認(rèn)購期權(quán)開倉

(A)

A.不看漲但愿獲得權(quán)利金收益

B.看漲但愿獲得標(biāo)的證券升值收益

C.看漲但愿獲得權(quán)利金收益

D.不看漲但愿獲得標(biāo)的證券升值收益

73賣出認(rèn)沽期權(quán)，是由于對未來的行情預(yù)期是（B）

A.大漲

B.不跌

C.大跌

D.漲跌方向不確定

74在標(biāo)的證券價格（A）時，賣出認(rèn)購期權(quán)升倉的損失最大

A.大幅上漲B.大幅下跌C.小幅上漲D.小幅下跌

75每日日終，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)會對投資者持有的期權(quán)義務(wù)倉收?。˙）

A.權(quán)利金B(yǎng).維持保證金C.行權(quán)價格D.初始保證金

76賣出認(rèn)購期權(quán)開倉后，可通過如下哪種交易進(jìn)行風(fēng)險對沖（A）

A.買入現(xiàn)貨B.買入認(rèn)沽C.賣出其他認(rèn)購D.建立期貨空頭

77賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉后，可通過如下哪種交易進(jìn)行風(fēng)險對沖（D）

A.買入現(xiàn)貨B.買入其他認(rèn)購C.建立期貨多頭D.建立期貨空頭

78強行平倉情形不包括（D）

A.備兌證券局限性

B.保證金局限性C.持倉

超限D(zhuǎn).在到期日仍然持

有倉位

投資者賣出一份行權(quán)價格為85元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為2元，到期日標(biāo)的

79

股票價格為9。元，則該投資者的到期日盈虧為（A）元

A.-2

B.2

C.5

D.7

一種月前甲股票認(rèn)購期權(quán)的Della值為0.7,伴隨到期bl臨近，甲股票Della

80值增大，則目前甲股票上漲1元（不考慮其他原因）引起的認(rèn)購期權(quán)價格

的變化為（C）

A.不不小于

0.7元

B.等于0.7元

C.不小于0.7元不不小于1元

D.不小于1元

81根據(jù)平價公式，其他條件相似，利率越高，則認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)價格的差異(B)

A.越小

B.越大

C.不變

D.不確定標(biāo)的股票價格為50元，行權(quán)價為45元、到期時間為1個月的認(rèn)購期

權(quán)價格

82為6元，假設(shè)利率為0,則按照平價公式，相似到期日、相似行權(quán)價的認(rèn)

沽期權(quán)價格應(yīng)為(O元

A.0

B.2

C.1

D.3

83合成股票多頭方略(R)

A.風(fēng)險有限，收益無限B.風(fēng)險

無限，收益無限C.風(fēng)險有限，

收益有限D(zhuǎn).風(fēng)險無限，收益有

限

84牛市認(rèn)購價差期權(quán)方略是指買入較(A)行權(quán)價的認(rèn)購期權(quán)，并賣出相似數(shù)

量、相似到期日、較()行權(quán)價的認(rèn)購期權(quán)

A.低；高

B.高；低

C.高

D.低；低85構(gòu)成跨式組合的認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)具有

(B)

A.相似到

不一樣行權(quán)價格

期日

B.相似到

相似行權(quán)價格

期日

C.相似到

相似行權(quán)價格

期日

D.不一樣到

相似行權(quán)價格

期日

86如下操作屬于同一看漲或看跌方向的是(C)

A.買入認(rèn)

備兌開倉

購期權(quán)

B.買入認(rèn)

買入認(rèn)沽期權(quán)

購期權(quán)

C.賣出認(rèn)

備兌開倉

沽期權(quán)

D.賣出認(rèn)

買入認(rèn)沽期權(quán)

購期權(quán)

87下列有關(guān)美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說法，對的的是（C）A.

歐式期權(quán)比美式期權(quán)更靈活，為買方提供更多選擇B.相似狀況

下，歐式期權(quán)的權(quán)利金比美式期權(quán)高C.歐式期權(quán)持有者只能在

期權(quán)到期口才能執(zhí)行期權(quán)D.美式期權(quán)是只能在美國行權(quán)的期權(quán)

88有關(guān)“510050C：509Mo2350”合約，如下說法對的的是（D）A.

權(quán)利金是每股0.2350元B.合約到月份為5月C.合約類型為認(rèn)沽

D.行權(quán)價為2.350元

89上交所股票期權(quán)合約的交割方式為（C）

A.現(xiàn)金交割

B.由買方自行選擇現(xiàn)金交割或?qū)嵨锝桓?/p>

C.實物交割

D.由賣方自行選擇現(xiàn)金交割或?qū)嵨锝桓?/p>

90上交所股票期權(quán)交易機制是（A）

A.競價交易與做市商的混合交易制度B.

競價交易制度C.純粹做市商制度D.詢價

制度

91股票期權(quán)合約調(diào)整的重要原則為（D）

A.保持合約單位數(shù)量不變B.保持合約行權(quán)

價格不變C.保持除權(quán)除息調(diào)整后的合約前

結(jié)算價不變D.保持合約名義價值不變

92行權(quán)價格低于標(biāo)的市場價格的認(rèn)購期權(quán)是1C）

A.超值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.實值期權(quán)D.平值期權(quán)

93如下哪種期權(quán)具有正的內(nèi)在價值（A）

A.實值期權(quán)B.平值期權(quán)C.虛值期權(quán)D.超值

期權(quán)

91在其他變量相似的狀況L標(biāo)的股票價格上漲，則認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金（認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金（）C）,

A.上升，上升

B.下降，下降

C.上升，下降

D.下降，上升

95備兌開倉的交易目的是（A）

A.增強持股收益，減少持股成本B.

杠桿性做多

C.杠桿性做空

D.為持有的股票提供保險

96假如出現(xiàn)備兌證券數(shù)量局限性，且未及時補足證券或自行平倉的，則將導(dǎo)致

（C）

A.被限制開倉

B.備兌持倉轉(zhuǎn)化為一般持倉

C.被強行平倉

D.現(xiàn)金結(jié)算

97保險方略的交易目的是（A）A.為

持股提供價格下跌保護(hù)B.為期權(quán)合約價格

上漲帶來的損失提供保護(hù)C.為期權(quán)合約價

格下跌損失提供保護(hù)D.減少賣出股票的成

本

98王先生以0.2元每股的價格買入行權(quán)價為20元的甲股票認(rèn)沽期權(quán)，股票在到

期日價格為21元，不考慮其他原因的狀況下，則王先生的盈虧狀況為（C）

A.行權(quán)后可彌補部分損失

B.賣出平倉可彌補部分損失

C.完全虧光權(quán)利金

D.不會損失

99下列哪一項是買入認(rèn)購期權(quán)開倉的合約終止方式（A）

A.賣出平倉B.買入平倉C.備兌平倉D.買入開倉

小胡預(yù)期甲股票的價格未來會上漲，因此買了一份三個月到期的認(rèn)購期權(quán),

100行權(quán)價格為50元，并支付了1元的權(quán)利金。假如到期口該股票的價格為53

元，則每股到期收益為（C）

A.1元

B.3元

C.2元

D.4元

101杠桿性是指（A）A.收益性放大的

同步，風(fēng)險性也放大B.收益性放大

的同步，風(fēng)險性縮小C.收益性縮小

的同步，風(fēng)險性放大D.收益性縮小

的同步，風(fēng)險性不變

102賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉時，行權(quán)價格越高，其風(fēng)險（B）

A.越小

B.越大

C.不變

D.無法確定

103哪種期權(quán)交易行為需要繳納保證金（D）

A.買入開倉

B.賣出平倉

C.買入平倉

D.賣出開倉

104強制平倉情形不包括（A）

A.到期日買方不行權(quán)B.備兌證券

局限性C.保證金局限性D.持倉超

限

105投資者賣出一份行權(quán)價格為85元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為2元，到期目標(biāo)的

股票價格為85元，則該投資者的到期日盈虧為（D）元

A.-2

B.5

C.7

D.2

106(B)

A.買入平倉B.賣出平倉C.到期被行權(quán)D.到期失

效

107已知一認(rèn)購期雙的Theta絕對值是6,則當(dāng)?shù)狡跁r間減少一種單位時，期權(quán)

的價格變化是（A）

A.下降6個單位

B.上升6個單

位C.保持不變D.

不確定

108如下哪種期權(quán)組合可以復(fù)制標(biāo)的股票空頭（3）A.

認(rèn)購期權(quán)多頭+認(rèn)沽期權(quán)多頭B.認(rèn)購期權(quán)空頭+認(rèn)沽期

權(quán)多頭C.認(rèn)購期權(quán)多頭+認(rèn)沽期權(quán)空頭D.認(rèn)購期權(quán)空

頭+認(rèn)沽期權(quán)空頭

109有關(guān)期權(quán)權(quán)利金的表述對的的是（D）

A.行權(quán)價格的固定比洌B.標(biāo)的價格的固定比

例C.標(biāo)的價格減去行權(quán)價格D.期權(quán)買方付給

賣方的費用

110上交所股票期權(quán)合約的到期日是（C）

A.到期月份的第三個星期四B.到期月份的第

三個星期五C.到期月份的第四個星期三D.到

期月份的第四個星期五

Ill如卜.有關(guān)期權(quán)與期貨收益或風(fēng)險的說法，對的的是（D）

A.期權(quán)的賣方收益無限B.期貨的買方風(fēng)險有限C.期貨的賣方收

益有限D(zhuǎn).期權(quán)的買方風(fēng)險有限

112在其他條件不變的狀況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動率上升，認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金會（D）

A.下跌

B.不變

C.不確定

D.上漲

113備兌開倉更適合預(yù)期股票價格（A）或者小幅上漲時采用

A.基本保持不變

B.大幅上漲

C.大幅下跌

D.大漲大跌

114李先生持有10000股甲股票，想在持有股票的同步增長持股收益，又不想用

額外資金繳納保證金，其可以采用如下哪個指令（D）

A.備兌平倉

B.賣出開倉

C.賣出平倉

D.備兌開倉

115當(dāng)標(biāo)的股票發(fā)生現(xiàn)金分紅時，對備兌持倉的影響是（A）

A.備兌證券數(shù)量局限性B.行權(quán)價不變C.合約單位不變D.沒有影

響

116保險方略的作用是（B）

A.增強持股收益B.對沖

股票下跌風(fēng)險C.以較低

的成本買入股票D.杠桿

性投機

小李是期權(quán)的一級投資者，持有5500股A股票，他緊張未來股價下跌，想

117對其進(jìn)行保險，設(shè)期權(quán)的合約單位為1000,請問小李最多可以買入

（B）張認(rèn)沽期權(quán)

A.4

B.5

C.6

D.7

王先生以10元價格買入甲股票1萬股，并賣出該股票行權(quán)價為11元的認(rèn)購

118期權(quán)，1個月后到期，收取權(quán)利金0.5元/股（合約單位是1萬股），在到

期日，標(biāo)的股票收盤價是11.5元，則該方略的總盈利是（D）元

A.0

B.10000

C.0

D.15000

119小趙買入現(xiàn)價為25元的股票，并買入2個月后到期，行權(quán)價格為26元的

認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為2元，則其構(gòu)建保險方略的每股成本是（C）元

A.24

B.25

C.27

D.26

120認(rèn)沽期權(quán)買入開倉后，其最大損失也許為（A）A.

虧光權(quán)利金B(yǎng).行權(quán)價格-權(quán)利金C.行權(quán)價格+權(quán)利金D.

股票價格變動差-權(quán)利金

121對認(rèn)購期權(quán)買方風(fēng)險描述最精確的是（D）

A.股票價格上漲的風(fēng)險B.追繳保證金風(fēng)險C.強行

平倉風(fēng)險D.損失權(quán)利金的風(fēng)險

小王買入了行權(quán)價格是11元的甲股票認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金是1元，期權(quán)到期

122日時，股價為10元，不考慮其他原因的狀況下，則小王采用的合約了結(jié)

方式最有也許是（D）

A.10元買進(jìn)股票

B.1元賣出股票

C.10元賣出股票

D.等合約自動到期

123王先生以（）.2元每股的價格買入行權(quán)價為20元的甲股票認(rèn)沽期權(quán)（合約單位

為10000股），股票在到期日價格為21元，則王先生的盈虧狀況為（A）

A.虧損元

B.盈利元

C,虧損10元

D.虧損8000元

馮先生以0.22元買入一張ETF認(rèn)購期權(quán)，估計ETF價格將下跌，準(zhǔn)備平倉。

124目前該期權(quán)的權(quán)利金為0.19元，合約單位為10000股。他平倉后盈虧為（D）

元

A.-400

B.300

C.400

D.-300

125認(rèn)購期權(quán)的賣方（C）

A.擁有買權(quán)，支付權(quán)利金B(yǎng).

擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金C.履

行義務(wù)，獲得權(quán)利金D.履行

義務(wù)，支付權(quán)利金

126賣出認(rèn)沽期權(quán)，將獲得（B）

A.行權(quán)價格B.權(quán)利金C.初始保證金

D.維持保證金

投資者賣出一份行權(quán)價格為5元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為0.2元，到期日標(biāo)的

127

ETF價格為4元，則該投資者的到期日盈亨為(C)元

A.0.8

B.-0.2

C.0.2

D.-0.8

128投資者賣出一份行權(quán)價格為85元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為2元，到期日標(biāo)的

股票價格為85元，則該投資者的到期日盈虧為（D）元

A.-2

B.5

C.7

D.2

129賣出認(rèn)購期權(quán)開倉后又買入該期權(quán)平倉，將會（A）

A.釋放保證金B(yǎng).繳納保證金C.不需要資金D.保證金占用

金額不變

130己知一認(rèn)購期權(quán)的Vega值是1.5,則當(dāng)標(biāo)的波動率增長1席時，期權(quán)的價格

變化是（A）

A.1.50%

B.1%

C.0.50%

D.2.50%

131平價關(guān)系中，認(rèn)購與認(rèn)沽期權(quán)需要滿足的條件不包括（B）

A.到期時間一致B.權(quán)利金一致C.行權(quán)價一致D.標(biāo)的證券一致

132熊市認(rèn)購價差期權(quán)方略是指買入較（量A）行權(quán)價的認(rèn)購期權(quán)，并賣出相似數(shù)

A.高；低

B.高；高

C.低；低

D.低;高

133期權(quán)的買方只能在期權(quán)到期日行權(quán)的期權(quán)是（A）A.

歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.認(rèn)購期權(quán)D.認(rèn)沽期權(quán)

134上交所股票期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)是（D）

A.期貨

B.指數(shù)

C.實物D.股

票或ETF

135對于股票期權(quán)行權(quán)指令申報的，如下描述錯誤的是（B）

A.行權(quán)時間相對于交易時間延長半小時

B.行權(quán)指令申報當(dāng)日有效，當(dāng)日不可以撤銷

C.行權(quán)日買入的期權(quán)，當(dāng)日可以行權(quán)

D.可多次進(jìn)行行權(quán)申報，行權(quán)數(shù)量合計計算

136所謂平值是指期權(quán)的行權(quán)價格等于合約標(biāo)的的（D）

A.內(nèi)在價格B.時間價格C.履約價格D.市場價格

137如下有關(guān)期權(quán)與期貨保證金的說法，錯誤的是（A）

A.期貨的保證金比例變化B.期權(quán)的保證金比例變化C.期貨

的保證金比例固定D.期權(quán)的保證金僅對賣方收取

138假設(shè)甲股票的目前價格為42元，那么行權(quán)價為40元的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金為5

元，則其時間價值為（B）

A.2

B.3

C.5

D.1

139備兌開倉也叫（B）

A.備兌買入認(rèn)沽期權(quán)開倉B.

備兌賣出認(rèn)購期權(quán)開倉C.

備兌買入認(rèn)購期權(quán)開倉D.

備兌賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉

140小李持有的甲股票因股權(quán)質(zhì)押融資無法賣出，但乂緊張股價下跌，可以采用

（A）

A.保險方略，買入認(rèn)沽期權(quán)

B.備兌方略，賣出認(rèn)購期權(quán)

C.買入認(rèn)購期權(quán)

D.賣出認(rèn)沽期權(quán)

141備兌開倉的損益源于（D）

A,持有股票的損益B.賣出認(rèn)購期

權(quán)的收益C.不確定

D.持有股票的損益和賣出認(rèn)購期權(quán)的收益

142老張買入認(rèn)沽期權(quán)，則他的（B）

A.風(fēng)險有限,盈利無限B.風(fēng)險有限，盈

利有限C.風(fēng)險無限，盈利有限D(zhuǎn).風(fēng)險無

限，盈利無限

143投資者買入開倉虛值認(rèn)購期權(quán)的市場預(yù)期是（B）

A.認(rèn)為標(biāo)的證券價格將大幅下跌B.認(rèn)為標(biāo)的證券價格將

大幅上漲C.認(rèn)為標(biāo)的證券價格將小幅卜跌

D.認(rèn)為標(biāo)的證券價格將小幅上漲

144王先生打算長期持有甲股票，既不想賣出股票又但愿規(guī)避價格風(fēng)險，則其可以

（C）

A.賣出認(rèn)購期權(quán)

B.買入認(rèn)購期權(quán)

C.買入認(rèn)沽期權(quán)

D.賣出認(rèn)沽期權(quán)

145士先生以0.2元每股的價格買入行權(quán)價為2。元的甲股票認(rèn)購期權(quán)，股票在到

期H價格為19元，不考慮其他原因的狀況下，則王先生的盈虧狀況為（B）

A.行權(quán)后可彌補部分損失

B.賣出認(rèn)購期權(quán)可彌補部分損失

C.完全虧光權(quán)利金

D.不會損失

146許先生以0.35元買入一張ETF認(rèn)購期權(quán)，目前其權(quán)利金為0.4元，合約單

位為10000股。若此時平倉則盈虧為（C）元

A.-600

B.600

C.500

D.-500

147當(dāng)投資者小幅看跌時，可以（D）

A.賣出認(rèn)購期權(quán)B.買入認(rèn)購期權(quán)C.買入

認(rèn)沽期權(quán)D.賣出認(rèn)沽期權(quán)

148牛市價差方略（B）

A.風(fēng)險有限，收益無限

B.風(fēng)險有限，收益有限

C.風(fēng)險無限，收益無限

D.風(fēng)險無限，收益有限投資者買入行權(quán)價格為20元的認(rèn)購期權(quán)，支付權(quán)利金2

元；同步賣出同一

標(biāo)的、相似到期日、行權(quán)價格為30元的認(rèn)購期權(quán)，獲得權(quán)利金1.5

149

元。若到期日股票價格為26元，則該投資者收益為（D）元

A.3.5

B.4.5

C.6.5

D.5.5

150與跨式方略相比，構(gòu)成勒式方略的認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)組合最主線的區(qū)別是

（C）A.標(biāo)的資產(chǎn)不一樣B.到期日不一樣C.行權(quán)價格不一樣D.合約單位不一樣

期權(quán)合約是由買方向賣方支付（A）,從而獲得在未來約定的時間以約定的

151

價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

A.權(quán)利金

B.行權(quán)價

C.標(biāo)的價格

D.結(jié)算價152對于單個合約品種，同一到期月份的所有合約，至少有格（C）個不

一樣的行權(quán)價

A.3

B.4

C.5

D.6

153上交所期權(quán)市場每個交易日開盤集合競價時間為（D）

A.9:10-9:25

B.9:15-9:30

€.9:20-9:30

D.9:15-9:25

154假設(shè)甲股票現(xiàn)價為權(quán)14元，則行權(quán)價格為（C）的股票認(rèn)購期權(quán)合約為實值期

A.15

B.18

C.10

D.14

155當(dāng)標(biāo)的ETF發(fā)生分拆時，例如1份拆成2份，對備兌持倉的影響是

（C）A.備兌證券數(shù)量局限性B.備兌證券數(shù)量有富余C.沒有影響D.不確定

156有關(guān)限倉制度，如下說法對的的是（B）

A.限制持有的股票數(shù)量B.限制期權(quán)合約的權(quán)利

倉持倉和總持倉最大數(shù)量C.限制單筆最小買入

期權(quán)合約數(shù)量D.限制賣出期權(quán)合約數(shù)量

157下列哪一項不屬于買入認(rèn)沽期權(quán)的作用（B）A.

減少做空成本B.增強持股收益C,對沖標(biāo)的下行風(fēng)險

D.杠桿性做空

158如下哪項不屬于買入期權(quán)的風(fēng)險（A）

A.維持保證金變化需追加保證金B(yǎng).到期時期

權(quán)為虛值，損失所有權(quán)利金C.期權(quán)時間價值

隨到期日臨近而減少D.實值期權(quán)持有者忘掉

行權(quán)

159小王買入了行權(quán)價格為9元的甲股票認(rèn)沽期權(quán)，期權(quán)到期時，股價為8.8

元，不考慮其他原因，則她最有也許（A）

A.行權(quán)，9元賣出股票

B.行權(quán)，9元買進(jìn)股票

C.行權(quán)，8.8元買進(jìn)股

票D.等合約自動到期

關(guān)先生以每股0.2元的價格買入行權(quán)價為20元的甲股票認(rèn)購期權(quán)（合約單

160

位為10000股），則股票在到期FI價格為（D）時，他能獲得元的利潤

A.20元

B.20.2元

C.19.8元

D.20.4元

林先生以0.2元每股的價格買入行權(quán)價為20元的甲股票認(rèn)沽期權(quán)（合約單

161位為10000股），則股票在到期日價格為（C）時，林先生能獲得元的

利潤

A.19.8元

B.20元

C.19.6元

D.20.2元

甲股票的價格為50元，第二天漲停，漲幅為10%,其對應(yīng)的一份認(rèn)購期

162

權(quán)合約價格漲幅為50%,則該期權(quán)此時的杠桿倍數(shù)為（A）

A.5

B.4

C.1

D.0

163賣出認(rèn)購期權(quán)，是由于對未來的行情預(yù)期是（B）

A.大漲

B.不漲

C.大跌

D.漲跌方向不確定

164在標(biāo)的證券價格（A）時，賣出認(rèn)沽期權(quán)升倉的損失最大

A.大幅下跌B.小幅上漲C.小幅下跌D.大幅上漲

165其他條件不變，若標(biāo)的證券價格上漲，則認(rèn)購期權(quán)義務(wù)方需要繳納的保證金將

（C）

A.減少

B.不變

C.增長

D.不確定

166投資者賣出一份行權(quán)價格為5元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為0.2元，到期目標(biāo)的

ETF價格為4元，則該投資者的到期日盈虧為（D）元

A.0.2

B.-0.2

C.0.8

D.-0.8

167投資者賣出認(rèn)沽期權(quán)，則（D）一定數(shù)量的標(biāo)的證券

A.有義務(wù)賣出B.有權(quán)利買入C.有權(quán)利賣出D.有義務(wù)買入

168期權(quán)買方在期權(quán)到期前任一交易日或到期日均可以選擇行權(quán)的是（C）

A.歐式期權(quán)B.百慕大式期權(quán)C.美式期權(quán)D.亞式期權(quán)

169上交所期權(quán)合約到期月份為（D）

A.當(dāng)月

B.當(dāng)月下月

C.當(dāng)月及下月

D.當(dāng)月下月及近來的兩個季月

170上交所ETF期權(quán)合約的最小報價單位為（A）元

A.0.0001

B.0.001

C.0.01

D.0.1

171認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格等于標(biāo)的物的市場價格，這種期權(quán)稱為（A）期權(quán)

A.平值

B.實值

C.虛值

D.超值

172通過證券解鎖指令可以（A）

A.減少認(rèn)購期權(quán)備兌開倉額度

B.增長認(rèn)購期權(quán)備兌開倉額度

C.增長認(rèn)沽期權(quán)備兌開倉額度

D.減少認(rèn)沽期權(quán)備兌開倉額度

173當(dāng)標(biāo)的股票發(fā)生送股時，例如10送10,對備兌持倉的影響是

（B）A.備兌證券數(shù)量局限性B.沒有影響C.備兌證券數(shù)量有富余D.不確定

174老張買入認(rèn)購期權(quán)，則他的（C）

A,風(fēng)險有限,盈利有限

B.風(fēng)險無限,盈利有限

C.風(fēng)險有限,盈利無限

D.風(fēng)險無限,盈利無限

175下列哪一項是買入認(rèn)沽期權(quán)開倉的合約終止方式（D）A.

買入平倉B.備兌平倉C.買入開倉

D.賣出平倉

176甲股票的價格為50元，第二天漲停，漲幅為10%,其對應(yīng)的一份認(rèn)沽期權(quán)

合約價格跌幅為50樂則該期權(quán)此時的杠桿倍數(shù)為（D）

A.5

B.-1

C.1

D.-5

177賣出認(rèn)購期權(quán)開倉的潛在損失（A）

A.有限

B.無限

C.等于權(quán)利金D.

等于行權(quán)價格

178賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉后，可以（C）提前了結(jié)頭寸

A.賣出平倉B.買入開倉C.買入平倉D.備兌平倉

179合約單位是指單張合約對應(yīng)標(biāo)的證券的（B）

A.價格

B.數(shù)量

C,數(shù)量和價格

D.類型

180股票期權(quán)合約標(biāo)的是上交所根據(jù)一定原則和工作機制選擇的上交所上市交易

的（B）

A.債券

B.股票或ETF

C.L0F

D.期貨

181上交所股票期權(quán)市價委托的單筆申報最大數(shù)量為（A）張

A.10

B.15

C.20

D.5

182構(gòu)建保險方略的措施是（B）

A.買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)購期權(quán)

B.買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)沽期權(quán)

C.買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)沽期權(quán)

D.買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)購期權(quán)小李是期權(quán)的一級投資者，持有23000股A股

票，他緊張未來股價下跌，想

183對其進(jìn)行保險，設(shè)期權(quán)的合約單位為5000：請問小李最多可以買入

（D）張認(rèn)沽期權(quán)

A.5

B.6

C.7

D.4

小張進(jìn)行保險方略，持股成本為40元/股，買入的認(rèn)沽期權(quán)其行權(quán)價格為

18442元，支付權(quán)利金3元/股，若到期日股票價格為39元，則每股盈虧是（A）

元

A.-1

B.-2

C.1

D.2

185投資者買入開倉后，（A）會增長

A.權(quán)利倉持