證券法-復(fù)習(xí)重點(diǎn)課程概述1課程目標(biāo)掌握證券法核心制度2學(xué)習(xí)重點(diǎn)理解發(fā)行、交易和監(jiān)管體系考試要點(diǎn)證券法的基本概念證券的定義特定權(quán)利憑證，可流通交易適用范圍股票、債券等有價(jià)證券發(fā)行交易基本原則公開(kāi)、公平、公正原則證券發(fā)行制度（一）公開(kāi)發(fā)行面向不特定對(duì)象發(fā)行證券信息披露要求嚴(yán)格非公開(kāi)發(fā)行向特定對(duì)象發(fā)行信息披露要求相對(duì)寬松證券發(fā)行制度（二）1發(fā)行條件主體資格、財(cái)務(wù)狀況、規(guī)范運(yùn)作2發(fā)行程序申請(qǐng)、審核、注冊(cè)、發(fā)行3信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平證券承銷(xiāo)制度承銷(xiāo)方式包銷(xiāo)與代銷(xiāo)承銷(xiāo)商職責(zé)盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)控制承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行失敗、聲譽(yù)損失上市公司持續(xù)信息披露定期報(bào)告年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)1臨時(shí)報(bào)告突發(fā)重大事件2重大事項(xiàng)資產(chǎn)重組、重大合同3內(nèi)幕交易與市場(chǎng)操縱（一）內(nèi)幕交易定義利用未公開(kāi)信息交易內(nèi)幕信息范圍重大事件、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)幕人員董監(jiān)高、持股5%以上股東內(nèi)幕交易與市場(chǎng)操縱（二）1連續(xù)交易操縱制造活躍假象2虛假申報(bào)操縱影響交易價(jià)格3對(duì)倒操縱自買(mǎi)自賣(mài)影響市場(chǎng)4法律責(zé)任罰款、禁入、刑事處罰上市公司收購(gòu)制度（一）協(xié)議收購(gòu)私下協(xié)商交易需履行報(bào)告義務(wù)要約收購(gòu)向全體股東發(fā)出收購(gòu)要約強(qiáng)制與自愿要約收購(gòu)上市公司收購(gòu)制度（二）1信息披露義務(wù)權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)、要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)2禁止規(guī)定收購(gòu)期間不得買(mǎi)賣(mài)目標(biāo)公司股票3持股比例限制超30%須發(fā)出全面要約投資者保護(hù)制度（一）1投資者分類專業(yè)投資者與普通投資者2適當(dāng)性匹配產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與投資者承受能力3投資者教育風(fēng)險(xiǎn)揭示與知識(shí)普及投資者保護(hù)制度（二）股東權(quán)益表決權(quán)、分紅權(quán)、知情權(quán)訴訟途徑支持訴訟、代表人訴訟賠償機(jī)制先行賠付、專項(xiàng)補(bǔ)償基金證券交易所法律性質(zhì)非營(yíng)利性法人主要職責(zé)提供交易場(chǎng)所與設(shè)施自律管理制定規(guī)則、監(jiān)督會(huì)員證券公司（一）設(shè)立條件注冊(cè)資本、專業(yè)人員、內(nèi)控制度業(yè)務(wù)范圍經(jīng)紀(jì)、承銷(xiāo)、自營(yíng)、資管行業(yè)準(zhǔn)入牌照管理、分類監(jiān)管證券公司（二）風(fēng)險(xiǎn)控制凈資本、流動(dòng)性、集中度1合規(guī)管理合規(guī)總監(jiān)、專職人員2監(jiān)管要求分類評(píng)級(jí)、現(xiàn)場(chǎng)檢查3證券登記結(jié)算制度1登記結(jié)算機(jī)構(gòu)中國(guó)結(jié)算公司法律地位2結(jié)算程序清算、交收、過(guò)戶3風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)算擔(dān)保金、風(fēng)險(xiǎn)基金證券服務(wù)機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師事務(wù)所財(cái)務(wù)審計(jì)、內(nèi)控鑒證律師事務(wù)所法律意見(jiàn)書(shū)、合規(guī)審查資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估、價(jià)值認(rèn)定證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證監(jiān)會(huì)職責(zé)制定規(guī)則監(jiān)管市場(chǎng)查處違法地方證監(jiān)局職責(zé)一線監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查投資者保護(hù)法律責(zé)任（一）民事責(zé)任損害賠償、返還財(cái)產(chǎn)行政責(zé)任警告、罰款、市場(chǎng)禁入責(zé)任主體發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)、責(zé)任人法律責(zé)任（二）1刑事責(zé)任內(nèi)幕交易、欺詐發(fā)行罪2責(zé)任追究機(jī)制行政處罰與刑事銜接3連帶責(zé)任中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)新證券法的主要變化（一）1全面注冊(cè)制由核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)向注冊(cè)制2信息披露強(qiáng)化從嚴(yán)監(jiān)管，提高透明度3簡(jiǎn)化發(fā)行條件更注重信息質(zhì)量而非合規(guī)性新證券法的主要變化（二）提高違法成本最高罰款提至1000萬(wàn)元完善投資者保護(hù)引入集體訴訟機(jī)制強(qiáng)化中介責(zé)任保薦人連帶賠償責(zé)任證券發(fā)行注冊(cè)制的核心要素1更嚴(yán)格監(jiān)管事中事后監(jiān)管為主2市場(chǎng)化定價(jià)發(fā)行價(jià)格由市場(chǎng)決定3信息披露為中心真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)信息披露的重要性解決信息不對(duì)稱投資者與發(fā)行人間信息差距1維護(hù)市場(chǎng)公平防止內(nèi)幕交易和操縱2提高市場(chǎng)效率促進(jìn)資源合理配置3上市公司治理股東大會(huì)公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)董事會(huì)決策機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)獨(dú)立董事制度獨(dú)立董事定義不在公司擔(dān)任管理職務(wù)與公司無(wú)重要業(yè)務(wù)關(guān)系職責(zé)監(jiān)督關(guān)聯(lián)交易保護(hù)中小股東權(quán)益獨(dú)立性要求無(wú)利益沖突專業(yè)性與獨(dú)立判斷關(guān)聯(lián)交易管理關(guān)聯(lián)方認(rèn)定控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高交易審批回避表決、獨(dú)董事前認(rèn)可信息披露交易目的、定價(jià)依據(jù)、影響利潤(rùn)分配制度現(xiàn)金分紅分紅比例不低于30%1股票股利股本擴(kuò)張與價(jià)值稀釋2分配政策連續(xù)性與可持續(xù)性3股權(quán)激勵(lì)激勵(lì)形式股票期權(quán)、限制性股票實(shí)施條件業(yè)績(jī)考核、任職期限信息披露激勵(lì)對(duì)象、行權(quán)條件并購(gòu)重組1重大資產(chǎn)重組定義資產(chǎn)總額50%以上變化2審批程序董事會(huì)、股東大會(huì)、監(jiān)管審核3信息披露重組報(bào)告書(shū)、評(píng)估報(bào)告退市制度1退市條件財(cái)務(wù)、規(guī)范、重大違法、市場(chǎng)2退市程序風(fēng)險(xiǎn)警示、退市整理期3投資者保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)提示、轉(zhuǎn)讓安排可轉(zhuǎn)換公司債券特點(diǎn)債券與股票雙重特性發(fā)行條件盈利能力、財(cái)務(wù)狀況轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整分紅送股、增發(fā)新股情形優(yōu)先股優(yōu)先股特點(diǎn)優(yōu)先分配利潤(rùn)剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償發(fā)行條件公司章程規(guī)定股東大會(huì)特別決議表決權(quán)限制通常無(wú)表決權(quán)特定情況例外存托憑證存托憑證概念由存托人簽發(fā)的代表證券權(quán)益憑證發(fā)行交易規(guī)則注冊(cè)制、投資者適當(dāng)性跨境監(jiān)管監(jiān)管協(xié)作、信息共享公司債券種類公司債、企業(yè)債、可交換債發(fā)行條件凈資產(chǎn)、償債能力信用評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)要素證券衍生品1期貨標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金交易2期權(quán)權(quán)利與義務(wù)不對(duì)等3監(jiān)管要求適當(dāng)性、風(fēng)險(xiǎn)控制場(chǎng)外交易市場(chǎng)新三板全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)地方性私募市場(chǎng)監(jiān)管差異交易機(jī)制、信息披露要求證券投資基金基金類型股票型、債券型、混合型1基金運(yùn)作募集、投資、分配2信息披露招募說(shuō)明書(shū)、定期報(bào)告3私募基金1監(jiān)管要求備案制、持續(xù)報(bào)告2適當(dāng)性管理合格投資者標(biāo)準(zhǔn)3私募基金定義非公開(kāi)募集，特定投資者上市公司并購(gòu)重組中的反壟斷審查1經(jīng)營(yíng)者集中控制權(quán)變更的標(biāo)準(zhǔn)2申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額與市場(chǎng)份額閾值3審查程序初步審查與進(jìn)一步審查跨境證券監(jiān)管跨境上市監(jiān)管協(xié)調(diào)、規(guī)則差異執(zhí)法合作信息交換、調(diào)查協(xié)助監(jiān)管信息共享多邊備忘錄、雙邊協(xié)議證券市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)誠(chéng)信檔案違法違規(guī)行為記錄失信懲戒市場(chǎng)禁入、聯(lián)合懲戒信用修復(fù)履行責(zé)任、消除影響證券糾紛解決機(jī)制調(diào)解協(xié)會(huì)調(diào)解、投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)調(diào)解仲裁證券仲裁規(guī)則、仲裁效力訴訟普通訴訟、集體訴訟證券犯罪1內(nèi)幕交易罪5年以下有期徒刑2操縱市場(chǎng)罪5-10年有期徒刑3欺詐發(fā)行罪5年以上有期徒刑4追訴時(shí)效一般為5年或10年證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響整體市場(chǎng)穩(wěn)定1個(gè)體性風(fēng)險(xiǎn)上市公司違規(guī)、欺詐2技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)交易系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)安全3監(jiān)管措施熔斷機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金4證券市場(chǎng)創(chuàng)新與監(jiān)管金融科技算法交易區(qū)塊鏈應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)品資產(chǎn)證券化碳排放權(quán)交易監(jiān)管科技大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)人工智能輔助證券市場(chǎng)國(guó)際化QFII和RQFII境外投資者準(zhǔn)入機(jī)制滬港通、深港通跨境交易機(jī)制A股納入國(guó)際指數(shù)MSCI、富時(shí)羅素綠色證券綠色債券環(huán)保、低碳、可持續(xù)項(xiàng)目融資ESG投資環(huán)境、社會(huì)、公司治理考量信息披露環(huán)境友好度、可持續(xù)報(bào)告證券法與其他法律的關(guān)系公司法公司組織與運(yùn)作基礎(chǔ)刑法證券犯罪與刑事責(zé)任民法典民事法律關(guān)系基礎(chǔ)案例分析：內(nèi)幕交易典型案例董事泄露重組信息識(shí)別要點(diǎn)交易時(shí)點(diǎn)、異常交易量法律后果沒(méi)收違法所得、罰款、刑責(zé)案例分析：信息披露違規(guī)1典型案例虛增利潤(rùn)、隱瞞重大事項(xiàng)2違規(guī)表現(xiàn)虛假記載、重大遺漏3處罰措施責(zé)令改正、罰款、市場(chǎng)禁入案例分析：市場(chǎng)操縱典型案例連續(xù)交易操縱股價(jià)利用資金優(yōu)勢(shì)控制價(jià)格操縱手法對(duì)倒交易虛假申報(bào)尾市拉抬監(jiān)管處罰沒(méi)收違法所得罰款、市場(chǎng)禁入移送司法機(jī)關(guān)案例分析：欺詐發(fā)行典型案例財(cái)務(wù)造假、虛構(gòu)業(yè)務(wù)欺詐手段虛增資產(chǎn)、利潤(rùn)操縱法律責(zé)任投資者賠償、刑事處罰熱點(diǎn)問(wèn)題：科創(chuàng)板制度發(fā)行上市制度注冊(cè)制、包容性條件交易制度漲跌幅20%、T+1退市制度嚴(yán)格退市、簡(jiǎn)化程序熱點(diǎn)問(wèn)題：北交所制度定位與特點(diǎn)服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)上市條件精選層企業(yè)直接轉(zhuǎn)板交易機(jī)制漲跌幅30%、投資者適當(dāng)性熱點(diǎn)問(wèn)題：可轉(zhuǎn)債交易交易機(jī)制T+0交易、漲跌幅限制1風(fēng)險(xiǎn)特征債性與股性疊加2監(jiān)管要求信息披露、適當(dāng)性管理3考試重點(diǎn)回顧（一）證券發(fā)行制度注冊(cè)制核