JinkoPower(HK)CompanyLimited擬進(jìn)行股權(quán)收購所涉及的SweihanSolarHoldingCompanyLimited50.00%股東權(quán)滬安永評報字[2025]第SHO0030號安永資產(chǎn)評估(上海)有限公司法定評估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評估報告滬安永評報字[2025]第SH00030號JinkoPower(HK)CompanyLimited擬進(jìn)行股權(quán)收購所涉及的SweihanSolarHoldingCompanyLimited50.00%股東權(quán)益價值追溯性資產(chǎn)評估報告15,014,226美元2025年03月28日安永資產(chǎn)評估(上海)有限公司鄔嘉燁薛嘉駿(資產(chǎn)評估師)(資產(chǎn)評估師)正式會員編號：31190109正式會員編號：31160024(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務(wù)信息)說明：報告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報告已在業(yè)務(wù)報備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會對該報告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評估機構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評估專業(yè)人員免除相關(guān)法律責(zé)任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2025年03月31日ICP備案號京ICP備2020034749號 1 2 4一、委托人、被評估單位及其他評估報告使用人 4 8三、評估對象和評估范圍 8 8五、評估基準(zhǔn)日 8 9 八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況 十一、特別事項說明 十二、評估報告使用限制說明 十三、資產(chǎn)評估報告日 20資產(chǎn)評估報告附件1一、本資產(chǎn)評估報告依據(jù)財政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則和中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則編制。二、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，堅持獨立、客觀和公正的原則，并對所出具的資產(chǎn)評估報告依法承擔(dān)責(zé)任。三、委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本資產(chǎn)評估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告；委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估報告的，本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師不承擔(dān)責(zé)任。本資產(chǎn)評估報告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用人使用；除此之外，其他任何機構(gòu)和個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人。本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師提示資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等同于評估對象可實現(xiàn)價格，評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證。四、評估對象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由委托人、被評估單位申報并經(jīng)其采用簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認(rèn)；委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人依法對其提供資料的真實性、完整性、合法性負(fù)責(zé)。五、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師與資產(chǎn)評估報告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對相關(guān)當(dāng)事人不存在偏六、資產(chǎn)評估師已經(jīng)對資產(chǎn)評估報告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查；已經(jīng)對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗，對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了如實披露，并且已提請委托人及其他相關(guān)當(dāng)事人完善產(chǎn)權(quán)以滿足出具資產(chǎn)評估報告的要求。七、本資產(chǎn)評估機構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評估報告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)充分考慮資產(chǎn)評估報告中載明的假設(shè)、限制條件、特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。2JinkoPower(HK)CompanyLimited擬進(jìn)行股權(quán)收購所涉及的SweihanSolarHoldingCompanyLimited50.00%股東滬安永評報字[2025]第SHO0030號安永資產(chǎn)評估(上海)有限公司接受貴公司的委托，按照法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)(HK)CompanyLimited擬進(jìn)行股權(quán)收購所涉及的SweihanSolarHoldingCompanyLimited50.00%股東權(quán)益在評估基準(zhǔn)日市場價值進(jìn)行了追溯性評估。資產(chǎn)評估報告摘一、評估目的：為滿足JinkoPower(HK)CompanyLimited擬進(jìn)行股權(quán)收購的戰(zhàn)略決策參考的需要，提供SweihanSolarHoldingCompanyLimited的50.00%股東部分權(quán)益價值的專業(yè)意見并進(jìn)行追溯性評估。二、評估對象：SweihanSolarHoldingCompanyLimited的50.00%股東權(quán)益價值。三、評估范圍：包括SweihanSolarHoldingCompanyLimited的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，包括流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)及負(fù)債。按照SweihanSolarLimited提供的2023年12月31日已經(jīng)審計的會計報表反映，資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的賬面價值分別為36,719,507美元，96,244美元和36,623,263美元。四、價值類型：市場價值。五、評估基準(zhǔn)日：2023年12月31日六、評估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法七、評估結(jié)論：3本資產(chǎn)評估報告選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果作為評估結(jié)論。具體評估結(jié)論如下：于評估基準(zhǔn)日，SweihanSolarHoldingCompanyLimited50.00%股東權(quán)益的評估值為15,014,226美元。以評估基準(zhǔn)日美元兌人民幣中國人民銀行中間價7.0827折算的評估結(jié)論為人民幣106,341,260元。八、對評估結(jié)論產(chǎn)生影響的特別事項：資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)充分考慮資產(chǎn)評估報告中特別事項說明、報告假設(shè)、限定條件及其對評估結(jié)論的影響。特別事項說明內(nèi)容詳見本報告的第十一部分。以上內(nèi)容摘自追溯性資產(chǎn)評估報告正文，欲了解本評估業(yè)務(wù)的詳細(xì)情況和正確理解評估結(jié)論，應(yīng)當(dāng)閱讀追溯性資產(chǎn)評估報告正文。4JinkoPower(HK)CompanyLimited:安永資產(chǎn)評估(上海)有限公司接受貴公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和要的評估程序，對JinkoPower(HK)CompanyLimiSweihanSolarHoldingCompanyLimited50.00%股東權(quán)益在2023年12月31日的(一)委托人概況名稱：JinkoPower(HK)CompanyLimited(以下簡稱“晶科香港”)公司描述：JinkoPower(HK)CompanyLimited于2017年06月26日在香港成(二)被評估單位概況名稱：SweihanSolarHoldingCom住所：阿拉伯聯(lián)合酋長國迪拜市謝赫扎耶德路Maz注冊資本：185,578,322迪拉姆(折合50,533,624美元)5歷史沿革：SweihanHolding成立于2017年1月24日，由JinkoSolarSweihan(HK)Limited和AxiaPowerHoldingsB.V.出資設(shè)立，初始注冊資本為200萬迪拉姆(約544,588美元),分為2,000,000股，每股1迪拉姆。2019年4月18日，根據(jù)股東協(xié)議，股東們已批準(zhǔn)增加注冊資本，將公司的股本從200萬迪拉姆增加到317,226,910迪拉姆(約86,379,009美元),分為317,226,910股，每股面值1阿聯(lián)酋迪拉姆。2021年1月25日，根據(jù)股東協(xié)議，股東們批準(zhǔn)減少注冊資本，將公司的股本從317,226,910迪拉姆減少到303,775,650迪拉姆(約82,718,110美元),分為303,775,650股，每股面值1阿聯(lián)酋迪拉姆。2022年1月27日，根據(jù)股東協(xié)議，股東們批準(zhǔn)再減少注冊資本，將公司的股本從303,775,650迪拉姆減少到194,605,672迪拉姆(約52,991,772美元),分為194,605,672股，每股面值1阿聯(lián)酋迪拉姆。2023年9月4日，根據(jù)股東協(xié)議，股東們批準(zhǔn)再減少注冊資本，將公司的股本從194,605,672迪拉姆減少到185,578,322迪拉姆(約50,533,624美元),分為185,578,322股，每股面值1阿聯(lián)酋迪拉姆。截至評估基準(zhǔn)日，SweihanHol出資額(迪拉姆)出資額(美元)出資比例項目/報表日2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日總資產(chǎn)負(fù)債凈資產(chǎn)6金額單位：美元來自對聯(lián)營公司投資的(虧損)/利潤份額減：管理費用凈利潤金流對沖收益上表2021年度、2022年度及2023年度財務(wù)數(shù)據(jù)摘自SweihanHolding經(jīng)審計的IFRS準(zhǔn)則下的會計報表。上述年度財務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)由注冊會計師審計，且出具了無保留意見的審計報告。3、公司經(jīng)營概況●主要資產(chǎn)及生產(chǎn)能力介紹：被評估單位持有SweihanPVPowerCompanyPJSC(以下簡稱“SweihanPVPower”或“項目公司”)40%的股權(quán)，SweihanPVPower為光伏發(fā)電項目的運營公司，項目裝機容量為1,209兆瓦。SweihanPVPower與AbuDhabiWaterandElectricityCompany(以下簡稱“阿布扎比水電公司”或“ADWEC”)簽訂了一份為期30年的長期購電協(xié)議(“PPA”)。2018年11月EmiratesWaterandElectricityCompany(以下簡稱“阿聯(lián)酋水電公司”或“EWEC”)接替了ADWEC在購電協(xié)議中的采購者地位。根據(jù)PPA,SweihanPVPower運營期內(nèi)所發(fā)電量全部出售給EWEC,同時SweihanPVPower負(fù)責(zé)項目的運營及維護(hù)并向EWEC收取相關(guān)運營及維護(hù)費用，項目已于2019年4月30日正式投入商業(yè)運營使用("COD")。隨著人口增長和經(jīng)濟(jì)的繁榮，阿聯(lián)酋對電力的需求呈指數(shù)級增長。不斷增長的電力需求推動了阿聯(lián)酋能源結(jié)構(gòu)多元化及向清潔能源轉(zhuǎn)型的動力。2017年1月，阿聯(lián)酋啟動“2050能源戰(zhàn)略”,目標(biāo)是到2050年，清潔、可再生能源發(fā)電量占國內(nèi)總發(fā)電量比例從25%提高至50%(44%清潔能源、6%核能、天然氣38%、清潔煤12%),碳足跡減少70%,節(jié)省約1907億美元發(fā)電成本。為了增加能源需求，同時促進(jìn)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長，阿聯(lián)酋計劃到2050年投資6000億迪拉姆(約合1600億美元)。72023年1月，迪拜水電局總裁兼首席執(zhí)行官賽義德-穆罕默德-阿爾塔耶宣布，迪拜利用光伏太陽能發(fā)電(PV)和聚光太陽能發(fā)電(CSP)的清潔能源產(chǎn)能已達(dá)到勒馬克圖姆太陽能公園價值達(dá)142億迪拉姆的全球最大CSP項目。該項目采用光伏太陽能板和太陽能熱發(fā)電技術(shù)，到2030年其發(fā)電能力將達(dá)到5GW。2023年7月，阿聯(lián)酋政府批準(zhǔn)了《國家能源戰(zhàn)略2050更新》,擬在未來7年內(nèi)大幅增加可再生能源在能源供應(yīng)中的比例，并將向該領(lǐng)域投入高達(dá)2000億迪拉姆 (約合533億美元),以提高能源效率并促進(jìn)清潔能源的使用。2023年11月，阿聯(lián)酋主辦了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》(簡稱公約)第28新”,其目標(biāo)是到2030年將溫室氣體排放量減少至1.82億噸，與2019年基準(zhǔn)年的水平相比減少19%,與商業(yè)照常情景相比減排40%。在政策引導(dǎo)及資金支持下，阿聯(lián)●阿聯(lián)酋太陽能光伏市場概況：自阿聯(lián)酋從2017年發(fā)布《國家能源戰(zhàn)略2050》到2023年7月發(fā)布的《國家能源戰(zhàn)略2050更新》,阿聯(lián)酋政府展現(xiàn)了對可再生能源和清潔能源轉(zhuǎn)型的堅定承諾。例將達(dá)到12%,相比2022年實現(xiàn)翻番。2022年至2023年，可再生能源在阿聯(lián)酋發(fā)電組合中的比例從5%增加至8%。太陽能光伏市場在阿聯(lián)酋可再生能源市場中占據(jù)主導(dǎo)地位。根據(jù)MordorIntelligence發(fā)布的研場的裝機容量將從2024年的7.90GW增長到2029年的36.06GW左右。2024-2029年期間，太陽能光伏市場預(yù)計年復(fù)合增長率為35.48%。根據(jù)FortuneBusinessInsights發(fā)布的研究報告預(yù)計從2022年到2030年，中東及非洲地區(qū)的光伏規(guī)模將以較快速度擴張。該太陽能光伏市場的市場規(guī)模預(yù)計將從2022年的50億美元增長到2030年的377.1億美元，市場的復(fù)合年增長率約為及非洲地區(qū)整體市場份額的15.35%。推動市場較高增速及未來市場預(yù)期的主要驅(qū)動(三)委托人與被評估單位關(guān)系委托人擬收購被評估單位50%的股權(quán)。8(四)其他評估報告使用人1、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他評估報告使用者；2、法律、法規(guī)規(guī)定的與本評估目的相關(guān)的政府職能部門及相關(guān)當(dāng)事人。二、評估目的為滿足晶科香港擬進(jìn)行股權(quán)收購的戰(zhàn)略決策參考的需要，對SweihanHolding的50.00%股東權(quán)益價值進(jìn)行追溯性評估。本次評估目的是為該經(jīng)濟(jì)行為提供SweihanHolding50.00%股東權(quán)益價值的參考依據(jù)。三、評估對象和評估范圍評估對象為涉及上述經(jīng)濟(jì)行為的SweihanHolding的50.00%股東權(quán)益價值。評估范圍為SweihanHolding全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，包括流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)及負(fù)債。按照SweihanHolding提供的已經(jīng)審計的2023年12月31日會計報表反映，資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的賬面價值分別為36,719,507美元，96,244美元和36,623,263金額單位：美元委托評估對象和評估范圍與上述經(jīng)濟(jì)行為涉及的交易對象和交易范圍一致。四、價值類型本次評估的價值類型為市場價值。市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受強迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價值估計數(shù)額。五、評估基準(zhǔn)日本項目的評估基準(zhǔn)日為2023年12月31日。本次評估中所采用的取價標(biāo)準(zhǔn)是評9估基準(zhǔn)日有效的價格標(biāo)準(zhǔn)。選取上述日期為評估基準(zhǔn)日的主要考慮因素包括：●根據(jù)本次評估業(yè)務(wù)對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為預(yù)計的時間，考慮使評估基準(zhǔn)日盡可能與其接近，使評估結(jié)論較合理地為評估目的服務(wù)，并與委托人協(xié)商，從而確定評估基準(zhǔn)日。●選擇月末會計結(jié)算日作為評估基準(zhǔn)日，能夠較全面地反映被評估資產(chǎn)及負(fù)債的總體情況，便于資產(chǎn)清查核實等工作的開展。六、評估依據(jù)(一)經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)●資產(chǎn)評估委托合同。(二)法律、法規(guī)依據(jù)●《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》(2016年7月2日第十二屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十一次會議通過);●《中華人民共和國公司法》(2023年12月29日第十三屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第七次會議第二次修訂);●《中華人民共和國證券法》(2019年12月28日第十三屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十五次會議第二次修訂);●《中華人民共和國民法典》(2020年5月28日第十三屆全國人民代表大會第三次會議通過);●《資產(chǎn)評估行業(yè)財政監(jiān)督管理辦法》(中華人民共和國財政部令第86號發(fā)布，財政部令第97號修改);●《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(證監(jiān)會令第109號發(fā)布，證監(jiān)會令第214號修改);●《會計監(jiān)管風(fēng)險提示第5號-上市公司股權(quán)交易資產(chǎn)評估》;●《監(jiān)管規(guī)則適用指引——評估類第1號》(證監(jiān)會會計部)●阿聯(lián)酋稅法；●其他有關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)章制度。(三)評估準(zhǔn)則依據(jù)●《資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則》(財資〔2017〕43號);●《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則》(中評協(xié)〔2017〕30號);●《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一資產(chǎn)評估程序》(中評協(xié)〔2018)36號〕;●《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一資產(chǎn)評估報告》(中評協(xié)〔2018〕35號);●《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一資產(chǎn)評估委托合同》(中評協(xié)〔2017〕33號);●《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一資產(chǎn)評估檔案》(中評協(xié)〔2018〕37號);●《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—企業(yè)價值》(中評協(xié)〔2018〕38號);●《資產(chǎn)評估機構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評協(xié)〔2017〕46號);●《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》(中評協(xié)〔2017〕47號);●《資產(chǎn)評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(中評協(xié)〔2017〕48號);●《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一資產(chǎn)評估方法》(中評協(xié)〔2019〕35號);●《資產(chǎn)評估專家指引第8號—資產(chǎn)評估中的核查驗證》(中評協(xié)(2019)39號);●《資產(chǎn)評估專家指引第12號一收益法評估企業(yè)價值中折現(xiàn)率的測算》(中評協(xié)〔2020〕38號);●《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則術(shù)語2020》(中評協(xié)〔2020〕31號)。(四)產(chǎn)權(quán)依據(jù)●被評估單位的企業(yè)章程；●其他產(chǎn)權(quán)依據(jù)。(五)取價依據(jù)●國家有關(guān)部門發(fā)布的其他統(tǒng)計資料和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)資料；●其他評估基準(zhǔn)日市場有關(guān)價格信息資料；●阿聯(lián)酋中央銀行公布執(zhí)行的評估基準(zhǔn)日外匯匯價表；提供的金融資訊；●阿聯(lián)酋太陽能光伏行業(yè)統(tǒng)計資料、市場發(fā)展及趨勢分析資料、類似業(yè)務(wù)公司●從被評估單位處獲得的有關(guān)資產(chǎn)的取得、使用等合同、會計憑證、賬冊及其●委托評估的各類資產(chǎn)和負(fù)債評估申報表；●被評估單位提供的項目公司2024年1月至2049年4月盈利預(yù)測表及相關(guān)預(yù)●被評估單位提供的其他與評估有關(guān)的資料；●其他取價依據(jù)。七、評估方法(一)評估方法簡介依據(jù)現(xiàn)行資產(chǎn)評估準(zhǔn)則及有關(guān)規(guī)定，股東全部權(quán)益價值評估的基本方法包括收益法、市場法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法。收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。折現(xiàn)現(xiàn)金流量法是收益法中被廣泛運用的方法。市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評估單位評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負(fù)債價值，確定評估對象價值的評估方法。(二)評估方法的適用性分析在進(jìn)行股東權(quán)益價值評估時，通常可根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析三種基本評估方法的適用性，恰當(dāng)選擇一種或者多種基本評估方法。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指以目標(biāo)公司評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理估值企業(yè)表內(nèi)和表外各項資產(chǎn)、負(fù)債的價值，以確定估值對象價值的估值方法。由于SweihanHolding的主要經(jīng)營活動為股權(quán)投資，主要投資光伏發(fā)電項目公司SweihanPVPower,且可提供所投資項目公司的會計報表、底層資產(chǎn)及負(fù)債等相關(guān)信息，因此本項目適宜采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評估。根據(jù)我們對被評估單位經(jīng)營現(xiàn)狀、經(jīng)營計劃及發(fā)展規(guī)劃的了解，以及對所依托的相關(guān)行業(yè)、市場的研究分析，SweihanHolding的主要經(jīng)營活動為股權(quán)投資，故本項目不適宜采用收益法進(jìn)行評估。被評估單位的價值與其投資規(guī)模、投資項目類型及投資項目運營階段相關(guān)，由于難以獲取與被評估單位在投資規(guī)模、投資項目類型、投資項目運營階段相類似的交易案例，故本項目不適宜采用市場法評估。通過以上分析，本次采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對SweihanHolding的50.00%股東權(quán)益的市場價值進(jìn)行評估。(三)資產(chǎn)基礎(chǔ)法簡介(1)貨幣資金：貨幣資金，僅為銀行存款，通過核實銀行對賬單及銀行函證等，以清查核實后的實際金額作為評估值。2、長期資產(chǎn)(1)長期股權(quán)投資-對聯(lián)營公司的投資：主要為對以下聯(lián)營公司的投資：單位：美元持股比例1對于長期股權(quán)投資-對聯(lián)營公司的投資，本次對其進(jìn)行了單獨評估，以評估基準(zhǔn)日長期股權(quán)投資單位的股東全部權(quán)益評估值及SweihanHolding占SweihanPVPower的股權(quán)比例確定該股權(quán)投資的評估值。在對SweihanPVPower進(jìn)行單獨評估時，我們考慮到SweihanPVPower是單體規(guī)模較大的光伏發(fā)電項目，主要收益依賴于售電和運營維護(hù)收入，且可提供SweihanPVPower的會計報表、底層資產(chǎn)及負(fù)債、長期購電協(xié)議等相關(guān)信息，盈利能力在未來年度可以預(yù)測，故適宜采用收益法進(jìn)行評估。同時我們對可比公司和可比交易進(jìn)行了研究，市場上存在與SweihanPVPower較為可比的上市公司，故適宜采用市場法進(jìn)行評估。由于可比上市公司中涉及的目標(biāo)企業(yè)與項目公司在規(guī)模、盈利能力等方面存在一定程度的差異，且不同可比上市公司的市場乘數(shù)之間存在一定程度的差異。所以市場法更適合用于復(fù)核收益法的評估結(jié)果。項目公司的未來價值主要來源于其擁有的長期購電協(xié)議，相對而言，收益法能更好地體現(xiàn)企業(yè)整體的盈利能力。所以對于長期股權(quán)投資-對聯(lián)營公司的投資采用收益法的評估結(jié)果。(2)長期應(yīng)收款-對聯(lián)營公司的貸款：主要為對以下聯(lián)營公司的貸款：單位：美元在清查核實的基礎(chǔ)上，根據(jù)每筆款項可能收回的數(shù)額確定評估值。對于有充分理由相信全都能收回的，按全部應(yīng)收款額確定其評估值；對于很可能收不回部分款項的，在難以確定收不回賬款的數(shù)額時，借助于歷史資料和現(xiàn)場調(diào)查了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，確認(rèn)相應(yīng)的評估風(fēng)險損失。負(fù)債主要為流動負(fù)債，包括預(yù)提費用等流動負(fù)債。對于賬面預(yù)提費用，通過核對明細(xì)賬與總賬的一致性、查閱原始憑證等相關(guān)資料進(jìn)行核實，并以核實后的賬面值為評估值。根據(jù)項目公司股東協(xié)議，項目公司每年實際運營成本費用超出預(yù)計運營成本費用115%的部分為超額成本，需由被評估單位全額支付給項目公司。對于預(yù)測期間SweihanHolding需支付SweihanPVPower的超額成本，本次采用收益法進(jìn)行評估。八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況本公司接受資產(chǎn)評估委托后，選派評估人員，組成評估項目小組開展評估工作。具體過程如下：(一)明確評估業(yè)務(wù)基本事項被評估單位、評估報告使用者等相關(guān)當(dāng)事方、評估目的、評估對象基本情況和評估范圍、價值類型、評估基準(zhǔn)日、評估假設(shè)和限制條件等評估業(yè)務(wù)基本事項。(二)簽訂資產(chǎn)評估委托合同根據(jù)評估業(yè)務(wù)具體情況，綜合分析專業(yè)勝任能力和獨立性，評價項目風(fēng)險。確定承接評估業(yè)務(wù)后，與委托人簽訂資產(chǎn)評估委托合同。(三)編制資產(chǎn)評估計劃根據(jù)本評估項目的特點，明確評估對象及范圍。為編制合理的資產(chǎn)評估計劃，重●評估目的、資產(chǎn)評估對象狀況；●資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)風(fēng)險、資產(chǎn)評估項目的規(guī)模和復(fù)雜程度；●評估對象的性質(zhì)、行業(yè)特點、發(fā)展趨勢；●資產(chǎn)評估項目所涉及資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、類別、數(shù)量及分布狀況；●相關(guān)資料收集情況；●委托人、被評估單位過去委托資產(chǎn)評估的經(jīng)歷、誠信狀況及提供資料的可靠性、完整性和相關(guān)性；●資產(chǎn)評估人員的專業(yè)勝任能力、經(jīng)驗及專業(yè)、助理人員配備情況；在執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)過程中，根據(jù)具體情況，及時修改、補充資產(chǎn)評估計劃。(四)評估資料收集在企業(yè)如實申報資產(chǎn)并對被評估資產(chǎn)進(jìn)行全面自查的基礎(chǔ)上，評估人員對納入評估范圍內(nèi)的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行了清查，并對企業(yè)財務(wù)、經(jīng)營情況進(jìn)行了解?！窀鶕?jù)企業(yè)提供的資產(chǎn)和負(fù)債申報表，評估人員針對資產(chǎn)和貨幣性債權(quán)和債務(wù)，采用不同的方式進(jìn)行核對，以確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的情況，并對委估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬證明文件等進(jìn)行收集?！裨u估人員通過收集分析企業(yè)歷史經(jīng)營情況和未來經(jīng)營規(guī)劃以及與管理層訪談，對企業(yè)的經(jīng)營狀況和委估資產(chǎn)現(xiàn)狀及未來經(jīng)營計劃進(jìn)行了解。(五)評定估算評估人員對所收集的資產(chǎn)評估資料進(jìn)行充分分析。在此基礎(chǔ)上，考慮被評估單位的情況，選擇恰當(dāng)?shù)脑u估方法，明確具體的評估參數(shù)和價格標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)評估基本原理和規(guī)范要求，進(jìn)行評估，形成評估結(jié)論。(六)編制和提交資產(chǎn)評估報告在執(zhí)行必要的評估程序、形成評估結(jié)論后，評估人員按規(guī)范編制追溯性資產(chǎn)評估報告，并由內(nèi)部審核小組對評估明細(xì)表、評估報告、評估說明和工作底稿進(jìn)行全面審核。同時，與委托人等進(jìn)行必要的溝通，協(xié)助其合理理解資產(chǎn)評估結(jié)論，聽取對資產(chǎn)評估結(jié)論的反饋意見，并將正式追溯性評估報告提交給委托人。九、評估假設(shè)(一)基礎(chǔ)性假設(shè)假設(shè)評估對象處于交易過程中，評估師根據(jù)評估對象的交易條件等模擬市場進(jìn)行估價。評估結(jié)果是對評估對象最可能達(dá)成交易價格的估計。2、公開市場假設(shè)：假設(shè)評估對象及其所涉及資產(chǎn)是在公開市場上進(jìn)行交易的。在該市場上，買者與賣者的地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的機會和時間，買賣雙方的交易行為都是在自愿的、理智的、非強制條件下進(jìn)行的。3、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：假設(shè)在評估經(jīng)濟(jì)行為實現(xiàn)后，被評估單位按照原來的經(jīng)營方式、經(jīng)營范圍持續(xù)地經(jīng)營下去。(二)一般假設(shè)1、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后，被評估單位所處國家和地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會環(huán)境無重大變化。2、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后，國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策無重大變化。3、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后，與被評估單位相關(guān)的利率、匯率、賦稅基準(zhǔn)及稅率、政策性征收費用等無重大變化。4、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后，被評估單位的管理層是負(fù)責(zé)的、穩(wěn)定的，且有能力擔(dān)當(dāng)其職5、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后，無不可抗力因素對被評估單位造成重大不利影響。6、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后，被評估單位采用的會計政策和編寫本評估報告時所采用的會計政策在重要方面保持一致。7、被評估單位所有的關(guān)聯(lián)交易，假定都是以公平交易為基礎(chǔ)的。8、假設(shè)被評估單位完全遵守所有相關(guān)的法律法規(guī)。(三)評估對象于評估基準(zhǔn)日狀態(tài)假設(shè)1、除評估師所知范圍之外，假設(shè)評估對象及其所涉及資產(chǎn)的購置、取得或開發(fā)過程均符合國家有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。2、除評估師所知范圍之外，假設(shè)評估對象及其所涉及資產(chǎn)均無附帶影響其價值的權(quán)利瑕疵、負(fù)債和限制；假設(shè)評估對象及其所涉及資產(chǎn)之價款、稅費、各種應(yīng)付款項均已付清。3、除評估師所知范圍之外，假設(shè)評估對象及項目公司所涉及房地產(chǎn)、設(shè)備等有形資產(chǎn)不存在影響其持續(xù)使用的重大技術(shù)故障；該等資產(chǎn)不存在對其價值產(chǎn)生不利影響的有害物質(zhì)；該等資產(chǎn)所在地不存在對其價值產(chǎn)生不利影響的危險物及其他有害環(huán)境條件。(四)項目公司預(yù)測假設(shè)1、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后，項目公司的現(xiàn)金流入為平均流入，現(xiàn)金流出為平均流出。2、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后，項目公司的產(chǎn)品或服務(wù)保持目前的市場競爭態(tài)勢。3、假設(shè)評估對象所涉及企業(yè)在評估目的經(jīng)濟(jì)行為實現(xiàn)后，仍將按照原有的經(jīng)營目的、經(jīng)營方式持續(xù)經(jīng)營下去，其收益可以預(yù)測。4、假設(shè)評估對象所涉及資產(chǎn)在評估經(jīng)濟(jì)行為實現(xiàn)后，按照預(yù)定經(jīng)營計劃、經(jīng)營方式持續(xù)開發(fā)或經(jīng)營。5、項目公司生產(chǎn)經(jīng)營所耗費的原材料、輔料的供應(yīng)及價格無不可預(yù)見的重大變化；項目公司的產(chǎn)品價格無不可預(yù)見的重大變化。6、假設(shè)項目公司按評估基準(zhǔn)日現(xiàn)有(或一般市場參與者)的管理水平繼續(xù)經(jīng)營，不考慮該等企業(yè)將來的所有者管理水平優(yōu)劣對企業(yè)未來收益的影響。7、假設(shè)項目公司的財務(wù)預(yù)測所采用的會計政策和核算方法與其歷史財務(wù)報表所采用的會計政策和核算方法一致。8、本次評估基準(zhǔn)日為2023年12月31日，本次評估的年度計算以會計年度為準(zhǔn)。9、無其他不可預(yù)測和不可抗力因素對項目公司經(jīng)營造成重大影響。(五)限制性假設(shè)1、假設(shè)由委托人及被評估單位提供的法律文件、技術(shù)資料、經(jīng)營資料、財務(wù)資料等評估相關(guān)資料均真實可信。我們亦不承擔(dān)與評估對象涉及資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的任何法律事宜。本評估報告在評估基準(zhǔn)日的評估結(jié)論是基于上述假設(shè)條件的。當(dāng)上述假設(shè)條件發(fā)生較大變化時，資產(chǎn)評估師及本評估機構(gòu)將不承擔(dān)由于假設(shè)條件改變而推導(dǎo)出不同評估結(jié)論的責(zé)任。十、評估結(jié)論(一)評估結(jié)論在評估基準(zhǔn)日2023年12月31日，被評估單位總資產(chǎn)賬面價值36,719,507美元，總負(fù)債96,244美元，凈資產(chǎn)36,623,263美元。在采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對被評估單位進(jìn)行評估后，其總資產(chǎn)評估值44,331,585美元，評估增值7,612,078美元，增值率20.73%;總負(fù)債評估值14,303,133美元，評估增值14,206,889美元，增值率14761.32%。因此，資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)論為：凈資產(chǎn)評估值30,028,452美元，評估增值-6,594,811美元，增值率-18.01%。資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表評估基準(zhǔn)日：2023年12月31日金額單位：美元AB流動資產(chǎn)營公司的投資長期應(yīng)收款-對聯(lián)營公司的貸款流動負(fù)債負(fù)債總計資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估增減值情況及原因：本次資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估增值，主要是由于長期股權(quán)投資和預(yù)提費用的評估增值以及貨幣資金的評估減值形成，詳細(xì)如下：1.貨幣資金評估減值1美元，評估減值主要是由于賬面值和實際金額的差異。2.長期股權(quán)投資評估增值7,612,080美元，評估增值主要是由于SweihanPVPower股權(quán)的價值增加。3.預(yù)提費用評估增值14,206,889美元，評估增值主要是由于預(yù)測期被評估單位需支付項目公司的超額成本補償款項，即賬外預(yù)提費用的增加。采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對被評估單位進(jìn)行評估的詳細(xì)情況見評估明細(xì)表。根據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果及股權(quán)比例，SweihanHolding50.00%股東權(quán)益評估值=被評估單位凈資產(chǎn)評估值×股權(quán)比例=30,028,452美元×50%=15,014,226美元因此，于評估基準(zhǔn)日，SweihanHolding50.00%股東權(quán)益的評估值為15,014,226美元。以評估基準(zhǔn)日美元兌人民幣中國人民銀行中間價7.0827折算的評估結(jié)論為人民幣106,341,260元。(二)評估結(jié)論成立的條件依據(jù)、假設(shè)存在的條件下成立；2、本評估結(jié)論僅為本評估目的服務(wù)；3、本評估結(jié)論未考慮特殊交易方式對評估結(jié)論的影響；4、本報告評估結(jié)論是由本評估機構(gòu)出具的，受本機構(gòu)評估人員的職業(yè)水平和能力的影響。十一、特別事項說明1、本評估報告的評估結(jié)論僅表示被評估單位于評估基準(zhǔn)日的市場價值，該價值也是基于評估基準(zhǔn)日本地貨幣購買力和其資本結(jié)構(gòu)得出的。由于評估目的實施日與評估基準(zhǔn)日不同，被評估單位的市場價值在此期間可能發(fā)生一定程度的變化。我們對市場情況的變化不承擔(dān)任何責(zé)任，也沒有義務(wù)就報告出具日后發(fā)生的事項或情況修正評估報告。2、企業(yè)存在的可能影響股東部分權(quán)益價值評估的瑕疵事項，在委托人及被評估單位未作特殊說明而評估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗一般不能獲