加速進步2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于投資組合管理中的非系統(tǒng)性風(fēng)險？

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

2.以下哪種資產(chǎn)被認(rèn)為是最安全的債券？

A.國庫券

B.企業(yè)債券

C.地方政府債券

D.可轉(zhuǎn)換債券

3.以下哪項不是影響股票價格的因素？

A.公司盈利

B.宏觀經(jīng)濟狀況

C.政策變化

D.天氣變化

4.以下哪種投資策略旨在通過分散投資來降低風(fēng)險？

A.加權(quán)平均法

B.股票分割

C.風(fēng)險分散

D.股票回購

5.以下哪項不是金融衍生品？

A.期權(quán)

B.期貨

C.股票

D.債券

6.以下哪種投資策略旨在通過投資于多個市場來分散風(fēng)險？

A.全球化投資

B.股票投資

C.債券投資

D.房地產(chǎn)投資

7.以下哪項不是影響股票市盈率的因素？

A.公司盈利

B.市場利率

C.經(jīng)濟增長率

D.公司規(guī)模

8.以下哪種投資策略旨在通過投資于不同行業(yè)來分散風(fēng)險？

A.行業(yè)分散

B.股票分割

C.風(fēng)險分散

D.股票回購

9.以下哪種資產(chǎn)被認(rèn)為是最具流動性的？

A.國庫券

B.企業(yè)債券

C.股票

D.房地產(chǎn)

10.以下哪種投資策略旨在通過投資于多個資產(chǎn)類別來分散風(fēng)險？

A.資產(chǎn)配置

B.股票投資

C.債券投資

D.房地產(chǎn)投資

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.有效市場假說認(rèn)為，所有已知信息都已經(jīng)被充分反映在證券價格中。（）

2.主動管理策略通常比被動管理策略具有更高的預(yù)期收益。（）

3.投資者可以通過購買杠桿基金來增加投資組合的風(fēng)險承受能力。（）

4.債券的信用評級越高，其利率通常越低。（）

5.市場風(fēng)險是指所有證券都面臨的風(fēng)險，無法通過分散投資來降低。（）

6.期權(quán)的時間價值隨著到期日的臨近而增加。（）

7.投資者可以通過購買看漲期權(quán)來保護其股票投資免受市場下跌的影響。（）

8.股票分割會導(dǎo)致公司的市值增加，但不會改變公司的基本面。（）

9.當(dāng)市場處于熊市時，長期國債的價格通常會上升。（）

10.股票的市凈率（PB）是衡量公司價值的一個有效指標(biāo)。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解釋什么是“黑天鵝”事件，并舉例說明。

3.簡述債券信用評級的意義和作用。

4.解釋什么是流動性溢價，并說明其對債券收益率的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟環(huán)境下，如何通過資產(chǎn)配置策略來降低投資組合的風(fēng)險。

2.論述金融危機對金融市場的影響，以及金融分析師在危機期間的角色和職責(zé)。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是衡量投資組合風(fēng)險的指標(biāo)？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.股息收益率

C.市盈率

D.夏普比率

2.以下哪種投資策略旨在通過投資于不同國家的資產(chǎn)來分散匯率風(fēng)險？

A.貨幣互換

B.國際多元化

C.外匯套期保值

D.跨國并購

3.以下哪項不是影響股票價格的基本面因素？

A.公司盈利

B.經(jīng)濟增長率

C.利率水平

D.政治穩(wěn)定性

4.以下哪種投資工具的收益與市場利率呈負相關(guān)？

A.國庫券

B.企業(yè)債券

C.可轉(zhuǎn)換債券

D.股票

5.以下哪項不是金融分析師使用的財務(wù)比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.股東權(quán)益比率

D.營業(yè)利潤率

6.以下哪種衍生品可以用來鎖定未來購買商品的價格？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠期合約

D.互換

7.以下哪項不是衡量投資組合波動性的指標(biāo)？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.均值

C.中位數(shù)

D.歷史波動率

8.以下哪種投資策略旨在通過投資于不同類型的資產(chǎn)來分散風(fēng)險？

A.資產(chǎn)配置

B.股票分割

C.風(fēng)險分散

D.股票回購

9.以下哪項不是影響債券收益率的因素？

A.債券期限

B.市場利率

C.債券信用評級

D.公司盈利

10.以下哪種投資策略旨在通過投資于多個市場來分散風(fēng)險？

A.全球化投資

B.股票投資

C.債券投資

D.房地產(chǎn)投資

試卷答案如下

一、多項選擇題答案及解析思路

1.A.市場風(fēng)險

解析思路：非系統(tǒng)性風(fēng)險是指特定公司或行業(yè)面臨的風(fēng)險，而市場風(fēng)險是整個市場或經(jīng)濟體系面臨的風(fēng)險。

2.A.國庫券

解析思路：國庫券通常由政府發(fā)行，被認(rèn)為是最安全的債券，因為其違約風(fēng)險極低。

3.D.天氣變化

解析思路：股票價格受多種因素影響，包括公司基本面、宏觀經(jīng)濟、政策變化等，天氣變化不屬于這些因素。

4.C.風(fēng)險分散

解析思路：風(fēng)險分散是指通過投資多個不同的資產(chǎn)來降低特定投資的風(fēng)險。

5.C.股票

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)、期貨、遠期合約和互換等，而股票是基礎(chǔ)資產(chǎn)。

6.A.全球化投資

解析思路：全球化投資旨在通過投資于不同國家的資產(chǎn)來分散風(fēng)險，尤其是匯率風(fēng)險。

7.D.公司規(guī)模

解析思路：市盈率是衡量股票價格與公司盈利之間的關(guān)系，與公司規(guī)模無直接關(guān)系。

8.A.行業(yè)分散

解析思路：行業(yè)分散是指通過投資于不同行業(yè)來分散風(fēng)險，而不是通過股票分割。

9.A.國庫券

解析思路：在市場利率上升時，長期國債的價格通常會下降，因此其收益會上升。

10.A.資產(chǎn)配置

解析思路：資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好和投資目標(biāo)，將資金分配到不同的資產(chǎn)類別中。

二、判斷題答案及解析思路

1.正確

解析思路：有效市場假說認(rèn)為，證券價格反映了所有可用信息，因此不存在非系統(tǒng)性風(fēng)險。

2.錯誤

解析思路：主動管理策略旨在超越市場平均收益，但并不總是能實現(xiàn)，且通常伴隨著更高的成本。

3.錯誤

解析思路：杠桿基金使用借款來增加投資規(guī)模，從而可能增加風(fēng)險。

4.正確

解析思路：信用評級高的債券被認(rèn)為違約風(fēng)險低，因此通常提供較低的利率。

5.正確

解析思路：市場風(fēng)險是系統(tǒng)性風(fēng)險，影響所有證券，無法通過分散投資來消除。

6.錯誤

解析思路：期權(quán)的時間價值隨著到期日的臨近而減少，因為執(zhí)行期縮短。

7.正確

解析思路：看漲期權(quán)賦予持有人在特定價格購買股票的權(quán)利