2025年特許金融分析師考試備考常見問題試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)屬于CFA協(xié)會(huì)的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則？（）

A.誠(chéng)信

B.專業(yè)勝任能力

C.客戶利益優(yōu)先

D.公平交易

2.在評(píng)估一家公司的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，以下哪些指標(biāo)是重要的？（）

A.凈利潤(rùn)

B.營(yíng)業(yè)收入

C.流動(dòng)比率

D.股東權(quán)益

3.以下哪種投資策略通常用于降低投資組合的波動(dòng)性？（）

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.分散投資

D.市場(chǎng)中性投資

4.以下哪些金融工具屬于衍生品？（）

A.股票

B.期權(quán)

C.債券

D.期貨

5.在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，以下哪些方法可以用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.保險(xiǎn)

B.購(gòu)買看跌期權(quán)

C.設(shè)置止損點(diǎn)

D.建立多元化投資組合

6.以下哪些屬于公司財(cái)務(wù)報(bào)表的組成部分？（）

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理層討論與分析

7.以下哪種投資策略通常用于追求長(zhǎng)期資本增值？（）

A.主動(dòng)管理

B.被動(dòng)管理

C.分級(jí)管理

D.預(yù)測(cè)管理

8.以下哪種方法可以用來評(píng)估一家公司的價(jià)值？（）

A.市盈率法

B.市凈率法

C.內(nèi)部增長(zhǎng)率法

D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

9.以下哪些屬于固定收益投資工具？（）

A.債券

B.普通股

C.優(yōu)先股

D.混合股

10.在進(jìn)行投資分析時(shí)，以下哪些指標(biāo)是重要的？（）

A.收益率

B.風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性

D.期限

答案：

1.ABCD

2.ABCD

3.C

4.BD

5.ABCD

6.ABCD

7.B

8.ABD

9.AC

10.ABCD

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則要求會(huì)員在所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中始終保持最高標(biāo)準(zhǔn)的誠(chéng)信和正直。（）

2.投資組合的多樣化可以降低個(gè)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

3.衍生品的價(jià)值通常取決于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。（）

4.風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)是最大化投資回報(bào)，而不是最小化風(fēng)險(xiǎn)。（）

5.財(cái)務(wù)報(bào)表中的凈利潤(rùn)是指公司在扣除所有費(fèi)用和稅項(xiàng)后的凈收入。（）

6.主動(dòng)管理策略通常涉及對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)和股票選擇，而被動(dòng)管理策略則主要依賴于指數(shù)跟蹤。（）

7.市凈率（P/B）是衡量公司價(jià)值的一個(gè)常用指標(biāo)，它通過比較公司市值與賬面價(jià)值來評(píng)估。（）

8.優(yōu)先股通常具有固定的股息支付，并且在公司破產(chǎn)時(shí)，其償還優(yōu)先于普通股。（）

9.投資者可以通過比較不同公司的財(cái)務(wù)比率來評(píng)估其財(cái)務(wù)健康狀況。（）

10.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）是一種評(píng)估投資價(jià)值的方法，它通過預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流并將其折現(xiàn)到現(xiàn)值來計(jì)算。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA協(xié)會(huì)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則的主要內(nèi)容。

2.解釋什么是Beta系數(shù)，并說明它在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的作用。

3.描述股票分割對(duì)股價(jià)和公司價(jià)值可能產(chǎn)生的影響。

4.說明為什么流動(dòng)比率是衡量公司短期償債能力的一個(gè)重要指標(biāo)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資決策中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并舉例說明。

2.分析金融危機(jī)對(duì)金融市場(chǎng)的影響，并探討金融分析師在危機(jī)期間的角色和責(zé)任。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)術(shù)語指的是投資組合中不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.投資組合權(quán)重

C.相關(guān)系數(shù)

D.投資組合規(guī)模

2.在CAPM模型中，無風(fēng)險(xiǎn)利率通常由哪個(gè)因素決定？（）

A.市場(chǎng)預(yù)期

B.政府債券收益率

C.通貨膨脹率

D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

3.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量股票的波動(dòng)性？（）

A.收益率

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.平均值

D.中位數(shù)

4.以下哪種類型的債券通常提供最高的信用評(píng)級(jí)？（）

A.高收益?zhèn)?/p>

B.抵押債券

C.抵押支持證券

D.投資級(jí)債券

5.以下哪種投資策略旨在通過購(gòu)買和持有股票來獲得長(zhǎng)期資本增值？（）

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.分散投資

D.交易型投資

6.以下哪種金融工具允許投資者在股票價(jià)格上漲時(shí)獲得收益，在股票價(jià)格下跌時(shí)避免損失？（）

A.股票

B.期權(quán)

C.債券

D.期貨

7.以下哪個(gè)比率用于衡量公司的盈利能力？（）

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.毛利率

D.凈資產(chǎn)收益率

8.以下哪種財(cái)務(wù)報(bào)表反映了公司在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況？（）

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理層討論與分析

9.以下哪個(gè)概念指的是公司在一定時(shí)期內(nèi)通過銷售商品或提供服務(wù)所獲得的收入？（）

A.凈利潤(rùn)

B.營(yíng)業(yè)收入

C.股東權(quán)益

D.資產(chǎn)總額

10.以下哪種方法用于評(píng)估公司的內(nèi)在價(jià)值？（）

A.市盈率法

B.市凈率法

C.內(nèi)部增長(zhǎng)率法

D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

答案：

1.C

2.B

3.B

4.D

5.B

6.B

7.D

8.C

9.B

10.D

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.ABCD（解析：CFA協(xié)會(huì)的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則包括誠(chéng)信、專業(yè)勝任能力、客戶利益優(yōu)先和公平交易等多個(gè)方面。）

2.ABCD（解析：評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、流動(dòng)比率和股東權(quán)益都是重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。）

3.C（解析：分散投資是一種風(fēng)險(xiǎn)分散策略，通過投資多個(gè)資產(chǎn)來降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。）

4.BD（解析：衍生品是一種金融合約，其價(jià)值取決于或派生于其他資產(chǎn)，如期權(quán)和期貨。）

5.ABCD（解析：保險(xiǎn)、購(gòu)買看跌期權(quán)、設(shè)置止損點(diǎn)和建立多元化投資組合都是風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。）

6.ABCD（解析：財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和管理層討論與分析。）

7.B（解析：被動(dòng)管理策略主要關(guān)注跟蹤市場(chǎng)指數(shù)，而主動(dòng)管理策略則試圖超越市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)。）

8.ABD（解析：市盈率法、市凈率法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法都是評(píng)估公司價(jià)值的方法。）

9.AC（解析：固定收益投資工具通常包括債券和優(yōu)先股，它們提供固定的收益。）

10.ABCD（解析：收益率、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和期限都是投資分析中的重要指標(biāo)。）

二、判斷題答案及解析思路：

1.T（解析：CFA協(xié)會(huì)的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則確實(shí)要求會(huì)員在所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中保持最高標(biāo)準(zhǔn)的誠(chéng)信和正直。）

2.T（解析：多樣化可以降低個(gè)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，但不能消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。）

3.T（解析：衍生品的價(jià)值確實(shí)取決于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值，因?yàn)檠苌返膬r(jià)格通常與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格相關(guān)。）

4.F（解析：風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)是平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，以確保投資組合的穩(wěn)健性。）

5.T（解析：凈利潤(rùn)是指公司在扣除所有費(fèi)用和稅項(xiàng)后的凈收入，是衡量公司盈利能力的重要指標(biāo)。）

6.T（解析：主動(dòng)管理策略涉及預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)和股票選擇，而被動(dòng)管理策略則主要跟蹤指數(shù)。）

7.T（解析：市凈率法通過比較公司市值與賬面價(jià)值來評(píng)估公司價(jià)值，是一種常用的估值方法。）

8.T（解析：優(yōu)先股通常提供固定的股息支付，并且在公司破產(chǎn)時(shí)，其償還優(yōu)先于普通股。）

9.T（解析：投資者可以通過比較不同公司的財(cái)務(wù)比率來評(píng)估其財(cái)務(wù)健康狀況。）

10.T（解析：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法通過預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流并將其折現(xiàn)到現(xiàn)值來計(jì)算公司的內(nèi)在價(jià)值，是評(píng)估投資價(jià)值的一種重要方法。）

三、簡(jiǎn)答題答案及解析思路：

1.簡(jiǎn)述CFA協(xié)會(huì)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則的主要內(nèi)容。

解答：CFA協(xié)會(huì)的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則主要包括：誠(chéng)信、專業(yè)勝任能力、客戶利益優(yōu)先、公平交易、尊重隱私、專業(yè)責(zé)任、獨(dú)立性、披露利益沖突、公平對(duì)待所有市場(chǎng)參與者等原則。

2.解釋什么是Beta系數(shù)，并說明它在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的作用。

解答：Beta系數(shù)是一種衡量股票或投資組合相對(duì)于市場(chǎng)整體波動(dòng)性的指標(biāo)。在CAPM中，Beta系數(shù)用于計(jì)算投資的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即股票的預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之間的差額。

3.描述股票分割對(duì)股價(jià)和公司價(jià)值可能產(chǎn)生的影響。

解答：股票分割會(huì)降低每股股價(jià)，但不會(huì)改變公司總