特許金融分析師考試短期訓(xùn)練計(jì)劃試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融市場(chǎng)的參與者？

A.中央銀行

B.商業(yè)銀行

C.政府機(jī)構(gòu)

D.天然氣供應(yīng)商

2.以下哪種投資工具屬于固定收益類？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.期貨

3.下列關(guān)于投資組合的理論，哪項(xiàng)是錯(cuò)誤的？

A.投資組合理論是由哈里·馬科維茨提出的

B.投資組合理論認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)與收益是負(fù)相關(guān)的

C.投資組合理論強(qiáng)調(diào)分散投資的重要性

D.投資組合理論認(rèn)為單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合其他資產(chǎn)來消除

4.以下哪個(gè)因素不會(huì)影響企業(yè)的股票價(jià)格？

A.企業(yè)盈利能力

B.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

C.經(jīng)濟(jì)政策

D.企業(yè)管理層的決策

5.下列哪種金融衍生品屬于場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）？

A.股票期權(quán)

B.期貨合約

C.外匯期權(quán)

D.遠(yuǎn)期合約

6.以下哪個(gè)指數(shù)被廣泛用于衡量全球股市的表現(xiàn)？

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

B.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

C.恒生指數(shù)

D.MSCI世界指數(shù)

7.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表的組成部分？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理層討論與分析

8.以下哪個(gè)投資策略屬于被動(dòng)型投資？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.被動(dòng)投資

D.主動(dòng)投資

9.以下哪種金融產(chǎn)品在投資組合中起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用？

A.股票

B.債券

C.貨幣市場(chǎng)工具

D.以上都是

10.以下哪個(gè)因素對(duì)債券的利率有直接影響？

A.通貨膨脹率

B.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

C.中央銀行利率

D.企業(yè)盈利能力

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融市場(chǎng)的有效性假設(shè)認(rèn)為，市場(chǎng)中的所有信息都被充分反映在資產(chǎn)價(jià)格中。（）

2.股票的價(jià)格總是圍繞著其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。（）

3.投資組合的預(yù)期收益等于其各組成部分預(yù)期收益的簡(jiǎn)單加權(quán)平均。（）

4.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是恒定的。（）

5.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而增加。（）

6.財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況。（）

7.價(jià)值投資的核心是尋找市場(chǎng)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的股票。（）

8.利率期貨合約主要用于對(duì)沖短期利率風(fēng)險(xiǎn)。（）

9.在固定收益投資中，債券的信用風(fēng)險(xiǎn)通常低于其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

10.財(cái)務(wù)杠桿的增加可以提高企業(yè)的盈利能力，但同時(shí)也增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合管理的三個(gè)基本步驟。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說明其如何應(yīng)用于投資決策。

3.簡(jiǎn)要描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析，并列舉至少三種常用的財(cái)務(wù)比率。

4.解釋什么是套期保值，并舉例說明其在實(shí)際操作中的應(yīng)用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述宏觀經(jīng)濟(jì)因素如何影響金融市場(chǎng)和投資回報(bào)。

2.討論在投資決策過程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并說明為何這是投資成功的關(guān)鍵。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量股票的波動(dòng)性？

A.價(jià)格-收益比率

B.市值

C.β系數(shù)

D.股息收益率

2.以下哪個(gè)理論認(rèn)為市場(chǎng)是無效的？

A.有效市場(chǎng)假說

B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

C.行為金融學(xué)

D.投資組合理論

3.以下哪種投資策略旨在最大化資本增值？

A.收益投資

B.價(jià)值投資

C.分散投資

D.分紅投資

4.以下哪個(gè)市場(chǎng)屬于金融市場(chǎng)的哪一部分？

A.貨幣市場(chǎng)-長(zhǎng)期貸款市場(chǎng)

B.資本市場(chǎng)-貨幣市場(chǎng)

C.利率期貨市場(chǎng)-股票市場(chǎng)

D.期權(quán)市場(chǎng)-債券市場(chǎng)

5.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.資產(chǎn)回報(bào)率

C.股東權(quán)益回報(bào)率

D.利潤(rùn)率

6.以下哪個(gè)工具用于衡量通貨膨脹對(duì)固定收益投資的影響？

A.實(shí)際利率

B.名義利率

C.折現(xiàn)率

D.預(yù)期通貨膨脹率

7.以下哪個(gè)市場(chǎng)不屬于場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）？

A.外匯市場(chǎng)

B.股票市場(chǎng)

C.期貨市場(chǎng)

D.利率衍生品市場(chǎng)

8.以下哪個(gè)指數(shù)是衡量全球股票市場(chǎng)表現(xiàn)的指標(biāo)？

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

B.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

C.恒生指數(shù)

D.MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)

9.以下哪個(gè)賬戶類型最適合進(jìn)行短期投資？

A.貨幣市場(chǎng)基金賬戶

B.共同基金賬戶

C.股票賬戶

D.私募基金賬戶

10.以下哪個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)反映了企業(yè)的盈利能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈利潤(rùn)率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.D（天然氣供應(yīng)商不屬于金融市場(chǎng)參與者）

2.B（債券屬于固定收益類投資工具）

3.D（單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合其他資產(chǎn)來分散，但不能完全消除）

4.D（企業(yè)管理層的決策會(huì)影響股票價(jià)格）

5.D（遠(yuǎn)期合約屬于場(chǎng)外交易市場(chǎng)）

6.D（MSCI世界指數(shù)用于衡量全球股市表現(xiàn)）

7.D（管理層討論與分析是財(cái)務(wù)報(bào)表的一部分）

8.C（被動(dòng)投資策略不主動(dòng)尋求超越市場(chǎng)表現(xiàn)）

9.D（所有類型金融產(chǎn)品都可以在投資組合中分散風(fēng)險(xiǎn)）

10.C（債券的利率受通貨膨脹率直接影響）

二、判斷題答案及解析思路：

1.×（金融市場(chǎng)的有效性假設(shè)分為弱、中、強(qiáng)三種形式，不是所有信息都被充分反映）

2.×（股票價(jià)格圍繞內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)，但不是總是）

3.×（投資組合的預(yù)期收益等于各組成部分預(yù)期收益的加權(quán)平均，但需考慮相關(guān)性）

4.×（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在CAPM中是可變的，取決于風(fēng)險(xiǎn)）

5.×（期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而減少）

6.√（現(xiàn)金流量表確實(shí)反映了現(xiàn)金流入和流出情況）

7.√（價(jià)值投資的核心是尋找市場(chǎng)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的股票）

8.×（利率期貨合約主要用于對(duì)沖長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)）

9.×（債券的信用風(fēng)險(xiǎn)通常高于其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）

10.√（財(cái)務(wù)杠桿增加確實(shí)可以提高盈利能力，但也增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）

三、簡(jiǎn)答題答案及解析思路：

1.投資組合管理的三個(gè)基本步驟：資產(chǎn)配置、資產(chǎn)選擇和資產(chǎn)組合。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一個(gè)用于估計(jì)投資回報(bào)的理論，它表明資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率與其β系數(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比。

3.比率分析包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率、資產(chǎn)回報(bào)率、股東權(quán)益回報(bào)率等，用于評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況。

4.套期保值是一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略，通過同時(shí)持有現(xiàn)貨和衍生品合約來減少價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

四、論述題答案及解析思路：

1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨