財務(wù)報表分析：格力電器

1.企業(yè)的根本情況珠海格力電器股份，成立于1991年，是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、效勞于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，2021年銷售收入426.37億元，連續(xù)9年上榜美國?財富?雜志“中國上市公司100強〞。格力電器旗下的“格力〞品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌〞產(chǎn)品，業(yè)務(wù)普及全球100多個國家和地區(qū)。2005年至今，格力空調(diào)連續(xù)5年全球銷量領(lǐng)先。2021上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入483.03億元，同比增長20.04%;凈利潤28.71億元，同比增長30.06%，繼續(xù)保持快速、健康的良好開展態(tài)勢。2021年,成為中國最具價值品牌50強榜家電行業(yè)榜首。

開展歷程：〔1〕創(chuàng)業(yè)階段(抓產(chǎn)品)1991～1993年，新成立的格力電器，是一家默默無聞的小廠，只有一條簡陋的、年產(chǎn)量不過2萬臺窗式空調(diào)的生產(chǎn)線，但格力人在朱江洪董事長的帶著下，發(fā)揚艱苦奮斗、頑強拼搏的精神，克服創(chuàng)業(yè)初期的種種困難，開發(fā)了一系列適銷對路的產(chǎn)品，搶占了市場先機，初步樹立格力品牌形象，為公司后續(xù)開展打下良好的根底?！?〕開展階段(抓質(zhì)量)1994～1996年，公司開始以抓質(zhì)量為中心，提出了“出精品、創(chuàng)名牌、上規(guī)模、創(chuàng)世界一流水平〞的質(zhì)量方針，實施了“精品戰(zhàn)略〞，建立和完善質(zhì)量管理體系，出臺了“總經(jīng)理十二條禁令〞，推行“零缺陷工程〞。幾年的狠抓質(zhì)量工作，使格力產(chǎn)品在質(zhì)量上實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，奠定了格力產(chǎn)品在質(zhì)量上的競爭優(yōu)勢，創(chuàng)出了“格力〞這一著名品牌，在消費者中樹立良好的口碑。并在1995年格力空調(diào)的產(chǎn)銷量一舉躍居全國同行第一。〔3〕壯大階段(抓市場、抓本錢、抓規(guī)模)1997～2001年，公司狠抓市場開拓，董明珠總裁獨創(chuàng)了被譽為“21世紀(jì)經(jīng)濟領(lǐng)域的全新營銷模式〞的“區(qū)域性銷售公司〞，成為了公司制勝市場的“法寶〞。1998年公司三期工程建設(shè)完畢，2001年重慶公司投入建設(shè)，巴西生產(chǎn)基地投入生產(chǎn)，格力的生產(chǎn)能力不斷提升，形成規(guī)模效益；同時，通過強化本錢管理，為公司創(chuàng)造最大利潤。自此產(chǎn)量、銷量、銷售收入、市場占有率一直穩(wěn)居國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)頭地位，公司效益連年穩(wěn)步增長，在競爭劇烈的家電業(yè)內(nèi)一枝獨秀。(4)國際化階段(爭創(chuàng)世界第一)2001年至2005年，公司提出了“爭創(chuàng)世界第一〞的開展目標(biāo)，在管理上不斷創(chuàng)新，引入六西格瑪管理方法，推行卓越績效管理模式，加大拓展國際市場力度，向國際化企業(yè)開展。2005年，公司家用空調(diào)銷量突破1000萬臺/套，實現(xiàn)銷售世界第一的目標(biāo)，成為全球家用空調(diào)“單打冠軍〞?！案窳照{(diào)，領(lǐng)跑世界〞的時代已經(jīng)來臨！(5)創(chuàng)全球知名品牌階段格力人在成功實現(xiàn)“世界冠軍〞的目標(biāo)后，2006年公司提出“打造精品企業(yè)、制造精品產(chǎn)品、創(chuàng)立精品品牌〞戰(zhàn)略，努力實踐“弘揚工業(yè)精神，追求完美質(zhì)量，提供專業(yè)效勞，創(chuàng)造舒適環(huán)境〞的崇高使命，朝著“締造全球領(lǐng)先的空調(diào)企業(yè)，成就格力百年的世界品牌〞的愿景奮進(jìn)。2.機遇和威脅一背景以及會計質(zhì)量分析3企業(yè)自身對經(jīng)營活動及經(jīng)營戰(zhàn)略的表述

〔1〕實施差異化戰(zhàn)略。差異化戰(zhàn)略是將產(chǎn)品或效勞差異化，使之具有獨特性。按照波特理論，企業(yè)戰(zhàn)略的本質(zhì)是通過差異化形成被市場接受的競爭優(yōu)勢，差異化戰(zhàn)略可以成功地建立起防御陣地來對付5種競爭力量，為企業(yè)贏得高于行業(yè)平均收益的利潤。差異化戰(zhàn)略追求標(biāo)新立異、特立獨行，即以差異化的產(chǎn)品、運用差異化的營銷模式，在差異化的市場上獲取“差異化的利潤〞。4企業(yè)競爭環(huán)境SWOT分析優(yōu)勢連續(xù)多年的產(chǎn)銷量全國冠軍優(yōu)秀的產(chǎn)品品質(zhì)以及質(zhì)量獨有的區(qū)域代理銷售機制創(chuàng)新能力強健全有效的管理機制

劣勢空調(diào)市場的拐點逐漸顯現(xiàn)美的海爾等廠商的合作，壓縮格力市場產(chǎn)品銷售具有季節(jié)性作為國企內(nèi)部管理存在的問題機會宏觀經(jīng)濟環(huán)境的穩(wěn)定帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展市場優(yōu)勝劣汰之后的整合本土企業(yè)更容易適應(yīng)國內(nèi)行業(yè)威脅外國品牌的進(jìn)入國內(nèi)空調(diào)企業(yè)的競爭白熱化技術(shù)和資本相對弱小

5格力電器股東狀況、歷史沿革等〔2〕歷史沿革姓名職務(wù)起止時間持股數(shù)報酬望靖東副總裁2009-10-12至今647,8882,000,000莊培副總裁2003-05-23至今3,227,6012,250,000望靖東財務(wù)負(fù)責(zé)人2008-01-09至今647,8882,000,000黃輝副總裁2003-05-23至今3,847,5003,990,000董明珠總裁2003-05-23至今21,148,8464,750,000肖傳能總裁助理2003-05-23至今----葉景全審計部負(fù)責(zé)人2011-03-23至今----望靖東董事會秘書2009-07-21至今647,8882,000,000黃輝總工程師2012-05-25至今3,847,5003,990,000高管層人力資源狀況〔3〕人力資源狀況珠海格力電器股份的主要人力資源狀況，可從以下兩局部分析：1.高管層2.普通員工按學(xué)歷員工人數(shù)員工占比博士以上人數(shù)00.00%研究生人數(shù)4320.54%本科人數(shù)947411.81%大專人數(shù)4053650.55%中專及以下人數(shù)2974737.10%職工總數(shù)80189100.00%普通員工的構(gòu)成狀況又從兩個標(biāo)準(zhǔn)劃分：1、按學(xué)歷劃分；2、按工種劃分。按學(xué)歷劃分表按工種劃分表按工種員工人數(shù)員工占比研發(fā)人員57097.12%技術(shù)人員00.00%生產(chǎn)人員6948086.65%銷售人員8541.06%財務(wù)人員4260.53%行政管理人員37204.64%退休人員00.00%其他人員00.00%職工總數(shù)80189100.00%〔4〕珠海格力電器股份的企業(yè)文化格力企業(yè)文化的特色格力的企業(yè)文化是以“實、信、廉、新、禮〞為核心價值觀。以“忠誠、友善、勤奮、進(jìn)取〞為企業(yè)精神，以’少說空話、多干實事〞務(wù)實的工作態(tài)度，從而形成了外拓內(nèi)斂的求實文化，又緊密結(jié)合中國改革開放的實際情況、圍繞當(dāng)代“以人為本〞構(gòu)建和諧社會和向全球化開展潮流的具有“格力〞特色的企業(yè)文化。這獨特的企業(yè)文化，支撐公司始終如一地堅持追求卓越、勇于創(chuàng)新，提高人類生活質(zhì)量，促進(jìn)社會進(jìn)步，為社會創(chuàng)造最大財富。(3)會計信息披露質(zhì)量分析A格力電器在公布了財務(wù)報告以后，對其進(jìn)行的關(guān)聯(lián)方交易自查的情況進(jìn)行了有效披露，雖然，格力電器的子公司和關(guān)聯(lián)企業(yè)比較多，但從這些其他資料來看，格力電器尚不存在關(guān)聯(lián)方之間應(yīng)收款與應(yīng)付款直接抵消的行為。B格力電器的年報資料中沒有提及營業(yè)費用以及管理費用工程的披露，這使我們無法評估其研發(fā)活動的效率，無法評估其獨特的營銷模式所創(chuàng)造的效益。這也給我們的相關(guān)分析帶來一定的難度。不能詳細(xì)的分析相關(guān)方面的信息。C另外，格力電器在財務(wù)報告上的信息披露方面還是比較詳細(xì)和清晰的，符合相關(guān)的規(guī)定，應(yīng)該披露的內(nèi)容都有做出符合標(biāo)準(zhǔn)的披露。財務(wù)報告的信息有比較好的質(zhì)量。二、會計分析小組分工：廖莉琳負(fù)責(zé)匯總資料并做PPT廖潔、楊詩宇、李文婧、陳雄光負(fù)責(zé)找每一分塊的資料并討論選取資料關(guān)注審計報告的類型和措辭注冊會計師對企業(yè)出具的是一個標(biāo)準(zhǔn)無保存意見的審計報告。這就是說，注冊會計師認(rèn)為，企業(yè)的財務(wù)報告符合以下條件：1、會計報表的編制符合?企業(yè)會計準(zhǔn)那么?和國家其他財務(wù)會計法規(guī)的規(guī)定。2、會計報表在所有的重要方面恰當(dāng)反響了被審計單位的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況。3、會計處理方法遵循了一致性原那么。4、注冊會計師已按照獨立審計原那么的要求，完成看預(yù)定的審計程序，在審計過程中未受阻礙和限制。5、不存在影響會計報表的重要的未確定事項。6、不存在應(yīng)調(diào)整而被審計單位未予調(diào)整的重要事項。會計分析中審亞太會計師事務(wù)所對格力電器2021年財務(wù)報表出具了標(biāo)準(zhǔn)無保存意見的審計報告，說明報表按照企業(yè)會計準(zhǔn)那么的規(guī)定編制，在所有重大方面公允地反映了企業(yè)在2021年的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金變動狀況。通過閱讀審計報告，在整體上對企業(yè)財務(wù)報表的會計質(zhì)量做出初步判斷。1、財務(wù)報表的編制根底。本公司財務(wù)報表以持續(xù)經(jīng)營為根底進(jìn)行編制，根據(jù)實際發(fā)生的交易和事項，按照企業(yè)會計準(zhǔn)那么的規(guī)定進(jìn)行確認(rèn)和計量，在此根底上編制財務(wù)報表。2、遵循企業(yè)會計準(zhǔn)那么的聲明。本公司編制的財務(wù)報表符合財政部?企業(yè)會計準(zhǔn)那么?的要求，真是、完整地反映了本公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和先進(jìn)流量等財務(wù)信息。3、會計期間。本公司會計期間分為年度和中期。4、記賬本位幣。以人民幣為記賬本位幣。5、同一控制下和非同一控制下企業(yè)合并的會計處理方法?！?〕同一控制下企業(yè)合并。參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制且該控制并非暫時性，為同一控制下的合并企業(yè)?！?〕非同一控制下企業(yè)合并。參與合并的企業(yè)在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制的，為非同一控制下企業(yè)合并。關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易1、關(guān)聯(lián)方交易的規(guī)模和比重2、分析定價與判別關(guān)聯(lián)方交易的類型3、分析大額的關(guān)聯(lián)方交易是否有操縱利潤的可能性關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模和比重關(guān)聯(lián)方交易類型內(nèi)容定價原則金額（元）占同類交易金額比例（%）珠海格力集團有限公司其他流出利息支出公平市價1,570,649.861.3175%珠海格力置業(yè)股份有限公司其他流出利息支出公平市價2,430,622.032.0388%中航通用飛機有限公司其他流出利息支出公平市價4,500,000.003.7746%(越南)格力電器銷售商品銷售收入市場價格43,326,959.960.1130%珠海格力集團有限公司貸款利息收入公平市價22,147,852.5011.6388%關(guān)聯(lián)交易重大事項關(guān)聯(lián)交易重大事項結(jié)論對格力電器財務(wù)綜合分析與透視第三小組成員：雷言婧、廖宏霞、楊大輝、朱嬋、劉元博〔一〕財務(wù)分析與管理質(zhì)量透視1、財務(wù)比率分析〔1〕償債能力分析償債能力是企業(yè)歸還本身所欠債務(wù)的能力,這是判斷企業(yè)財務(wù)平安性的主要標(biāo)準(zhǔn)。

對企業(yè)償債能力的分析內(nèi)容：a、短期償債能力：流動比率、速動比率b、長期償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)一般認(rèn)為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。一般認(rèn)為流動比率為2的時候，企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力比較強，企業(yè)在短期內(nèi)比較平安。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)債務(wù)水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該保持在40%-60%，但是不同的行業(yè)以及企業(yè)處于不同時期，企業(yè)對債務(wù)的態(tài)度是有區(qū)別的。不過，我國?公司法?規(guī)定，公司公開上市，其凈資產(chǎn)與資產(chǎn)總額的比例必須在30%以上，也就是上市公司資產(chǎn)負(fù)債率不得高于70%。〔2〕盈利能力比率分析格力電器股份2021年盈利能力財務(wù)指標(biāo)〔%〕表一2007—2021年盈利能力財務(wù)指標(biāo)〔%〕比照表二③核心凈利潤=毛利—營業(yè)稅金及附加—銷售、財務(wù)、管理費用。格力電器核心利潤的規(guī)模約為19.4億，而自身在經(jīng)營活動中現(xiàn)金凈流量約為109億。這說明企業(yè)的現(xiàn)金流量相當(dāng)充裕?？梢灾Ц冬F(xiàn)金股利和擴大再生產(chǎn)。綜合分析：格力電器連續(xù)6年銷售增長超過30%，增長比較穩(wěn)定，波動性不太大，是典型的高成長企業(yè)，盈利能力較強。2021年國內(nèi)空調(diào)市場銷量同比增長達(dá)50%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場增長。而從凈資產(chǎn)收益率和毛利率來看，格力電器的盈利能力也是非常強的。格力之所以取得這樣的成績主要有以下兩個原因：第一、創(chuàng)新的營銷模式；第二、格力電器注重研發(fā)能力的培養(yǎng)。格力電器為了擺脫被經(jīng)銷商掌控的被動局面，同時為了標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)競爭，格力電器率先發(fā)起銷售渠道變革，推動銷售渠道扁平化。創(chuàng)造了“新興連鎖銷售——區(qū)域股份制銷售公司〞的自建銷售渠道的營銷模式?！?〕營運能力分析營運能力反映出企業(yè)對現(xiàn)有資產(chǎn)的管理水平和使用效率，表達(dá)各種資產(chǎn)的運轉(zhuǎn)能力。對企業(yè)營運能力的分析內(nèi)容：a、流動資產(chǎn)營運能力：存貨周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營性流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率b、非流動資產(chǎn)營運能力：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率經(jīng)營性流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力和短期償債能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好：快速增長的銷售收入、合理的貨幣資金存量、應(yīng)收帳款管理比較好、貨款回收速度快、存貨周轉(zhuǎn)速度快。在分析存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時，應(yīng)盡可能結(jié)合存貨的季節(jié)性變化因素等情況對指標(biāo)加以理解。通過進(jìn)一步計算原材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或某種存貨的周轉(zhuǎn)率，從不同角度找出存貨管理中的問題，存貨周轉(zhuǎn)過快，有可能會因為存貨儲藏缺乏而影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展，特別是供給較緊張的存貨。企業(yè)固定資產(chǎn)增加或者擴建時，當(dāng)其他因素不便，將會降低固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。此時不能簡單認(rèn)為固定資產(chǎn)運營效率降低。固定資產(chǎn)往往采用歷史本錢入賬，如果通貨膨脹導(dǎo)致物價上漲等因素而使?fàn)I業(yè)收入增加，計算的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也會增加，此時企業(yè)固定資產(chǎn)的使用效能未必增加。A、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個會計年度內(nèi)，存貨從入賬到銷賬周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù)〔平均占用時間〕，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，那么周轉(zhuǎn)天數(shù)越短；周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，那么周轉(zhuǎn)天數(shù)越長。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)表示一個會計年度內(nèi)，存貨從入賬到銷賬平均周轉(zhuǎn)多少次。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好，即存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。從表中可以看出格力電器的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2007年到2021年逐年遞減，即存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)了從低向高轉(zhuǎn)變的趨勢，可見格力電器的銷售方面處于正常運營的狀態(tài)。但是存貨周轉(zhuǎn)率仍然低于青島海爾。青島海爾是通過建立現(xiàn)代物流體系，將采購周期成功地由原來平均10天下降到3天，庫存占用資金由15億元下降到7億元，庫存面積減少50%。青島海爾成功開掘第三利潤源的先鋒和受益者。再加上青島海爾銷售模式的影響，因此存貨周轉(zhuǎn)效率比較高。格力電器由于產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)模式的影響，存貨量較大，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率較低。這從另一角度看，說明格力電器的存貨壓力還是比較大的。需要積極加強存貨管理和開拓市場，以降低存貨管理本錢。對格力電器來說未來還可以通過提升其存貨周轉(zhuǎn)速度，增強其從第三利潤源獲取利潤的能力。從存貨周轉(zhuǎn)速度看。企業(yè)存貨的平均規(guī)模缺乏44億元〔上市公司自身財務(wù)報表顯示：年初存貨為43億元，年末存貨為44億元，因此，平均存貨缺乏44億元。即使考慮存貨減值準(zhǔn)備，這種分析也不會有太大誤差；企業(yè)存貨減值準(zhǔn)備規(guī)模較小〕，當(dāng)年上市公司的營業(yè)本錢約為330億元。這樣，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度約為每年7.6次，處于較高的周轉(zhuǎn)狀態(tài)。B、經(jīng)營性流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：從表中可以看出格力電器的經(jīng)營性流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)從2007至2021年是逐年增加的，尤其是2021年大幅上升，與前兩年相比平均增長了19%左右。因此格力電器的經(jīng)營性流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是逐年下降的，企業(yè)的經(jīng)營性流動資產(chǎn)占資產(chǎn)的絕大多數(shù)，盈利模式是典型的經(jīng)營主導(dǎo)型，所以格力電器的經(jīng)營流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有待提高的問題是企業(yè)高層做決策時的關(guān)注的問題。最后，結(jié)合企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模的變化和當(dāng)年營業(yè)收入的變化看固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況。從利潤表的數(shù)據(jù)來看，企業(yè)今年的營業(yè)收入比上年有所增加。但是企業(yè)固定資產(chǎn)無論是從原值還是從凈值來看，也處于增長的態(tài)勢，增長率也不高。因此，我們可以得出結(jié)論：企業(yè)當(dāng)年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于正常狀態(tài)，同時具有相當(dāng)?shù)挠芰ΑＡ硗?，公司?dāng)年末閑置固定資產(chǎn)規(guī)模較小。通過上面的分析，可以知道格力電器資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的表現(xiàn)并不理想，格力電器資產(chǎn)中蘊藏著的盈利潛能尚未完全發(fā)揮出來，格力電器應(yīng)加強其資產(chǎn)管理的水平，從而進(jìn)一步提升其資產(chǎn)的營運能力?！?〕對利潤表及利潤質(zhì)量的分析合并利潤報表母公司利潤報表項目2009年2008年環(huán)比增長率2009年2008年環(huán)比增長率營業(yè)收入42,457,800,000.0042,199,700,000.00101%41,625,588,108.1840,885,814,389.41102%銷售費用5,797,860,000.004,402,620,000.00132%5,508,669,769.964,290,102,541.37128%管理費用1,566,600,000.001,271,360,000.00123%1,127,711,103.30917,362,373.93123%資產(chǎn)減值損失29,088,800.002,730,260.001065%8,673,667.40-20,368,195.72-43%投資收益6,770,190.009,417,420.0072%

633,563,303.38

9,417,421.676728%營業(yè)外收入417,545,000.0083,135,300.00502%326,251,015.2631,862,540.511024%B、重點分析—主營業(yè)務(wù)

經(jīng)營指標(biāo)主營業(yè)務(wù)收入(萬元)所占比例%主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)所占比例%空調(diào)及配件3,832,940.8198.11952,930.7599.06產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營業(yè)務(wù)成本(萬元)毛利率%毛利率較上年增減(%)空調(diào)及配件3,832,940.812,880,010.0524.86+4.43公司的核心業(yè)務(wù)—空調(diào)保持了增長的根本增長的態(tài)勢。分類銷售收入(億元)占銷售總收入比例(%)銷售收入比上年增減(%）國內(nèi)市場332.3485.06+12.16國外市場558.314.94-38.34企業(yè)主營業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯，市場份額繼續(xù)擴大：第一，內(nèi)銷業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴大。第二，外銷業(yè)務(wù)規(guī)模有所降低，主要是受宏觀經(jīng)濟響。總體上看，公司的業(yè)務(wù)屬于穩(wěn)定成長期。〔2〕對企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析同口徑核心利潤同口徑核心利潤=核心利潤+折舊+其他長期資銷+財務(wù)費用-所得稅費將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈利潤2,525,985,463.99+固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊282,386,356.08+長期待攤費用攤銷8,299,168.51+財務(wù)費用〔收益以“－〞號填列〕2,286,146.14-所得稅費用448,612,000.00同口徑核心利潤=2,525,985,463.99+282,386,356.08+8,299,168.51+2,286,146.14-448,612,000.00=2,370,345,134.72〔元〕〔3〕資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容與分析目的什么是資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況〔所擁有的經(jīng)濟資源及其來源〕的報表，它以總資產(chǎn)=總負(fù)債+所有者權(quán)益來列示。資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容1、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)2、資產(chǎn)質(zhì)量分析3、負(fù)債和所有者權(quán)益分析

資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的珠海格力電器股份資產(chǎn)構(gòu)成根本情況分析表單位：元分析：從上表可以看出，珠海格力電器股份流動資產(chǎn)2021年急速上升。而非流動資產(chǎn)也是程上升狀態(tài)。說明資產(chǎn)的流動性加強，風(fēng)險可能降低。珠海格力電器股份資本結(jié)構(gòu)分析表單位：元分析：從表中可以看出，珠海格力電器股份資產(chǎn)負(fù)債率比較高，股東權(quán)益較低。負(fù)債還有所上升，但上升的比例較小。這說明了公司的自有資金不太充足，一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率超過50%就意味著公司的財務(wù)風(fēng)險比較大。所以，可以初步認(rèn)定珠海格力電器的財務(wù)風(fēng)險處在較高的水平。珠海格力電器股份流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表單位：元分析：從上表可以看出，珠海格力電器股份的流動資產(chǎn)以貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為主。貨幣資金的比重逐年降低，可能公司正在擴張，閑置資金較少。預(yù)付款項、應(yīng)收賬款存貨的比重逐年上升，可能說明公司銷售商品狀況非常好。結(jié)合公司的其他材料可知，公司近幾年的營業(yè)收入是逐年上升的。珠海格力電器股份非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表單位：元珠海格力電器股份負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表單位：元分析：從表可看出，珠海格力電器股份負(fù)債中以流動負(fù)債為主，2021年和2021年的流動負(fù)債占了負(fù)債的全部比重。一般而言，對于制造業(yè)公司而言，這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可能不盡合理。但是珠海格力電器是一家家電制造企業(yè)，家電企業(yè)中存貨比重普遍相對較高，考慮到這一點，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可能比較合理。

珠海格力電器股份流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表單位：元分析：從上表可以看出，珠海格力電器股份的流動負(fù)債中以應(yīng)付賬款為主，大概占流動負(fù)債總額的30%左右，應(yīng)付職工薪酬占的比重在逐年上升，說明該公司資金周轉(zhuǎn)速度慢，償債壓力比較大。短期借款呈上升的趨勢，這說明了公司的短期償債能力壓力大。預(yù)收賬款比重雖然保持穩(wěn)定，但絕對數(shù)量逐年增加，很好地說明了它的產(chǎn)品越受市場歡送，也預(yù)示著它未來收入將越快地增長。珠海格力電器股份非流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表單位：元分析：從上表可以看出，珠海格力電器股份非流動負(fù)債以長期借款和遞延所得稅負(fù)債為主。珠海格力電器股份股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表單位：元分析：從上表可以看出，珠海格力電器股份股東權(quán)益結(jié)構(gòu)根本穩(wěn)定，股本占股東權(quán)益的比重逐年上升，盈余公積的比重根本維持在20%左右，而未分配利潤那么是股東權(quán)益的主體，所占比重到了50%。資產(chǎn)負(fù)債表的總體評價公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能夠維持公司的正常周轉(zhuǎn)。 從資產(chǎn)來看，資產(chǎn)的流動性和平安性都比較高。貨幣資金比重逐漸下降，公司應(yīng)付市場變化的能力得到增強，閑置資金較少。從資產(chǎn)分布來看，資產(chǎn)增長幅度較大，增長空間較充分。從負(fù)債和所有者權(quán)益來看，公司大局部為流動負(fù)債，比較正常，預(yù)收應(yīng)付賬款在負(fù)債中占據(jù)重要位置，運營本錢比較低。負(fù)債和所有者權(quán)益都在增長，增長速度較快。由于公司負(fù)債所占比重較大，短期借款所占比重比長期借款大，所以公司仍然面臨一定的償債壓力?，F(xiàn)金流量表分析雷言婧財政1011023100218目錄CONTENTS現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營情況投資情況籌資情況現(xiàn)金流量表\現(xiàn)金流量表.xls一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析流入結(jié)構(gòu)分析流出結(jié)構(gòu)分析流入流出比例分析123二、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量從上表可以看出，除2007和2021年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額超過凈利潤以外，其余三年均為現(xiàn)金流量凈額小于凈利潤，以2006年最為嚴(yán)重，2021年有大幅度改善。這說明該公司經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力較差，其利潤質(zhì)量不高。為進(jìn)一步說明，可以利用現(xiàn)金流量表補充資料中將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的內(nèi)容來詳細(xì)分析兩者只差的具體原因。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤對比的分析1凈利潤調(diào)節(jié)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量2FireflySeries四、籌資活動〔四〕所有者權(quán)益變動表與財務(wù)狀況質(zhì)量七、對企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的總體評價〔一〕利潤質(zhì)量方面〔二〕現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況方面〔三〕資產(chǎn)質(zhì)量方面〔四〕資本結(jié)構(gòu)方面〔一〕利潤質(zhì)量方面1、根據(jù)以下圖，企業(yè)的凈利潤有了很大程度上的提高，盈利能力明顯增強。2、利潤結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量較高企業(yè)流動資產(chǎn)的比重大，流動性強、變現(xiàn)能力強，面臨的風(fēng)險小?！捕超F(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況方面〔三〕資產(chǎn)質(zhì)量方面

2021與2021年利潤比較單位：萬元報告期20072008營業(yè)總收入3804.1314219.972營業(yè)總成本3666.5493986.984營業(yè)利潤137.418233.919凈利潤(萬元)128.724212.808格力電器2007-2021凈利潤增長率

時間百分比2008/12/3165.6022008/9/3086.36422008/6/30104.66652008/3/31159.74772007/12/3183.55952007/9/3058.20742007/6/3054.22082007/3/3131.6281從上面的利潤表和凈利潤增長率兩個圖表我們可以看出，格力電器具有較強的盈利性。從上圖可以看出，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于非流動性資產(chǎn)所占比重，所以資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)性較強?！菜摹迟Y本結(jié)構(gòu)方面八、對企業(yè)開展前景的預(yù)測第四小組成員：王童菲、農(nóng)文皇、陳洋、楊吳冰、鄧仁杰、蘇菲婭工作安排：楊吳冰、王童菲、蘇菲婭負(fù)責(zé)查找相關(guān)資料農(nóng)文皇、鄧仁杰、陳洋負(fù)責(zé)整理做成PPT一、開展前景的預(yù)測根底：母公司和子公司經(jīng)營性資產(chǎn)的盈利能力和生產(chǎn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的狀況