新消費背景下光明乳業(yè)的營運能力存在的問題及完善對策研究【內容摘要】放眼世界，新時代開始以來，一大批興起的市場國家和發(fā)展中國家加快腳步向前發(fā)展，世界多極化急速向前發(fā)展，世界格局變得更加均衡。這種局勢下，企業(yè)財務管理的本質和內涵也發(fā)生著變化，對企業(yè)進行細致的財務管理分析已經(jīng)成為企業(yè)生存和發(fā)展的重要環(huán)節(jié)?，F(xiàn)如今國內企業(yè)對財務管理有了一定的認知，探索出了一些數(shù)據(jù)，但認識并不等于掌握，財務管理是企業(yè)的平穩(wěn)運行生產(chǎn)經(jīng)營活動，提高經(jīng)濟效益最為重要的，其中經(jīng)營能力分析是一個熱門的研究課題。

本文通過光明乳業(yè)在新消費背景下，對光明乳業(yè)的營運模式和經(jīng)營能力進行了研究，重點分析了企業(yè)經(jīng)營能力的優(yōu)勢和劣勢。通過合理的分析發(fā)現(xiàn)存在的問題，并提出一些合理的建議。從側面反映出當今食品飲料行業(yè)的共性問題，從而為我國食品飲料行業(yè)提供財務問題上的借鑒和幫助，使得我國食品飲料行業(yè)在新消費環(huán)境下可以更好地發(fā)展。關鍵詞：光明乳業(yè)；營運能力分析；總資產(chǎn)周轉率目錄一.緒論 5（一）研究的目的與意義 51.研究的目的 52.研究意義 5（二）國內外研究現(xiàn)狀 6二.理論綜述 81.營運能力分析的定義 82.營運能力分析的特點 83.營運能力的指標 9三.光明乳業(yè)股份有限公司的概況和營運分析 9（一）光明乳業(yè)的基本情況與發(fā)展現(xiàn)狀 9（二）光明乳業(yè)股份有限公司營運能力相關指標 121.流動資產(chǎn)周轉率縱向分析 122.存貨周轉率縱向分析 143.應收賬款周轉率縱向分析 164.固定資產(chǎn)周轉率縱向分析 195.總資產(chǎn)周轉率縱向分析 21四.光明乳業(yè)股份有限公司營運能力存在的問題 24（一）企業(yè)存貨堆積過多 24（二）固定資產(chǎn)投資不科學 24（三）資產(chǎn)結構比例失衡，總資產(chǎn)利用率低 254.3.1資產(chǎn)結構比例失衡 254.1.2總資產(chǎn)利用率低 25五.光明乳業(yè)股份有限公司的優(yōu)化措施 26（一）對資產(chǎn)進行合理的配置 26（二）加強對企業(yè)存貨的管理 26（三）對流動資產(chǎn)進行合理配置 27（四）固定資產(chǎn)科學使用 27六、結語 28一.緒論（一）研究的目的與意義1.研究的目的在基于社交網(wǎng)絡和新媒介的新消費行為以及數(shù)字技術與線上線下融合的新商業(yè)模式之下，我國食品飲料行業(yè)在生存和發(fā)展中也面臨著許多財務管理方面的問題，例如籌資管理的局限性、經(jīng)營資本的管理制度不健全、投資管理制度不完善、利潤分配的不均衡等，現(xiàn)如今，我國不夠深入對于財務管理問題的研究。本文研究的目的是在新消費背景下光明乳業(yè)股份有限公司的運營分析的基礎上，研究光明乳業(yè)股份有限公司營運能力發(fā)現(xiàn)的問題，并進行深入地剖析其存在問題的原因，最后提出相應的解決措施，為食品飲料行業(yè)運營問題提供解決辦法，幫助其度過危機，加強自身的防范意識，使企業(yè)認識到運營管理的重要性，在未來的發(fā)展和建設中，可以更好地去處理營運分析的問題。2.研究意義一直以來，食品飲料行業(yè)都是在萬眾矚目之下，再加上信息化和科技發(fā)展的快速的變化，和移動支付的大眾化，為顧客增加了更多方便的有關新消費行為的選擇，在飛速發(fā)展的同時也暴露出了食品飲料行業(yè)的許多財務方面的問題，吸引了眾多行業(yè)人士的關注，此外，新的消費群體的出現(xiàn)加速發(fā)展了新的消費模式和消費需求以及技術并且各種信息交流方式的出現(xiàn)使得品牌和用戶之間的互動發(fā)生，所以未來會有更多新的消費品牌出現(xiàn)。

此時，光明乳業(yè)股份有限公司更多關注如何提高企業(yè)的財務能力，在資金有限的情況下如何降低好項目成本，提高經(jīng)濟效益，這時企業(yè)的營運能力是最不容小覷的，管理者能通過對營運方面的分析得知企業(yè)運營過程中的各項指標，從而使得管理者通過分析對企業(yè)資金流動運轉等方面做出相應的評價，提高對企業(yè)資金運轉和對企業(yè)管理的能力。能夠敏銳地發(fā)現(xiàn)未出現(xiàn)且很難提前發(fā)現(xiàn)的風險，為管理者對各項資產(chǎn)進行管理提供參考，明確企業(yè)各項資產(chǎn)的安全，發(fā)現(xiàn)問題，創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。因此深入研究食品飲料行業(yè)運營存在的漏洞，并提出與問題相互對應的解決方法，對我國食品飲料行業(yè)的發(fā)展具有非常重大的意義。

（二）國內外研究現(xiàn)狀2019年，中共中央、國務院印發(fā)了《關于深化改革加強食品安全工作的意見》，指出要把糧食安全作為一項新的任務，把糧食安全作為一項重要任務，把糧食安全作為一項重要任務，是實現(xiàn)國家治理體系和能力現(xiàn)代化、實現(xiàn)高質量發(fā)展、實現(xiàn)“健康中國”、“鄉(xiāng)村振興”等重大任務。要堅持以最嚴格的標準、最嚴格的監(jiān)督、最嚴厲的處罰、最嚴厲的問責來強化食品安全，確保人民群眾“一口飯都是安全的”。從以上可知，現(xiàn)在食品對眾人的重要性，并且，在新消費的背景下，食品飲料行業(yè)扮演著十分重要的角色，這時公司的財務管理分析就變成了重中之重，營運能力被看成財務管理分析的一個部分也發(fā)揮著重大的作用，閆瑞霞（2021）[[]閆瑞霞.休閑零食企業(yè)的營運能力分析——以三只松鼠為例[J].商業(yè)研究，2021.17.009.]本文以零食公司三只松鼠為例，詳細分析了該公司的經(jīng)營能力，指出經(jīng)營能力代表了該公司的資產(chǎn)管理情況，效率反映了企業(yè)的資金周轉情況。企業(yè)的經(jīng)營能力不僅關系到企業(yè)的日常資產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略，還影響著企業(yè)的盈利能力和償債能力。因此，企業(yè)應注意分析經(jīng)營能力，提高經(jīng)營資產(chǎn)的效率，在經(jīng)濟情況迅猛發(fā)展的背景下，王秀，周少燕（2021）認為[[]王秀，周少燕.中國擴大新消費需求的突出梗阻與“十四五”取向[A]觀察思考2022年01期]新消費在契合消費者需求的同時,也會在某種程度上對整個消費者群體產(chǎn)生一定影響,進而衍生出一種全新的消費關系。一方面，商家利用社群電商、直播帶貨等方式，加強了自身與消費者之間的交流，進而充分掌握消費者需求動態(tài)，提高供需匹配精準性。另一方面,伴隨平臺經(jīng)濟等新模式迅猛發(fā)展,消費者群體和生產(chǎn)者在市場交易過程中的地位發(fā)生一定轉變。[]閆瑞霞.休閑零食企業(yè)的營運能力分析——以三只松鼠為例[J].商業(yè)研究，2021.17.009.[]王秀，周少燕.中國擴大新消費需求的突出梗阻與“十四五”取向[A]觀察思考2022年01期龔凱（2021）認為[[]龔凱.淺析大數(shù)據(jù)時代下企業(yè)財務管理的機遇與挑戰(zhàn)viser，2021年第2卷第2期]傳統(tǒng)模式下的財務管理數(shù)據(jù)大多都來源于經(jīng)濟報表，通過對報表中的財務數(shù)據(jù)進行分析，從而決策企業(yè)的財務管理工作。隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，內外環(huán)境的不斷變化，企業(yè)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量也在不斷增加，

可以基于財務報表分析，再利用大數(shù)據(jù)技術，獲取企業(yè)經(jīng)營管理的更多數(shù)據(jù)信息，從多維度了解企業(yè)經(jīng)營狀況，提高企業(yè)管理決策的科學性，為企業(yè)發(fā)展指明方向。財務數(shù)據(jù)準確性得到保障傳統(tǒng)模式下的財務管理工作由于缺少技術支持，很多財務數(shù)據(jù)獲取不及時，且財務數(shù)據(jù)整理與分析不到位，從而影響了財務數(shù)據(jù)價值的發(fā)揮，不利于保障財務管理工作效率和質量。基于大數(shù)據(jù)技術，能夠提高財務數(shù)據(jù)收集信息、整理信息、分析信息的綜合能力，使財務數(shù)據(jù)更全面、準確，使得企業(yè)財務管[]龔凱.淺析大數(shù)據(jù)時代下企業(yè)財務管理的機遇與挑戰(zhàn)viser，2021年第2卷第2期王丹，馮曉舟（2016）[[]DanWang，F(xiàn)engXiaoZhou（2016）Open

Journal

of

Business

and

Management,

2016,

4,

471-475[]DanWang，F(xiàn)engXiaoZhou（2016）Open

Journal

of

Business

and

Management,

2016,

4,

471-475,Published

Online

July

2016

in

SciRes.

/journal/ojbm

/10.4236/ojbm.2016.

43048二.理論綜述1.營運能力分析的定義營運能力又稱經(jīng)營能力，企業(yè)營運能力分析是對企業(yè)經(jīng)營能力進行評價，通過對反映企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營效率和效益的指標進行計算和分析，從而提高企業(yè)的經(jīng)營能力，為企業(yè)的經(jīng)濟效率指明了方向。

首先，運營能力分析可以評價企業(yè)資產(chǎn)運營的效率。其次，經(jīng)營能力分析可以發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營中存在的缺陷。

最后，為企業(yè)的利潤和負債能力的分析奠定了理論基礎。其實，對一個公司經(jīng)營能力的分析，就是要通過最小的人力物力，在最短的時間里，創(chuàng)造最大的財富，從而提高公司的資產(chǎn)。從產(chǎn)出的角度來看，企業(yè)的資本流動速度愈快，其資本利用率愈高，所產(chǎn)生的增值愈大；而在投入方面，愈是營運能力愈強，愈能節(jié)省人力物力，愈能節(jié)省人力物力。所以，在特定的情況下，通過提升經(jīng)營能力來增加公司的價值。2.營運能力分析的特點對于企業(yè)的經(jīng)營能力分析的特點主要有以下兩部分：首先，營運能力要求企業(yè)用極小的投入，在極短的周轉時間內能夠產(chǎn)生極多的產(chǎn)品量或資金的回報，以此能夠獲得更多的純利潤，增加企業(yè)的凈收入；其次，對一個企業(yè)進行營運能力分析要針對其固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)進行，以這兩點作為基礎進行剖析，逐步了解企業(yè)現(xiàn)狀。資源配置的有效性或效率可以直接由企業(yè)決定，對行業(yè)資產(chǎn)的結構、周轉狀況和使用情況等方面的反映，通過對經(jīng)營能力的分析，可以為管理者提供企業(yè)的實際經(jīng)營狀況，使得經(jīng)營信息化，改善企業(yè)財務狀況，增強企業(yè)經(jīng)營能力，促進企業(yè)發(fā)展提供支持。

3.營運能力的指標經(jīng)營能力指的是企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)利用其資產(chǎn)賺取利潤的能力。

企業(yè)經(jīng)營能力的財務分析比率包括:存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率等

這些比率反映了企業(yè)的資金周轉情況以及經(jīng)濟資源管理和利用的效率。

企業(yè)資產(chǎn)周轉越快，流動性越高，公司的償債能力越高，其資產(chǎn)獲利越快。

流動資產(chǎn)的周轉率是指公司在某一時期內的流動資產(chǎn)的周轉率，從該指標的分析中可以進一步了解到企業(yè)資產(chǎn)質量是受什么原因所影響，從而促進企業(yè)對自身內部進行管理，更加合理有效地對流動資產(chǎn)進行運用和管理庫存周轉率又叫存貨周轉率，這是衡量企業(yè)營運能力的一項重要的因素，因此，在對企業(yè)的管理中廣泛應用，企業(yè)可以運用庫存周轉率對企業(yè)的管理狀態(tài)進行一個綜合性的分析和評價，從而反映出企業(yè)的績效和成績。應收賬款是流動資產(chǎn)中除存貨外的另一個重要項目。

應收賬款周轉率是一定時期內賒銷的凈收入和平均應收賬款平衡的比率。

它是企業(yè)應收帳款周轉速度與經(jīng)營效益的度量。

固定資產(chǎn)的周轉速度，也就是固定資產(chǎn)的利用率。

總資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)在一定時期內的凈銷售收入與平均總資產(chǎn)的比率。

它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平匹配情況的一種手段和標準。三.光明乳業(yè)股份有限公司的概況和營運分析（一）光明乳業(yè)的基本情況與發(fā)展現(xiàn)狀光明乳業(yè)股份有限公司在1996年成立，主要從事生產(chǎn)銷售、奶牛飼養(yǎng)、養(yǎng)殖、乳制品的開發(fā)、營養(yǎng)保健食品開發(fā)、物流配送、生產(chǎn)銷售業(yè)務。

光明乳業(yè)有限公司的企業(yè)淵源，創(chuàng)建于1911年。

經(jīng)過100多年的不斷發(fā)展，已逐步建立起各類乳制品的研發(fā)、產(chǎn)出和轉銷，是中國乳業(yè)領域實力強的領導者。在2020年，公司將通過加強奶源布局，創(chuàng)新品牌營銷，加快平臺轉型，提高光明乳業(yè)的核心競爭力和市場份額。公司將以高品質發(fā)展為宗旨，持續(xù)進行改革、創(chuàng)新，使之成為中國最具創(chuàng)新精神、品質第一、信譽第一的奶制品公司。雖然光明乳業(yè)股份有限公司在中國乳制行業(yè)占重要地位，成立時間早，口碑好，但現(xiàn)在的整體財務狀況與蒙牛和伊利相比相差甚遠。乳品行業(yè)的競爭愈演愈烈的同時伊利和蒙牛兩大產(chǎn)業(yè)大面積的搶占了光明乳業(yè)的市場份額，依靠乳制品行業(yè)各項數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，如圖1所示中國乳制品企的業(yè)市場份額圖，伊利占的份額最多占比23%，蒙牛緊隨其后占比21%，光明占比4%所以光明乳業(yè)近幾年也承受著十分大的壓力。數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖1中國乳制品企業(yè)市場份額圖數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表1光明乳業(yè)2016年-2020年營業(yè)收入情況數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖2光明乳業(yè)營業(yè)收入趨勢圖如表1，圖1所示，從2016年到2020年，營業(yè)收入有所增加。

2016年，光明乳業(yè)的營業(yè)收入為202億元，與2015年相比增長了4.12%。

2017年光明乳業(yè)營業(yè)收入為220億元，同比增長8.91%，較2017年同比增長-4.55%，從2017年-2018年出現(xiàn)了很小的幅度上的下降。2019年光明乳業(yè)的營業(yè)收入226億，營業(yè)收入較2018年同比增長了7.62%.2020年光明乳業(yè)的營業(yè)收入252億，營業(yè)收入較2019年同比增長了11.5%。在2020年這一年在科研方面也獲得了巨大的進步，光明乳業(yè)與上海奶牛育種中心共同申報的“上海奶牛生產(chǎn)性能測定（DHI）創(chuàng)新體系的建立與應用”項目獲得上海市科技進步二等獎，成為當年度畜牧生產(chǎn)類唯一的獲獎項目。并且2020年10月31日光明乳業(yè)助力2020英雄聯(lián)盟全球總決賽同時也借此機會在品牌年輕化升級的道路上不斷挑戰(zhàn)實現(xiàn)自我的突破，成為與年輕群體一起探索新事物的伙伴。光明乳業(yè)致力在品牌營銷及傳播上，更加貼近時代群體，走進年輕消費者的生活中，光明乳業(yè)通過品牌電競營銷，再度構建與消費者的深度對話，洞察年輕群體的消費需求，以市場優(yōu)化為導向精準定位不同消費人群，這也是2020年營業(yè)收入提升的原因之一。（二）光明乳業(yè)股份有限公司營運能力相關指標如圖，下文以上5個指標將具體分析光明乳業(yè)的經(jīng)營能力，選擇與光明乳業(yè)之家之間有對比性的乳品企業(yè)（蒙牛、伊利）進行2016年至2020年之間五年的橫向對比可以更加清楚的說明對比變化情況，并選取2018年至2020年海瀾之家與森馬的線上營業(yè)收入占比對比情況進行簡單分析。1.流動資產(chǎn)周轉率縱向分析流動資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入凈額/平均流動資產(chǎn)數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出 表2光明乳業(yè)流動資產(chǎn)周轉率及同比表數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖3光明乳業(yè)流動資產(chǎn)周轉率趨勢圖從圖表3五年的縱向對比可知，光明乳業(yè)在2020年的流動資產(chǎn)周轉率是最高的，表明了其在這五年中的使用效率是最高的。與2015年相比，2016年同比增加了-3.61%，2017年較2016年同比增長5.24%，2018年較2017年同比增長-9.25%，2019年較2018年同比增長12.16%，2020年較2019年同比增長9.09%。2017年-2018年流動資產(chǎn)周轉率下降，說明此段流動資產(chǎn)的運用效率低，財務風險升高。數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表3三家公司流動資產(chǎn)周轉率數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖4三家公司流動資產(chǎn)周轉率對比圖圖4為三個公司2016-2020年=的流動資產(chǎn)周轉率的比較，可以看出周轉率分別為2.67、2.81、2.55、2.86、3.12。蒙牛2016年-2020年的流動資產(chǎn)周轉率分別為2.56、2.63、2.48、2.36、2.21。伊利2016年-2020年的流動資產(chǎn)周轉率分別為3.03、2.72、2.93 、3.60、2.35。流動資產(chǎn)周轉率就是將流動資產(chǎn)的周轉速度的快慢直觀的反應出來，周轉速度越快，資產(chǎn)相對投入就越大，盈利能力就越強。從三家橫向對比下來，伊利流動資產(chǎn)周轉率大于光明乳業(yè)流動資產(chǎn)周轉率大于蒙牛流動資產(chǎn)周轉率。比對之下，光明乳業(yè)的流動資產(chǎn)比率高于蒙牛，而蒙牛則比伊利低，

光明乳業(yè)的積壓貨物過多，占用了過多的流動資產(chǎn)，從而降低了流動資產(chǎn)的使用率。2.存貨周轉率縱向分析存貨周轉率=主營業(yè)務成本/存貨平均余額數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表4光明乳業(yè)存貨周轉率及同比數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖5光明乳業(yè)存貨周轉率趨勢圖如圖5所示，從2016年到2017年，光明乳業(yè)的庫存周轉率一直在上升，2015年與2016年相比為6.19%,2016年較2017年增長19.58%，但是從2017年開始直至2020年，光明乳業(yè)的存貨周轉率呈直線下降，尤其是2019年-2020年下降的幅度更為嚴重，2017年較2018年同比增長了-9.25%，2018年較2019年同比增長了-1.65%，2019年較2020年同比增長了0.01%，從2017年往后，2018年光明乳業(yè)的存貨周轉率同比增長為負數(shù)，在2018年出現(xiàn)下降的原因庫存積壓貨物嚴重，貨物積壓過多沒有及時處理，庫存下降的速度跟不上主營成本增長的速度導致光明乳業(yè)股份有限公司存貨周轉速度逐漸降低，存貨占用的資源率過高，利用效率卻太低，流動性差。數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表5三家公司存貨周轉率對比數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖6三家公司存貨周轉率對比圖如圖6所示，光明乳業(yè)2016年至2020年的存貨周轉率分別為6.69、8.00、7.26、7.14、-13.82蒙牛股份有限公司2016至2020年的存貨周轉率分別為10.90，11.10，11.09 ，10.53，8.94。伊利股份有限公司。2016年至2020年的存貨周轉率分別為8.33，9.45，9.68，8.53，6.92。通常來說，存貨周轉率越高，存貨周轉率越快，銷售能力越強，周轉率越高，花費在庫存上的運輸費用越少，營運能力也就越給力。從圖中我們可以看到，光明乳業(yè)的庫存比蒙牛的庫存以及伊利的庫存要低，說明在存貨管理這方面光明乳業(yè)不如蒙牛和伊利，說明大量的營運資金需要花費在存貨上邊。存貨數(shù)量越高，變現(xiàn)能力越差，流動資金使用差。3.應收賬款周轉率縱向分析應收賬款周轉率=銷售收入/應收賬款平均值數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表6光明乳業(yè)應收賬款周轉率及同比數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖7光明乳業(yè)應收賬款周轉率趨勢圖如圖7所示，經(jīng)過計算，2016年較2015年的同比增長為6.38%，2017年較2016年的同比增長-0.08%，2018年較2017年的同比增長為-3.08%，2019年較2018年同比增長了16.4%，而2016年-2018年光明乳業(yè)的應收賬款周轉率一直在緩慢下降，但2019年，應收賬款的周轉率卻出現(xiàn)了大幅增長。2020年較2019年的同比增長為6.25%。從圖表中可以看到，2016-2018年，光明乳業(yè)應收帳款周轉比率小幅下滑，說明管理人員當時并不重視賬款的收回，使資金無法快速回籠，從而影響了流動資金，十分不利于公司的經(jīng)營。但在2018年之后，2018年-2020年光明乳業(yè)的應收賬款周轉率顯示上升狀態(tài)，可以表明公司催促收取賬款十分盡力，企業(yè)的收賬周期縮短，可以促使流動資金發(fā)揮自己最大的作用。數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表7三家公司應收賬款周轉率數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖8三家公司應收賬款周轉率對比圖數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖9三家公司應收賬款周轉天數(shù)對比圖圖8為最近三個公司應收帳款的比較，光明乳業(yè)在2016-2020年期間的應收帳款余額為12.34,12.33,11.95,13.91,14.78。2016-2020年蒙牛公司應收帳款周轉率分別為27.17、24.13、24.91、24.40、24.12。伊利2016年至2020年的應收賬款周轉率分別為105.44、99.48、83.71、66.26、16.69。應收賬款周轉率越高，公司收賬的速度越快，壞賬損失越少，進一步增強短期償債能力。從這三家橫向對比可以發(fā)現(xiàn)，光明乳業(yè)應收帳款的周轉比率比另外兩個公司要低得多，這表明光明乳業(yè)大部分時候的帳款周轉都很慢，從圖中可以看出光明乳業(yè)的應收賬款周轉天數(shù)的起點相較于蒙牛和伊利兩家公司，光明乳業(yè)的周轉天數(shù)一開始就處于一個十分高的狀態(tài)。但從數(shù)據(jù)看出公司管理人員也在一直想辦法去做出有利于流動資金的決策。4.固定資產(chǎn)周轉率縱向分析固定資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均值數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表8光明乳業(yè)固定資產(chǎn)周轉率及同比數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖10光明乳業(yè)固定資產(chǎn)周轉率趨勢圖從圖10五年期間縱向比較可以看出2016-2017年，圖線呈上升趨勢，但從2017年到2020年，光明乳業(yè)的固定資產(chǎn)周轉率呈現(xiàn)線性下降趨勢

。2016年較2015年同比增長-12.09%，2017年較2016年同比增長1.43%，2018年較2017年同比增長-2.54%，2019年較2018年同比增長-5.51%，2020年較2019年同比增長-5.52%。光明乳業(yè)的固定資產(chǎn)周轉率整體情況不太樂觀可能是企業(yè)生產(chǎn)能力降低了。是因為未處理閑置設備，設備陳舊過時，使得有大量的固定資產(chǎn)閑置，導致固定資產(chǎn)成本與營業(yè)收入不成正比并且管理者未能及時做出正確的決定讓光明乳業(yè)的固定資產(chǎn)周轉率連續(xù)四年持續(xù)下降。數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表9三家公司固定資產(chǎn)周轉率數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖11三家公司固定資產(chǎn)周轉率對比圖如圖11，

從定義的準則看，更高的固定資產(chǎn)周轉率意味著更高的固定資產(chǎn)利用率和更好的運營能力。光明乳業(yè)2016-2020年固定資產(chǎn)周轉比率為3.49,3.54,3.45,3.26,3.08。蒙牛公司的固定資產(chǎn)周轉比率為4.42,4.73,5.03,6.12,3.14。2016-2020年伊利固定資產(chǎn)周轉率分別為4.35、5.12、5.65、5.46、3.19。從三家橫向對比來看，這五年期間光明乳業(yè)的固定資產(chǎn)周轉率不僅僅是三家企業(yè)中最低的，而且數(shù)據(jù)還在持續(xù)下降，是因為近幾年光明乳業(yè)為了使產(chǎn)品多元化，購入了太多的固定資產(chǎn)，然而營業(yè)收入一般，導致固定資產(chǎn)周轉率持續(xù)下降。5.總資產(chǎn)周轉率縱向分析總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/總資產(chǎn)平均額數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表10光明乳業(yè)總資產(chǎn)周轉率及同比數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出圖12光明乳業(yè)總資產(chǎn)周轉率趨勢圖從圖12的可以看出2016年的同比增長-3.65%，2017年出現(xiàn)下降同比增長-9.85%,2018年出現(xiàn)了小幅度的上升同比增長-9.24%,2019年較2018年增長了1.85%2020年較2019年同比增長了-5.45%，同比增長一直都處于負增長的狀態(tài)，總資產(chǎn)周轉率也呈線性向下，說明企業(yè)的銷售能力被削弱，資產(chǎn)投資收益減少。同時由于出現(xiàn)了新的消費人體，產(chǎn)生了與之前不同的消費模式和消費需求，而技術的發(fā)展和各種渠道的相繼出現(xiàn)，讓品牌與用戶之間的交流方式發(fā)生了翻天覆地的變化，不就得將來會涌現(xiàn)更多的新消費品牌，還有受到疫情防控的影響，重重打擊使得光明乳業(yè)無法及時的做出更好地調整，公司在這期間可以處理一些限制的固定資產(chǎn)使之資產(chǎn)利用率得到提高，從而加快總資產(chǎn)周轉的速度。數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出如表11三家公司總資產(chǎn)周轉率數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出如圖13三家公司總資產(chǎn)周轉率對比圖如圖13，光明乳業(yè)2016年-2020年的總資產(chǎn)周轉率分別為1.32,1.19,1.08,1.10,1.04。蒙牛2016年-2020年的總資產(chǎn)周轉率分別為1.09,1.03,1.11,1.09,0.96。伊利2016年-2020年的總資產(chǎn)周轉率分別為1.52,,1.53,1.63,1.67,1.08。在2016年至2020年期間，從三家企業(yè)橫向對比來看伊利的資產(chǎn)總額比光明乳業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模要大，而光明乳業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模比蒙牛集團的資產(chǎn)規(guī)模也要大。通過對比可以得出，光明乳業(yè)

三家公司的總資產(chǎn)庫存周轉率處于中間水平，從2016年至2020年這四年間的總資產(chǎn)存貨周轉率都是相差比較大的，從2019年-2020年是因為疫情影響伊利的總資產(chǎn)周轉率急速下降，與伊利相比較之下，說明光明乳業(yè)的總資產(chǎn)周轉速度還是存在很大的問題，2017年-2018年銷售收入逐年降低，平均資產(chǎn)相對上升，說明投入和收入不成正比，管理者并未做出正確的決策來改變這一狀態(tài)。數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表12銷售收入與平均資產(chǎn)表四.光明乳業(yè)股份有限公司營運能力存在的問題（一）企業(yè)存貨堆積過多根據(jù)光明乳業(yè)公司2020年相關數(shù)據(jù)，光明乳業(yè)的存貨周轉率為負，這說明光明乳業(yè)的存貨周轉率具有很大的波動性，存貨管理存在問題。對光明乳業(yè)的流動資產(chǎn)中應收帳款與存貨的比率進行了對比。請參閱表13。在2006年，光明乳業(yè)的股份占到了流動資產(chǎn)的很大比重，達到了32.01%，并且與之對應的存貨周轉率也較低，這說明光明乳業(yè)的庫存太多，而且，公司的庫存管理費用也會增加，庫存占用的資金會對公司的現(xiàn)金流造成很大的壓力，從而使光明乳業(yè)的存貨周轉率降低。數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表132010-2022光明乳業(yè)存貨占流動資產(chǎn)比重表光明乳業(yè)在庫存管理方面存在著不完善、管理體系不健全、執(zhí)行不力、未從根本上解決問題，致使光明乳業(yè)在原料采購、生產(chǎn)、銷售等方面存在諸多問題，造成了資金的浪費，從而對公司的經(jīng)營活動造成不利的影響。（二）固定資產(chǎn)投資不科學根據(jù)以上分析，光明乳業(yè)2016年至2020年的固定資產(chǎn)的平均周轉比率是10.32.光明乳業(yè)在2016-2018年的固定資產(chǎn)周轉速度保持平穩(wěn)，但低于平均水平，主要原因是因為要規(guī)模擴大，光明乳業(yè)前期增加了固定資產(chǎn)投資，投資項目缺乏科學合理的評價，部分投資項目的效果不是十分樂觀

。此外，固定資產(chǎn)管理不善，導致閑置和廢棄的固定資產(chǎn)越來越多。

并且，公司相關部門一直從事固定資產(chǎn)投資，沒有參與項目，沒有提供有價值的意見，導致固定資產(chǎn)可行性分析和后續(xù)固定資產(chǎn)使用維護失敗，以上問題的出現(xiàn)，導致了資產(chǎn)的浪費，在降低固定資產(chǎn)利用率的同時，還會降低固定資產(chǎn)的投資效益。（三）資產(chǎn)結構比例失衡，總資產(chǎn)利用率低4.3.1資產(chǎn)結構比例失衡通過對表5的分析，由此可以得出光明乳業(yè)的營運資本。從光明乳業(yè)的整體經(jīng)營收入和總資產(chǎn)來看，公司的總資產(chǎn)在不斷的降低，其中，流動比率和總資產(chǎn)對公司的影響要比經(jīng)營收益更資產(chǎn)總額可劃分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)。通過表14看出，光明乳業(yè)2010-2014年流動資產(chǎn)的比重高于非流動資產(chǎn)，結構穩(wěn)定，流動性好，風險低。

光明乳業(yè)相同時期總計平均資產(chǎn)周轉率為1.71。

2017-2020年，流動資產(chǎn)占比小于非流動資產(chǎn)，屬于結構不穩(wěn)定、流動性差、風險很高的風險資產(chǎn)結構。

相同期間光明乳業(yè)總資產(chǎn)平均周轉率為1.10。

因此，可以得出，流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比所產(chǎn)生的差異對光明乳業(yè)總資本的影響是顯著的，對生產(chǎn)經(jīng)營能力有很大的影響。

如果資產(chǎn)結構不正確，可能會產(chǎn)生重大影響。

數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)年2016年-2020年年度報告整理得出表14總資產(chǎn)結構表4.1.2總資產(chǎn)利用率低如圖5看出，2016年到2020年，光明乳業(yè)的總資產(chǎn)周轉率一路向下，中間有一段上升時期，但增長率并不大。

光明乳業(yè)總資產(chǎn)周轉率在未來需要提升。

營業(yè)收入增長率低于總資產(chǎn)增長率。

營業(yè)收入的增加將提高公司的經(jīng)營能力。

如果光明乳業(yè)的營業(yè)收入增速跟不上總額，隨著資產(chǎn)的增長速度，光明乳業(yè)利用資產(chǎn)獲取收益的能力較弱。

與此同時，光明乳業(yè)并不特別關注總資產(chǎn)的管理效率，這也是事實。

從而增加了企業(yè)的經(jīng)營風險。

總資產(chǎn)周轉率是衡量公司運營能力的一個重要指標，它的規(guī)模與光明乳業(yè)的運營收入、資產(chǎn)成本規(guī)模有關，而光明乳業(yè)的營收增速則比資產(chǎn)增長率要低。

五.光明乳業(yè)股份有限公司的優(yōu)化措施（一）對資產(chǎn)進行合理的配置光明乳業(yè)應當在保證產(chǎn)品質量不下滑的狀態(tài)下，積極提升自身設備和技術的先進性，而后加大企業(yè)的生產(chǎn)效率。在對自身設備進行提升時要嚴格保證設備的質量，避免企業(yè)因提升生產(chǎn)效率而導致質量的下降。企業(yè)應該積極研發(fā)新的產(chǎn)品，相應的增多對產(chǎn)品滿意程度的信息采集，滿足眾多消費者的口味需求。（二）加強對企業(yè)存貨的管理通過從光明乳業(yè)的庫存問題入手進行深入的研究，發(fā)現(xiàn)該企業(yè)沒有科學合理地對存貨進行管理，以至于存貨情況處于不穩(wěn)定的狀態(tài)。由于市場的不確定性和多變性，企業(yè)在年初對整體的預算方面會出現(xiàn)偏差，造成企業(yè)在對原材料等方面的采購和生產(chǎn)上出現(xiàn)紕漏。光明乳業(yè)股份有限公司公司應當加強對產(chǎn)品系列的開發(fā)，最大限度地利用積壓的庫存。光明乳業(yè)作為乳業(yè)公司，不應該出現(xiàn)大量存貨，存貨堆積過多會導致原材料不新鮮甚至出現(xiàn)變質的現(xiàn)象。這些現(xiàn)象的出現(xiàn)會對企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉出現(xiàn)一系列的影響，從而增加企業(yè)的負債，影響企業(yè)的運營。因此，光明乳業(yè)股份有限公司應該對自身的存貨體系進行改革，使之更加的科學化、現(xiàn)代化，同時，可以借鑒市場上各大乳業(yè)公司的管理模式，吸取優(yōu)點。對于產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)要事先做好充足的計劃，并制定相應的目標進行儲存。優(yōu)化采購計劃，降低采購成本，加強對原材料的管理和抽樣，避免出現(xiàn)不新鮮的情況。在產(chǎn)品開發(fā)方面，光明乳業(yè)應當建立相應的對措，制定多個備選方案，從而面對風云莫測的市場需要與消費者不斷改變的品味，及時調整戰(zhàn)略布局和銷售方案，避免因企業(yè)的存貨積壓而過多地占用流動資產(chǎn)，降低流動資產(chǎn)周轉率。過低的流動資產(chǎn)周轉率，會加強企業(yè)的負擔，降低企業(yè)的盈利能力，影響企業(yè)接下來的戰(zhàn)