行業(yè)|深度|研究報(bào)告 行業(yè)研究報(bào)告慧博智能投研隨著AI技術(shù)加速迭代，傳統(tǒng)模型管理模式難以滿足效率需求，全新開源協(xié)議框架MCP（模型上下文協(xié)議）引發(fā)行業(yè)關(guān)注。MCP作為一種新興技術(shù)，通過提供標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)議，成功地將大型語言模型（LLMs）與外部數(shù)據(jù)源和工具無縫連接，顯著提升了AI應(yīng)用的功能性和靈活性。MCP被認(rèn)為是未來AI生態(tài)的“標(biāo)準(zhǔn)USB接口”。近期，OpenAl、谷歌、微軟和亞馬遜陸續(xù)宣布支持或深度集成MCP協(xié)議，國(guó)內(nèi)，阿里云、騰訊云也陸續(xù)支持MCP服務(wù)部署與調(diào)用。MCP的生態(tài)發(fā)展有望拓展Agent能力邊界，加速AI在各應(yīng)用場(chǎng)景的落地。圍繞MCP，我們來了解當(dāng)前AIAgent進(jìn)展情況以及MCP的基本情況、組成部分及優(yōu)勢(shì)、發(fā)展進(jìn)程及現(xiàn)狀；并對(duì)MCP市場(chǎng)發(fā)展情況進(jìn)行分析，并對(duì)相關(guān)公司進(jìn)行梳理，希望幫助大家更好了解MCP的發(fā)展情況。一、AIAgent及MCP 1二、MCP組成部分及優(yōu)勢(shì) 7三、MCP發(fā)展進(jìn)程及現(xiàn)狀 8四、MCP市場(chǎng)發(fā)展分析 13五、MCP相關(guān)公司 15六、參考研報(bào) 20Agent是基于大模型能力，通過使用工具與外部世界進(jìn)行交互，代表用戶采取行動(dòng)的系統(tǒng)，具備記憶、規(guī)劃、感知、工具調(diào)用、以及行動(dòng)能力。Agent要感知和理解用戶的意圖，通過記憶模塊獲取和存儲(chǔ)信息并利用規(guī)劃模塊制定和優(yōu)化策略，調(diào)用工具模塊執(zhí)行具體任務(wù)，并通過行動(dòng)模塊執(zhí)行計(jì)劃，從而實(shí)現(xiàn)自主完成任務(wù)的目標(biāo)。1/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 大模型是應(yīng)用場(chǎng)景的下限，Agent是應(yīng)用場(chǎng)景的上限。單純依賴大模型的基礎(chǔ)能力難以構(gòu)建場(chǎng)景化落地應(yīng)用，AIAgent的突破性在于構(gòu)建了“感知-推理-規(guī)劃-執(zhí)行-進(jìn)化”的完整閉環(huán)。2/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 從騰訊、百度等頭部大模型廠商接入DeepSeek-R1可以看到，相較底層技術(shù)，廠商目前更加關(guān)注成本效率和場(chǎng)景定義權(quán)，“協(xié)作創(chuàng)新”取代了此前的“重復(fù)造輪子”。同時(shí)，國(guó)內(nèi)AI在模型深度推理能力、多模態(tài)技術(shù)以及端側(cè)模型方面的單點(diǎn)突破，也帶來了新的落地場(chǎng)景和用戶群體。AIAgent在下半場(chǎng)的技術(shù)趨勢(shì)將聚焦于端到端訓(xùn)練與模型自主性，專業(yè)化和場(chǎng)景化發(fā)展，根據(jù)不同領(lǐng)域和職業(yè)需求訓(xùn)練專門的Agent，并具備跨環(huán)境能力。AIAgent還將具備自主學(xué)習(xí)和進(jìn)化能力。最終將實(shí)現(xiàn)“模型即產(chǎn)品、模型即服務(wù)”，直接為用戶提供服務(wù)，推動(dòng)產(chǎn)品形態(tài)的重大轉(zhuǎn)變。3/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 當(dāng)前AIAgent生態(tài)系統(tǒng)可分為三類：一是掌握算力與數(shù)據(jù)入口的基礎(chǔ)模型廠商，通過構(gòu)建底層技術(shù)架構(gòu)主導(dǎo)生態(tài)規(guī)則，以百度、騰訊等廠商為代表；二是以字節(jié)跳動(dòng)扣子、HiAgent為代表的開發(fā)平臺(tái)，通過低代碼工具鏈降低行業(yè)參與門檻；三是聚焦垂直場(chǎng)景的應(yīng)用技術(shù)廠商，通過差異化解決方案形成競(jìng)爭(zhēng)Manus是由中國(guó)團(tuán)隊(duì)Monica在2025年3月6日發(fā)布的全球首款通用AIAgent產(chǎn)品，具備獨(dú)立思考和系統(tǒng)規(guī)劃的能力。Manus的工作原理是基于底層AI大模型的能力基礎(chǔ)，通過自主任務(wù)分解將復(fù)雜任務(wù)拆解為多個(gè)子任務(wù)，并動(dòng)態(tài)調(diào)用不同的Agent或工具來執(zhí)行每個(gè)子任務(wù)，最終完成整體任務(wù)。GAIA是一項(xiàng)評(píng)估通用AI助手解決實(shí)際問題能力的基準(zhǔn)。Manus在全部三個(gè)難度級(jí)別上都達(dá)到了最新的最先進(jìn)（SOTA）表現(xiàn)，也超越了OpenAI的DeepResearch。4/20Coze(中文名“扣子”)是字節(jié)跳動(dòng)旗下一款重要的智能體開發(fā)平臺(tái)，發(fā)布于2024年2月1日。主要面向普通用戶和開發(fā)者。它的特點(diǎn)是簡(jiǎn)單易用，無需編程基礎(chǔ)就能快速上手。在扣子平臺(tái)上，用戶可以通過拖拽式的零代碼方式或簡(jiǎn)單的低代碼方式，輕松搭建基于先進(jìn)AI大模型的各類智能體應(yīng)用。2025年4月18日，“扣子空間”正式開啟內(nèi)測(cè)?？圩涌臻g的定位是“與AIAgent協(xié)同辦公的最佳場(chǎng)所”，旨在讓用戶與AIAgent高效協(xié)作，完成各種復(fù)雜任務(wù)。采用自研豆包大模型并且集成了超過60款MCP擴(kuò)展插件。5/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 Anthropic于2024年11月公布了ModelContextProtocol（MCP）開源協(xié)議。MCP（ModelContextProtocol，模型上下文協(xié)議）作為AI開發(fā)領(lǐng)域的中間協(xié)議層，制定了應(yīng)用程序與AI模型間的上下文信息交互標(biāo)準(zhǔn)，可以服務(wù)于大語言模型，以供其或豐富的外部信息和工具。該協(xié)議通過統(tǒng)一接口實(shí)現(xiàn)了多源數(shù)據(jù)、工具及功能的模塊化接入，其設(shè)計(jì)理念可類比USB-C接口的"一插即用"特性——正如USB-C打破了不同設(shè)備間的連接壁壘，MCP致力于構(gòu)建通用化的AI集成規(guī)范。這種標(biāo)準(zhǔn)化框架能顯著降低開發(fā)者對(duì)接異構(gòu)系統(tǒng)的復(fù)雜度，使AI應(yīng)用的開發(fā)效率與功能擴(kuò)展性得到雙向提升。MCP的出現(xiàn)提升工具了配置效率，加速AIAgent場(chǎng)景落地。MCP是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議，就像給AI大模型裝了一個(gè)“萬能接口”，讓AI模型能夠與不同的數(shù)據(jù)源和工具進(jìn)行無縫交互。它就像USB-C接口一樣，提供了一種標(biāo)準(zhǔn)化的方法，將AI模型連接到各種數(shù)據(jù)源和工MCP的核心價(jià)值在于標(biāo)準(zhǔn)化AI模型與外部工具的交互，類似于USB-C接口或HTTP協(xié)議在硬件和互聯(lián)網(wǎng)中的作用，它通過統(tǒng)一的接口實(shí)現(xiàn)了多源數(shù)據(jù)、工具及功能的模塊化接入，降低了開發(fā)者對(duì)接異構(gòu)系統(tǒng)的復(fù)雜度，提升了AI應(yīng)用的開發(fā)效率與功能擴(kuò)展性。MCP旨在替換碎片化的Agent代碼集成，從而使AI系統(tǒng)更可靠，更有效。通過建立通用標(biāo)準(zhǔn)，服務(wù)商可以基于協(xié)議來推出它們自己服務(wù)的AI能力，從而支持開發(fā)者更快的構(gòu)建更強(qiáng)大的AI應(yīng)用。開發(fā)者也不需要重復(fù)造輪子，通過開源項(xiàng)目可以建立強(qiáng)大的AIAgent生態(tài)。6/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 作為數(shù)據(jù)請(qǐng)求方，主機(jī)是智能應(yīng)用的運(yùn)行主體（如IDE、對(duì)話機(jī)器人等）。其核心職責(zé)包括：執(zhí)行客戶端初始化及全生命周期管理、用戶身份認(rèn)證與權(quán)限控制、上下文信息聚合處理、應(yīng)用層決策與響應(yīng)生成。主機(jī)與服務(wù)器之間的橋梁。它與服務(wù)器保持一對(duì)一的連接，負(fù)責(zé)消息路由、能力管理、協(xié)議協(xié)商和訂閱管理等。客戶端確保主機(jī)和服務(wù)器之間的通信清晰、安全且高效。作為功能供給端，集群提供：異構(gòu)數(shù)據(jù)源接入（郵件/協(xié)作平臺(tái)等）、API服務(wù)網(wǎng)關(guān)與執(zhí)行引擎、增強(qiáng)AI模型的功能邊界、服務(wù)治理與資源編排系統(tǒng)。例如，一個(gè)服務(wù)器可以提供與Gmail、Slack等外部服務(wù)的API調(diào)用。標(biāo)準(zhǔn)化交互協(xié)議包含統(tǒng)一報(bào)文結(jié)構(gòu)定義（Header/Body架構(gòu)）、會(huì)話狀態(tài)機(jī)與生命周期管理、傳輸層標(biāo)準(zhǔn)（WebSocket/HTTP2等）、通信可靠性保障策略。MCP的出現(xiàn)解決了傳統(tǒng)AI集成中的多個(gè)痛點(diǎn)，如集成復(fù)雜性、工具碎片化和雙向通信的缺失。它通過標(biāo)準(zhǔn)化接口，使得AI模型能夠動(dòng)態(tài)發(fā)現(xiàn)并調(diào)用外部工具，減少了開發(fā)者的重復(fù)勞動(dòng)，降低了開發(fā)門檻，并提升了數(shù)據(jù)訪問的安全性。7/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 MCP相比于傳統(tǒng)API可簡(jiǎn)化AI集成，顯著降低開發(fā)門檻：MCP與傳統(tǒng)API之間的主要區(qū)別體現(xiàn)在：MCP充當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)化的“連接器”，因此集成一個(gè)MCP意味著可以訪問多種工具和服務(wù)，而不僅僅是一種；MCP允許AI模型動(dòng)態(tài)發(fā)現(xiàn)可用工具并與之交互，而無需對(duì)每個(gè)集成進(jìn)行硬編碼；MCP支持持久、實(shí)時(shí)的雙向通信，類似于WebSocket，AI模型既可以檢索信息，也可以動(dòng)態(tài)觸發(fā)操作。MCP解決傳統(tǒng)API插件集成中存在的多協(xié)議適配、高開發(fā)成本等問題，將傳統(tǒng)模式下N×M次開發(fā)（N個(gè)模型×M個(gè)API）降為N+M次適配（模型/工具各一次），對(duì)于企業(yè)和開發(fā)者來說，可以顯著降低開作為一個(gè)開放標(biāo)準(zhǔn)，MCP鼓勵(lì)更多的開發(fā)者參與其中，共同創(chuàng)建更多功能強(qiáng)大的工具和服務(wù)器，從而形成一個(gè)繁榮的AI應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)?？萍济襟wWinBuzzer4月18日發(fā)布博文，報(bào)道稱微軟在人工智能與云數(shù)據(jù)交互領(lǐng)域邁出重要一步，推出了兩個(gè)基于ModelContextProtocol（MCP）的服務(wù)器預(yù)覽版。此MCP服務(wù)器適用于微軟公司自身的AzureDatabaseforPostgreSQL靈活服務(wù)器，旨在簡(jiǎn)化AI模型與企業(yè)數(shù)據(jù)交互的過程。MCP服務(wù)器支持大型語言模型與存儲(chǔ)在AzurePostgreSQL靈活服務(wù)器中的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)之間的集成。據(jù)Microsoft稱，它基于開放協(xié)議構(gòu)建，使AI應(yīng)用程序能夠使用通用接口直接與API、服務(wù)和外部數(shù)據(jù)源交互，從而消除了對(duì)自定義連接器的需求。MCP的出現(xiàn)主要與開發(fā)者生態(tài)有密切聯(lián)系，在一定程度上解決了AIAgent目前無法完成的多任務(wù)序列處理問題，實(shí)現(xiàn)了端到端的任務(wù)編排，把AI工具的調(diào)用范圍擴(kuò)大到了幾十種。8/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 早些時(shí)間，阿里云百煉發(fā)布業(yè)內(nèi)首個(gè)全生命周期MCP服務(wù)，大模型服務(wù)平臺(tái)百煉，支持用戶5分鐘之內(nèi)搭建MCP智能體，省去了在使用AIAgent的時(shí)候管理資源、開發(fā)部署和工程運(yùn)維等工作的時(shí)間。騰訊云也宣布可以隨時(shí)在其大語言模型中接入MCP協(xié)議，對(duì)于企業(yè)用戶來說，有秩序的調(diào)用原本分散的API插件將使得AI應(yīng)用變得更加有效率。AzureMCPServer支持訪問多種Azure服務(wù)，包括AzureCosmosDB、AzureStorage和AzureMonitor等，覆蓋數(shù)據(jù)庫查詢、存儲(chǔ)管理和日志分析等功能。同時(shí)，該公司推出了一款名為AzureDatabaseforPostgreSQL的靈活服務(wù)器，該服務(wù)器通過Microsoft社區(qū)中心博客文章向開發(fā)者宣布。這兩個(gè)版本都利用了開放式MCP標(biāo)準(zhǔn)，旨在通過減少對(duì)不同數(shù)據(jù)源的定制連接器的需求來簡(jiǎn)化開發(fā)和簡(jiǎn)化AI集成。Microsoft的新預(yù)覽版代表了對(duì)現(xiàn)有MCP的擴(kuò)展。該公司此前已于2025年3月將MCP集成到其AzureAI平臺(tái)中，特別是在AzureAIFoundry和AzureAI代理服務(wù)中。4月2日，與Anthropic合作開發(fā)的MCP官方C#SDK通過NuGet發(fā)布。MCP還使用其連接器框架被引入CopilotStudio。該戰(zhàn)略與Microsoft新成立的CoreAI部門所做的工作相一致，旨在促進(jìn)互作性并支持Azure生態(tài)系統(tǒng)中的各種模型和工具，包括與Microsoft語義內(nèi)核等框架的集成。9/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 通用AzureMCP服務(wù)器（Preview）使AI代理能夠與多個(gè)關(guān)鍵Azure服務(wù)進(jìn)行交互，其中包括了六大主要能力的更新。根據(jù)AzureSDK博客公告，支持的功能包括：AzureCosmosDatabase,功能為列出和查詢數(shù)據(jù)庫、進(jìn)行管理項(xiàng)目以及執(zhí)行SQL查詢；Azure存儲(chǔ)，功能為列出和查詢存儲(chǔ)表以及獲取容器屬性/元數(shù)據(jù)；AzureMonitor（LogA，nalytics），功能為列出工作區(qū)、使用Kusto查詢語言（KQL）查詢?nèi)罩?、列出可用表以及配置監(jiān)控選項(xiàng)；Azure應(yīng)用程序配置，用來處理標(biāo)記的配置以及鎖定/解鎖設(shè)置；Azure資源組，能夠列出和管理資源組；Azure工具，可以直接執(zhí)行AzureCLI和AzureDeveloperCLI命令，支持發(fā)現(xiàn)、初始化、預(yù)配和部署等模板作。訪問AzureMCP服務(wù)器的身份認(rèn)證系統(tǒng)是一個(gè)從AzureCore庫的TokenCredential類派生的公共“類”。憑據(jù)表示從MicrosoftEntraID獲取訪問令牌的獨(dú)特身份驗(yàn)證流。這些憑證可以鏈接在一起，形成要嘗試的身份驗(yàn)證機(jī)制的有序序列。AzureDatabaseforPostgreSQLMCP服務(wù)器（Preview）提供了一組供開發(fā)者專用于數(shù)據(jù)庫交互的專用工具，該服務(wù)器允許Anthropic的ClaudeDesktop和Microsoft的VisualStudioCode等AI客戶端使用轉(zhuǎn)換為數(shù)據(jù)庫作的自然語言提示與PostgreSQL數(shù)據(jù)進(jìn)行交互。其主要輔助功能主要包括5部分，可以列出靈活服務(wù)器實(shí)例中的所有數(shù)據(jù)庫和表格；執(zhí)行讀取查詢以檢索特定數(shù)據(jù)；執(zhí)行數(shù)據(jù)修改（例如插入或更新數(shù)據(jù)）；通過創(chuàng)新表或刪除現(xiàn)有表來管理表結(jié)構(gòu)；使用MicrosoftEntraID身份驗(yàn)證時(shí)，訪問服務(wù)器配置詳細(xì)信息（版本、計(jì)算、存儲(chǔ)）和特定參數(shù)。阿里云大模型支持其使用者通過5分鐘的時(shí)間快速搭建專屬M(fèi)CP智能體，只要為希望通過AI轉(zhuǎn)型的企業(yè)，生態(tài)伙伴和開發(fā)者服務(wù)。具體來講，阿里云百煉需要在應(yīng)用管理程序中由用戶手動(dòng)打開一個(gè)智能體應(yīng)用，同時(shí)智能體將根據(jù)用戶的需求判斷是否需要調(diào)用合適的MCP服務(wù)，至多添加數(shù)量為5個(gè)。百煉平臺(tái)發(fā)布的首批MCP服務(wù)涵蓋了高德地圖，EverArt，Notion筆記，GitHub等50多款阿里巴巴本身和第三方應(yīng)用程序，初步實(shí)現(xiàn)了AIAgent在路程規(guī)劃，逐步思考，內(nèi)容生成，氣溫趨勢(shì)等方面的應(yīng)用。此外，阿里云的工作網(wǎng)站上還提供了部署自定義MCP服務(wù)的教程，支持除了阿里云在預(yù)置的50多種服10/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 務(wù)器外，由開發(fā)者自行部署其他開源社區(qū)和自定義MCP服務(wù)，阿里云百煉將把這些自定義服務(wù)器部署至阿里云函數(shù)計(jì)算FC。2025年4月12日，騰訊云在發(fā)布的最新工作文檔中顯示，知識(shí)引擎作為企業(yè)級(jí)大模型應(yīng)用構(gòu)建平臺(tái)，升級(jí)支持MCP協(xié)議接入MCPServer，便捷接入MCP生態(tài)的海量工具，加快大模型應(yīng)用構(gòu)建進(jìn)程。知識(shí)引擎支持直接在Agent模式和工作流插件節(jié)點(diǎn)中調(diào)用精選MCP插件或自定義MCP插件，此舉與阿里云進(jìn)展同步。目前，工作文檔的進(jìn)度更新為精選的多款MCPServer主要包括騰訊生態(tài)內(nèi)的多款A(yù)PP，比如騰訊位置共享服務(wù)、騰訊云EdgeOnePages、微信讀書等；也包括一些第三方應(yīng)用比如Fetch和Airbnb，主要內(nèi)容覆蓋各類專業(yè)知識(shí)的獲取、網(wǎng)頁部署和預(yù)覽、網(wǎng)頁爬蟲解析等場(chǎng)景。11/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 總結(jié)來說，截至目前，OpenAI正積極參與MCP協(xié)議的優(yōu)化，探索更為高效的接口。國(guó)內(nèi)部分頭部云計(jì)算企業(yè)比如阿里云、騰訊云等積極接入了MCP服務(wù)協(xié)議，結(jié)合國(guó)內(nèi)多款軟件的API，服務(wù)于開發(fā)者以及對(duì)大模型應(yīng)用廣度有高度需求的客戶。12/20MCP作為AI領(lǐng)域的“萬能接口”，正引領(lǐng)大模型與外部世界連接的技術(shù)革命。其通過標(biāo)準(zhǔn)化接口實(shí)現(xiàn)AI模型與工具、數(shù)據(jù)及智能體的無縫協(xié)同，顯著提升AI能力邊界與商業(yè)化效率。全球科技巨頭及國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)已全面擁抱MCP生態(tài)，第三方平臺(tái)與高頻調(diào)用工具集成為核心受益方向，行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期。13/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 4月15日，支付寶聯(lián)合魔搭社區(qū)上線了國(guó)內(nèi)首個(gè)“支付MCPServer”服務(wù)，為AI智能體提供了原生的支付能力支持?！爸Ц禡CPServer”可以直接在與智能體的自然語言交互中完成支付、查詢、退款等操作，為AI時(shí)代打開一個(gè)全新的服務(wù)入口，打通了AI商業(yè)化的“最后一公里”?！爸Ц禡CPServer”最大的價(jià)值就是試水AI領(lǐng)域的支付實(shí)現(xiàn)。具體來看，其正在嘗試將智慧金融與智慧零售、智慧醫(yī)療、智慧交通等各種應(yīng)用場(chǎng)景融合起來，拓寬了支付邊界，可以用自然語言完成支付、查詢、退款等全流程管理，顯著提升了購物體驗(yàn)，也顯著增長(zhǎng)了客戶黏性。2025年4月9日，阿里云百煉平臺(tái)上線業(yè)界首個(gè)全生命周期MCP服務(wù)。首批上線了高德、無影、Fetch、Notion等50多款阿里巴巴集團(tuán)和三方MCP服務(wù)，滿足不同場(chǎng)景的Agent應(yīng)用開發(fā)需求。阿里云將要打造Agent工廠，通過AgentStore模式把阿里和生態(tài)伙伴Agent向外開放。MCP在百煉的實(shí)現(xiàn)中，服務(wù)由平臺(tái)托管，開發(fā)者只需提供邏輯，其他都交由平臺(tái)自動(dòng)完成（如函數(shù)計(jì)算、鑒權(quán)轉(zhuǎn)發(fā)等）。這與以往Plugin開發(fā)者自己部署服務(wù)，并管理調(diào)用、安全、負(fù)載等細(xì)節(jié)的情況不同。過去工具主要服務(wù)于開發(fā)者，AI需要被動(dòng)適應(yīng)；而現(xiàn)在服務(wù)被設(shè)計(jì)成易于AI理解和使用，主動(dòng)擁抱模14/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 15/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 優(yōu)刻得（UCloud）是一家全球級(jí)的云服務(wù)提供商，專注于為各行業(yè)用戶提供全面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)服務(wù)。優(yōu)刻得憑借其全球化的云服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、深厚的技術(shù)積累以及對(duì)DeepSeek開源模型的快速適配，成為了云產(chǎn)業(yè)鏈中的重要玩家，尤其在國(guó)產(chǎn)算力和AI模型的結(jié)合方面展現(xiàn)了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。適配DeepSeek開源模型，提供“國(guó)產(chǎn)算力+國(guó)產(chǎn)模型”的端到端解決方案。根據(jù)優(yōu)刻得云計(jì)算官方公眾號(hào)，優(yōu)刻得憑借強(qiáng)大的技術(shù)能力和與壁礪TM系列進(jìn)行適配兼容，僅用數(shù)小時(shí)即完成了對(duì)DeepSeekR1全系列蒸餾模型的支持，涵蓋了從1.5B到70B各等級(jí)參數(shù)版本，包括LLaMA蒸餾模型和千問蒸餾模型。且根據(jù)相關(guān)資料，優(yōu)刻得基于壁仞科技國(guó)產(chǎn)芯片的先進(jìn)內(nèi)存架構(gòu)、多模型適配能力、廣泛的數(shù)據(jù)精度支持以及解碼能力，全面開展包括R1在內(nèi)的DeepSeek全系列模型適配工作，以滿足不同規(guī)模參數(shù)量模型的個(gè)性化部署需求。優(yōu)刻得云平臺(tái)與國(guó)產(chǎn)芯片廠商強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，目前已構(gòu)建起從底層硬件到模型服務(wù)的完整AI技術(shù)棧，為中小企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)提供“國(guó)產(chǎn)算力+國(guó)產(chǎn)模型”的端到端解決方案。深厚云服務(wù)模式積淀，全球級(jí)云供應(yīng)商。優(yōu)刻得（UCloud）自主研發(fā)IaaS、PaaS、大數(shù)據(jù)流通平臺(tái)、AI服務(wù)平臺(tái)，推出公有云、私有云、混合云、專有云等全線云產(chǎn)品，為政府、AI大模型、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)營(yíng)商、教育、醫(yī)療、零售、金融、互聯(lián)網(wǎng)等各行業(yè)用戶，提供全面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)服務(wù)。優(yōu)刻得在全球設(shè)有31個(gè)可用區(qū)，遍及國(guó)內(nèi)、東南亞、歐洲、北美、南美、非洲等25個(gè)地域，結(jié)合內(nèi)蒙古烏蘭察布、上海青浦兩大自建數(shù)據(jù)中心，構(gòu)建云網(wǎng)融合、安全穩(wěn)定、智能敏捷、綠色低碳的數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施，以及國(guó)內(nèi)北、上、廣、深、成等線下服務(wù)站，UCloud優(yōu)刻得已為全球超過5萬家企業(yè)級(jí)用戶提供云服公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的基礎(chǔ)軟件中間件產(chǎn)品與服務(wù)提供商，主要向黨政、軍工、金融、能源、交通等行業(yè)領(lǐng)域提供中間件軟件銷售、中間件定制化開發(fā)和中間件運(yùn)維服務(wù)。公司在中間件行業(yè)擁有20余年研發(fā)經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)積累，并多次牽頭或主要參與承擔(dān)中間件相關(guān)的國(guó)家“核高基”科技重大專項(xiàng)，先后主持或參與制定中間件相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，包括國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)17項(xiàng)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)5項(xiàng)。16/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 中間件是信息行業(yè)三大基礎(chǔ)軟件之一，但國(guó)產(chǎn)化水平較低；公司位居國(guó)產(chǎn)中間件廠商第二，有望順應(yīng)行業(yè)國(guó)產(chǎn)化浪潮。中間件與操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫并稱為三大基礎(chǔ)軟件，起到在操作系統(tǒng)及應(yīng)用軟件之間“承上啟下”的作用，是當(dāng)前基礎(chǔ)軟硬件生態(tài)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)；但由于國(guó)外廠商具有較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前中間件市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)化率仍然較低，基礎(chǔ)中間件國(guó)產(chǎn)化率不及15%（國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)容量約為6.8億元、而外資占據(jù)的市場(chǎng)容量超過40億元）、廣義中間件約40%（計(jì)世資訊數(shù)據(jù)）。公司在中間件市場(chǎng)已有二十余年積累，2021年在國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)中間件市場(chǎng)占有率為15%，位居國(guó)內(nèi)廠商第二。專業(yè)中間件行業(yè)呈現(xiàn)較好的競(jìng)爭(zhēng)格局，主流廠商包括東方通、中創(chuàng)、寶蘭德、普元、金蝶等已樹立起一定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘；作為主流的中間件國(guó)產(chǎn)廠商之一，公司有望順應(yīng)重點(diǎn)行業(yè)的信創(chuàng)浪潮。公司產(chǎn)品在黨政軍領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)際控制人深耕行業(yè)多年；報(bào)告期內(nèi)公司在涉軍定制化市場(chǎng)的開拓上已取得一定進(jìn)展。公司曾多次牽頭承擔(dān)“核高基”科技重大專項(xiàng)、且曾負(fù)責(zé)工信部項(xiàng)目D，所形成的產(chǎn)品通過信創(chuàng)工程已率先在黨政、軍工等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國(guó)產(chǎn)中間件替換，產(chǎn)品服務(wù)于中共中央辦公廳、國(guó)家發(fā)改委、水利部、銀保監(jiān)會(huì)等重點(diǎn)單位及中國(guó)銀行、濰柴動(dòng)力、南方電網(wǎng)等重點(diǎn)行業(yè)龍頭客戶，在黨政、軍工領(lǐng)域具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。恒鋒信息科技股份有限公司創(chuàng)立于1994年，成立初期主要從事電子計(jì)算機(jī)及配件銷售業(yè)務(wù)，1998年起逐步向信息化和智能化解決方案提供商方向轉(zhuǎn)變。恒鋒信息目前主要經(jīng)營(yíng)建筑智能化系統(tǒng)建設(shè)和行業(yè)信息化系統(tǒng)定制業(yè)務(wù)。公司業(yè)務(wù)鏈涵蓋設(shè)計(jì)咨詢、軟硬件開發(fā)、系統(tǒng)集成、管理運(yùn)維等全過程，主要服務(wù)于智慧城市中民生、公共安全、城市服務(wù)三大領(lǐng)域，屬于智慧城市行業(yè)綜合解決方案范疇。公司通過多年發(fā)展，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的智慧城市行業(yè)綜合解決方案提供商之一，公司2012年至2014年連續(xù)三年被中國(guó)建筑業(yè)協(xié)會(huì)智能建筑分會(huì)評(píng)為“全國(guó)智能建筑行業(yè)60強(qiáng)企業(yè)”，2015年被中國(guó)建筑業(yè)協(xié)會(huì)智能建筑分會(huì)評(píng)為“全國(guó)智能建筑行業(yè)80強(qiáng)企業(yè)”，2010年至2015年連續(xù)六年被中國(guó)計(jì)算機(jī)用戶協(xié)會(huì)機(jī)房設(shè)備應(yīng)用分會(huì)評(píng)為“中國(guó)機(jī)房工程企業(yè)30強(qiáng)”，在民生、公共安全、城市服務(wù)等細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。恒鋒信息通過自主可控的核心技術(shù)，打造了大數(shù)據(jù)平臺(tái)、AI智慧視覺平臺(tái)、AIoT中臺(tái)、AI中臺(tái)4大核心技術(shù)產(chǎn)品，可廣泛應(yīng)用于智慧城市、智慧公共安全、智慧民生和智慧信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。公司是國(guó)內(nèi)最早布局云計(jì)算密碼產(chǎn)品的廠商之一。公司的密碼服務(wù)平臺(tái)和云密碼機(jī)等產(chǎn)品在政務(wù)云平臺(tái)廣泛應(yīng)用，并與國(guó)內(nèi)多個(gè)云平臺(tái)廠商及電信運(yùn)營(yíng)商合作創(chuàng)新云密碼服務(wù)模式。目前公司在云密碼安全領(lǐng)域基本覆蓋了市場(chǎng)上主流的頭部云廠商客戶，進(jìn)一步鞏固自身在云密碼安全領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。公司現(xiàn)已成為目前國(guó)內(nèi)擁有高安全等級(jí)（三級(jí)）密碼產(chǎn)品最多的密碼企業(yè)，不僅使公司密碼產(chǎn)品的種類得到豐富，密碼解決方案的質(zhì)量得到提升，更通過將自身在密碼算法和密碼芯片、密碼設(shè)備、密碼系統(tǒng)等全棧的底層硬核密碼技術(shù)能力，為江南科友、江南天安進(jìn)行賦能協(xié)同，形成更強(qiáng)大的產(chǎn)品和解決方案能力。隨著量子計(jì)算的快速發(fā)展，抗量子密碼技術(shù)正加速向標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)業(yè)化邁進(jìn)，全球范圍內(nèi)正積極推動(dòng)算法標(biāo)準(zhǔn)制定與遷移計(jì)劃，金融、通信等關(guān)鍵領(lǐng)域率先試點(diǎn)抗量子密碼技術(shù)，抗量子密碼正在迎來巨大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。17/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 公司在抗量子密碼算法方面投入研發(fā)，成果顯著。2023年發(fā)布了全新產(chǎn)品“抗量子隱私計(jì)算一體機(jī)”，填補(bǔ)了公司在抗量子密碼算法、隱私計(jì)算方向的產(chǎn)品空白。2024年9月，公司發(fā)布的抗量子密碼產(chǎn)品涵蓋抗量子密碼芯片、抗量子密碼板卡、抗量子UKEY、抗量子密碼機(jī)、抗量子網(wǎng)關(guān)、抗量子數(shù)字證書認(rèn)證系統(tǒng)、抗量子密鑰管理系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品，構(gòu)建了新一代抗量子密碼基礎(chǔ)設(shè)施，并在通信運(yùn)營(yíng)商、能源、金融等領(lǐng)域開展了多項(xiàng)抗量子密碼應(yīng)用試點(diǎn)示范，取得了顯著的創(chuàng)新成果和抗量子密碼領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。此外，公司已在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟(jì)、可信數(shù)據(jù)空間等新興領(lǐng)域推出一系列新產(chǎn)品和解決方案，持續(xù)推進(jìn)以密碼為核心的生態(tài)建設(shè)。卓易信息的SnapDevelop是國(guó)內(nèi)稀缺的IDE開發(fā)平臺(tái)，產(chǎn)品壁壘較高。Snapdevelop是國(guó)內(nèi)稀缺的原生低代碼IDE工具，旨在幫助企業(yè)級(jí)開發(fā)者快速開發(fā)云原生應(yīng)用，目前該產(chǎn)品已經(jīng)具備完整的.NET云原生應(yīng)用開發(fā)能力，可替代國(guó)外主流商業(yè)開發(fā)工具（VisualStudio、Rider）的同等功能，低代碼屬性使得開發(fā)效率提升2-3倍。公司產(chǎn)品的壁壘較高，友商主要是微軟、JetBrains，國(guó)內(nèi)幾家大廠所用IDE均是微軟、JrtBrains的付費(fèi)版或是基于其開源版本改造。公司與DCloud平臺(tái)達(dá)成全面合作，產(chǎn)品廣泛使用值得期待。DCloud平臺(tái)是中國(guó)開發(fā)者服務(wù)頭部平臺(tái)，擁有超過900萬前端開發(fā)者用戶群體。DCloud將通過其廣泛的渠道——包括官方網(wǎng)站、開發(fā)者社區(qū)、系統(tǒng)消息等多元化方式——對(duì)SnapDevelop進(jìn)行全方位的推廣與宣傳，SnapDevelop的快速滲透和廣泛應(yīng)用值得期待。公司低代碼IDE產(chǎn)品前景廣闊，有望打開長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。SnapDevelop自從2024年6月完成首個(gè)正式版本發(fā)布以來，現(xiàn)已有國(guó)內(nèi)外穩(wěn)定試用用戶超5000人。根據(jù)公司公告，目前全球有超過600萬活躍.NET（C#）開發(fā)人員，以云原生場(chǎng)景應(yīng)用開發(fā)場(chǎng)景占比30%測(cè)算，對(duì)應(yīng)的開發(fā)人員有180萬。后續(xù)公司產(chǎn)品或可支持鴻蒙開發(fā)環(huán)境，根據(jù)華為開發(fā)者大會(huì)2024的數(shù)據(jù)，鴻蒙生態(tài)約有254萬開發(fā)者。另外，公司產(chǎn)品的定價(jià)策略為第一階段先免費(fèi)試用，后續(xù)設(shè)定較低的價(jià)格引導(dǎo)客戶付費(fèi)，長(zhǎng)期產(chǎn)品功能不斷豐富有提價(jià)空間。公司產(chǎn)品潛在市場(chǎng)廣闊，且具備很好的持續(xù)成長(zhǎng)性。國(guó)內(nèi)外兩個(gè)著名的AIIDE從功能上更強(qiáng)調(diào)AI賦能，但各有缺點(diǎn)。①Cursor是一款基于VSCode開發(fā)，集成了claude-3.7、gpt-4o等大模型的AI代碼編譯器。產(chǎn)品支持Python和JavaScript等語言的開發(fā)，支持從VSCode、JetBrains的無縫遷移；主要功能包括Agent（代理）、Chat和Tab（自動(dòng)補(bǔ)全）。但同時(shí)產(chǎn)品存在內(nèi)存占用過大；多語言本地化兼容性較差，例如中文需要依賴插件翻譯漢化；付費(fèi)功能過多。②Trae是字節(jié)推出的AI原生IDE，高度集成AI大模型。產(chǎn)品基于VSCode構(gòu)建，并支持大多數(shù)VSCode拓展，國(guó)內(nèi)版集成了豆包1.5pro和Deepseek模型。主要功能包括Builder模式和Chat模式。受限于輕量化，產(chǎn)品存在功能受限（上下文感知較弱、無法精準(zhǔn)分析大型項(xiàng)目）；且本身不包含編譯器，需要在插件市場(chǎng)中下載相應(yīng)編程語言的編譯器來搭配使用，更適用于小項(xiàng)目開發(fā)和小團(tuán)隊(duì)開發(fā)者使用。AI機(jī)遇凸顯，25年CDN及邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)有望放量。作為國(guó)內(nèi)CDN龍頭企業(yè)，公司25年迎來“CDN、邊緣計(jì)算、MCP”三重機(jī)遇。1）CDN：25年國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用進(jìn)入放量周期，有望帶動(dòng)流量需求加速增長(zhǎng)，看好公司CDN業(yè)務(wù)提速；2）邊緣計(jì)算：AI應(yīng)用帶動(dòng)邊緣推理增長(zhǎng)，海外Cloudflare已驗(yàn)證CDN節(jié)點(diǎn)升級(jí)為GPU推理節(jié)點(diǎn)的可行性，公司24年已推出邊緣計(jì)算平臺(tái)ECP，業(yè)務(wù)基礎(chǔ)良好；3）MCP：MCP18/20行業(yè)|深度|研究報(bào)告 托管需要算力+安全雙重支持，CDN廠商成為重要載體，公司已全面支持MCP協(xié)議，看好相關(guān)業(yè)務(wù)放量。我們認(rèn)為，受益于AI應(yīng)用提速，公司業(yè)務(wù)機(jī)遇明朗。全球化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，看好海外業(yè)務(wù)提速。公司已完成新加坡、韓國(guó)、日本、美國(guó)、馬來西亞等國(guó)家的分支機(jī)構(gòu)設(shè)立及當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)組建，堅(jiān)定推進(jìn)全球化戰(zhàn)略。2024年公司海外收入28.44億元，同比+33%，收入占比為57.66%，同比提升12.14pct。我們認(rèn)為，伴隨中國(guó)企業(yè)加速出?！耙粠б宦贰毖鼐€市場(chǎng)，公司完成全線產(chǎn)品出海布局，看好公司全球化節(jié)點(diǎn)布局與安全加速一體化優(yōu)勢(shì)，海外業(yè)務(wù)25年收入有望提個(gè)人業(yè)務(wù)維持較快增速。隨公司在海外持續(xù)發(fā)力，產(chǎn)品滲透率抬升，海外業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步為公司打開成長(zhǎng)天花板。伴隨相關(guān)AI應(yīng)用的持續(xù)優(yōu)化以及消費(fèi)者在AI辦公應(yīng)用對(duì)于效率提升的認(rèn)知逐漸加強(qiáng)的情況下，AI商業(yè)化落地前景可期。WPS365開啟新的增長(zhǎng)引擎。該業(yè)務(wù)25Q1實(shí)現(xiàn)收入1.51億元，同比增長(zhǎng)62.59%。收入的大幅增長(zhǎng)主要得益于大語言模型重構(gòu)辦公場(chǎng)景以及協(xié)同辦公需求持續(xù)上漲的雙重驅(qū)動(dòng)。具體來看：①在AI與辦公場(chǎng)景相融合的過程中，將不斷幫助用戶降低重復(fù)性工作時(shí)間，提高效率。②協(xié)同需求方面，在辦公軟件與業(yè)務(wù)流程深度融合的過程中，內(nèi)置的BI工