金融模型計算試題及答案

單項選擇題（每題2分，共10題）1.在單利計算中，利息的計算公式是（）A.I=P×r×nB.I=P(1+r×n)C.I=P(1+r)^nD.I=P×r答案：A2.已知年利率為5%，按復利計算，1000元本金存3年的終值為（）A.1000×(1+5%×3)B.1000×(1+5%)^3C.1000×5%×3D.1000×(1-5%)^3答案：B3.債券價格與市場利率呈（）關系。A.正向B.反向C.無關D.不確定答案：B4.夏普比率衡量的是（）A.資產(chǎn)組合的風險溢價與系統(tǒng)性風險的比率B.資產(chǎn)組合的風險溢價與總風險的比率C.資產(chǎn)組合的預期收益與總風險的比率D.資產(chǎn)組合的預期收益與系統(tǒng)性風險的比率答案：B5.若股票的β系數(shù)為1.5，市場組合的預期收益率為10%，無風險收益率為4%，則該股票的預期收益率為（）A.13%B.15%C.16%D.19%答案：A6.以下哪種金融模型主要用于期權定價（）A.資本資產(chǎn)定價模型B.布萊克-斯科爾斯模型C.多因素模型D.套利定價模型答案：B7.有效市場假說中，認為股價反映了全部公開信息的是（）A.弱式有效市場B.半強式有效市場C.強式有效市場D.無效市場答案：B8.計算資產(chǎn)組合方差時，不需要考慮（）A.各資產(chǎn)的權重B.各資產(chǎn)的方差C.各資產(chǎn)間的協(xié)方差D.各資產(chǎn)的預期收益答案：D9.久期是衡量債券價格對（）變動的敏感性指標。A.利率B.匯率C.通貨膨脹率D.股息率答案：A10.風險價值（VaR）是指在一定的置信水平下，資產(chǎn)組合在未來特定時期內的（）A.最大可能損失B.最小可能損失C.預期損失D.平均損失答案：A多項選擇題（每題2分，共10題）1.以下屬于金融模型的有（）A.資本資產(chǎn)定價模型B.多因素模型C.二叉樹模型D.蒙特卡洛模擬模型答案：ABCD2.計算股票預期收益率時，常用的方法有（）A.資本資產(chǎn)定價模型B.股利貼現(xiàn)模型C.市盈率法D.市凈率法答案：AB3.影響債券價格的因素包括（）A.市場利率B.債券票面利率C.債券期限D.債券信用等級答案：ABCD4.以下關于風險度量指標說法正確的是（）A.標準差衡量的是資產(chǎn)收益的波動程度B.夏普比率越高，資產(chǎn)組合的績效越好C.貝塔系數(shù)反映了資產(chǎn)對市場組合波動的敏感性D.風險價值（VaR）是一個絕對風險指標答案：ABCD5.構建資產(chǎn)組合時，需要考慮的因素有（）A.各資產(chǎn)的預期收益B.各資產(chǎn)的風險C.各資產(chǎn)間的相關性D.投資者的風險偏好答案：ABCD6.有效市場假說包含的類型有（）A.弱式有效市場B.半強式有效市場C.強式有效市場D.超弱式有效市場答案：ABC7.以下哪些是期權定價模型（）A.布萊克-斯科爾斯模型B.二叉樹模型C.蒙特卡洛模型D.資本資產(chǎn)定價模型答案：ABC8.計算資產(chǎn)組合風險時，涉及到的參數(shù)有（）A.各資產(chǎn)的權重B.各資產(chǎn)的方差C.各資產(chǎn)間的協(xié)方差D.各資產(chǎn)的預期收益答案：ABC9.久期的作用有（）A.衡量債券價格對利率變動的敏感性B.用于資產(chǎn)負債管理C.評估債券投資的風險D.預測債券價格走勢答案：ABCD10.金融模型在金融領域的應用包括（）A.資產(chǎn)定價B.風險管理C.投資決策D.市場預測答案：ABCD判斷題（每題2分，共10題）1.單利計算下，利息不會計入本金再產(chǎn)生利息。（）答案：對2.復利終值隨著利率的提高和期數(shù)的增加而增加。（）答案：對3.債券票面利率越高，債券價格越高。（）答案：錯（當市場利率變化時，票面利率高的債券價格不一定高）4.夏普比率為負時，說明資產(chǎn)組合的表現(xiàn)不如無風險資產(chǎn)。（）答案：對5.股票的β系數(shù)越大，系統(tǒng)性風險越小。（）答案：錯（β系數(shù)越大，系統(tǒng)性風險越大）6.布萊克-斯科爾斯模型只能用于歐式期權定價。（）答案：對7.弱式有效市場中，技術分析是無效的。（）答案：對8.資產(chǎn)組合的風險一定小于組合中各資產(chǎn)風險的加權平均值。（）答案：錯（當資產(chǎn)間完全正相關時，組合風險等于各資產(chǎn)風險加權平均值）9.久期與債券的票面利率呈反向關系。（）答案：對10.風險價值（VaR）可以準確預測資產(chǎn)組合在未來的損失。（）答案：錯（只是在一定置信水平下的最大可能損失，不是準確預測）簡答題（每題5分，共4題）1.簡述資本資產(chǎn)定價模型的基本公式及含義。答案：基本公式：E(Ri)=Rf+β×(E(Rm)-Rf)。含義：資產(chǎn)的預期收益率等于無風險收益率加上風險溢價，β衡量資產(chǎn)對市場風險的敏感度，E(Rm)-Rf是市場組合的風險溢價。2.簡述計算債券久期的意義。答案：久期可衡量債券價格對利率變動的敏感性，幫助投資者評估利率風險。在資產(chǎn)負債管理中，能使資產(chǎn)與負債的久期匹配，降低利率波動影響，還可用于比較不同債券的利率風險。3.簡述風險價值（VaR）的局限性。答案：VaR是在一定置信水平下估計最大損失，不能反映超出該水平的損失。依賴歷史數(shù)據(jù)和假設模型，市場情況變化時可能不準確。而且不同方法計算的VaR結果有差異，缺乏統(tǒng)一標準。4.簡述有效市場假說對投資決策的影響。答案：在弱式有效市場，技術分析無效；半強式有效市場，基本面分析無效；強式有效市場，任何分析都無效。意味著投資者難以通過分析獲取超額收益，應考慮被動投資策略，如指數(shù)基金。討論題（每題5分，共4題）1.討論金融模型在風險管理中的應用及面臨的挑戰(zhàn)。答案：應用：用風險度量模型如VaR評估風險，資產(chǎn)組合模型分散風險。挑戰(zhàn)：模型依賴假設和歷史數(shù)據(jù)，市場突變時可能失效；參數(shù)估計存在誤差；金融市場復雜，模型難以完全反映真實情況，可能導致錯誤決策。2.探討如何選擇合適的金融模型進行資產(chǎn)定價。答案：要考慮資產(chǎn)特點，如股票可選資本資產(chǎn)定價模型、股利貼現(xiàn)模型；債券用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。還要關注市場環(huán)境，有效市場與無效市場適用模型有別。同時要結合數(shù)據(jù)可得性、模型復雜性及投資者風險偏好等選擇。3.討論有效市場假說對金融市場監(jiān)管的啟示。答案：若市場有效，監(jiān)管重點應保證信息公開透明，防止內幕交易，維護公平交易環(huán)境。但市場并非完全有效，監(jiān)管還需防范市場操縱、過度投機