東方公司財(cái)務(wù)分析案例東方公司財(cái)務(wù)分析案例東方公司局部財(cái)務(wù)比率〔2002〕東方公司財(cái)務(wù)分析案例1、該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有什么特點(diǎn)？該企業(yè)的流動(dòng)比率的月平均值為2.1，速動(dòng)比率的月平均值為0.98，這兩個(gè)比率說(shuō)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)正常，資產(chǎn)流動(dòng)性較好，短期債務(wù)歸還能力較強(qiáng)，短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低。該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有較強(qiáng)的周期性和季節(jié)性，產(chǎn)品的生產(chǎn)銷(xiāo)售需要一定的周期，每年夏秋兩季為銷(xiāo)售旺季，春冬兩季為銷(xiāo)售淡季。東方公司財(cái)務(wù)分析案例2、流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變動(dòng)趨勢(shì)為什么會(huì)產(chǎn)生差異？怎樣消除這種差異？每年除了1-3月兩個(gè)比率的變動(dòng)趨勢(shì)根本一致外，其他月份的變動(dòng)趨勢(shì)根本相反。東方公司財(cái)務(wù)分析案例這種差異產(chǎn)生可能有以下的原因：1、存貨原因流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝〔流動(dòng)資產(chǎn)－存貨〕/流動(dòng)負(fù)債在銷(xiāo)售淡季，企業(yè)要大量生產(chǎn)產(chǎn)品準(zhǔn)備旺季銷(xiāo)售，我們知道流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率＝〔流動(dòng)資產(chǎn)－存貨〕/流動(dòng)負(fù)債，所以?xún)蓚€(gè)比率同時(shí)上升。在進(jìn)入銷(xiāo)售旺季，存貨銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金資產(chǎn)，從而導(dǎo)致流動(dòng)比率下降，速動(dòng)比率上升。銷(xiāo)售轉(zhuǎn)淡之后，企業(yè)庫(kù)存上升，因此流動(dòng)比率上升而速動(dòng)比率下降。東方公司財(cái)務(wù)分析案例2、預(yù)付賬款速動(dòng)比率＝〔流動(dòng)資產(chǎn)一存貨一待攤費(fèi)用一預(yù)付賬款〕/流動(dòng)負(fù)債在每年7月之后，企業(yè)為采購(gòu)原材料開(kāi)始需要支付預(yù)付賬款，而速動(dòng)比率沒(méi)有把預(yù)付賬款計(jì)入速動(dòng)資產(chǎn)，因此速動(dòng)比率下降而流動(dòng)比率上升。東方公司財(cái)務(wù)分析案例消除差異有如下的方法：1、存貨控制減少存貨，降低庫(kù)存，時(shí)時(shí)根據(jù)銷(xiāo)售情況控制生產(chǎn)，甚至實(shí)現(xiàn)“零庫(kù)存〞。2、降低預(yù)付賬款與上游原材料供給商建立緊密關(guān)系，爭(zhēng)取舍購(gòu)，減少預(yù)付賬款的金額東方公司財(cái)務(wù)分析案例3、資產(chǎn)負(fù)債率的變動(dòng)說(shuō)明了什么問(wèn)題？3月份資產(chǎn)負(fù)債率最高能說(shuō)明什么問(wèn)題？東方公司財(cái)務(wù)分析案例資產(chǎn)負(fù)債率的變動(dòng)說(shuō)明企業(yè)全年的資產(chǎn)和負(fù)債是一個(gè)動(dòng)態(tài)變化的過(guò)程。3月份資產(chǎn)負(fù)債率最高，說(shuō)明該企業(yè)三月的負(fù)債水平最高。東方公司財(cái)務(wù)分析案例4、資產(chǎn)報(bào)酬率與銷(xiāo)售凈利率的變動(dòng)程度為什么不一致？東方公司財(cái)務(wù)分析案例首先，我們了解一下資產(chǎn)報(bào)酬率和銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率的計(jì)算公式：資產(chǎn)報(bào)酬率＝總收益/總資產(chǎn)＝銷(xiāo)售利潤(rùn)率×銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售凈利率與銷(xiāo)售利潤(rùn)率的變動(dòng)程度是一致的，所以資產(chǎn)報(bào)酬率與銷(xiāo)售凈利率的變動(dòng)程度不一致的主要原因是“銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)〞〔即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〕的變動(dòng)造成的3-9月份是銷(xiāo)售旺季。銷(xiāo)售收入較高，但收到的款項(xiàng)有局部用于歸還負(fù)債，銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)程度大于總資產(chǎn)的增長(zhǎng)程度，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于上升狀態(tài)。因此，該企業(yè)在3-9月份資產(chǎn)報(bào)酬率高于銷(xiāo)售凈利率。銷(xiāo)售淡季中，銷(xiāo)售收入較低，但企業(yè)為了應(yīng)付銷(xiāo)售旺季開(kāi)始借款投入生產(chǎn)