2024年全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試輔導(dǎo)講義第五章籌資管理第一節(jié)籌資管理概述企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營活動、投資活動、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要，運用一定的籌資方式，通過一定的籌資渠道，籌措和獲取所需資金的一種財務(wù)行為。籌資的動機(jī)1.創(chuàng)立性籌資動機(jī)：是指企業(yè)設(shè)立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。例如，甲企業(yè)創(chuàng)立時，需要籌集資金用于購買設(shè)備、租賃場地等，以滿足企業(yè)開業(yè)運營的基本需求。2.支付性籌資動機(jī)：是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。如季節(jié)性的存貨購買需要資金，或是償還到期債務(wù)等。3.擴(kuò)張性籌資動機(jī)：是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。比如乙企業(yè)為了開拓新的市場區(qū)域，需要籌資建設(shè)新的生產(chǎn)基地。4.調(diào)整性籌資動機(jī)：是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。若企業(yè)的債務(wù)資本比例過高，可通過籌資增加股權(quán)資本，以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)?；I資的分類1.按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同-股權(quán)籌資：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益等。股權(quán)籌資的優(yōu)點是財務(wù)風(fēng)險小，能增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；缺點是資本成本負(fù)擔(dān)較重，容易分散企業(yè)的控制權(quán)。-債務(wù)籌資：向銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃等。債務(wù)籌資的優(yōu)點是籌資速度較快、資本成本負(fù)擔(dān)較輕、可以利用財務(wù)杠桿；缺點是財務(wù)風(fēng)險較大，籌資數(shù)額有限。-衍生工具籌資：可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等。2.按是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介來獲取社會資金-直接籌資：企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金，如發(fā)行股票、發(fā)行債券等。-間接籌資：企業(yè)借助銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金，如銀行借款、融資租賃等。3.按資金的來源范圍不同-內(nèi)部籌資：通過利潤留存而形成的籌資來源，即利用留存收益。其特點是籌資成本低，但籌資數(shù)額有限。-外部籌資：向外部籌措資金，如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借款等。4.按所籌集資金的使用期限不同-長期籌資：企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金，通常采用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款、融資租賃等方式。-短期籌資：企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金，一般通過商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式來籌集。籌資管理的原則1.籌措合法：企業(yè)籌資要遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金。2.規(guī)模適當(dāng)：要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求。3.取得及時：要合理安排籌資時間，適時獲取資金。4.來源經(jīng)濟(jì)：要充分利用各種籌資渠道，選擇經(jīng)濟(jì)、可行的籌資方式。5.結(jié)構(gòu)合理：合理安排股權(quán)資金和債務(wù)資金的比例，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。第二節(jié)債務(wù)籌資銀行借款1.銀行借款的種類-按提供貸款的機(jī)構(gòu)：政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款。-按機(jī)構(gòu)對貸款有無擔(dān)保要求：信用貸款和擔(dān)保貸款（保證貸款、抵押貸款、質(zhì)押貸款）。-按企業(yè)取得貸款的用途：基本建設(shè)貸款、專項貸款和流動資金貸款。2.銀行借款的程序-提出申請，銀行審批，簽訂合同，取得借款。3.長期借款的保護(hù)性條款-例行性保護(hù)條款：如定期向提供貸款的金融機(jī)構(gòu)提交財務(wù)報表等。-一般性保護(hù)條款：保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性、限制企業(yè)非經(jīng)營性支出等。-特殊性保護(hù)條款：要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險等。4.銀行借款的籌資特點-優(yōu)點：籌資速度快、資本成本較低、籌資彈性較大。-缺點：限制條款多、籌資數(shù)額有限。發(fā)行公司債券1.發(fā)行債券的條件：股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元等。2.債券的償還-提前償還：又稱提前贖回或收回，必須在債券契約中明確規(guī)定。-到期償還：包括分批償還和一次償還。3.發(fā)行公司債券的籌資特點-優(yōu)點：一次籌資數(shù)額大、提高公司的社會聲譽(yù)、籌集資金的使用限制條件少。-缺點：資本成本負(fù)擔(dān)較高、發(fā)行資格要求高、手續(xù)復(fù)雜。融資租賃1.租賃的分類：經(jīng)營租賃和融資租賃。2.融資租賃的基本形式-直接租賃：承租人直接向出租人租入所需要的資產(chǎn)，并付出租金。-售后回租：承租人將資產(chǎn)出售給出租人，再將其租回使用。-杠桿租賃：涉及承租人、出租人和資金出借者三方當(dāng)事人。3.融資租賃租金的計算-租金的構(gòu)成：設(shè)備原價及預(yù)計殘值、利息、租賃手續(xù)費。-計算方法：大多采用等額年金法。4.融資租賃的籌資特點-優(yōu)點：在資金短缺的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)、財務(wù)風(fēng)險小、限制條件較少、能延長資金融通的期限。-缺點：資本成本負(fù)擔(dān)較高。第三節(jié)股權(quán)籌資吸收直接投資1.吸收直接投資的出資方式-以貨幣資產(chǎn)出資、以實物資產(chǎn)出資、以土地使用權(quán)出資、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資等。2.吸收直接投資的籌資特點-優(yōu)點：能夠盡快形成生產(chǎn)能力、容易進(jìn)行信息溝通。-缺點：資本成本較高、公司控制權(quán)集中，不利于公司治理、不利于產(chǎn)權(quán)交易。發(fā)行普通股股票1.股票的特征與分類-股票的特征：永久性、流通性、風(fēng)險性、參與性。-股票的分類：按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票；按票面是否記名，分為記名股票和無記名股票等。2.股份有限公司的設(shè)立、股票的發(fā)行與上市-股份有限公司的設(shè)立方式：發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立。-股票發(fā)行方式：公開間接發(fā)行和非公開直接發(fā)行。-股票上市的目的：便于籌措新資金、促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓等。3.上市公司的股票發(fā)行-首次公開發(fā)行股票（IPO）和上市后的再融資（增發(fā)、配股等）。4.引入戰(zhàn)略投資者-戰(zhàn)略投資者的要求：與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密、出于長期投資目的而較長時期地持有股票等。-引入戰(zhàn)略投資者的作用：提升公司形象，提高資本市場認(rèn)同度；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理；提高公司資源整合能力，增強(qiáng)公司的核心競爭力等。5.發(fā)行普通股股票的籌資特點-優(yōu)點：兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理；能增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓。-缺點：資本成本較高、不易及時形成生產(chǎn)能力。留存收益1.留存收益的性質(zhì)：企業(yè)通過合法有效的經(jīng)營所實現(xiàn)的稅后凈利潤，都屬于企業(yè)的所有者。2.留存收益的籌資途徑：提取盈余公積金和未分配利潤。3.留存收益的籌資特點-優(yōu)點：不用發(fā)生籌資費用、維持公司的控制權(quán)分布。-缺點：籌資數(shù)額有限。第四節(jié)衍生工具籌資可轉(zhuǎn)換債券1.可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)-證券期權(quán)性、資本轉(zhuǎn)換性、贖回與回售。2.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素-標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期、贖回條款、回售條款、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款。3.可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點-優(yōu)點：籌資靈活性、資本成本較低、籌資效率高。-缺點：存在不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力、存在回售的財務(wù)壓力、股價大幅度上揚風(fēng)險。認(rèn)股權(quán)證1.認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)-證券期權(quán)性、是一種投資工具。2.認(rèn)股權(quán)證的籌資特點-是一種融資促進(jìn)工具、有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)、有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制。優(yōu)先股1.優(yōu)先股的基本性質(zhì)-約定股息、權(quán)利優(yōu)先、權(quán)利范圍小。2.優(yōu)先股的種類-固定股息率優(yōu)先股和浮動股息率優(yōu)先股；強(qiáng)制分紅優(yōu)先股和非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股等。3.優(yōu)先股的籌資特點-優(yōu)點：有利于豐富資本市場的投資結(jié)構(gòu)、有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整等。-缺點：可能給股份公司帶來一定的財務(wù)壓力。試題部分1.企業(yè)為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)是（）。A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)答案：B分析：支付性籌資動機(jī)是為滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)，所以選B。2.下列屬于直接籌資方式的是（）。A.銀行借款B.融資租賃C.發(fā)行債券D.商業(yè)信用答案：C分析：直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金，發(fā)行債券屬于直接籌資，銀行借款、融資租賃、商業(yè)信用屬于間接籌資，所以選C。3.下列不屬于銀行借款的保護(hù)性條款的是（）。A.例行性保護(hù)條款B.一般性保護(hù)條款C.特殊性保護(hù)條款D.額外性保護(hù)條款答案：D分析：銀行借款的保護(hù)性條款包括例行性保護(hù)條款、一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款，沒有額外性保護(hù)條款，所以選D。4.下列關(guān)于發(fā)行公司債券的說法中，不正確的是（）。A.一次籌資數(shù)額大B.資本成本負(fù)擔(dān)較低C.發(fā)行資格要求高D.手續(xù)復(fù)雜答案：B分析：發(fā)行公司債券資本成本負(fù)擔(dān)較高，而不是較低，A、C、D選項說法正確，所以選B。5.下列屬于融資租賃基本形式的是（）。A.直接租賃B.經(jīng)營租賃C.售后回租D.杠桿租賃答案：ACD分析：融資租賃的基本形式包括直接租賃、售后回租和杠桿租賃，經(jīng)營租賃不屬于融資租賃，所以選ACD。6.吸收直接投資的出資方式不包括（）。A.以貨幣資產(chǎn)出資B.以無形資產(chǎn)出資C.以勞務(wù)出資D.以土地使用權(quán)出資答案：C分析：吸收直接投資的出資方式有以貨幣資產(chǎn)出資、實物資產(chǎn)出資、土地使用權(quán)出資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資等，不包括以勞務(wù)出資，所以選C。7.下列關(guān)于發(fā)行普通股股票的籌資特點的說法中，正確的是（）。A.資本成本較低B.兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理C.不易及時形成生產(chǎn)能力D.能增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓答案：BCD分析：發(fā)行普通股股票資本成本較高，A選項錯誤；B、C、D選項均是發(fā)行普通股股票的籌資特點，所以選BCD。8.留存收益的籌資途徑不包括（）。A.提取盈余公積金B(yǎng).未分配利潤C(jī).發(fā)行股票D.發(fā)行債券答案：CD分析：留存收益的籌資途徑是提取盈余公積金和未分配利潤，發(fā)行股票和發(fā)行債券不屬于留存收益的籌資途徑，所以選CD。9.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素不包括（）。A.標(biāo)的股票B.票面利率C.轉(zhuǎn)換價格D.票面金額答案：D分析：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比率等，不包括票面金額，所以選D。10.認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)不包括（）。A.證券期權(quán)性B.是一種投資工具C.資本轉(zhuǎn)換性D.贖回與回售答案：CD分析：認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)是證券期權(quán)性和是一種投資工具，資本轉(zhuǎn)換性、贖回與回售是可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)，所以選CD。11.下列屬于企業(yè)創(chuàng)立性籌資動機(jī)的是（）。A.為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而籌資B.為滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而籌資C.為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而籌資D.為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而籌資答案：A分析：創(chuàng)立性籌資動機(jī)是企業(yè)設(shè)立時為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī)，B是支付性籌資動機(jī)，C是擴(kuò)張性籌資動機(jī)，D是調(diào)整性籌資動機(jī)，所以選A。12.間接籌資的方式包括（）。A.發(fā)行股票B.銀行借款C.發(fā)行債券D.融資租賃答案：BD分析：間接籌資是企業(yè)借助銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金，銀行借款和融資租賃屬于間接籌資，發(fā)行股票和發(fā)行債券屬于直接籌資，所以選BD。13.長期借款的一般性保護(hù)條款通常包括（）。A.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性B.限制企業(yè)非經(jīng)營性支出C.定期向提供貸款的金融機(jī)構(gòu)提交財務(wù)報表D.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險答案：AB分析：C屬于例行性保護(hù)條款，D屬于特殊性保護(hù)條款，A、B屬于一般性保護(hù)條款，所以選AB。14.發(fā)行公司債券的優(yōu)點有（）。A.一次籌資數(shù)額大B.提高公司的社會聲譽(yù)C.籌集資金的使用限制條件少D.資本成本負(fù)擔(dān)較低答案：ABC分析：發(fā)行公司債券資本成本負(fù)擔(dān)較高，D選項錯誤，A、B、C是發(fā)行公司債券的優(yōu)點，所以選ABC。15.融資租賃租金的構(gòu)成包括（）。A.設(shè)備原價及預(yù)計殘值B.利息C.租賃手續(xù)費D.折舊答案：ABC分析：融資租賃租金的構(gòu)成包括設(shè)備原價及預(yù)計殘值、利息、租賃手續(xù)費，不包括折舊，所以選ABC。16.吸收直接投資的缺點有（）。A.資本成本較高B.公司控制權(quán)集中，不利于公司治理C.不利于產(chǎn)權(quán)交易D.不易及時形成生產(chǎn)能力答案：ABC分析：吸收直接投資能夠盡快形成生產(chǎn)能力，D選項錯誤，A、B、C是吸收直接投資的缺點，所以選ABC。17.上市公司股票上市的目的包括（）。A.便于籌措新資金B(yǎng).促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓C.便于確定公司價值D.降低資本成本答案：ABC分析：股票上市與降低資本成本沒有直接關(guān)系，A、B、C是股票上市的目的，所以選ABC。18.留存收益籌資的優(yōu)點有（）。A.不用發(fā)生籌資費用B.維持公司的控制權(quán)分布C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).能增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)答案：AB分析：C是留存收益籌資的缺點，留存收益籌資不能增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)，D選項錯誤，A、B是留存收益籌資的優(yōu)點，所以選AB。19.可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點有（）。A.存在不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力B.存在回售的財務(wù)壓力C.股價大幅度上揚風(fēng)險D.籌資靈活性差答案：ABC分析：可轉(zhuǎn)換債券籌資靈活性強(qiáng)，D選項錯誤，A、B、C是可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點，所以選ABC。20.認(rèn)股權(quán)證籌資的特點有（）。A.是一種融資促進(jìn)工具B.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)C.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制D.資本成本較高答案：ABC分析：認(rèn)股權(quán)證籌資與資本成本高低無關(guān)，A、B、C是認(rèn)股權(quán)證籌資的特點，所以選ABC。21.企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)是（）。A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)答案：C分析：擴(kuò)張性籌資動機(jī)是企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)，所以選C。22.下列屬于直接籌資方式的有（）。A.發(fā)行股票B.銀行借款C.發(fā)行債券D.融資租賃答案：AC分析：發(fā)行股票和發(fā)行債券屬于直接籌資，銀行借款和融資租賃屬于間接籌資，所以選AC。23.銀行借款的例行性保護(hù)條款通常包括（）。A.定期向提供貸款的金融機(jī)構(gòu)提交財務(wù)報表B.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性C.限制企業(yè)非經(jīng)營性支出D.不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨答案：AD分析：B、C屬于一般性保護(hù)條款，A、D屬于例行性保護(hù)條款，所以選AD。24.發(fā)行公司債券的缺點有（）。A.資本成本負(fù)擔(dān)較高B.發(fā)行資格要求高C.手續(xù)復(fù)雜D.籌資數(shù)額有限答案：ABC分析：發(fā)行公司債券一次籌資數(shù)額大，D選項錯誤，A、B、C是發(fā)行公司債券的缺點，所以選ABC。25.融資租賃的籌資特點有（）。A.在資金短缺的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)B.財務(wù)風(fēng)險小C.限制條件較少D.資本成本負(fù)擔(dān)較低答案：ABC分析：融資租賃資本成本負(fù)擔(dān)較高，D選項錯誤，A、B、C是融資租賃的籌資特點，所以選ABC。26.吸收直接投資的出資方式可以是（）。A.以貨幣資產(chǎn)出資B.以實物資產(chǎn)出資C.以土地使用權(quán)出資D.以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資答案：ABCD分析：吸收直接投資的出資方式包括以貨幣資產(chǎn)出資、實物資產(chǎn)出資、土地使用權(quán)出資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資等，所以選ABCD。27.發(fā)行普通股股票的缺點有（）。A.資本成本較高B.不易及時形成生產(chǎn)能力C.兩權(quán)分離，不利于公司自主經(jīng)營管理D.不利于股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓答案：AB分析：發(fā)行普通股股票兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理，能促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓，C、D選項錯誤，A、B是發(fā)行普通股股票的缺點，所以選AB。28.留存收益的籌資途徑包括（）。A.提取盈余公積金B(yǎng).未分配利潤C(jī).向股東借款D.發(fā)行債券答案：AB分析：留存收益的籌資途徑是提取盈余公積金和未分配利潤，向股東借款和發(fā)行債券不屬于留存收益的籌資途徑，所以選AB。29.可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)包括（）。A.證券期權(quán)性B.資本轉(zhuǎn)換性C.贖回與回售D.固定股息率答案：ABC分析：固定股息率是優(yōu)先股的特點，A、B、C是可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)，所以選ABC。30.認(rèn)股權(quán)證的籌資特點有（）。A.是一種融資促進(jìn)工具B.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)C.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制D.籌資成本較高答案：ABC分析：認(rèn)股權(quán)證籌資成本高低與題干無關(guān)，A、B、C是認(rèn)股權(quán)證的籌資特點，所以選ABC。31.企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)是（）。A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)答案：D分析：調(diào)整性籌資動機(jī)是企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)，所以選D。32.下列屬于間接籌資方式的有（）。A.銀行借款B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.融資租賃答案：AD分析：銀行借款和融資租賃屬于間接籌資，發(fā)行股票和發(fā)行債券屬于直接籌資，所以選AD。33.長期借款的特殊性保護(hù)條款通常包括（）。A.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險B.不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目C.限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額D.不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨答案：A分析：B、C屬于一般性保護(hù)條款，D屬于例行性保護(hù)條款，A屬于特殊性保護(hù)條款，所以選A。34.發(fā)行公司債券的優(yōu)點有（）。A.一次籌資數(shù)額大B.資本成本較低C.提高公司的社會聲譽(yù)D.籌集資金的使用限制條件少答案：ACD分析：發(fā)行公司債券資本成本較高，B選項錯誤，A、C、D是發(fā)行公司債券的優(yōu)點，所以選ACD。35.融資租賃租金的計算方法通常采用（）。A.直線法B.雙倍余額遞減法C.年數(shù)總和法D.等額年金法答案：D分析：融資租賃租金大多采用等額年金法計算，所以選D。36.吸收直接投資的優(yōu)點有（）。A.能夠盡快形成生產(chǎn)能力B.容易進(jìn)行信息溝通C.資本成本較低D.有利于產(chǎn)權(quán)交易答案：AB分析：吸收直接投資資本成本較高，不利于產(chǎn)權(quán)交易，C、D選項錯誤，A、B是吸收直接投資的優(yōu)點，所以選AB。37.上市公司股票再融資的方式包括（）。A.增發(fā)B.配股C.首次公開發(fā)行股票D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券答案：ABD分析：首次公開發(fā)行股票（IPO）不屬于再融資，A、B、D是再融資方式，所以選ABD。38.留存收益籌資的缺點有（）。A.不用發(fā)生籌資費用B.維持公司的控制權(quán)分布C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).不利于公司治理答案：C分析：A、B是留存收益籌資的優(yōu)點，留存收益籌資與公司治理無關(guān)，C是留存收益籌資的缺點，所以選C。39.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括（）。A.標(biāo)的股票B.票面利率C.轉(zhuǎn)換價格D.轉(zhuǎn)換比率答案：ABCD分析：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期、贖回條款、回售條款、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款等，所以選ABCD。40.認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)包括（）。A.證券期權(quán)性B.是一種投資工具C.資本轉(zhuǎn)換性D.贖回與回售答案：AB分析：資本轉(zhuǎn)換性、贖回與回售是可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)，A、B是認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)，所以選AB。41.企業(yè)設(shè)立時為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī)是（）。A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)答案：A分析：創(chuàng)立性籌資動機(jī)符合企業(yè)設(shè)立時的籌資需求，所以選A。42.直接籌資的優(yōu)點有（）。A.籌資速度快B.籌資彈性大C.有利于提高企業(yè)的知名度D.籌資成本低答案：C分析：直接籌資籌資速度慢、彈性小、成本高，有利于提高企業(yè)知名度，A、B、D錯誤，C正確，所以選C。43.銀行借款