股權激勵的概念及主要模式分析綜述1.1股權激勵的概念現(xiàn)代企業(yè)所有權與經(jīng)營權分離，公司股東和公司經(jīng)營者利益目標不一致，再加上信息的不對稱性，委托代理問題浮出水面。為避免公司管理者出現(xiàn)短視行為，減少監(jiān)督成本，同時完善公司治理結構，許多上市公司推行了股權激勵。股權激勵是實施股權激勵的企業(yè)與被激勵人員的一種股權約定，通過授予公司核心管理人才和技術人才一定數(shù)量的股票，使其與公司其他股東一起分享利潤，共擔風險，股權激勵的激勵對象擁有企業(yè)股權，工作熱情被激發(fā)，責任意識增強，也更加注重企業(yè)經(jīng)營與長遠發(fā)展，是穩(wěn)定企業(yè)優(yōu)秀人才的有效途徑，從而對提升公司業(yè)績以及企業(yè)整體價值起到更加積極的作用。1.2股權激勵的動因（1）降低代理成本經(jīng)營者和高級管理者往往掌握著企業(yè)的日常經(jīng)營權，他們憑借自身專業(yè)能力與管理能力代替所有者運營公司，所做的決定本應以公司價值最大化為前提，但在實際經(jīng)營中，所有者和經(jīng)營者之間信息不對稱。當管理者和股東利益存在矛盾時，管理者很可能會為了高薪、社會地位等做些自身獲利但與股東利益最大化相沖突的決策。盡管兩權分離能夠解決專業(yè)素養(yǎng)問題，但是也明顯增加了代理成本。為解決企業(yè)所有權與經(jīng)營權兩權分離導致的委托代理等問題，股權激勵制度開始推行。股權激勵計劃向被激勵者授予一定份額股權，經(jīng)營者能分享相應部分的公司控制權，身份由經(jīng)營者向所有者轉變。此時，經(jīng)營者分享公司利潤并承擔經(jīng)營風險，在面臨投資決策時，會更多地站在股東的角度考慮。股權激勵的有效實施，可以調(diào)節(jié)兩權分離造成的高管與股東利益不一致問題的工具，減少監(jiān)督成本和委托代理成本。（2）保障企業(yè)長期戰(zhàn)略傳統(tǒng)的薪酬體系主要包括基本工資、獎金和員工福利等，員工個人所得多少和公司的整體經(jīng)營績效關聯(lián)性不強，屬于短期激勵范圍。與傳統(tǒng)的薪酬體系相比，股權激勵是一種附有條件性的激勵方式，它規(guī)定了被激勵者每年需要完成的業(yè)績指標，被激勵者需要關注企業(yè)的中長期發(fā)展情況，付出長期的努力，屬于長期激勵范圍。實施股權激勵計劃的企業(yè)將對員工的獎勵與企業(yè)長期業(yè)績能力掛鉤，股權激勵報酬分布于未來各個會計期間，收益存在延期性。只有每年各自達到業(yè)績考核指標時，被激勵者才能有機會行使自己的權利從而獲得自己股權激勵收益。在這種模式下，管理者更關注企業(yè)長期目標的實現(xiàn)，在進行相關決策時，也會更多的為公司未來利益考慮，這樣更利于企業(yè)的長遠發(fā)展。公司推行股權激勵機制，可以改變傳統(tǒng)的薪酬體系，使經(jīng)營者和所有者利益趨同，保障企業(yè)長期價值創(chuàng)造力和競爭力。（3）吸引人才經(jīng)濟全球化背景下，企業(yè)能夠獲得更大的機遇，但它不僅帶來了更加豐富的技術、資本和市場，也帶來了更大的挑戰(zhàn)。在知識經(jīng)濟時代，人力資本競爭異常激烈，人才市場的整合和競爭范圍擴大到全球。對于現(xiàn)代企業(yè)而言，人才是企業(yè)的寶貴財富，是核心資源資源之一，直接構成了企業(yè)的核心競爭力，企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展有賴于保持穩(wěn)定優(yōu)質的人才團隊。高級管理人員和核心技術人員是企業(yè)股權激勵的重點對象，他們具有豐富的管理經(jīng)驗或較強的專業(yè)素質，有別于一般的人力資本，具有較強的不可替代性。通過實施股權激勵，可以對其工作投入提供報酬和激勵，有利于保留對企業(yè)發(fā)展有重要影響的高管和核心技術骨干，維護核心團隊穩(wěn)定，也有利于吸納符合企業(yè)需求的人才。為留住經(jīng)營管理人才，增加人力資本利用效率，保證企業(yè)能夠長遠發(fā)展，保持自身競爭力，企業(yè)會選擇推行股權激勵機制。1.3股權激勵的主要模式股權激勵的模式和組合靈活多樣，目前企業(yè)主要采用股票期權、限制性股票、股票增值權、員工持股計劃等模式。在確定股權激勵機制時，應當對企業(yè)各方面情況進行考量，根據(jù)行業(yè)發(fā)展階段及特征、企業(yè)資本結構與所有權結構、企業(yè)人員構成等因素，選擇合適的股權激勵模式。我國上市公司大多使用股票期權模式和限制性股票模式，下文將對二者進行介紹和比較。（1）股票期權股票期權激勵模式是指公司授予激勵對象在規(guī)定的時期內(nèi)以一定價格和條件購買規(guī)定數(shù)量的本公司股票的權利。由于股票期權主要發(fā)生在未來的購買行為中，可以將其視為一種看漲期權。當達到規(guī)定的行權條件時，若公司股價高于行權價，則激勵對象通過在行權期內(nèi)行權可以將二者的差額利潤作為個人收益；若行權價更高，激勵對象可以不進行期權行權。這意味著，除現(xiàn)金行權方式外，股票期權幾乎不需要成本，也不會對激勵對象造成損失。（2）限制性股票限制性股票激勵模式是指公司將一定數(shù)量的限制性股票不收取股價或以明顯較低的價格授予公司的股權激勵對象。我國上市公司對授予價格、激勵對象解鎖