PAGE金融法課程教案授課時間第周授課方式（請打√）?講授□上機(jī)□實驗/訓(xùn)□其它課時安排4授課題目（章節(jié)或單位課時）：第八章期貨法律制度教學(xué)目的與要求：知識學(xué)習(xí)目標(biāo)：本章要求學(xué)生理解期貨的內(nèi)涵和期貨交易的特征，了解期貨交易的功能；掌握期貨交易所的職責(zé)與組織機(jī)構(gòu)，掌握期貨公司的設(shè)立條件和業(yè)務(wù)規(guī)范；掌握期貨交易中的禁止行為、保證金制度、持倉管理制度、強(qiáng)行平倉制度、交割制度；掌握期貨業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容，了解期貨業(yè)監(jiān)管主體。課程思政目標(biāo)：深刻認(rèn)識期貨行業(yè)是一個以風(fēng)險管理為核心的金融服務(wù)行業(yè)，防范各風(fēng)險、維護(hù)投資者切身利益是期貨行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展永恒的主題，理解打擊過度投資、守住風(fēng)險防控底線的重要意義，強(qiáng)化作為從業(yè)人員的“紅線”意識和“底線”思維。教學(xué)重點與難點：期貨的內(nèi)涵、期貨交易的特征、期貨交易中的禁止行為、保證金制度、持倉管理制度、強(qiáng)行平倉制度、交割制度。教學(xué)內(nèi)容備注第一節(jié)期貨和期貨法概述一、期貨的內(nèi)涵期貨并不是“未來的貨”，而是期貨合約的簡稱，也就是指期貨交易場所統(tǒng)一制定的規(guī)定在將來的某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。廣義的期貨概念還包括期權(quán)合約。所謂期權(quán)合約，是指期貨交易場所統(tǒng)一制定的規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標(biāo)的物（包括期貨合約）的標(biāo)準(zhǔn)化或非標(biāo)準(zhǔn)化合約。二、期貨的種類根據(jù)標(biāo)的物的不同，期貨一般可以分為商品期貨與金融期貨兩大類。商品期貨以具有實物形態(tài)的商品為交收標(biāo)的物，是期貨交易的起源品種。金融期貨以無形的金融產(chǎn)品或金融指標(biāo)為標(biāo)的物，是在商品期貨基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。三、期貨交易概述期貨交易，是指采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行的以期貨合約或者標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活動。1．期貨交易的特征（1）標(biāo)的是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約或期權(quán)合約。（2）期貨交易中實物交割的比例非常小。（3）期貨交易的杠桿作用較強(qiáng)。（4）期貨交易的流動性強(qiáng)。（5）期貨交易的高風(fēng)險性。2．期貨交易的功能期貨交易最基本的兩大功能是價格發(fā)現(xiàn)和價格風(fēng)險回避，這也是建立和發(fā)展期貨市場的核心目的。（1）價格發(fā)現(xiàn)的功能。所謂價格發(fā)現(xiàn)是指通過期貨市場公開競價交易所形成的，能夠比較準(zhǔn)確地反映某一商品或金融產(chǎn)品的當(dāng)前和未來供求狀況的價格。（2）價格風(fēng)險回避的功能。所謂價格風(fēng)險回避是指經(jīng)營者在期貨市場上通過套期保值業(yè)務(wù)來回避現(xiàn)貨交易中價格波動帶來的風(fēng)險，從而鎖定生產(chǎn)經(jīng)營成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤。套期保值也就是交易者配合在現(xiàn)貨市場的買賣，在期貨市場買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場交易品種、數(shù)量相同，但方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進(jìn)此期貨合約來補償因現(xiàn)貨市場價格變動帶來的實際價格風(fēng)險。（3）價格波動減緩的功能。此外，期貨交易還具有投資功能，有助于合理利用社會閑置資金。四、期貨法概述期貨法是調(diào)整期貨關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。期貨法兼具交易法和監(jiān)管法的屬性。《期貨和衍生品法》自2022年8月1日起施行，該法有效補齊了我國期貨和衍生品領(lǐng)域的法律短板，為期貨市場更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)提供了強(qiáng)有力的法律保障。第二節(jié)期貨交易所與期貨公司一、期貨交易所期貨交易所是指依照《期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》《期貨交易所管理辦法》規(guī)定設(shè)立，履行相應(yīng)法定職責(zé)，按照章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，實行自律管理的法人。期貨交易所可以分為會員制和公司制兩種。（一）期貨交易所的設(shè)立、變更與終止設(shè)立期貨交易所，必須經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批。期貨交易所變更名稱、注冊資本或者開辦資金、組織形式、股權(quán)結(jié)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。同時，期貨交易所章程的制定和修改、交易規(guī)則的制定和修改，應(yīng)當(dāng)由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。期貨交易所解散情形主要包括三種：①章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿；②會員大會或者股東會決定解散；③國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定關(guān)閉。期貨交易所解散的，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。期貨交易所因合并、分立或者解散而終止的，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)予以公告。期貨交易所終止的，應(yīng)當(dāng)成立清算組進(jìn)行清算。清算組制定的清算方案，應(yīng)當(dāng)事前向國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報告。（二）期貨交易所的職責(zé)①提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約品種，安排期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約品種上市；③對期貨交易進(jìn)行實時監(jiān)控和風(fēng)險監(jiān)測；④依照章程和業(yè)務(wù)規(guī)則對會員、交易者、期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行自律管理；⑤開展交易者教育和市場培育工作；⑥國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。值得一提的是，期貨交易場所不得直接或者間接參與期貨交易。未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，期貨交易場所不得從事信托投資、股票投資、非自用不動產(chǎn)投資等與其職責(zé)無關(guān)的業(yè)務(wù)。（三）期貨交易所的組織機(jī)構(gòu)會員制期貨交易所的組織機(jī)構(gòu)由會員大會、理事會和經(jīng)理構(gòu)成。會員大會是會員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)。理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)。期貨交易所設(shè)總經(jīng)理一人，副總經(jīng)理若干人?？偨?jīng)理、副總經(jīng)理由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免?？偨?jīng)理是期貨交易所的法定代表人。公司制期貨交易所的組織機(jī)構(gòu)由股東大會、董事會、經(jīng)理和監(jiān)事會構(gòu)成。二、期貨公司（一）期貨公司的設(shè)立1．設(shè)立條件①有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；②主要股東及實際控制人具有良好的財務(wù)狀況和誠信記錄，凈資產(chǎn)不低于國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，最近3年無重大違法違規(guī)記錄；③注冊資本不低于人民幣1億元，且應(yīng)當(dāng)為實繳貨幣資本；④從事期貨業(yè)務(wù)的人員符合《期貨和衍生品法》規(guī)定的條件，董事、監(jiān)事和高級管理人員具備相應(yīng)的任職條件；⑤有良好的公司治理結(jié)構(gòu)、健全的風(fēng)險管理制度和完善的內(nèi)部控制制度；⑥有合格的經(jīng)營場所、業(yè)務(wù)設(shè)施和信息技術(shù)系統(tǒng)；⑦法律、行政法規(guī)和國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。2．申請及審批設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。（二）期貨公司的變更①合并、分立、停業(yè)、解散或者申請破產(chǎn)；②變更主要股東或者公司的實際控制人；③變更注冊資本且調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)；④變更業(yè)務(wù)范圍；⑤國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他重大事項。上述第①、②、④所列事項，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起60日內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定；第③、⑤所列事項，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起20日內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。（三）期貨公司的業(yè)務(wù)規(guī)范經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，期貨公司可以從事期貨經(jīng)紀(jì)、期貨交易咨詢、期貨做市交易和其他期貨業(yè)務(wù)。期貨公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，采取有效隔離措施，防范其與客戶之間、不同客戶之間的利益沖突；應(yīng)當(dāng)將其期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨做市交易業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和其他相關(guān)業(yè)務(wù)分開辦理，不得混合操作。同時期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)簽訂書面委托合同，以自己的名義為交易者進(jìn)行期貨交易，交易結(jié)果由交易者承擔(dān)，而且嚴(yán)禁接受交易者的全權(quán)委托。期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)公平對待所管理的不同客戶資產(chǎn)，不得違背受托義務(wù)，且還應(yīng)當(dāng)符合《證券投資基金法》等法律、行政法規(guī)的規(guī)定。（四）期貨公司業(yè)務(wù)許可證的注銷期貨公司有下列情形之一的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法辦理相關(guān)業(yè)務(wù)許可證注銷手續(xù)：①營業(yè)執(zhí)照被依法吊銷；②成立后無正當(dāng)理由超過3個月未開始營業(yè)，或者開業(yè)后無正當(dāng)理由停業(yè)連續(xù)3個月以上；③主動提出注銷申請；④《行政許可法》和國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定應(yīng)當(dāng)注銷行政許可的其他情形。第三節(jié)期貨交易、結(jié)算與交割的規(guī)則一、期貨交易的一般規(guī)則1．期貨交易的場所和方式期貨交易采取特許經(jīng)營原則，只能在依法設(shè)立的期貨交易所或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法批準(zhǔn)的其他期貨交易場所進(jìn)行。期貨交易采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行。其中集中交易方式主要包括集合競價、連續(xù)競價、電子撮合、匿名交易、做市商等交易方式。2．期貨品種注冊制期貨合約品種和標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約品種的上市應(yīng)當(dāng)符合國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，由期貨交易場所依法報經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)注冊。3．開戶和下單交易制度期貨交易實行賬戶實名制。任何單位和個人不得違反規(guī)定，出借自己的期貨賬戶或者借用他人的期貨賬戶從事期貨交易。期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、期貨交易場所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、期貨業(yè)協(xié)會的工作人員，以及法律、行政法規(guī)和國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止參與期貨交易的其他人員，不得進(jìn)行期貨交易。4．實際控制關(guān)系報備管理制度期貨交易實行交易者實際控制關(guān)系報備管理制度，即交易者應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定向期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)或者期貨交易場所報備實際控制關(guān)系。實際控制關(guān)系是指行為人（包括個人、單位）對他人（包括個人、單位）期貨賬戶具有管理、使用、收益或者處分等權(quán)限，從而對他人交易決策擁有決定權(quán)的行為或事實。二、期貨交易中的禁止行為1．禁止操縱期貨市場根據(jù)《期貨和衍生品法》規(guī)定，禁止以下列手段操縱期貨市場，影響或者意圖影響期貨交易價格或者期貨交易量：=1\*GB3①單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣合約；=2\*GB3②與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進(jìn)行期貨交易；=3\*GB3③在自己實際控制的賬戶之間進(jìn)行期貨交易；④利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)交易者進(jìn)行期貨交易；⑤不以成交為目的，頻繁或者大量申報并撤銷申報；⑥對相關(guān)期貨交易或者合約標(biāo)的物的交易作出公開評價、預(yù)測或者投資建議，并進(jìn)行反向操作或者相關(guān)操作；⑦為影響期貨市場行情囤積現(xiàn)貨；⑧在交割月或者臨近交割月，利用不正當(dāng)手段規(guī)避持倉限額，形成持倉優(yōu)勢；⑨利用在相關(guān)市場的活動操縱期貨市場；⑩操縱期貨市場的其他手段。2．禁止內(nèi)幕交易內(nèi)幕交易是指期貨交易和衍生品交易的內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前從事相關(guān)期貨交易或者衍生品交易，或者明示、暗示他人從事與內(nèi)幕信息有關(guān)的期貨交易或者衍生品交易，或者泄露內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息是指可能對期貨交易或者衍生品交易的交易價格產(chǎn)生重大影響的尚未公開的信息。內(nèi)幕信息的知情人是指由于經(jīng)營地位、管理地位、監(jiān)督地位或者職務(wù)便利等，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的單位和個人。3．禁止編造、傳播虛假信息根據(jù)《期貨和衍生品法》規(guī)定，禁止任何單位和個人編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，擾亂期貨市場和衍生品市場。禁止期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、期貨交易場所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，組織、開展衍生品交易的場所、機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，期貨和衍生品行業(yè)協(xié)會、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院授權(quán)的部門及其工作人員，在期貨交易和衍生品交易及相關(guān)活動中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。三、保證金制度保證金是指期貨交易者按照規(guī)定交納的資金或者提交的價值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的擔(dān)保資產(chǎn)，用于結(jié)算和保證履約。保證金的形式包括現(xiàn)金，國債、股票、基金份額、標(biāo)準(zhǔn)倉單等流動性強(qiáng)的有價證券，以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他財產(chǎn)。四、持倉管理制度持倉管理主要包括持倉限額、套期保值、大戶持倉報告、持倉合并等內(nèi)容。持倉限額是指期貨交易所規(guī)定期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)或交易者在某一期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約或品種上持倉的最大數(shù)量。期貨套期保值是指交易者為管理因其資產(chǎn)、負(fù)債等價值變化產(chǎn)生的風(fēng)險而達(dá)成的與上述資產(chǎn)、負(fù)債等基本吻合的期貨交易活動。大戶持倉報告是指期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)或交易者持倉量達(dá)到期貨交易所規(guī)定報告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則向其履行報告義務(wù)。持倉合并是指期貨交易所對于符合特定情形的多個期貨賬戶的持倉按其業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行合并計算，合并后的持倉量不得超過期貨交易所規(guī)定的持倉限額。五、強(qiáng)行平倉制度強(qiáng)行平倉，是指并非出于倉位持有者自愿的平倉，而是第三方強(qiáng)行了結(jié)倉位持有者的倉位。強(qiáng)行平倉的情形分為以下幾類。（1）保證金不足而未追加保證金或自行平倉。（2）違規(guī)行為。（3）政策變化或緊急情況。六、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度又稱逐日盯市制度，是指每日交易結(jié)束后，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、收取手續(xù)費等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少保證金的制度?！镀谪浐脱苌贩ā返?9條明確規(guī)定，期貨交易實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。在期貨交易場所規(guī)定的時間，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日按照結(jié)算價對結(jié)算參與人進(jìn)行結(jié)算；結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的結(jié)算結(jié)果對交易者進(jìn)行結(jié)算。結(jié)算結(jié)果應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時通知結(jié)算參與人和交易者。七、交割制度交割是指合約到期時，期貨交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照規(guī)定結(jié)算價格進(jìn)行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程。期貨合約采取實物交割的，由期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織貨款與標(biāo)準(zhǔn)倉單等合約標(biāo)的物權(quán)利憑證的交付。期貨交易的實物交割必須在期貨交易場所指定的交割庫、交割港口或者其他符合期貨交易場所要求的地點進(jìn)行。期貨交易結(jié)算參與人在交割過程中違約的，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對結(jié)算參與人的標(biāo)準(zhǔn)倉單等合約標(biāo)的物權(quán)利憑證進(jìn)行處置。交易者在交割過程中違約的，結(jié)算參與人有權(quán)對交易者的標(biāo)準(zhǔn)倉單等合約標(biāo)的物權(quán)利憑證進(jìn)行處置。第四節(jié)期貨業(yè)的監(jiān)督管理一、期貨業(yè)監(jiān)督管理的主體期貨業(yè)的監(jiān)管主體包括政府集中監(jiān)管主體和自律性監(jiān)管主體兩類，前者是指國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，后者主要包括期貨業(yè)協(xié)會和期貨交易所。1．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)為證監(jiān)會，負(fù)責(zé)對期貨市場實施集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。2．期貨業(yè)協(xié)會期貨業(yè)協(xié)會是期貨行業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人。3．期貨交易所二、期貨業(yè)監(jiān)督管理的主要措施根據(jù)《期貨和衍生品法》規(guī)定，期貨業(yè)監(jiān)督管理的主要措施體現(xiàn)在以下三個方面。1．在日常監(jiān)管中采取的措施國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在日常監(jiān)管中采取的措施主要為現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查?！镀谪浐脱苌贩ā访鞔_規(guī)定，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、期貨交易場所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場檢查，并要求其報送有關(guān)的財務(wù)會計、業(yè)務(wù)活動、內(nèi)部控制等資料。2．在涉嫌違法調(diào)查中采取的措施（1）進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證。（2）詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的