（2022年）江蘇省蘇州市注冊會計財務(wù)成

本管理模擬考試（含答案）

學(xué)校:班級:姓名:考號:

一、單選題（10題）

1.下列有關(guān)表述不正確的是（）o

A.經(jīng)濟價值是指一項資產(chǎn)的公平市場價值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來

現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計量

B.現(xiàn)時市場價格表現(xiàn)了價格被市場所接受，因此與公平市場價值基本一

致

C.會計價值是指資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的賬面價值

D.會計價值與市場價值通常不一致

2.

第6題某公司2005年年初產(chǎn)權(quán)比率為80%,所有者權(quán)益為5000萬元；

2005年年末所有者權(quán)益增長4%,產(chǎn)權(quán)比率下降4個百分點。假如該公

司2005年實現(xiàn)凈利潤300萬元，則其2005年度的資產(chǎn)凈利潤率為

（）%o

A.3.28B.3.31C.3.33D.3.35

3.當(dāng)前資本市場較為動蕩，投資人王某預(yù)計某股票市價將發(fā)生劇烈變動,

那么他最適合的期權(quán)投資策略為（）o

A.購買該股票的看漲期權(quán)

B.保護(hù)性看跌期權(quán)

C.拋補看漲期權(quán)

D.多頭對敲

4.下列關(guān)于互斥項目排序的表述中，不正確的是（）。

A.共同年限法也被稱為重置價值鏈法

B.如果兩個互斥項目的壽命和投資額都不同，可使用共同年限法或等額

年金法來決策

C.如果兩個互斥項目的壽命相同，但是投資額不同，評估時優(yōu)先使用凈

現(xiàn)值法

D.共同年限法與等額年金法相比，比較直觀但是不易于理解

5.下列有關(guān)B系數(shù)的表述不正確的是（）。

A.在運用資本資產(chǎn)定價模型時，某資產(chǎn)的P系數(shù)小于零，說明該資產(chǎn)

風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險

B..在證券的市場組合中，所有證券的0加權(quán)平均數(shù)等于1

C.某股票的p值反映該股票收益率變動與整個股票市場收益率變動之

間的相關(guān)程度

D.投資組合的p系數(shù)是加權(quán)平均的p系數(shù)

6.當(dāng)某個業(yè)務(wù)單元的投資資本報酬率小于資本成本并且可持續(xù)增長率

小于銷售增長率時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先采用的戰(zhàn)略是（）。

A.提高財務(wù)杠桿B.分配剩余現(xiàn)金C.出售該業(yè)務(wù)單元D.降低資本成本

7.作為利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)，“可控邊際貢獻(xiàn)”的計算公式是

()0

A.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本

B.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本-變動銷售費用

C.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本.變動銷售費用-可控固定成本

D.部門營業(yè)收入.已銷商品變動成本-可控固定成本

8.在以下各種成本計算方法中，產(chǎn)品成本計算不定期，一般也不存在完

工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費用分配問題的是()o

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.分批法D.品種法

9.下列有關(guān)項目系統(tǒng)風(fēng)險估計的可比公司法的表述中，正確的是

()o

A.根據(jù)公司股東收益波動性估計的貝塔值不含財務(wù)杠桿

B.P是假設(shè)全部用權(quán)益資本融資的貝塔值，此時包含財務(wù)風(fēng)險

C.根據(jù)可比企業(yè)的姿本結(jié)構(gòu)調(diào)整貝塔值的過程稱為“加載財務(wù)杠桿”

D.如果使用股權(quán)現(xiàn)金流量法計算凈現(xiàn)值，股東要求的報酬率是適宜的折

現(xiàn)率

10.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為30元，期權(quán)均為歐

式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價格是20元，期權(quán)費(期權(quán)價格)

為2元。如果在到期日該股票的價格是15元，則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌

期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為（）元。

A.13B.6C,-5D.-2

二、多選題（10題）

11.甲公司制定產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本時采用基本標(biāo)準(zhǔn)成本。下列情況中，需要修

訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的有（）。

A.季節(jié)原因?qū)е虏牧蟽r格上升B.訂單增加導(dǎo)致設(shè)備利用率提高C.采

用新工藝導(dǎo)致生產(chǎn)效率提高D.工資調(diào)整導(dǎo)致人工成本上升

12.下列有關(guān)成本中心考核指標(biāo)的表述中不正確的有（）

A.標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本

B.標(biāo)準(zhǔn)成本中心承擔(dān)完全成本法下產(chǎn)生的固定制造費用效率差異的責(zé)

任

C.按費用預(yù)算對費用中心進(jìn)行考核時，如果出現(xiàn)了預(yù)算的有利差異說明

成本控制取得了應(yīng)有的效果，達(dá)到了應(yīng)有的節(jié)約程度

D.企業(yè)職工個人不能構(gòu)成責(zé)任實體，因而不能成為責(zé)任控制體系中成本

中心的考核對象

13.

第20題下列情況中應(yīng)該采取成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的有（）o

A.消費者的轉(zhuǎn)換成本較低B.目標(biāo)市場的競爭對于尚未采用同一戰(zhàn)略C.

顧客的需求是多樣化的D.購買者不太關(guān)注品牌

14.傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析體系的局限性表現(xiàn)在［）0

A.計算總資產(chǎn)凈利率的分子和分母不匹配

B.沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益

C.沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債

D.權(quán)益凈利率的分子和分母不匹配

15.在下列方法中，不能直接用于期限不相同的多個互斥方案比較決策的

方法有（）。

A.凈現(xiàn)值法B.共同年限法C.等額年金法D.差量分析法

16.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）

A.A.依據(jù)凈收益理論，負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本越低，企業(yè)價值越

大

B.依據(jù)營業(yè)收益理論，資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)

C.依據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益與邊際破產(chǎn)成本相等時，企

業(yè)價值最大

D.依據(jù)傳統(tǒng)理論，無論負(fù)債程度如何，加權(quán)平均資本不變，企業(yè)價值也

不變

17.根據(jù)代理理論，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的表述中，正確的有（）。

A.在債務(wù)合同中引入限制性條款將增加債務(wù)代理成本

B.當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，提高債務(wù)籌資比例，有助于抑制經(jīng)理

層的過度投資行為

C.當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東拒絕接受凈現(xiàn)值為正的新項目將導(dǎo)致投

資不足問題

D.當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東選擇高風(fēng)險投資項目將導(dǎo)致債權(quán)人財富

向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題

18.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)月收回貨款50%,次月收回貨款

35%,再次月收回貨款15%。預(yù)計8月貨款為20萬元，9月貨款為30

萬元，10月貨款為50萬元，11月貨款為1（）0萬元，未收回的貨款通過

“應(yīng)收賬款”核算，則（）o

A.10月收到貨款38.5萬元

B.10月末的應(yīng)收賬款為29.5萬元

C.10月末的應(yīng)收賬款有22萬元在11月收回

D.11月的貨款有15萬元計入年末的應(yīng)收賬款

19.下列有關(guān)租賃的表述中，正確的有（）o

A.由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為毛租賃

B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃

C.從承租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別

D.融資租賃的租賃期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率應(yīng)為稅后有擔(dān)保借款利率

20.下列關(guān)于通貨膨脹的說法中，不正確的有（）

A.如果名義利率為8%,通貨膨脹率為4%,則實際利率為12.32%

B.只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實際利率計算資本成

本

C.如果第三年的實際現(xiàn)金流量為200萬元，通貨膨脹率為6%,則第三

年的名義現(xiàn)金流量為200x（F/P,6%,3）

D.如果名義利率為8%,通貨膨脹率為4%,則實際利率為6%

三、1.單項選擇題（10題）

21.下列成本估計方法中，可以用于研究各種成本性態(tài)的方法是（）。

A.歷史成本分析法B.工業(yè)工程法C.契約檢查法D.賬戶分析法

22.如果企業(yè)奉行的是保守型籌資政策，下列不等式成立的是（）。

A.營業(yè)高峰的易變現(xiàn)率＞50%

B.臨時性流動資產(chǎn)（短期金融負(fù)債

C.永久性流動資產(chǎn)〈長期資金來源-長期資產(chǎn)

D.營業(yè)低谷易變現(xiàn)率＜1

23.某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設(shè)備原值為20萬元，預(yù)計凈殘值收入

10000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計的凈殘值為8000元,

直線法計提折舊，所得稅率為30%,設(shè)備使用五年后報廢時，產(chǎn)生的現(xiàn)

金凈流量為（）元。

A.10000B.8000C.10600D.9400

24.兩種期權(quán)的執(zhí)行價格均為55.5元，6個月到期，若無風(fēng)險年利率為

10%,股票的現(xiàn)行價格為63元，看漲期權(quán)的價格為12.75元，則看跌期

權(quán)的價格為（）元。

A.7.5B.5C.3.5D.2.61

25.股民甲以每股30元的價格購得M股票800股，在M股票市場價格

為每股18元時，上市公司宵布配股，配股價每股12元，每10股配新

股4股。則配股后的除權(quán)價為（）元。

A.16.29B.13.25C.15.54D.13.85

26.某企業(yè)銷售收入為1200萬元，產(chǎn)品變動成本為300萬元，固定制造

成本為100元，銷售和管理變動成本為150萬元，固定銷售和管理成本

為250萬元，則該企業(yè)的產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)為（）萬元。

A.900B.800C.400D.750

27.對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，下列說法錯誤的是（）。

A.債券付息期長短對平價債券價值沒有影響

B.隨著到期目的臨近，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小

C隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越靈敏

D.如果是折價出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價值越

低

28.在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)

計價格和預(yù)計生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定出來的標(biāo)準(zhǔn)成本稱為（）。

A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本B.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本C.基本標(biāo)準(zhǔn)成本D.正常標(biāo)準(zhǔn)成本

29.某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.6,債務(wù)平均利率為15.15%,權(quán)益資本成本是

20%,所得稅率為34%。則加權(quán)平均資本成本為（）。

A.0.1625B.0.1675C.0.1845D.0.1855

30.經(jīng)濟價值是經(jīng)濟學(xué)家所持的價值觀念，下列有關(guān)表述不正確的是（）。

A.它是指一項資產(chǎn)的公平市場價值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流

量的現(xiàn)值來計量

B.現(xiàn)實市場價格表現(xiàn)了價格被市場接受，因此與公平市場價值基本一致

C.企業(yè)價值評估提供的結(jié)論有很強的時效性

D.會計價值與市場價值是兩回事，都不同于經(jīng)濟價值

四、計算分析題（3題）

31.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資，該項目的現(xiàn)金流量編表（部分）如下：

建設(shè)期經(jīng)學(xué)期

0123456

年限項目

10001001000(B)10001000

凈現(xiàn)金流量一1000

—1000—2000(A)9C019002900

累計凈現(xiàn)金一900

流量

943.489839.61425.8747.3705

折現(xiàn)凈現(xiàn)金一1000

流量

1854.41014.84111158.31863.3

累計折現(xiàn)凈-1000

1943.4

現(xiàn)金流量

要求：

⑴計算上表中用英文字母表示的項目的數(shù)值。（2）計算或確定下列指標(biāo)：

①不包括建設(shè)期的動態(tài)投資回收期；②凈現(xiàn)值；

③現(xiàn)值指數(shù)；

④該項目為公司增加的財富。

32.某廠兩年前購入一臺設(shè)備,原值為42000元,預(yù)計凈殘值為2000元，

尚可使用為8年，且會計處理方法與稅法規(guī)定一致?，F(xiàn)在該廠準(zhǔn)備購入

一臺新設(shè)備替換該舊設(shè)備。新設(shè)備買價為52000元，使用年限為8年,

預(yù)計凈殘值為2000元。若購入新設(shè)備，可使該廠每年的現(xiàn)金凈流量由

現(xiàn)在的36000元增加到47000元。舊設(shè)備現(xiàn)在出售，可獲得價款12000

元。該廠資本成本為10%,所得稅稅率為30%。要求：采用凈現(xiàn)值法

評價該項售舊購新方案是否可行。

33.

第35題某企業(yè)生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，過去幾年的相關(guān)數(shù)據(jù)見下

表：

年度產(chǎn)量x（萬件）混合成本y（萬元）xyx2

14088003520001600

24291003822001764

34596004320002025

44393003999001849

546108004968002116

650105005250002500

n=6￡x=266￡y=58100Vxy=2587900￡x2=11854

預(yù)計2008年不需要增加固定成本，有關(guān)資料見下表：

正常銷量(萬

產(chǎn)品單價單位變動成本單位邊際貢獻(xiàn)

件)

甲70502030

乙1OO703040

要求：

(1)用高低點法確定固定成本；

(2)用回歸直線法確定固定成本，并說明與高低點法計算結(jié)果出現(xiàn)

差異的主要原因；

(3)計算2008年的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率，選擇您認(rèn)為比較可靠的

固定成本計算2008年的盈虧臨界點的銷售額；

(4)預(yù)計2008年的利潤；

(5)計算2008年安全邊際和安全邊際率，判斷2008年的安全等

級。

五、單選題(0題)

34.甲公司擬發(fā)行普通股在上海證券交易所上市，發(fā)行當(dāng)年預(yù)計凈利潤

為3500萬元，目前普通股為5000萬股,計劃發(fā)行新股2500萬股，發(fā)

行日期為當(dāng)年5月31日。該公司期望發(fā)行股票后市盈率達(dá)到30,則采

用市盈率法確定的股票發(fā)行價為()元/股。(每股收益采用加權(quán)平均

法確定）

A.16.2B.17.38C.14D.21

六、單選題(0題)

35.“可持續(xù)增長率”和“內(nèi)含增長率”的共同點是()。

A.不改變資本結(jié)構(gòu)B.不發(fā)行股票C.不從外部舉債D.不改變股利支付

率

參考答案

1.B【答案】B

【解析】經(jīng)濟價值是經(jīng)濟學(xué)家所持的價值觀念，它是指一項資產(chǎn)的公平

市場價值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計量。所謂“公

平的市場價值”是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)

交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。資產(chǎn)被定義為未來的經(jīng)濟利益。所謂“經(jīng)濟利

益”其實就是現(xiàn)金流入。資產(chǎn)的公平市場價值就是未來現(xiàn)金流人的現(xiàn)值。

而現(xiàn)時市場價格可能是公平的，也可能是不公平的。

2.B年初資產(chǎn)=50004-5000x80%=9000

年末負(fù)債=5000x(1+4%)x76%=3952

年末資產(chǎn)=5000x(1+4%)+3952=9152

資產(chǎn)凈利潤率=300/[(9000+9152)+2]=3.31%

3.D多頭對敲是同時買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行

價格和到期日都相同。只要股價不等于執(zhí)行價格,組合凈收入就大于0。

4.D選項D,共同年限法比較直觀，易于理解，但是預(yù)計現(xiàn)金流的工作

很困難，而等額年金法應(yīng)用簡單，但不便于理解。

5.A解析：市場組合的P系數(shù)等于1,在運用資本資產(chǎn)定價模型時，某

資產(chǎn)的0值小于1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場風(fēng)險，所以A是錯

誤表述。

6.C解析：當(dāng)某個業(yè)務(wù)單元的投資資本報酬率小于資本成本并且可持續(xù)

增長率小于銷售增長率時，屬于減損型現(xiàn)金短缺財務(wù)戰(zhàn)略模式，此時由

于股東財富和現(xiàn)金都在被蠶食，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先采用的戰(zhàn)略是縮減企業(yè)規(guī)模，

即企業(yè)“瘦身”。其可供選擇的戰(zhàn)略包括兩個：

⑴徹底重組。這樣做的風(fēng)險是：如果重組失敗，股東將蒙受更大損失。

在一個衰退行業(yè)中挽救一個沒有競爭力的業(yè)務(wù)，成功的概率不大，往往

成為資金的陷阱。（2）出售。如果盈利能力低是整個行業(yè)的衰退引起的，

企業(yè)無法對抗衰退市場的自然結(jié)局，應(yīng)盡快出售以減少損失。因此，選

項C正確。應(yīng)特別注意題目中強調(diào)的“優(yōu)先采用的戰(zhàn)略”。

7.C選項A是制造邊際貢獻(xiàn)，選項8是邊際貢獻(xiàn)，選項D不全面，變

動的銷售費用也屬于變動成本，所以只有選項c是正確的。

8.C這里是產(chǎn)品成本計算不定期的情況，所以應(yīng)該是分批法，而且題中

給出的是“一般”不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費用分配問題，而在分批

法下，批量小的時候是不會出現(xiàn)完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費用分配問題的,

只有在大批量的時候才會出現(xiàn)，所以選項C是正確的。

9.D根據(jù)公司股東收益波動性估計的貝塔值，指的是刪益，而［1權(quán)a是

含財務(wù)杠桿的，所以，選項A的說法錯誤；全部用權(quán)益資本融資時，股

東權(quán)益的風(fēng)險與資產(chǎn)的風(fēng)險相同，股東只承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險即資產(chǎn)的風(fēng)險,

所以，選項B的說法不正確；根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整貝塔值的過

程稱為“加載財務(wù)杠桿”，所以，選項C的說法錯誤計算凈現(xiàn)值的時候，

要求折現(xiàn)率同現(xiàn)金流量對應(yīng)，如果使用股權(quán)現(xiàn)金流量法計算凈現(xiàn)值，股

東要求的報酬率是適宜的折現(xiàn)率，所以，選項D的說法正確。

10.B

B

【解析】購進(jìn)股票的到期日凈損益=15-20=?5（元），購進(jìn)看跌期權(quán)到期

日凈損益=（30-15）313（元），購進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益=?2（元），購

進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益=?5+13?2=6

（7C）o

11.CD需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的條件有產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材

料和勞動力價格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化。選項A屬于

是由于市場供求變化導(dǎo)致的價格變化，選項B屬于由于生產(chǎn)經(jīng)營能力利

用程度的變化，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，對此不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)

成本。

12.CD選項A不符合題意，標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)，是既定產(chǎn)品質(zhì)量

和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本；

選項B不符合題意，固定制造費用的效率差異是實際工時脫離標(biāo)準(zhǔn)工時

而形成的，應(yīng)由標(biāo)準(zhǔn)成本中心承擔(dān)；

選項C符合題意，通常，預(yù)算的有利差異只能說明比過去少花了錢，既

不表明到了應(yīng)有的節(jié)約程度，也不說明成本控制取得了應(yīng)有的效果；

選項D符合題意，任何發(fā)生成本的責(zé)任領(lǐng)域，都可以確定為成本中心，

成本中心的應(yīng)用范圍非常廣，甚至個人也能成為成本中心。

綜上，本題應(yīng)選CD。

13.ACD選項8應(yīng)該采取集中化戰(zhàn)略，選項C應(yīng)該采取差異化戰(zhàn)略。

14.ABC傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性表現(xiàn)在：(1)計算總資產(chǎn)凈利率的

“總資產(chǎn)”與“凈利潤,’不匹配；(2)沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益；

(3)沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債。所以選項A、B、C的說法正確°權(quán)

益凈利率一凈利潤/股東權(quán)益xlOO%,由于凈利潤是專屬于股東的.所

以，權(quán)益凈利率的分子分母匹配，選項D的說法不正確。

15.AD

【答案】AD

【解析】凈現(xiàn)值法和差量分析法均適用于項目期限相同的多個互斥方

案的比較決策；等額年金法和共同年限法適用于項目期限不相同的多

個互斥方案的比較決策。

16.ABC

凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本，負(fù)債程度越高，企

業(yè)的價值越大，因此，選項A的說法正確；營業(yè)收益理論認(rèn)為，不論

財務(wù)杠桿如何變化，企業(yè)加權(quán)平均資本成本都是固定的，因此，選項

B的說法正確；權(quán)衡理論認(rèn)為，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際

破產(chǎn)成本相等時，企業(yè)價值最大，達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)；所以，選項C

的說法正確；傳統(tǒng)理論認(rèn)為，企業(yè)利用財務(wù)杠桿盡管會導(dǎo)致權(quán)益成本

的上升，但在一定程度內(nèi)卻不會完全抵消利用成本率低的債務(wù)所獲得

的好處，因此，會使加權(quán)平均成本下降，企業(yè)總價值上升。由此可

知，選項D的說法不正確。

17.BCD在債務(wù)合同中引入限制性條款將增加債務(wù)代理收益，選項A錯

誤；當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，提高債務(wù)籌資比例，增加了債務(wù)利

息固定性支出在自由現(xiàn)金流量中的比例，實現(xiàn)對經(jīng)理的自利性機會主義

行為的制約，選項B正確；當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東如果預(yù)見采納

凈現(xiàn)值為正的新投資項目會以犧牲自身利益為代價補償債權(quán)人，股東就

缺乏積極性投資該項目，將導(dǎo)致投資不足問題，選項C正確；當(dāng)企業(yè)陷

人財務(wù)困境時，股東選擇高風(fēng)險投資項目提高了債務(wù)資金的實際風(fēng)險水

平，降低了債務(wù)價值，這種通過高風(fēng)險項目的過度投資實現(xiàn)把債權(quán)人的

財富轉(zhuǎn)移到股東手中的現(xiàn)象被稱為“資產(chǎn)替代問題”，選項D正確。

18.ABCD10月收到貨款=20x15%+30x35%+50x50%=38.5（萬元）;

10月末的應(yīng)收賬款二30x15%+50x（1-50%）=29.5（萬元）；其中，在

11月收回的數(shù)額=30x15%+50x35%=22（萬元）;11月貨款計入年末應(yīng)

收賬款的數(shù)額=100x15%=15（萬元）。

19.CD【答案】CD

【解析】毛租賃指的是由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃，凈租賃指的是由

承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，所以選項A的說法錯誤；可以撤銷租

賃指的是合同中注明承租人可以隨時解除合同的租賃，所以選項B的說

法錯誤；從承租人的角度來看，杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別，都

是向出租人租人資產(chǎn)，所以選項C正確；融資租賃的租賃期現(xiàn)金流量的

折現(xiàn)率應(yīng)為稅后有擔(dān)保借款利率，選項D正確。

20.ABD

選項A、D說法錯誤，如果名義利率為8%,通貨膨脹率為4%,則

實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+8%)/(1

+4%)-1=3.85%；

選項B說法錯誤，如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測周期特別長，則使用

實際利率計算資本成本；

選項C說法正確，

名義現(xiàn)金流量=實際現(xiàn)金流量X(1+通貨膨脹率)n=200X(1+6%)3

=200x(F/P,6%,3)o

綜上，本題應(yīng)選ABD。

21.B工業(yè)工程法是指運用工業(yè)工程的研究方法,逐項研究決定成本高低

的每個因素，在此基礎(chǔ)上直接估算固定成本和單位變動成本的一種成本

估計方法。工業(yè)工程法，可以在沒有歷史成本數(shù)據(jù)、歷史成本數(shù)據(jù)不可

靠，或者需要對歷史成本分析結(jié)論進(jìn)行驗證的情況下使用。尤其是在建

立在標(biāo)準(zhǔn)成本和制定預(yù)算時，使用工業(yè)工程法，比歷史成本分析更加科

學(xué)。工業(yè)工程法可能是最完備的方法，可以用于研究各種成本性態(tài)，但

它也不是完全獨立的，在進(jìn)入細(xì)節(jié)之后要使用其他技術(shù)方法作為工具。

22.C在保守型籌資政策下，長期資產(chǎn)+長期性流動資產(chǎn)〈權(quán)益+長期債務(wù)

+自發(fā)性流動負(fù)債，臨時性流動資產(chǎn)〉短期金融負(fù)債，易變現(xiàn)率較大(營

業(yè)低谷易變現(xiàn)率＞1)。

23.D解析：在項目投資中，按照稅法的規(guī)定計算年折舊額，年折舊額二

（200000?8000）/4=48000（元），第4年末時折舊已經(jīng)計提完畢，第5年不

再計提折舊，第5年末設(shè)備報廢時的折余價值為200000-48000x4=

8000（元），實際凈殘值收入10000元大于設(shè)備報廢時的折余價值8000元

的差額（2000元）需要交納所得稅（2000x30%）,所以，現(xiàn)金凈流量為：

10000-（10000-8000）x30%=9400（元）。

24.D解析:P=.S+C+PV（X）=.63+12.75+55.5/（l+5%）=2.61（7E）

25.A配股比率是指1份配股權(quán)證可買進(jìn)的股票的數(shù)量，10張配股權(quán)證

可配股4股，則配股比率=4/10=0.4;配股后的除權(quán)價=（配股前每

股市價+配股比率x配股價）+（1+配股比率）=（18+0.4xl2）v（l+0.4）:

16.29（元）。

26.D邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，其中，制造邊際貢獻(xiàn)

=銷售收入?產(chǎn)品變動成本，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)?銷售和管理變

動成本。所以，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=1200?300/50=750（萬元）

27.C選項C,隨著到期日的臨近，因為折現(xiàn)期間（指的是距離到期目的

時間）越來越短，所以，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小，即隨著

到期目的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏。

28.D標(biāo)準(zhǔn)成本按其制定所根據(jù)的生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營管理水平，分為理想標(biāo)

準(zhǔn)成本和正常標(biāo)準(zhǔn)成本。正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在效率良好的條件下，根據(jù)

下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計價格和預(yù)計生產(chǎn)經(jīng)營能力利

用程度制定出來的標(biāo)準(zhǔn)成本。理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下,

利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達(dá)到的最低成本。標(biāo)準(zhǔn)成本按其適用性.分

為現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本和基本標(biāo)準(zhǔn)成本?，F(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本指根據(jù)其試用期間應(yīng)該

發(fā)生的價格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度等預(yù)計的標(biāo)準(zhǔn)成本?；緲?biāo)

準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化.就不予以變動

的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。本題D選項符合題意。

29.A

30.B市場價格可能是公平的，也可能是不公平的。

31.

(1)A--2000+100--1900

B-900-(一900)-1800

(2)①包括建設(shè)期的動$投費同收期

-34-1014.8/1425.8-：..71(年)

不包括建設(shè)期的動布投先回收期

-3.71-1-2.71(年)

②冷現(xiàn)值=89+839.641425.8+747.3+705—

1943.4=3806.7—1943.4=1863.3《萬元》

③現(xiàn)值指數(shù)-3806.7/1943.1=1.96

④該工目為公司墻加的必潮=該M目的今現(xiàn)值

=