期權(quán)試題及答案

單項選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)買方在期權(quán)到期時（）A.必須行權(quán)B.可以選擇行權(quán)或不行權(quán)C.不行權(quán)會有罰款D.由賣方?jīng)Q定是否行權(quán)答案：B2.以下哪種期權(quán)是可以在到期日前任何時間行權(quán)的（）A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.百慕大期權(quán)D.亞式期權(quán)答案：B3.期權(quán)的權(quán)利金是指（）A.期權(quán)買方支付給賣方的費用B.期權(quán)賣方支付給買方的費用C.交易手續(xù)費D.保證金答案：A4.當標的資產(chǎn)價格高于看漲期權(quán)執(zhí)行價格時，該看漲期權(quán)處于（）A.實值狀態(tài)B.虛值狀態(tài)C.平值狀態(tài)D.無法判斷答案：A5.以下影響期權(quán)價格的因素中，與期權(quán)價格正相關(guān)的是（）A.無風險利率B.標的資產(chǎn)價格波動率C.距離到期時間D.標的資產(chǎn)分紅答案：B6.看跌期權(quán)的賣方預期標的資產(chǎn)價格會（）A.上漲B.下跌C.不變D.不確定答案：A7.期權(quán)合約的標準化是指（）A.合約條款都一樣B.交易場所統(tǒng)一規(guī)定合約的各項條款C.合約條款隨意制定D.合約條款由買賣雙方協(xié)商答案：B8.某投資者買入一份執(zhí)行價格為50元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為3元，當標的資產(chǎn)價格為55元時，其行權(quán)的收益為（）A.2元B.5元C.8元D.10元答案：A9.期權(quán)交易與期貨交易的主要區(qū)別在于（）A.期貨交易有保證金制度，期權(quán)交易沒有B.期權(quán)交易的風險和收益不對稱，期貨交易對稱C.期貨交易只能在交易所進行，期權(quán)交易只能在場外進行D.期權(quán)交易不需要手續(xù)費，期貨交易需要答案：B10.以下屬于場內(nèi)期權(quán)的是（）A.銀行間外匯期權(quán)B.個股期權(quán)C.商品期貨期權(quán)D.利率期權(quán)答案：C多項選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)按照行權(quán)時間分類，包括（）A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.百慕大期權(quán)D.日式期權(quán)答案：ABC2.影響期權(quán)價格的因素有（）A.標的資產(chǎn)價格B.執(zhí)行價格C.無風險利率D.標的資產(chǎn)價格波動率答案：ABCD3.期權(quán)的基本交易策略包括（）A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)答案：ABCD4.以下關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的說法，正確的有（）A.是期權(quán)買方支付的費用B.是期權(quán)賣方承擔風險的補償C.權(quán)利金大小只與標的資產(chǎn)價格有關(guān)D.權(quán)利金包含內(nèi)涵價值和時間價值答案：ABD5.實值期權(quán)包括（）A.標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格的看漲期權(quán)B.標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格的看漲期權(quán)C.標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格的看跌期權(quán)D.標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格的看跌期權(quán)答案：AD6.期權(quán)交易的特點有（）A.交易對象是一種權(quán)利B.雙方的權(quán)利和義務不對稱C.風險和收益具有非對稱性D.具有杠桿效應答案：ABCD7.以下屬于場外期權(quán)的是（）A.企業(yè)間的外匯期權(quán)交易B.機構(gòu)間的股票期權(quán)交易C.商品期貨期權(quán)D.個股期權(quán)答案：AB8.期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別在于（）A.期權(quán)是標準化合約，權(quán)證多為非標準化B.期權(quán)可在交易所和場外交易，權(quán)證多在交易所交易C.期權(quán)的創(chuàng)設(shè)機制不同D.兩者權(quán)利性質(zhì)不同答案：ABC9.期權(quán)的內(nèi)涵價值（）A.是立即行權(quán)能獲得的收益B.可能為0C.實值期權(quán)內(nèi)涵價值大于0D.虛值期權(quán)內(nèi)涵價值小于0答案：ABC10.以下哪些情況可能導致期權(quán)時間價值減?。ǎ〢.臨近到期日B.標的資產(chǎn)價格波動率下降C.無風險利率上升D.標的資產(chǎn)分紅增加答案：AB判斷題（每題2分，共10題）1.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，美式期權(quán)可以在到期日前任意時間行權(quán)。（）答案：對2.期權(quán)賣方的最大收益是權(quán)利金，最大損失是無限的。（）答案：對3.標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權(quán)價格越低。（）答案：錯4.實值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0，虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值小于0。（）答案：錯5.期權(quán)交易的雙方都需要繳納保證金。（）答案：錯6.買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的盈虧狀況是類似的。（）答案：對7.期權(quán)合約的執(zhí)行價格是固定不變的。（）答案：對8.距離到期時間越遠，期權(quán)的時間價值一定越大。（）答案：錯9.場外期權(quán)的交易風險一定比場內(nèi)期權(quán)大。（）答案：錯10.期權(quán)權(quán)利金就是期權(quán)的內(nèi)涵價值。（）答案：錯簡答題（每題5分，共4題）1.簡述期權(quán)與期貨的區(qū)別。答案：期權(quán)交易對象是權(quán)利，雙方權(quán)利義務不對稱，風險收益非對稱，有杠桿效應；期貨交易的是標準化合約，雙方權(quán)利義務對等，風險收益對稱。期權(quán)買方支付權(quán)利金，賣方收權(quán)利金；期貨雙方都需繳納保證金。2.影響期權(quán)價格的主要因素有哪些？答案：主要因素包括標的資產(chǎn)價格、執(zhí)行價格、無風險利率、標的資產(chǎn)價格波動率、距離到期時間、標的資產(chǎn)分紅等。波動率和到期時間與期權(quán)價格正相關(guān)，分紅等有不同影響方向。3.什么是期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值？答案：內(nèi)涵價值是立即行權(quán)能獲得的收益，實值期權(quán)內(nèi)涵價值大于0，平值和虛值期權(quán)為0。時間價值是權(quán)利金超過內(nèi)涵價值的部分，受到期時間、波動率等影響，反映市場對未來價格波動的預期。4.簡要說明買入看漲期權(quán)的盈虧情況。答案：買入看漲期權(quán)，當標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格時，買方不行權(quán)，最大損失為權(quán)利金；當標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，且超過權(quán)利金與執(zhí)行價格之和時開始盈利，盈利隨標的資產(chǎn)價格上漲而增加，理論上盈利無限。討論題（每題5分，共4題）1.討論在不同市場行情下，如何運用期權(quán)策略進行投資。答案：牛市中，可買入看漲期權(quán)，以小博大獲取上漲收益；也可賣出看跌期權(quán)收取權(quán)利金。熊市中，買入看跌期權(quán)獲利；或賣出看漲期權(quán)。震蕩市中，賣出跨式組合（同時賣看漲和看跌）賺取時間價值，但需控制波動風險。2.分析期權(quán)市場對金融市場的積極影響和潛在風險。答案：積極影響：提供風險管理工具，豐富投資策略，促進市場價格發(fā)現(xiàn)。潛在風險：賣方可能面臨巨大損失；投資者若對期權(quán)理解不足，易做出錯誤決策；市場操縱等行為可能影響公平性和穩(wěn)定性。3.探討期權(quán)交易在企業(yè)風險管理中的應用。答案：企業(yè)可利用期權(quán)進行套期保值。如出口企業(yè)擔心外匯貶值，可買入外匯看跌期權(quán)；原材料采購企業(yè)擔心價格上漲，可買入看漲期權(quán)