AIoT行業(yè)生態(tài)加速完善，端側(cè)AI硬件部署全面發(fā)展大廠發(fā)布動(dòng)態(tài)迭出，AIoT生態(tài)正快速擴(kuò)容。強(qiáng)于大市（維持評(píng)級(jí)）一年內(nèi)行業(yè)相對大盤走勢YZ3979@zxm30169@相關(guān)報(bào)告1、算力ASIC需求強(qiáng)勁，產(chǎn)業(yè)鏈迎增量機(jī)遇——2025.06.232、三大EDA巨頭或?qū)θA斷供，國產(chǎn)EDA AIoT行業(yè)生態(tài)加速完善，端側(cè)AI硬件部署全面發(fā)展大廠發(fā)布動(dòng)態(tài)迭出，AIoT生態(tài)正快速擴(kuò)容。強(qiáng)于大市（維持評(píng)級(jí)）一年內(nèi)行業(yè)相對大盤走勢YZ3979@zxm30169@相關(guān)報(bào)告1、算力ASIC需求強(qiáng)勁，產(chǎn)業(yè)鏈迎增量機(jī)遇——2025.06.232、三大EDA巨頭或?qū)θA斷供，國產(chǎn)EDA加速崛起——2025.06.103、小米玄戒芯片發(fā)布，打造高效生態(tài)閉環(huán)——2025.05.26端側(cè)AI部署與硬件配套全面落地升級(jí)中，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車道。當(dāng)前，手機(jī)、PC等傳統(tǒng)消費(fèi)電子在AI賦能下，電池容量、散熱設(shè)計(jì)等硬件架構(gòu)面臨需求重構(gòu)。與此同時(shí)，AI的通用性使得硬件廠商可依托成熟通信模組和開源工具鏈，以較低的邊際研發(fā)成本，突破原有市場邊界，AI技術(shù)正從PC、手機(jī)等傳統(tǒng)計(jì)算中心向泛在的物聯(lián)終端溢出，打破場景邊界，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品價(jià)值躍遷。如AI玩具、AI眼鏡、AI證券研究報(bào)告家居熱潮層出不窮，其技術(shù)方案與終端品牌的合作也正同步深化。除此之外，AI大模型本地部署催生邊緣算力需求，邊緣算力是AIoT“最后一公里”，率先助力智慧工業(yè)與智慧城市進(jìn)入端側(cè)AI時(shí)代，在自動(dòng)駕駛、工業(yè)質(zhì)檢等場景，端側(cè)推理延遲能夠降至毫秒級(jí)，較云端方案提升5倍，專用AI芯片將充分受益AI應(yīng)用在端側(cè)的進(jìn)一步普及，伴隨AIoT市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大而快速提升。證券研究報(bào)告投資建議建議關(guān)注AISoC及端側(cè)AI相關(guān)硬件產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)機(jī)遇，如全志科技、樂鑫科技、瑞芯微、恒玄科技、星宸科技、炬芯科技、中科藍(lán)訊、國光電器、龍旗科技、翱捷科技、泰凌微、希荻微、廣和通等。風(fēng)險(xiǎn)提示AI技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期，研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)及下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，國產(chǎn)化進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。+誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值21本周市場表現(xiàn) 31.1電子板塊本周表現(xiàn) 31.2SW電子個(gè)股本周表現(xiàn) 31.3電子板塊估值分析 42行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤 3公司動(dòng)態(tài)跟蹤 4風(fēng)險(xiǎn)提示 圖表1：SW各行業(yè)板塊本周市場表現(xiàn) 3圖表2：電子板塊成交額及日漲跌幅 3圖表3：電子細(xì)分領(lǐng)域本周漲跌幅（%） 3圖表4：SW電子本周漲幅前十個(gè)股（%） 4圖表5：SW電子本周跌幅前十個(gè)股（%） 4圖表6：SW電子本周換手率前二十個(gè)股（%） 4圖表7：SW電子行業(yè)指數(shù)PE走勢（TTM） 圖表8：SW電子細(xì)分行業(yè)指數(shù)PE走勢（TTM） 圖表9：過去一周股東增減持更新 圖表10：過去一周股權(quán)激勵(lì)一覽 誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值31.1電子板塊本周表現(xiàn)大盤表現(xiàn)上，本周（0707-0711）創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.36%，滬深300指數(shù)上漲0.82%。本周電子行業(yè)指數(shù)上漲0.93%。行業(yè)表現(xiàn)上，電子行業(yè)漲跌幅位列全行業(yè)的第24位，本周房地產(chǎn)、鋼鐵、非銀金融行業(yè)漲跌幅位居前列。圖表1：SW各行業(yè)板塊本周市場表現(xiàn)來源：Wind，華福證券研究所從電子細(xì)分行業(yè)指數(shù)看，本周電子細(xì)分板塊均迎來上漲。具體來看，光學(xué)光電子板塊漲跌幅最大，周漲跌幅為1.34%；其他電子板塊漲跌幅最小，周漲跌幅為0.11%。圖表2：電子板塊成交額及日漲跌幅圖表3：電子細(xì)分領(lǐng)域本周漲跌幅（%）來源：Wind，華福證券研究所來源：Wind，華福證券研究所1.2SW電子個(gè)股本周表現(xiàn)從個(gè)股維度來看，SW電子板塊中，新亞電子（31.85%）、*ST宇順（21.71%）等位列漲幅前列；瑞聯(lián)新材（-15.98%）、中京電子（-13.78%）等位列跌幅前列。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值4圖表4：SW電子本周漲幅前十個(gè)股（%）圖表5：SW電子本周跌幅前十個(gè)股（%）來源：Wind，華福證券研究所來源：Wind，華福證券研究所從換手率來看，本周電子行業(yè)個(gè)股換手率最高的是隆揚(yáng)電子，換手率為238.30%。其余換手率較高的還有逸豪新材（229.75%）、中京電子（161.09%）、滿坤科技（141.59%）。圖表6：SW電子本周換手率前二十個(gè)股（%）來源：Wind，華福證券研究所1.3電子板塊估值分析從本周PE走勢來看，本周整體電子行業(yè)估值高于近一年、三年、五年平均值水平。本周PE（TTM）為53.2倍，較上周略有增長。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值5圖表7：SW電子行業(yè)指數(shù)PE走勢（TTM）來源：Wind，華福證券研究所細(xì)分領(lǐng)域上，本周消費(fèi)電子、電子化學(xué)品、元件、其他電子、光學(xué)光電子和半導(dǎo)體板塊PE分別為28.62、57.31、43.66、65.27、50.12和83.08。除其他電子板塊較上周略有回落以外，本周其余電子細(xì)分板塊估值均較上周有所上漲。圖表8：SW電子細(xì)分行業(yè)指數(shù)PE走勢（TTM）來源：Wind，華福證券研究所1）臺(tái)積電6月營收2637.9億元新臺(tái)幣年增26.9%7月10日，臺(tái)積電公布的財(cái)報(bào)顯示，該公司6月營收為2637.9億元新臺(tái)幣，月減17.7%，但較去年同期增長26.9%。累計(jì)第二季度合并營收達(dá)9338.8億元新臺(tái)幣，較第一季度的8210.8億元新臺(tái)幣增長約13.6%，略高于市場分析師預(yù)測的13%。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值6 臺(tái)積電預(yù)計(jì)將于7月17日召開法說會(huì)，市場關(guān)注焦點(diǎn)將聚集在下半年接單展望、2026年資本支出計(jì)劃，以及2nm制程進(jìn)度。業(yè)內(nèi)人士指出，AI需求動(dòng)能與先進(jìn)封裝產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)程，亦將成為此次法說會(huì)的關(guān)鍵觀察指標(biāo)。此前臺(tái)積電董事長暨總裁魏哲家表示，預(yù)計(jì)第二季度營收因客戶3nm強(qiáng)勁需求而復(fù)蘇，整體晶圓代工2.0將因AI需求持續(xù)增長。魏哲家提到，雖然近期關(guān)稅因素帶來風(fēng)險(xiǎn)與不確定因素，但尚未看見客戶態(tài)度出現(xiàn)改變，并重申全年美元營收維持增長中雙位數(shù)增長（24%~26%，約25%）預(yù)估不變。對于關(guān)稅影響，魏哲家稱，可能會(huì)在未來幾個(gè)月內(nèi)獲得更多信息，將繼續(xù)密切關(guān)注對終端市場需求的潛在影響，并謹(jǐn)慎管理業(yè)務(wù)。在充滿不確定性的情況下，臺(tái)積電繼續(xù)專注于業(yè)務(wù)基本面。他表示，臺(tái)積電有信心在2025年能夠超越晶圓代工2.0的年增長。2）受中國半導(dǎo)體需求刺激，韓國8英寸晶圓代工廠訂單激增在中美緊張局勢不斷升級(jí)的背景下，中國大力推動(dòng)國內(nèi)半導(dǎo)體生產(chǎn)，加上全面的“以舊換新”補(bǔ)貼計(jì)劃，導(dǎo)致流向韓國8英寸晶圓代工廠的訂單激增，為中國成熟的芯片制造業(yè)帶來了意外的利好。據(jù)報(bào)道，中國本土8英寸晶圓制造需求日益轉(zhuǎn)向精通成熟制程技術(shù)的韓國企業(yè)。DBHiTek（東部高科)）、SKKeyFoundry等韓國代工企業(yè)在中國客戶的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長。自2025年初以來，DBHiTek來自中國的訂單激增，其富川工廠的利用率已攀升至100%以上，8英寸整體產(chǎn)能利用率已超過85%，較2024年底的約74%大幅提升。這一產(chǎn)能提升體現(xiàn)了公司為滿足日益增長的中國訂單所做的努力。為了把握這一趨勢，DBHiTek于2025年3月正式將其上海辦事處轉(zhuǎn)型為一家正式成立的公司，彰顯了其拓展中國市場業(yè)務(wù)的決心。2025年第一季度，DBHiTek報(bào)告總收入約為2.76萬億韓元，其中估計(jì)有1.7萬億韓元直接來自中國客戶。同樣，SKKeyFoundry也專注于8英寸晶圓制造，并受益于中國的“以舊換新”政策。據(jù)報(bào)道，該代工廠的利用率在2025年上半年已攀升至80%以上。與DBHiTek 不同，SKKeyFoundry的收入傳統(tǒng)上主要來自SK海力士的AI內(nèi)存芯片需求。然而，近期中國訂單激增，中國市場可能占其總銷售額的30%。這一進(jìn)展標(biāo)志著美國限制中國獲取先進(jìn)半導(dǎo)體技術(shù)以來的重大轉(zhuǎn)變。美國政府已禁止采用美國技術(shù)的半導(dǎo)體設(shè)備出口，這進(jìn)一步加劇了中國提高芯片制造自給自足能力的動(dòng)力。中國本土晶圓代工企業(yè)吸收了本土IT企業(yè)的大部分需求，迅速提升了其在全球晶圓代工市場的份額。中國實(shí)施的“以舊換新”政策正推動(dòng)電子產(chǎn)品升級(jí)換代需求激增，并刺激半導(dǎo)體消費(fèi)。2025年上半年，政府為該政策撥款約1620億元人民幣，并計(jì)劃在下半年再投入1380億元人民幣，使全年撥款總額達(dá)到約3000億元人民幣。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值7 受此影響，中國制造商紛紛提高產(chǎn)量并推出新產(chǎn)品，引發(fā)了對電源管理集成電路(PMIC)、顯示驅(qū)動(dòng)集成電路(IC)以及家用電器和汽車中使用的微控制器(MCU)等關(guān)鍵半導(dǎo)體的需求急劇增長。然而，隨著中國國內(nèi)晶圓代工產(chǎn)能接近飽和，許多中國客戶已轉(zhuǎn)向韓國以滿足其芯片需求。新思科技于5月25日已暫停發(fā)布全年和單季度財(cái)務(wù)預(yù)測，隨后向中國員工發(fā)出內(nèi)部通知。信件中表示：“根據(jù)我們初步解讀，這些新限制大體上禁止我們的產(chǎn)品和服務(wù)在中國銷售，且自2025年5月29日生效。”為確保合規(guī)，公司決定立即暫停在中國的業(yè)務(wù)活動(dòng)，直到獲得更明確的指示。3）臺(tái)積電加速美國布局，2028年先進(jìn)封裝廠動(dòng)工據(jù)報(bào)道，業(yè)界傳出，臺(tái)積電在美國所規(guī)劃的兩座先進(jìn)封裝廠計(jì)劃于2028年動(dòng)工，規(guī)劃擴(kuò)充最先進(jìn)的SoIC、CoPoS封裝技術(shù)，以應(yīng)對當(dāng)?shù)厣a(chǎn)AI、HPC芯片封裝需求。根據(jù)業(yè)界最新消息，臺(tái)積電先進(jìn)封裝廠將與美國第三座晶圓廠相連，率先導(dǎo)入的并非是CoWoS，而是SoIC、CoPoS。業(yè)界人士指出，SoIC是目前臺(tái)積電已量產(chǎn)的封裝技術(shù)中、最為領(lǐng)先的，并會(huì)與后段CoWoS、甚至到未來的CoPoS進(jìn)行整合。據(jù)悉，臺(tái)積電美國第三座晶圓廠（F21P3）將采用N2（2nm）和A16制程技術(shù)，已通知設(shè)備商2025年第二季度搬入設(shè)備。臺(tái)積電先前表示，第三座晶圓廠將采用N2和A16制程技術(shù)，第四座晶圓廠也將采用N2和A16制程技術(shù)，第五座和第六座晶圓廠則將采用更先進(jìn)的技術(shù)。這些晶圓廠的建設(shè)和量產(chǎn)計(jì)劃將依客戶的需求而定。臺(tái)積電CoPoS封裝技術(shù)剛剛起步，由于SoIC成熟度相較CoPoS高，客戶除了有AMD已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)外，蘋果、英偉達(dá)、博通等也都會(huì)在高端產(chǎn)品采用。臺(tái)積電預(yù)計(jì)在2026年設(shè)立首條CoPoS實(shí)驗(yàn)線，而真正大規(guī)模生產(chǎn)的量產(chǎn)廠則敲定將落腳在嘉義AP7，目標(biāo)2028年底至2029年之間實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。4）SIA：5月全球半導(dǎo)體銷售額同比增長19.8%至590億美元，中國增長20.5%7月7日，美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）宣布，2025年5月全球半導(dǎo)體銷售額為590億美元，比2024年5月的492億美元增長19.8%，比2025年4月的570億美元增長3.5%。SIA總裁兼首席執(zhí)行官JohnNeuffer表示：“5月份全球半導(dǎo)體銷售保持強(qiáng)勁，略高于上月的總銷售額，遠(yuǎn)高于去年同期的銷售額。全球芯片市場的增長繼續(xù)受到美洲和亞太/所有其他地區(qū)強(qiáng)勁需求的推動(dòng)。” 誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值8 中國（5.4%）、歐洲（4.0%）、美洲（0.5%）和日本（0.2%）的銷售額環(huán)比增長。5）機(jī)構(gòu)：盡管產(chǎn)量持續(xù)提高，英偉達(dá)B200芯片仍供不應(yīng)求據(jù)報(bào)道，Wedbush證券在進(jìn)行供應(yīng)鏈調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，英偉達(dá)“B200”圖形處理器（GPU）目前供不應(yīng)求，這表明該公司在未來幾個(gè)季度還有進(jìn)一步增長的空間。Wedbush分析師MattBryson和AntoineLegault發(fā)布研究報(bào)告指出，盡管英偉達(dá)持續(xù)提高產(chǎn)量，但B200/GB200的供給仍未能滿足客戶需求。這一情況與戴爾（Dell）強(qiáng)勁的第二季展望、技嘉營收上揚(yáng)以及緯創(chuàng)5月份的強(qiáng)勁表現(xiàn)相符。這些服務(wù)器預(yù)計(jì)將搭配更多英偉達(dá)網(wǎng)絡(luò)解決方案，并由OEM廠商負(fù)責(zé)生產(chǎn)?；ㄆ旆治鰩烝tifMalik預(yù)計(jì)2028年數(shù)據(jù)中心AI芯片的整體潛在市場將達(dá)到5630億美元，高于先前預(yù)估的5000億美元。Malik指出，僅2025年，主權(quán)AI業(yè)務(wù)就有望為英偉達(dá)貢獻(xiàn)數(shù)十億美元營收，2026年的營收占比可能進(jìn)一步提高。Malik還預(yù)期，英偉達(dá)經(jīng)調(diào)整的毛利率有望在本財(cái)年結(jié)束前重新提升至74%至76%，主要得益于過渡至Blackwell新平臺(tái)遇到的問題獲得解決。6）巨頭逐步撤出，DRAM現(xiàn)貨價(jià)格1個(gè)月漲至2倍據(jù)媒體報(bào)道，半導(dǎo)體存儲(chǔ)器DRAM的現(xiàn)貨（即時(shí)合約）價(jià)格正在上漲。作為指標(biāo)的8GBDDR4的價(jià)格在一個(gè)月內(nèi)漲至2倍。DRAM是嵌入信息設(shè)備和家電，用于臨時(shí)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的存儲(chǔ)器。DDR4型被用于個(gè)人電腦等。截至6月25日，8GBDDR4的售價(jià)為每個(gè)4.9美元左右，最近一個(gè)月漲至逾2倍。報(bào)道指出，存儲(chǔ)巨頭們正在逐步撤出利潤率下降的DDR4，轉(zhuǎn)向加強(qiáng)新一代產(chǎn)品DDR5、驅(qū)動(dòng)生成式AI所需的堆疊DRAM、高帶寬存儲(chǔ)器（HBM）的生產(chǎn)。占DRAM交易量大部分的是作為賣方的存儲(chǔ)器制造商、作為買方的設(shè)備制造商和模塊制造商每月或每季度進(jìn)行的“大宗交易”。從5月的大宗交易價(jià)格來看，8GBDDR4每個(gè)為2.06美元左右。7）消息稱英偉達(dá)最快9月推出中國特供AI芯片黃仁勛將訪問中國7月11日消息，據(jù)外媒援引知情人士消息稱，英偉達(dá)計(jì)劃最早于今年9月推出一款專為中國設(shè)計(jì)的全新AI芯片，CEO黃仁勛計(jì)劃訪問北京，重申公司對中國市場的承諾。報(bào)道稱，這款全新芯片是英偉達(dá)現(xiàn)有BlackwellRTXPro6000處理器的修改版本，將去除一些最先進(jìn)的技術(shù)，例如改善互連性能以及加速數(shù)據(jù)傳輸?shù)母邘拑?nèi)存（HBM）和NVLink，以符合美國收緊的出口管制規(guī)定。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值9 報(bào)道還稱，黃仁勛計(jì)劃于下周三（7月16日）出席在北京舉行的中國國際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會(huì)，期間或與中國高層領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面。英偉達(dá)年報(bào)顯示，在截至今年1月的2024自然年中，英偉達(dá)中國區(qū)營收171.08億美元，同比增長66%，為史上最高。中國是英偉達(dá)的第四大銷售額市場，僅次于美國、新加坡等。8）蘋果計(jì)劃在2026年初推出新款MacBookPro、iPhone17e和iPad知情人士透露，這批產(chǎn)品預(yù)計(jì)將在明年春季前問世，其中包括入門款iPad及iPadAir的更新版，以及一款外接Mac屏幕顯示器。新的平價(jià)iPhone預(yù)計(jì)命名為iPhone17e，是今年稍早推出、售價(jià)599美元機(jī)型的后繼版本。據(jù)悉，蘋果也正研發(fā)升級(jí)版MacBookPro和MacBookAir。這些機(jī)型原訂2025年推出，但公司正考慮將時(shí)程延后至2026年。這波新品發(fā)布，是為了延續(xù)今年秋季iPhone推出后的銷售動(dòng)能。自疫情初期銷售暴增后，蘋果過去兩年需求減緩，加上新機(jī)種推出放緩，導(dǎo)致業(yè)績疲弱。2026年初的新一波產(chǎn)品將緊接今年秋季的標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)周期，包括全新、更加輕薄的iPhone17和重新設(shè)計(jì)的Pro機(jī)型。蘋果也將推出新款入門與高端AppleWatch、升級(jí)版iPadPro，以及效能更快的VisionPro頭戴設(shè)備。在目前版本于去年3月上市后，入門款iPad——代號(hào)J581和J582——與iPadAir機(jī)型——代號(hào)J707、J708、J737和J738——預(yù)計(jì)相對更快發(fā)表。據(jù)悉，新款低階iPad將于2026年3月或4月上市，外觀與現(xiàn)行版本類似，但將采用效能更快的芯片。現(xiàn)有機(jī)型搭載的是2022年推出的A16芯片。新iPadAir將從M3升級(jí)至M4芯片，其他變動(dòng)不大。雖然開發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先入門款iPad，但上市時(shí)程預(yù)計(jì)相近。iPadAir作為蘋果的中階平板，自2024年推出13英寸版本后，銷量表現(xiàn)強(qiáng)勁。該機(jī)種結(jié)合了iPadPro等級(jí)的熒幕尺寸與相對親民的800美元售價(jià)，深受消費(fèi)者、企業(yè)與學(xué)校歡迎。iPadPro自去年5月后尚未更新，預(yù)計(jì)最快將于今年10月升級(jí)至M5芯片，代號(hào)為J817、J818、J820與J821，目前售價(jià)從999美元起跳。iPhone17e將沿用16e的外觀設(shè)計(jì)，但內(nèi)建A19芯片，與今年主力iPhone17系列同步?，F(xiàn)行機(jī)型使用A18芯片。新機(jī)代號(hào)為V159，預(yù)計(jì)明年初推出?，F(xiàn)有版本于今年2月推出。這項(xiàng)快速更新顯示蘋果將低階iPhone改為「每年升級(jí)」模式，與先前iPhoneSE系列策略不同，該系列自2016年推出后僅升級(jí)兩次。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值原定今年推出、搭載M5芯片的14英寸與16英寸MacBookPro——代號(hào)J714與J716——可能延至明年初登場，意味目前MacBookPro的更新周期可能略為延長。蘋果以往通常在10或11月推出M1、M3、M4MacBookPro，唯一例外是2023年1月推出的M2MacBookPro。這批M5MacBookPro將是現(xiàn)行設(shè)計(jì)的最后一代。后續(xù)機(jī)型將采用全新外殼設(shè)計(jì)，并導(dǎo)入OLED屏幕技術(shù)。蘋果2017年已于iPhone采用該技術(shù)，2024年也擴(kuò)展至iPadPro。新款MacBookAir——代號(hào)J813與J815——也預(yù)計(jì)明年上半年推出。且蘋果正計(jì)劃自2022年發(fā)表AppleStudioDisplay后，首次推出新的Mac外接熒幕顯示器，代號(hào)為J427，預(yù)計(jì)2026年初亮相。除了核心產(chǎn)品外，蘋果也持續(xù)開發(fā)智能家庭中樞設(shè)備，代號(hào)為J490。該設(shè)備原本預(yù)計(jì)今年3月推出，但因依賴延后上線的新Siri語音功能而延期，現(xiàn)在可能于明年上半年問世。收將達(dá)到460億美元。9）機(jī)構(gòu)：Q2全球PC出貨量同比增長7%，聯(lián)想穩(wěn)居榜首7月10日，Canalys（現(xiàn)并入Omdia）最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度，臺(tái)式機(jī)、筆記本電腦和工作站的總出貨量同比增長7.4%，達(dá)到6760萬臺(tái)。其中，筆記本（包括移動(dòng)工作站）出貨量達(dá)5390萬臺(tái)，同比增長7%；臺(tái)式機(jī)（包括臺(tái)式工作站）出貨量增長9%，達(dá)到1370萬臺(tái)。從廠商表現(xiàn)來看，2025年第二季度，聯(lián)想繼續(xù)穩(wěn)居全球PC市場領(lǐng)導(dǎo)地位，臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦出貨量達(dá)到1700萬臺(tái)，同比增長15.2%?；萜找?410萬臺(tái)的出貨量位居第二，年增長率為3.2%。戴爾排名第三，出貨量為980萬臺(tái)，同比下降3.0%。蘋果以640萬臺(tái)的出貨量排名第四，增長率高達(dá)21.3%，市場份額達(dá)9.4%。華碩以500萬臺(tái)的出貨量名列第五，年增長率為18.4%。展望未來，特朗普政府多變且不明確的關(guān)稅政策持續(xù)帶來不確定性。盡管第二季度PC設(shè)備尚未被納入加征關(guān)稅范圍，但相關(guān)的間接影響仍可能阻礙美國乃至全球PC市場的復(fù)蘇進(jìn)程。Canalys（現(xiàn)并入Omdia）首席分析師葉茂盛（BenYeh）表示：“特朗普政府不斷演變的關(guān)稅政策正在重塑全球PC供應(yīng)鏈，并為市場復(fù)蘇帶來顯著不確定性。為規(guī)避潛在關(guān)稅，美國PC進(jìn)口已大幅從中國轉(zhuǎn)向越南。盡管特朗普的對等關(guān)稅再度被推遲至8月1日，且目前無論原產(chǎn)地為何，PC仍被豁免于關(guān)稅之外，但潛在的不確定性依然存在。近期美越貿(mào)易協(xié)議規(guī)定，對越南商品征收20%的關(guān)稅，而對“轉(zhuǎn)口”商品征收高達(dá)40%的關(guān)稅。原本只是為了規(guī)避中國制造，如今卻演變成一套復(fù)雜的監(jiān)管體系。關(guān)鍵問題在于，在越南生產(chǎn)但使用中國零部件，或由中國企業(yè)實(shí)際控制的PC產(chǎn)品，是否會(huì)被視為轉(zhuǎn)口貨物，從而適用40%的關(guān)稅。在執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)尚未明確的情況下，市場參與者不得不面對一個(gè)現(xiàn)實(shí)，供應(yīng)鏈的多元化，誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值可能無法帶來他們原本期望的成本穩(wěn)定性?！?0）機(jī)構(gòu)：AR眼鏡、汽車等推動(dòng)，第一季度OLED面板收入同比增長2%7月9日，市調(diào)機(jī)構(gòu)CounterpointResearch在報(bào)告中指出，OLED面板收入在2024年第四季度同比下降3%之后，于2025年第一季度同比增長2%。面板收入的增長得益于AR眼鏡、汽車、智能手表、電視和顯示器等類別出貨量加速增長，單位出貨量同比增長4%。然而，作為OLED收入最大貢獻(xiàn)者，智能手機(jī)的收入?yún)s趨于平緩，而筆記本電腦則出現(xiàn)負(fù)增長。CounterpointResearch副總監(jiān)DavidNaranjo指出，“2025年第二季度將是一個(gè)艱難的季度。隨著新的可折疊設(shè)備和旗艦產(chǎn)品在假日季前夕的發(fā)布，下半年將會(huì)復(fù)蘇。然而，這不足以抵消2025年全年整體收入增長的平緩。智能設(shè)備領(lǐng)域需要可折疊和可卷曲等新型OLED屏幕的強(qiáng)勁推動(dòng)，才能成為主流，并重振營收增長。與去年相比，OLED在人工智能PC和平板電腦中的應(yīng)用速度也有所放緩，而這原本會(huì)成為今年的增長動(dòng)力?！痹摍C(jī)構(gòu)預(yù)測，2025年全年OLED面板整體出貨量將增長4%。但由于所有應(yīng)用領(lǐng)域的面板平均售價(jià)（ASP）均有所下降，其中智能手機(jī)面板平均售價(jià)同比下降2%，因此營收將保持平穩(wěn)。11）機(jī)構(gòu)：Q1全球智能手表出貨量同比下降2%，中國市場大增37%近日，市調(diào)機(jī)構(gòu)CounterpointResearch在報(bào)告中指出，2025年第一季度全球智能手表出貨量同比下降2%，為連續(xù)第五個(gè)季度同比下降。曾經(jīng)蓬勃發(fā)展的印度智能手表市場持續(xù)減速，加上蘋果智能手表銷量萎縮，是全球市場下滑的主要原因。相比之下，中國表現(xiàn)強(qiáng)勁，出貨量同比增長37%，創(chuàng)歷史新高。這使中國的全球市場份額達(dá)到2020年第四季度以來的最高水平。從廠商表現(xiàn)來看，盡管蘋果連續(xù)六個(gè)季度同比下滑，但得益于其不斷增長的iOS用戶群，蘋果仍保持了全球市場領(lǐng)先地位。緊隨蘋果之后的是華為和小米，出貨量均實(shí)現(xiàn)了令人矚目的增長。它們的復(fù)蘇得益于強(qiáng)勁的國內(nèi)市場表現(xiàn)、更廣泛的產(chǎn)品組合吸引力以及針對中高端市場的競爭性定價(jià)策略。相比之下，三星上一代機(jī)型在所有主要市場的銷量均出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致其本季度出貨量同比下降18%。展望未來，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2025年，市場將溫和復(fù)蘇，增長率預(yù)計(jì)在3%左右。隨著制造商越來越多地將人工智能功能和下一代健康傳感器集成到其設(shè)備中，這一反彈將由產(chǎn)品功能的不斷改進(jìn)所驅(qū)動(dòng)。與此同時(shí)，監(jiān)管部門的審批進(jìn)展也為部分智能手表成為經(jīng)過認(rèn)證的醫(yī)療級(jí)工具鋪平了道路，使其使用場景擴(kuò)展到生活方式和健身追蹤之外。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值12）機(jī)構(gòu)：AirPods累計(jì)收入將在2026年突破1000億美元7月7日，市調(diào)機(jī)構(gòu)CounterpointResearch在報(bào)告中指出，在產(chǎn)品組合多樣化和持續(xù)產(chǎn)品改進(jìn)的推動(dòng)下，蘋果來自AirPods的收入預(yù)計(jì)到2026年將同比增長2.4%，超過1000億美元的累計(jì)收入。該機(jī)構(gòu)稱，蘋果一直在擴(kuò)展其AirPods產(chǎn)品線。2024年，它推出了價(jià)格實(shí)惠、不帶主動(dòng)降噪(ANC)功能的AirPods4版本，為這款設(shè)備開辟了新的切入點(diǎn)。這一戰(zhàn)略舉措使蘋果能夠觸達(dá)更廣泛的價(jià)格敏感型客戶群，例如新興市場的消費(fèi)者和學(xué)生。新興市場一直是iPhone的主要增長動(dòng)力，隨著iPhone需求的增長，AirPods的需求也將隨之增長。此外，Apple不斷通過降噪等功能提升用戶體驗(yàn)，并與iOS系統(tǒng)無縫集成，實(shí)現(xiàn)即時(shí)配對和設(shè)備切換。Apple還通過集成健康追蹤功能，為TWS設(shè)備帶來革新。AirPodsPro2新增了經(jīng)FDA批準(zhǔn)的臨床級(jí)助聽功能，進(jìn)一步拓展了該產(chǎn)品的使用場景，觸達(dá)新的消費(fèi)群體。近日，CounterpointResearch預(yù)計(jì)2025年全球TWS市場銷量將同比增長3%，到2028年，TWS市場將保持溫和穩(wěn)定的增長。從各TWS廠商2025年第一季度的表現(xiàn)來看，蘋果的新款機(jī)型陣容重振了市場，即將發(fā)布的AirPodsPro3預(yù)計(jì)將憑借其增強(qiáng)的醫(yī)療保健功能和沉浸式音頻體驗(yàn)刺激現(xiàn)有Pro用戶的換機(jī)需求。然而，由于Pro型號(hào)價(jià)格較高，其出貨量增長的可能性不大。13）中汽協(xié)：6月汽車銷量達(dá)290.4萬輛，出口同比增長22.2%7月10日，中汽協(xié)發(fā)布2025年6月汽車工業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，6月汽車產(chǎn)銷分別完成279.4萬輛和290.4萬輛，同比分別增長11.4%和13.8%。1-6月汽車產(chǎn)銷分別完成1562.1萬輛和1565.3萬輛，同比分別增長12.5%和11.4%。其中，6月乘用車產(chǎn)銷分別完成244.1萬輛和253.6萬輛，同比分別增長12.1%和14.5%。1-6月乘用車產(chǎn)銷分別完成1352.2萬輛和1353.1萬輛，同比分別增長13.8%和13%。6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成126.8萬輛和132.9萬輛，同比分別增長26.4%和26.7%；1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成696.8萬輛和693.7萬輛，同比分別增長41.4%和40.3%。出口方面，6月汽車出口59.2萬輛，同比增長22.2%；1-6月汽車出口308.3萬輛，同比增長10.4%。其中，6月新能源汽車出口20.5萬輛，同比增長1.4倍；1-6月新能源汽車出口106萬輛，同比增長75.2%。14）乘聯(lián)分會(huì)：6月新能源汽車銷量達(dá)124.1萬輛，特斯拉中國達(dá)7.12萬輛7月8日，乘聯(lián)分會(huì)發(fā)布6月份乘用車市場分析報(bào)告，6月全國乘用車市場零售208.4萬輛，同比增長18.1%，今年累計(jì)零售1,090.1萬輛，同比增長10.8%。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值 其中，6月自主品牌零售134萬輛，同比增長30%，當(dāng)月自主品牌國內(nèi)零售份額為64.2%，同比增長5.6個(gè)百分點(diǎn)。1-6月自主品牌零售市場份額64%，較去年同期增長7.5個(gè)百分點(diǎn)，自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量。6月乘用車出口（含整車與CKD）48萬輛，同比增長23.8%，1-6月乘用車廠商出口247.9萬輛，同比增長6.8%。6月新能源車占出口總量的41.1%，較同期增加17個(gè)百分點(diǎn)。6月自主品牌出口達(dá)到41萬輛，同比增長28%；合資與豪華品牌出口6.2萬輛，同比下降9%。新能源汽車方面，6月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到124.1萬輛，同比增長27%，1-6月累計(jì)批發(fā)644.7萬輛，增長37.4%。其中，6月純電動(dòng)批發(fā)銷量77.1萬輛，同比增長39.2%；6月增程式批發(fā)12.2萬輛，同比增長13.6%，環(huán)比增長0.3%。比亞迪以377,628輛位列第一，其后分別為吉利汽車（122,367輛）、長安汽車（87,458輛）、特斯拉中國（合計(jì)71,599輛，國內(nèi)銷量61,484輛）、奇瑞汽車（66,368輛）、上汽通用五菱（61,810輛）、零跑汽車（48,006輛）、賽力斯汽車（43,354輛）、長城汽車（36,375輛）、理想汽車（36,279輛）、小鵬汽車（34,611輛）等。15）極氪9X亮相：首發(fā)五激光雷達(dá)方案，搭載浩瀚超級(jí)電混系統(tǒng)7月9日，極氪今日舉行了浩瀚-S架構(gòu)暨極氪9X技術(shù)發(fā)布會(huì)，基于該架構(gòu)打造的全新旗艦SUV車型極氪9X正式亮相。此“浩瀚AI數(shù)字底盤”以及“千里浩瀚智能輔助駕駛方案”。據(jù)介紹，極氪9X搭載的浩瀚超級(jí)電混系統(tǒng)，是基于純電架構(gòu)開發(fā)的專屬電混技術(shù)。該系統(tǒng)通過三臺(tái)電機(jī)的協(xié)同工作，實(shí)現(xiàn)了峰值功率1030千瓦（約1400匹馬力）的動(dòng)力輸出，并使全系車型均進(jìn)入了“3秒俱樂部”。值得注意的是，該車在滿電與饋電狀態(tài)下的零百加速時(shí)間僅相差0.2秒，旨在為用戶提供始終如一的強(qiáng)勁性能體驗(yàn)。同時(shí)，系統(tǒng)匹配了一臺(tái)熱效率高達(dá)46%以上的2.0T混動(dòng)專用發(fā)動(dòng)機(jī)，在保證動(dòng)力的前提下，進(jìn)一步優(yōu)化了燃油經(jīng)濟(jì)性。在底盤技術(shù)方面，極氪9X搭載了被稱為“浩瀚AI數(shù)字底盤”