借殼公司上市管理辦法一、總則（一）目的與依據(jù)1.為規(guī)范借殼公司上市行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，根據(jù)《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》及其他相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。2.本辦法旨在確保借殼上市過程的公平、公正、公開，促進(jìn)資本市場資源的合理配置，推動(dòng)上市公司質(zhì)量的提升。（二）適用范圍1.本辦法適用于境內(nèi)企業(yè)通過借殼方式實(shí)現(xiàn)上市的行為。借殼上市是指非上市公司通過收購上市公司股份或資產(chǎn)，取得對上市公司的控制權(quán)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自身上市的行為。2.本辦法所涉及的借殼上市主體包括擬借殼企業(yè)（以下簡稱“借殼方”）、被借殼的上市公司（以下簡稱“殼公司”）以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等。（三）基本原則1.合法性原則借殼上市活動(dòng)必須嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)，不得從事違法違規(guī)行為，確保上市過程合法合規(guī)。2.公平公正公開原則借殼上市交易應(yīng)遵循公平、公正、公開的原則，保障各方利益相關(guān)者的知情權(quán)、參與權(quán)和決策權(quán)，防止內(nèi)幕交易和操縱市場行為。3.誠實(shí)信用原則借殼方、殼公司及其他相關(guān)方應(yīng)誠實(shí)守信，如實(shí)披露信息，履行承諾，不得隱瞞或虛假陳述重要事實(shí)。4.保護(hù)投資者權(quán)益原則充分保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，確保投資者在借殼上市過程中能夠獲得真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息，做出合理的投資決策。二、借殼上市條件（一）主體資格1.借殼方應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在三年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。2.借殼方最近三個(gè)會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣三千萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。3.借殼方最近三個(gè)會計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣五千萬元；或者最近三個(gè)會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣三億元。4.借殼方發(fā)行前股本總額不少于人民幣三千萬元。5.借殼方最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于百分之二十。6.借殼方最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。（二）上市公司狀況1.殼公司應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的上市公司，具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)以及有效的內(nèi)部控制制度。2.殼公司的現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級管理人員具備任職資格，能夠忠實(shí)和勤勉地履行職務(wù)，不存在違反公司法第一百四十七條、第一百四十八條規(guī)定的行為，且最近三十六個(gè)月內(nèi)未受到過中國證監(jiān)會的行政處罰、最近十二個(gè)月內(nèi)未受到過證券交易所的公開譴責(zé)。3.殼公司與控股股東或?qū)嶋H控制人的人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立，能夠自主經(jīng)營管理。4.殼公司最近十二個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對外提供擔(dān)保的行為。（三）獨(dú)立性要求1.資產(chǎn)獨(dú)立借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)等方面保持獨(dú)立，各自獨(dú)立核算、獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。借殼方注入殼公司的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛或潛在產(chǎn)權(quán)糾紛，且沒有設(shè)定擔(dān)保、抵押等他項(xiàng)權(quán)利的情形。2.人員獨(dú)立借殼方的高級管理人員不得在殼公司中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在殼公司領(lǐng)薪；殼公司的財(cái)務(wù)人員不得在借殼方中兼職。3.財(cái)務(wù)獨(dú)立借殼方應(yīng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系、獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理制度和獨(dú)立的財(cái)務(wù)報(bào)表。殼公司應(yīng)依法獨(dú)立納稅。4.機(jī)構(gòu)獨(dú)立借殼方與殼公司應(yīng)分別建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。5.業(yè)務(wù)獨(dú)立借殼方與殼公司的業(yè)務(wù)應(yīng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。（四）規(guī)范運(yùn)行1.借殼方已依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。2.借殼方的董事、監(jiān)事和高級管理人員了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其自身的法定義務(wù)和責(zé)任。3.借殼方的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。4.借殼方不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：最近一個(gè)會計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴。最近一個(gè)會計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益。在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。其他可能對持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。（五）財(cái)務(wù)與會計(jì)1.借殼方的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以實(shí)際發(fā)生的交易或者事項(xiàng)為依據(jù)，如實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。2.借殼方的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會計(jì)制度的規(guī)定編制，在所有重大方面公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。3.借殼方編制財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)，根據(jù)實(shí)際發(fā)生的交易和事項(xiàng)，按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，在此基礎(chǔ)上編制財(cái)務(wù)報(bào)表。4.借殼方最近三年財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告由注冊會計(jì)師出具無保留意見審計(jì)報(bào)告。5.借殼方不存在重大會計(jì)差錯(cuò)更正、追溯重述情形，且不存在會計(jì)政策或會計(jì)估計(jì)變更對凈利潤產(chǎn)生重大影響的情形。6.借殼方的現(xiàn)金流量狀況良好，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量充足，不存在資金鏈緊張的風(fēng)險(xiǎn)。（六）募集資金運(yùn)用1.募集資金要有明確的使用方向，原則上用于主營業(yè)務(wù)。2.募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與借殼方現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。3.募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。4.借殼方應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會決定的專項(xiàng)賬戶。三、借殼上市程序（一）籌劃與決策1.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)在充分論證借殼上市必要性和可行性的基礎(chǔ)上，制定借殼上市方案。借殼上市方案應(yīng)當(dāng)包括但不限于借殼方式、交易架構(gòu)、交易標(biāo)的、交易價(jià)格、支付方式、募集資金用途等內(nèi)容。2.借殼方與殼公司的董事會應(yīng)當(dāng)對借殼上市方案進(jìn)行審議，并形成決議。董事會決議應(yīng)當(dāng)包括但不限于同意借殼上市方案、授權(quán)董事會辦理相關(guān)事宜等內(nèi)容。3.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)聘請具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)，對借殼上市方案進(jìn)行審計(jì)、評估、法律等專業(yè)服務(wù)，并出具專業(yè)意見。（二）信息披露1.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會和證券交易所的規(guī)定，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露借殼上市相關(guān)信息。信息披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于借殼上市方案、中介機(jī)構(gòu)意見、交易進(jìn)展情況等。2.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)在首次披露借殼上市相關(guān)信息時(shí)，提交重大事項(xiàng)提示，并在定期報(bào)告中持續(xù)披露借殼上市的進(jìn)展情況。3.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)建立健全信息披露管理制度，明確信息披露的責(zé)任主體、披露流程、保密措施等內(nèi)容，確保信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。（三）交易實(shí)施1.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)按照借殼上市方案，組織實(shí)施借殼上市交易。交易實(shí)施過程中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和相關(guān)監(jiān)管要求，確保交易的順利進(jìn)行。2.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)按照約定的時(shí)間和方式，履行支付義務(wù)和資產(chǎn)交割義務(wù)。支付方式可以包括現(xiàn)金支付、股份支付、資產(chǎn)置換等多種方式。3.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)在交易完成后，及時(shí)辦理相關(guān)工商登記變更手續(xù)，確保借殼上市交易的合法性和有效性。（四）重組后事項(xiàng)1.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易完成后，按照相關(guān)法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定，及時(shí)召開股東大會，選舉產(chǎn)生新一屆董事會、監(jiān)事會等治理機(jī)構(gòu)。2.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易完成后，按照相關(guān)法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定，及時(shí)辦理相關(guān)資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)等方面的整合工作，確保借殼上市后的公司能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定、健康發(fā)展。3.借殼方與殼公司應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易完成后，按照中國證監(jiān)會和證券交易所的規(guī)定，持續(xù)履行信息披露義務(wù)，及時(shí)披露公司的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、重大事項(xiàng)等信息。四、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)（一）財(cái)務(wù)顧問1.財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對借殼上市交易的合法性、合規(guī)性、合理性進(jìn)行全面核查，對借殼上市方案的可行性進(jìn)行深入分析，并出具財(cái)務(wù)顧問報(bào)告。2.財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對借殼方和殼公司的主體資格、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)行、財(cái)務(wù)與會計(jì)等情況進(jìn)行盡職調(diào)查，并出具盡職調(diào)查報(bào)告。3.財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易過程中，持續(xù)督導(dǎo)借殼方和殼公司履行相關(guān)義務(wù)，關(guān)注借殼上市交易的進(jìn)展情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決問題，并向中國證監(jiān)會和證券交易所報(bào)告。4.財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對借殼上市交易完成后的持續(xù)督導(dǎo)事項(xiàng)作出安排，督促借殼方和殼公司按照相關(guān)法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定，履行各項(xiàng)義務(wù)，確保借殼上市后的公司能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定、健康發(fā)展。（二）會計(jì)師事務(wù)所1.會計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對借殼方和殼公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)，并出具審計(jì)報(bào)告。審計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映借殼方和殼公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。2.會計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對借殼上市交易涉及的財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)，并出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告。專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)對借殼上市交易的財(cái)務(wù)真實(shí)性、合規(guī)性進(jìn)行審核，并發(fā)表明確的審計(jì)意見。3.會計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易過程中，配合財(cái)務(wù)顧問和其他中介機(jī)構(gòu)的工作，提供必要的財(cái)務(wù)資料和專業(yè)意見。4.會計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易完成后，對借殼上市后的公司進(jìn)行年度審計(jì)，并出具年度審計(jì)報(bào)告。年度審計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)對借殼上市后的公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行全面審計(jì)，并發(fā)表明確的審計(jì)意見。（三）律師事務(wù)所1.律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對借殼上市交易的合法性進(jìn)行全面核查，并出具法律意見書。法律意見書應(yīng)當(dāng)對借殼上市交易是否符合法律法規(guī)的規(guī)定、是否存在法律風(fēng)險(xiǎn)等問題發(fā)表明確的法律意見。2.律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對借殼方和殼公司的主體資格、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)行、財(cái)務(wù)與會計(jì)等情況進(jìn)行法律盡職調(diào)查，并出具法律盡職調(diào)查報(bào)告。法律盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對借殼方和殼公司的法律狀況進(jìn)行全面分析，并發(fā)表明確的法律意見。3.律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易過程中，配合財(cái)務(wù)顧問和其他中介機(jī)構(gòu)的工作，提供必要的法律資料和專業(yè)意見。4.律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易完成后，對借殼上市后的公司進(jìn)行合規(guī)審查，并出具合規(guī)審查報(bào)告。合規(guī)審查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對借殼上市后的公司是否符合法律法規(guī)的規(guī)定、是否存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等問題發(fā)表明確的法律意見。（四）資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)1.資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對借殼上市交易涉及的資產(chǎn)進(jìn)行評估，并出具資產(chǎn)評估報(bào)告。資產(chǎn)評估報(bào)告應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映評估對象的價(jià)值狀況。2.資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對借殼上市交易涉及的資產(chǎn)進(jìn)行專項(xiàng)評估，并出具專項(xiàng)資產(chǎn)評估報(bào)告。專項(xiàng)資產(chǎn)評估報(bào)告應(yīng)當(dāng)對借殼上市交易涉及的資產(chǎn)的價(jià)值真實(shí)性、合規(guī)性進(jìn)行審核，并發(fā)表明確的評估意見。3.資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易過程中，配合財(cái)務(wù)顧問和其他中介機(jī)構(gòu)的工作，提供必要的評估資料和專業(yè)意見。4.資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在借殼上市交易完成后，對借殼上市后的公司的資產(chǎn)進(jìn)行定期評估，并出具定期評估報(bào)告。定期評估報(bào)告應(yīng)當(dāng)對借殼上市后的公司的資產(chǎn)價(jià)值狀況進(jìn)行全面評估，并發(fā)表明確的評估意見。五、監(jiān)督管理與法律責(zé)任（一）監(jiān)督管理1.中國證監(jiān)會依法對借殼公司上市活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，對違反本辦法規(guī)定的行為，依法采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令公開說明、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施，并記入誠信檔案。2.證券交易所應(yīng)當(dāng)對借殼公司上市交易行為進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)異常情況及時(shí)采取監(jiān)管措施，并向中國證監(jiān)會報(bào)告。3.中國證監(jiān)會和證券交易所可以根據(jù)監(jiān)管需要，要求借殼方、殼公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)提供與借殼上市有關(guān)的資料，并對其進(jìn)行現(xiàn)場檢查。（二）法律責(zé)任1.借殼方、殼公司及相關(guān)