第四章信用風(fēng)險(xiǎn)管理（下）第一節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與報(bào)告一、信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測二、信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警一、信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測是指風(fēng)險(xiǎn)管理人員通過各種監(jiān)控技術(shù)，動(dòng)態(tài)撲捉信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的異常變動(dòng)，判斷其是否已經(jīng)達(dá)到關(guān)注的水平或已經(jīng)超過閾值。如果達(dá)到關(guān)注水平或者超過閾值時(shí)就應(yīng)該及時(shí)的調(diào)整授信政策、優(yōu)化資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)、利用資產(chǎn)證券化等分散或轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)，將信用風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低。監(jiān)測內(nèi)容包括：風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測的對(duì)象、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)（一）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測的對(duì)象

1、單一客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測基本面指標(biāo)品質(zhì)類指標(biāo)——企業(yè)的合規(guī)性、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營組織框架、管理層素質(zhì)和信用記錄等。實(shí)力類指標(biāo)——資金實(shí)力、技術(shù)及設(shè)備的先進(jìn)性、人力資源、資質(zhì)等級(jí)、運(yùn)營管理、重大投資影響、對(duì)外擔(dān)保因素影響等。環(huán)境指標(biāo)——市場競爭環(huán)境、政策法規(guī)環(huán)境、外部重大事件、信用環(huán)境等。財(cái)務(wù)指標(biāo)-----企業(yè)償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)和增長能力指標(biāo)。

2、組合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測傳統(tǒng)的組合監(jiān)測方法——主要是對(duì)信貸資產(chǎn)組合的授信集中度和結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析監(jiān)測授信集中是指相對(duì)于商業(yè)銀行資本金、總資產(chǎn)或總體風(fēng)險(xiǎn)水平而言，存在較大潛在風(fēng)險(xiǎn)的授信。結(jié)構(gòu)分析包括行業(yè)、客戶、產(chǎn)品、區(qū)域等的資產(chǎn)質(zhì)量、收益（利潤貢獻(xiàn)度）等維度。資產(chǎn)組合模型

（二）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)

不良資產(chǎn)/貸款率不良貸款率=(次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)/各項(xiàng)貸款×100%預(yù)期損失率預(yù)期損失率=預(yù)期損失/資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口×100%預(yù)期損失=PD×LGD×EAD，其中，PD為借款人的違約概率，LGD為違約損失率，EAD為違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。單一(集團(tuán))客戶授信集中度單一(集團(tuán))客戶貸款集中度=最大一家(集團(tuán))客戶貸款總額/資本凈額×100%貸款風(fēng)險(xiǎn)遷徙

貸款遷徙率=貸款向下遷徙金額/(期初貸款余額-期初貸款期間減少金額)×100%不良貸款撥備覆蓋率不良貸款撥備覆蓋率=(一般準(zhǔn)備+專項(xiàng)準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備)/(次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)貸款損失準(zhǔn)備充足率貸款損失準(zhǔn)備充足率=貸款實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備/貸款應(yīng)提準(zhǔn)備×100%

二、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是指根據(jù)各種渠道的信息，通過一定的技術(shù)手段，采用專家判斷和時(shí)間序列分析、層次分析和功效計(jì)分等方法，對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測和早期預(yù)警。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要包括風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程序和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的內(nèi)容——風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程序、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要方法

4321信用信息的收集和傳遞風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)處置——為預(yù)控性處置與全面性處置后評(píng)價(jià)（一）風(fēng)險(xiǎn)程序（二）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要方法黑色預(yù)警只考察警素指標(biāo)的時(shí)間序列變化規(guī)律。藍(lán)色預(yù)警側(cè)重定量分析，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)征兆等級(jí)預(yù)報(bào)整體風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度，具體分為兩種模式：指數(shù)預(yù)警法，統(tǒng)計(jì)預(yù)警法。紅色預(yù)警該方法重視定量分析與定性分析相結(jié)合。第二節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)控制一、貸前管理二、貸后管理三、經(jīng)濟(jì)資本管理四、信貸管理的綜合評(píng)級(jí)體系貸前管理主要包括授信限額管理、貸款定價(jià)和信貸審批。

（一）授信限額管理單一客戶限額管理針對(duì)單一客戶進(jìn)行限額管理時(shí)，首先需要計(jì)算客戶的最高債務(wù)承受能力，即客戶憑借自身信用與實(shí)力承受對(duì)外債務(wù)的最大能力。一般來說，具體決定一個(gè)客戶(個(gè)人或企業(yè)/機(jī)構(gòu))債務(wù)承受能力的主要因素是客戶信用等級(jí)和所有者權(quán)益，由此可得：MBC=

EQ×LM

LM=

f(CCR)

一、貸前管理MBC(MaximumBorrowingCapacity)是指最高債務(wù)承受額；EQ(Equity)是指所有者權(quán)益；LM(LeverModulus)是指杠桿系數(shù)；CCR(CustomerCreditRating)是指客戶資信等級(jí)；f(CCR)是指客戶資信等級(jí)與杠桿系數(shù)對(duì)應(yīng)的函數(shù)系數(shù)。

集團(tuán)客戶限額管理集團(tuán)統(tǒng)一授信一般分“三步走”：第一步，根據(jù)總行關(guān)于行業(yè)的總體方針和集團(tuán)客戶與授信行的密切關(guān)系，初步確定對(duì)集團(tuán)整體的總授信額度；第二步，按單一客戶最高綜合授信額度定量計(jì)算，初步測算關(guān)聯(lián)企業(yè)各成員單位的最高綜合授信額度的參考值；第三步，分析各個(gè)授信額度使用單位的具體情況，調(diào)整各成員單位的最高授信額度，同時(shí)，使每個(gè)成員的授信額度之和控制在集團(tuán)公司整體的總授信額度范圍為內(nèi)，并最終核定各成員單位的授信使用額度。組合的限額管理組合的限額管理可以分為授信集中度限額和總體組合限額。授信集中額限額是相對(duì)于商業(yè)銀行資本金、總資產(chǎn)或商業(yè)銀行總體風(fēng)險(xiǎn)水平而言，按照不同維度進(jìn)行設(shè)定，其中，行業(yè)、產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和擔(dān)保是最常用的組合限額設(shè)定維度?？傮w組合限額是在分別計(jì)量貸款、投資、交易和表外風(fēng)險(xiǎn)等不同大類的組合限額的基礎(chǔ)上計(jì)算得出的。（1）按某組合維度確定資本分配權(quán)重。（2）根據(jù)資本分配權(quán)重，對(duì)預(yù)期的組合進(jìn)行壓力測試，估算組合的損失。（3）將壓力測試估算出的預(yù)計(jì)組合損失與商業(yè)銀行的資本相對(duì)比。如組合損失小于銀行資本，則可以接受組合的資本權(quán)重分配；如組合損失大于銀行的資本，則必須重新進(jìn)行分配資本權(quán)重。（4）根據(jù)資本分配的權(quán)重，確定各個(gè)組合（按行業(yè)、產(chǎn)品等）以資本表示的組合限額：以資本表示的組合限額=資本×資本分配權(quán)重（5）根據(jù)資本轉(zhuǎn)換因子，將以資本表示的組合限額轉(zhuǎn)化為計(jì)劃授信的組合限額。

貸款最低定價(jià)=(資金成本+經(jīng)營成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+資本成本)/貸款額

資金成本包括債務(wù)成本和股權(quán)成本

經(jīng)營成本以所謂的部門成本包括在價(jià)格計(jì)算中。風(fēng)險(xiǎn)成本一般指預(yù)期損失。資本成本主要是指用來覆蓋該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)所需要的經(jīng)濟(jì)資本的機(jī)會(huì)成本。在數(shù)值上等于經(jīng)濟(jì)資本與股東最低資本回報(bào)率的乘積。

（二）貸款定價(jià)

【例3】貸款定價(jià)商業(yè)銀行受理一筆貸款申請(qǐng)，申請(qǐng)貸款額度為1000萬元，期限為1年，到期支付貸款本金和利息。商業(yè)銀行經(jīng)內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)測算該客戶的違約率為0.2%，該債項(xiàng)違約損失率為45%，需配置的經(jīng)濟(jì)資本為25萬元；經(jīng)內(nèi)部績效考核系統(tǒng)測算該筆貸款的資金成本為3%，包括經(jīng)營成本、稅收成本在內(nèi)的各種費(fèi)用為1.5%，股東要求的資本回報(bào)率為16%。該筆貸款的成本合計(jì)為：資金成本：1000×3%=30萬元經(jīng)營成本：1000×1.5%=15萬元風(fēng)險(xiǎn)成本：1000×0.2%×45%=0.9萬元資本成本：25×16%=4萬元貸款的成本合計(jì)：49.9萬元，即貸款定價(jià)應(yīng)至少保持在5%的利率水平。

（三）信貸審批

信貸審批時(shí)在貸款前調(diào)查和分析的基礎(chǔ)上，由獲得授權(quán)的審批人在規(guī)定的限額內(nèi)，結(jié)合交易對(duì)方或貸款申請(qǐng)人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估之后做出信貸決策的過程。信貸審批或信貸決策應(yīng)遵循的原則包括：審貸分離原則；統(tǒng)一考慮原則；展期重審原則。二、貸后管理

（一）計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金

貸款損失準(zhǔn)備金(loanlossreserves)是預(yù)留應(yīng)付壞賬的款項(xiàng)（包括客戶違約、需要重新磋商貸款條款等）。一般準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行按照貸款余額的一定比例提取的貸款損失準(zhǔn)備金。我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的按照貸款余額1%計(jì)提的貸款呆帳準(zhǔn)備金就相當(dāng)于一般準(zhǔn)備金。專項(xiàng)準(zhǔn)備金應(yīng)該針對(duì)每筆貸款根據(jù)借款人的還款能力、貸款本息的償還情況、抵押品的市價(jià)、擔(dān)保人的支持度等因素，分析風(fēng)險(xiǎn)程度和回收的可能性合理計(jì)提。特別準(zhǔn)備金是針對(duì)貸款組合中的特定風(fēng)險(xiǎn)，按照一定比例提取的貸款損失準(zhǔn)備金。特別準(zhǔn)備金與普通和專項(xiàng)準(zhǔn)備金不同，不是商業(yè)銀行經(jīng)常提取的準(zhǔn)備金。只有遇到特殊情況才計(jì)提特別準(zhǔn)備金。

（二）貸款重組

貸款重組必須遵循以下原則：（1）有效重組原則：貸款重組能夠?qū)档托刨J風(fēng)險(xiǎn)和減少貸款損失產(chǎn)生積極效果；（2）規(guī)范操作原則：貸款重組必須嚴(yán)格按照規(guī)定的條件和程序進(jìn)行操作和審批；（3）適當(dāng)寬讓原則：貸款重組可以在政策允許范圍內(nèi)實(shí)行一定的寬讓，以利于促進(jìn)貸款的回收。貸款重組方案應(yīng)包括以下基本內(nèi)容：（1）貸款重組條件和效果的評(píng)估。（2）降低風(fēng)險(xiǎn)的措施。主要包括：a.將貸款轉(zhuǎn)移給具有良好資信和清償能力的新借款人；b.增加或更換擔(dān)保人、改變擔(dān)保方式；c.接受借款人以實(shí)物資產(chǎn)抵償部分貸款；d.其他降低風(fēng)險(xiǎn)的措施。（3）貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整。主要包括：a.貸款期限的調(diào)整；b.貸款償還的安排；c.重組貸款的適用利率；d.其他事項(xiàng)。

（三）貸款轉(zhuǎn)讓

貸款轉(zhuǎn)讓的程序主要包括以下六個(gè)步驟：第一步，挑選出具有同質(zhì)性的待轉(zhuǎn)讓單筆貸款，并將其放在一個(gè)資產(chǎn)組合中。第二步，對(duì)該資產(chǎn)組合進(jìn)行評(píng)估。第三步，為投資者提供詳細(xì)信息，使他們能夠評(píng)估貸款的風(fēng)險(xiǎn)第四步，雙方協(xié)商(或投標(biāo))確定購買價(jià)格。第五步，簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議。第六步，辦理貸款轉(zhuǎn)讓手續(xù)。

三、經(jīng)濟(jì)資本管理

經(jīng)濟(jì)資本管理是指在經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的基礎(chǔ)上，通過優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本分配和配置，以資本約束資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增長，提高資本回報(bào)率，降低經(jīng)濟(jì)資本占用，促使業(yè)務(wù)發(fā)展的速度、效益與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配，實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最大化目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)資本配置是指，在理論上或形式上計(jì)算支持一項(xiàng)業(yè)務(wù)所需要的資本額（即經(jīng)濟(jì)資本額），再對(duì)全行經(jīng)濟(jì)資本的總體水平進(jìn)行評(píng)估，綜合考慮信用評(píng)級(jí)、監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定、股東收益和經(jīng)營中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)等因素，在資本充足率的總體規(guī)劃之下，制定經(jīng)濟(jì)資本目標(biāo)，將經(jīng)濟(jì)資本在各個(gè)機(jī)構(gòu)、各項(xiàng)業(yè)務(wù)中進(jìn)行合理配置，使業(yè)務(wù)發(fā)展與銀行的資本充足水平相適應(yīng)。

四、信貸管理的綜合評(píng)級(jí)體系

信貸管理的綜合評(píng)級(jí)體系分為五個(gè)檔次：優(yōu)秀、良好、尚可、一般、不合格。優(yōu)秀：銀行信貸管理體制健全，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（關(guān)注5%、次級(jí)20%、可疑50%、損失100%）不超過銀行資本加損失準(zhǔn)備的5%。良好：銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不超過銀行資本和損失準(zhǔn)備合計(jì)的15%，銀行信貸管理體制良好。尚可：銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不超過其資本和損失準(zhǔn)備之和的30%。一般：銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不超過其資本和損失準(zhǔn)備之和的50%。不合格：銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)超過其資本和損失準(zhǔn)備之和的50%。第三節(jié)資產(chǎn)證券化與信用衍生產(chǎn)品一、資產(chǎn)證券化二、信用衍生產(chǎn)品種類及運(yùn)作

一、資產(chǎn)證券化

（一）資產(chǎn)證券化的要點(diǎn)資產(chǎn)要能夠證券化證券化的資產(chǎn)必須真實(shí)銷售資產(chǎn)池組成證券化的分類及定價(jià)（二）資產(chǎn)證券化過程建立特殊目的載體（SPV）選購可證券化的資產(chǎn)并組成資產(chǎn)池SPV以資產(chǎn)為支撐發(fā)行證券資產(chǎn)支撐證券的償付建立特殊目的載體（SPV）組建SPV的目的是為了最大限度地降低發(fā)行人的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券化的影響，即實(shí)現(xiàn)被證券化資產(chǎn)與原始權(quán)益人（發(fā)起人）其他資產(chǎn)之間的“破產(chǎn)隔離”。SPV是一家沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)體。這可以從兩個(gè)方面來理解：⑴本身的不易破產(chǎn)性；⑵通過證券化資產(chǎn)從原始權(quán)益人的真實(shí)銷售而與其實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。為了實(shí)現(xiàn)本身的不易破產(chǎn)性，對(duì)SPV有如下要求：⑴限制其目標(biāo)和權(quán)力；⑵債務(wù)限制；⑶維護(hù)投資者利益的獨(dú)立董事；⑷分立性；⑸不得進(jìn)行重組兼并。選購可證券化的資產(chǎn)并組成資產(chǎn)池一般應(yīng)該選擇未來現(xiàn)金流量穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小的資產(chǎn)。不同類型的資產(chǎn)有不同的特征，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流的特征也都不同，所以對(duì)資產(chǎn)的選擇和組合是從源泉上來為現(xiàn)金流的質(zhì)量建構(gòu)了第一道防線。一般都要求這種轉(zhuǎn)移是“真實(shí)銷售”SPV以資產(chǎn)為支撐發(fā)行證券SPV與原始權(quán)益人或指定的資產(chǎn)池服務(wù)商簽訂《資產(chǎn)池匯集與服務(wù)協(xié)議》，由后者負(fù)責(zé)收取資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，并通過某些帳戶將扣除了服務(wù)費(fèi)以后的現(xiàn)金流“轉(zhuǎn)移”給SPV或SPV指定的受托機(jī)構(gòu)。證券結(jié)構(gòu)的架構(gòu)。一般要考慮資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流的特點(diǎn)、投資者的偏好、如何最小化稅收成本、如何進(jìn)行信用增級(jí)以獲得較高的信用評(píng)級(jí)等問題。SPV邀請(qǐng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)證券化產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)。證券承銷商通過公募或私募的方法承銷證券化產(chǎn)品，發(fā)行完畢之后還可以掛牌上市以增加證券的流動(dòng)性。資產(chǎn)支撐證券的償付向投資者償付本息所需資金直接來源于證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。風(fēng)險(xiǎn)：一是證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)債務(wù)人的早償（prepayment）行為導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；二是提前攤還觸發(fā)事件及提前攤還。

二、信用衍生產(chǎn)品種類及運(yùn)作

總收益互換（TotalRateofReturnSwap，TRRS）總收益互換是將傳統(tǒng)的互換進(jìn)行合成，以為投資者提供類似貸款或信用資產(chǎn)的投資產(chǎn)品。交易一方支付出一項(xiàng)資產(chǎn)的總收益，包括利息和資本增值，從而換得一筆固定的浮動(dòng)利率的支付，如在LIBOR的基礎(chǔ)上再加一個(gè)價(jià)差?？偸找婊Q定期結(jié)算，如每3個(gè)月結(jié)算一次。與普通信用資產(chǎn)不同，它們處于資產(chǎn)負(fù)債表之外而不必進(jìn)入貸款安排中，當(dāng)然也不存在融資的義務(wù)?？偸找婊Q覆蓋了由基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價(jià)值變化所導(dǎo)致的全部損失?？偸找婊Q（TotalRateofReturnSwap，TRRS）信用違約互換（CreditDefaultSwap）信用違約互換是指雙方通過簽訂協(xié)議，由一方（信用保護(hù)購買者）定期向另一方支付以名義本金的固定基點(diǎn)數(shù)表示的費(fèi)用（稱為信用違約互換的價(jià)格或信用違約互換價(jià)差），同時(shí)，它從對(duì)方那里收入一筆由于一方或更多的第三方參與信貸的或有違約所產(chǎn)生的浮動(dòng)利率支付，稱為或有償付。違約互換的構(gòu)成要素包括：參考實(shí)體、參考債務(wù)、支付條件、支付方案、結(jié)算條款、保護(hù)期限等。違約互換的過程：信用保險(xiǎn)的賣方每