2025年第二季度，債券市場各期限各等級信用利差延續(xù)收窄走勢。從從城投債角度來看，第二季度各期限各級別城投債信用利差延續(xù)了收窄走2/12請務(wù)必閱讀正文后的本文以中債中短期票據(jù)收益率減去同期限國債收益率作8.59BP，AA-級信用利差則波動收窄2.91BP。整體看，1年AAA利差1年AA+利03/12請務(wù)必閱讀正文后2025年第二季度2025年第二季度，除AA-級以外，3年期各等級信用利3年AAA利差3年AA+利差3年AA利差3年AA-利差(右軸)04/12請務(wù)必閱讀正文后的免責(zé)聲明2025年第二季度05年AAA利差5年AA+利差5年AA利差5年AA-利差(右軸)從利差變動幅度來看，2025年第二季度末，5年期中短期票據(jù)信用5/12請務(wù)必閱讀正文2025年第二季度），年第一季度末，2025年第二季度末各本文使用DM查債通利差數(shù)據(jù)來分析產(chǎn)業(yè)債中各主要行業(yè)債券利差變化情況。從全體產(chǎn)業(yè)債來看，在選取的23個(gè)申萬行業(yè)類別中，2025年第二季度所有行業(yè)信用利差均較上季6/12請務(wù)必閱讀正文后0高速公路食品飲料電力公用事業(yè)交通運(yùn)輸非銀金融港口水泥制造建筑材料采掘有色金屬化工煤炭開采機(jī)械設(shè)備建筑裝飾商業(yè)貿(mào)易鋼鐵汽車綜合休閑服務(wù)醫(yī)藥生物房地產(chǎn)2025年第二季度末利差排名前三的行業(yè)與上季度末一致（圖5第二季度末利差排名前三（即信用利差最大的分別是銀行、高速公路、電力，而上季度末排名后三位的是高速公路、交通運(yùn)輸、的利差數(shù)據(jù)減去第一季度末的利差數(shù)據(jù)之后，可以發(fā)現(xiàn)，各行業(yè)的信用利差均較上季度明顯0銀行高速公路食品飲料電力公用事業(yè)交通運(yùn)輸非銀金融港口水泥制造建筑材料采掘有色金屬化工煤炭開采機(jī)械設(shè)備建筑裝飾商業(yè)貿(mào)易鋼鐵汽車綜合休閑服務(wù)醫(yī)藥生物房地產(chǎn)7/12請務(wù)必閱讀正文后的房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整過程中，市場供求關(guān)系仍待改善，但市場運(yùn)行中也8/12請務(wù)必閱1年AAA利差1年AA+利差102025年第二季度9/12請務(wù)必閱讀正文后3年AAA利差3年AA+利差3年AA利差3年AA-利差(右軸)02025年第二季度2025年第二季度，5年期城投債各級AAA級與AA級信用利差均較上季度末收窄7.62BP，AA+與AA-級信用利差則分別收窄12.62BP與20.62BP。10/125年AAA利差5年AA+利差5年AA利差5年AA-利差(右軸)02025年第二季度11/12012/12證監(jiān)會和發(fā)改委等部門的監(jiān)管文件起草工作，開辟了信用評年的豐富經(jīng)驗(yàn)，以準(zhǔn)確揭示信用風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)揮評級對金融市場際知名的信用服務(wù)平臺。地址：上海市楊浦區(qū)大連路990號海上海新城9層本報(bào)告由遠(yuǎn)東資信提供。報(bào)告引用