金融約束因素與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改進(jìn)交易成本約束視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融搜尋成本約束視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融信息成本約束視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融目錄03

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 搜尋理論在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上，價(jià)格會(huì)自動(dòng)地調(diào)整供給和需求，一般均衡的結(jié)果是帕累托有效的。而現(xiàn)實(shí)中，由于市場(chǎng)的參與者存在不完全信息，一般均衡的結(jié)果不再是帕累托有效的。搜尋理論則為分析在不完全信息情況下，個(gè)體付出搜尋成本來(lái)進(jìn)行最優(yōu)選擇提供了一個(gè)分析框架。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融與搜尋成本約束貨幣降低了交易雙方在搜尋過(guò)程中所耗費(fèi)的大量人力、物力和時(shí)間成本Kiyotaki 和 Wright (1989 JPE) 證明當(dāng)個(gè)體交易商品面臨搜尋摩擦?xí)r，經(jīng)濟(jì)的均衡結(jié)果不是帕累托有效的。此時(shí)，一般等價(jià)物即貨幣會(huì)內(nèi)生地出現(xiàn)并改進(jìn)了福利。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融與搜尋成本約束金融中介降低了搜尋成本金融中介在以下兩個(gè)方面降低了搜尋成本金融中介通過(guò)雇傭?qū)I(yè)的人才可以在不同的投資項(xiàng)目之間進(jìn)行廣泛的搜尋，本身可以降低搜尋成本。金融中介還可以通過(guò)將搜尋成本分散于眾多的資金供給者之間進(jìn)一步降低每筆交易的搜尋成本。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融與搜尋成本約束金融的第一次“脫媒”降低了搜尋成本金融中介在以下兩個(gè)方面降低了搜尋成本銀行等金融中介提供的金融服務(wù)并不能使資金的供需雙方在收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性等方面實(shí)現(xiàn)完美匹配。雙方仍有激勵(lì)直接達(dá)成交易，但雙方面臨的搜尋匹配成本仍然較高，證券一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的設(shè)立降低了該成本。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融與搜尋成本約束金融的第一次“脫媒”降低了搜尋成本但隨著證券發(fā)行機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加以及對(duì)其所發(fā)行證券收益性和風(fēng)險(xiǎn)性分析難度的增加，普通投資者搜尋合意證券的成本也增加了。把投資業(yè)務(wù)委托給專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)或者購(gòu)買(mǎi)各種基金則降低了普通投資者的搜尋匹配成本。證券發(fā)行機(jī)構(gòu)把證券的發(fā)行交給投資銀行也降低了其搜尋匹配成本。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融與搜尋成本約束我國(guó)小微企業(yè)面臨的搜尋成本仍較高盡管銀行等金融中介降低了借貸雙方的搜尋成本，但銀行的理性歧視導(dǎo)致銀行傾向于為大企業(yè)、大客戶提供服務(wù)，而大量的中小企業(yè)和低收入家庭戶卻很難獲得與其自身需求相匹配的銀行融資服務(wù)。根據(jù)阿里巴巴對(duì)淘寶店商融資需求的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，大約有89%的小微企業(yè)有融資需求，這其中78%的小微企業(yè)融資需求在200萬(wàn)以下。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融與搜尋成本約束我國(guó)小微企業(yè)面臨的搜尋成本仍較高銀行從貸款的安全性考慮，一般都要求貸款者擁有抵押資產(chǎn)并進(jìn)行嚴(yán)格的審批，這導(dǎo)致審批手續(xù)比較繁瑣，申請(qǐng)貸款周期較長(zhǎng)。此外，為了降低單位貸款成本，銀行希望貸款金額越大越好，貸款期限越長(zhǎng)越好。但是小微企業(yè)多因臨時(shí)性周轉(zhuǎn)而需要資金，要求盡快能獲得信貸，此外，小微企業(yè)一般也缺乏銀行要求的抵押資產(chǎn)。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融與搜尋成本約束我國(guó)小微企業(yè)面臨的搜尋成本仍較高因此，盡管有一些金融中介，像民生銀行，專(zhuān)注于小微企業(yè)貸款，但是，整體而言，小微企業(yè)只能通過(guò)銀行外渠道獲得融資。但銀行外市場(chǎng)存在區(qū)域分割性、組織形式多樣性、融資模式多樣性及利率定價(jià)透明度低等特點(diǎn)，這導(dǎo)致借貸雙方的交易存在較多的摩擦，這迫使小微企業(yè)花費(fèi)較多的搜尋成本才能找到合適的融資形式。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融與搜尋成本約束我國(guó)小微企業(yè)面臨的搜尋成本仍較高較低的搜尋匹配程度及較高的搜尋成本推升了融資成本，增加了小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)。而小微企業(yè)數(shù)量巨大，吸納了絕大部分就業(yè)人口，提高小微企業(yè)融資過(guò)程中的搜尋匹配程度從而降低其融資成本，使小微企業(yè)的融資需求及時(shí)得到滿足是我國(guó)金融改革所面臨的一個(gè)重要問(wèn)題。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融與搜尋成本約束互聯(lián)網(wǎng)金融能降低資金供需雙方的搜尋成本?

互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)虛擬空間，這一空間具有兩個(gè)特征：一是浩瀚的信息流集合；二是無(wú)限廣闊的平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)上的無(wú)邊界平臺(tái)把人和企業(yè)聯(lián)系在一起，企業(yè)可以及時(shí)有效地通過(guò)平臺(tái)發(fā)布信息而消費(fèi)者可以及時(shí)有效地給予反饋，這一互動(dòng)機(jī)制大大降低了社會(huì)的搜尋匹配成本。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融與搜尋成本約束互聯(lián)網(wǎng)金融能降低資金供需雙方的搜尋成本第三方支付平臺(tái)解決了我國(guó)電子商務(wù)發(fā)展中的支付問(wèn)題和網(wǎng)上交易的誠(chéng)信問(wèn)題，降低了社會(huì)搜尋匹配成本。網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物交易額：根據(jù)京東和21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2016中國(guó)電商消費(fèi)行為報(bào)告》，2016年，我國(guó)的電子商務(wù)交易額超過(guò)20萬(wàn)億，占社會(huì)消費(fèi)品零售額的比重超過(guò)10%。社會(huì)搜尋匹配成本不斷降低，成本和價(jià)格的透明度逐漸提升，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)上價(jià)格逐漸趨于收斂。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融與搜尋成本約束互聯(lián)網(wǎng)金融能降低資金供需雙方的搜尋成本新的信息搜索功能降低了搜尋成本：利用大數(shù)據(jù)支持下的信息過(guò)濾技術(shù)、推薦技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)為客戶提供了“刻畫(huà)需求”和“推薦喜好”等新的信息搜尋功能，可以為客戶定制供給信息，降低客戶的搜尋成本。“刻畫(huà)需求”是指互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)允許客戶自行設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品并按客戶要求及時(shí)反饋信息?！巴扑]喜好”是指互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)利用大數(shù)據(jù)主動(dòng)分析每位客戶的金融消費(fèi)習(xí)慣，從而有針對(duì)性地向客戶推薦金融產(chǎn)品。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融與搜尋成本約束互聯(lián)網(wǎng)金融能降低資金供需雙方的搜尋成本P2P平臺(tái)降低了客戶融資中所花費(fèi)的搜尋匹配成本P2P平臺(tái)針對(duì)客戶小額融資、創(chuàng)業(yè)融資的特點(diǎn)，利用大數(shù)據(jù)分析結(jié)果，提供有針對(duì)性的金融服務(wù)，甚至可以對(duì)客戶提供跟蹤放款服務(wù)，有效降低了客戶融資中所花費(fèi)的搜尋匹配成本。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融與搜尋成本約束互聯(lián)網(wǎng)金融降低了證券市場(chǎng)上的搜尋匹配成本互聯(lián)網(wǎng)金融降低了證券市場(chǎng)上的搜尋匹配成本應(yīng)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)投資者的投資習(xí)慣分析其風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而掌握投資者的投資需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)還可以通過(guò)構(gòu)建信息圖譜，更科學(xué)地揭示投資產(chǎn)品及服務(wù)的特征，滿足長(zhǎng)尾投資者的投資需求。促進(jìn)證券市場(chǎng)上投資產(chǎn)品及服務(wù)差異化，避免業(yè)務(wù)趨同。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融與搜尋成本約束互聯(lián)網(wǎng)金融能降低資金供需雙方的搜尋成本互聯(lián)網(wǎng)金融降低了保險(xiǎn)市場(chǎng)上的搜尋匹配成本與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)上網(wǎng)保險(xiǎn)人群的特點(diǎn)利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算推斷出潛在客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而設(shè)計(jì)出符合其需求的險(xiǎn)種?？蛻艨梢栽竭^(guò)保險(xiǎn)代理公司或代理人而直接線上面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)推出的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

2、搜尋成本視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融與搜尋成本約束互聯(lián)網(wǎng)金融能降低資金供需雙方的搜尋成本眾籌平臺(tái)降低了投融資雙方的搜尋匹配成本一些有盈利潛力或資