第六章公司財(cái)務(wù)分析7/28/20251鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院第一節(jié)如何閱讀上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析和恢復(fù)包括1.辨別虛假的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)；并結(jié)合可能被操縱的線索將虛假披露的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)還原。2.將會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)調(diào)整成金融數(shù)據(jù)，并進(jìn)行公司分析。

7/28/20252鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院財(cái)務(wù)報(bào)表組成

現(xiàn)金流量表

(StatementofCashFlow)

反映了公司一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流

+投資活動(dòng)的現(xiàn)金流

+籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流=現(xiàn)金的變化量

資產(chǎn)負(fù)債表(BalanceSheet)反映了公司在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的靜態(tài)財(cái)務(wù)狀況。資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益損益表(IncomeStatement)記錄上市公司某一會(huì)計(jì)期間財(cái)務(wù)成果的報(bào)表，反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)如何造成股東權(quán)益的增加或減少。凈利潤(rùn)=收入–費(fèi)用附表一般包括：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表、股東權(quán)益表、應(yīng)交增值稅明細(xì)表、分部報(bào)表（業(yè)務(wù)分部和地區(qū)分部）等。

報(bào)表附注對(duì)報(bào)表主體的形成以及重要報(bào)表項(xiàng)目的明細(xì)說(shuō)明。

審計(jì)報(bào)告7/28/20253鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院上市公司報(bào)表的閱讀上市公司報(bào)表由十三節(jié)組成，第三節(jié)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要，第十一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的核心部分，其中披露了資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表。針對(duì)這些數(shù)據(jù)，金融分析人員就能對(duì)上市公司的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)情況和歷史經(jīng)營(yíng)情況作出一個(gè)宏觀的比較分析。7/28/20255鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院第四節(jié)介紹股本變動(dòng)和股東情況。由于股東的結(jié)構(gòu)和股本的構(gòu)成直接決定了企業(yè)的發(fā)展方向和發(fā)展戰(zhàn)略。對(duì)此分析也具有極其重要的意義。第五節(jié)和第六節(jié)涉及公司的治理和高管人員的介紹，這兩節(jié)與上市公司的戰(zhàn)略有關(guān)。同樣重要的還有股東結(jié)構(gòu)。7/28/20256鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院基本財(cái)務(wù)報(bào)表間的關(guān)系7/28/20257鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院第二節(jié)基于資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)管理分析資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)一定日期的財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。按月編制和報(bào)送，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者每月必須閱讀和分析的報(bào)表。設(shè)置這張報(bào)表的目的是反映企業(yè)報(bào)告期末的財(cái)務(wù)狀況。7/28/20258鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院資產(chǎn)負(fù)債表(Abalancesheet)

資產(chǎn)上年數(shù)本年數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益上年數(shù)本年數(shù)貨幣資金短期借款短期投資應(yīng)付賬款應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)收賬款未交稅金存貨流動(dòng)負(fù)債合計(jì)待攤費(fèi)用長(zhǎng)期借款流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)應(yīng)付債券長(zhǎng)期債權(quán)投資長(zhǎng)期應(yīng)付款長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)固定資產(chǎn)原價(jià)實(shí)收資本減：累計(jì)折舊資本公積固定資產(chǎn)凈值盈余公積無(wú)形資產(chǎn)未分配利潤(rùn)其他資產(chǎn)所有者權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)7/28/20259鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀和分析，

可以了解以下內(nèi)容：（1）企業(yè)擁有的資產(chǎn)總額；資產(chǎn)的存在形態(tài)；形成這些資產(chǎn)的資金來(lái)源。（2）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理(流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)所占的比例是否合理；不良資產(chǎn)、沉淀資產(chǎn)和閑置資產(chǎn)的比重各是多少)；對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力產(chǎn)生什么影響。（3）企業(yè)的資金來(lái)源是否合理(負(fù)債和所有者權(quán)益的比例是否合理、短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的比例是否合理)；企業(yè)的償債能力如何。（4）企業(yè)資本的保全情況。資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益7/28/202510鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院資產(chǎn)負(fù)債組成情況

1、資產(chǎn)負(fù)債率公式

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×100％該指標(biāo)越低，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

對(duì)上證50樣本指數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行分析，得出有用的信息。（1）鐵路、機(jī)場(chǎng)、能源等行業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較低，而地產(chǎn)、航空、鋼鐵等行業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高。7/28/202511鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院（2）即使處于相同的行業(yè)，不同的上市公司由于異質(zhì)的融資能力和偏好，其資產(chǎn)負(fù)債率也會(huì)體現(xiàn)出較大差異。企業(yè)融資形式：債務(wù)資本融資和權(quán)益資本融資債務(wù)融資有利于享受利息稅盾部分的企業(yè)增值，但同時(shí)會(huì)增加企業(yè)的破產(chǎn)成本。不同的金融體系也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)融資來(lái)源的不同依賴程度。稅盾效應(yīng)：利息在稅前支付，而股息是在稅后支付這樣會(huì)使企業(yè)利用債務(wù)融資實(shí)現(xiàn)增值。例如：所得稅25%，利息率10%，企業(yè)要支付100元利息，只需創(chuàng)造100元的利潤(rùn)，而支付100元股息卻需要?jiǎng)?chuàng)造100÷（1-25%）=133.33元利潤(rùn)。7/28/202512鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院2.流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債反映公司短期償債的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則企業(yè)償債的能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金越多，償債的能力越強(qiáng)。7/28/202513鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院3.速動(dòng)比率速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)—存貨）÷流動(dòng)負(fù)債在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的原因：（1）在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)速度最慢；（2）由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢但還沒(méi)做處理。（3）部分存貨已抵押給某債權(quán)人。（4）存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。它表示公司用變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。7/28/202514鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院4.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)＝稅息前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用＝（利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用

（1）該指標(biāo)從盈利能力的角度考察企業(yè)償付負(fù)債利息的能力。

該指標(biāo)越高，表明企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)，企業(yè)對(duì)到期債務(wù)的保障程度也就越高。7/28/202515鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院（2）注意問(wèn)題

“利息費(fèi)用”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。資本化利息雖然不在損益表中扣除，但仍然是要償還的。

比如一個(gè)工程，需要很多的錢，所以有長(zhǎng)期貸款，一般長(zhǎng)期貸款的利息可以歸入工程的成本，工程建造完以后成了固定資產(chǎn)，這項(xiàng)費(fèi)用也就變?yōu)橘Y本，就是我們所說(shuō)的資本化。5.周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)

是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo).主要包括存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)。7/28/202516鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，用時(shí)間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計(jì)算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨余額其中：平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率7/28/202517鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力，是整個(gè)企業(yè)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。因此，提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。7/28/202518鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款和存貨一樣，在流動(dòng)資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。應(yīng)收賬款的及時(shí)收回，不僅增強(qiáng)了企業(yè)的短期償債能力，也反映了企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的效率。反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，具體有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)反映了年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，又稱為平均應(yīng)收款回收期，它表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)所需的時(shí)間。其計(jì)算公式為：應(yīng)收收款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售收入／平均應(yīng)收款余額應(yīng)收收款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／應(yīng)收收款周轉(zhuǎn)率7/28/202519鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快，否則，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上，會(huì)影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。在運(yùn)用這個(gè)指標(biāo)時(shí)，要注意某些因素可能會(huì)影響到該指標(biāo)的正確計(jì)算。這些因素主要有：(1)季節(jié)性經(jīng)營(yíng)；(2)大量使用分期付款結(jié)算方式；(3)大量銷售使用現(xiàn)金結(jié)算；(4）年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

7/28/202520鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)平均凈值=(期初凈值+期末凈值)÷2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說(shuō)明利用率越高，管理水平越好。7/28/202521鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院資產(chǎn)收益情況企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的高低受兩個(gè)因素制約:一是由經(jīng)營(yíng)總資產(chǎn)所產(chǎn)生的利潤(rùn)；二是總資產(chǎn)相對(duì)于所有者權(quán)益的比例。1、凈資產(chǎn)收益率（ROE）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益×100%=（凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)）×（總資產(chǎn)/所有者權(quán)益）×100%凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)（ROA）=（凈利潤(rùn)/銷售額）×（銷售額/總資產(chǎn)）×100%=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×100%7/28/202522鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×財(cái)務(wù)杠桿企業(yè)獲利能力有三個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)，銷售利潤(rùn)率取決于公司的經(jīng)營(yíng)管理，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于投資管理，財(cái)務(wù)杠桿取決于融資政策。ROEROAFinancialLeverageProfitMarginTotalAssetTurnover7/28/202523鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院分析P190-1937/28/202524鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院第三節(jié)基于損益表的經(jīng)營(yíng)效益分析外部投資者根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析時(shí)容易忽略會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性。證券分析人員需要通過(guò)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)預(yù)測(cè)進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而對(duì)這些扭曲的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行“恢復(fù)”，從而為財(cái)務(wù)分析提供一個(gè)真實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。7/28/202525鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院判斷損益表虛假數(shù)據(jù)可能的科目第一步：弄清哪些會(huì)計(jì)政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響最大。如銀行業(yè)是信用風(fēng)險(xiǎn)控制中對(duì)貸款壞賬準(zhǔn)備的提取、租賃公司是殘值的計(jì)算方式、零售業(yè)是對(duì)存貨的管理、制造業(yè)是產(chǎn)品的質(zhì)量保證金的支出和儲(chǔ)備情況等。第二步：重點(diǎn)檢查容易出現(xiàn)數(shù)據(jù)不真實(shí)的會(huì)計(jì)科目。根據(jù)新會(huì)計(jì)制度，上市公司的管理者在選擇會(huì)計(jì)政策時(shí)有較大的自由度。比如，企業(yè)可以自由選擇折舊方法、庫(kù)存商品成本計(jì)價(jià)方法、壞賬準(zhǔn)備提取方法和比例等，為了保證會(huì)計(jì)政策的連續(xù)性和可比性，法律規(guī)定一種會(huì)計(jì)政策一經(jīng)確定不得隨意更改，如需變更，應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中加以說(shuō)明。7/28/202526鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院企業(yè)獲得會(huì)計(jì)政策自由度越大,從理論上說(shuō),該企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表中會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)越有可能準(zhǔn)確地反映經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況。例如，如果銀行業(yè)的壞賬提取比例是一個(gè)行業(yè)內(nèi)通用的固定比例，那么同樣數(shù)量的壞賬準(zhǔn)備就潛在的減少了資產(chǎn)狀況良好的銀行的利潤(rùn)，而虛增了資產(chǎn)狀況較差的銀行的利潤(rùn)。因此，會(huì)計(jì)政策沒(méi)有靈活度，提供的會(huì)計(jì)報(bào)表就很可能無(wú)法反映真實(shí)的經(jīng)狀況。然而會(huì)計(jì)政策選擇的靈活度也為公司經(jīng)理提供了操作空間。他們既可以利用這一自由度更好地向股東反映其經(jīng)營(yíng)狀況，也可以利用它們掩蓋經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，誤導(dǎo)投資者。一般從收入和費(fèi)用入手來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)操縱。7/28/202527鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院第三步：不真實(shí)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的“恢復(fù)”。能對(duì)證券分析人員“恢復(fù)”或修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)有較大幫助的數(shù)據(jù)來(lái)源有兩個(gè)：一是財(cái)務(wù)報(bào)表附注；許多與財(cái)務(wù)報(bào)表陷阱有直接關(guān)聯(lián)的重要內(nèi)容，比如:會(huì)計(jì)報(bào)表各項(xiàng)目的增減變動(dòng)事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變動(dòng)、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易、重要項(xiàng)目的詳細(xì)資料(如存貨的構(gòu)成、應(yīng)收賬款的賬齡、長(zhǎng)期投資的對(duì)象、借款的期限與利率)等等，都在會(huì)計(jì)報(bào)表的附注中予以詳細(xì)披露，二是現(xiàn)金流量表（收付實(shí)現(xiàn)制）（利潤(rùn)表是根據(jù)“權(quán)責(zé)發(fā)生制”來(lái)編制的）。7/28/202528鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院最后認(rèn)真閱讀審計(jì)報(bào)告2001年度“銀廣夏造假案”引發(fā)了我國(guó)股市關(guān)于誠(chéng)信問(wèn)題的空前討論。隨著我國(guó)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師監(jiān)管力度的不斷加大。注冊(cè)會(huì)計(jì)師開(kāi)始頻頻說(shuō)“不”，審計(jì)報(bào)告的獨(dú)立性和公正性有了一定程度的提高，審計(jì)報(bào)告的參考價(jià)值也越來(lái)越大。因此，認(rèn)真閱讀審計(jì)報(bào)告尤其是其中的說(shuō)明段和意見(jiàn)段，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防范是不可或缺的。7/28/202529鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)審計(jì)結(jié)果和被審計(jì)單位對(duì)有關(guān)問(wèn)題的處理情況，形成不同的審計(jì)意見(jiàn)，出具四種基本類型審計(jì)意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告：無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告、保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告、否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告、無(wú)法（拒絕）表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。7/28/202530鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院損益表虛假數(shù)據(jù)的可能跡象上市公司一般從收入和費(fèi)用入手來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)操縱。容易出現(xiàn)數(shù)據(jù)不真實(shí)的會(huì)計(jì)科目1.應(yīng)收賬款↑→銷售額↑公司可能通過(guò)放寬對(duì)賒款銷售的控制,以擴(kuò)大當(dāng)期的收益。由于應(yīng)收賬款中存在：①壞賬風(fēng)險(xiǎn)，②運(yùn)用銷售退回的辦法虛增本年利潤(rùn)（對(duì)ST的公司或?qū)⒁l(fā)行新股的公司要特別注意）7/28/202531鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院2.報(bào)表利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量之間的比例關(guān)系在會(huì)計(jì)政策不變的情況下,報(bào)表利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量之間存在固定的比例關(guān)系.經(jīng)理人員可以通過(guò)費(fèi)用分?jǐn)偤陀?jì)提來(lái)人為影響報(bào)表利潤(rùn)，但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流卻無(wú)法受人為因素的影響.7/28/202532鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院3.處置長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)生巨大利潤(rùn)(1)債務(wù)重組，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資（因?yàn)閼?yīng)收賬款要計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，從而沖減了利潤(rùn)）(2)向關(guān)聯(lián)方出售長(zhǎng)期股權(quán)投資→↑投資收益(3)改變長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)價(jià)方法權(quán)益法：對(duì)被投資企業(yè)具有控制、共同控制或重大影響時(shí)采用此法核算（一般投資比例不低于20%），投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的當(dāng)期損益要計(jì)入當(dāng)期的“投資收益”，即權(quán)益法除分享收益外，也須按年分擔(dān)被投資企業(yè)的凈虧損，這會(huì)沖減上市公司的利潤(rùn)。7/28/202533鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院成本法：一般情況下，投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)無(wú)控制、無(wú)共同控制且無(wú)重大影響時(shí)采用此法核算，如果沒(méi)有分派現(xiàn)金股利，則不確認(rèn)投資收益；如果分派現(xiàn)金股利，有兩個(gè)去向：沖減投資成本或計(jì)入投資收益。所以①當(dāng)被投資企業(yè)發(fā)生虧損，且不分配利潤(rùn)時(shí)，企業(yè)用成本法有利于增加企業(yè)利潤(rùn)；而在被投資企業(yè)盈利時(shí)，權(quán)益法更優(yōu)于成本法。②對(duì)盈利的被投資企業(yè)實(shí)行權(quán)益法核算，對(duì)虧損的被投資企業(yè)，即使股權(quán)比例大于20%，也仍采用成本法核算→虛增公司利潤(rùn)7/28/202534鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院4.中期報(bào)表與年度報(bào)表的收益相關(guān)很大中期不進(jìn)行分紅和配股的上市公司的報(bào)表無(wú)須經(jīng)審計(jì)，上市公司可能操縱中報(bào)收益；可能是由于產(chǎn)品的銷售受季節(jié)性影響，例：家電行業(yè)下半年銷售較旺。5.關(guān)聯(lián)交易一般通過(guò)資產(chǎn)置換和資產(chǎn)買賣來(lái)進(jìn)行虛增利潤(rùn)；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入虛增利潤(rùn)較困難，一般通過(guò)“其他業(yè)務(wù)收入”來(lái)調(diào)控利潤(rùn)。其他業(yè)務(wù)收入：材料銷售、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、代購(gòu)代銷、包裝物和固定資產(chǎn)出租等收入。7/28/202535鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院關(guān)聯(lián)方交易是指關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款。從法律角度看，關(guān)聯(lián)方交易的雙方盡管在法律上是平等的，但在事實(shí)上卻不平等，關(guān)聯(lián)人在利己動(dòng)機(jī)的誘導(dǎo)下，往往濫用對(duì)公司的控制權(quán)，使關(guān)聯(lián)方交易違背了等價(jià)有償?shù)纳虡I(yè)條款，導(dǎo)致不公平、不公正的關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生，進(jìn)而損害了公司及其他利益相關(guān)者的合法權(quán)益。在我國(guó)，關(guān)聯(lián)方交易廣泛地存在于上市公司的日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，而上市公司與控股股東之間進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易更有其深刻的根源。7/28/202536鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易有：①關(guān)聯(lián)購(gòu)銷：轉(zhuǎn)讓研究開(kāi)發(fā)成果等借:銀行存款其他業(yè)務(wù)支出（開(kāi)發(fā)費(fèi)用）貸：其他業(yè)務(wù)收入②費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)稼：以費(fèi)用分擔(dān)方式轉(zhuǎn)讓期間費(fèi)用③資產(chǎn)租賃：向關(guān)聯(lián)方出租資產(chǎn)與土地使用權(quán)來(lái)增加收益④資金占用：向關(guān)聯(lián)方借款融資、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用⑤信用擔(dān)保7/28/202537鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易有：①資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和置換----是提高利潤(rùn)最有效的手段。如：由上市公司低價(jià)收購(gòu)集團(tuán)公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或以劣質(zhì)資產(chǎn)置換集團(tuán)公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或由集團(tuán)公司收購(gòu)上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)。②托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)。上市公司的資產(chǎn)被控股股東托管和承包經(jīng)營(yíng)后可以獲得較穩(wěn)定的托管費(fèi)和承包費(fèi)。③合作投資。分配收益比例可人為調(diào)控。④相互持股。資本相互抵消、造成虛假資本、股份壟斷等。7/28/202538鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院6.利用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇與變更進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)整①資產(chǎn)計(jì)價(jià)方式變化：主要是指是否提取壞賬準(zhǔn)備、短期投資（存貨）跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資（委托貸款）減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)（無(wú)形資產(chǎn)）減值準(zhǔn)備。若公司原沒(méi)提取這些準(zhǔn)備金，本年度開(kāi)始提取，則使本年費(fèi)用↑，利潤(rùn)↓。若公司原來(lái)提取，本年度停止提取，則使本年費(fèi)用↓，利潤(rùn)↑。②固定資產(chǎn)折舊：本年折舊額↓→費(fèi)用↓，利潤(rùn)↑延長(zhǎng)使用年限，增加預(yù)計(jì)凈殘值，改加速折舊（特點(diǎn)是前幾年折舊額大，以后減少）為其他折舊法。7/28/202539鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院③商品成本計(jì)價(jià)法：在通脹環(huán)境下，用先進(jìn)先出法→本期商品成本↓，本期利潤(rùn)↑。在通縮下，用后進(jìn)先出法，可以虛增本期利潤(rùn)。7.利用其他應(yīng)收賬款科目回避費(fèi)用的提?。ㄆ髽I(yè)之間的拆借資金往往在此反映）其他應(yīng)收款指企業(yè)發(fā)生的非購(gòu)銷活動(dòng)的應(yīng)收債權(quán)（即非銷貨款），而其他應(yīng)收款無(wú)須提取壞賬準(zhǔn)備。方法：與欠款單位協(xié)商，年底收回應(yīng)收賬款，同時(shí)以短期融資的方式（計(jì)入其他應(yīng)收款）將此筆錢轉(zhuǎn)給欠款單位。

7/28/202540鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院8.利用推遲費(fèi)用確認(rèn)入賬的時(shí)間降低本期費(fèi)用①將應(yīng)計(jì)入本期的費(fèi)用掛在“待處理財(cái)產(chǎn)損溢”科目（此科目屬資產(chǎn)科目，盤虧的資產(chǎn)報(bào)批前不能確認(rèn)為費(fèi)用。）借：待處理財(cái)產(chǎn)損益貸：固定資產(chǎn)期末報(bào)批后轉(zhuǎn)入“營(yíng)業(yè)外支出”。借：營(yíng)業(yè)外支出貸：待處理財(cái)產(chǎn)損益②將費(fèi)用掛在“待攤費(fèi)用”科目。（資產(chǎn)類科目，逐步轉(zhuǎn)為損益表中的費(fèi)用）——該年應(yīng)攤的人為不攤，轉(zhuǎn)到下年。待攤費(fèi)用：分?jǐn)偲谙拊谝荒暌詢?nèi)的各項(xiàng)費(fèi)用，如低值易耗品、出租出借包裝物的攤銷等。7/28/202541鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院9.利用其他非經(jīng)常性收入增加利潤(rùn)總額①爭(zhēng)取地方政府的補(bǔ)貼收入②利用營(yíng)業(yè)外收入增加利潤(rùn)總額。營(yíng)業(yè)外收入：與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)收入。如，固定資產(chǎn)盤盈、處理固定資產(chǎn)凈收益、資產(chǎn)評(píng)估增值、債務(wù)重組收益、捐贈(zèng)等。③稅收減免7/28/202542鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院第四步：對(duì)存在操縱利潤(rùn)的科目數(shù)據(jù)的修復(fù)①應(yīng)收賬款減少額與其他應(yīng)收款的增加額相同。應(yīng)在利潤(rùn)總額中調(diào)增需計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備金。②應(yīng)收賬款減少與長(zhǎng)期投資增加額相近。應(yīng)在利潤(rùn)總額中調(diào)增需計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備金。③待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失數(shù)額較大?！嬖谕涎淤M(fèi)用列入損益表的問(wèn)題。需從利潤(rùn)總額中扣減這部分金額。④借款、其他應(yīng)付款與財(cái)務(wù)費(fèi)用的比較。若對(duì)關(guān)聯(lián)公司有大額的其他應(yīng)付款，而財(cái)務(wù)費(fèi)用較低—利用關(guān)聯(lián)單位降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。應(yīng)計(jì)算其他應(yīng)付款的利息費(fèi)用，調(diào)減利潤(rùn)總額。7/28/202543鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院案例一：杭鋼股份，隱藏利潤(rùn)總額2.75億元2003年，杭鋼股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.32億元，每股收益達(dá)0.823元。若不是公司對(duì)固定資產(chǎn)的折舊年限和折舊方法進(jìn)行變更，加速折舊，公司業(yè)績(jī)會(huì)更高。從2003年1月1日起，公司將房屋建筑物的折舊年限由原來(lái)的20—30年變更為20年，運(yùn)輸工具的折舊年限由原來(lái)的8年變更為5年，折舊方法由原來(lái)的年限平均法變更為雙倍余額抵減法。本次會(huì)計(jì)政策的變更，減少了杭鋼股份合并利潤(rùn)總額高達(dá)2.75億元。

7/28/202544鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院案例二：寶鋼股份，變更折舊率，減少利潤(rùn)19億在鋼鐵類上市公司個(gè)股中，寶鋼股份是通過(guò)變更會(huì)計(jì)政策，使公司2003年凈利潤(rùn)較會(huì)計(jì)政策變更前減少最多的公司。從2003年1月1日起，寶鋼股份對(duì)部分固定資產(chǎn)(即運(yùn)輸類固定資產(chǎn))的折舊年限和折舊率進(jìn)行調(diào)整。變更前，年折舊率為9.6%-16%，全年折舊費(fèi)用為4.87億元；變更后，年折舊率為9.6%-19.2%，應(yīng)計(jì)入2003年度的折舊費(fèi)用為23.94億元，該項(xiàng)會(huì)計(jì)變更。估計(jì)使寶鋼股份2003年利潤(rùn)相比減少了19.06億元。

7/28/202545鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院第四節(jié)基于現(xiàn)金表的現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流量:是指在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)流入和流出企業(yè)的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。我國(guó)新會(huì)計(jì)制度將現(xiàn)金流量劃分為三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，籌資活動(dòng)所產(chǎn)