目錄20359摘要 引言在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的發(fā)展受到了很大的影響。公司負(fù)債過重，會(huì)給公司帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)，甚至引發(fā)金融危機(jī)。償債能力分析就是對(duì)公司的償債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)與分析，對(duì)公司的償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確的分析，是企業(yè)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理中的一個(gè)重要方面。因此，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)償債能力的監(jiān)控、評(píng)價(jià)和分析，對(duì)于整個(gè)現(xiàn)存企業(yè)來說，都是一個(gè)重要的戰(zhàn)略問題。（一）研究背景隨著時(shí)代的進(jìn)步，國民經(jīng)濟(jì)快速增長，天然氣作為重要的清潔能源地位和作用日益受到人們的重視，在國民經(jīng)濟(jì)快速增長的同時(shí)，我國的能源結(jié)構(gòu)也發(fā)生了顯著變化。隨著工業(yè)化、城市化進(jìn)程加快，對(duì)化石能源的需求日益增長，大量煤炭、石油、天然氣等化石能源被開采利用，導(dǎo)致環(huán)境污染加劇。因此，天然氣作為一種高效、潔凈、環(huán)保的能源，其發(fā)展?jié)摿薮?。陜西省天然氣股份有限公司主營業(yè)務(wù)是天然氣行業(yè)，值得我們對(duì)該公司進(jìn)行研究探討。（二）研究目的1.揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)償債能力的分析目的是為了了解到通過分析公司的債務(wù)情況和償債能力，可以將公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯示出來，有助于投資者、債權(quán)人等各方對(duì)公司的運(yùn)營情況以及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營狀況和潛在風(fēng)險(xiǎn)償債能力可以分析公司償債能力的強(qiáng)弱，因此可以將公司的利潤和投資機(jī)會(huì)的數(shù)量表現(xiàn)出來。對(duì)公司的運(yùn)營情況和潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，讓投資者做出正確的投資決定具有重要的參考價(jià)值。幫助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營決策通過對(duì)公司的償債能力進(jìn)行分析，可以使管理者更好地理解公司的財(cái)務(wù)情況，并為公司的未來發(fā)展提供依據(jù)。比如從債務(wù)償還能力分析的結(jié)果看，企業(yè)可以制定合理的融資策略、投資計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)管理措施等。評(píng)估企業(yè)的信用等級(jí)和融資能力企業(yè)的償債能力不僅關(guān)系到公司的資信水平，還關(guān)系到公司的財(cái)務(wù)狀況，從而對(duì)公司的運(yùn)營與發(fā)展產(chǎn)生重要的影響。通過對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，有助于企業(yè)對(duì)自己的資信水平和籌資能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，制定相應(yīng)的融資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理措施。因此，償債能力分析的研究有助于利益相關(guān)者對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及運(yùn)營情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，并助于公司做出經(jīng)營決定，對(duì)其進(jìn)行信用等級(jí)的評(píng)價(jià)，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（三）研究趨勢(shì)近年來，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表償債能力分析的人越來越多。張藝宣在2023年《當(dāng)代會(huì)計(jì)》第5期發(fā)表的GM乳業(yè)償債能力分析中闡述了企業(yè)的籌資方式主要涵蓋債務(wù)籌資與權(quán)益籌資兩大類。然而，鑒于償債利息的固定性質(zhì)，公司的償債能力不僅深刻影響著其運(yùn)營水平，更是衡量其財(cái)政實(shí)力的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。分析了GM乳2020-2022年的報(bào)表數(shù)據(jù),利用比較分析法對(duì)其長短期償債能力進(jìn)行了詳盡剖析,并針對(duì)其存在的問題提出了合理的建議張藝宣張藝宣.GM乳業(yè)償債能力分析[J].當(dāng)代會(huì)計(jì)，2023（5）王翠榮,岳玉珠在2021年《合作經(jīng)濟(jì)與科技》第4期中發(fā)表的格力電器償債能力分析中表明了面對(duì)市場(chǎng)競爭激烈,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型,電器類行業(yè)多數(shù)公司將創(chuàng)新作為突破口,重點(diǎn)打造高端家電,從而展開新一輪升級(jí),因此使得電器行業(yè)的償債能力備受關(guān)注.文中以格力電器股份有限公司為例,基于公司近5年財(cái)務(wù)報(bào)表,通過指標(biāo)分析揭示企業(yè)的償債能力,得出相應(yīng)的結(jié)論,最后為企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃提出相應(yīng)的建議王翠榮，岳玉朱.格力電器償債能力分析[J]合作經(jīng)濟(jì)與科技，2021（4）。王翠榮，岳玉朱.格力電器償債能力分析[J]合作經(jīng)濟(jì)與科技，2021（4）任瑩瑩在2023年《現(xiàn)代營銷》第15期中發(fā)表的三全食品償債能力分析中從三全食品股份有限公司的短期償債能力和長期償債能力兩個(gè)方面，對(duì)三全食品的償債能力進(jìn)行分析，并根據(jù)該企業(yè)近5年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)和相應(yīng)指標(biāo)，分析其存在的問題，并提出相對(duì)應(yīng)的解決措施任瑩瑩.三全食品償債能力分析[J]現(xiàn)代營銷，2023（15）任瑩瑩.三全食品償債能力分析[J]現(xiàn)代營銷，2023（15）柏宗亮和石沂哲在2023年《合作經(jīng)濟(jì)與科技》第21期發(fā)表的五糧液集團(tuán)償債能力分析中表示隨著白酒行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮的到來，白酒企業(yè)也迎來新的發(fā)展階段。雖然從長期來看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)白酒企業(yè)的償債能力有著積極影響，但在短期內(nèi)數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)削弱白酒企業(yè)的償債能力，所以企業(yè)在追求發(fā)展的同時(shí)也要時(shí)刻關(guān)注自身的償債能力，以免陷入風(fēng)險(xiǎn)之中。文中以五糧液集團(tuán)為研究對(duì)象，分析公司短期償債能力和長期償債能力，找出公司存在問題，并提出改善建議柏宗亮，石沂哲.五糧液集團(tuán)償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2023（21）柏宗亮，石沂哲.五糧液集團(tuán)償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2023（21）一、基本理論（一）償債能力基本概念償債能力是一個(gè)重要的概念，它是一個(gè)公司或者一個(gè)人，它可以很好地解決它所面臨的問題。簡單來說，就是企業(yè)或個(gè)人按照約定的時(shí)間和條件，為還債而負(fù)責(zé)。它包含了兩個(gè)維度：短期的和長期的。短期償債能力是指企業(yè)或個(gè)人在短期內(nèi)（一般為一年內(nèi)）償還其流動(dòng)債務(wù)的能力，例如償還應(yīng)付賬款、短期借款等。這通常涉及到企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等。而長期償債能力就是公司或個(gè)人在較長的一年時(shí)間里（一般在一年以上）償還長期負(fù)債的能力，例如償還長期貸款，債券等。這主要涉及到企業(yè)的固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)等，以及企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營現(xiàn)金流等。償債能力是衡量一個(gè)公司或一個(gè)人的財(cái)務(wù)狀態(tài)的一個(gè)關(guān)鍵標(biāo)志。對(duì)債權(quán)人或者投資者來講，了解企業(yè)或著個(gè)人的償債能力，可以幫助他們做出更明智的決策。同時(shí)，企業(yè)或個(gè)人也需要時(shí)刻關(guān)注自身的償債能力，確保能夠按時(shí)償還債務(wù)，維護(hù)自身的信譽(yù)。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表償債能力指標(biāo)1.長期償債能力長期償債能力指的是公司償還長期負(fù)債的能力，它的重點(diǎn)在于公司資本結(jié)構(gòu)是否合理和穩(wěn)定，公司的長期獲利能力是否與負(fù)債相匹配。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)等是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)。2.短期償債能力短期償債能力是指一家公司的流動(dòng)資產(chǎn)是否能夠按時(shí)足額地償還其流動(dòng)債務(wù)。它是一種衡量公司目前的財(cái)務(wù)能力，尤其是其流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。通過對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等指標(biāo)的分析，對(duì)企業(yè)的短期償債能力進(jìn)行了分析。二、公司介紹（一）公司簡介陜西省天然氣股份有限公司是陜西天然氣集團(tuán)旗下的一家國有上市公司，主要經(jīng)營范圍是天然氣長輸管道的建設(shè)和運(yùn)行，以及綜合物流等。公司主要承擔(dān)陜西地區(qū)天然氣管網(wǎng)的規(guī)劃、建設(shè)和運(yùn)營，以及天然氣的下游輸送和銷售。我公司的前身是陜西省天然氣管線建設(shè)辦公室，經(jīng)陜西政府批準(zhǔn)于一九九一年十二月成立。2005年11月，公司通過股份制改造，正式成立了陜西省燃?xì)饧瘓F(tuán)。公司于二零零八年八月十三日于深圳股票交易所以002267號(hào)“陜天然氣”的方式成功上市。企業(yè)堅(jiān)持“以氣促惠民生”的宗旨，依托陜西豐富的天然氣資源，經(jīng)過三十年的持續(xù)努力和快速發(fā)展，現(xiàn)已取得上游資源單位的12個(gè)供氣點(diǎn)，形成了覆蓋陜北、關(guān)中、陜南的多元化資源供給體系。靖邊—西安一、二、三線等多條輸氣管線已經(jīng)竣工投產(chǎn)，總里程近3833公里，管網(wǎng)設(shè)施覆蓋全省11個(gè)市（區(qū)），年輸氣能力達(dá)到165億立方米。公司致力于打造全省大部分地區(qū)雙管供給、關(guān)中區(qū)域環(huán)網(wǎng)運(yùn)行的格局，現(xiàn)已形成縱貫陜西南北、延伸關(guān)中東西兩翼的“一張網(wǎng)”綠色資源輸配網(wǎng)絡(luò)，是國內(nèi)領(lǐng)先的省屬大型綜合天然氣供應(yīng)商。公司不僅注重經(jīng)濟(jì)效益，也積極履行社會(huì)責(zé)任，多次獲得國家和省級(jí)的表彰與嘉獎(jiǎng)，包括“全國文明單位”、“陜西省先進(jìn)集體”等榮譽(yù)。公司始終堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)作，保障股東權(quán)益，同時(shí)在抗擊疫情保供、助力鄉(xiāng)村振興等方面也做出了積極貢獻(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了公司與股東、員工、社會(huì)的和諧發(fā)展。（二）行業(yè)背景陜西省天然氣股份有限公司所處的行業(yè)背景涉及多個(gè)層面，包括能源結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)需求、政策環(huán)境以及技術(shù)發(fā)展等多個(gè)方面。首先，從能源構(gòu)成上講，天然氣是一種清潔、高效的能源，在世界各國日益受到重視。隨著我國能源結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，環(huán)境保護(hù)意識(shí)的增強(qiáng)，天然氣在能源消耗中所占的比例也逐漸增加。這為陜西省天然氣股份有限公司提供了廣闊的市場(chǎng)空間和發(fā)展機(jī)遇。其次，市場(chǎng)需求方面，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和城市化進(jìn)程的加速，天然氣在居民生活、工業(yè)生產(chǎn)、城市燃?xì)獾榷鄠€(gè)領(lǐng)域的需求都在不斷增長。尤其是在一些大城市和工業(yè)園區(qū)，天然氣已經(jīng)成為主要的能源供應(yīng)方式。這為陜西省天然氣股份有限公司提供了穩(wěn)定的市場(chǎng)需求和發(fā)展動(dòng)力。再次，政策環(huán)境方面，我國政府高度重視清潔能源的發(fā)展，出臺(tái)了一系列支持天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施。這些政策不僅為天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境，也為陜西省天然氣股份有限公司的發(fā)展提供了有力的政策支持。最后，技術(shù)發(fā)展方面，隨著科技的不斷進(jìn)步和創(chuàng)新，天然氣開采、輸送和利用的技術(shù)也在不斷提升。這為陜西省天然氣股份有限公司提供了更多的技術(shù)選擇和創(chuàng)新空間，有助于公司提高生產(chǎn)效率、降低成本并提升市場(chǎng)競爭力。綜上所述，陜西省天然氣股份有限公司所處的行業(yè)背景具有廣闊的市場(chǎng)空間、穩(wěn)定的市場(chǎng)需求、有力的政策支持和先進(jìn)的技術(shù)支撐。這些因素共同構(gòu)成了公司發(fā)展的良好環(huán)境，為公司的持續(xù)、健康發(fā)展提供了有力保障。（三）公司經(jīng)營狀況作為陜西省唯一的作為一家天然氣管道經(jīng)營企業(yè)，公司擔(dān)負(fù)著我省長距離輸氣管道的規(guī)劃、建設(shè)和運(yùn)營的全過程。歷經(jīng)十多年發(fā)展，現(xiàn)已建成8條長距離輸氣管道，其中包括靖邊到西安，咸陽到寶雞，西安到渭南，西安到商洛，寶雞到漢中，漢中到安康，共計(jì)1899公里。天然氣長輸管道構(gòu)成了陜北和關(guān)中大部的天然氣管網(wǎng)，年輸氣能力達(dá)達(dá)40億立方米。至2010年底，公司資產(chǎn)總額突破40億元，供氣范圍遍及省內(nèi)10市69個(gè)縣區(qū)，惠及約800萬人口，累計(jì)供氣量達(dá)到123億立方米，成為省內(nèi)規(guī)模最大、管網(wǎng)最廣的燃?xì)鈱I(yè)公司。多年來，公司充分利用陜西豐富的天然氣資源，抓住發(fā)展機(jī)遇，公司始終堅(jiān)持“建”與“管”并舉，確保了供氣安全穩(wěn)定，深受客戶及各級(jí)政府部門的好評(píng)，在社會(huì)上樹立了較好的信譽(yù)。陜西政府授權(quán)公司承擔(dān)“西氣東輸”、“川氣入陜”、“川氣入陜”、“陜南輸氣管線”等重大工程，為公司今后的發(fā)展開拓了更大的空間。公司治理結(jié)構(gòu)健全，管理體制科學(xué)，技術(shù)先進(jìn)，經(jīng)營程序規(guī)范，經(jīng)營業(yè)績良好。在新建的管道中，所有的管道都使用了國際上最先進(jìn)的監(jiān)控與衛(wèi)星通信技術(shù)，從而達(dá)到了高效率、高效率的生產(chǎn)管理與數(shù)據(jù)傳送。公司先后獲得ISO9001、ISO14001、OHSMS18001等多項(xiàng)認(rèn)證，已建立起一套完善的管理制度，具有雄厚的資金實(shí)力。近幾年，公司的主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤持續(xù)快速增長，年均增長率達(dá)20%以上，經(jīng)營狀況穩(wěn)定。按照公司的發(fā)展計(jì)劃，今后將建設(shè)“四縱、兩橫、一樞紐”的管網(wǎng)輸配體系，并力爭在“十二五”期間實(shí)現(xiàn)氣化陜西省的目標(biāo)。公司償債能力分析短期償債能力分析短期償債能力是指一家公司的流動(dòng)資產(chǎn)是否能夠按時(shí)、足額地償還其流動(dòng)債務(wù)的能力。它是一個(gè)衡量公司目前的財(cái)務(wù)能力，尤其是其流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力的一個(gè)重要指標(biāo)。項(xiàng)目2023年9月2023年6月2023年3月2022年2021年2020年2019年2018年標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)流動(dòng)比率30.40%32.30%40.60%36.00%47.24%43.34%37.25%38.64%2倍很差速動(dòng)比率26.10%28.50%36.10%32.42%42.16%39.46%32.99%35.71%1倍很差現(xiàn)金比率30.40%32.30%40.60%19.92%26.93%22.61%17.57%18.60%20%較強(qiáng)說明：＞標(biāo)準(zhǔn)值，很強(qiáng)；接近標(biāo)準(zhǔn)值，較強(qiáng)；標(biāo)準(zhǔn)值一半，較差；很差表2陜天然氣與同行業(yè)企業(yè)流動(dòng)比率對(duì)比企業(yè)名稱2023年9月2023年6月2023年3月2022年2021年2020年2019年2018年陜天然氣0.3040.3230.4060.360.4720.4330.3780.386國新能源0.5820.5470.6370.4940.580.4820.4510.465重慶燃?xì)?.7970.7740.8160.8740.7810.9221.121.091大眾公用0.6580.6250.720.5940.6560.5930.6680.789貴州燃?xì)?.5410.5250.5650.5810.6950.5020.5160.481流動(dòng)比率，即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。流動(dòng)比率一般會(huì)認(rèn)為在2左右是一個(gè)合理范圍。通過陜西省天然氣股份有限公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以看出陜天然氣的流動(dòng)比率，近五年來在0.4左右上下浮動(dòng)，處于上下浮動(dòng)變化趨勢(shì)，由數(shù)據(jù)可以看出該企業(yè)近幾年面臨的資金短期性償債需求能力較弱。與同行業(yè)企業(yè)國新能源、重慶燃?xì)?、大眾公用、貴州燃?xì)庀啾?，陜天然氣的流?dòng)比率最低；其次是國新能源、大眾公用、貴州燃?xì)?；重慶燃?xì)庾罡撸幱谌細(xì)庑袠I(yè)領(lǐng)先地位。根據(jù)2018—2023年9月數(shù)據(jù)，陜西省天然氣股份有限公司的流動(dòng)比率在2021年達(dá)到最高，2022年有所下降，且在2022年最低。重慶燃?xì)庠?019年的流動(dòng)比率最高，接近陜天然氣2019年的3倍。國新能源的流動(dòng)比率在2023年9月之前呈現(xiàn)出一個(gè)先下降后上升的趨勢(shì)。雖然2023年9月的流動(dòng)比率相比之前有所提高，但整體而言，其短期償債能力仍然較為一般。重慶燃?xì)獾牧鲃?dòng)比率從2018年的1.091下降到2023年9月的0.797，顯示出明顯的下降趨勢(shì)。這可能意味著公司的短期償債能力在逐年減弱，需要引起公司的注意。大眾公用的流動(dòng)比率在近幾年中呈現(xiàn)出波動(dòng)上升的趨勢(shì)，尤其是在2023年，其流動(dòng)比率有了明顯的提升。這表明公司的短期償債能力在逐漸增強(qiáng)，有利于公司的穩(wěn)健經(jīng)營。貴州燃?xì)獾牧鲃?dòng)比率從2018-2023年，該指數(shù)呈現(xiàn)出一種先升后降的態(tài)勢(shì)。雖然其流動(dòng)比率在2021年達(dá)到峰值，但隨后的年份中有所回落，這可能意味著公司的短期償債能力有所減弱。從2018年至2023年9月，陜天然氣的流動(dòng)比率總體來看是起伏的，但也有下降的趨勢(shì)。這或許表明該公司的短期債務(wù)償還能力正在減弱，公司可能面臨一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于流動(dòng)比率下降，陜天然氣在未來可能會(huì)面臨更大的短期償債壓力。這可能會(huì)影響到公司的投資決策、融資能力以及擴(kuò)張計(jì)劃。公司可能需要尋求更多的融資渠道，或者優(yōu)化應(yīng)收賬款管理，以提高短期償債能力。2.速動(dòng)比率分析速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，它反映了公司迅速償付短期借款的能力。速動(dòng)比率愈高，其短期償債能力愈高。下面是對(duì)陜西省天然氣股份有限公司與同行業(yè)2018-2023年9月速動(dòng)比率相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較進(jìn)行分析：表3陜天然氣與同行業(yè)企業(yè)速動(dòng)比率對(duì)比企業(yè)名稱2023年9月2023年6月2023年3月2022年2021年2020年2019年2018年陜天然氣0.2610.2850.3610.3240.4220.3950.3320.357國新能源0.5370.5120.6050.4670.5540.4550.4270.446重慶燃?xì)?.7710.7450.7930.8550.7470.8931.0791.05大眾公用0.6230.590.6870.5590.6090.5540.6310.735貴州燃?xì)?.4330.4280.4660.5020.6090.4190.4050.369速動(dòng)比率，指的是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，它是衡量一個(gè)公司在短期負(fù)債到期之前，是否能夠?qū)⑵滢D(zhuǎn)化為現(xiàn)金來償付債務(wù)的能力。陜天然氣公司2018-2023年9月速動(dòng)比在0.261-0.422之間波動(dòng)，表明陜天然氣公司的速動(dòng)資產(chǎn)在其流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重比較小，可能會(huì)在未來出現(xiàn)積壓較多數(shù)量的存貨。通過對(duì)陜天然氣集團(tuán)與同行業(yè)上市公司的速動(dòng)比率的對(duì)比，可以看出：陜天然氣公司的總體情況與同行業(yè)相比較差，主要原因在于公司庫存積壓，速動(dòng)比偏低。從陜天然氣的速動(dòng)比率來看，從2018年至2023年9月，其速動(dòng)比率整體呈現(xiàn)出波動(dòng)下降的趨勢(shì)。特別是在2023年，速動(dòng)比率相較于之前年份有明顯的下降，這意味著陜天然氣的短期償債能力在逐漸減弱。這可能是由于公司存貨增加、應(yīng)收賬款回收困難或現(xiàn)金流出大于流入等多種因素導(dǎo)致的。與同行業(yè)其他企業(yè)相比，陜天然氣的速動(dòng)比率也相對(duì)較低。例如，國新能源、重慶燃?xì)?、大眾公用和貴州燃?xì)獾乃賱?dòng)比率在近年來都保持在相對(duì)較高的水平，顯示出較好的短期償債能力。這進(jìn)一步凸顯了陜天然氣在短期償債方面的壓力。陜天然氣股份有限公司存在的短期償債能力問題可能對(duì)其經(jīng)營產(chǎn)生多方面的影響。首先，公司可能面臨更大的償債壓力，需要更加謹(jǐn)慎地管理現(xiàn)金流和債務(wù)。其次，較低的速動(dòng)比率可能影響到公司的融資能力，使得公司在需要資金支持時(shí)面臨更多困難。此外，這也可能影響到公司的信譽(yù)和聲譽(yù)，進(jìn)而影響到與供應(yīng)商、客戶等合作伙伴的關(guān)系。3.現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率是當(dāng)一個(gè)公司由于大量的信用交易，產(chǎn)生了大量的應(yīng)收帳款，它可以用來檢驗(yàn)公司的流動(dòng)性。較高的現(xiàn)金比率表明流動(dòng)性較好。下面是陜西省天然氣股份有限公司與同行業(yè)2018-2023年9月現(xiàn)金比率相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較進(jìn)行分析：表4陜天然氣與同行業(yè)企業(yè)現(xiàn)金比率對(duì)比企業(yè)名稱2023年9月2023年6月2023年3月2022年2021年2020年2019年2018年陜天然氣0.1030.0920.1050.2140.1810.1920.3640.127國新能源0.1560.0990.0450.1430.1830.0550.0610.061重慶燃?xì)?.1660.108-0.0520.050.2430.2620.2580.251大眾公用0.0760.0360.0460.0450.0820.0260.1460.043貴州燃?xì)?.1880.1380.0070.10.070.0710.1520.097現(xiàn)金比率是指速動(dòng)資產(chǎn)減去應(yīng)收帳款后的結(jié)余與流動(dòng)負(fù)債之比，它是最好地反應(yīng)公司直接償還流動(dòng)債務(wù)的能力。2018-2019年陜?nèi)細(xì)夤粳F(xiàn)金比增加，2019-2021呈下降趨勢(shì)，2021-2022呈上升走向。通過對(duì)陜天然氣集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，可以看出，2018-2019年公司的貨幣資本有所增加，2019年-2022年則呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，從11.73億元減少到10.46億元，現(xiàn)金比例有所下降。一般來說，現(xiàn)金比率與公司的償債能力是成比例的，現(xiàn)金比率可以接受度是0.2，如果這一比例太高，就意味著公司有太多的資源投入到了利潤不高的現(xiàn)金資產(chǎn)中，從而對(duì)公司的利潤率產(chǎn)生了影響。從陜西省天然氣股份有限公司的現(xiàn)金比率變化來看，自2018年至2023年9月，其現(xiàn)金比率呈現(xiàn)出較為波動(dòng)的趨勢(shì)。具體來說，2018年至2019年，現(xiàn)金比率上升明顯，顯示出公司在這段時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金儲(chǔ)備相對(duì)充裕。然而，自2019年起，現(xiàn)金比率開始逐漸下降，至2023年9月達(dá)到0.103，較之前的高峰期有明顯回落。與同行業(yè)其他企業(yè)相比，陜西省天然氣的現(xiàn)金比率變化幅度較大。例如，國新能源和貴州燃?xì)獾默F(xiàn)金比率波動(dòng)相對(duì)較小，而重慶燃?xì)獾默F(xiàn)金比率甚至出現(xiàn)了負(fù)值。這表明，陜西省天然氣在現(xiàn)金流管理方面可能面臨較大的挑戰(zhàn)，需要更加關(guān)注現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和安全性。公司可能受到市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)趨勢(shì)以及自身經(jīng)營策略等多種因素的影響，導(dǎo)致現(xiàn)金流出現(xiàn)波動(dòng)。其次，公司的投資和擴(kuò)張計(jì)劃也可能對(duì)現(xiàn)金比率產(chǎn)生影響。例如，大規(guī)模的投資或擴(kuò)張可能導(dǎo)致現(xiàn)金流出增加，從而降低現(xiàn)金比率。這種現(xiàn)金比率的變化對(duì)陜西省天然氣股份有限公司未來的影響不容忽視。較低的現(xiàn)金比率可能意味著公司在面臨突發(fā)情況或經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，現(xiàn)金流的抗壓能力較弱。這可能會(huì)影響到公司的正常運(yùn)營和業(yè)務(wù)發(fā)展，甚至可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，公司需要密切關(guān)注現(xiàn)金比率的變化情況，并采取相應(yīng)的措施加以應(yīng)對(duì)。長期償債能力分析長期償債能力指的是公司償還長期債務(wù)的能力，它主要由公司的資產(chǎn)與負(fù)債之間的比例體現(xiàn)，特別是資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)也決定了公司的盈利能力。長期償債能力是衡量一個(gè)公司財(cái)務(wù)安全性與穩(wěn)定性的一個(gè)重要指標(biāo)。陜天然氣項(xiàng)目2023年9月2023年6月2023年3月2022年2021年2020年2019年2018年標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債率46.73%47.58%46.05%49.31%48.92%51.93%48.70%50.59%40%-60%很強(qiáng)權(quán)益乘數(shù)1.8771.8771.8541.9721.9582.081.962.024產(chǎn)權(quán)比率0.8770.9080.8540.9720.9581.080.961.024①利潤總額75,985.3651,463.4346,802.3255,358.7647,810.20利潤表②利息支出10,026.0411,815.2512,966.3014,716.8017,455.48年報(bào)③息稅前利潤=①+②86,011.4063,278.6859,768.6270,075.5665,265.68④息稅保障倍數(shù)=③/②8.585.364.614.763.74越大越好較強(qiáng)⑤財(cái)務(wù)杠杠=③/①1.131.231.281.271.37＞1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小1.資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率不僅是衡量企業(yè)運(yùn)用債權(quán)人資金進(jìn)行業(yè)務(wù)運(yùn)營能力的標(biāo)尺，還體現(xiàn)了債權(quán)人貸款的安全保障程度。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率維持在一個(gè)較低水平時(shí)，意味著企業(yè)的長期償債實(shí)力更為穩(wěn)健。以下為陜西省天然氣股份有限公司與同行業(yè)2018-2023年9月資產(chǎn)負(fù)債率相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較進(jìn)行分析：表6陜天然氣與同行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率率對(duì)比單位：%企業(yè)名稱2023年9月2023年6月2023年3月2022年2021年2020年2019年2018年陜天然氣46.7347.580.87749.2848.9251.9348.9750.59國新能源86.4985.9286.7486.886.9886.1985.3184.6重慶燃?xì)?6.2146.7847.9247.5843.6747.0246.5548.3大眾公用57.1958.0560.659.3958.458.1959.0160.26貴州燃?xì)?0.0161.0363.4164.1662.5863.1764.5765.71資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額和企業(yè)資產(chǎn)總額的比例。從陜天然氣公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化來看，自2018年至2023年9月，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出波動(dòng)下降的趨勢(shì)。特別是在2023年，與2022年相比，公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了較為明顯的下降。這表明，陜西省天然氣股份有限公司在最近一段時(shí)間內(nèi)可能面臨了較大的經(jīng)營壓力。與同行業(yè)其他企業(yè)相比，陜西省天然氣股份有限公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化也顯得較為突出。例如，國新能源、重慶燃?xì)狻⒋蟊姽煤唾F州燃?xì)獾呢?cái)務(wù)數(shù)據(jù)在近年來均呈現(xiàn)出相對(duì)穩(wěn)定或略有上升的趨勢(shì)，而陜西省天然氣則出現(xiàn)了明顯的下降趨勢(shì)。這種差異可能表明，陜西省天然氣在行業(yè)中的競爭力有所下降，或者其經(jīng)營策略、市場(chǎng)環(huán)境等方面存在問題。首先，公司可能面臨了市場(chǎng)需求下降、成本上升等外部環(huán)境的挑戰(zhàn)。其次，公司內(nèi)部管理、運(yùn)營效率等方面可能存在問題，導(dǎo)致無法有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。此外，公司的經(jīng)營策略、投資決策等也可能對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響。這種情況對(duì)陜西省天然氣股份有限公司未來的影響不容忽視。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的下降可能影響到公司的融資能力，使得公司在需要資金支持時(shí)面臨更多困難。同時(shí)，還將影響企業(yè)在市場(chǎng)上的聲譽(yù)及信用，從而降低企業(yè)與消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的信任。長期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不佳可能會(huì)影響到公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和長期發(fā)展。2.產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，反映債權(quán)資本和股權(quán)資本的相對(duì)比率關(guān)系。產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。以下為陜天燃?xì)馀c同行業(yè)2018-2023年9月產(chǎn)權(quán)比率相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較進(jìn)行分析：表7陜天然氣與同行業(yè)企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率對(duì)比企業(yè)名稱2023年9月2023年6月2023年3月2022年2021年2020年2019年2018年陜天然氣0.8770.9080.8541.0160.9991.1250.9981.055國新能源6.46.1026.547.4087.8617.4956.6416.462重慶燃?xì)?.8590.8790.920.9760.8340.960.9551.026大眾公用1.3361.3841.5381.71.6131.591.6521.744貴州燃?xì)?.5011.5661.7332.2512.0782.0562.1422.32產(chǎn)權(quán)比率，是債務(wù)總額和所有者權(quán)益之比。陜西省天然氣股份有限公司近年來產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)趨勢(shì)。從提供的數(shù)據(jù)來看，該公司產(chǎn)權(quán)比率從2018年的1.055下降到2023年9月的0.877，整體呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。這一變化表明，陜西省天然氣股份有限公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)在逐漸優(yōu)化，長期償債能力有所增強(qiáng)。與同行業(yè)其他企業(yè)相比，陜西省天然氣股份有限公司的產(chǎn)權(quán)比率處于相對(duì)較低的水平。例如，國新能源的產(chǎn)權(quán)比率普遍較高，且波動(dòng)較大；而重慶燃?xì)?、大眾公用和貴州燃?xì)獾漠a(chǎn)權(quán)比率雖然也有所波動(dòng)，但整體水平仍然高于陜西省天然氣。這一對(duì)比顯示，陜西省天然氣股份有限公司在行業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)健，長期償債風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。產(chǎn)權(quán)比率下降說明公司可能通過加強(qiáng)債務(wù)管理，降低負(fù)債規(guī)模，從而降低產(chǎn)權(quán)比率。公司也可能通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)運(yùn)營效率，進(jìn)而降低產(chǎn)權(quán)比率。公司盈利能力的提升也可能導(dǎo)致所有者權(quán)益增加，從而降低產(chǎn)權(quán)比率。這些因素共同作用，使得陜西省天然氣股份有限公司的產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。產(chǎn)權(quán)比率的下降有助于提升陜西省天然氣股份有限公司的市場(chǎng)信譽(yù)和融資能力。較低的產(chǎn)權(quán)比率意味著公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，更容易獲得投資者的信任和支持，從而為公司未來的擴(kuò)張和發(fā)展提供資金支持。同時(shí)，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)也有助于公司在面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)保持穩(wěn)定。3.權(quán)益乘數(shù)分析權(quán)益乘數(shù)，又稱為股本乘數(shù)，指的是資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。該指標(biāo)反映了公司的財(cái)務(wù)杠桿水平，當(dāng)股權(quán)乘數(shù)較高時(shí)，表明公司的股權(quán)投資比例較低，而公司的財(cái)務(wù)杠桿水平較高。以下為陜天燃?xì)馀c同行業(yè)2018-2023年9月權(quán)益乘數(shù)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較進(jìn)行分析：表8陜天然氣與同行業(yè)企業(yè)權(quán)益乘數(shù)對(duì)比企業(yè)名稱2023年9月2023年6月2023年3月2022年2021年2020年2019年2018年陜天然氣1.8771.9081.8541.9721.9582.081.962.024國新能源7.47.1027.547.5757.6797.2416.8086.495重慶燃?xì)?.8591.8791.921.9081.7751.8881.8711.934大眾公用2.3362.3842.5382.4632.4042.3922.442.516貴州燃?xì)?.5012.5662.7332.792.6722.7152.8222.917權(quán)益乘數(shù)，是指總資產(chǎn)和股東權(quán)益之間的比。從陜西省天然氣股份有限公司的數(shù)據(jù)權(quán)益乘數(shù)變化來看，從2018年至2023年9月，陜西省天然氣股份有限公司的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)出一個(gè)先上升后下降再上升的波動(dòng)趨勢(shì)。具體表現(xiàn)為從2018年的2.024逐漸上升到2020年的2.08，表明公司在這一期間增加了財(cái)務(wù)杠桿，可能通過增加債務(wù)融資來支持業(yè)務(wù)擴(kuò)張或其他投資活動(dòng)。然后，在2021年權(quán)益乘數(shù)下降到1.958，這可能意味著公司開始減少債務(wù)融資，增加權(quán)益資本，從而降低了財(cái)務(wù)杠桿。但是，從2021年至2023年9月，權(quán)益乘數(shù)再次上升，盡管上升幅度不大，但仍顯示出公司可能再次增加了債務(wù)融資。隨著權(quán)益乘數(shù)的上升，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在增加。高財(cái)務(wù)杠桿意味著公司需要承擔(dān)更多的利息支出，如果市場(chǎng)環(huán)境惡化或公司經(jīng)營不善，可能導(dǎo)致償債困難。與同行業(yè)其他企業(yè)相比，陜西省天然氣的數(shù)據(jù)權(quán)益乘數(shù)變化相對(duì)較為平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)大幅的波動(dòng)。然而，與國新能源、大眾公用和貴州燃?xì)庀啾?，陜西省天然氣的?shù)據(jù)權(quán)益乘數(shù)整體偏低。這可能意味著陜西省天然氣在利用財(cái)務(wù)杠桿方面相對(duì)保守，未能充分利用債務(wù)資本來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模或提升盈利能力。對(duì)于陜西省天然氣股份有限公司數(shù)據(jù)權(quán)益乘數(shù)變化存在的原因，公司可能出于穩(wěn)健經(jīng)營的考慮，主動(dòng)降低財(cái)務(wù)杠桿，以減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)環(huán)境的變化、政策調(diào)整等因素也可能對(duì)公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。公司內(nèi)部的管理決策、戰(zhàn)略規(guī)劃等也是影響數(shù)據(jù)權(quán)益乘數(shù)變化的重要因素。這種數(shù)據(jù)權(quán)益乘數(shù)的變化對(duì)陜西省天然氣股份有限公司未來的影響是多方面的。一方面，降低財(cái)務(wù)杠桿有助于減少公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。另一方面，如果公司過于保守，未能充分利用債務(wù)資本，可能會(huì)限制其經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大和盈利能力的提升。因此，公司需要在穩(wěn)健經(jīng)營和充分利用財(cái)務(wù)杠桿之間找到平衡點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。四、存在問題（一）短期償債能力不足陜天然氣公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)都很低，說明企業(yè)的短期償債能力很差，有可能會(huì)出現(xiàn)無法及時(shí)償還，公司短期償債能力不足的情況，存在著企業(yè)沒辦法按時(shí)償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。從數(shù)據(jù)上看，公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都低于行業(yè)認(rèn)為的安全標(biāo)準(zhǔn)（流動(dòng)比率的2倍，速動(dòng)比率的1倍）。這表明該公司在短期內(nèi)可能會(huì)有債務(wù)的壓力，并且其流動(dòng)資產(chǎn)將會(huì)出現(xiàn)短缺不能迅速覆蓋流動(dòng)負(fù)債。這顯示出公司在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力較弱。低流動(dòng)性和速動(dòng)性指標(biāo)可能意味著公司在應(yīng)對(duì)突發(fā)的資金需求或債務(wù)償還時(shí)面臨壓力，進(jìn)而影響其正常運(yùn)營和業(yè)務(wù)發(fā)展。（二）現(xiàn)金儲(chǔ)備不足現(xiàn)金比率上下浮動(dòng)大并且偏低。現(xiàn)金比率是一家企業(yè)短期償債能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)。從數(shù)據(jù)分析可看出現(xiàn)金比率波動(dòng)較大，且整體偏低，盡管公司近年來有所上升，但整體上仍偏低。這反映出公司現(xiàn)金儲(chǔ)備不穩(wěn)定，且不足以覆蓋短期債務(wù)，可能導(dǎo)致公司在面臨突發(fā)資金需求時(shí)缺乏足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備，短期債務(wù)償還時(shí)資金緊張。這增加了公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能影響公司的正常運(yùn)營和償債能力，現(xiàn)金儲(chǔ)備不足還可能影響公司的投資決策和擴(kuò)張計(jì)劃。（三）長期債務(wù)負(fù)擔(dān)重資產(chǎn)負(fù)債率偏高。公司的資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)多年超過45%，接近或超過50%，并呈上升趨勢(shì)，表明公司的長期債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，資產(chǎn)中負(fù)債占比高，高的資產(chǎn)負(fù)債率不但會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，而且也會(huì)對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)和籌資能力產(chǎn)生影響，導(dǎo)致公司利息支出增加，影響盈利能力，同時(shí)也可能限制公司的融資能力，制約其未來發(fā)展。（四）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大權(quán)益乘數(shù)呈上升趨勢(shì)，這說明企業(yè)的融資杠桿率在不斷上升，而企業(yè)的股權(quán)比例在不斷降低，企業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增大。高權(quán)益乘數(shù)意味著公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，一旦市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化或經(jīng)營不善，公司可能面臨償債困難，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。也可能使公司在未來融資時(shí)面臨一定的困難。潛在的投資者或債權(quán)人可能會(huì)對(duì)公司的償債能力表示擔(dān)憂，從而限制了公司的融資渠道和融資成本。由于高財(cái)務(wù)杠桿，股東的收益更容易受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響，使得公司的收益變得不穩(wěn)定。債務(wù)融資的成本高于權(quán)益融資，長期高權(quán)益乘數(shù)可能導(dǎo)致公司的融資成本上升，壓縮利潤空間。五、解決措施（一）優(yōu)化資產(chǎn)管理，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)首先，企業(yè)應(yīng)優(yōu)化存貨管理，減少庫存積壓，加速存貨周轉(zhuǎn)，從而提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。通過精準(zhǔn)預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，合理制定生產(chǎn)計(jì)劃，降低庫存成本，減少資金占用。其次，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收帳款的控制是非常重要的，公司能夠建立一個(gè)健全的信貸管理體系，評(píng)價(jià)顧客的信用情況，制訂一個(gè)合理的信貸策略，增加應(yīng)收帳款，改善現(xiàn)金流狀況。同時(shí)，積極尋求外部融資支持也是解決問題的有效途徑。公司可以根據(jù)自己的生產(chǎn)情況和需要，來選擇合適的融資方法。比如，銀行的短期借款、商業(yè)信用等，以補(bǔ)充流動(dòng)資金，緩解短期償債壓力。此外，企業(yè)還可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加速動(dòng)資產(chǎn)比重，如增加現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)，降低固定資產(chǎn)等非速動(dòng)資產(chǎn)比重，從而提高速動(dòng)比率。企業(yè)應(yīng)從多個(gè)方面入手，采取綜合措施，優(yōu)化流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，提高短期償債能力，確保企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營。加強(qiáng)內(nèi)部管理，尋求外部融資面對(duì)現(xiàn)金儲(chǔ)備不足、現(xiàn)金比率波動(dòng)大且低的問題，首先，企業(yè)需深入分析現(xiàn)金流入流出的結(jié)構(gòu)，找出影響現(xiàn)金比率的關(guān)鍵因素。這包括但不限于應(yīng)收賬款回收、存貨周轉(zhuǎn)、成本控制等方面。只有了解問題根源，才能針對(duì)性地制定解決策略。其次，優(yōu)化現(xiàn)金流管理至關(guān)重要。企業(yè)需制定更為合理的現(xiàn)金流使用計(jì)劃，確保資金的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。例如，加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作，優(yōu)化付款條件；加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高回收效率；同時(shí)，控制成本支出，避免不必要的浪費(fèi)。此外，積極尋求外部融資也是解決現(xiàn)金儲(chǔ)備不足的有效途徑。企業(yè)可根據(jù)自身情況，選擇合適的融資方式，如銀行貸款、發(fā)行債券等，以補(bǔ)充現(xiàn)金流。最后，企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，實(shí)時(shí)監(jiān)控現(xiàn)金比率的變化，一旦發(fā)現(xiàn)異常波動(dòng)，立即采取措施加以應(yīng)對(duì)。同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高運(yùn)營效率，從根本上提升企業(yè)的現(xiàn)金流穩(wěn)定性。總之，面對(duì)現(xiàn)金儲(chǔ)備不足的問題，企業(yè)需要從多方面入手，優(yōu)化現(xiàn)金流管理、尋求外部融資、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等，以確保企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。加強(qiáng)債務(wù)管理，提升盈利能力針對(duì)長期債務(wù)負(fù)擔(dān)重中資產(chǎn)負(fù)債率偏高的問題，企業(yè)需要積極采取措施加以解決，以確保穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況和可持續(xù)發(fā)展。首先，企業(yè)要強(qiáng)化負(fù)債管理，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)；通過合理的負(fù)債期限，減少負(fù)債成本，提高負(fù)債的使用效率，降低資產(chǎn)負(fù)債率。同時(shí)，積極與債權(quán)人溝通，爭取更優(yōu)惠的債務(wù)條件，減輕償債壓力。其次，企業(yè)應(yīng)提升盈利能力，增強(qiáng)自身償債能力。通過改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量、提高生產(chǎn)效率、降低運(yùn)營成本等方式，提升企業(yè)的核心競爭力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，積極拓展市場(chǎng)份額，增加收入來源，提高整體盈利水平。另外，企業(yè)也可以通過資產(chǎn)重組和股權(quán)轉(zhuǎn)讓等手段來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，從而達(dá)到降低資產(chǎn)負(fù)債率的目的。在進(jìn)行資產(chǎn)重組時(shí)，要結(jié)合公司的具體情況及發(fā)展策略，保證重組的經(jīng)濟(jì)性與可持續(xù)性。最后，企業(yè)應(yīng)建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過定期分析財(cái)務(wù)狀況、評(píng)估償債能力等方式，確保企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定和健康。綜上所述，企業(yè)應(yīng)從債務(wù)管理、盈利能力提升、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等方面入手，積極解決長期債務(wù)負(fù)擔(dān)重中資產(chǎn)負(fù)債率偏高的問題，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)針對(duì)陜西省天然氣股份有限公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大中權(quán)益乘數(shù)上升的問題，首先，企業(yè)應(yīng)審視其資本結(jié)構(gòu)，通過合理配置債務(wù)和權(quán)益的比例，來降低權(quán)益乘數(shù)。具體而言，可以考慮增加權(quán)益資本，如發(fā)行新股或吸引新的投資者，以平衡債務(wù)負(fù)擔(dān)，從而降低財(cái)務(wù)杠桿。其次，提高盈利能力是關(guān)鍵。企業(yè)應(yīng)通過優(yōu)化運(yùn)營、提升效率、降低成本等方式，增強(qiáng)自身的盈利能力。這樣，企業(yè)將有更多的自由現(xiàn)金流用于償還債務(wù)，從而降低債務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)而減少權(quán)益乘數(shù)。同時(shí)，企業(yè)還可以考慮通過債務(wù)重組或債務(wù)置換等方式，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低償債壓力。與債權(quán)人協(xié)商，延長債務(wù)期限、降低利率或改變還款方式，都有助于改善企業(yè)的債務(wù)狀況。最后，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理也是必不可少的。企業(yè)應(yīng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)監(jiān)測(cè)和評(píng)估。同時(shí)，制定應(yīng)對(duì)策略，如提前儲(chǔ)備資金、優(yōu)化資金調(diào)度等，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的償債風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，通過調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、提高盈利能力、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，陜西省天然氣股份有限公司可以有效解決債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理中權(quán)益乘數(shù)上升的問題，提升企業(yè)的償債能力和穩(wěn)健性。結(jié)論通過對(duì)陜西省天然氣股份有限公司償債能力分析可以得出結(jié)論。首先，從流動(dòng)比率上看，該企業(yè)的流動(dòng)比在標(biāo)準(zhǔn)值以下，這說明它的短期償債能力比較差。這可能是由于公司流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)不足，或者流動(dòng)負(fù)債過高所致。這種情況下，公司可能面臨短期償債風(fēng)險(xiǎn)，需要關(guān)注其流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理情況。其次，公司的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，顯示出其長期償債壓力較大。高資產(chǎn)負(fù)債率可能限制了公司的融資能力，并增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了降低資產(chǎn)負(fù)債率，公司可能需要優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高盈利能力，以及尋找其他有效的融資方式。此外，公司的速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率也相對(duì)較低，這進(jìn)一步證明了其償債能力存在的問題。速動(dòng)比率的不足表明公司在應(yīng)對(duì)突發(fā)狀況或債務(wù)集中到期時(shí)，流動(dòng)資金不足，無法及時(shí)償付。而較低的現(xiàn)金比率表明該公司現(xiàn)金儲(chǔ)備不足以覆蓋其短期債務(wù)，這增加了公司的償債風(fēng)險(xiǎn)。所以，陜西省天然氣股份有限公司在償債能力方面存在一些問題，主要表現(xiàn)在流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率等方面。這些問題可能對(duì)公司的經(jīng)營穩(wěn)定性和未來發(fā)展產(chǎn)生不利影響。因此，公司應(yīng)采取有效措施加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高盈利能力、加強(qiáng)現(xiàn)金流管理等方式來提升其償債能力提高償債能力，確保公司的穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，公司還應(yīng)關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和政策變化，以應(yīng)對(duì)可能帶來的償債風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為公司的長期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。參考文獻(xiàn)張藝萱.GM乳業(yè)償債能力分析[J].當(dāng)代會(huì)計(jì),2023(5)楊超越.貴州茅臺(tái)集團(tuán)償債能力分析[J].中國集體經(jīng)濟(jì),2023(26)黃敬惠.制藥企業(yè)償債能力分析——以香雪制藥為例[J].中小企業(yè)管理與科技,2023(14)王翠榮,岳玉珠.格力電器償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2021(4)吳明玉.海爾集團(tuán)償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2021(14)張賀,汪群.萬科集團(tuán)償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2023(5)任瑩瑩.三全食品償債能力分析[J].現(xiàn)代營銷,2023(15)邱娜.企業(yè)償債能力辨析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2022,37(19)柏宗亮,石沂哲.五糧液集團(tuán)償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2023(21)程韓秫．企業(yè)償債能力分析——以LB電器為例2022于琳．格力電器償債能力分析2022郭子玉．G電器償債能力分析存在問題及建議對(duì)策2022李正斌.房地產(chǎn)企業(yè)償債能力評(píng)價(jià)研究［J］.國際商務(wù)財(cái)會(huì)，2020（05）唐文杰，李林麗.萬科企業(yè)償債能力分析［J］.中國管理信息化，2021.24（21）岳玉珠，王翠榮.萬科企業(yè)償債能力及影響因素分析［J］.現(xiàn)代商業(yè)，2020（34）向瓊瑤.我國上市公司企業(yè)償債能力分析——以長虹美菱股份有限公司為例[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技,2021,32(24)袁芳.企業(yè)償債能力評(píng)價(jià)研究——以瀘州老窖股份有限公司為例[J].中國管理信息化,2021,24(13)企業(yè)償債能力——中海登頂行業(yè)凈負(fù)債率迎來拐點(diǎn)[J].中國房地產(chǎn),2021(11)袁麒涵.萊美藥業(yè)償債能力分析［J］.合作經(jīng)濟(jì)與科技，2022（19）.袁小兵.企業(yè)償債能力分析及方法改進(jìn)——以Y超市為例［J］.現(xiàn)代企業(yè)，2022（07）.李子怡.HY股份有限公司償債能力分析［J］.當(dāng)代會(huì)計(jì)，2021（18）.附錄（一）資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表2022-12-312021-12-312020-12-312019-12-312018-12-31流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金10.46億11.51億11.73億9.132億9.033億應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款2.681億3.937億5.585億2.347億4.135億其中:應(yīng)收票據(jù)40.00萬30.00萬5.000萬應(yīng)收賬款2.681億3.937億5.581億2.344億4.134億應(yīng)收款項(xiàng)融資55.76萬--3430萬預(yù)付款項(xiàng)3.073億1.412億1.253億3.903億3.561億其他應(yīng)收款合計(jì)1255萬2781萬1522萬1136萬688.5萬其中:應(yīng)收利息3.965萬--應(yīng)收股利--1200萬存貨1.885億2.169億2.014億2.299億1.424億其他流動(dòng)資產(chǎn)7038萬8817萬1.408億1.094億5407萬流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)18.93億20.18億22.49億18.89億18.76億非流動(dòng)資產(chǎn)長期股權(quán)投資4.796億4.521億7.181億6.800億6.528億其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)110.0萬--投資性房地產(chǎn)6099萬1341萬1375萬1408萬1441萬固定資產(chǎn)82.05億82.25億83.51億74.63億73.63億在建工程14.12億13.10億9.493億15.47億11.49億使用權(quán)資產(chǎn)333.7萬638.6萬無形資產(chǎn)6.230億6.223億5.731億5.303億4.410億開發(fā)支出2129萬1189萬394.3萬165.6萬--商譽(yù)1.449億1.517億1.669億1.669億--長期待攤費(fèi)用140.7萬162.4萬88.74萬129.1萬55.96萬遞延所得稅資產(chǎn)4076萬4199萬4284萬3997萬4274萬其他非流動(dòng)資產(chǎn)1.504億1.381億2.505億1.546億1.554億非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)111.4億109.8億110.7億106.0億98.19億資產(chǎn)總計(jì)130.4億129.9億133.2億124.9億117.0億流動(dòng)負(fù)債短期借款4.497億6.135億11.41億9.800億14.65億應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款17.67億17.77億20.81億17.34億12.06億其中:應(yīng)付票據(jù)2012萬2.000億309.6萬應(yīng)付賬款17.67億17.77億20.61億15.34億12.03億預(yù)收款項(xiàng)25.48萬--527.7萬8.708億3.794億合同負(fù)債7.623億7.153億6.834億應(yīng)付職工薪酬2.195億1.881億1.973億1.705億1.143億應(yīng)交稅費(fèi)4130萬2264萬2867萬1588萬1384萬其他應(yīng)付款合計(jì)2.163億2.353億2.190億2.240億2.357億其中:應(yīng)付利息177.0萬2996萬應(yīng)付股利490.0萬490.0萬245.0萬--999.6萬一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債9.498億6.836億7.956億10.04億14.42億其他流動(dòng)負(fù)債8.582億3753萬3777萬流動(dòng)負(fù)債合計(jì)52.64億42.72億51.89億50.00億48.56億非流動(dòng)負(fù)債長期借款4.015億8.659億6.861億2.477億4.718億應(yīng)付債券5.122億10.21億5.089億租賃負(fù)債117.5萬172.2萬長期應(yīng)付款554.0萬554.0萬3.379億7.688億4.903億遞延收益5917萬6040萬9456萬9800萬9872萬遞延所得稅負(fù)債258.0萬267.5萬141.7萬180.4萬--其他非流動(dòng)負(fù)債1.783億1.264億9865萬非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)11.60億20.84億17.27億11.16億10.61億負(fù)債合計(jì)64.25億63.56億69.17億61.16億59.17億所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)實(shí)收資本（或股本）11.12億11.12億11.12億11.12億11.12億資本公積12.62億12.46億12.46億13.98億12.90億其他綜合收益9107萬9130萬9129萬8607萬7561萬專項(xiàng)儲(chǔ)備2.126億2.126億1.956億1.647億1.247億盈余公積5.642億5.642億5.642億5.527億5.016億未分配利潤30.83億31.37億29.38億28.16億25.05億歸屬于母公司股東權(quán)益總計(jì)63.25億63.64億61.48億61.29億56.09億少數(shù)股東權(quán)益2.865億2.733億2.546億2.433億1.690億股東權(quán)益合計(jì)66.11億66.37億64.03億63.73億57.78億負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)130.4億129.9億133.2億124.9億117.0億審計(jì)意見(境內(nèi))標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見（二）利潤表利潤表2022-12-312021-12-312020-12-312019-12-312018-12-31營業(yè)總收入85.06億75.63億81.96億97.49億89.93億營業(yè)收入85.06億75.63億81.96億97.49億89.93億營業(yè)總成本77.71億71.24億77.50億92.22億83.91億營業(yè)成本73.92億67.80億74.00億88.44億80.40億稅金及附加4530萬3352萬4289萬4033萬4668萬銷售費(fèi)用4028萬3697萬2923萬2926萬1711萬管理費(fèi)用1.740億1.474億1.284億1.218億1.172億研發(fā)費(fèi)用3798萬2387萬3498萬3797萬1308萬財(cái)務(wù)費(fèi)用8152萬1.025億1.141億1.480億1.570億其中:利息費(fèi)用1.003億1.182億1.297億1.661億1.746億利息收入2050萬1733萬1746萬1922萬1809萬其他經(jīng)營收益加:投資收益3830萬4682萬3914萬2474萬2097萬其中:對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益3708萬4613萬3810萬2474萬2097萬資產(chǎn)處置收益-54.34萬785.0萬98.81萬373.2萬-8337資產(chǎn)減值損失(新)-741.3萬-1587萬-284.9萬-132.9萬-1.473億信用減值損失(新)-961.3萬1346萬-2630萬1265萬--其他收益1025萬2375萬589.6萬494.1萬1761萬營業(yè)利潤7.660億5.142億4.629億5.719億4.935億加:營業(yè)外收入216.3萬413.4萬934.1萬452.6萬37.83萬減:營業(yè)外支出826.0萬370.9萬419.9萬156.6萬1573萬利潤總額7.599億5.146億4.680億5.749億4.781億減:所得稅1.269億7382萬9013萬9869萬6776萬凈利潤6.329億4.408億3.779億4.762億4.103億(一)按經(jīng)營持續(xù)性分類持續(xù)經(jīng)營凈利潤6.329億4.408億3.779億4.762億4.103億(二)按所有權(quán)歸屬分類歸屬于母公司股東的凈利潤6.164億4.213億3.566億4.559億3.995億少數(shù)股東損益1657萬1956萬2133萬2030萬1085萬扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤6.136億3.963億3.274億4.458億4.055億每股收益基本每股收益0.55420.37880.32060.41000.3592稀釋每股收益0.55420.37880.32060.41000.3592其他綜合收益-22.48萬9797522.0萬1046萬766.4萬歸屬于母公司股東的其他綜合收益-22.48萬9797522.0萬1046萬766.4萬綜合收益總額6.327億4.408億3.831億4.866億4.180億歸屬于母公司股東的綜合收益總額6.161億4.213億3.618億4.664億4.072億歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額1657萬1956萬2133萬2030萬1085萬審計(jì)意見(境內(nèi))標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見（三）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表2022-12-312021-12-312020-12-312019-12-312018-12-31經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金96.98億84.25億84.36億109.3億97.85億收到的稅收返還2090萬365.9萬5.381萬收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金7076萬1.023億9741萬1.827億1.210億經(jīng)