關(guān)于《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理方法

（征求看法稿）》的說(shuō)明

為了規(guī)范擔(dān)當(dāng)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問的機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱“財(cái)

務(wù)顧問”）從事相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)，愛惜投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)上市公

司規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，依據(jù)《證券法》和其他相關(guān)法律法

規(guī)的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理方

法（征求看法稿）》（以下簡(jiǎn)稱《方法》），并向社會(huì)公開征求看法?，F(xiàn)

就《方法》相關(guān)內(nèi)容說(shuō)明如下：

一、《方法》制訂的背景

我會(huì)在《上市公司收購(gòu)管理方法》中，明確設(shè)立了財(cái)務(wù)顧問制度,

將并購(gòu)重組從證監(jiān)會(huì)干脆監(jiān)管下的全面要約收購(gòu)，轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)顧問把

關(guān)下的部分要約收購(gòu)；將完全依靠中國(guó)證監(jiān)會(huì)的事前監(jiān)管，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)

施財(cái)務(wù)顧問制度下的中國(guó)證監(jiān)會(huì)適當(dāng)事前監(jiān)管與重點(diǎn)強(qiáng)化事后監(jiān)管相

結(jié)合。而在此制度下，財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)能否切實(shí)履行其職責(zé)，能否真正

督促并購(gòu)重組活動(dòng)的相關(guān)當(dāng)事人自我約束、自覺規(guī)范運(yùn)作并維護(hù)市場(chǎng)

秩序，是有效發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用的前提和基礎(chǔ)。但從財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)執(zhí)

業(yè)現(xiàn)狀看，財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)在專業(yè)水平、職業(yè)操守和風(fēng)險(xiǎn)限制等方面還

遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到市場(chǎng)要求。因此，為規(guī)范好并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)行為、

促進(jìn)其擔(dān)當(dāng)好并購(gòu)重組“第一看門人”，我會(huì)擬定了《上市公司并購(gòu)重

組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理方法》，并向社會(huì)公開征求看法。

二、《方法》的指導(dǎo)思想

依據(jù)新修訂的《證券法》相關(guān)條款對(duì)證券公司、投資詢問機(jī)構(gòu)以

及從業(yè)人員從事財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的原則要求和有關(guān)法律責(zé)任的規(guī)定，我

會(huì)對(duì)證券公司、證券投資詢問機(jī)構(gòu)以及其他符合條件的財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)

從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)行資格許可和持續(xù)監(jiān)管。

在此基礎(chǔ)上，《方法》的指導(dǎo)思想是強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、建立財(cái)務(wù)顧問

負(fù)責(zé)制，由財(cái)務(wù)顧問事前把關(guān)、事中跟蹤、事后持續(xù)督導(dǎo)，通過對(duì)財(cái)

務(wù)顧問和財(cái)務(wù)顧問主辦人“明責(zé)、盡責(zé)、問責(zé)”的要求，形成市場(chǎng)力

氣自我約束機(jī)制，提高市場(chǎng)效率。

三、《方法》的主要內(nèi)容

《方法》分為總則、業(yè)務(wù)許可、業(yè)務(wù)規(guī)則、監(jiān)督管理與法律責(zé)任、

附則五章，主要對(duì)證券公司和投資詢問機(jī)構(gòu)從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)

務(wù)顧問業(yè)務(wù)的資格許可及財(cái)務(wù)顧問主辦人資格條件、財(cái)務(wù)顧問及財(cái)務(wù)

顧問主辦人的職責(zé)及工作程序、對(duì)財(cái)務(wù)顧問的持續(xù)監(jiān)管及對(duì)不當(dāng)執(zhí)業(yè)

或違法違規(guī)行為的懲處作出明確規(guī)定。

四、《方法》的調(diào)整范圍和調(diào)整對(duì)象

《方法》的調(diào)整范圍限于財(cái)務(wù)顧問為上市公司收購(gòu)、重大資產(chǎn)重

組、合并、分立、股份回購(gòu)、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)等上市公司資產(chǎn)、負(fù)

債、收入、利潤(rùn)和股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響的并購(gòu)重組活動(dòng)，供應(yīng)交易

估值、方案設(shè)計(jì)、出具專業(yè)看法等專業(yè)服務(wù)。

考慮到我國(guó)現(xiàn)階段證券行業(yè)的發(fā)展水平，《方法》將能夠從事財(cái)務(wù)

顧問業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)范圍僅限定在證券公司、投資詢問機(jī)構(gòu)和其他符合條

件的財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)。

五、《方法》對(duì)財(cái)務(wù)顧問任職資格的要求

《方法》依據(jù)從事財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的不同類別，作出了不同的

任職資格要求。

對(duì)于證券公司，由于我會(huì)《證券公司管理方法》已對(duì)公司資質(zhì)、

股東和管理人員等方面有相應(yīng)規(guī)定，因此《方法》僅從公司凈資本、

內(nèi)部限制制度和內(nèi)部防火墻制度、會(huì)計(jì)信息真實(shí)牢靠、具有財(cái)務(wù)顧問

主辦人的數(shù)量等方面對(duì)證券公司從事財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的資格條件作出

規(guī)定。

對(duì)于證券投資詢問機(jī)構(gòu)，《方法》將能夠從事財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的證

券投資詢問機(jī)構(gòu)限定在已取得我會(huì)投資詢問業(yè)務(wù)許可的范圍內(nèi)，并從

實(shí)繳注冊(cè)資本和凈資產(chǎn)、從事證券業(yè)務(wù)資格的人員和財(cái)務(wù)顧問主辦人

數(shù)量、從事公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)閱歷、最近2年每年財(cái)務(wù)顧問

業(yè)務(wù)收入等方面對(duì)證券投資詢問機(jī)構(gòu)從事財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的資格條件

作出規(guī)定。

對(duì)于除證券公司和證券投資詢問機(jī)構(gòu)以外的第三類機(jī)構(gòu)，《方法》

適當(dāng)從嚴(yán)，規(guī)定其他財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)資格許可，

除符合證券公司和證券投資詢問機(jī)構(gòu)要達(dá)到的一些基本條件外，還在

從事公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)閱歷、每年財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入等方面

業(yè)看法、組織協(xié)調(diào)、持續(xù)督導(dǎo)。

《方法》還細(xì)化了財(cái)務(wù)顧問履行上述六項(xiàng)基本職責(zé)的具體要求，

規(guī)定財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)履行盡職調(diào)查、內(nèi)核機(jī)構(gòu)審查、內(nèi)部報(bào)告、內(nèi)部檢

查等工作程序和內(nèi)部限制，要求內(nèi)核機(jī)構(gòu)必需獨(dú)立于財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)部

門，保證內(nèi)部管理應(yīng)有的制衡和風(fēng)險(xiǎn)限制；要求健全內(nèi)部檢查制度，

確保財(cái)務(wù)顧問主辦人履行持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任。

八、針對(duì)財(cái)務(wù)顧問及其主辦人在執(zhí)業(yè)中的不當(dāng)行為及違法違規(guī)問

題的監(jiān)管措施

《方法》針對(duì)財(cái)務(wù)顧問及其主辦人在執(zhí)業(yè)中的不當(dāng)行為及違法違

規(guī)問題，視情節(jié)輕重規(guī)定了不同的監(jiān)管措施和懲處規(guī)定，監(jiān)管措施主

要包括監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令整改等，懲處包括罰款、限期暫

?；虺蜂N其從業(yè)資格、暫不受理主辦人簽字的申報(bào)文件、市場(chǎng)禁入等。

上述監(jiān)管措施和懲處將記入誠(chéng)信檔案，公之于眾。財(cái)務(wù)顧問如多次違

反《方法》規(guī)定，監(jiān)管措施逐步加重。如對(duì)同一違規(guī)行為的監(jiān)管談話

達(dá)到兩次，將向財(cái)務(wù)顧問發(fā)出監(jiān)管警示函；對(duì)同一違規(guī)行為發(fā)出監(jiān)管

警示函達(dá)到兩次，將限制其增加新的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)客戶；對(duì)同一違規(guī)

行為發(fā)出監(jiān)管警示函達(dá)到三次，將限期暫停其從事上市公司并購(gòu)重組

財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)資格。

《方法》同時(shí)強(qiáng)化了對(duì)財(cái)務(wù)顧