如何解讀公司報(bào)表中的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流韓齊齊現(xiàn)金流通狀況是否良好決定著一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)的生命。通過對(duì)現(xiàn)金流量表的增減變動(dòng)、結(jié)構(gòu)變動(dòng)以及各項(xiàng)目變動(dòng)的分析，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，作出正確的投資和籌資決策。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中所獲得或支付的現(xiàn)金流入、流出和現(xiàn)金的凈流量，也是企業(yè)現(xiàn)金流量的主要來源。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的流動(dòng)或運(yùn)動(dòng)在正常的經(jīng)營(yíng)中企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量除了滿足企業(yè)正常周轉(zhuǎn)所需的資金外，還要能夠補(bǔ)償一次性支付受益期較長(zhǎng)的資產(chǎn)的折舊額或攤銷額（如固定資產(chǎn)折舊或無形資產(chǎn)攤銷），以及支付企業(yè)借款的利息費(fèi)用，還有現(xiàn)金股利的支付。補(bǔ)償固定資產(chǎn)投資。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中，固定資產(chǎn)一般是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要投資支出，其投資額大，受益期較長(zhǎng)，資金在購(gòu)買時(shí)一次支付，通過每期計(jì)提折舊將價(jià)值轉(zhuǎn)入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本中，并通過產(chǎn)品的銷售，收回其投資。有人認(rèn)為固定資產(chǎn)除此之外還有一種補(bǔ)償或回收其投資的方式，就是在它被清理處置時(shí)收取的現(xiàn)金，但此時(shí)固定資產(chǎn)因壽命到期、技術(shù)進(jìn)步被淘汰或是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)變化而出售，其價(jià)值較低、不固定并且也不屬于企業(yè)的正常和經(jīng)常性業(yè)務(wù)，對(duì)固定資產(chǎn)投資的價(jià)值補(bǔ)償回收是不確定的。固定資產(chǎn)投資的收回主要依靠企業(yè)在正常經(jīng)常中的現(xiàn)金積累。企業(yè)的現(xiàn)金流入除了滿足正常經(jīng)營(yíng)所需支出外，還要能夠補(bǔ)償已計(jì)提固定資產(chǎn)的折舊額，如果企業(yè)現(xiàn)金流入只能滿足企業(yè)的日常周轉(zhuǎn)支出，那么企業(yè)的固定資產(chǎn)將難以得到更新，企業(yè)也無法進(jìn)行大的投資，這都會(huì)制約企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)大。支付借款利息。企業(yè)的借款利息支付在現(xiàn)金流量表中是在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目反映的，但企業(yè)償還利息的資金還是來源于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入，如果企業(yè)借入資金不能帶來高于支付利息的現(xiàn)金流出，那么企業(yè)將會(huì)面臨較大的資金支付壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。支付股利。企業(yè)股利支付的前提是企業(yè)有贏利，有可以支配的未分配利潤(rùn)，但如果企業(yè)沒有足夠的資金支付能力，投資人也只能望利興嘆了。企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金的積累是企業(yè)現(xiàn)金股利支付的保證和基礎(chǔ)。除此之外，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金在有較大積累時(shí)，往往成為企業(yè)對(duì)外投資或收購(gòu)的資金來源。二、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析1、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量在企業(yè)現(xiàn)金流量中的比重。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量在企業(yè)總體的現(xiàn)金流量中所占比重較大，說明企業(yè)的現(xiàn)金流主要來自于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，企業(yè)采取的是經(jīng)營(yíng)性的籌資戰(zhàn)略，反之則說明企業(yè)的現(xiàn)金流主要來自于外部投資（如企業(yè)對(duì)外發(fā)股票）或?qū)ν饨杩睿髽I(yè)采取的是證券或金融性的籌資戰(zhàn)略。2、比較經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的流入和流出。（1）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入量大于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出量。這說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力比較強(qiáng)，可以滿足企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)需要，但是還不能說企業(yè)的資金支付能力很強(qiáng)。因?yàn)槠髽I(yè)在本期的經(jīng)營(yíng)過程中還耗費(fèi)了一些非付現(xiàn)的成本，如上面提到的固定資產(chǎn)折舊或無形資產(chǎn)攤銷等，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入量還必須能夠補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)中的非付現(xiàn)成本，這樣企業(yè)通過資金積累就可以為未來的設(shè)備更新改造和購(gòu)置提供有力的資金保證。在滿足了日常周轉(zhuǎn)和補(bǔ)償了非付現(xiàn)成本后，如果經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量還有流入，那么企業(yè)的經(jīng)營(yíng)就是一個(gè)非常高質(zhì)量和高效率的運(yùn)行狀態(tài)。（2）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入量等于現(xiàn)金流出量。這表明企業(yè)的現(xiàn)金能夠滿足日常經(jīng)營(yíng)需要，但企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本還包括一些非付現(xiàn)成本，如果經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金不能對(duì)這些非付現(xiàn)成本時(shí)行補(bǔ)償，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大或必須進(jìn)行設(shè)備等更新時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)就會(huì)面臨較大的困難。在正常經(jīng)營(yíng)期間持續(xù)出現(xiàn)這種狀況，表明其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流質(zhì)量較差。（3）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量。此時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入不足以維持企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)所需資金的支付。處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)通常會(huì)出現(xiàn)這樣的情況，企業(yè)的大量資金用于投資支出，經(jīng)營(yíng)收入很少或沒有經(jīng)營(yíng)收入，這種情況是企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期的成長(zhǎng)階段難免的，但進(jìn)入正常經(jīng)營(yíng)過程后，如果出現(xiàn)這種狀況，就說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況較差，企業(yè)將會(huì)面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)必須抓住消費(fèi)者的需求?，F(xiàn)代營(yíng)銷學(xué)之父、美國(guó)西北大學(xué)的菲利普·科特勒教授，在其經(jīng)典著作《營(yíng)銷管理———分析、計(jì)劃、執(zhí)行與控制》一書中認(rèn)為，從本質(zhì)上說，營(yíng)銷觀念是一種對(duì)顧客的需要和欲望的導(dǎo)向，這種導(dǎo)向旨在使顧客產(chǎn)生一種滿意感。他強(qiáng)調(diào)，達(dá)到組織目標(biāo)的關(guān)鍵在于正確確定目標(biāo)市場(chǎng)的需要和欲望，比競(jìng)爭(zhēng)者更有效地提供目標(biāo)市場(chǎng)所需要的東西。生產(chǎn)什么的最終決定權(quán)不應(yīng)該在公司手里，也不在政府手里，而是在消遇者手里。公司應(yīng)該生產(chǎn)消費(fèi)者所需要的東西，這樣才能使消費(fèi)者的福利最大化，公司也因此而賺取利潤(rùn)。因此，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)以“以人為本”思想來增強(qiáng)自己的市場(chǎng)營(yíng)銷意識(shí)，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)團(tuán)結(jié)消費(fèi)者的需求偏好，有針對(duì)性地