2024年期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識考試題庫(含答案)一、單項選擇題1.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險B.規(guī)避風(fēng)險C.減少風(fēng)險D.套期保值答案：B解析：期貨市場的基本功能有兩個，即規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。風(fēng)險是客觀存在的，不能被消滅，套期保值是企業(yè)利用期貨市場規(guī)避風(fēng)險的一種手段。所以答案選B。2.以下不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設(shè)計合約、安排上市B.發(fā)布市場信息C.制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則D.制定期貨合約交易價格答案：D解析：期貨交易所的職能包括設(shè)計合約、安排上市；提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則；組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割；發(fā)布市場信息等。期貨合約交易價格是由市場供求關(guān)系決定的，而不是由期貨交易所制定的。所以答案選D。3.某投資者買入一份歐式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后某一交易日答案：A解析：歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。美式期權(quán)則可以在到期日前的任何一個交易日行使權(quán)利。所以答案選A。4.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化答案：D解析：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的條款一般是買賣雙方協(xié)商確定的，不具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。這是期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約最本質(zhì)的區(qū)別。所以答案選D。5.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%-15%B.保證金是交易雙方履約的財力擔(dān)保C.保證金收取是分級進(jìn)行的D.初始保證金是交易開始前繳納的保證金，交易過程中不能調(diào)整答案：D解析：初始保證金是交易開始前繳納的保證金，在交易過程中，當(dāng)保證金賬戶的余額低于維持保證金水平時，投資者需要追加保證金，即保證金是可以調(diào)整的。所以選項D說法錯誤。其他選項說法均正確。所以答案選D。6.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B解析：賣出套期保值，基差走弱時虧損?；钭兓癁?50-（-30）=-20（元/噸），每手10噸，10手合約，虧損額為20×10×10=2000（元）。所以答案選B。7.以下屬于利率期貨的是（）。A.滬深300股指期貨B.5年期國債期貨C.香港恒生指數(shù)期貨D.紐約商業(yè)交易所的原油期貨答案：B解析：利率期貨是指以利率工具為標(biāo)的物的期貨合約，主要包括短期利率期貨和長期利率期貨。5年期國債期貨屬于長期利率期貨。滬深300股指期貨和香港恒生指數(shù)期貨屬于股指期貨，紐約商業(yè)交易所的原油期貨屬于商品期貨。所以答案選B。8.某投資者以3000點(diǎn)買入滬深300股指期貨合約1手開倉，在3050點(diǎn)賣出平倉，如果不考慮手續(xù)費(fèi)，該筆交易的盈利為（）元。A.15000B.1500C.5000D.500答案：A解析：滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，盈利=（3050-3000）×300×1=15000（元）。所以答案選A。9.期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，既可以行權(quán)也可以放棄行權(quán)，這體現(xiàn)了期權(quán)交易的（）特點(diǎn)。A.雙向交易B.杠桿效應(yīng)C.收益不穩(wěn)定D.權(quán)利和義務(wù)不對等答案：D解析：期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，獲得了權(quán)利但沒有義務(wù)，既可以行權(quán)也可以放棄行權(quán)；而期權(quán)的賣方收取權(quán)利金后，有義務(wù)在買方要求行權(quán)時履行合約。這體現(xiàn)了期權(quán)交易權(quán)利和義務(wù)不對等的特點(diǎn)。所以答案選D。10.下列關(guān)于商品期貨持倉費(fèi)的說法，錯誤的是（）。A.持倉費(fèi)是為擁有或保留某種商品而支付的倉儲費(fèi)、保險費(fèi)和利息等費(fèi)用總和B.持倉費(fèi)高低與距期貨合約到期時間長短有關(guān)C.距離交割的期限越近，持倉費(fèi)越低D.持倉費(fèi)與期貨價格成反比答案：D解析：持倉費(fèi)是為擁有或保留某種商品而支付的倉儲費(fèi)、保險費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。持倉費(fèi)高低與距期貨合約到期時間長短有關(guān)，距離交割的期限越近，持倉費(fèi)越低。持倉費(fèi)是影響期貨價格的一個重要因素，一般來說，持倉費(fèi)越高，期貨價格越高，二者成正比關(guān)系。所以選項D說法錯誤。所以答案選D。二、多項選擇題1.期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括（）。A.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)B.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)C.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化D.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善答案：ABCD解析：期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用包括提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)；為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)；促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化；有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善等。所以答案選ABCD。2.期貨交易所會員的義務(wù)包括（）。A.遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)規(guī)定B.按規(guī)定繳納各種費(fèi)用C.執(zhí)行會員大會、理事會的決議D.接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管答案：ABCD解析：期貨交易所會員的義務(wù)包括遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)規(guī)定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管等。所以答案選ABCD。3.下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說法，正確的有（）。A.期貨交易和遠(yuǎn)期交易均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品B.遠(yuǎn)期交易是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸C.期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期交易的對象是非標(biāo)準(zhǔn)化合約D.期貨交易和遠(yuǎn)期交易都具有較高的信用風(fēng)險答案：ABC解析：期貨交易和遠(yuǎn)期交易均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品。遠(yuǎn)期交易是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期交易的對象是非標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易通過保證金制度、每日無負(fù)債結(jié)算制度等，信用風(fēng)險較低；而遠(yuǎn)期交易由于是交易雙方私下協(xié)商，信用風(fēng)險較高。所以選項D錯誤，答案選ABC。4.以下屬于期貨市場風(fēng)險成因的有（）。A.價格波動B.杠桿效應(yīng)C.市場機(jī)制不健全D.非理性投機(jī)答案：ABCD解析：期貨市場風(fēng)險成因主要包括價格波動、杠桿效應(yīng)、市場機(jī)制不健全、非理性投機(jī)等。價格波動是期貨市場風(fēng)險的直接原因；杠桿效應(yīng)放大了收益和風(fēng)險；市場機(jī)制不健全可能導(dǎo)致市場失靈；非理性投機(jī)可能加劇市場的波動。所以答案選ABCD。5.企業(yè)在套期保值操作上所面臨的風(fēng)險包括（）。A.基差風(fēng)險B.流動性風(fēng)險C.現(xiàn)金流風(fēng)險D.操作風(fēng)險答案：ABCD解析：企業(yè)在套期保值操作上所面臨的風(fēng)險包括基差風(fēng)險，即基差的不利變動可能影響套期保值效果；流動性風(fēng)險，指期貨合約可能無法及時以合理價格成交；現(xiàn)金流風(fēng)險，如保證金不足需要追加資金；操作風(fēng)險，如套期保值方案設(shè)計不合理、交易執(zhí)行失誤等。所以答案選ABCD。6.利率期貨的品種主要包括（）。A.短期利率期貨B.長期利率期貨C.中期利率期貨D.股票利率期貨答案：ABC解析：利率期貨的品種主要包括短期利率期貨、中期利率期貨和長期利率期貨。沒有股票利率期貨這種說法。所以答案選ABC。7.期權(quán)按照行權(quán)時間不同可以分為（）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)答案：AB解析：期權(quán)按照行權(quán)時間不同可以分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)可以在到期日前的任何一個交易日行使權(quán)利，歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)是按照期權(quán)權(quán)利的不同進(jìn)行分類的。所以答案選AB。8.以下關(guān)于期貨套利的說法，正確的有（）。A.套利是利用期貨市場出現(xiàn)的不合理價差進(jìn)行的B.套利交易可以降低風(fēng)險C.套利交易可以提高市場流動性D.套利者關(guān)心的是合約之間的價差變化，而不是絕對價格水平答案：ABCD解析：套利是利用期貨市場出現(xiàn)的不合理價差進(jìn)行的交易。套利交易通過同時買賣相關(guān)合約，降低了單一合約的風(fēng)險。套利交易增加了市場的交易量，提高了市場流動性。套利者關(guān)心的是合約之間的價差變化，而不是絕對價格水平。所以答案選ABCD。9.影響期權(quán)價格的因素主要有（）。A.期權(quán)的執(zhí)行價格B.標(biāo)的物價格波動率C.到期時間D.無風(fēng)險利率答案：ABCD解析：影響期權(quán)價格的因素主要有期權(quán)的執(zhí)行價格，執(zhí)行價格與標(biāo)的物市場價格的關(guān)系影響期權(quán)的內(nèi)在價值；標(biāo)的物價格波動率，波動率越大，期權(quán)價格越高；到期時間，一般來說，到期時間越長，期權(quán)價格越高；無風(fēng)險利率，利率的變化會影響期權(quán)的價值。所以答案選ABCD。10.期貨市場的套期保值功能可以（）。A.回避價格波動風(fēng)險B.鎖定生產(chǎn)成本C.保證實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤D.降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險答案：ABCD解析：期貨市場的套期保值功能可以幫助企業(yè)回避價格波動風(fēng)險，通過在期貨市場上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場相反的操作，鎖定生產(chǎn)成本，保證實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤，從而降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。所以答案選ABCD。三、判斷題1.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。（）答案：正確解析：期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價格的過程，能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。2.期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，所以期貨公司會員也必須對其客戶實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算。（）答案：正確解析：期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。期貨公司會員也必須對其客戶實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算，以控制風(fēng)險。3.套期保值的效果主要是由基差的變化決定的。（）答案：正確解析：基差是指某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，基差走弱或走強(qiáng)會影響套期保值的盈虧情況。4.利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場和資本市場的各種債務(wù)憑證。（）答案：正確解析：利率期貨是指以利率工具為標(biāo)的物的期貨合約，其標(biāo)的物是貨幣市場和資本市場的各種債務(wù)憑證，如短期國庫券、中長期國債等。5.期權(quán)的權(quán)利金是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用。（）答案：正確解析：期權(quán)的權(quán)利金是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用，是期權(quán)合約的價格。6.期貨套利交易有助于促進(jìn)期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。（）答案：正確解析：期貨套利交易通過對相關(guān)期貨合約之間不合理價差的捕捉和交易，促使期貨價格向合理水平回歸，有助于促進(jìn)期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。7.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)低。（）答案：錯誤解析：美式期權(quán)的買方可以在到期日前的任何一個交易日行使權(quán)利，而歐式期權(quán)只能在到期日行使權(quán)利。美式期權(quán)給予買方更多的行權(quán)機(jī)會，所以其期權(quán)費(fèi)一般比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)高。8.期貨市場的風(fēng)險是不可控的。（）答案：錯誤解析：期貨市場的風(fēng)險雖然具有不確定性和復(fù)雜性，但可以通過一系列的風(fēng)險管理措施進(jìn)行控制，如保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度等。9.企業(yè)進(jìn)行套期保值時，應(yīng)將期貨頭寸持有的時間段與現(xiàn)貨市場承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)起來。（）答案：正確解析：企業(yè)進(jìn)行套期保值的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，應(yīng)將期貨頭寸持有的時間段與現(xiàn)貨市場承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)起來，以達(dá)到較好的套期保值效果。10.期貨合約的交易時間是由交易雙方協(xié)商確定的。（）答案：錯誤解析：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，其交易時間是由期貨交易所規(guī)定的，而不是由交易雙方協(xié)商確定的。四、綜合題1.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況如何？解：買入套期保值，基差走弱時盈利。基差變化=-50-（-20）=-30（元/噸）每手合約為10噸，10手合約。盈利=30×10×10=3000（元）答：該加工商在套期保值中盈利3000元。2.假設(shè)某投資者買入一份執(zhí)行價格為3000點(diǎn)的滬深300股指期貨看漲期權(quán)，權(quán)利金為100點(diǎn)。當(dāng)?shù)狡跁r，滬深300指數(shù)為3200點(diǎn)，該投資者的盈虧情況如何？解：對于看漲期權(quán)，當(dāng)?shù)狡跁r標(biāo)的物價格高于執(zhí)行價格時，期權(quán)買方會行權(quán)。行權(quán)收益=到期指數(shù)-執(zhí)行價格-權(quán)利金=3200-3000-100=100（點(diǎn)）因?yàn)闇?00股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元。實(shí)際盈利=100×300=30000（元）答：該投資者盈利30000元。3.某投資者以2000元/噸的價格賣出10手5月份大豆期貨合約，之后以2050元/噸的價格全部平倉。已知大豆期貨合約每手10噸，請問該投資者的盈虧情況