冷庫項目

財務(wù)管理方案

目錄

一、公司簡介.......................................................3

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù).........................................4

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù).............................................4

二、決策與控制.....................................................5

三、分析與考核.....................................................5

四、技術(shù)環(huán)境.......................................................6

五、法律環(huán)境.......................................................7

六、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)...............................................8

七、財務(wù)管理原則..................................................15

八、應(yīng)收款項的日常管理...........................................19

九、應(yīng)收款項的管理政策...........................................22

十、流動資金的概念................................................26

十一、營運(yùn)資金的特點.............................................27

十二、銀行短期借款................................................29

十三、商業(yè)信用....................................................36

十四、清算組織及其工作程序.......................................40

十五、清算財產(chǎn)的變現(xiàn).............................................42

十六、企業(yè)的組織形式.............................................43

十七、企業(yè)設(shè)立的條件.............................................45

十八、企業(yè)的分立..................................................47

十九、企業(yè)購并概念................................................49

二十、認(rèn)股權(quán)證....................................................50

二十一、可轉(zhuǎn)換債券................................................52

二十二、企業(yè)資本金制度...........................................59

二十三、籌資管理的原則...........................................65

二十四、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析.............................................67

二十五、必要性分析................................................70

二十六、經(jīng)濟(jì)效益..................................................70

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................71

綜合總成本費(fèi)用估算表..............................................73

利潤及利潤分配表..................................................74

項目投資現(xiàn)金流量表................................................76

借款還本付息計劃表................................................79

二十七、投資計劃方案.............................................80

建設(shè)投資估算表....................................................82

建設(shè)期利息估算表..................................................83

流動資金估算表....................................................84

總投資及構(gòu)成一覽表................................................85

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................86

一、公司簡介

（一）基本信息

1、公司名稱：XX有限公司

2、法定代表人：石xx

3、注冊資本：1200萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期：2012-6-12

7、營業(yè)期限:2012-6T2至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立

了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權(quán)、組織制度、工作制

度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)

一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、

業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，

持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實施培訓(xùn)，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)

展的良性互動。

二、決策與控制

（一）財務(wù)決策

財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對

各種備選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務(wù)決策

是財務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。

財務(wù)決策的方法主要有兩類：一類是經(jīng)驗判斷法，是根據(jù)決策者

的經(jīng)驗來判斷選擇，常用的方法有淘汰法、排隊法、歸類法等；另一

類是定量分析方法，常用的方法有優(yōu)選對比法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)

劃法、概率決策法等。

（二）財務(wù)控制

財務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加

影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)的過程。

財務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。

三、分析與考核

（一）財務(wù)分析

財務(wù)分析是指根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系

統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程。

財務(wù)分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等。

（二）財務(wù)考核

財務(wù)考核是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對比，

確定有關(guān)責(zé)在單位和個人完成任務(wù)的過程。財務(wù)考核與獎懲緊密聯(lián)系,

是貫徹責(zé)任制原則的要求，也是構(gòu)建激勵與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

財務(wù)考核的形式多種多樣，可以用絕對指標(biāo)、相對指標(biāo)、完成百

分比考核，也可采用多種財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價考核。

四、技術(shù)環(huán)境

財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)

條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效果。目前，我國進(jìn)行財務(wù)管理所

依據(jù)的會計信息是通過會計系統(tǒng)所提供的，占企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息總量的

60%?70虬在企業(yè)內(nèi)部，會計信息主要是提供給管理層決策使用，而

在企業(yè)外部，會計信息則主要是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人等提供服務(wù)。

目前，我國正全面推進(jìn)會計信息化工作，力爭通過5—10年的努

力，建立健全會計信息化法規(guī)體系和會計信息化標(biāo)準(zhǔn)體系［包括可擴(kuò)展

商業(yè)報告語言(XBRL)分類標(biāo)準(zhǔn)］,全力打造會計信息化人才隊伍，基

本實現(xiàn)大型企事業(yè)單位會計信息化與經(jīng)營管理信息化的融合，進(jìn)一步

提升企事業(yè)單位的管理水平和風(fēng)險防范能力，做到數(shù)出一門、姿源共

享，便于不同的信息使用者獲取、分析和利用，進(jìn)行投資和相關(guān)決策;

基本實現(xiàn)大型會計師事務(wù)所采用信息化手段對客戶的財務(wù)報告和內(nèi)部

控制進(jìn)行審計，進(jìn)一步提升社會審計質(zhì)量和效率；基本實現(xiàn)政府會計

管理和會計監(jiān)督的信息化，進(jìn)一步提升會計管理水平和監(jiān)管效能。通

過全面推進(jìn)會計信息化工作，使我國的會計信息化達(dá)到或接近世界先

法水平。我國企業(yè)會計信息化的全面推進(jìn)，必將促使企業(yè)財務(wù)管理的

技術(shù)環(huán)境進(jìn)一步完善和優(yōu)化。

五、法律環(huán)境

（一）法律環(huán)境的范疇

市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的一些經(jīng)濟(jì)活動總是在一定法律規(guī)范

內(nèi)進(jìn)行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟(jì)行為，也為企業(yè)從事各種合法

經(jīng)濟(jì)活動提供保護(hù)。

國家相關(guān)法律法規(guī)按照對財務(wù)管理內(nèi)容的影響情況可以分如下幾

類。

（1）影響企業(yè)籌資的各種法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、

證券交易法、合同法等。這些法規(guī)可以從不同方面規(guī)范或制約企業(yè)的

籌資活動。

（2）影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企

業(yè)財務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同角度規(guī)范企業(yè)的投資活動。

（3）影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)

財務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同方面對企業(yè)收益分配進(jìn)行了規(guī)范。

（二）法律環(huán)境對企業(yè)財務(wù)管理的影響

法律環(huán)境對企業(yè)的影響力是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形

式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等?！豆痉ā?/p>

規(guī)定，企業(yè)可以采用獨資、合伙、公司制等企業(yè)組織形式。企業(yè)組織

形式不同，業(yè)主（股東）權(quán)利責(zé)任、企業(yè)投融資、收益分配、納稅、

信息披露等不同，公司治理結(jié)構(gòu)也不同。上述不同種類的法律，分別

從不同方面約束企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生影響。

六、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)有如下幾種類型。

（一）利潤最大化

利潤最大化就是假定企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)利潤最大化為目標(biāo)。

以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其主要原因有三：一是人類從

事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品，在市場經(jīng)濟(jì)條件

下，剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤這個指標(biāo)來衡量；二是在自由競爭的

資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；三是只有每個

企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個社會的財富才可能實現(xiàn)最大叱，從

而帶來社會的進(jìn)步和發(fā)展。

利潤最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點是：企業(yè)追求利潤最大化，就必須講

求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。

這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提

高。

但是，以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在以下缺陷：

（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。比如，今年10萬

元的利潤和10年以后同等數(shù)量的利潤其實際價值是不一樣的，10年間

還會有時間價值的增加；而且這一數(shù)值會隨著貼現(xiàn)率的不同而有所不

同。

（2）沒有考慮風(fēng)險問題。不同行業(yè)具有不同的風(fēng)險，同等利潤值

在不同行業(yè)中的意義也不相同，比如；風(fēng)險比較高的高科技企業(yè)和風(fēng)

險相對較小的制造業(yè)企業(yè)無法簡單比較。

（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系。

（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。由于

利潤指標(biāo)通常按年計算，因此，企業(yè)決策也往往會服務(wù)于年度指標(biāo)的

完成或?qū)崿F(xiàn)。

（二）股東財富最大化

股東財富最大化是指企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)股東財富最大化為目標(biāo)。

在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方

面決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)

到最大。

與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：

（1）考慮了風(fēng)險因素，因為通常股價會對風(fēng)險做出較敏感的反應(yīng)。

（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為，因為不僅目前的利潤會

影響股票價格，未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響。

（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于

考核和獎懲。

以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)也存在以下缺點：

（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用，因為非上市

公司無法像上市公司一樣隨時準(zhǔn)確獲得公司股價。

（2）股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能

是非正常因素。股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況；如有的上

市公司處于破產(chǎn)的邊緣，但由于可能存在某些機(jī)會，其股票市價可能

還在走高。

（3）它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不

夠。

（三）企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化是指企業(yè)財務(wù)管理行為以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化

為目標(biāo)。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場價值，或者是企

業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。未來現(xiàn)金流量這一概念，包

含了資金的時間價值和風(fēng)險價值兩個方面的因素。因為未來現(xiàn)金流量

的預(yù)測包含了不確定性和風(fēng)險因素，而現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時

間價值為基礎(chǔ)對現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)計算得出的。

企業(yè)價值最大化要求企業(yè)通過采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資

金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)

上使企業(yè)總價值達(dá)到最大。

以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點：

（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量。

（2）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系。

（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克

服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前利潤會影響企業(yè)的價

值，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產(chǎn)生重大影響。

（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效

地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

但是，以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)也存在以下問題：

（1）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作。盡管對于上市公司，股

票價格的變動在一定程度上揭示了企業(yè)價值的變化，但是，股價是多

種因素共同作用的結(jié)果，特別是在資本市場效率低下的情況下，股票

價格很難反映企業(yè)的價值。

（2）對于非上市公司，只有對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能確定其價

值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，很

難做到客觀和準(zhǔn)確。

近年來，隨著上市公司數(shù)量的增加，上市公司在國民經(jīng)濟(jì)中地位、

作用的增強(qiáng)，企業(yè)價值最大化目標(biāo)逐漸得到了廣泛認(rèn)可。

（四）相關(guān)者利益最大化

在現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和的前提下，要確立科學(xué)的財務(wù)

管理目標(biāo)，首先就要考慮哪些利益關(guān)系會對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。在市

場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的理財主體更加細(xì)化和多元化。股東作為企業(yè)所有者,

在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險和報酬，但是債權(quán)人、員工、

企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔(dān)著風(fēng)險。比如：

（1）隨著舉債經(jīng)營的企業(yè)越來越多，舉債比例和規(guī)模也不斷擴(kuò)大,

使得債權(quán)人的風(fēng)險大大增加。

（2）在社會分工細(xì)化的今天，由于簡單勞動越來越少，復(fù)雜勞動

越來越多，使得職工的再就業(yè)風(fēng)險不斷增加。

（3）在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)經(jīng)理人受所有者委托，作為代理人

管理和經(jīng)營企業(yè)，在激烈的市場競爭和復(fù)雜多變的形勢下，代埋人所

承擔(dān)的責(zé)任越來越大，風(fēng)險也隨之加大。

(4)隨著市場競爭和經(jīng)濟(jì)全球化的影響，企業(yè)與客戶以及企業(yè)與

供應(yīng)商之間不再是簡單的買賣關(guān)系，更多的情況下是長期的伙伴關(guān)系,

處于一條供應(yīng)鏈上，并共同參與同其他供應(yīng)鏈的競爭，因而也與企業(yè)

共同承擔(dān)一部分風(fēng)險。

(5)政府不管是作為出資人，還是作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，都與企業(yè)各方

的利益密切相關(guān)。

綜上所述，企業(yè)的利益相關(guān)者不僅包括股東，還包括債權(quán)人、企

業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商、員工、政府等因此，在確定企業(yè)財務(wù)管理

目標(biāo)時，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。

相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括如下幾個方面：

(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在企業(yè)可以承受的范圍

內(nèi)。

(2)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。

(3)強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵

機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實施。

(4)關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提

供合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作。

(5)不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者。

(6)關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。

(7)加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象

的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù)。

(8)保持與政府部門的良好關(guān)系。

以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點：

(1)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。這一目標(biāo)注重企業(yè)在發(fā)展過程中

考慮并滿足各利益相關(guān)者的利益關(guān)系。在追求長期穩(wěn)定發(fā)展的過程中,

站在企業(yè)的角度上進(jìn)行投資研究，避免了站在股東的角度進(jìn)行投資可

能導(dǎo)致的一系列問題。

(2)體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社

會效益的統(tǒng)一。由于兼顧了企業(yè)、股東、政府、客戶等的利益，企業(yè)

就不僅僅是一個單純牟利的組織，還承擔(dān)了一定的社會責(zé)任，企業(yè)在

尋求其自身的發(fā)展和利益最大化過程中，由于客戶及其他利益相關(guān)者

的利益，就會依法經(jīng)營，依法管理，正確處理各種財務(wù)關(guān)系，自覺維

護(hù)和確實保障國家、集體和社會公眾的合法權(quán)益。

(3)這一目標(biāo)本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼

顧了各利益主體的利益。這一目標(biāo)可使企業(yè)各利益主體相互作用、相

互協(xié)調(diào)，并在使企業(yè)利益、股東利益達(dá)到最大化的同時，也使其他利

益相關(guān)者利益達(dá)到最大化。也就是將企業(yè)財富這塊“蛋糕”做到最大

化的同時，保證每個利益主體所得的“蛋糕”更多。

(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。比如，企業(yè)作為利益相關(guān)者

之一，有其一套評價指標(biāo)，如未來企業(yè)報酬貼現(xiàn)值；股東的評價指標(biāo)

可以使用股票市價；債權(quán)人可以尋求風(fēng)險最小、利息最大；工人可以

確保工資福利；政府可考慮社會效益等。不同的利益相關(guān)者有各自的

指標(biāo)，只要合理合法、互利互惠、相互協(xié)調(diào)，就可以實現(xiàn)所有相關(guān)者

利益最大化。

七、財務(wù)管理原則

財務(wù)管理的原則是企業(yè)財務(wù)管理工作必須遵循的準(zhǔn)則。它是從企

業(yè)理財實踐中抽象出來的并在實踐中證明是正確的行為規(guī)范，它反映

著理財活動的內(nèi)在要求。企業(yè)財務(wù)管理的原則一般包括如下內(nèi)容。

(一)貨幣時間價值原則

貨幣時間價值是客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇，它是指貨幣經(jīng)歷一段時間

的投資和再投資所增加的價值。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，即使在沒有風(fēng)險

和通貨膨脹的情況下，一定數(shù)量的貨幣資金在不同時點上也具有不同

的價值。因此在數(shù)量上貨幣的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和通貨膨脹條

件下的社會平均資本利潤率。今天的一元錢要大于將來的一元線。貨

幣時間價值原則在財務(wù)管理實踐中得到廣泛的運(yùn)用。長期投資決策中

的凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報酬率法，都要運(yùn)用到貨幣時間價值

原則；籌資決策中比較各種籌資方案的資本成本、分配決策中利潤分

配方案的制定和股利政策的選擇，營業(yè)周期管理中應(yīng)付賬款付款期的

管理、存貨周轉(zhuǎn)期的管理、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的管理等，都充分體現(xiàn)了

貨幣時間價值原則在財務(wù)管理中的具體運(yùn)用。

（二）資金合理配置原則

擁有一定數(shù)量的資金，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件，但

任何企業(yè)的資金總是有限的。資金合理配置是指企業(yè)在組織和使用資

金的過程中，應(yīng)當(dāng)使各種資金保持合理的結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系，保證企業(yè)

生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行，使資金得到充分有效的運(yùn)用，并從整體上

（不一定是每一個局部）取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。

在企業(yè)的財務(wù)管理活動中，資金的配置從籌資的角度看表現(xiàn)為資

本結(jié)構(gòu)，具體表現(xiàn)為負(fù)債資金和所有者權(quán)益資金的構(gòu)成比例，長期負(fù)

債和流動負(fù)債的構(gòu)成比例，以及內(nèi)部各具體項目的構(gòu)成比例。企業(yè)不

但要從數(shù)量上籌集保證其正常生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，而且必須使這些

資金保持合理的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。從投資或資金的使用角度看，企業(yè)的

資金表現(xiàn)為各種形態(tài)的資產(chǎn)，各形態(tài)資產(chǎn)之間應(yīng)當(dāng)保持合理的結(jié)構(gòu)比

例關(guān)系，包括對內(nèi)投資和對外投資的構(gòu)成比例。對內(nèi)投資中：流動資

產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成比例、有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的構(gòu)成比例、

貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)的構(gòu)成比例等；對外投資中：債權(quán)投資和股權(quán)

投資的構(gòu)成比例、長期投資和短期投資的構(gòu)成比例等；各種資產(chǎn)內(nèi)部

的結(jié)構(gòu)比例。上述這些資金構(gòu)成比例的確定，都應(yīng)遵循資金合理配置

原則。

（三）成本一效益原則

成本一效益原則就是要對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的所費(fèi)與所得進(jìn)行

分析比較，將花費(fèi)的成本與所取得的效益進(jìn)行對比，使效益大于成本;

產(chǎn)生“凈增效益”。成本一效益原則貫穿于企業(yè)的全部財務(wù)活動中。

企業(yè)在籌資決策中；應(yīng)將所發(fā)生的資本成本與所取得的投資利潤率進(jìn)

行比較；在投資決策中，應(yīng)將與投資項目相關(guān)的現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入

進(jìn)行比較；在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，應(yīng)將所發(fā)生的生產(chǎn)經(jīng)營成本與其所取

翟的經(jīng)營收入進(jìn)行比較；在不同備選方案之間進(jìn)行選擇時，應(yīng)將所放

棄的備選方案預(yù)期產(chǎn)生的潛在收益視為所采納方案的機(jī)會成本與所取

律的收益進(jìn)行比較。在具體運(yùn)用成本一效益原則時，應(yīng)避免“沉沒成

本“對我們決策的干擾，“沉沒成本”是指已經(jīng)發(fā)生、不會被以后的

決策改變的成本。因此，我們在做各種財務(wù)決策時，應(yīng)將其排除在外。

（四）風(fēng)險一報酬均衡原則

在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭中不可避免地要遇到風(fēng)險。企業(yè)要想獲得

收益，就不能回避風(fēng)險。風(fēng)險一報酬均衡原則是指決策者在進(jìn)行財務(wù)

決策時，必須對風(fēng)險和報酬做出科學(xué)的權(quán)衡，使所冒的風(fēng)險與所取得

的報酬相匹配，達(dá)到趨利避害的目的。在籌資決策中，負(fù)債資本成本

低，財務(wù)風(fēng)險大，權(quán)益資本成本高，財務(wù)風(fēng)險小。企業(yè)在確定資本結(jié)

構(gòu)時，應(yīng)在資本成本與財務(wù)風(fēng)險之間進(jìn)行權(quán)衡。在何投資項目都有一

定的風(fēng)險，在進(jìn)行投資決策時必須認(rèn)真分析影響投資決策的各種可能

因素，科學(xué)地進(jìn)行投資項目的可行性分析，在考慮投資報酬的同時考

慮投資的風(fēng)險。在具體進(jìn)行風(fēng)險與報酬的權(quán)衡時，由于不同的財務(wù)決

策者對風(fēng)險的態(tài)度不同，有的人偏好高風(fēng)險、高報酬，有的人偏好低

風(fēng)險、低報酬，但每一個人都會要求風(fēng)險和報酬相對等，不會去冒沒

有價值的無謂風(fēng)險。

（五）收支積極平衡原則

財務(wù)管理實際上是對企業(yè)資金的管理，量入為出、收支平衡是對

企業(yè)財務(wù)管理的基本要求。資金不足，會影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，

坐失良機(jī)，嚴(yán)重時，會影響企業(yè)的生存；資金多余，會造成閑置和浪

費(fèi)，給企業(yè)帶來不必要的損失。收支積極平衡原則要求企業(yè)一方面要

積極組織收入，確保生產(chǎn)經(jīng)營和對內(nèi)、對外投資對資金的正常合理需

要；另一方面，要節(jié)約成本費(fèi)用，壓縮不合理開支，避免盲目決策。

保持企業(yè)一定時期資金總供給和總需求動態(tài)平衡和每一時點資金供需

的靜態(tài)平衡。要做到企業(yè)資金收支平衡，在企業(yè)內(nèi)部，要增收節(jié)支，

縮短生產(chǎn)經(jīng)營周期，生產(chǎn)適銷對路的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，擴(kuò)大銷售收入，合理

調(diào)度資金，提高資金利用率；在企業(yè)外部，要保持同資本市場的密切

聯(lián)系，加強(qiáng)企業(yè)的籌資能力。

（六）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則

企業(yè)是由各種利益集團(tuán)組成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。這些經(jīng)濟(jì)利益集團(tuán)主

要包括企業(yè)的所有者、經(jīng)營者、債權(quán)人、債務(wù)人、國家稅務(wù)機(jī)關(guān)、消

費(fèi)者、企業(yè)內(nèi)部各部門和職工等。利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則要求企業(yè)協(xié)調(diào)、

處理好與各利益集團(tuán)的關(guān)系，切實維護(hù)各方的合法權(quán)益；將按勞分配、

按資分配、按知識和技能分配、按績分配等多種分配要素有機(jī)結(jié)合起

來。只有這樣，企業(yè)才能營造一個內(nèi)外和諧、協(xié)調(diào)的發(fā)展環(huán)境，充分

調(diào)動各有關(guān)利益集團(tuán)的積極性，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理

目標(biāo)。

八、應(yīng)收款項的日常管理

應(yīng)收款項的日常管理與控制主要采取以下措施。

（一）加強(qiáng)對客戶償還能力與信用狀況的調(diào)查研究和分析

收集和整理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料，掌握客戶的財務(wù)狀況

和盈利狀況，了解客戶的信用狀況；根據(jù)信用調(diào)查得到的有關(guān)姿料，

運(yùn)用特定方法，對客戶的信用狀況進(jìn)行分析和評價，確定各客戶的信

用等級；制定給予客戶相應(yīng)的信用條件，確定給予客戶的信用期限、

現(xiàn)金折扣、折扣期限和信用額度（企業(yè)允許客戶賒購貨物的最高限

額）。

（二）做好應(yīng)收賬款的日常核算工作

企業(yè)應(yīng)在總分類中能夠設(shè)置“應(yīng)收賬款”“其他應(yīng)收款”“壞賬

損失”等賬戶，匯總記載企業(yè)所有銷售產(chǎn)品給客戶的賬款增減變動情

況；同時，另設(shè)“應(yīng)收賬款明細(xì)分類賬”，分別詳細(xì)地記載各銷售產(chǎn)

品給客戶的賬款增減數(shù)額，以全面反映客戶所賒欠賬款多少變動狀況

以便及時催款。

（三）加強(qiáng)應(yīng)收賬款監(jiān)督

企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款時間有長有短，有的尚未超過信用期限,

已經(jīng)超過信用期限的時間長短也不一樣。一般來說，拖欠的時間越長,

收回欠款的可能性越小，形成壞賬的可能性越大，因此，企業(yè)必須采

取一定的管理方法，對應(yīng)收賬款的收回情況進(jìn)行監(jiān)督，加速應(yīng)收賬款

的收回。常用的方法有賬齡分析法和應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析法。

1.賬齡分析法

賬齡分析法就是將所有賒銷客戶的應(yīng)收賬款的實際歸還期編制成

表，匯總反映其信用分類：賬齡、比重、損失金額和百分比情況。賬

齡分析表是一張能顯示應(yīng)收賬款在外天數(shù)（賬齡）長短的報告。

利用賬齡分析表，企業(yè)可以了解到以下情況:

（1）有多少欠款尚在信用期內(nèi)。這些款項未到償付期，欠款是正

常的，但到期后能否收回，還要待時再定，故及時地監(jiān)督仍是必要的。

（2）有多少欠款超過了信用期，超過時間長短的款項各占多少，

有多少欠款會因拖欠時間太久而可能成為壞賬。對不同拖欠時間的欠

款，企業(yè)應(yīng)采取不同的收賬方法，制定出經(jīng)濟(jì)、可行的收賬政策；對

可能發(fā)生的壞賬損失，則應(yīng)提前做出準(zhǔn)備，充分估計這一因素對損益

的影響。

通過應(yīng)收賬款賬齡分析，不僅能提示財務(wù)管理人員應(yīng)把過期款項

視為工作重點，而且有助于促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步研究和制定新的信用政策。

2.應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析法

由于企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金支付需要量與當(dāng)期應(yīng)收賬款收現(xiàn)額之間存在著

非對稱性矛盾，并呈現(xiàn)出預(yù)付性與滯后性的差異特征（如企業(yè)必須用

現(xiàn)金支付與賒銷收入有關(guān)的增值稅和所得稅，彌補(bǔ)應(yīng)收賬款資金占用

等），這就決定了企業(yè)必須對應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制定一個必要的控制

標(biāo)準(zhǔn)，即應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率。

應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是為適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所

確定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是二者應(yīng)當(dāng)保

持的最低比例。其他穩(wěn)定可靠現(xiàn)金流入總額是指從應(yīng)放賬款收現(xiàn)以外

的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入數(shù)額。包括短期有價證券

變現(xiàn)凈額、可隨時取得的銀行貸款額等。

應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率指標(biāo)反映了企業(yè)既定會計期間預(yù)期現(xiàn)金支付

數(shù)量扣除各種可靠穩(wěn)定性來源后的差額，必須通過應(yīng)收賬款有效收現(xiàn)

予以彌補(bǔ)的最低保證程度，其意義在于：應(yīng)收款項未來是否可能發(fā)生

壞賬損失對企業(yè)并非最為重要，更為關(guān)鍵的是實際收現(xiàn)的賬項能否滿

足同期必需的現(xiàn)金支付要求；特別是滿足具有剛性約束的納稅債務(wù)及

償付不得展期或調(diào)換的到期債務(wù)的需要。

企業(yè)應(yīng)定期計算應(yīng)收賬款實際收現(xiàn)率，看其是否達(dá)到了既定的控

制標(biāo)準(zhǔn)，如果發(fā)現(xiàn)實際收現(xiàn)率低于應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率，應(yīng)查明原因,

采取相應(yīng)措施，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金滿足同期必需的現(xiàn)金支付要求。

九、應(yīng)收款項的管理政策

應(yīng)收款項的管理政策又稱為信用政策，是企業(yè)對應(yīng)收款項進(jìn)行規(guī)

劃和控制的一些原則性規(guī)定，它主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬

政策三部分。

（一）信用標(biāo)準(zhǔn)

所謂信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)提供信用時要求客戶達(dá)到的最低信用水平。

如果客戶達(dá)不到企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)，便不能享受企業(yè)提供的商業(yè)信用。

為了有效地控制應(yīng)收款項，通常采用的評估方法有：

1,信用的“5C”分析

所謂信用的“5C”，是指品行、能力、資本、擔(dān)保品和條件。

(1)品行。品行即客戶履行償還其債務(wù)的可能性。這是衡量客戶

是杏信守契約的重要標(biāo)準(zhǔn)，也是企業(yè)決定是否賒銷給客戶產(chǎn)品的首要

條件。

(2)能力。能力即考察客戶按期付款的能力，主要通過了解企業(yè)

的經(jīng)營手段、償債記錄和獲利情況等做出判斷，或進(jìn)行實地考察。

(3)資本。資本即通過分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債比率、流動比率等了

解其財務(wù)狀況，分析客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益情況。

(4)擔(dān)保品。擔(dān)保品即客戶為獲得信用所能提供擔(dān)保的資產(chǎn)，這

是企業(yè)提供給客戶信譽(yù)的可靠保證。

(5)條件。條件即可以影響到客戶償債的一般經(jīng)濟(jì)趨勢和某些地

區(qū)或經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的特殊因素。

以上五個方面的資料，可由以下途徑取得：

①公司以往與客戶交易的經(jīng)驗；

②客戶與其他債權(quán)人交往的情報

③企業(yè)間的證明，即由其他有聲望的客戶證明某客戶的信用品質(zhì);

④銀行的證明；

⑤誠信調(diào)查機(jī)構(gòu)所提供的客戶信用品質(zhì)及其信用等級的資料；

⑥客戶的財務(wù)報表。

2.信用評分法

所謂信用評分法是根據(jù)有關(guān)指標(biāo)和情況計算出客戶的信用分?jǐn)?shù)，

然后與既定的標(biāo)準(zhǔn)比較，確定其信用等級的方法。

對客戶信用進(jìn)行評分的指標(biāo)體系主要包括流動比率、速動比率、

銷售利潤率、負(fù)債比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。此外還要考慮其賒

購支付歷史及企業(yè)未來預(yù)計等情況。在進(jìn)行信用評定時，要先將上述

各因素打分，然后再乘上一個權(quán)數(shù)（按重要性而定）確定其信用分?jǐn)?shù)。

在采用信用評分法時，企業(yè)應(yīng)先確定一個最低信用分?jǐn)?shù)，若某客

戶信用分?jǐn)?shù)低于該分?jǐn)?shù)，則不給予信用。分?jǐn)?shù)越高，則表明信用品質(zhì)

越好，信用等級越高。通常分?jǐn)?shù)在80分以上者，表明其信用狀況良好;

分?jǐn)?shù)在60?80分者，表明其信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在60分以下者則信

用情況較差。

（二）信用條件

信用條件指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件，包括信用期限、

折扣期限和現(xiàn)金折扣。

1.信用期限

信用期限是指企業(yè)給予客戶的最長付款時間。一般來說，企業(yè)給

予客戶信用期限越長，所能增加的銷售額也越多，但同時企業(yè)在應(yīng)收

款項上的投資也越大，出現(xiàn)壞賬損失的可能性也越大。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)

在延長信用期產(chǎn)生的收益與成本之間做出比較，從而確定最佳信用期

限。

2.折扣期限：

折扣期限是指為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間。

3.現(xiàn)金折扣

現(xiàn)金折扣是指企業(yè)對客戶在商業(yè)價格上所做的扣減。向客戶提供

這種價格上的優(yōu)惠，主要目的是在于吸引客戶為享受優(yōu)惠而提前付款,

縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價

出售的客戶前來購買，企業(yè)借此擴(kuò)大銷售。企業(yè)在對是否提供現(xiàn)金折

扣做出決策時應(yīng)該充分考慮現(xiàn)金折扣所帶來的收益和成本的增加額，

若前者大于后者，則企業(yè)就應(yīng)該提供折扣，否則企業(yè)應(yīng)維持原來的價

格，不予提供現(xiàn)金折打。

關(guān)于多個方法的比較選優(yōu)，也可用該方法，但需要對最終的收益

進(jìn)行比較，以選擇收益最大的方案作為決策的標(biāo)準(zhǔn)。

（三）收賬政策

收賬政策是指當(dāng)信用條件被違反時，企業(yè)應(yīng)采取的收賬策略。若

企業(yè)采取積極的收賬政策，就會增加企業(yè)應(yīng)收款項的投資，反之，企

業(yè)就會增加應(yīng)收款項的收賬費(fèi)用。一般企業(yè)為了擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，

增強(qiáng)競爭能力，往往在客戶的逾期未付款項規(guī)定一個允許拖欠的期限,

超過規(guī)定的期限，企業(yè)就將進(jìn)行各種形式的催還。如果企業(yè)制定的收

款政策過寬，會導(dǎo)致逾期未付款的客戶拖延時間更長，對企業(yè)不利；

收款政策過嚴(yán)，催款過急，又可能傷害無意拖欠的客戶，影響企業(yè)未

來的銷售和利潤。因此企業(yè)在制定收款政策時必須十分謹(jǐn)慎，掌握好

寬嚴(yán)程度。

企業(yè)對不同的過期賬款應(yīng)采取不同的收款方式。企業(yè)對賬款過期

較短的客戶，應(yīng)不給予過多地打擾，以免將來失去這一市場；對過期

稍長的客戶，可措辭婉轉(zhuǎn)地寫信催款；對過期很長的客戶，頻繁地信

件催款并電話催詢；對過期很長的客戶，可在催款過程中措辭嚴(yán)厲，

必要時提請有關(guān)部門仲裁或提請訴訟，等等。

催款要發(fā)生費(fèi)用，某些催款方式的費(fèi)用，如訴訟費(fèi)，還會很高。

一般來說，收賬的費(fèi)用越大，壞賬措施越有力，可收回的賬款就越大,

壞賬損失也就越小。因此制定收賬政策，應(yīng)在收賬費(fèi)用和所減少的壞

賬損失之間做出權(quán)衡。如果增加的收賬費(fèi)用高于減少的壞賬損失，說

明此收賬措施是不合適的；如果增加的收賬費(fèi)用低于減少的壞賬損失,

可繼續(xù)催款，這時若有不同的收賬方案可供選擇的話，可根據(jù)應(yīng)收賬

款總成本進(jìn)行比較選擇，制定有效、得當(dāng)?shù)氖召~政策。

十、流動資金的概念

流動（營運(yùn)）資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上

的資金。流動（營運(yùn)）資金有廣義和狹義之分，廣義的營運(yùn)資金是指

一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運(yùn)資金是指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債

后的余額。營運(yùn)資金的管理既包括流動資產(chǎn)的管理，也包括流動負(fù)債

的管理。本書采用的是狹義營運(yùn)資金的概念。

從會計角度看，營運(yùn)資金是指流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額。它反

映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。從財務(wù)管理角度看，則營運(yùn)資金反映的

是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債關(guān)系的總和，是對企業(yè)所有短期性財務(wù)活動的

統(tǒng)稱，并且它與諸多財務(wù)指標(biāo)密切相關(guān)，是整體財務(wù)結(jié)構(gòu)的組成部分。

所謂流動資產(chǎn)，是指可以在1年內(nèi)或長于1年的一個營業(yè)周期內(nèi)

變現(xiàn)的資產(chǎn)。按照流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度（速度越快，流動性越高，反

之亦然）劃分，流動性最高的資產(chǎn)屬貨幣資金；其次是短期投資；再

次是應(yīng)收賬款；最后是存貨。同樣地，流動負(fù)債是指需要在1年或者

超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。又稱短期融資，主要包括以

下幾類項目：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金及應(yīng)對利潤

（股利）等。

十一、營運(yùn)資金的特點

企業(yè)營運(yùn)資金管理十分復(fù)雜，這是由營運(yùn)資金自身特點決定的，

其特點主要包括:

（一）營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性

企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的資金，周轉(zhuǎn)一次所需時間較短。通常會

在1年或一個經(jīng)營周期內(nèi)收回，對企業(yè)影響的時間比較短。根據(jù)這一

特點，營運(yùn)資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加

以解決。

（二）營運(yùn)資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性

短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)一般具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力,

如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時，便可迅速

變賣這些資產(chǎn)，以獲取現(xiàn)金，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。

（三）營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動性

流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波

動很大。季節(jié)性企業(yè)如此；非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量

的變動，流動負(fù)債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生變化。

（四）營運(yùn)資金的實物形態(tài)具有變動性

企業(yè)營運(yùn)資金的實物形態(tài)往往是隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的變動而

變動，一般在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款與現(xiàn)金之間順

序轉(zhuǎn)化。企業(yè)籌集的資金，一般都以現(xiàn)金的形式存在；為了保證生產(chǎn)

經(jīng)營的正常進(jìn)行，必須拿出一部分現(xiàn)金去采購材料，這樣，有一部分

現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為材料；材料投入生產(chǎn)后，當(dāng)產(chǎn)品尚未最后完工脫離加工過

程以前，便形成在產(chǎn)品和自制半成品；當(dāng)產(chǎn)品被加工完成后，就成為

準(zhǔn)備出售的產(chǎn)成品；產(chǎn)成品經(jīng)過出售等方式可直接獲得現(xiàn)金，有的則

因賒銷而形成應(yīng)收賬款；經(jīng)過一段時間，應(yīng)收賬款通過收現(xiàn)又轉(zhuǎn)化為

現(xiàn)金。

（五）營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性

企業(yè)籌集營運(yùn)資金的來源渠道和方式是多種多樣的，通常有：銀

行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)繳稅金、應(yīng)繳利潤、應(yīng)付工

資、應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)收貨款、應(yīng)計款項、預(yù)提款項及各類直接借款，從

一般的商業(yè)信用到國家信用、不人信用和貿(mào)易信用等，其期限也是長

短不一的。

正是由于上述特點決定了營運(yùn)資金的靈活性與復(fù)雜性。對其實施

的管理決不能是一種盲目的管理活動，應(yīng)該是在一系列科學(xué)、合理的

理念的指導(dǎo)下有序進(jìn)行的。

十二、銀行短期借款

銀行短期借款是指企業(yè)為解決短期資金需求，根據(jù)借款合同從有

關(guān)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)申請借入的需要還本付息的款項。銀行短期

借款的還款期限一般為1年以內(nèi)（含1年），它是企業(yè)籌集短期資金

的重要方式。

（一）銀行短期借款的種類

(1)按借款是否需要擔(dān)保，銀行短期借款可以分為信用借款、擔(dān)

保借款和票據(jù)貼現(xiàn)

①信用借款。信用借款又稱無擔(dān)保借款，是指沒用保證人做保證

或沒有財產(chǎn)作抵押僅憑借款人的信用而取得的借款。這種借款又分為

兩類。

A.信用額度借款。信用額度是商業(yè)銀行與企業(yè)之間商定的在未來

一段時間內(nèi)銀行能向企業(yè)提供無擔(dān)保貸款的最高限額。信用額度一般

是在銀行對企業(yè)信用狀況詳細(xì)調(diào)查后確定。信用額度一般要做出如下

規(guī)定：

第一，信用額度的期限。一般1年建立一次，更短期的也有。

第二，信用額度的數(shù)量。它規(guī)定銀行能貸款給企業(yè)的最高限額。

第三，應(yīng)支付的利率和其他一些條款。

B.循環(huán)協(xié)議借款。循環(huán)協(xié)議借款是一種特殊的信用額度借款，在

此借款協(xié)議下，企業(yè)和銀行之間也要協(xié)商確定貸款的最高限額，在最

高限額內(nèi)，企業(yè)可以借款、還款，再借款、再還款，不停地周轉(zhuǎn)使用。

信用額度借款與循環(huán)借款協(xié)議的主要區(qū)別在于：

第一，二者的持續(xù)時間不同。信用額度的有效期一般為1年，而

循環(huán)貸款可超過1年。在實際應(yīng)用中，很多的循環(huán)借款協(xié)議是無期限

的，只要企業(yè)和銀行之間遵照協(xié)議進(jìn)行；貸款可不斷重復(fù)進(jìn)行。

第二，二者的法律約束力不同。信用額度這一方式一般不具有法

律約束力，不構(gòu)成銀行對企業(yè)的必需的貸款責(zé)任，而循環(huán)貸款協(xié)議具

有法律約束力，銀行要承擔(dān)限額內(nèi)的貸款義務(wù)。

第三，二者的費(fèi)用支付不同。企業(yè)采用循環(huán)協(xié)議借款，除支付利

息外，還要支付協(xié)議費(fèi)。協(xié)議費(fèi)是對循環(huán)貸款限額中未使用的部分收

取的費(fèi)用，銀行也正因為收取協(xié)議費(fèi)，才構(gòu)成了對企業(yè)提供資金的法

定義務(wù)。在信用額度借款的情況下，一般無須支付協(xié)議費(fèi)

②擔(dān)保借款。擔(dān)保借款是指有一定的保證人做保證或利用一定的

財產(chǎn)作抵押或質(zhì)押而取得的借款。這種借款又分為三類。

A.保證借款。保證借款是指按《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定的

保證方式以第三人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔(dān)一般保

證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的借款。

B.抵押借款。抵押借款是指按《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定的

抵押方式以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物而取得的借款。

C.質(zhì)押借款。質(zhì)押借款是指按《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定的

質(zhì)押方式以借款人或第三人的動產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的借款。

③票據(jù)貼現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票

據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。銀行

通過貼現(xiàn)把款項貸給銷貨企業(yè)，并于票據(jù)到期時向購貨企業(yè)收款。

（2）按短期借款參與資金周轉(zhuǎn)時間的長短和具體用途，銀行短期

借款可分為流動基金借款、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時借款和結(jié)算借款。

①流動基金借款。流動基金借款是企業(yè)在核定流動資金計劃占用

額的基礎(chǔ)上，由于自有流動資金未達(dá)到規(guī)定的比例而向銀行申請的借

款。

這種借款具有短期周轉(zhuǎn)長期占用的特點。企業(yè)申請流動基金借款

的數(shù)額取決于上年定額流動資金平均占用額和自有流動資金的數(shù)額。

②生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款。生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款是企業(yè)為滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)的需要，

在確定的流動資金計劃占用范圍內(nèi)，彌補(bǔ)自有流動資金和流動基金借

款不足部分而向銀行取得的借款。通常以核定的流動資金定額，扣除

企業(yè)自有流動資金、流動基金借款和視同自有流動資金（定額負(fù)債）

后的不足部分，為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款的數(shù)額。

③臨時借款。臨時借款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于臨時性或季

節(jié)性原因形成超定額物資儲備，為解決流動資金周轉(zhuǎn)困難而向銀行申

請取得的借款。

④結(jié)算借款。結(jié)算借款是企業(yè)采用托收承付結(jié)算方式向異地發(fā)出

商品，在委托銀行收款期間為解決在途結(jié)算資金占用的需要，以托收

承付結(jié)算憑證為保證向銀行取得的借款。

（二）銀行短期借款的程序

1.企業(yè)提出借款申請

在企業(yè)需要向銀行借入短期借款時，應(yīng)當(dāng)向主辦銀行或其他銀行

的經(jīng)辦機(jī)構(gòu)提出申請，填寫包括借款金額、借款用途、償還能力以及

還款方式等主要內(nèi)容的《借款申請書》，并提供以下資料：①借款人

及保證人的基本情況；②財政部門或會計師事務(wù)所核準(zhǔn)的企業(yè)上年度

財務(wù)報告；③抵押物清單及同意抵押的證明，保證人擬同意保證的有

關(guān)證明文件；④貸款銀行認(rèn)為需要提交的其他資料。

2.銀行對申請借款企業(yè)進(jìn)行調(diào)查

銀行在受理了借款人的申請后，要對借款人的信用及借款的合法

性、安全性和營利性等情況進(jìn)行調(diào)查，核實抵押物、保證人的情況，

測定貸款的風(fēng)險。

3.貸款的審查批準(zhǔn)

貸款銀行一般都建立了審貸分離、分級審批的貸款管理制度。一

般審查的內(nèi)容包括以下幾方面：①審查借款的用途和原因，做出是否

貸款的決策；②審查企業(yè)的產(chǎn)品銷售和物資保證情況，決定貸款的數(shù)

額；③審查企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和物資耗用狀況，確定貸款的期限。

4.簽訂借款合同

為維護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益，保證資金的合理使用，企業(yè)向銀行

借入資金時，雙方要簽訂借款合同。合同主要包括如下幾方面內(nèi)容：

①基本條款。這是借款合同的基本內(nèi)容，主要強(qiáng)調(diào)雙方的權(quán)利和義務(wù)。

具體包括：借款數(shù)額、借款方式、放款時間、還款期限、還款方式、

利息支付方式、利息率等。②保證條款。這是保證款項能順利歸還的

一系列條款。包括借款按規(guī)定的用途使用、有關(guān)的物資保證、抵押財

產(chǎn)、擔(dān)保人及其責(zé)任等內(nèi)容。③違約條款。這是對雙方若有違約現(xiàn)象

時應(yīng)如何處理的條款。主要載明對企業(yè)逾期不還或挪用貸款等如何處

理和銀行不按期發(fā)放貸款的處理等內(nèi)容。④其他附屬條款。這是與借

貨雙方有關(guān)的其他一系列條款，如雙方經(jīng)辦人、合同生效日期等條款。

5.企業(yè)取得借款

雙方簽訂借款合同后，貸款銀行要按合同的規(guī)定按期發(fā)放貸款，

企業(yè)便可取得相應(yīng)的資金。貸款銀行不按合同約定發(fā)放貸款的，應(yīng)償

付違約金。借款企業(yè)不按合同約定用款的，也應(yīng)償付違約金。

6,短期借款的歸還

企業(yè)應(yīng)按借款合同的規(guī)定按時足額歸還借款本息。一般而言，貸

款銀行會在短期貸款到期前1個星期，向借款企業(yè)發(fā)送還本付息通知

單。企業(yè)在接到還本付息通知單后，要及時籌備資金，按期還本付息。

如果企業(yè)不能按期歸還借款，應(yīng)在借款到期之前向銀行申請貸款

展期，但能否展期，由貸款銀行視具體情況決定。貸款銀行對不能按

借款合同約定期限歸還的貸款，可以按規(guī)定加罰利息；對不能歸還或

者不能落實還本付息事宜的，應(yīng)督促歸還或者依法起訴。

企業(yè)提前歸還貸款，應(yīng)當(dāng)與貸款銀行協(xié)商。

（三）銀行短期借款的優(yōu)缺點

1,銀行短期借款的優(yōu)點

（1）借款所需時間較短，可以迅速獲取資金。

（2）銀行資金充足，實力雄厚，能隨時為企業(yè)提供比較多的短期

借款。對于季節(jié)性和臨時性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。

而對于規(guī)模大，信譽(yù)好的大企業(yè)，更可以比較低的利率借入資金。

（3）銀行短期借款的彈性好。企業(yè)可以與銀行直接商談借款的時

間、數(shù)量和利息率等條款。在借款期間，如果企業(yè)情況發(fā)生了變化，

也可與銀行進(jìn)行協(xié)商，修改借款的數(shù)量和條件。借款到期后，如有正

當(dāng)理由，還可延期歸還。

2.銀行短期借款的缺點.

（1）風(fēng)險大。銀行借款都有確定的還款日期和利率規(guī)定，在企業(yè)

經(jīng)營不利時，可能會產(chǎn)生不能按期償付的風(fēng)險，甚至?xí)鹌髽I(yè)的破

產(chǎn)。

（2）限制多。企業(yè)與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制

條款。如不準(zhǔn)改變借款用途，并要求企業(yè)把流動比率、負(fù)債比率維持

在一定的范圍之內(nèi)等。

（3）資金成本相對較高。銀行短期借款的成本要高于商業(yè)信用和

短期融資券，而抵押借款因需要支付管理和服務(wù)費(fèi)用，成本會更高。

十三、商業(yè)信用

商業(yè)信用，即企業(yè)信用，是指工商企業(yè)之間在進(jìn)行商品交易時，

以契約（合同）作為預(yù)期貨幣資金支付保證的經(jīng)濟(jì)行為，其物質(zhì)內(nèi)容

是商品的賒購賒銷，而其核心卻是資本運(yùn)作，是企業(yè)間的直接信用。

企業(yè)信用是企業(yè)在資本運(yùn)營、資金籌集及商品生產(chǎn)流通中所進(jìn)行的信

用活動。企業(yè)信用在商品經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著潤滑生產(chǎn)和流通的作用。

商業(yè)信用融資是無須支付利息的，如果運(yùn)用得好，可以籌到一大

筆資金，即所謂的“借人家的雞生蛋”。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的商業(yè)社會,

利用商業(yè)信用融資已逐漸成為企業(yè)籌集短期資金的一個重要方式。

商業(yè)信用融資是一種短期籌資行為，超出使用期而不支付欠款要

影響企業(yè)信用，所以不能濫用。

商業(yè)信用融資對資金實力濃厚的大公司容易，對資金實力薄弱的

小公司比較難；對有長期供貨關(guān)系的企業(yè)容易，對無長期穩(wěn)固供貨關(guān)

系的企業(yè)比較難。

（一）商業(yè)信用的形式

（1）賒購商品，延期付款。賒購商品是一種最典型、最常見的商

業(yè)信用形式。這種形式下，買賣雙方發(fā)生商品交易，買方收到商品后

不立即支付貨款，而是延期到一定時間以后再付款。如開一個工廠，

找到原料供應(yīng)商購進(jìn)一批原料，但與對方講好20天后付款，將這批材

料制成商品賣出后，以貨款去付原料款。

（2）預(yù)收貨款。在這種形式下，賣方要預(yù)先向買方收取貨款，但

要延期到一定時間以后交貨，這相當(dāng)于賣方向買方先借入一筆資金，

是另一種典型的商業(yè)信用形式。

通常，對于購買緊俏商品的企業(yè)多采用這種先收款再發(fā)貨的形式,

以便順利獲得所需商品。又如提供一項服務(wù)，向?qū)Ψ窖悦饕枋?0%貨

款，則可將這筆貨款去購買必要的設(shè)備、工具、材料，等全部交貨，

結(jié)算余下的50%貨款。

此外，對于生產(chǎn)周期長、售價高的商品，如飛機(jī)、輪船等，生產(chǎn)

企業(yè)也經(jīng)常向訂貨方分次預(yù)收貨款，以緩解資金占用過多的矛盾。

（3）商業(yè)匯票。商業(yè)匯票是指交易雙方根據(jù)購銷合同進(jìn)行延期付

款的商品交易時，開出的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。根據(jù)承兌人的不

同，商業(yè)匯票可分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。

銀行承兌匯票是指由收款人或承兌申請人開出，由銀行審查同意

承兌的商業(yè)匯票。商業(yè)承兌匯票是指由收款人開出，經(jīng)付款人承兌，

或由付款人開出并承兌的匯票。商業(yè)匯票是一種期票，是反映應(yīng)付賬

款和應(yīng)收賬款的書面證明。對于買方來說，它是一種短期融資方式。

（4）應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款是指借款人以應(yīng)收賬

款作為質(zhì)押，向銀行申請的授信，是賣方提前回籠貨款的一種方式。

應(yīng)收賬款只是貸款的擔(dān)保條件，是業(yè)務(wù)操作的輔助要素，是對企業(yè)良

好商業(yè)信用的補(bǔ)充與提升。

用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款須滿足一定的條件，比如應(yīng)收賬款項下的產(chǎn)

品已發(fā)出，并由購買方驗收合格；購買方（應(yīng)收賬款付款方）費(fèi)金實

力較強(qiáng)，無不良信用記錄；付款方確認(rèn)應(yīng)收賬款的具體金額，并承諾

只在買方貸款銀行開立的賬戶付款；應(yīng)收賬款的到期日，早于借款合

同規(guī)定的還款日等。

應(yīng)收賬款的質(zhì)押率一般為六至八成，申請企業(yè)所需提交的資料一

般包括銷售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認(rèn)與承諾書等。

其他所需資料與一般流動資金貸款相同。

（二）商業(yè)信用的條件

信用條件是指銷貨方對付款時間和現(xiàn)金折扣所做的具體規(guī)定。信

用條件主要有以下幾種形式。

(1)預(yù)付貨款。預(yù)付貸款即買方向賣方提前支付貨款。一般有兩

種情況：一是賣方已知買方的信用欠佳；二是銷售生產(chǎn)周期長、售價

高的產(chǎn)品。在這種信用條件下，賣方企業(yè)可以得到暫時的資金來源，

而買方企業(yè)則要預(yù)先墊付一筆資金。

(2)延期付款，但沒有現(xiàn)金折扣。在這種信用條件下，賣方允許

買方在交易發(fā)生后一定時間內(nèi)按發(fā)票金額支付貨款。這種條件下的信

用期間一般為30—60天，但有些季節(jié)性的生產(chǎn)企業(yè)可能為其顧客提供

更長的信用期間。此種情況下，買賣雙方存在商業(yè)信用，買方可因延

期付款而取得資金來源。

(3)延期付款，但提前付款可享受現(xiàn)金折扣。在這種信用條件下,

買方若能提前付款則賣方可給予一定的現(xiàn)金折扣；若買方不享受現(xiàn)金

折扣，則必須在賣方規(guī)定的付款期內(nèi)付清賬款。

采用這種信用交易方式，主要是為了加速應(yīng)收賬款的收現(xiàn)?，F(xiàn)金

折扣一般為發(fā)票金額的1%?5隊此種情況下，買賣雙方存在商業(yè)信用。

買方若在折扣期內(nèi)付款，除可獲得短期資金來源外，還能得到現(xiàn)金折

扣；若放棄現(xiàn)金折扣，則可在稍長時間內(nèi)占用賣方資金。

(三)現(xiàn)金折扣成本的計算

在采用商業(yè)信用形式銷售產(chǎn)品時，為鼓勵買方盡早支付貨款，賣

方往往都規(guī)定一些信用條件，這主要包括現(xiàn)金折扣和付款期間兩部分

內(nèi)容。如果賣方提供現(xiàn)金折扣，買方應(yīng)盡量爭取獲得此折扣，因為喪

失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本是很高的。

(四)商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點

L商業(yè)信用融資的優(yōu)點

(1)商業(yè)信用融資非常方便。因為商業(yè)信用融資與商品買賣同時

進(jìn)行，屬于一種自然形成的融資，不需進(jìn)行人為籌劃。

(2)如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，不使用帶息票據(jù)，則利用商業(yè)信

用融資沒有實際成本。

(3)商業(yè)信用融資限制少。如果企業(yè)利用銀行借款融資，銀行往

往對貸款的使用規(guī)定些限制條件，而商業(yè)信用融資限制較少。

2.商業(yè)信用融資的缺點

商業(yè)信用融資的信用時間一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，則

時間更短；如果放棄現(xiàn)金折扣，則要付出較高的資金成本，而使用商

業(yè)承兌匯票的付款期限，則最長不超過6個月。

十四、清算組織及其工作程序

清算組織是指以清算企業(yè)法人債權(quán)、債務(wù)為目的而成立的組織。

清算組織負(fù)責(zé)對終止的企業(yè)法人的財產(chǎn)進(jìn)行評估、保管、處理和清償。

根據(jù)法律規(guī)定，清算組織的成立主要有以下途徑：

(1)自行解散時的清算組織。企業(yè)自行解散主要有企業(yè)自行決定

顰散、企業(yè)自行宣告破產(chǎn)、企業(yè)的主管部門決定解散等情況。企業(yè)自

行決定解散的，由企業(yè)自行組成清算組織并指定負(fù)責(zé)人；企業(yè)芻行宣

告破產(chǎn)的，由人民法院組織清算組織；企業(yè)的主管部門決定解散的，

由做出決定的主管部門負(fù)責(zé)成立清算組織。

(2)被宣告破產(chǎn)或被撤銷時的清算組織。企業(yè)被宣告破產(chǎn)或被撤

銷是在人民法院或行政主管機(jī)關(guān)直接干預(yù)和監(jiān)督下終止的情形，企業(yè)

被宣告破產(chǎn)的，由人民法院組織有關(guān)機(jī)關(guān)和人員組成清算組織；企業(yè)

被撤銷的，由主管機(jī)關(guān)組織清算組織。

清算組織的成立方式不同，清算組織的成員也不同。其中，由人

民法院組織的清算組織的構(gòu)成人員尤為全面，法院工作人員、經(jīng)濟(jì)專

家、企業(yè)代表以及企業(yè)主管機(jī)構(gòu)都要派成員參加。

清算組織的組成有兩種形式：

一是在企業(yè)法人因解散而終止的情況下，由法人自己成立清算組

織；二是在企業(yè)法人因被撤銷、宣告破產(chǎn)而終止時，應(yīng)由主管磯關(guān)或

者人民法院組織有關(guān)機(jī)關(guān)和有關(guān)人員成立清算組織。

清算組成立以后，公司應(yīng)將全部財產(chǎn)及賬簿交由清算組接管，由

其開始進(jìn)行清算活動。具體的程序如下:

（1）接管公司；（2）清理公司財產(chǎn)；（3）接管公司債務(wù)；（4）

設(shè)立清算賬戶；（5）通知或公告?zhèn)鶛?quán)人日報債權(quán)進(jìn)行債權(quán)登記；（6）

處理與清算有關(guān)的公司未了結(jié)的業(yè)務(wù)，收取公司債權(quán)；（7）參與公司

的訴訟活動；（8）處理公司財產(chǎn)；（9）清償債務(wù)；（10）編制資產(chǎn)

負(fù)債表和財產(chǎn)清單；（11）制定清算方案；（12）確認(rèn)并實施清算方

案；（13）提交清算報告；（14）辦理注銷登記；（15）追加分配。

十五、清算財產(chǎn)的變現(xiàn)

L清算財產(chǎn)的范圍

清算財產(chǎn)是指用于清償企業(yè)無擔(dān)保債務(wù)和分配給投資者的財產(chǎn)，

它由以下兩部分構(gòu)成：

（1）宣布清算時企業(yè)所擁有的可用于清償無擔(dān)保債務(wù)和向投資者

分配的全部賬內(nèi)和賬外財產(chǎn)。

（2）清算期間按法律規(guī)定追回的財產(chǎn)。

企業(yè)清算期間按法律規(guī)定追回的財產(chǎn)，應(yīng)作為企業(yè)的清算財產(chǎn)：

①清算前無償轉(zhuǎn)移或低價轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)；②對原來沒有財產(chǎn)擔(dān)保的

債務(wù)在清算前提供財務(wù)擔(dān)保的財產(chǎn)；③對未到期的債務(wù)在清算前提前

清償?shù)呢敭a(chǎn)；④清算前放棄的債權(quán)。

2.清算財產(chǎn)變現(xiàn)的原則

（1）凡是能整體變現(xiàn)的財產(chǎn)應(yīng)盡量整體變現(xiàn)。

(2)法律禁止或限制自由買賣的財產(chǎn)不得上市出售。

(3)應(yīng)采用多種方式以盡可能高的售價變現(xiàn)財產(chǎn)。

(4)清算企業(yè)對外投資的實物性資產(chǎn)不得要求退還原物。

3,清算財產(chǎn)的變現(xiàn)。

不需要變現(xiàn)的財產(chǎn)有：

(1)現(xiàn)金和各種存款。

(2)抵消財產(chǎn)。

(3)直接轉(zhuǎn)給債權(quán)人的擔(dān)保財產(chǎn)。

(4)不能變現(xiàn)或不需要變現(xiàn)的無形資產(chǎn)。

(5)直接以實物形式分配給投資者的財產(chǎn)。

十六、企業(yè)的組織形式

企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產(chǎn)及其社會化大生產(chǎn)的組織狀態(tài)，它表

明一個企業(yè)的財產(chǎn)構(gòu)成、內(nèi)部分工協(xié)作與外部社會經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的方式。

根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的要求，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財產(chǎn)的組織形式

和所承擔(dān)的法律責(zé)任劃分。國際上通常分類為：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)

和公司企業(yè)。

獨資。獨資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個人出資

倉I辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛怎么經(jīng)營就怎么經(jīng)營，要

雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。賺了錢，交了稅，一切聽

從業(yè)主的分配；賠了本，欠了債，全由業(yè)主的資產(chǎn)來抵償。我國的個

體戶和私營企業(yè)很多屬于此類企業(yè)。

合伙。合伙企業(yè)是由幾個人、幾十人，甚至幾百人聯(lián)合起來共同

出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它不同于所有權(quán)和管理權(quán)分離的公司企業(yè)。它通常

是依合同或協(xié)議湊合組織起來的，結(jié)構(gòu)較不穩(wěn)定。合伙人對整個合伙

企業(yè)所欠的債務(wù)負(fù)有無限的責(zé)任。合伙企業(yè)不如獨資企業(yè)自由，決策

通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。

以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，出資者對企業(yè)承擔(dān)無限責(zé)任。合伙

企業(yè)的特點：

（1）合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務(wù)須承擔(dān)無限、連帶責(zé)

任（如果一個合伙人沒有能力償還其應(yīng)分擔(dān)的債務(wù)，其他合伙人須承

擔(dān)連帶責(zé)任）

（2）法律還規(guī)定合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時需要取得其他合伙人的同

意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議，因此其所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓比較困難。

公司。公司企業(yè)是按所有權(quán)和管理權(quán)分離，出資者按出資額對公

司承擔(dān)有限責(zé)任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責(zé)任公司和股份有限公司。

有限責(zé)任公司指不通過發(fā)行股票，而由為數(shù)不多的股東集資組建

的公司（一般由2人以上50人以下股東共同出資設(shè)立），其資本無須

劃分為等額股份，股東在出讓股權(quán)時受到一定的限制。在有限責(zé)任公

司中，董事和高層經(jīng)理人員往往具有股東身份，使所有權(quán)和管理權(quán)的

分離程度不如股份有限公司那樣高。有限責(zé)任公司的財務(wù)狀況不必向

社會披露，公司的設(shè)立和解散程序比較簡單，管理機(jī)構(gòu)也比較簡單，

比較適合中小型企業(yè)。

股份有限公司全部注冊資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票（或

股權(quán)證）籌集資本，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的企

業(yè)法人（應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人，注冊資本的最低限額

為人民幣500萬元），其主要特征是：公司的資本總額平分為金額相

等的股份；股東以其所認(rèn)購股份對公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部

資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任；每一股有一表決權(quán)，股東以其持有的股份,

享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。

十七、企業(yè)設(shè)立的條件

我國法律、法規(guī)規(guī)定不同企業(yè)設(shè)立的條件是不同的，具體內(nèi)下：

（一）申請設(shè)立有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)具備的條件

（1）股東符合法定人數(shù)，有限責(zé)任公司由50個以下股東出資設(shè)

立。

（2）股東出資達(dá)到法定資本最低限額。

①有限責(zé)任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元。法律、行

政法規(guī)對有限責(zé)任公司注冊資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。

②公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的20%,也不得低于法

定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳

足；其中，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。

（3）股東共同制定公司章程。

（4）有公司名稱，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)。其中:

設(shè)立董事會、監(jiān)事會的，董事會成員為3—13人，監(jiān)事會成員不

程少于3人；股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限公司可以不設(shè)董事會、

監(jiān)事會，設(shè)1名執(zhí)行董事，1—2名監(jiān)事。

（5）有公司住所。

（二）申請設(shè)立一人有限公司應(yīng)當(dāng)具備的條件

（1）股東為一個自然人或者一個法人。一個自然人只能投資設(shè)立

一個一人有限公司。該一人有限責(zé)任公司不能投資設(shè)立新的一人有限

公司。一人有限公司應(yīng)當(dāng)在公司登記中注明自然人獨資或者法人獨資,

并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明。

（2）一人有限責(zé)任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。

股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。

（3）一人有限責(zé)任公司章程由股東制定。

（4）一人有限責(zé)任公司不設(shè)股東會。

（5）其他內(nèi)容同有限責(zé)任公司。

（三）個人獨資企業(yè)設(shè)立的條件

（1）投資人為一個自然人；

（2）有合法的企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”“有限責(zé)任”

或“公司”字樣。

（3）有投資人申報的出資額。

（4）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。

（四）合伙企業(yè)設(shè)立的條件

（1）合伙人應(yīng)為兩個自然人；

（2）有書面協(xié)議；

（3）有各合伙人實際繳付的出資額；

（4）有合伙企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”、“有限責(zé)任”

或“公司”字樣；

（5）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。

（五）個體工商戶設(shè)立的條件

（1）投資人為一個自然人；

（2）有投資人申報的出資額；

（3）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。

十八、企業(yè)的分立

分立是指一個企業(yè)依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個或兩

個以上的企業(yè)的法律行為。

企業(yè)分立是母公司在子公司中所擁有的股份按比例分配給母公司

的股東，形成與母公司股東相同的新公司，從而在法律上和組織上將

子公司從母公司中分立出來。

公司分立以原有公司法人資格是否消滅為標(biāo)準(zhǔn)，可分為新設(shè)分立

和派生分立兩種。

1.新設(shè)分立

新設(shè)分立，又稱儺散分立。指一個公司將其全部財產(chǎn)分割；解散

原公司，并分別歸入兩個或兩個以上新公司中的行為。在新設(shè)分立中,

原公司的財產(chǎn)按照各個新成立的公司的性質(zhì)、宗旨、業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行重

新分配組合。同時原公司解散，債權(quán)、債務(wù)由新設(shè)立的公司分別承受。

新設(shè)分立，是以原有公司的法人資格消滅為前提，成立新公司。

2.派生分立

派生分立，又稱存續(xù)分立。是指一個公司將一部分財產(chǎn)或營業(yè)依

法分出，成立兩個或兩個以上公司的行為。在存續(xù)分立中，原公司繼

續(xù)存在，原公司的債權(quán)債務(wù)可由原公司與新公司分別承擔(dān)，也可按協(xié)

議由原公司獨立承擔(dān)。新公司取得法人資格，原公司也繼續(xù)你留法人

資格。

公司分立的動機(jī)包括：滿足公司適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化的需要；消除

“負(fù)協(xié)同效應(yīng)”，提高公司價值；企業(yè)擴(kuò)張；彌補(bǔ)購并決策失誤或成

為購并決策中的一部分；獲取稅收或管制方面的受益；避免反壟斷訴

訟。

十九、企業(yè)購并概念

企業(yè)購并是企業(yè)收購與兼并的總稱，它是指市場機(jī)制的作用下，

企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)并企圖獲得其控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。

通常的操作方式是：一個企業(yè)通過直接入資購買另一企業(yè)，或通

過承擔(dān)另一企業(yè)債務(wù)而完成購并。另一種是杠桿式購并，即一些企業(yè)

（大多是金融機(jī)構(gòu)），靠舉債借貸收購兼并其他公司，然后對被收購

的公司進(jìn)行分解、重組，待機(jī)轉(zhuǎn)手賣出以償還債務(wù)，并最終從購與賣

的差價中得到利潤。后一種購并，曾風(fēng)行于20世紀(jì)80年代的美國。

我國目前的購并，大都是前一種意義上的購買和兼并。企業(yè)購并，能

重新配置資產(chǎn)，使資產(chǎn)從小規(guī)模或無規(guī)模到大規(guī)模，從低效益或無效

益進(jìn)入高效益，從低質(zhì)量變?yōu)楦哔|(zhì)量，從而提高購買公司的盈利能力。

公司購并可以分為橫向購并、縱向購并以及混合購并三種類型。

橫向購并是生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)類似產(chǎn)品，或生產(chǎn)技術(shù)工藝相近的企

業(yè)之間所進(jìn)行的購并，這是最常見的一種購并方式，其目的在于擴(kuò)大

企業(yè)市場份額，在競爭中取得優(yōu)勢：縱向購并是在生產(chǎn)工藝或經(jīng)銷上

有前后銜接關(guān)系的企業(yè)間的購并，如加工制造企業(yè)向前購并原材料、

零部件、半成品等生產(chǎn)企業(yè)，向后購并運(yùn)輸公司、銷售公司等，其目

的在于發(fā)揮綜合協(xié)作優(yōu)勢；混合購并是產(chǎn)品和市場都沒有任何聯(lián)系的

企業(yè)間的購并，它兼