誠訊金融估值考試題及答案

一、單項選擇題（每題2分，共10題）1.金融估值中，以下哪種方法側(cè)重于企業(yè)未來現(xiàn)金流？（）A.成本法B.市場法C.收益法D.資產(chǎn)基礎法答案：C2.下列哪個指標不是衡量企業(yè)盈利能力的？（）A.凈利潤率B.資產(chǎn)負債率C.營業(yè)利潤率D.凈資產(chǎn)收益率答案：B3.在金融估值中，市盈率（P/E）的計算公式是（）。A.每股股價/每股凈資產(chǎn)B.每股股價/每股收益C.總市值/凈利潤D.總市值/凈資產(chǎn)答案：B4.對于新興行業(yè)的金融估值，以下哪種方法可能更合適？（）A.僅使用歷史數(shù)據(jù)進行估值B.類比傳統(tǒng)行業(yè)估值方法C.結合行業(yè)發(fā)展趨勢和創(chuàng)新因素估值D.不考慮市場環(huán)境估值答案：C5.當評估一家公司的償債能力時，以下哪個比率最直接相關？（）A.流動比率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.毛利率答案：A6.金融估值中，市凈率（P/B）越低，通常表示（）。A.公司股票被高估B.公司股票被低估C.公司盈利能力強D.公司償債能力強答案：B7.以下哪種因素對企業(yè)價值的影響在金融估值中相對較難量化？（）A.固定資產(chǎn)價值B.品牌價值C.存貨價值D.現(xiàn)金資產(chǎn)價值答案：B8.某公司的自由現(xiàn)金流為正，這意味著（）。A.公司資金緊張B.公司有足夠的現(xiàn)金用于運營和發(fā)展C.公司即將破產(chǎn)D.公司只能依靠外部融資答案：B9.在金融估值中，以下哪個不是折現(xiàn)率的影響因素？（）A.無風險利率B.市場風險溢價C.公司的管理費用D.公司的β系數(shù)答案：C10.對于周期性行業(yè)的企業(yè)估值，需要特別關注（）。A.行業(yè)周期的階段B.企業(yè)的辦公環(huán)境C.企業(yè)員工的數(shù)量D.企業(yè)的廣告投入答案：A二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.金融估值的常用方法包括（）。A.成本法B.收益法C.市場法D.主觀臆斷法答案：ABC2.以下哪些屬于企業(yè)的非財務因素影響金融估值？（）A.行業(yè)競爭格局B.企業(yè)的核心技術C.企業(yè)的管理團隊素質(zhì)D.企業(yè)的地理位置答案：ABCD3.評估企業(yè)償債能力的指標有（）。A.速動比率B.現(xiàn)金比率C.已獲利息倍數(shù)D.權益乘數(shù)答案：ABC4.在收益法估值中，需要預測的項目包括（）。A.未來營業(yè)收入B.未來成本費用C.未來資本性支出D.未來營運資金變化答案：ABCD5.以下關于市場法估值的說法正確的是（）。A.需要找到可比公司B.可比公司的選擇要考慮行業(yè)、規(guī)模等因素C.直接使用可比公司的股價進行估值D.要對可比公司與目標公司的差異進行調(diào)整答案：ABD6.影響企業(yè)價值的內(nèi)部因素有（）。A.企業(yè)的盈利能力B.企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量C.企業(yè)的治理結構D.宏觀經(jīng)濟政策答案：ABC7.金融估值中，對于無形資產(chǎn)的評估可以采用的方法有（）。A.收益法B.市場法C.成本法D.忽略不計答案：ABC8.企業(yè)的營運能力可以通過以下哪些指標衡量？（）A.應收賬款周轉(zhuǎn)率B.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷售凈利率答案：ABC9.在成本法估值中，需要考慮的項目有（）。A.重置成本B.實體性貶值C.功能性貶值D.經(jīng)濟性貶值答案：ABCD10.以下哪些情況會使企業(yè)的市盈率升高？（）A.企業(yè)預期盈利增長較快B.市場整體利率下降C.企業(yè)的風險降低D.企業(yè)發(fā)生虧損答案：ABC三、判斷題（每題2分，共10題）1.金融估值的目的僅僅是確定企業(yè)的股票價格。（）答案：錯誤2.成本法估值時不考慮企業(yè)的未來收益情況。（）答案：正確3.所有企業(yè)都適合用市場法進行估值。（）答案：錯誤4.企業(yè)的負債越高，其價值一定越低。（）答案：錯誤5.金融估值中，只要現(xiàn)金流為正，企業(yè)價值就一定為正。（）答案：錯誤6.市凈率適用于所有類型的企業(yè)估值。（）答案：錯誤7.企業(yè)的品牌價值在金融估值中可以完全忽略。（）答案：錯誤8.收益法估值時，預測期越長越準確。（）答案：錯誤9.同一行業(yè)的企業(yè)，其市盈率一定相同。（）答案：錯誤10.在金融估值中，宏觀經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)價值沒有影響。（）答案：錯誤四、簡答題（每題5分，共4題）1.簡述收益法估值的基本步驟。答案：首先預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流，包括營業(yè)現(xiàn)金流、資本性支出、營運資金變化等（2分）；確定合適的折現(xiàn)率，考慮無風險利率、市場風險溢價、企業(yè)β系數(shù)等因素（2分）；將預測的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)到當前來計算企業(yè)價值（1分）。2.說明市場法估值中選擇可比公司的要點。答案：要選擇同行業(yè)的公司，確保業(yè)務模式相似（2分）；規(guī)模相近，避免因規(guī)模差異導致估值偏差（2分）；經(jīng)營狀況和財務狀況具有可比性（1分）。3.簡述成本法估值的主要考慮因素。答案：主要考慮重置成本，即重新構建相同或類似資產(chǎn)的成本（2分）；還要考慮實體性貶值，如資產(chǎn)的磨損等（1分）、功能性貶值（1分）和經(jīng)濟性貶值（1分）。4.解釋為什么企業(yè)的非財務因素在金融估值中也很重要。答案：非財務因素如行業(yè)競爭格局影響企業(yè)未來發(fā)展空間（2分）；核心技術、管理團隊素質(zhì)等影響企業(yè)的競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力（3分）。五、討論題（每題5分，共4題）1.討論在金融估值中如何處理新興行業(yè)企業(yè)的高不確定性。答案：可以采用情景分析，設定不同發(fā)展情景來估值（2分）；結合行業(yè)專家意見，對新技術、新市場的潛力進行評估（3分）。2.探討金融估值中如何平衡財務數(shù)據(jù)和非財務因素的關系。答案：財務數(shù)據(jù)提供量化基礎（2分），非財務因素補充定性判