一、緒論（一）研究背景新能源汽車已逐步成為國家重點發(fā)展的行業(yè)，其發(fā)展對于實現(xiàn)“雙碳”戰(zhàn)略具有重大意義。新能源汽車已成為全世界汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的核心領(lǐng)域，同時也是促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長的重要引擎和驅(qū)動力。傳統(tǒng)汽車對環(huán)境造成了無法彌補(bǔ)的全方位破壞。用清潔能源替代傳統(tǒng)燃料可以有效減少汽車尾氣排放，并對生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)生微小的優(yōu)化作用。發(fā)展新能源汽車，可以降低對石油這些能源的依賴，能源供給更為穩(wěn)定。很明顯的，成本的降低和技術(shù)創(chuàng)新等因素也促進(jìn)新能源汽車的發(fā)展。由于節(jié)能、減排以及持續(xù)增長的續(xù)航能力，對新能源車輛的需求日益增加。

新能源汽車，在日后的發(fā)展中將占據(jù)愈發(fā)重要的戰(zhàn)略地位。本文旨在利用杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)對Z公司多年來的財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)分析，并找出關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)，科學(xué)地評估其運營效率與盈利狀況,并根據(jù)現(xiàn)狀羅列出恰當(dāng)?shù)倪\營舉措。（二）研究意義在當(dāng)前新的市場環(huán)境下，新能源行業(yè)正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。為了確保企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力顯得尤為關(guān)鍵。公司的盈利能力不僅直接反映了其管理和運營的效率，而且在很大程度上決定了其未來的增長潛力。因此，企業(yè)管理層、投資人、債權(quán)人以及廣大社會公眾均對企業(yè)盈利能力給予了高度的關(guān)注。對企業(yè)盈利能力進(jìn)行深入細(xì)致的分析，更加清晰地把握企業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)，是制定發(fā)展策略的應(yīng)有之義。了解企業(yè)的經(jīng)營情況，分析該企業(yè)相關(guān)環(huán)節(jié)，公司管理者可以獲得更加高質(zhì)量的信息，輔助他們更妥善的做出決策。并針對存在的問題及時進(jìn)行恰當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以使企業(yè)保持競爭健康發(fā)展。此外，它還可以幫助同行業(yè)的企業(yè)提高獲利能力，在改進(jìn)其運營狀態(tài)的情況下，加強(qiáng)企業(yè)的競爭力，進(jìn)而提升整個新能源汽車行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展水平。Z公司正確有效管理方式的普及，這將為其他新能源汽車企業(yè)樹立典范，推動整個新能源汽車行業(yè)的繁榮。在此基礎(chǔ)上，本文分析Z公司的盈利能力。新能源汽車公司的獲取利潤的高低，對于促進(jìn)中國新能源汽車和社會可持續(xù)發(fā)展具有重大戰(zhàn)略地位。（三）國內(nèi)外研究概況1.國內(nèi)外研究杜邦（DuPont）法是美國杜邦公司的首席執(zhí)行官唐納森·布朗在1919年發(fā)明的，也就是人們所熟知的杜邦金融分析體系。REF_Ref4696\r\h[1]在當(dāng)今社會，增加資本收益率一直是企業(yè)所追求并達(dá)到的目標(biāo)。于是，杜邦模型的核心是等價收益。波士頓大學(xué)亞歷克斯·凱恩與艾倫·馬思庫兩位教授，提出一套五階段杜邦模型，來分析杜邦模式下的稅務(wù)與利息分配。此模式反應(yīng)企業(yè)所得稅變動對透過稅款而造成之利息費用之影響，此乃另一部分，并著重于財務(wù)報表之分析。余宏奇（1999）《淺析杜邦財務(wù)分析體系在上市公司的改造和運用》（1999年）對杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)進(jìn)行了重構(gòu)，并將其應(yīng)用到了以每股盈余作為核心指標(biāo)的新制度中，使得重組后的系統(tǒng)可以為上市公司提供更恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)信息，更好地為上市公司進(jìn)行綜合財務(wù)評價服務(wù)。REF_Ref5117\r\h[2]有關(guān)新能源汽車盈利能力的國內(nèi)研究《新能源企業(yè)盈利能力分析研究——以Z公司股份有限公司為例》（2023)，李承璽（2023)，對其進(jìn)行了財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)的分析，REF_Ref5267\r\h[3]并與同類企業(yè)進(jìn)行了對比，從而最大限度地排除了由于外部環(huán)境可能造成的不確定性，使得研究結(jié)論更為科學(xué)。在對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析時，要結(jié)合Z公司及同行業(yè)競爭者最近四年的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率等，同時也要將公司的成本和收入的結(jié)構(gòu)以及公司的成長性等方面進(jìn)行分析。在非財務(wù)方面，本文將Z公司的市場份額、客戶滿意度等幾個方面進(jìn)行了分析和總結(jié)。（四）研究方法1.文獻(xiàn)研究法文獻(xiàn)研究法是一種研究和分析特定領(lǐng)域或主題的方法。對文獻(xiàn)的研究可以獲得前人對該類問題的探索和思考，包括研究現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢，給新研究者給予啟迪和引導(dǎo)。通過對各種書籍和電子文獻(xiàn)數(shù)據(jù)庫的查詢，將所需要的文獻(xiàn)信息進(jìn)行搜集，將獲得的理論和已有的成果歸納總結(jié)，為這篇論文的撰寫提供了一個參考和理論基礎(chǔ)。2.比較分析法在杜邦分析系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，對Z公司的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向的比較，找出了相同和不同之處，以此來更容易地發(fā)現(xiàn)Z公司的盈利能力上的不足之處，然后根據(jù)它存在的問題和形成的原因，給出相應(yīng)的改善方案，以維持Z公司的競爭優(yōu)勢，提升其盈利能力。3.個案分析法本文根據(jù)新能源汽車營運的總體盈利狀況，選擇Z公司作為案例，對該公司5年的有關(guān)財務(wù)資料進(jìn)行分析，并對其盈利能力進(jìn)行探討。二、相關(guān)概念與基礎(chǔ)理論（一）盈利能力盈利能力系指企業(yè)在正常經(jīng)營活動中獲取經(jīng)濟(jì)收益的能力。體現(xiàn)在特定時間里所獲得的收入和獲取水平。REF_Ref5385\r\h[4]該指數(shù)不僅客觀展示了企業(yè)在某一時段內(nèi)的運營狀況，而且通過深入分析這一指數(shù)，可以為企業(yè)未來的戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展方向提供方向性的指導(dǎo)。所以，獲利能力對債權(quán)人以及投資者都有很大的影響。一家公司的利潤愈高，其股東所獲得的報酬愈高，其債務(wù)負(fù)擔(dān)愈重，其企業(yè)的價值愈高。REF_Ref5473\r\h[5]可以讓它對企業(yè)目前的經(jīng)營狀況以及經(jīng)營管理中所遇到的一些問題進(jìn)行及時的處理，從而使自己的財務(wù)結(jié)構(gòu)更加完善，從而提升自己的運作和償債能力，從而推動企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展，這對公司的股東以及其它有關(guān)利益方來說都是非常重要的。（二）杜邦分析體系源于1919年美國杜邦發(fā)明的杜邦分析系統(tǒng)，已經(jīng)成為衡量公司利潤與績效的經(jīng)典方法。這種方法采用了綜合財務(wù)分析的角度，對各種財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了有機(jī)的集成，對公司在生產(chǎn)管理各個階段的真實狀況進(jìn)行了深刻的剖析，由此為公司提供了一幅真實、客觀的利潤圖。REF_Ref5607\r\h[6]杜邦分析法的核心是對權(quán)益回報率進(jìn)行深入的挖掘，經(jīng)過一系列的自上而下的分解和細(xì)致分析，從中看到公司的優(yōu)勢和不足，可以幫助管理者制定出有針對性且高效的運營對策，來提高公司的總體財務(wù)績效。本研究透過多元的財務(wù)指標(biāo)，可以對公司的獲利、償債和營運能力有一個完整的認(rèn)識，為公司的政策制定提供綜合資訊。（三）杜邦分析模型的財務(wù)指標(biāo)1.凈資產(chǎn)收益率簡稱ROE，是評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平的重要指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率，是用來衡量企業(yè)利用自有資本獲取凈收益能力的關(guān)鍵指標(biāo)，直接體現(xiàn)了股東權(quán)益的收益水平。REF_Ref5715\r\h[7]該數(shù)值的高低與投資所帶來的回報大小呈直接相關(guān)關(guān)系，是評估投資效果的重要參考指標(biāo)。具體而言，該指標(biāo)為公司在經(jīng)營活動中所實現(xiàn)的凈利潤與所有者權(quán)益之間的比率，用于衡量公司經(jīng)營效率及盈利能力。凈資產(chǎn)收益率還具有高度的綜合性，將企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表通過所有者權(quán)益和凈利潤聯(lián)系在一起，全面反映了企業(yè)的整體盈利能力。2.銷售凈利率銷售凈利率是反映公司利潤水平的一個主要指標(biāo)，是反映公司利潤水平的關(guān)鍵因素。因此，增加營業(yè)凈收益對企業(yè)盈利至關(guān)重要。REF_Ref5796\r\h[8]其中，凈利潤和銷售額是決定股東權(quán)益利潤率的一個重要因素，對公司進(jìn)行良好的經(jīng)營，可以提高公司的銷售凈利率，從而提高公司的總體利潤。銷售凈利率的變動與企業(yè)的盈利表現(xiàn)之間存在直接且緊密的聯(lián)系。當(dāng)銷售凈利率處于較高水平時，這反映出企業(yè)在其運營過程中成功地實施了成本控制措施，也增強(qiáng)了其盈利能力。因此，借助杜邦分析這一工具，企業(yè)能夠更為精確地評估其盈利狀況，從而制定出更為恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營策略。3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評估企業(yè)資產(chǎn)使用效率的關(guān)鍵性量化指標(biāo)。REF_Ref5898\r\h[9]總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入與總資產(chǎn)的平均值之比。周轉(zhuǎn)率與企業(yè)的銷售能力呈現(xiàn)正相關(guān)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，企業(yè)的銷售能力也低。判斷資金運用效率情況如何，是否實現(xiàn)資源的高效利用。4.權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)代表了企業(yè)財務(wù)杠桿大小。此指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)所有者權(quán)益與總資產(chǎn)之間的內(nèi)在聯(lián)系，股權(quán)乘數(shù)愈高，則股東投資比例愈低，則愈高，則公司之風(fēng)險愈大。主要受企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的影響。REF_Ref5989\r\h[10]企業(yè)的負(fù)債程度與其權(quán)益乘數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系，即負(fù)債越高，權(quán)益乘數(shù)亦隨之提升。股權(quán)乘數(shù)對企業(yè)運營的影響具有雙重性，一方面，它也使得企業(yè)面臨一定的財務(wù)風(fēng)險。有時，在資產(chǎn)負(fù)債率保持在較低水平時，合理控制或者適度增加負(fù)債，來提升權(quán)益回報率。另一方面，

它通過發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)，助力企業(yè)實現(xiàn)利潤增長；三、Z公司盈利能力現(xiàn)狀、問題分析（一）新能源汽車發(fā)展現(xiàn)狀我國新能源汽車發(fā)展如火如荼，有較大市場。首先，中國新能源汽車市場持續(xù)保持強(qiáng)勁的銷售增長勢頭。放眼世界，我國新能源汽車市場份額超過一半以上，市場競爭力可以與其他對手一較高下。次之，中國在技術(shù)創(chuàng)新上，都有很大的發(fā)展空間，如充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上。中國品牌在新能源汽車領(lǐng)域的份額有望繼續(xù)增長，達(dá)到78%，超越其他國家品牌。估計到2024年，新能源汽車的滲透率很可能會超過40%，全電動汽車的滲透率將達(dá)到30%。2023年，在政策層面，鼓勵多元化的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而不是以往的購買補(bǔ)貼，仍舊可以發(fā)現(xiàn)銷量并沒有因此而有更大的改變。REF_Ref6048\r\h[11]從中可以得出，補(bǔ)貼促消費成為了歷史，新的現(xiàn)狀是實施鼓勵性舉措。在新能源汽車的發(fā)展進(jìn)程中，自主品牌的和品牌優(yōu)勢越來越重要。中國的新能源汽車市場慢慢進(jìn)入成熟階段，消費者對于新能源汽車有著新觀念，代表著綠色、環(huán)保、新時尚，深受用戶的喜歡。透過市場格局可以窺見，部分40萬元以上的車型頗得消費者的青睞，得益于精準(zhǔn)的營銷定位，彰顯某一特定人群的喜好與生活品味，其智能化的科技配置，帶給了客戶的舒心的體驗。近日，小米集團(tuán)正式發(fā)布了旗下新能源汽車--小米SU7，其眾多前沿科技配置和親民價格引發(fā)了社會的廣泛關(guān)注和熱議。作為新能源汽車行業(yè)的新秀，小米SU7的推出無疑給市場注入了新的活力，也為消費者提供了更多元化的選擇。市場競爭日益激烈，越來越多的企業(yè)來激流勇進(jìn)。企業(yè)需要精煉產(chǎn)品品質(zhì)，從競爭中獲得產(chǎn)品上的優(yōu)勢。但是，任何事物的發(fā)展都不是一帆風(fēng)順，新能源汽車也是如此。與此同時，在續(xù)航里程、充電便利性等方面的問題也有待于解決。我國新能源汽車的發(fā)展整體較好，百尺竿頭，更進(jìn)一步，仍舊不斷地克服困難。（二）Z公司簡介Z公司，是一家高新技術(shù)企業(yè)。自成立立以來，一直牢記企業(yè)使命，以堅毅和長遠(yuǎn)眼光在商海搏擊，日益走向世界的舞臺中心。如今，Z公司發(fā)展為各產(chǎn)業(yè)的綜合型企業(yè)，包括集電子、汽車、新能源等，在我國、國際中發(fā)揮著不可替代的作用。Z公司所在地是科技創(chuàng)新的搖籃，在這個充滿活力和創(chuàng)新的大地上，Z從無盡的養(yǎng)分中，汲取著力量，源源不斷的給予滋養(yǎng)。公司的每一份子都為發(fā)展貢獻(xiàn)著智慧和力量。在電子領(lǐng)域，Z公司擁有及其有競爭力的技術(shù)和品質(zhì)，客戶遍及全球且黏性夠強(qiáng)。公司推出的充電電池產(chǎn)品提升了公司的聲譽(yù)，使之一躍成為全世界第二大充電電池制造商。在汽車領(lǐng)域，Z公司認(rèn)真研究打磨可再生能源的技術(shù)，取得了關(guān)鍵性的的突破，成為行業(yè)的翹楚。為世界可持續(xù)發(fā)展做出自己的貢獻(xiàn)。除前述行業(yè)外，Z公司在軌道交通等核心領(lǐng)域亦展現(xiàn)出了卓越的實力，為行業(yè)的持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)了重要力量。在軌道交通方面，Z公司為各城市創(chuàng)造了安全、環(huán)保、高效的軌道交通解決方案，憑借著自身強(qiáng)大的科技實力和大量的實踐經(jīng)驗。Z公司的新能源汽車，造福了全人類，為世界各地的使用者帶來了一種更環(huán)保，更智能的出行方式。Z公司的成功非一蹴而就，而是長期累積、持續(xù)努力的結(jié)果。這背后，離不開其獨特的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和崇高的企業(yè)文化。該公司始終堅信創(chuàng)新是推動發(fā)展的核心動力，對產(chǎn)品品質(zhì)有著極高的追求。為此，公司在研發(fā)領(lǐng)域投入大量資金，致力于掌握全球領(lǐng)先的關(guān)鍵技術(shù)，從而為用戶提供真正有價值、便捷的產(chǎn)品與服務(wù)。這種穩(wěn)健、務(wù)實的經(jīng)營策略，正是Z公司取得成功的關(guān)鍵所在。此外，Z公司不僅僅追求經(jīng)濟(jì)效益，也注重社會責(zé)任，如在產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)考慮到對環(huán)境的污染，積極推動環(huán)保公益事業(yè)的發(fā)展，為可持續(xù)發(fā)展盡力。

該公司在今后的發(fā)展與同行進(jìn)行橫向溝通，為共同促進(jìn)世界新能源工業(yè)的繁榮。依然以創(chuàng)新和科技為要，在保持當(dāng)下業(yè)務(wù)的前提下，去發(fā)覺新的業(yè)務(wù)范圍，時刻關(guān)注公司在同行業(yè)的競爭水平。四、基于杜邦分析體系的Z公司盈利能力分析根據(jù)杜邦財務(wù)分析方法的綜述，本文首先對權(quán)益報酬率進(jìn)行了細(xì)分，并對其進(jìn)行了分類，包括凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)。然后，通過對四項指標(biāo)的變動趨勢的分析，了解企業(yè)利潤率。（一）凈資產(chǎn)收益率分析通過杜邦分析體系我們發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率的三個驅(qū)動因素，下面對M公司凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行三因素分解分析。表4-SEQ表\*ARABIC\s112019-2023年Z公司主要盈利指標(biāo)對比表指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年凈資產(chǎn)收益率（%)3.389.464.5518.2024.21權(quán)益乘數(shù)44.074.52銷售凈利率（%)1.663.841.844.185.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.650.790.871.071.03數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)Z公司自2019年至2023年期間，其凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)出一定的波動態(tài)勢。具體來看，2019年該公司的凈資產(chǎn)收益率為3.38%，2023年上升至24.21%，其中2021年出現(xiàn)下降趨勢，凈資產(chǎn)收益率下降至4.55%，環(huán)比下降52%。經(jīng)過對Z公司相關(guān)資料的仔細(xì)查閱與分析，可發(fā)現(xiàn)，在2021年度，Z公司的凈利潤出現(xiàn)了顯著的下滑，由原先的60.14億元大幅下降至39.67億元，使得Z公司的凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)較為低迷。圖4-SEQ圖\*ARABIC\s112019-2023年Z公司凈資產(chǎn)收益率趨勢圖在2019年至2023年的時間段內(nèi)，Z公司的總營業(yè)收入和總成本均表現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢。特別是2022年，該公司實現(xiàn)了顯著的增長，其中總營業(yè)收入環(huán)比增長達(dá)到了94.5%，同時總成本也實現(xiàn)了90%的環(huán)比增長。經(jīng)過對2023年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，發(fā)現(xiàn)銷售凈利率實現(xiàn)了1.02%的增長，這一積極變化對凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生了4.44%的提升作用。同時，也注意到總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了0.05%的下滑，這一變化導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率減少了0.84%。另一方面，權(quán)益乘數(shù)實現(xiàn)了0.45的增長，進(jìn)一步推動了凈資產(chǎn)收益率上升2.4%。綜合以上三個因素，凈資產(chǎn)收益率最終實現(xiàn)了5.5%的增長。這一結(jié)果反映了公司在財務(wù)管理和運營效率方面的積極提升。凈資產(chǎn)回報率受多種因素的影響，但其影響程度有所區(qū)別。具體而言，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化對凈資產(chǎn)收益率的影響則相對影響較小，而銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)的變化對比教顯著。（二）銷售凈利率分析杜邦分析法中，銷售凈利率是由凈資產(chǎn)收益率向下分解得出的指標(biāo)，它反應(yīng)了一個公司的獲利程度。銷售收入的增加對于企業(yè)實現(xiàn)盈利的能力有著重要決定性的影響。表4-SEQ表\*ARABIC\s12Z公司銷售凈利率等指標(biāo)對比表2019年2020年2021年2022年2023年銷售毛利率16.2919.3813.0217.0420.21銷售凈利率1.663.841.844.185.2可以看到，在2019—2023年期間，Z公司的銷售毛利率大多高于15%，這彰顯了其在新能源汽車行業(yè)中的盈利能力。但是，盡管銷售毛利率較高，但并不意味著公司能夠?qū)⑵涓嗟剞D(zhuǎn)化為實際利潤。其中，在2020年至2021年期間，銷售毛利率從19.38%降低到13.02%，銷售凈利率從3.84%降至1.84%。2021年Z公司的各項關(guān)鍵指標(biāo)均呈現(xiàn)出顯著下滑趨勢。理由如下：一是由于遍及全球的的疫情，導(dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)的低迷，也不可避免的對Z公司的發(fā)展造成了影響；其二，2021年，上游電池（鋁、鋰電、銅、）的成本增加，使得公司的盈利能力在2021年有所下降。隨著市場需求的增加，Z公司的生產(chǎn)能力也暴露了一些問題。但是到2022年，收益水平得到了改善。2023年，Z實現(xiàn)營業(yè)收入6203億元，同比增長46.26%。經(jīng)過對數(shù)據(jù)的深入分析，我們可以清晰地看到，2022年Z公司的業(yè)績表現(xiàn)出色，其營業(yè)收入和利潤均實現(xiàn)了顯著增長。這一成績充分展示了Z公司在市場競爭中的強(qiáng)大實力和卓越管理能力。2023年，Z公司的零件、裝配和其它業(yè)務(wù)收入為1185.77億人民幣，較上年同期上升了20%，占總收入的19.69%，而2022年這一比例達(dá)到23.3%；汽車及其他產(chǎn)品的銷售收入為4834.53億元，較上年同期增加48.9%，占總收入的80.27%。經(jīng)過對Z汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品在2023年的經(jīng)營情況進(jìn)行分析，毛利率為23.02%，同比增長2.63個百分點?？梢缘贸?，公司在市場競爭中保持了良好的盈利能力，同時也反映了公司在成本控制和產(chǎn)品定價方面的優(yōu)秀表現(xiàn)。此外，Z公司在2023年的新能源車銷售達(dá)到24.28萬臺，同比上漲334.2%，創(chuàng)下了新的銷售記錄。（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率汽車行業(yè)，從周轉(zhuǎn)率入手，研究其業(yè)績拐點，是一個好的切入點。用營業(yè)收入除以平均資產(chǎn)總額，得到總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，通過此指標(biāo)了解企業(yè)的資產(chǎn)管理情況?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高的公司具有較高的資本流動性和較高的利潤率。影響總周轉(zhuǎn)速率的因素較多，需要進(jìn)行具體分析。REF_Ref6234\r\h[12]在對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析過程中，也要結(jié)合其他的指標(biāo)，如固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等。存貨對于車企有至關(guān)重要的影響，可用來判斷汽車企業(yè)的業(yè)績拐點：REF_Ref6296\r\h[13]若汽車制造企業(yè)的利潤增速呈現(xiàn)下滑趨勢，而存貨周轉(zhuǎn)率卻呈現(xiàn)環(huán)比上升態(tài)勢，這預(yù)示著可能正迎來行業(yè)增長的拐點。若汽車制造企業(yè)的利潤增速呈現(xiàn)上升趨勢，而存貨周轉(zhuǎn)率卻呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢，這預(yù)示著可能正迎來行業(yè)下降的拐點。表4-SEQ表\*ARABIC\s13Ｚ公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比分析表2019年2020年2021年2022年2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.650.790.871.071.03營業(yè)收入（億元）12771566216142416023資產(chǎn)總額（億元）195620102958493967952019—2022年，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年上升，從0.65次增加到1.07,2023年稍有下降，達(dá)到1.03?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高，總資產(chǎn)的利用能力是較好的。分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化，要自下而上地對影響其變化的因素進(jìn)行分析。鑒于Z公司高盈利與高庫存的特征，從存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款來展開研究。應(yīng)收賬款是為向客戶提供商業(yè)信貸而形成的款項。用主營業(yè)務(wù)收入凈額除以應(yīng)收賬款平均余額得出。REF_Ref6368\r\h[14]該指標(biāo)反映了企業(yè)應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)速率及企業(yè)的運營效益。圖4-SEQ圖\*ARABIC\s12Z公司存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對比分析圖2019—2023年Z公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也出現(xiàn)提升，這主要是因為Z公司近幾年來，為提升銷售業(yè)績，公司采用了較為寬松的賒銷信用政策，REF_Ref6446\r\h[15]公司應(yīng)收賬款規(guī)模的有所變大。盡管Z公司的應(yīng)收賬款數(shù)量呈現(xiàn)增長趨勢，但營業(yè)收入增長比率更高，故周轉(zhuǎn)率仍然出現(xiàn)上升。（四）權(quán)益乘數(shù)企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)，作為一個財務(wù)指標(biāo)，能夠準(zhǔn)確反映企業(yè)的財務(wù)杠桿程度，進(jìn)而為判斷企業(yè)是否采用舉債經(jīng)營方式提供重要依據(jù)。該指標(biāo)根據(jù)不同行業(yè)及不同的企業(yè)內(nèi)部管理會呈現(xiàn)出不同大小。權(quán)益乘數(shù)越大，公司的財務(wù)杠桿就越大，公司的經(jīng)營風(fēng)險就越大，反之，公司的資本運用能力就越差，需要加大投資力度。Z公司自2019年至2023年期間權(quán)益乘數(shù)的相關(guān)數(shù)據(jù)展示如下：圖SEQ圖\*ARABIC3權(quán)益乘數(shù)變動趨勢圖經(jīng)過對Z公司2019年至2023年的數(shù)據(jù)分析，我們觀察到其權(quán)益乘數(shù)整體波動較小，且維持在一個相對較高的水平。該公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，2023年達(dá)到最高點77.9%，財務(wù)風(fēng)險相對較高。從財務(wù)學(xué)的專業(yè)視角出發(fā)，上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率一般被限制在50%以內(nèi)。但不能因為單一數(shù)據(jù)來輕易下結(jié)論，資產(chǎn)負(fù)債率的分析需結(jié)合其業(yè)務(wù)特色和行業(yè)特性。近年來Z公司計劃擴(kuò)張來占有市場，且管理者們對公司的發(fā)展前景抱有很大的信心，他們的經(jīng)營方式也比較積極，因為他們認(rèn)為，公司的將來總資產(chǎn)報酬率很大可能會比債務(wù)利率高的，應(yīng)該維持一個合適的高負(fù)債比例才符合當(dāng)下的發(fā)展戰(zhàn)略。通過這種方式，公司可以有充足的資本去擴(kuò)大經(jīng)營范圍，抓住更多的投資機(jī)遇，從而獲得更大的收益。近年來，國內(nèi)新能源汽車行業(yè)的競爭愈發(fā)白熱化。Z集團(tuán)放棄了傳統(tǒng)的純電動汽車，轉(zhuǎn)而發(fā)展新能源汽車，小鵬和理想等新能源汽車也在飛速發(fā)展，小米、華為等品牌也相繼進(jìn)入，他們的競爭壓力很大，必須要搶占市場的主動。目前，新能源汽車行業(yè)的競爭進(jìn)入了下半場，而智能駕駛則成為各大新能源汽車公司的核心競爭力。相比起Z公司在電動車領(lǐng)域的出色表現(xiàn)，在智能化方面的表現(xiàn)，顯然要差上一些。Z公司必須正視并解決自身的不足之處，否則將對整個新能源汽車行業(yè)構(gòu)成嚴(yán)重威脅，影響行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。五、新能源汽車上市公司盈利能力提升對策建議（一）加強(qiáng)內(nèi)部控制，降低成本費用影響新能源汽車企業(yè)利潤的因素有：前期研發(fā)投入高，以及對重大高端生產(chǎn)設(shè)備的投資，造成了經(jīng)營成本偏高；REF_Ref6561\r\h[17]Z人始終秉承“科技為王、革新至上”的經(jīng)營方針。公司的研究開發(fā)費用逐年遞增，人數(shù)一直處于行業(yè)的較高水平，并且每年都在不斷地提高。此外，值得注意的是，該產(chǎn)品在生產(chǎn)和費用方面均表現(xiàn)出較高的成本，尤其在研發(fā)環(huán)節(jié)上表現(xiàn)尤為突出。然而，我國對新能源汽車的研究才剛剛開始，許多領(lǐng)域尚不完善，因此，我國新能源汽車的研發(fā)工作一直處于起步階段，使我國的整體制造成本難以下降。雖然Z公司的銷售利潤率很高，但是，并不是所有的利潤都能帶來豐厚的利潤。對于新能源汽車，要在成本控制方面做更多的強(qiáng)化，將精力集中在研發(fā)費用和材料成本的控制上。REF_Ref6629\r\h[18]無論是研發(fā)費用還是材料成本，都與產(chǎn)品研發(fā)的計劃布局密不可分，它們對于公司的長期發(fā)展有著至關(guān)重要的影響，但是，盲目的研發(fā)投資也會成為企業(yè)的一種沉重的負(fù)擔(dān)，要想在市場上站穩(wěn)腳跟，就必須要突破關(guān)鍵的技術(shù)瓶頸，研制出具有獨立專利的產(chǎn)品。提高研發(fā)效率，在研發(fā)方面，Z公司應(yīng)科學(xué)合理地確定公司的研發(fā)戰(zhàn)略，注重企業(yè)的運作及運作效率，為企業(yè)培育高技術(shù)人才。針針對不同的情形，有目標(biāo)地進(jìn)行研究，深入研究項目的可行性及長期落地可能性，使研發(fā)經(jīng)費的效益最大化。隨著新能源汽車市場的日趨激烈，各大廠商必須持續(xù)強(qiáng)化自己的核心技術(shù)研究，以維持市場份額。同時，企業(yè)通過實施多元化戰(zhàn)略，不僅拓展了其業(yè)務(wù)范圍和市場份額，而且顯著地提升了自身的核心競爭力。多元化經(jīng)營使得企業(yè)能夠充分利用不同行業(yè)之間的協(xié)同效應(yīng)，從而實現(xiàn)資源共享和成本效益最大化，這一點對于企業(yè)的長期發(fā)展來說至關(guān)重要。這種策略的實施，無疑為企業(yè)在激烈的商業(yè)環(huán)境中穩(wěn)固根基，提供了堅實的支持。在管理期間費用時，應(yīng)從銷售、財務(wù)和行政三個方面著手。在日常運營過程中發(fā)生的所有費用進(jìn)行有效的控制。對于固定資產(chǎn)管理等管理費用的關(guān)鍵部分，在確定了折舊方法之后，就不能隨便變更，這樣就避免了由于折舊方法的不同而影響了企業(yè)的盈利。與經(jīng)營費用中的諸多不可控制的因素比較起來。加強(qiáng)供應(yīng)鏈的優(yōu)化，是降低費用的一種重要方式。公司十分重視與供應(yīng)商之間的長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，在原料、配件等方面進(jìn)行了大量的談判、談判。同時，Z公司還加強(qiáng)了對供應(yīng)商的管理和評估，保證供應(yīng)商所供應(yīng)的產(chǎn)品以合理的價格和可靠的質(zhì)量。（二）適度增加營銷投入由于現(xiàn)在的年輕人都認(rèn)可了新能源的概念，他們的消費理念也發(fā)生了改變。新能源汽車企業(yè)應(yīng)適當(dāng)加大對營銷的投入力度，以確保市場競爭力和品牌形象的塑造。這是每個新能源汽車企業(yè)在市場競爭中必須采取的措施。對于那些運營穩(wěn)定、資本雄厚的公司來說，他們可以根據(jù)國家的環(huán)境保護(hù)這一主題，利用公共福利等手段來進(jìn)行宣傳，從而建立起自己的綠色公司形象。公司為滿足不同客戶群體需求，積極實施“線上+線下”相結(jié)合的營銷策略，并致力于在售后服務(wù)領(lǐng)域提供全面、周到的解決方案，以確保顧客滿意度。而且，他們在營銷上也有自己的優(yōu)勢，那就是他們大部分都是新一代的汽車制造商，他們的產(chǎn)品和形象都更加符合現(xiàn)代年輕人的生活方式。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前新能源汽車的消費者以18-35歲為主要消費群體，消費者數(shù)量正在不斷增加，所以這是成長型車企提升自己品牌銷售的一個好時機(jī)，要抓住這個機(jī)會。市場上的投資可以從如下幾個方面來進(jìn)行：第一，當(dāng)前的售后服務(wù)維護(hù)水平和服務(wù)水平還不能滿足顧客的要求，應(yīng)該進(jìn)一步完善售后服務(wù)系統(tǒng)；二，在策劃和執(zhí)行廣告宣傳活動時，始終堅守一個核心原則：以真實、客觀的態(tài)度去呈現(xiàn)產(chǎn)品。這樣做不僅有助于樹立企業(yè)的良好形象，更能在消費者心中建立起對品牌和產(chǎn)品的信任與尊重。通過真誠的溝通和透明的信息傳遞，讓每一位潛在客戶都能準(zhǔn)確理解其蘊(yùn)含的價值主張，從而在他們心中留下深刻而持久的印象。在制定市場戰(zhàn)略時，特別關(guān)注青年群體和高收入者，青年群體作為新潛在消費者，高消費群體有高的消費能力，深入研究特定群體，并據(jù)此精心設(shè)計策略，確保他們能夠在市場上擁有更多、更多樣化的選擇。旨在滿足他們對于品質(zhì)生活的追求，同時也為商家?guī)砹烁鼮榉€(wěn)定和具有潛力的客戶基礎(chǔ)。最后，在營銷方式上，向電競產(chǎn)業(yè)、自媒體、明星帶貨、綜藝節(jié)目等多個方面進(jìn)行滲透，達(dá)到以較低的成本獲取高消費人群的目的。Z集團(tuán)已在新能源汽車領(lǐng)域取得了令人矚目的成績，但是要想在新能源汽車市場上站穩(wěn)腳跟，繼續(xù)做大做強(qiáng)，關(guān)鍵在于對產(chǎn)品進(jìn)行合理的定位，制定相應(yīng)的差別化戰(zhàn)略。首先，打出差異化風(fēng)格。可借助掌握的新穎技術(shù)，將其賦能在不同的產(chǎn)品中，Z公司需要繼續(xù)打磨產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)，持續(xù)保持競爭力。其次，明確產(chǎn)品的定位，使其更加與適當(dāng)人群匹配。Z公司要對各個畫像的人群進(jìn)行全方面的調(diào)查，形成關(guān)于其生活方式與品味選擇的大數(shù)據(jù)，包括各種類型的車型，如運動型車、商務(wù)車等。精細(xì)化的匹配每種產(chǎn)品和對應(yīng)消費者，找到適當(dāng)?shù)氖袌龆ㄎ唬ネ昝榔鹾舷M者的個性化表達(dá)。公司積極拓展銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)布局，為客戶提供更好的體驗。加強(qiáng)與經(jīng)銷商的溝通協(xié)作，并高度重視基層市場的廣泛銷售渠道。通過與現(xiàn)有經(jīng)銷商的合作，提升經(jīng)銷商的市場競爭力和服務(wù)水平；通過培訓(xùn)，技術(shù)，營銷等方面的支持，增強(qiáng)經(jīng)銷商對Z公司產(chǎn)品的了解，有助于提高公司的銷售額。積極開發(fā)新的營銷渠道。通過網(wǎng)絡(luò)平臺、社交媒體等新穎熱門渠道，宣傳自己的產(chǎn)品，將其展現(xiàn)在大眾視野前，提升在用戶面前的曝光度和關(guān)注度。除此之外，Z公司也可以選擇在適當(dāng)?shù)某鞘虚_設(shè)線下體驗或者展示中心，致力于為用戶提供更為直觀且高效的購車體驗。在全球化的背景下，海外市場的開拓至關(guān)重要。隨著全球新能源汽車市場的迅猛增長，Z集團(tuán)將致力于在國際市場上取得更大的發(fā)展空間和卓越業(yè)績。為此，Z企業(yè)應(yīng)該主動尋找合適的合作伙伴，共同開發(fā)國際市場，提升產(chǎn)品在國際上的品牌和影響力。通過拓展銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)布局，可以更好地為消費者提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，增加市場份額，提升品牌影響力。為Z公司未來的持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。（三）加強(qiáng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Z公司應(yīng)加大對市場的跟蹤力度，利用市場調(diào)研和數(shù)據(jù)分析等技術(shù)，對未來的市場需求做出明智的預(yù)測。在此基礎(chǔ)上，對生產(chǎn)計劃進(jìn)行有序規(guī)劃顯得格外重要，把控好生產(chǎn)與庫存的動態(tài)協(xié)調(diào)出入，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理。Z公司應(yīng)致力于與供應(yīng)商建立并維護(hù)穩(wěn)固的合作關(guān)系，以確保原材料供應(yīng)的及時性與充足性，從而為生產(chǎn)活動提供堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)與前提條件。在倉儲管理中引入RFID等先進(jìn)技術(shù)，追蹤存貨情況，適時地調(diào)整存貨策略，可以加速存貨的周轉(zhuǎn)，如此可以使得使倉儲管理更加高效。應(yīng)收帳款回收與資本的運用有著密切的關(guān)聯(lián)。應(yīng)收賬款的管理工作是重要一環(huán)，必須建立健全的應(yīng)收帳款管理體系。在具體執(zhí)行方面，Z公司可以采取多項措施來優(yōu)化其客戶信用管理流程。首先，建立一個全面的顧客信用檔案是至關(guān)重要的第一步。這一檔案將詳細(xì)記錄每一位顧客的付款歷史、債務(wù)水平以及任何可能影響還款能力或意愿的財務(wù)變動。通過這種方式，Z公司能夠?qū)γ课豢蛻暨M(jìn)行細(xì)致的資信評估，從而根據(jù)他們的經(jīng)濟(jì)狀況制定出相應(yīng)的催收策略。對于那些信用評分較低的客戶，Z公司應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)催收手段，確保這些賬款能夠被及時且有效地收回。公司應(yīng)該使用更嚴(yán)厲的催收措施，比如延長催款期限，增加催收頻率，甚至采取法律手段保護(hù)債權(quán)。這樣做不僅可以確保欠款得到償還，還能提高整個公司的資金流動性。相反，對于那些信譽(yù)較高的客戶，Z公司則可以采取更為寬容的回收策略，鼓勵這些客戶按時支付，同時也作為對其良好信譽(yù)的一種獎勵和認(rèn)可。此外，Z公司還應(yīng)該設(shè)立一支由專業(yè)人員組成的追回團(tuán)隊。這個團(tuán)隊負(fù)責(zé)跟蹤和追回那些逾期未付的賬單。這支隊伍需要具備高效的溝通技巧、敏銳的市場洞察力以及強(qiáng)大的執(zhí)行力，以便快速響應(yīng)并解決問題。通過專業(yè)的追回服務(wù)，Z公司不僅能夠加快應(yīng)收賬款的回收速度，而且還能夠顯著降低回收費用，同時提升資金的使用效率。REF_Ref6711\r\h[19]綜上所述，通過建立顧客信用檔案、實施差別化催收策略、組建專業(yè)追回團(tuán)隊以及運用高效的信用管理技術(shù)，Z公司能夠構(gòu)建起一個既靈活又高效的賬款回收體系，從而在激烈的市場競爭中保持競爭力，促進(jìn)公司健康穩(wěn)定的運營管理。通過對存貨管理進(jìn)行細(xì)致的調(diào)整，并對相應(yīng)的應(yīng)收賬款進(jìn)行了嚴(yán)格的控制，通過優(yōu)化資金運作，公司的資金使用效率獲得顯著提升。（四）擴(kuò)大財務(wù)杠桿使用程度Z公司完全可以運用杜邦金融體系的杠桿原則，使得杠桿原則能夠更好地反映出Z公司的運營情況。REF_Ref6776\r\h[20]在面臨負(fù)債經(jīng)營的局面時，仍有機(jī)會通過一系列策略進(jìn)一步提升企業(yè)的運營效能。在妥善管理企業(yè)負(fù)債的前提下，通過優(yōu)化權(quán)益乘數(shù)，使其達(dá)到最大化，從而推動企業(yè)的整體表現(xiàn)達(dá)到或超越行業(yè)平均水平。這樣的策略不僅有助于緩解負(fù)債壓力，更能顯著提高企業(yè)的競爭力和盈利能力，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。在競爭劇烈的市場中，保持自己的一番境地。作為中國新能源汽車行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，Z公司近年來積極轉(zhuǎn)變財務(wù)戰(zhàn)略，加大財務(wù)杠桿就是其中最重要的舉措之一。通過科學(xué)運用財務(wù)杠桿，可以有效提升資金的運用效率，從而增強(qiáng)企業(yè)在市場競爭中的地位和優(yōu)勢。所以，為了保證公司的穩(wěn)健經(jīng)營，企業(yè)在擴(kuò)張融資杠桿的過程中，應(yīng)謹(jǐn)慎地對可能的利益和風(fēng)險進(jìn)行評估。具體而言，公司可以通過適度擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模，獲取必要的外部融資，從而推動公司的持續(xù)發(fā)展。鑒于當(dāng)前新能源汽車市場競爭日益激烈，Z公司必須進(jìn)一步加大研發(fā)投入，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，并提升品牌影響力，而這些均需要龐大的資本作為支撐。因此，合理利用融資杠桿，不僅能夠滿足Z公司的融資需求，還能夠有效降低其自有資金成本，為其快速發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。再者，為了實現(xiàn)Z公司財務(wù)狀況的持續(xù)優(yōu)化與穩(wěn)健增長，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)對融資杠桿的利用。這意味著通過擴(kuò)大債務(wù)融資規(guī)模和提升股權(quán)融資比例來調(diào)整公司的融資結(jié)構(gòu)，使得資金來源更加多元化，從而降低了對單一金融市場的依賴風(fēng)險，并提高了在資本市場中的適應(yīng)性和靈活性。這樣的優(yōu)化策略不僅可以有效地支持Z公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略，而且還能夠幫助其更好地應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期波動帶來的挑戰(zhàn)。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)對于降低公司財務(wù)成本、提升償債能力具有重要意義。增強(qiáng)公司的抵御風(fēng)險的能力。REF_Ref6841\r\h[21]在此基礎(chǔ)上，本文提出了一種新的思路，即通過拓展融資杠桿，實現(xiàn)對資產(chǎn)負(fù)債的合理配置，從而更好地適應(yīng)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和市場環(huán)境。經(jīng)過優(yōu)化和改進(jìn)，此舉將助力Z集團(tuán)實現(xiàn)更高的資本回報效率，并確保其運營的持續(xù)穩(wěn)定。但是，增加融資杠桿的規(guī)模需要考慮到一定的風(fēng)險。財務(wù)杠桿越高，公司的債務(wù)就越大，當(dāng)內(nèi)外部環(huán)境改變后，如市場環(huán)境或者公司的經(jīng)營發(fā)生變化時，就會給公司需要承擔(dān)巨大的的償債壓力。除此之外，也要考慮到，公司的財務(wù)杠桿水平也會影響公司的信用等級，公司的融資成本可能因此而上升。為此，在加大財務(wù)杠桿運用力度的同時，要時刻注意市場變化及公司的運營情況，確保債務(wù)規(guī)模與公司的償債能力相適應(yīng)。Z公司應(yīng)當(dāng)采取以下策略以應(yīng)對擴(kuò)張帶來的風(fēng)險：首先，企業(yè)必須重視對潛在風(fēng)險的防范與管理。為此，構(gòu)建一個健全的企業(yè)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制顯得尤為關(guān)鍵。這個機(jī)制應(yīng)涵蓋從市場環(huán)境、財務(wù)狀況到技術(shù)創(chuàng)新等多個維度，能夠?qū)崟r監(jiān)測企業(yè)運營中的各類風(fēng)險信號，并迅速做出反應(yīng)。這包括但不限于經(jīng)濟(jì)周期波動、行業(yè)競爭加劇、法律法規(guī)變化以及供應(yīng)鏈中斷等可能導(dǎo)致企業(yè)運營受阻或損失的因素。通過這種方式，企業(yè)可以在問題還未完全顯現(xiàn)時就采取措施進(jìn)行干預(yù)，從而避免潛在的危機(jī)發(fā)展為實質(zhì)性的災(zāi)難。二是務(wù)必提升資金運用效率，確保每一筆資金都能實現(xiàn)最大化效用，從而為公司創(chuàng)造更為豐厚的價值。三是要優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大融資途徑，降低單一融資方式帶來的潛在風(fēng)險；四是要加強(qiáng)內(nèi)部管理，將致力于提升經(jīng)營效率，并不斷增強(qiáng)自身的市場競爭能力。在擴(kuò)張融資杠桿的同時，也要慎重衡量其收益和風(fēng)險，以保證穩(wěn)健的運營。提高資本使用效率，加強(qiáng)風(fēng)險管理，降低去杠桿化帶來的風(fēng)險，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部治理，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。未來，隨著新能源汽車市場規(guī)模的擴(kuò)大和行業(yè)競爭模式的變化，Z公司必須時刻關(guān)注市場變化和經(jīng)營形勢，靈活調(diào)整財務(wù)戰(zhàn)略，確保公司在激烈的市場競爭中處于有利地位。同時，應(yīng)積極拓展新的融資途徑，拓寬籌資渠道，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展提供堅實的資金保證。六、總結(jié)與展望（一）總結(jié)本論文以Z公司為研究對象，選取2019-2023年的財務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)，采用杜邦分析法，系統(tǒng)地分析了該企業(yè)的各個盈利指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)還有一些不足之處。本文對上述問題進(jìn)行了分析，并有針對性的提出了相應(yīng)的對策與建議。具體結(jié)論如下：第一，Z公司應(yīng)注重資產(chǎn)管理，應(yīng)收賬款數(shù)量增大和存貨的積壓是要去攻克的問題，逐步增強(qiáng)Z公司的市場話語權(quán)。同時還要加大對核心技術(shù)的研究力度，突破核心技術(shù)的限制，逐步掌握核心技術(shù)。第二，Z公司為了有充足的資本去擴(kuò)大經(jīng)營范圍，抓住更多的投資機(jī)遇發(fā)展，維持了較高的負(fù)債比例，但需要重視其中的風(fēng)險。第三，Z公司營業(yè)收入和利潤近幾年呈現(xiàn)上市趨勢，說明市場競爭力提高，這一成績充分展示了Z公司在市場競爭中的強(qiáng)大實力和卓越管理能力。（二）展望Z公司將繼續(xù)加大在新能源汽車領(lǐng)域的投入，推出更多高性能、高品質(zhì)的產(chǎn)品，滿足市場需求。同時，Z公司還將積極拓展海外市場，進(jìn)一步提升其國際競爭力。繼續(xù)推進(jìn)垂直整合戰(zhàn)略，提升自主創(chuàng)新能力，降低生產(chǎn)成本，提高盈利能力。憑借其在新能源汽車領(lǐng)域的技術(shù)和市場優(yōu)勢，以及垂直整合戰(zhàn)略的實施，有望實現(xiàn)盈利的持續(xù)增長。新能源汽車行業(yè)是一個對技術(shù)要求極高的領(lǐng)域，唯有掌握核心科技，方能在競爭激烈的市場環(huán)境中保持不敗之地。要始終注重科技的研究與開發(fā)，以創(chuàng)新與市場競爭為導(dǎo)向，持續(xù)開發(fā)出富有創(chuàng)新能力的新能源車型。在今后的發(fā)展中，公司將持續(xù)提升技術(shù)水平，拓展市場，持續(xù)增加研發(fā)投入，為用戶提供更多優(yōu)質(zhì)、高性能的新能源汽車產(chǎn)品。未來，Z公司將繼續(xù)努力創(chuàng)新、拓展市場、優(yōu)化經(jīng)營策略，為公司的長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。通過優(yōu)化產(chǎn)品布局、提升品牌影響力等方式，進(jìn)一步開拓海外市場，最后，關(guān)注用戶體驗和服務(wù)質(zhì)量的提升。隨著新能源汽車市場的競爭加劇，用戶體驗和服務(wù)質(zhì)量已成為企業(yè)競爭