目錄TOC\o"1-3"\h\u25300 V1.1研究背景隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，太極集團(tuán)作為國內(nèi)知名企業(yè)，其經(jīng)營狀況備受關(guān)注。償債能力便是企業(yè)經(jīng)營中的重要指標(biāo)之一，不管是對投資者還是債權(quán)人以及企業(yè)自身都是非常具有參考價(jià)值的指標(biāo)。這對于投資者與債權(quán)人來說，分析公司的償債能力是必不可少的，因?yàn)檫@會(huì)直接影響到他們的資金安全以及是否可以得到對應(yīng)的回報(bào)。太極集團(tuán)的償債能力一直飽受大家的一個(gè)爭議。部分分析人士覺得在資產(chǎn)負(fù)債率較高時(shí)，短期償債能力的壓力就會(huì)比較大，會(huì)存在一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。而另一部分分析人士則認(rèn)為，公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較為穩(wěn)健，且近年來公司在財(cái)務(wù)管理方面也采取了一系列措施，償債能力有所改善。因此，對太極集團(tuán)的償債能力進(jìn)行分析，對于了解其財(cái)務(wù)狀況、預(yù)測未來發(fā)展趨勢以及評估投資風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。本文旨在通過對太極集團(tuán)的償債能力進(jìn)行分析，探討其經(jīng)營狀況和發(fā)展前景，為投資者和債權(quán)人提供決策依據(jù)。1.2研究意義太極集團(tuán)在我國醫(yī)藥行業(yè)中處于領(lǐng)導(dǎo)者的地位，以下是對其分析的研究意義：分析企業(yè)財(cái)務(wù)健康情況：企業(yè)的償債能力必然是體現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況較為重要的一個(gè)指標(biāo)，對于償債能力分析來說，我們首先應(yīng)該了解企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)、償債能力和現(xiàn)金流狀況，其次來評估企業(yè)的財(cái)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和健康狀況。預(yù)估企業(yè)來日發(fā)展：若企業(yè)償債能力較高，便表示企業(yè)的經(jīng)營狀況是一個(gè)良好的狀態(tài)，未來的發(fā)展前景可期。反之，如果企業(yè)的償債能力比較弱的話，則我們可能需要重點(diǎn)關(guān)注其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。制定企業(yè)的經(jīng)營策略：經(jīng)過對償債能力進(jìn)行分析，企業(yè)可以更深入了解自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)狀況，便于制定相應(yīng)的經(jīng)營策略。例如，企業(yè)可以根據(jù)償債能力的分析結(jié)果，并采取調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或現(xiàn)金流管理策略的措施，以提升企業(yè)的財(cái)務(wù)情況以及經(jīng)營績效。提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展：如果企業(yè)的償債能力較弱，可能需要通過改善財(cái)務(wù)管理、提高經(jīng)營效率或?qū)で笮碌陌l(fā)展機(jī)會(huì)等方式來促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。為投資者提供決策依據(jù)：投資者可以通過分析太極集團(tuán)的償債能力，進(jìn)而更好的評估該企業(yè)的投資的風(fēng)險(xiǎn)情況以及價(jià)值，以便于做出更科學(xué)、合理的投資決策。1.3研究內(nèi)容一是介紹了研究背景以及研究意義，是本文的目標(biāo)所在。經(jīng)過整理國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)和理論的研究，更深入的了解已存在研究思路、方法以及成果，為本文的研究做好了扎實(shí)的基礎(chǔ)。二是利用長期償債能力和短期償債能力對該集團(tuán)償債能力的分析旨在全面了解其負(fù)債狀況，并概括其面臨的主要挑戰(zhàn)。三是針對該集團(tuán)目前含有的問題，提出相對應(yīng)的建議。1.4研究方法本篇文章運(yùn)用了理論分析法、文獻(xiàn)研究法以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析法等方法進(jìn)行研究，具體操作步驟如下所述：理論分析法：在現(xiàn)有的理論和模型上對太極集團(tuán)的償債能力進(jìn)行系統(tǒng)地分析，為研究者提供深入探究該領(lǐng)域的途徑，并有幫助理解和解釋現(xiàn)象或趨勢的本質(zhì)和規(guī)律。文獻(xiàn)研究法：通過查閱中國知網(wǎng)、百度網(wǎng)、東方財(cái)富等渠道的文獻(xiàn)，我們可以了解到已有關(guān)于太極集團(tuán)償債能力的研究方法和思路，為我們深入探討太極集團(tuán)的償債能力提供理論基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析：將太極集團(tuán)的主要數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，了解其變動(dòng)發(fā)展趨勢以及整理和分析數(shù)據(jù)，計(jì)算其各項(xiàng)償債能力指標(biāo)。2.1國內(nèi)研究楊超越（2023）強(qiáng)調(diào)其企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)能力分析在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中扮演著重要角色，能夠幫助人們了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展方向。根據(jù)對企業(yè)進(jìn)行多了方位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合指標(biāo)性分析，能較好地呈現(xiàn)出企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況，并可以為企業(yè)的未來的發(fā)展提供相應(yīng)的決策依據(jù)。王晨瑜（2022）以太極集團(tuán)為研究對象，借助Z-score模型對該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了預(yù)測分析。研究結(jié)果顯示，太極集團(tuán)存在一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)程度屬于中等，因此需要對其進(jìn)行適度預(yù)警。這一結(jié)果為太極集團(tuán)的管理層提供了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的指導(dǎo)，進(jìn)而有助于企業(yè)更加有效地應(yīng)對潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。于琳（2022）對企業(yè)的償債能力指標(biāo)進(jìn)行了一個(gè)較為全面的分析和評價(jià)，還構(gòu)建出了短期、長期和綜合償債能力評價(jià)模型。這模型有助于更準(zhǔn)確地展現(xiàn)企業(yè)的償債能力，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理的優(yōu)化提供了有力的指導(dǎo)。吳明玉（2021）通過對海爾集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表的研究，針對企業(yè)的短期及長期債務(wù)支付能力進(jìn)行了詳細(xì)分析。在對眾多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行深度剖析之后，她揭示了海爾集團(tuán)在債務(wù)償還方面所面臨的挑戰(zhàn)，并給出了針對性的解決策略。張潔（2021）指出，在當(dāng)前的商業(yè)環(huán)境中，深入研究財(cái)務(wù)報(bào)表以獲取準(zhǔn)確的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況至關(guān)重要。深入研究財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更為精確地判斷企業(yè)的償還債務(wù)能力，進(jìn)而為企業(yè)管理和投資決策提供更為堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)支持。2.2國外研究Yujia

Yao（2023）則強(qiáng)調(diào)了會(huì)計(jì)報(bào)告在債務(wù)償還能力分析的重要性他相信，通過審計(jì)報(bào)告可以準(zhǔn)確地了解公司的財(cái)務(wù)狀況。在財(cái)務(wù)報(bào)告中評估企業(yè)的財(cái)務(wù)績效時(shí)，需要特別關(guān)注企業(yè)的短期還款和長期還款能力，通過不同指標(biāo)深入分析企業(yè)的還款能力，發(fā)現(xiàn)潛在問題，為公司決策提供堅(jiān)實(shí)依據(jù)。Qiang

Qunli（2019）特別關(guān)注了房地產(chǎn)企業(yè)的償債能力。他提出，對于房地產(chǎn)公司而言，多元化的業(yè)務(wù)模式可以有效地管理現(xiàn)金流，彌補(bǔ)房地產(chǎn)行業(yè)流動(dòng)性不足的弱點(diǎn)，從而增強(qiáng)了企業(yè)的償債能力。這為房地產(chǎn)公司在制定經(jīng)營策略時(shí)，提供了一種新的提升償債能力的途徑。Huili

Hao（2018）提出，在對企業(yè)償債能力進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)該綜合考慮營運(yùn)能力和盈利能力以及它們之間的相互關(guān)系。對比率指標(biāo)和財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，得到更完整的企業(yè)財(cái)務(wù)情況。進(jìn)而對償債能力進(jìn)行更準(zhǔn)確的評估。這種綜合分析的方法有助于決策者、投資者和利益相關(guān)者更全面地了解企業(yè)的償債能力及其潛在風(fēng)險(xiǎn)。Xianping

Yuan和Xiaomei

Ma（2018）則從融資的角度探討了企業(yè)償債能力。他們認(rèn)為，籌集資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的起點(diǎn)，而融資手段的選擇對于企業(yè)償債能力具有重要影響。他們研究了太極集團(tuán)公司的融資特點(diǎn)和問題，為企業(yè)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、提高償債能力提供了有益的參考。2.3國內(nèi)外研究綜述國內(nèi)外研究綜述：綜合以上分析可以看出，國內(nèi)研究主要以企業(yè)償債能力分析不僅是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心部分，并以此評估企業(yè)的經(jīng)營實(shí)力和發(fā)展?jié)摿?。通過對公司償債能力進(jìn)行深入評估和分析，能夠有效支持公司的決策、投資和管理工作，有助于推動(dòng)公司的長期發(fā)展和健康成長。國內(nèi)外針對企業(yè)償債能力分析是一個(gè)綜合性的過程，需要考慮多方面的因素。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析、比率指標(biāo)分析以及融資手段的選擇等多角度的研究，可以更全面地了解企業(yè)影響因素和償債能力。這對于企業(yè)在做決策、投資和管理方面具備重要的引導(dǎo)作用，有助于推動(dòng)企業(yè)健康、穩(wěn)定地發(fā)展。3.相關(guān)理論與公司簡介3.1償債能力分析概述償債能力是以其所擁有的財(cái)產(chǎn)來償付短期和長期負(fù)債的能力。它能夠很好地反應(yīng)一個(gè)公司的財(cái)政和運(yùn)營水平，也是一個(gè)公司能否持續(xù)、健康地發(fā)展的重要因素。對于短期償債，從債權(quán)人角度看，企業(yè)是否存在良好的短期債務(wù)能力，這代表著債務(wù)的安全性，能否按時(shí)支付利息以及在到期收取本金。在投資人看來，當(dāng)公司的短期償債能力發(fā)生問題時(shí)，公司運(yùn)營的經(jīng)理們就需要花費(fèi)很大的力氣來籌錢還款，這會(huì)使公司融資變得更加困難，或者使暫時(shí)的應(yīng)急融資的費(fèi)用變得更高；同時(shí)也會(huì)影響到公司的利潤。企業(yè)的長期償債能力財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營規(guī)劃中的重要一環(huán)，對于評估企業(yè)的穩(wěn)定性和未來發(fā)展?jié)摿哂兄匾饬x。長期償債能力的強(qiáng)弱不僅關(guān)系到企業(yè)的穩(wěn)定性和未來發(fā)展?jié)摿?，還直接影響到企業(yè)的信用評級和融資能力。因此，企業(yè)需要合理規(guī)劃和管理其資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和內(nèi)部控制。股權(quán)乘數(shù)，現(xiàn)金流量比率，產(chǎn)權(quán)比率等。這些指標(biāo)通過比率和比例的形式，將企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和利潤等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為可比較的數(shù)字，以反映企業(yè)的償債能力。需要考慮企業(yè)的實(shí)際情況以及行業(yè)特點(diǎn)等因素，結(jié)合其他財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行償債能力分析是評估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)水平的一種重要方法。3.2償債能力分析的意義分析企業(yè)的償債能力有助于利益相關(guān)者更明確該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平和財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而在做決策時(shí)能夠做出較好的選擇。針對債權(quán)人而言，進(jìn)行償債能力分析有助于在評估企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和償還能力，從而決定是否應(yīng)向企業(yè)發(fā)放貸款或繼續(xù)提供貸款支持。投資者可通過對企業(yè)償債能力的分析來評估其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營表現(xiàn)，從而判斷是否繼續(xù)持有該企業(yè)的股票或債券；針對企業(yè)管理者而言，償債能力分析能讓管理者可以更加深入地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況，從而制定合理的經(jīng)營策略和財(cái)務(wù)計(jì)劃。合理科學(xué)的財(cái)務(wù)分析有助于企業(yè)利益相關(guān)方做出好的選擇，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。目前的債務(wù)償還能力評估體系存在一些缺陷，例如使用持續(xù)經(jīng)營而非清算基礎(chǔ)作為評判依據(jù)?？梢院侠眍A(yù)算估計(jì)企業(yè)未來能夠獲得的利潤。債務(wù)方面的償還能力包括短期和長期債務(wù)償還。3.3償債能力指標(biāo)3.3.1短期償債能力指標(biāo)主要分析和測量了公司的短期負(fù)債償還能力，主要是計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和流動(dòng)比率來實(shí)現(xiàn)。（1）流動(dòng)比率：是在財(cái)務(wù)分析中用來衡量企業(yè)在短期償債能力的重要指標(biāo)之一，也稱為真實(shí)比率或營運(yùn)資金比率。該指標(biāo)用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的覆蓋程度，即每1元流動(dòng)負(fù)債背后有多少元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。公司流動(dòng)比率高表示公司有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來償還短期債務(wù)，同時(shí)也符合債權(quán)人的利益。同時(shí)，過高的流動(dòng)比率也可能暗示著公司的資金周轉(zhuǎn)不夠靈活。從而影響會(huì)企業(yè)的盈利能力。（2）速動(dòng)比率：又稱“酸測比率”，是評估償債能力的重要指標(biāo)之一，速動(dòng)比率越強(qiáng)，則說明了企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，對其短期債務(wù)的償還能力越強(qiáng)，可以比較安心的進(jìn)行短期生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，甚至可以為企業(yè)提供一些緊急的借貸。但是，過高的速動(dòng)比率也可能表明企業(yè)資金分配有問題，或者在一定程度上存在資金浪費(fèi)，使企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏變慢了。（3）現(xiàn)金流量比率：反映了企業(yè)通過經(jīng)營活動(dòng)獲取足夠的現(xiàn)金用于償還債務(wù)和履行承諾的能力。較高的現(xiàn)金流比率表明公司形成債務(wù)的能力很強(qiáng)，反之則說明該企業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力較差。企業(yè)在特定時(shí)間段內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，稱為現(xiàn)金流量對負(fù)債的保障比率，也叫現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，能體現(xiàn)企業(yè)償付短期負(fù)債能力。現(xiàn)金流量對利息的保障比率，它可評價(jià)需要借款的企業(yè)有無支付貸款利息的能力；現(xiàn)金流量對本利和的比率，它反映了企業(yè)用經(jīng)營所得現(xiàn)金支付借款本金和利息的能力。3.3.2長期償債能力指標(biāo)長期償債能力分析本文采用的是資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率幾個(gè)方面來分析。（1）資產(chǎn)負(fù)債比：負(fù)債比率表示公司運(yùn)用債務(wù)資本開展業(yè)務(wù)活動(dòng)的能力，也反映了債權(quán)人在發(fā)放貸款時(shí)的安全程度。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)總資產(chǎn)中負(fù)債所占比例，顯示了資產(chǎn)中通過負(fù)債融資的部分。這個(gè)比率越大，說明企業(yè)負(fù)債水平越高。反之則低，同時(shí)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也相對較小。（2）權(quán)益乘數(shù)：也稱為股本乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的倍數(shù)。它能夠較好的反映出企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的數(shù)值高低，若反映出來的權(quán)益乘數(shù)越高，表示股東投入的資本在資產(chǎn)中占的比重就越低，反之則高。（3）產(chǎn)權(quán)比率：反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，為債權(quán)人和投資者提供的資金相對關(guān)系。這是因?yàn)檩^低的產(chǎn)權(quán)比率意味著企業(yè)有更多的自有資本來支持其運(yùn)營和償債，從而降低了對外部借款的依賴。相反，如果產(chǎn)權(quán)比率較高，這可能表明企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)健，對外部借款的依賴較強(qiáng)。這種情況下，企業(yè)可能更容易受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和市場變化的影響，從而增加了違約和破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。4.太極集團(tuán)償債能力分析4.1公司簡介太極集團(tuán)是國藥集團(tuán)現(xiàn)代中藥板塊的一部分，專注于現(xiàn)代中藥智能制造和麻精特色化藥研發(fā)與生產(chǎn)，旨在傳承和創(chuàng)新中醫(yī)藥，推動(dòng)現(xiàn)代醫(yī)藥發(fā)展。太極集團(tuán)還在川渝地區(qū)設(shè)有3000多家連鎖藥房，為廣大消費(fèi)者提供便捷的醫(yī)藥服務(wù)。近幾年，太極集團(tuán)主動(dòng)承擔(dān)國家發(fā)改委、科技部、工信部等重大專項(xiàng)項(xiàng)目，展現(xiàn)了強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力和技術(shù)創(chuàng)新能力。目前，公司擁有效授權(quán)專利247件，藥品批文共計(jì)1240個(gè)，其中中藥品種批文692個(gè)、化學(xué)藥品品種批文548個(gè)，醫(yī)保品種741個(gè)、基本藥物品種368個(gè)。太極集團(tuán)的產(chǎn)品線覆蓋范圍廣泛，涉及六大領(lǐng)域，包括代謝藥物和消化系統(tǒng)、呼吸系統(tǒng)藥物、神經(jīng)系統(tǒng)藥物、心血管藥物、抗腫瘤以及抗感染藥物和免疫調(diào)節(jié)藥物。其中，丹參口服液、藿香正氣口服液、急支糖漿、益保世靈、通天口服液、紫杉醇等產(chǎn)品深受消費(fèi)者信賴。太極集團(tuán)憑借強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力、豐富的產(chǎn)品線以及廣泛的銷售渠道，在醫(yī)藥行業(yè)中占據(jù)了重要地位。未來，太極集團(tuán)將繼續(xù)秉承“傳承創(chuàng)新、追求卓越”的企業(yè)精神，為廣大消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)、更安全的醫(yī)藥產(chǎn)品和服務(wù)。4.2短期償債能力分析企業(yè)的短期償債能力是指企業(yè)可以使用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，這可以有效地表現(xiàn)出企業(yè)償還即將到期債務(wù)的能力?？梢岳貌煌?cái)務(wù)指標(biāo)，包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，對該集團(tuán)的短期償債能力進(jìn)行評估。（1）流動(dòng)比率：是衡量企業(yè)在支付短期債務(wù)時(shí)是否有能力償付的關(guān)鍵指標(biāo)，其計(jì)算公式為企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額除以流動(dòng)負(fù)債總額，流動(dòng)比率通常維持在2左右較佳。如果流動(dòng)比率較高或大于1，說明企業(yè)的短期債務(wù)償還能力較強(qiáng)；反之則較弱。流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 表3.1流動(dòng)比率指標(biāo)圖表 單位：億元財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年流動(dòng)資產(chǎn)74.1781.7283.2467.0683.72 續(xù)表3.1流動(dòng)比率指標(biāo)圖表 單位：億元財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年流動(dòng)負(fù)債77.6397.3993.1089.97106.3流動(dòng)比率0.9550.8390.8940.7450.788（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富）圖3.1流動(dòng)比率變動(dòng)圖太極集團(tuán)在2018年至2022年期間的流動(dòng)比率波動(dòng)整體而言，流動(dòng)比率較為穩(wěn)定，平均值為0.843，在相當(dāng)合理的水平上。一般情況下，當(dāng)企業(yè)的流動(dòng)比率大于1時(shí)，意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)超過了流動(dòng)負(fù)債，表明企業(yè)在短期內(nèi)有足夠的資金去償還債務(wù)，從而保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益便能夠得到較好的一個(gè)保障。同時(shí)，高流動(dòng)比率不一定是理想的，因?yàn)檫^高的流動(dòng)比率可能意味著資金利用效率不高，或者存在大量閑置資金。太極集團(tuán)的流動(dòng)比率雖然整體較為穩(wěn)定，在五年內(nèi)只有2018年超過1，其他年份均低于1，表明該企業(yè)的短期債務(wù)償付能力較弱，存在一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。此外，與同行業(yè)其他企業(yè)相比，太極集團(tuán)的流動(dòng)比率也略低，需要企業(yè)加強(qiáng)資金管理和運(yùn)用，從而使短期償債能力得到提高。速動(dòng)比率：是用于評估企業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)能力的關(guān)鍵指標(biāo)。當(dāng)速動(dòng)比率為1時(shí)為理想狀態(tài)，表明企業(yè)可全額償還流動(dòng)負(fù)債。若小于1，則企業(yè)面臨較高的償債風(fēng)險(xiǎn)。速動(dòng)資產(chǎn)＝總流動(dòng)資產(chǎn)-存貨速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 表3.2速動(dòng)比率指標(biāo)圖表 單位：億元財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年速動(dòng)資產(chǎn)46.4352.3357.5444.2661.04流動(dòng)負(fù)債77.6397.3993.1089.97106.3速動(dòng)比率0.5980.5370.6180.4920.573（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富）圖3.2速動(dòng)比率變動(dòng)圖在分析速動(dòng)比率時(shí)，一般會(huì)將其與正常水平比較，通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率應(yīng)該為1:1左右，即速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率應(yīng)該相等。通過觀察財(cái)務(wù)報(bào)表上的速動(dòng)比率低于1:1，一般說明公司的短期償付能力不強(qiáng)，可能存在著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?？焖僖苿?dòng)比是流速的變化。它排除了存貨和預(yù)付款項(xiàng)等不太容易迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，所以更能夠準(zhǔn)確地衡量企業(yè)償債能力。當(dāng)速度行動(dòng)比低于1:1時(shí)，這意味著企業(yè)的速度行動(dòng)資產(chǎn)。（如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等）不足以覆蓋其短期債務(wù)，這增加了違約的風(fēng)險(xiǎn)。（3）現(xiàn)金流量比率：現(xiàn)金比率用于衡量企業(yè)貨幣資金與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，反映償債能力，通常維持在20%以上為佳。高現(xiàn)金比率表示企業(yè)流動(dòng)資金充足，短期償債能力強(qiáng)；反之則弱。現(xiàn)金比率＝貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債 表3.3現(xiàn)金流量比率指標(biāo)圖表 單位：億元財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年貨幣資金1.0443.2727.4985.58817.81流動(dòng)負(fù)債77.6397.3993.1089.97106.3現(xiàn)金流量比率0.0130.0340.0810.0620.169（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富）圖3.3現(xiàn)金流量比率變動(dòng)圖太極集團(tuán)的現(xiàn)金比率在2018年為0.013，2019年為0.034，2020年為0.081，2021年為0.062，2022年為0.169，我們可以看出該企業(yè)的現(xiàn)金比率不是很穩(wěn)定，但整體呈上漲的趨勢，這可能意味著公司的直接支付能力在逐漸增強(qiáng)。然而，現(xiàn)金比率不是越高越好。若現(xiàn)金比率過高，說明公司的現(xiàn)金流動(dòng)性良好，但也可能表示公司的資產(chǎn)沒有得到充分利用，或者暗示著公司在投資決策上存在問題。這可能是企業(yè)的短期償債能力不足，流動(dòng)資金緊張，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。企業(yè)需要積極籌資或壓縮不必要的支出，以保障短期債務(wù)的償付。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)關(guān)注應(yīng)收賬款和存貨等營運(yùn)可通過有效的資金管理，優(yōu)化資金周轉(zhuǎn)效率，增加盈利能力，從而提升企業(yè)的短期償債能力。太極集團(tuán)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均低于該行業(yè)的平均水平?；驔]有達(dá)到預(yù)警線，那么企業(yè)可能面臨短期償債能力不足的問題，需要采取措施來提高短期償債能力。總之，太極集團(tuán)需要關(guān)注自身的短期償債能力指標(biāo)，并采取相應(yīng)措施來提高短期償債能力，以保障企業(yè)的正常經(jīng)營和信譽(yù)。4.3長期償債能力分析太極集團(tuán)的長期償債能力是指企業(yè)還清長期負(fù)債的能力，包括償還長期借款和支付應(yīng)付債券等長期應(yīng)付款的能力。它是評估企業(yè)經(jīng)營狀況的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。因此，本文采用資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比和現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析。（1）資產(chǎn)負(fù)債率：企業(yè)的舉債經(jīng)營比率是指總資產(chǎn)中負(fù)債所占比例，通常不超過60%，最好控制在30%以內(nèi)。資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)×100% 表3.4太極集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)圖表 單位：億元財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年總負(fù)責(zé)96.05110.5113.2105.7119.7總資產(chǎn)128.9141.9144.9131.7149.2資產(chǎn)負(fù)債率（%）74.5277.8978.1580.2580.35（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富）圖3.3資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)圖資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%是較為合適的一個(gè)區(qū)間，70%已是預(yù)警線我們可從表2看出2018年的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了74.52%近年成一個(gè)增長的趨勢，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率在2022年已經(jīng)高達(dá)到80.35%可能表明企業(yè)存在高風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)。這可能是因?yàn)槠髽I(yè)借債過多，或者長期面臨高額利息負(fù)擔(dān)。企業(yè)的償債能力會(huì)受到影響，若企業(yè)遇到經(jīng)營困難，則可能無法清償債務(wù)，最終可能會(huì)陷入危機(jī)。另外，高負(fù)債與資產(chǎn)比率可能意味著企業(yè)在融資方面存在問題，缺乏鞏固財(cái)務(wù)狀況的能力。若企業(yè)長期依賴借債生存，也行會(huì)受到資金來源的受限，進(jìn)而導(dǎo)致融資困難。融資困難會(huì)對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，高資產(chǎn)負(fù)債率可能表明企業(yè)營業(yè)額低企業(yè)在使用資金方面會(huì)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈活。因此，當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80.35%時(shí)，企業(yè)應(yīng)關(guān)注自身的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，制定合理的財(cái)務(wù)策略，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并保持穩(wěn)定的發(fā)展。（2）權(quán)益乘數(shù)：用于衡量每1元股東權(quán)益所能驅(qū)動(dòng)的總資產(chǎn)數(shù)量，以評估企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性。高權(quán)益乘數(shù)暗示了公司的所有者投資在總資產(chǎn)中的占比相對較小，同時(shí)也表明公司的負(fù)債水平偏高。權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益 表3.5太極集團(tuán)權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)圖表 單位：億元財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年總資產(chǎn)128.9141.9144.9131.7149.2股東權(quán)益32.8531.3631.6526.0229.57權(quán)益乘數(shù)3.9244.5234.5775.0625.047（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富）圖3.3權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)圖太極集團(tuán)的權(quán)益乘數(shù)逐年增長，在2022年已經(jīng)達(dá)到了5.089表明該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿較高。權(quán)益乘數(shù)是企業(yè)的資產(chǎn)與其權(quán)益之比，這個(gè)比例越高，表明企業(yè)在負(fù)債上籌資越多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對越大。當(dāng)權(quán)益乘數(shù)達(dá)到5.089時(shí)，意味著企業(yè)每增加1元的經(jīng)營收入，可以帶來超過5元的資產(chǎn)增加，這表明企業(yè)的經(jīng)營效率較高，但同時(shí)也承擔(dān)著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）產(chǎn)權(quán)比率：可以幫助評估企業(yè)長期償債能力，以及在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)債權(quán)人的受保護(hù)程度。產(chǎn)權(quán)比率通常指負(fù)債權(quán)益比率，即衡量企業(yè)每1元股東權(quán)益所配備的負(fù)債的數(shù)量的多少。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率越高，則表明該企業(yè)的負(fù)債越多，反之則越少。產(chǎn)權(quán)比率＝總負(fù)債/股東權(quán)益 表3.6太極集團(tuán)產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)圖表 單位：億元財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年總負(fù)債96.05110.5113.2105.7119.7股東權(quán)益32.8531.3631.6526.0229.57產(chǎn)權(quán)比率2.9243.5233.5774.0624.047（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富）圖3.3產(chǎn)權(quán)比率變動(dòng)圖太極集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)比率也是成逐年增長的趨勢，在2022年已經(jīng)達(dá)到了4,089表明該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿相對較高，總負(fù)債與股東權(quán)益的比率較高，則體現(xiàn)企業(yè)的債務(wù)較大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也相對更高。因此，企業(yè)在產(chǎn)權(quán)比率達(dá)到4.089時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎評估自身的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營環(huán)境，制定合理的財(cái)務(wù)策略，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并保持穩(wěn)定的發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)關(guān)注資本結(jié)構(gòu)的合理性，適當(dāng)調(diào)整債務(wù)和權(quán)益的比例，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況和可持續(xù)發(fā)展。太極集團(tuán)當(dāng)前存在的問題5.1債務(wù)壓力交大太極集團(tuán)在2019年1月18日發(fā)布公告稱，之前定向增發(fā)的近1.17億限售股解禁，占總股本的21.01%，這可能對公司的股價(jià)和資金流動(dòng)性產(chǎn)生一定的影響。為了應(yīng)對債務(wù)壓力，太極集團(tuán)可能采取了多種措施。一方面，公司可使用增加資本、進(jìn)行股權(quán)融資和引入戰(zhàn)略合作伙伴等手段，以降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，以減輕償債壓力。另一方面，公司可能加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，提高銷售收入，以增加現(xiàn)金流入。此外，太極集團(tuán)還可能采取了其他的財(cái)務(wù)管理策略，如調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)成本控制等，以改善財(cái)務(wù)狀況。然而，需要注意的是，太極集團(tuán)的債務(wù)壓力仍然存在，并且可能對公司的未來發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。因此，需要關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況，以及未來可能面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我們也可以從以下幾個(gè)方面看出太極集團(tuán)債務(wù)壓力較高：流動(dòng)比率不佳：在企業(yè)需要償還短期債務(wù)時(shí)，流動(dòng)比率可以幫助評估其是否有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來償還債務(wù)。該公司資產(chǎn)流動(dòng)性不佳，表示其在短期內(nèi)償付債務(wù)的能力較差，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)攀升：體現(xiàn)了企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債之間的關(guān)系，則負(fù)債在總資產(chǎn)中的占比。太極集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)攀升，這或許意味著企業(yè)的債務(wù)依存度增加，長期償債能力可能存在一定的壓力。產(chǎn)權(quán)比率下降：企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率指所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比例，可以衡量企業(yè)自有資本的充足程度。該集團(tuán)產(chǎn)權(quán)比率的減少體現(xiàn)公司自有資本緊缺，從而影響長期債務(wù)償還能力。綜上所述，可以從流動(dòng)比率、付息債務(wù)比例、資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率等方面來看出太極集團(tuán)債務(wù)壓力較大。這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化可能意味著公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)壓力，投資者需要關(guān)注這些指標(biāo)的變化情況，以評估公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。5.2管理和運(yùn)營問題從已知的信息中，太極集團(tuán)的短期償債能力指標(biāo)如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率在五年內(nèi)持續(xù)處于較低水平。這可能意味著在管理和運(yùn)營方面存在以下三點(diǎn)：資產(chǎn)管理效率問題：太極集團(tuán)在管理流動(dòng)資產(chǎn)的方面可能存在問題，這可以從低的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率中得到體現(xiàn)。企業(yè)可能無法有效利用和管理流動(dòng)資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，難以迅速償還短期債務(wù)。這可能是因?yàn)榇尕浌芾聿簧?、?yīng)收賬款回收周期長或者其他流動(dòng)資產(chǎn)管理問題?，F(xiàn)金流管理問題：現(xiàn)金比率的低位可能揭示了太極集團(tuán)在現(xiàn)金流管理方面存在問題。企業(yè)可能面臨現(xiàn)金流緊張的情況，導(dǎo)致沒有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備來應(yīng)對短期債務(wù)償還的需求。這可能是由于銷售收入不穩(wěn)定、成本控制不力或者投資決策失誤等原因?qū)е碌?。債?wù)結(jié)構(gòu)問題：從長期來看，太極集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率維持在較高水平，這可能意味著企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)不夠健康。企業(yè)可能過度依賴債務(wù)融資，導(dǎo)致負(fù)債過多，從而增加了償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這可能是因?yàn)槠髽I(yè)在籌集資金時(shí)沒有充分考慮債務(wù)與權(quán)益的平衡，或者債務(wù)償還計(jì)劃安排不當(dāng)。綜上所述，太極集團(tuán)在管理和運(yùn)營方面可能存在的問題包括資產(chǎn)管理效率不高、現(xiàn)金流管理緊張以及債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等。這些問題需要企業(yè)及時(shí)識別并采取相應(yīng)措施進(jìn)行改進(jìn)，以提高短期和長期償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并確保企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營和發(fā)展。5.3資金流動(dòng)問題太極集團(tuán)資金流動(dòng)性出現(xiàn)的問題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：短期償債能力較弱：從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，太極集團(tuán)的流動(dòng)比率小于1，這表明公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較高，短期債務(wù)償還能力偏弱，存在著潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司的流動(dòng)比率可通過將流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額比來計(jì)算，當(dāng)流動(dòng)比率大于1時(shí)，則會(huì)表明公司有較好的短期償債能力。付息債務(wù)比例較高：付息債務(wù)比例是衡量企業(yè)債務(wù)償付壓力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，反映了企業(yè)債務(wù)在總資產(chǎn)中所占的比重以及企業(yè)承擔(dān)債務(wù)所面臨的利息支出壓力。太極集團(tuán)的付息債務(wù)比例為28.80%，處于較高水平，這意味著公司需要承擔(dān)較大的債務(wù)利息支出，更好的減少了資金流動(dòng)性。企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率低：這說明企業(yè)在存貨管理方面存在問題，資產(chǎn)大部分被困在存貨中，無法快速轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資金。同時(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低意味著公司的收款周期較長，資金回籠速度較慢，進(jìn)一步影響了資金流動(dòng)性。綜上所述，太極集團(tuán)資金流動(dòng)性出現(xiàn)的問題主要表現(xiàn)在短期償債能力較弱、付息債務(wù)比例較高以及存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低等方面。這些問題可能導(dǎo)致公司在面臨資金緊張時(shí)難以應(yīng)對，進(jìn)而影響到公司的運(yùn)營和發(fā)展。為了改善資金流動(dòng)性問題，太極集團(tuán)需要優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款管理、尋求長期穩(wěn)定的資金來源等。6.改善及建議6.1優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一項(xiàng)重要任務(wù)，它有助于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高償債能力以及確保企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營。針對太極集團(tuán)的債務(wù)結(jié)構(gòu)問題，以下是一些建議來優(yōu)化其債務(wù)結(jié)構(gòu)：調(diào)整債務(wù)期限結(jié)構(gòu)：太極集團(tuán)可以考慮增加長期債務(wù)的比例，減少短期債務(wù)。長期債務(wù)通常具有較低的利率和較長的還款期限，這有助于企業(yè)穩(wěn)定現(xiàn)金流和降低償債壓力。同時(shí)，企業(yè)可以合理安排債務(wù)的到期時(shí)間，避免短期內(nèi)大量債務(wù)到期導(dǎo)致資金緊張。多元化融資渠道：該集團(tuán)應(yīng)主動(dòng)探索不同的融資途徑，以減少對某一融資途徑的依附。該集團(tuán)在籌備資金方面，可不僅限于傳統(tǒng)的銀行貸款，還能思量通過發(fā)行債券、股權(quán)融資以及引入戰(zhàn)略投資者等多種方法來實(shí)現(xiàn)資金籌集。這即能幫助公司獲取更多的資金，還能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)化債務(wù)利率結(jié)構(gòu)：企業(yè)應(yīng)關(guān)注債務(wù)利率的變動(dòng)，并選擇合適的債務(wù)工具來降低融資成本。例如，公司能決擇發(fā)行固定利率債券，以便在市場利率處于低位的情況下，獲取更多的資金。在市場利率處于高位的情況下，投資者能考慮決擇以浮動(dòng)利率為基準(zhǔn)的債券。加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理：公司應(yīng)該構(gòu)建健全的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，定期評估和監(jiān)控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以增強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。此涵蓋了對債務(wù)違約、利率波動(dòng)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)等方面的注重，同時(shí)需要使用相對的風(fēng)險(xiǎn)管理以進(jìn)行有效化解。公司能制定債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型，以便預(yù)知可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)采取措施進(jìn)行應(yīng)對。提高償債能力：公司償還債務(wù)的能力這涵蓋增加資產(chǎn)管理和運(yùn)營方面的工作，以提升資產(chǎn)品質(zhì)并增強(qiáng)變現(xiàn)能力。優(yōu)化資金運(yùn)作，完全能保證的流動(dòng)資金用于償債。且使用改善經(jīng)營效率、提高盈利能力等方面提升公司的整體實(shí)力。綜上所述，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)需要企業(yè)從多個(gè)方面入手，包括調(diào)整債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、多元化融資渠道、優(yōu)化債務(wù)利率結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理以及提高償債能力等方面。通過這些措施的實(shí)施，企業(yè)可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高償債能力，從而確保企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營和發(fā)展。6.2調(diào)整管理和運(yùn)營問題要解決太極集團(tuán)的管理和運(yùn)營問題，可以從以下幾個(gè)方面著手：加強(qiáng)資產(chǎn)管理：首先，太極集團(tuán)需要對其流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行全面的分析和優(yōu)化。這包括加強(qiáng)存貨管理，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，減少滯銷產(chǎn)品，提高存貨周轉(zhuǎn)率；同時(shí)，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，積極催收欠款，減短回收周期，增加資金效率。完善現(xiàn)金流管理：公司應(yīng)要提升現(xiàn)金流管理，確保有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備來應(yīng)對短期債務(wù)償還的需求。這可以通過優(yōu)化銷售收款流程，提高銷售收入；加強(qiáng)成本控制，降低不必要的開支；以及合理安排投資和籌資活動(dòng)，保持現(xiàn)金流的穩(wěn)定和充足。優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)：針對資產(chǎn)負(fù)債率較高的問題，太極集團(tuán)可以考慮優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這包括合理安排債務(wù)償還計(jì)劃，逐步減少高息負(fù)債；積極尋求低成本的融資渠道，如發(fā)行債券或進(jìn)行股權(quán)融資；同時(shí)，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，爭取更優(yōu)惠的信貸政策。提高決策效率：公司可以通過優(yōu)化內(nèi)部管理和決策機(jī)制來提升決策效率和決策正確性。這一目標(biāo)可進(jìn)一步完成公司治理機(jī)制、明了各級別員工的職任與決策權(quán)限來實(shí)現(xiàn)；加強(qiáng)內(nèi)部溝通和協(xié)作，確保信息暢通；同時(shí)，引入先進(jìn)的管理理念和工具，提高管理水平和效率。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控：公司應(yīng)設(shè)立全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，識別并評估各種風(fēng)險(xiǎn)，并采用對應(yīng)處理方法。其中要定期對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，建立風(fēng)險(xiǎn)評估模型并制定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理策略，持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管體系，以確保企業(yè)在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下能夠有效預(yù)防和化解各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營。綜上所述，解決太極集團(tuán)的管理和運(yùn)營問題需要企業(yè)從多個(gè)方面入手，加強(qiáng)資產(chǎn)管理、現(xiàn)金流管理、債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、決策效率提高以及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的工作。只有這樣，才能提高企業(yè)的短期和長期償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營和發(fā)展。6.3改善資金流動(dòng)問題針對太極集團(tuán)資金流動(dòng)性問題，以下是一些可能的解決方案：優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)：該企業(yè)通過調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，減少短期債務(wù)，加強(qiáng)長期債務(wù)。這減少了短期債務(wù)償還的壓力，即使確保公司有充足的時(shí)間來規(guī)劃資金的使用和償還債務(wù)。此外，與金融機(jī)構(gòu)建立長期合作關(guān)系，獲取更穩(wěn)定的資金來源，也是優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)的重要途徑。增強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款的管理：能增加資金流動(dòng)性，促使資金的快速回籠。企業(yè)能通過優(yōu)化庫存管理、加強(qiáng)與客戶的溝通和合作、提高收款效率等方式，降低存貨和應(yīng)收賬款占用資金的比例?？刂茽I銷費(fèi)用：太極集團(tuán)應(yīng)審視其營銷費(fèi)用，避免過度投入導(dǎo)致資金緊張。公司可以通過優(yōu)化營銷策略、提高營銷效率、降低不必要的營銷費(fèi)用等方式，實(shí)現(xiàn)營銷費(fèi)用的合理控制。擴(kuò)大融資來源：該集團(tuán)有望主動(dòng)探索不同種類的融資途徑，比如發(fā)行債券、股權(quán)融資等，以獲取更多的資金支持。同時(shí)，與金融機(jī)構(gòu)合作，開展供應(yīng)鏈金融、應(yīng)收賬款融資等創(chuàng)新融資方式，也有助于提高資金流動(dòng)性。提高資產(chǎn)使用效率：公司應(yīng)對現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行全面梳理，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)使用效率。對于閑置或低效的資產(chǎn)，可以考慮進(jìn)行處置或重組，以釋放資金用于更需要的地方。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制：太極集團(tuán)應(yīng)建立健全的財(cái)務(wù)管理體系，提高財(cái)務(wù)管理水平，確保資金使用的合規(guī)性和有效性。同時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決潛在的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，確保公司的穩(wěn)健運(yùn)營。綜上所述，解決太極集團(tuán)資金流動(dòng)性問題需要從多個(gè)方面入手，包括優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款管理、控制營銷費(fèi)用、拓寬融資渠道、提高資產(chǎn)使用效率以及加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等。通過實(shí)施這些措施，太極集團(tuán)有望改善資金流動(dòng)性問題，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展7.結(jié)論本文通過把太極集團(tuán)作為主要的研究對象，是從短期償債能力以及長期償債能力進(jìn)行了較為深入的探討，這是通過在現(xiàn)有太極集團(tuán)償債能力研究體系的基礎(chǔ)上作了有力的補(bǔ)充，在相對的程度上增加了已有研究中存在的不足之處，并且也會(huì)為債權(quán)人提供了重要的參考依據(jù)。研究的結(jié)果主要分為了以下幾方面：一是太極集團(tuán)的短期償債能力較弱，可能使其面臨一定的償債風(fēng)險(xiǎn)，需要密切關(guān)注其現(xiàn)金流狀況和資產(chǎn)變現(xiàn)能力，以確保能夠及時(shí)償還債務(wù)并維持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況；二是太極集團(tuán)的長期償債能力存在一定的壓力。較高的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率都表明公司利用了較多的負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營，從而增加了長期償債的風(fēng)險(xiǎn)，這意味著公司需要更加關(guān)注其負(fù)債管理，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，以降低長期償債風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，可以通過以下舉借措施從而降低太極集團(tuán)的該風(fēng)險(xiǎn)：一是優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，有助于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高償債能力以及確保企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營；二是調(diào)整管理和運(yùn)營問題，只有這樣，才能提高企業(yè)的短期和長期償債能力；三是改善資金流動(dòng)問題，改善資金流動(dòng)性問題，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。與已有研究成果相比，本文所呈現(xiàn)出來的見解中有異：從共同點(diǎn)來看，短期償債能力分別是從流動(dòng)比率、速度比率和現(xiàn)金比率中進(jìn)行展開研究的，以及長期償債能力分別也是從資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益指數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率展開研究。從差異因素來看，本文進(jìn)一步展開分析了太極集團(tuán)的債務(wù)壓力交大、管理和運(yùn)營問題、資金流動(dòng)問題并且給予相關(guān)的改善建議。當(dāng)然，本文也存在一定的欠缺，主要表現(xiàn)在：由于研究的時(shí)間和資源有限，選擇專注于特定公司的分析更為實(shí)際和有效，所以沒進(jìn)行行業(yè)比較分析，使其研究存在綜合考慮不夠全面，進(jìn)而使得太極集團(tuán)償債能力有著相應(yīng)的誤差。在今后，可以在獲取數(shù)據(jù)時(shí)通過獲取渠道的不同，從而能更好的確保分析結(jié)果在呈現(xiàn)出來時(shí)會(huì)更加合理客觀。參考文獻(xiàn)胡波.太極集團(tuán)混合所有制改革績效分析[D].云南師范大學(xué),2023.DOI:10.27459/ki.gynfc.2023.001494.王晨瑜.中醫(yī)藥行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與預(yù)警研究[D].北京交通大學(xué),2022.DOI:10.26944/ki.gbfju.2022.003735.趙萌.太極集團(tuán)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)分析及優(yōu)化建議[J].全國流通經(jīng)濟(jì),2018,(09):70-71.楊超越.貴州茅臺集團(tuán)償債能力分析[J].中國集體經(jīng)濟(jì),2023,(26):12-15.張干.太極集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與控制研究[D].成都大學(xué),2023.DOI:10.27917/ki.gcxdy.2023.000024.