cfa考試題及答案

單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.以下哪種資產(chǎn)流動(dòng)性最強(qiáng)？A.房地產(chǎn)B.股票C.現(xiàn)金答案：C2.CFA一級考試重點(diǎn)考察？A.投資工具B.組合管理C.投資業(yè)績評估答案：A3.債券價(jià)格與市場利率呈？A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.無關(guān)答案：B4.以下哪個(gè)屬于基本面分析？A.研究K線圖B.分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表C.分析成交量答案：B5.有效市場假說認(rèn)為？A.股票價(jià)格總能反映所有信息B.技術(shù)分析有效C.內(nèi)幕交易可獲利答案：A6.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差衡量？A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.總風(fēng)險(xiǎn)答案：C7.資產(chǎn)定價(jià)模型中衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是？A.標(biāo)準(zhǔn)差B.貝塔系數(shù)C.阿爾法系數(shù)答案：B8.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，流動(dòng)比率衡量？A.長期償債能力B.短期償債能力C.盈利能力答案：B9.公司的留存收益增加意味著？A.凈利潤減少B.分紅增加C.凈利潤未全部分配答案：C10.期貨合約的特點(diǎn)不包括？A.標(biāo)準(zhǔn)化B.場外交易C.保證金交易答案：B多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.金融市場的功能包括？A.資金融通B.風(fēng)險(xiǎn)分散C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.宏觀調(diào)控傳導(dǎo)答案：ABCD2.影響股票價(jià)格的因素有？A.公司盈利B.宏觀經(jīng)濟(jì)C.行業(yè)競爭D.利率水平答案：ABCD3.以下屬于固定收益證券的有？A.國債B.公司債券C.優(yōu)先股D.普通股答案：ABC4.投資組合管理的步驟包括？A.規(guī)劃B.執(zhí)行C.反饋D.清算答案：ABC5.技術(shù)分析的三大假設(shè)是？A.市場行為涵蓋一切信息B.價(jià)格沿趨勢運(yùn)動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.投資者都是理性的答案：ABC6.財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括？A.資產(chǎn)負(fù)債表B.利潤表C.現(xiàn)金流量表D.所有者權(quán)益變動(dòng)表答案：ABCD7.信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素有？A.借款人信用評級B.經(jīng)濟(jì)周期C.行業(yè)發(fā)展D.抵押物價(jià)值答案：ABCD8.以下屬于衍生工具的有？A.遠(yuǎn)期合約B.期貨合約C.期權(quán)合約D.互換合約答案：ABCD9.宏觀經(jīng)濟(jì)政策包括？A.財(cái)政政策B.貨幣政策C.產(chǎn)業(yè)政策D.貿(mào)易政策答案：ABCD10.衡量基金業(yè)績的指標(biāo)有？A.夏普比率B.特雷諾比率C.詹森阿爾法D.貝塔系數(shù)答案：ABC判斷題（每題2分，共10題）1.市場有效時(shí)，主動(dòng)投資策略優(yōu)于被動(dòng)投資。（×）2.債券票面利率越高，債券價(jià)格越高。（√）3.資產(chǎn)負(fù)債率越高，公司償債能力越強(qiáng)。（×）4.股票的市盈率越高，說明股票越被低估。（×）5.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散投資消除。（×）6.期貨合約到期必須進(jìn)行實(shí)物交割。（×）7.優(yōu)先股股東具有優(yōu)先分配公司剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)。（√）8.公司的流動(dòng)比率小于1，償債能力一定弱。（×）9.有效前沿上的投資組合是最優(yōu)組合。（×）10.宏觀經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，所有股票都會(huì)上漲。（×）簡答題（每題5分，共4題）1.簡述CFA考試三個(gè)級別側(cè)重點(diǎn)。答案：CFA一級側(cè)重投資工具基礎(chǔ)知識；二級重點(diǎn)是資產(chǎn)評估分析；三級聚焦組合管理與投資業(yè)績報(bào)告，更注重實(shí)際應(yīng)用和綜合分析。2.解釋資產(chǎn)定價(jià)模型核心思想。答案：資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為，資產(chǎn)預(yù)期收益率取決于無風(fēng)險(xiǎn)利率、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)及資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（貝塔系數(shù)）。通過衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來確定資產(chǎn)合理收益率。3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的是什么？答案：目的是評估公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。了解償債、盈利、營運(yùn)能力等，為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者決策提供依據(jù)，判斷公司發(fā)展趨勢。4.簡述期貨與遠(yuǎn)期合約區(qū)別。答案：期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化，在交易所交易，有保證金制度和每日結(jié)算；遠(yuǎn)期合約非標(biāo)準(zhǔn)化，在場外交易，無嚴(yán)格保證金和每日結(jié)算，靈活性與信用風(fēng)險(xiǎn)更高。討論題（每題5分，共4題）1.討論有效市場假說對投資策略的影響。答案：若市場強(qiáng)有效，技術(shù)與基本面分析無用，應(yīng)采用被動(dòng)投資，如指數(shù)基金。若半強(qiáng)有效，技術(shù)分析無效，基本面分析可能有效，可挖掘未公開信息。若弱有效，技術(shù)分析無效，基本面分析有價(jià)值，投資者依市場有效程度選擇策略。2.分析宏觀經(jīng)濟(jì)因素如何影響債券市場。答案：經(jīng)濟(jì)增長影響債券供需，增長強(qiáng)勁時(shí)企業(yè)融資需求大，債券供給增加；利率與債券價(jià)格負(fù)相關(guān)，央行貨幣政策調(diào)整利率影響債券收益；通脹使債券實(shí)際收益率下降，投資者要求更高收益率，債券價(jià)格下跌。3.探討投資組合分散化如何降低風(fēng)險(xiǎn)。答案：投資組合分散化通過投資多種資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)。不同資產(chǎn)相關(guān)性不同，當(dāng)一種資產(chǎn)表現(xiàn)不佳時(shí)，其他資產(chǎn)可能表現(xiàn)良好，抵消部分風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可通過分散化降低，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法分散。4.論