2025證券從業(yè)資格考試試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（共40題，每題1分，共40分。以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求）1.根據(jù)2023年修訂的《中華人民共和國證券法》，下列關(guān)于證券發(fā)行注冊制的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.公開發(fā)行證券應(yīng)當(dāng)依法報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門注冊B.注冊制下，證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)僅對注冊文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行形式審查C.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息D.證券交易所等審核機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)發(fā)行上市審核，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)發(fā)行注冊答案：B解析：注冊制下，審核機(jī)構(gòu)不僅進(jìn)行形式審查，還需對注冊文件的齊備性、一致性、可理解性進(jìn)行審核（實(shí)質(zhì)審核與形式審核結(jié)合），但不對證券的投資價(jià)值或收益作出實(shí)質(zhì)性判斷。因此B選項(xiàng)錯(cuò)誤。2.某證券公司設(shè)立另類投資子公司，根據(jù)《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范》，下列行為中符合規(guī)定的是（）。A.另類子公司以自有資金對未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資B.另類子公司與證券公司其他子公司共用投資決策團(tuán)隊(duì)C.另類子公司使用客戶交易結(jié)算資金參與并購基金D.另類子公司投資于本證券公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)的IPO企業(yè)，未在投資后12個(gè)月內(nèi)賣出答案：A解析：另類子公司不得使用客戶資金（C錯(cuò)誤），應(yīng)獨(dú)立運(yùn)作（B錯(cuò)誤）；投資于本公司保薦的IPO企業(yè)需符合“保薦+跟投”規(guī)定，鎖定期通常為24個(gè)月（D錯(cuò)誤）。A選項(xiàng)符合“以自有資金投資非上市股權(quán)”的規(guī)定。3.關(guān)于金融衍生工具的跨期性特征，下列表述正確的是（）。A.衍生工具價(jià)值隨基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng)，體現(xiàn)未來某一時(shí)期的定價(jià)B.衍生工具交易通常在成交后即時(shí)結(jié)算，不涉及未來交割C.跨期性僅適用于期貨合約，期權(quán)合約不具備此特征D.跨期性是指衍生工具的存續(xù)期必須超過1年答案：A解析：衍生工具是對未來某一時(shí)間點(diǎn)的基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行約定（如期貨合約約定未來交割價(jià)格），因此價(jià)值取決于未來基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)（A正確）。衍生工具多采用遠(yuǎn)期交割（B錯(cuò)誤）；期權(quán)、互換等均具備跨期性（C錯(cuò)誤）；存續(xù)期可短于1年（如3個(gè)月期期權(quán)）（D錯(cuò)誤）。4.某公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，面值100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格20元/股，當(dāng)前公司股票市價(jià)18元/股。下列說法中正確的是（）。A.轉(zhuǎn)換比例為5股（100/20）B.轉(zhuǎn)換價(jià)值為90元（18×5）C.此時(shí)轉(zhuǎn)股對投資者有利D.轉(zhuǎn)換平價(jià)為20元，高于當(dāng)前股價(jià)，因此可轉(zhuǎn)債市場價(jià)格應(yīng)低于面值答案：B解析：轉(zhuǎn)換比例=面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格=100/20=5股（A正確表述，但題目問正確選項(xiàng)）；轉(zhuǎn)換價(jià)值=股價(jià)×轉(zhuǎn)換比例=18×5=90元（B正確）。當(dāng)前股價(jià)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格，轉(zhuǎn)股會(huì)虧損（C錯(cuò)誤）；可轉(zhuǎn)債市場價(jià)格通常高于轉(zhuǎn)換價(jià)值（含期權(quán)價(jià)值），可能高于或低于面值（D錯(cuò)誤）。因此正確答案為B。5.根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，下列關(guān)于普通投資者與專業(yè)投資者轉(zhuǎn)化的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.符合條件的普通投資者可以申請轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)批準(zhǔn)B.專業(yè)投資者可以書面告知經(jīng)營機(jī)構(gòu)選擇轉(zhuǎn)化為普通投資者C.經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過追加了解信息、投資知識測試等方式對轉(zhuǎn)化申請進(jìn)行審慎評估D.普通投資者轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者后，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)跟蹤并評估其是否符合專業(yè)投資者標(biāo)準(zhǔn)答案：A解析：普通投資者申請轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者時(shí)，經(jīng)營機(jī)構(gòu)需進(jìn)行審慎評估，并非必須批準(zhǔn)（A錯(cuò)誤）。其他選項(xiàng)均符合《辦法》規(guī)定。6.關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（北交所）的交易機(jī)制，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.股票交易可以采取做市交易、集合競價(jià)、連續(xù)競價(jià)等方式B.單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬股的，可以進(jìn)行大宗交易C.實(shí)行30%的漲跌幅限制（上市首日除外）D.投資者參與交易需滿足50萬元證券資產(chǎn)的準(zhǔn)入門檻答案：B解析：北交所大宗交易的單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬股或交易金額不低于100萬元（B錯(cuò)誤）。其他選項(xiàng)均符合現(xiàn)行規(guī)則。7.某債券面值1000元，票面利率5%，每年付息一次，剩余期限3年，當(dāng)前市場價(jià)格980元。若投資者要求的必要收益率為6%，則該債券的內(nèi)在價(jià)值為（）。（已知：（P/A,6%,3）=2.6730；（P/F,6%,3）=0.8396）A.973.27元B.982.14元C.1000.00元D.1015.63元答案：A解析：內(nèi)在價(jià)值=每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)+面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=（1000×5%）×2.6730+1000×0.8396=50×2.6730+839.6=133.65+839.6=973.25元（近似973.27元），A正確。8.根據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，證券公司必須持續(xù)符合的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)中，凈穩(wěn)定資金率不得低于（）。A.80%B.100%C.120%D.150%答案：B解析：凈穩(wěn)定資金率≥100%是核心風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)之一，用于衡量長期穩(wěn)定資金支持業(yè)務(wù)發(fā)展的能力。9.下列關(guān)于資產(chǎn)證券化的說法中，正確的是（）。A.基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利B.資產(chǎn)支持證券的投資者僅能通過持有到期獲得收益C.原始權(quán)益人必須將基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至特殊目的載體（SPV），實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離D.資產(chǎn)證券化過程中，信用增級僅能通過內(nèi)部增級（如超額抵押）實(shí)現(xiàn)答案：A解析：基礎(chǔ)資產(chǎn)包括財(cái)產(chǎn)權(quán)利或財(cái)產(chǎn)（A正確）。投資者可通過二級市場交易獲得收益（B錯(cuò)誤）；部分資產(chǎn)證券化（如企業(yè)ABS）可能不實(shí)現(xiàn)完全破產(chǎn)隔離（C錯(cuò)誤）；信用增級包括內(nèi)部和外部（如第三方擔(dān)保）（D錯(cuò)誤）。10.某投資者通過融資融券交易買入A股票，信用賬戶維持擔(dān)保比例為120%，根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，證券公司應(yīng)采取的措施是（）。A.無需操作，維持擔(dān)保比例高于100%的平倉線B.要求投資者在2個(gè)交易日內(nèi)追加擔(dān)保物，使維持擔(dān)保比例不低于150%C.立即執(zhí)行強(qiáng)制平倉，直至維持擔(dān)保比例高于130%D.向投資者發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示通知，要求其在1個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)足擔(dān)保物答案：B解析：維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，證券公司應(yīng)通知投資者在2個(gè)交易日內(nèi)追加擔(dān)保物至不低于150%（B正確）。平倉線通常為130%，低于時(shí)觸發(fā)追保，低于110%可能強(qiáng)制平倉。二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題2分，共40分。以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求）1.根據(jù)《證券法》，證券交易場所的職責(zé)包括（）。A.制定證券交易規(guī)則B.對證券交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控C.審核證券發(fā)行申請D.處理證券交易異常情況答案：ABD解析：證券交易所負(fù)責(zé)證券發(fā)行上市審核（C屬于交易所職責(zé)，但題目問“證券交易場所”，包括全國性交易所和區(qū)域性股權(quán)市場，區(qū)域性市場無發(fā)行審核權(quán)），因此正確選項(xiàng)為ABD（制定規(guī)則、監(jiān)控、處理異常）。2.關(guān)于優(yōu)先股與普通股的區(qū)別，下列說法正確的有（）。A.優(yōu)先股股東通常無表決權(quán)（除涉及自身權(quán)益的重大事項(xiàng)外）B.優(yōu)先股股息率固定，普通股股息隨公司盈利變動(dòng)C.公司破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東清償順序在普通股股東之前D.優(yōu)先股可以約定回售條款，普通股不可回售答案：ABCD解析：優(yōu)先股的“優(yōu)先”體現(xiàn)在股息分配、剩余財(cái)產(chǎn)清償順序，通常無表決權(quán)（A、C正確）；股息固定（B正確）；部分優(yōu)先股含回售或贖回條款（D正確）。3.下列屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.宏觀經(jīng)濟(jì)衰退B.某上市公司財(cái)務(wù)造假被調(diào)查C.央行調(diào)整基準(zhǔn)利率D.行業(yè)政策重大變化答案：ACD解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（不可分散風(fēng)險(xiǎn)）影響所有資產(chǎn)，如宏觀經(jīng)濟(jì)、利率、政策等（A、C、D）；個(gè)別公司風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（B錯(cuò)誤）。4.根據(jù)《證券投資基金法》，公開募集基金的基金份額持有人享有的權(quán)利包括（）。A.分享基金財(cái)產(chǎn)收益B.參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)C.查閱基金會(huì)計(jì)賬簿D.對基金管理人的更換事項(xiàng)行使表決權(quán)答案：ABD解析：基金份額持有人有權(quán)查閱公開披露的基金信息（如招募說明書、定期報(bào)告），但會(huì)計(jì)賬簿屬于內(nèi)部文件，一般不開放查閱（C錯(cuò)誤）。其他選項(xiàng)均為持有人權(quán)利。5.關(guān)于金融期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，下列說法正確的有（）。A.時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)在價(jià)值B.實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于零C.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能為零（深度虛值時(shí)）D.期權(quán)到期日當(dāng)天，時(shí)間價(jià)值降為零答案：ABCD解析：時(shí)間價(jià)值是期權(quán)價(jià)格中超出內(nèi)在價(jià)值的部分（A正確）；實(shí)值期權(quán)未到期時(shí)仍有時(shí)間價(jià)值（B正確）；深度虛值期權(quán)時(shí)間價(jià)值趨近于零（C正確）；到期日無剩余時(shí)間，時(shí)間價(jià)值為零（D正確）。三、判斷題（共20題，每題1分，共20分。正確的選“√”，錯(cuò)誤的選“×”）1.證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。（）答案：√解析：《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》規(guī)定，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)禁止保底承諾。2.同業(yè)拆借市場屬于資本市場，交易期限通常在1年以上。（）答案：×解析：同業(yè)拆借市場是貨幣市場，期限多為隔夜至1年。3.可交換公司債券的發(fā)行主體是上市公司股東，可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行主體是上市公司本身。（）答案：√解析：可交換債券（EB）由股東發(fā)行，以其持有的上市公司股票為標(biāo)的；可轉(zhuǎn)債（CB）由上市公司發(fā)行，以自身股票為標(biāo)的。4.全國社會(huì)保障基金可以投資于企業(yè)債、金融債和股票，但不得投資于期貨等衍生品。（）答案：×解析：社?；鸾?jīng)批準(zhǔn)可投資于股指期貨等衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖。5.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，因此必須對結(jié)算參與人提供交收擔(dān)保。（）答案：×解析：證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)實(shí)行貨銀對付原則，通常不提供交收擔(dān)保，而是要求結(jié)算參與人繳納結(jié)算保證金。四、綜合題（共2題，每題10分，共20分）（一）2024年3月，某科創(chuàng)板上市公司A因重大資產(chǎn)重組擬向特定對象發(fā)行股票。已知A公司2021-2023年凈利潤分別為1.2億元、1.5億元、1.8億元（扣非后凈利潤分別為1.0億元、1.3億元、1.6億元），加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為8%、9%、10%。本次發(fā)行價(jià)格擬定為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%，發(fā)行對象為3名符合條件的機(jī)構(gòu)投資者，鎖定期6個(gè)月。問題：1.本次發(fā)行是否符合科創(chuàng)板向特定對象發(fā)行股票的財(cái)務(wù)條件？請說明理由。2.本次發(fā)行價(jià)格和鎖定期是否符合規(guī)定？答案：1.符合。科創(chuàng)板向特定對象發(fā)行股票無盈利要求（未強(qiáng)制要求連續(xù)盈利或ROE指標(biāo)），僅需滿足“具有持續(xù)經(jīng)營能力”。A公司近三年凈利潤及扣非凈利潤均為正且持續(xù)增長，符合條件。2.發(fā)行價(jià)格符合規(guī)定（科創(chuàng)板定增價(jià)格可低至市價(jià)80%）；鎖定期符合規(guī)定（向特定機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的鎖定期為6個(gè)月）。（二）投資者張某通過某證券公司開立了證券賬戶，2024年5月發(fā)生以下交易：-5月10日，買入B股票1000股，價(jià)格15元/股；-5月15日，賣出B股票500股，價(jià)格18元/股；-5月20日，買入B股票300股，價(jià)格16元/股；-5月25日，賣出B股票800股，價(jià)格17元/股。假設(shè)B股票交易傭金率為0.03%（不足5元按5元收?。?，印花稅稅率為1‰（賣出時(shí)收?。^戶費(fèi)為0.01‰（雙向收?。栴}：計(jì)算張某5月交易B股票的凈收益（忽略其他費(fèi)用）。答案：1.5月10日買入成本：1000×15=15000元；傭金=15000×0.03%=4.5元（按5元收）；過戶費(fèi)=15000×0.01‰=0.15元；總成本=15000+5+0.15=15005.15元。2.5月15日賣出收入：500×18=9000元；傭金=9000×0.03%=2.7元（按5元收）；印花稅=9000×1‰=9元；過戶費(fèi)=9000×0.01‰=0.09元；凈收入=9000-5-9-0.09=8985.91元。3.5月20日買入成本：300×16=4800元；傭金=4800×0.03%=1.44元（按5元收）；過戶費(fèi)=4800×0.01‰=0.048元；總成本=