2025年會計(jì)職稱考試《初級會計(jì)實(shí)務(wù)》財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警風(fēng)險防范案例分析題解析考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題要求：仔細(xì)閱讀每小題的題干和選項(xiàng)，根據(jù)所學(xué)知識，選擇最符合題意的答案。本部分共20小題，每小題2分，共40分。1.某企業(yè)近年來銷售額持續(xù)增長，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，這表明該企業(yè)可能面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險是（）。A.市場競爭風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.運(yùn)營風(fēng)險D.流動性風(fēng)險2.在財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中，通常被視為“預(yù)警信號”的是指（）。A.正常波動指標(biāo)B.警戒線指標(biāo)C.臨界值指標(biāo)D.歷史平均值指標(biāo)3.某公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70%，且近年來有持續(xù)上升趨勢，這通常意味著該公司（）。A.財(cái)務(wù)杠桿過高B.盈利能力較強(qiáng)C.償債能力較強(qiáng)D.經(jīng)營風(fēng)險較低4.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的主要功能不包括（）。A.風(fēng)險識別B.風(fēng)險評估C.風(fēng)險決策D.風(fēng)險控制5.在財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型中，通常用于衡量企業(yè)短期償債能力的是（）。A.利息保障倍數(shù)B.流動比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.每股收益6.某企業(yè)現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年為負(fù)，這通常表明該企業(yè)（）。A.盈利能力較強(qiáng)B.投資活動活躍C.籌資活動頻繁D.經(jīng)營活動存在嚴(yán)重問題7.在財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析中，通常認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿比率超過（）時，企業(yè)可能面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險。A.20%B.30%C.40%D.50%8.某公司存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降，且存貨占流動資產(chǎn)的比例逐年上升，這通常意味著該公司（）。A.存貨管理效率提高B.存貨周轉(zhuǎn)速度加快C.存貨積壓風(fēng)險增加D.存貨周轉(zhuǎn)成本降低9.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立，主要目的是為了（）。A.提高企業(yè)的盈利能力B.降低企業(yè)的運(yùn)營成本C.提前識別和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險D.增加企業(yè)的市場份額10.在財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中，通常被視為“安全線”的是指（）。A.警戒線指標(biāo)B.臨界值指標(biāo)C.正常波動指標(biāo)D.歷史平均值指標(biāo)11.某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較低，且近年來有持續(xù)下降趨勢，這通常意味著該公司（）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險較低B.盈利能力較強(qiáng)C.償債能力較強(qiáng)D.經(jīng)營風(fēng)險較高12.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)通常包括哪些主要環(huán)節(jié)？（）A.風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險應(yīng)對B.風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險決策、風(fēng)險應(yīng)對C.風(fēng)險評估、風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險決策、風(fēng)險應(yīng)對D.風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險應(yīng)對13.某公司流動比率為1.5，速動比率為1.0，這表明該公司（）。A.短期償債能力較強(qiáng)B.短期償債能力較弱C.存貨周轉(zhuǎn)速度較快D.現(xiàn)金流狀況良好14.在財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型中，通常用于衡量企業(yè)長期償債能力的是（）。A.利息保障倍數(shù)B.資產(chǎn)負(fù)債率C.流動比率D.每股收益15.某企業(yè)現(xiàn)金流量表中，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年為正，這通常表明該企業(yè)（）。A.盈利能力較強(qiáng)B.投資活動活躍C.籌資活動頻繁D.經(jīng)營活動存在嚴(yán)重問題16.在財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析中，通常認(rèn)為流動比率為（）時，企業(yè)可能面臨較高的流動性風(fēng)險。A.1.0B.1.5C.2.0D.2.517.某公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%，且近年來有持續(xù)上升趨勢，這通常意味著該公司（）。A.財(cái)務(wù)杠桿過高B.盈利能力較強(qiáng)C.償債能力較強(qiáng)D.經(jīng)營風(fēng)險較低18.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立，主要目的是為了（）。A.提高企業(yè)的盈利能力B.降低企業(yè)的運(yùn)營成本C.提前識別和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險D.增加企業(yè)的市場份額19.在財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中，通常被視為“警戒線”的是指（）。A.正常波動指標(biāo)B.警戒線指標(biāo)C.臨界值指標(biāo)D.歷史平均值指標(biāo)20.某企業(yè)現(xiàn)金流量表中，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年為負(fù)，這通常表明該企業(yè)（）。A.盈利能力較強(qiáng)B.投資活動活躍C.籌資活動頻繁D.經(jīng)營活動存在嚴(yán)重問題二、多項(xiàng)選擇題要求：仔細(xì)閱讀每小題的題干和選項(xiàng)，根據(jù)所學(xué)知識，選擇最符合題意的答案。本部分共10小題，每小題2分，共20分。1.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功能主要包括（）。A.風(fēng)險識別B.風(fēng)險評估C.風(fēng)險決策D.風(fēng)險控制2.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型中，通常用于衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（）。A.流動比率B.速動比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.利息保障倍數(shù)3.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立，主要目的是為了（）。A.提高企業(yè)的盈利能力B.降低企業(yè)的運(yùn)營成本C.提前識別和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險D.增加企業(yè)的市場份額4.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，通常被視為“預(yù)警信號”的指標(biāo)有（）。A.警戒線指標(biāo)B.臨界值指標(biāo)C.正常波動指標(biāo)D.歷史平均值指標(biāo)5.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，通常被視為“安全線”的指標(biāo)有（）。A.警戒線指標(biāo)B.臨界值指標(biāo)C.正常波動指標(biāo)D.歷史平均值指標(biāo)6.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型中，通常用于衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有（）。A.流動比率B.速動比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.利息保障倍數(shù)7.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，通常被視為“警戒線”的指標(biāo)有（）。A.正常波動指標(biāo)B.警戒線指標(biāo)C.臨界值指標(biāo)D.歷史平均值指標(biāo)8.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型中，通常用于衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有（）。A.利息保障倍數(shù)B.資產(chǎn)負(fù)債率C.流動比率D.每股收益9.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，通常被視為“預(yù)警信號”的指標(biāo)有（）。A.警戒線指標(biāo)B.臨界值指標(biāo)C.正常波動指標(biāo)D.歷史平均值指標(biāo)10.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，通常被視為“安全線”的指標(biāo)有（）。A.警戒線指標(biāo)B.臨界值指標(biāo)C.正常波動指標(biāo)D.歷史平均值指標(biāo)三、判斷題要求：仔細(xì)閱讀每小題的題干，根據(jù)所學(xué)知識判斷其正誤。本部分共10小題，每小題1分，共10分。1.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立可以完全消除企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。（）2.財(cái)務(wù)杠桿比率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險就一定越高。（）3.流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的常用指標(biāo)，但該指標(biāo)越高越好。（）4.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型中的預(yù)警信號通常意味著企業(yè)已經(jīng)陷入了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境。（）5.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立需要投入大量的人力、物力和財(cái)力，因此對企業(yè)來說成本過高。（）6.資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越低越好。（）7.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，臨界值指標(biāo)通常被視為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的“紅線”（）8.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的有效性主要取決于預(yù)警指標(biāo)的選取是否科學(xué)合理。（）9.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)只能用于識別企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險，不能幫助企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險應(yīng)對。（）10.財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，歷史平均值指標(biāo)通常用于判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的波動情況。（）四、簡答題要求：根據(jù)所學(xué)知識，對下列問題進(jìn)行簡明扼要的回答。本部分共5小題，每小題4分，共20分。1.簡述財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的主要功能。2.簡述財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型中常用的償債能力指標(biāo)有哪些？3.簡述財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，如何判斷一個指標(biāo)是否為預(yù)警信號？4.簡述財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，如何判斷一個指標(biāo)是否為安全線？5.簡述財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中，如何判斷一個指標(biāo)是否為警戒線？五、案例分析題要求：仔細(xì)閱讀案例材料，根據(jù)所學(xué)知識分析案例中企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險狀況，并提出相應(yīng)的風(fēng)險防范建議。本部分共1小題，共30分。案例材料：某企業(yè)近年來銷售額持續(xù)增長，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，存貨周轉(zhuǎn)率也逐年下降，且存貨占流動資產(chǎn)的比例逐年上升。同時，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70%，且近年來有持續(xù)上升趨勢。在現(xiàn)金流量方面，該企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年為負(fù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年為正，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年為負(fù)。請根據(jù)以上信息，分析該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險狀況，并提出相應(yīng)的風(fēng)險防范建議。本次試卷答案如下一、單項(xiàng)選擇題答案及解析1.B解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降意味著企業(yè)收回賬款的速度變慢，客戶信用風(fēng)險增加，從而可能導(dǎo)致壞賬損失，這是典型的信用風(fēng)險表現(xiàn)。2.B解析：預(yù)警信號通常指那些接近或突破警戒線的指標(biāo)，提示企業(yè)風(fēng)險正在增加，需要關(guān)注。警戒線指標(biāo)是明確的風(fēng)險臨界點(diǎn)。3.A解析：資產(chǎn)負(fù)債率70%已處于較高水平，且持續(xù)上升，表明企業(yè)對債務(wù)融資的依賴程度越來越高，財(cái)務(wù)杠桿過高，風(fēng)險增大。4.C解析：風(fēng)險決策通常屬于更高層級的管理活動，預(yù)警系統(tǒng)主要功能是前期的識別、評估和預(yù)警，不直接進(jìn)行決策。5.B解析：流動比率衡量企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的覆蓋程度，是衡量短期償債能力的常用指標(biāo)。6.D解析：經(jīng)營活動現(xiàn)金流連續(xù)為負(fù)，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)造血能力不足，持續(xù)經(jīng)營存在風(fēng)險。7.C解析：財(cái)務(wù)杠桿比率（如資產(chǎn)負(fù)債率）超過一定閾值（如40%-50%）通常被認(rèn)為風(fēng)險較高，80%顯然遠(yuǎn)超常規(guī)警戒線。8.C解析：存貨周轉(zhuǎn)率下降、存貨占比上升，表明存貨積壓嚴(yán)重，資金被占用，存在貶值和處置風(fēng)險。9.C解析：建立預(yù)警系統(tǒng)的核心目的就是提前識別潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險，以便及時采取應(yīng)對措施，防患于未然。10.C解析：安全線指標(biāo)通常代表財(cái)務(wù)狀況良好、風(fēng)險較低的界限。11.A解析：較低的資產(chǎn)負(fù)債率意味著企業(yè)負(fù)債較少，財(cái)務(wù)杠桿低，通常財(cái)務(wù)風(fēng)險較低。12.A解析：完整的風(fēng)險管理閉環(huán)包括識別、評估、預(yù)警、應(yīng)對四個環(huán)節(jié)。13.B解析：流動比率1.5，速動比率1.0，說明流動資產(chǎn)中包含變現(xiàn)能力較差的存貨（因?yàn)?.5-1.0=0.5是存貨部分），整體短期償債能力并不強(qiáng)。14.B解析：資產(chǎn)負(fù)債率直接反映總資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的資金比例，是衡量長期償債能力的核心指標(biāo)。15.B解析：投資活動現(xiàn)金流連續(xù)為正，通常意味著企業(yè)在積極進(jìn)行擴(kuò)張或處置資產(chǎn)，投資活動活躍。16.A解析：流動比率低于1時，流動資產(chǎn)不足以覆蓋流動負(fù)債，意味著短期內(nèi)可能出現(xiàn)資金鏈斷裂，流動性風(fēng)險很高。17.A解析：80%的資產(chǎn)負(fù)債率已處于非常高的水平，表明絕大部分資產(chǎn)由債權(quán)人提供，財(cái)務(wù)風(fēng)險極大。18.C解析：同第9題解析。19.B解析：警戒線指標(biāo)是明確的風(fēng)險預(yù)警信號，提示風(fēng)險可能即將發(fā)生或已發(fā)生。20.C解析：籌資活動現(xiàn)金流連續(xù)為負(fù)，說明企業(yè)主要通過自身盈利或變賣資產(chǎn)維持運(yùn)營，外部融資減少，籌資活動頻繁。二、多項(xiàng)選擇題答案及解析1.ABCD解析：財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)具備全面功能，包括識別潛在風(fēng)險點(diǎn)、評估風(fēng)險程度、發(fā)出預(yù)警信號、支持風(fēng)險應(yīng)對決策等。2.AB解析：流動比率和速動比率都是衡量短期償債能力的直接指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率衡量長期償債能力，利息保障倍數(shù)衡量利息支付能力，與償債能力相關(guān)但不是直接指標(biāo)。3.ABCD解析：同第9題解析。4.ABC解析：警戒線、臨界值、正常波動（低于正常水平的波動）都可以被視為預(yù)警信號，歷史平均值主要用于對比當(dāng)前狀況是否偏離正常。5.CD解析：安全線指標(biāo)代表財(cái)務(wù)狀況良好，警戒線指標(biāo)代表風(fēng)險可能發(fā)生，臨界值指標(biāo)代表風(fēng)險已非常嚴(yán)重。正常波動和警戒線不是同一概念。6.AB解析：流動比率和速動比率是衡量短期償債能力的核心指標(biāo)，基于流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系。7.BCD解析：警戒線、臨界值、歷史平均值（低于平均值可視為偏離正常）都可以被視為警戒線，正常波動不是警戒線。8.AB解析：利息保障倍數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率都是衡量長期償債能力的常用指標(biāo)。流動比率和每股收益與長期償債能力關(guān)系不大。9.ABC解析：同第4題解析。10.CD解析：同第5題解析。三、判斷題答案及解析1.×解析：財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以提前識別和預(yù)警風(fēng)險，但無法完全消除風(fēng)險，企業(yè)仍需采取具體措施管理風(fēng)險。2.×解析：財(cái)務(wù)杠桿高并不絕對代表風(fēng)險高，關(guān)鍵看盈利能力和市場環(huán)境。如果盈利穩(wěn)定且能覆蓋利息，高杠桿可能帶來高收益。3.×解析：過高的流動比率可能意味著存貨積壓或應(yīng)收賬款過多，資金利用效率低，并非越高越好。4.×解析：預(yù)警信號是提醒企業(yè)風(fēng)險正在增加或可能達(dá)到臨界點(diǎn)，不一定代表已陷入困境，是早期干預(yù)的機(jī)會。5.×解析：雖然建立系統(tǒng)有成本，但其帶來的風(fēng)險規(guī)避效益往往遠(yuǎn)超成本，是企業(yè)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險的重要投資。6.×解析：資產(chǎn)負(fù)債率低確實(shí)通常意味著償債能力較強(qiáng)、風(fēng)險較低，但過低的比率也可能意味著資金利用效率不高，需綜合判斷。7.√解析：臨界值指標(biāo)代表了風(fēng)險即將失控的極限狀態(tài)，是必須警惕的“紅線”。8.√解析：預(yù)警系統(tǒng)的有效性很大程度上取決于所選指標(biāo)的代表性、靈敏度和閾值設(shè)定的合理性。9.×解析：預(yù)警系統(tǒng)不僅識別風(fēng)險，其提供的信息也是進(jìn)行風(fēng)險決策和應(yīng)對的重要依據(jù)。10.√解析：歷史平均值可以作為衡量當(dāng)前狀況是否異常的基準(zhǔn)，反映財(cái)務(wù)狀況的波動程度。四、簡答題答案及解析1.答案：財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的主要功能包括：風(fēng)險識別，即發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)活動中可能存在的風(fēng)險點(diǎn)；風(fēng)險評估，即量化風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度；風(fēng)險預(yù)警，即根據(jù)預(yù)設(shè)的閾值，當(dāng)指標(biāo)接近或突破閾值時發(fā)出警報；風(fēng)險應(yīng)對支持，即基于預(yù)警結(jié)果，為企業(yè)管理層提供決策建議和應(yīng)對策略參考。解析：此題考察對預(yù)警系統(tǒng)核心功能的理解。需要從識別、評估、預(yù)警、支持決策四個方面展開，體現(xiàn)其閉環(huán)管理的特點(diǎn)。2.答案：常用的償債能力指標(biāo)包括：短期償債能力指標(biāo)，如流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率；長期償債能力指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)。解析：此題考察償債能力指標(biāo)的分類和具體例子。需區(qū)分短期和長期，并列舉出代表性的指標(biāo)名稱。3.答案：判斷一個指標(biāo)是否為預(yù)警信號，主要依據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)：該指標(biāo)的數(shù)值接近或已經(jīng)突破了預(yù)設(shè)的警戒線或臨界值；該指標(biāo)的變動趨勢持續(xù)向下或急劇惡化；該指標(biāo)與其他相關(guān)指標(biāo)的表現(xiàn)存在矛盾或不協(xié)調(diào)；該指標(biāo)的歷史水平相比出現(xiàn)顯著偏離。解析：此題考察預(yù)警信號判斷的標(biāo)準(zhǔn)。需要結(jié)合閾值、趨勢、相關(guān)性、偏離度等多個維度來描述。4.答案：判斷一個指標(biāo)是否為安全線，主要依據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)：該指標(biāo)處于一個相對穩(wěn)定且良好的水平；該指標(biāo)的數(shù)值遠(yuǎn)高于警戒線或臨界值；該指標(biāo)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的健康和穩(wěn)健；該指標(biāo)的歷史表現(xiàn)通常圍繞一個相對較高的水平波動。解析：此題考察安全線判斷的標(biāo)準(zhǔn)。與預(yù)警信號判斷思路相反，強(qiáng)調(diào)指標(biāo)的穩(wěn)定、良好和高于臨界點(diǎn)。5.答案：判斷一個指標(biāo)是否為警戒線，主要依據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)：該指標(biāo)數(shù)值達(dá)到或接近時，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況可能進(jìn)入風(fēng)險區(qū)域；該指標(biāo)是風(fēng)險發(fā)生前常見的先兆或臨界點(diǎn)；該指標(biāo)的變化通常伴隨著潛在風(fēng)險的顯現(xiàn)；企業(yè)需要在該指標(biāo)達(dá)到時采取預(yù)防性措施。解析：此題考察警戒線判斷的標(biāo)準(zhǔn)。強(qiáng)調(diào)其作為風(fēng)險臨界點(diǎn)的特性，以及需要采取行動的必要性。五、案例分析題答案及解析答案及解析：該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險狀況非常嚴(yán)峻，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1.**流動性風(fēng)險高**：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均下降，且存貨占流動資產(chǎn)比例上升，表明資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，資金被大量占用在滯銷存貨和難以收回的應(yīng)收賬款上，流動性嚴(yán)重不足。流動比率1.5雖不算極低，但結(jié)合存貨問題，實(shí)際短期償債壓力可能較大。2.**償債壓力巨大**：資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70%且持續(xù)上升，表明企業(yè)負(fù)債水平過高，償債壓力巨大。高額的財(cái)務(wù)杠桿不僅增加了利息負(fù)擔(dān)，也使企業(yè)對市場波動和經(jīng)營狀況變化的敏感度增加，一旦盈利下滑，可能引發(fā)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。3.**經(jīng)營現(xiàn)金流惡化**：經(jīng)營活動現(xiàn)金流連續(xù)三年為負(fù)，說明主營業(yè)務(wù)自身產(chǎn)生的