FRM（金融風(fēng)險管理師）-估值與風(fēng)險模型題目及答案

單項選擇題（每題2分，共10題）1.以下哪種方法常用于資產(chǎn)估值？A.歷史模擬法B.蒙特卡洛模擬法C.現(xiàn)金流折現(xiàn)法D.壓力測試法答案：C2.風(fēng)險價值（VaR）主要衡量？A.最大損失B.預(yù)期損失C.極端損失D.潛在損失答案：D3.以下哪個是線性估值模型？A.二叉樹模型B.布萊克-斯科爾斯模型C.資本資產(chǎn)定價模型D.風(fēng)險中性定價模型答案：C4.計算VaR時，持有期增加，VaR通常會？A.不變B.減小C.增大D.不確定答案：C5.信用風(fēng)險估值中，常用的評級方法是？A.德爾菲法B.穆迪評級C.層次分析法D.主成分分析法答案：B6.哪種模型常用于利率期限結(jié)構(gòu)分析？A.霍-李模型B.布萊克模型C.二項式期權(quán)定價模型D.資本資產(chǎn)定價模型答案：A7.風(fēng)險模型中，波動率估計常用的方法是？A.移動平均法B.回歸分析法C.極大似然估計法D.德爾菲法答案：A8.期權(quán)估值中，不影響期權(quán)價值的因素是？A.標的資產(chǎn)價格B.行權(quán)價格C.無風(fēng)險利率D.交易手續(xù)費答案：D9.市場風(fēng)險VaR計算中，置信水平提高，VaR值？A.降低B.不變C.升高D.先升后降答案：C10.以下哪種不是風(fēng)險模型驗證的方法？A.回溯測試B.壓力測試C.情景分析D.敏感性分析答案：D多項選擇題（每題2分，共10題）1.常用的風(fēng)險估值模型有（）A.風(fēng)險價值模型B.壓力測試模型C.信用評分模型D.蒙特卡洛模型答案：ABCD2.影響資產(chǎn)估值的因素包括（）A.市場利率B.資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流C.資產(chǎn)流動性D.宏觀經(jīng)濟環(huán)境答案：ABCD3.風(fēng)險模型的局限性有（）A.假設(shè)條件限制B.數(shù)據(jù)質(zhì)量影響C.難以捕捉極端風(fēng)險D.計算復(fù)雜答案：ABC4.用于市場風(fēng)險衡量的指標有（）A.VaRB.久期C.凸性D.信用利差答案：ABC5.信用風(fēng)險估值方法包含（）A.專家判斷法B.信用評級法C.信用評分模型D.風(fēng)險中性定價法答案：ABC6.蒙特卡洛模擬的優(yōu)點有（）A.可以處理復(fù)雜模型B.能得到近似解析解C.計算速度快D.對數(shù)據(jù)要求低答案：AB7.利率期限結(jié)構(gòu)理論包括（）A.預(yù)期理論B.市場分割理論C.流動性偏好理論D.資本資產(chǎn)定價理論答案：ABC8.風(fēng)險模型驗證內(nèi)容包括（）A.模型準確性B.模型穩(wěn)定性C.模型適用性D.模型美觀性答案：ABC9.影響期權(quán)估值的因素有（）A.標的資產(chǎn)價格波動率B.到期時間C.無風(fēng)險利率D.標的資產(chǎn)股息率答案：ABCD10.風(fēng)險模型在金融機構(gòu)的應(yīng)用場景有（）A.投資決策B.資本配置C.風(fēng)險管理D.業(yè)績評估答案：ABCD判斷題（每題2分，共10題）1.VaR能準確衡量所有風(fēng)險。（×）2.現(xiàn)金流折現(xiàn)法適用于所有資產(chǎn)估值。（×）3.蒙特卡洛模擬不需要設(shè)定假設(shè)條件。（×）4.信用風(fēng)險只與借款方信用狀況有關(guān)。（×）5.風(fēng)險模型一旦建立就無需調(diào)整。（×）6.利率期限結(jié)構(gòu)理論能完全解釋利率變化。（×）7.波動率估計方法都非常準確。（×）8.期權(quán)估值只取決于標的資產(chǎn)價格。（×）9.壓力測試是風(fēng)險模型驗證的唯一方法。（×）10.風(fēng)險模型可有效預(yù)測極端風(fēng)險事件。（×）簡答題（每題5分，共4題）1.簡述風(fēng)險價值（VaR）的概念。答案：VaR是指在一定的置信水平和持有期內(nèi)，投資組合可能面臨的最大潛在損失。它用一個具體數(shù)值反映資產(chǎn)或組合在正常市場條件下的風(fēng)險程度。2.現(xiàn)金流折現(xiàn)法估值的關(guān)鍵要素有哪些？答案：關(guān)鍵要素包括預(yù)期現(xiàn)金流、折現(xiàn)率和預(yù)測期限。預(yù)期現(xiàn)金流是資產(chǎn)未來各期產(chǎn)生的現(xiàn)金流入；折現(xiàn)率反映資金時間價值和風(fēng)險補償；預(yù)測期限界定了現(xiàn)金流預(yù)測的時間范圍。3.簡述信用風(fēng)險估值的常用方法。答案：常用方法有專家判斷法，憑借專家經(jīng)驗評估；信用評級法，依據(jù)專業(yè)機構(gòu)評級判斷；信用評分模型，通過數(shù)據(jù)計算信用得分衡量風(fēng)險。4.風(fēng)險模型驗證的意義是什么？答案：風(fēng)險模型驗證能確保模型準確性、穩(wěn)定性和適用性。可判斷模型是否符合實際情況，能否在不同市場條件下有效運行，為風(fēng)險管理提供可靠支持。討論題（每題5分，共4題）1.討論市場風(fēng)險和信用風(fēng)險在估值與風(fēng)險模型中的主要差異。答案：市場風(fēng)險主要關(guān)注市場價格波動，估值模型如VaR等多基于市場數(shù)據(jù)和統(tǒng)計方法。信用風(fēng)險側(cè)重于借款方信用狀況，估值依賴信用評級、歷史違約數(shù)據(jù)等。市場風(fēng)險變化快，信用風(fēng)險相對較穩(wěn)定，但違約影響大。2.如何在實際應(yīng)用中選擇合適的風(fēng)險估值模型？答案：要考慮資產(chǎn)特點、風(fēng)險類型、數(shù)據(jù)可得性和計算成本。簡單資產(chǎn)可選傳統(tǒng)模型；復(fù)雜資產(chǎn)或多種風(fēng)險并存時，選綜合模型。數(shù)據(jù)豐富且計算能力強可選復(fù)雜模型，反之選簡單模型。3.分析風(fēng)險模型對金融機構(gòu)風(fēng)險管理的重要性及面臨的挑戰(zhàn)。答案：重要性在于輔助決策、衡量風(fēng)險、分配資本等。但面臨假設(shè)條件與實際不符、數(shù)據(jù)質(zhì)量差、市場環(huán)境多變等挑戰(zhàn)，還可能因模型簡化忽